注冊會計師CPA財務成本管理主觀題考點實用精品資料(00002)

1、獨資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)對企業(yè)債務的責任無限責任無限連帶責任有限責任籌集資金的難易程度難居中容易權益轉讓難居中容易轉讓所有權組建成本低居中高納稅個人所得稅個人所得稅企業(yè)所得稅和個人所得稅代理問題-存在代理問題長期投資的投資主體是企業(yè)（個人和中介機構的投資不屬于）；投資的對象是長期經營性資產（不包括流動資產、金融資產投資）；投資目的是獲取經營活動所需的實物資源（包括企業(yè)自己使用資產的投資+控股權的投資）。經營性資產投資分析方法的核心是凈現(xiàn)值原理，金融資產投資分析方法的核心是投資組合原則，財務管理目標（一）利潤最大化理由缺點利潤代表企業(yè)新創(chuàng)財富，利潤越多企業(yè)財富增加越多，越接近企業(yè)的目標。（1）

2、沒有考慮利潤的取得時間；（2）沒有考慮所獲利潤和投入資本數(shù)額的關系；（3）沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系。（二）股東財富最大化理由衡量指標注意問題股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價值，股東就不會為企業(yè)提供資金。股東財富的增加=股東權益的市場增加值=股東權益的市場價值-股東投資資本（1）假設股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富有相同意義。（2）假設股東投資資本和債務價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富有相同意義。道德風險是經營者為了自己的目標，不做錯事，但是不十分賣力。逆向選擇是經營者為了自己的目標而背離股東的目標（做錯事）。例如，裝修豪華的辦公室，購置高檔汽車等

3、；借口工作需要亂花股東的錢；或蓄意壓低股票價格，自己借款買回，導致股東財富受損。協(xié)調股東和經營者的方式是采取監(jiān)督和激勵。協(xié)調股東和債權人的方式是在借款合同中加入限制性條款(規(guī)定不得發(fā)行新債或限制新債的數(shù)額)、拒絕進一步合作（不再提供新的借款或收回借款）。狹義的利益相關者指除股東、債權人和經營者之外的，對企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權的人。金融資產是以信用為基礎的所有權的憑證，其收益源于所代表的生產經營資產的業(yè)績，金融資產并不構成社會的實際財富。生產經營資產能產生凈收益，金融資產不能直接產生收益，金融資產決定收益在投資者之間的分配。衍生證券是公司進行套期保值或者轉移風險的工具，企業(yè)不應依靠衍生證券投機

4、獲利。固定收益證券指能提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券，不是必須是固定現(xiàn)金流。貨幣市場交易的證券期限不超過1年，包括國庫券、可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)。資本市場是期限在一年以上的金融資產交易市場，包括銀行中長期存貸市場和有價證券市場。市盈率模型優(yōu)點（1）計算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，且計算簡單；（2）把價格和收益聯(lián)系起來，直觀反映投入和產出的關系；（3）涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，有很高的綜合性。局限性（1）如果收益是負值，市盈率就失去了意義；（2）除受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經濟景氣程度的影響。值顯著大于1的企業(yè)，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮

5、?。恢碉@著小于1的企業(yè)，經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高；周期性的企業(yè)，企業(yè)價值可能被歪曲。適用范圍最適合連續(xù)盈利，且值接近于1的企業(yè)。市凈率模型優(yōu)點（1）市凈率極少為負值，適用于大多數(shù)企業(yè)；（2）凈資產賬面價值的數(shù)據(jù)容易取得，且容易理解；（3）凈資產賬面價值比凈利穩(wěn)定，不容易被操縱；（4）如果會計標準合理且各企業(yè)會計政策一致，市凈率的變化可以反映企業(yè)價值的變化。局限性（1）賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業(yè)執(zhí)行不同的會計標準或會計政策，市凈率會失去可比性；（2）固定資產很少的服務性企業(yè)和高科技企業(yè)，凈資產與企業(yè)價值的關系不大，其市凈率比較沒有實際意義；（3）少數(shù)企業(yè)的凈資

6、產是負值，市凈率沒有意義，無法用于比較。適用范圍主要適用于需要大量資產、凈資產為正值的企業(yè)。收入乘數(shù)模型優(yōu)點（1）收入乘數(shù)不會出現(xiàn)負值，對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計算出有意義的價值乘數(shù)；（2）比較穩(wěn)定，不容易被操縱；（3）收入乘數(shù)對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映變化的后果。局限性不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一。適用范圍主要適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)，或銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)。股票股利的意義意義說明（1）使股票交易價格保持在合理的范圍之內在盈余和現(xiàn)金股利不變的情況下，發(fā)放股票股利可以降低每股市價，使股價保持在合理范圍之內，吸引更多投資

7、者。（2）以較低成本向市場傳達利好信號通常管理者在公司前景看好時才會發(fā)放股票股利。管理者擁有比外部人更多的信息，外部人把股票股利的發(fā)放視為利好信號。（3）保持公司的流動性每股現(xiàn)金股利的水平較高會影響公司現(xiàn)金持有水平，配合適當發(fā)放一定數(shù)量的股票股利可以使股東在分享公司盈余的同時也使現(xiàn)金留存在企業(yè)內部，作為營運資金或其他用途。股票回購最終目的是增加公司價值。作用解釋向市場傳遞股價被低估的信號。如果公司管理層認為公司目前的股價被低估，通過股票回購向市場傳遞積極信息。股票回購的市場反應通常是提升股價，有利于穩(wěn)定公司股價。用自由現(xiàn)金流進行股票回購，有助于增加每股盈利水平。股票回購減少公司自由現(xiàn)金流，起到

8、降低管理層代理成本的作用。避免股利波動帶來的負面影響。當公司剩余現(xiàn)金流是暫時的或不穩(wěn)定的，沒有把握能夠長期維持高股利政策時，可以在維持相對穩(wěn)定股利支付率的基礎上，通過股票回購發(fā)放股利。發(fā)揮財務杠桿的作用。如果公司認為資本結構中權益資本的比例較高，可以通過股票回購提高負債比率，改變公司資本結構。在一定程度上降低了公司被收購的風險。股票回購可以減少外部流通股數(shù)量，提高股票價格。調節(jié)所有權結構?；刭彽墓善庇脕斫粨Q被收購或被兼并公司的股票，用來滿足認股權證持有人認購公司股票或可轉換債券持有人轉換公司普通股的需要，執(zhí)行管理層與員工股票期權，避免發(fā)行新股而稀釋收益。上市公司向原股東配股的，除了要符合公開發(fā)

9、行股票的一般規(guī)定外，還應當符合下列規(guī)定：（1）擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%；（2）控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量；（3）采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行。公開增發(fā)非公開增發(fā)增發(fā)對象沒有特定的發(fā)行對象，股票市場上的投資者均可以認購（1）機構投資者:大體可以劃分為財務投資者和戰(zhàn)略投資者財務投資者:通常以獲利為目的，通過短期持有上市公司股票適時套現(xiàn)，實現(xiàn)獲利的法人，他們一般不參與公司的重大的戰(zhàn)略決策。戰(zhàn)略投資者:他們與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票。上市公司通過非公開增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者不僅獲得戰(zhàn)略投資者的資金，還有助于引入其管理理念與經驗，改善公司

10、治理。（2）大股東及關聯(lián)方:指上市公司的控股股東或關聯(lián)方。增發(fā)新股的有關規(guī)定（1）增發(fā)對公司盈利持續(xù)性與盈利水平的基本要求是：最近3個會計年度連續(xù)盈利（扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據(jù)）；最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%（扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據(jù)）。（2）上市公司公開增發(fā)對公司現(xiàn)金股利分配水平的基本要求是：最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。（3）除金融企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項

11、、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對象符合要求，并且不存在一些嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的情形均可申請非公開發(fā)行股票?！咎崾尽繉τ谝恍┮酝涗浳茨軡M足公開融資條件，但又面臨重大發(fā)展機遇的公司而言，非公開增發(fā)提供了一個關鍵性的融資渠道。增發(fā)新股的定價“發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定增發(fā)價格。發(fā)行價格應不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。增發(fā)新股的認購方式通常為現(xiàn)金認購。不限于現(xiàn)金，還包括權益、債權、無形資產、固定資產等非現(xiàn)金資產。股權再融資對企業(yè)的影響對公司資本結構

12、的影響一般來說，權益資本成本高于債務資本成本，采用股權再融資會降低資產負債率，并可能會使資本成本增大；但如果股權再融資有助于企業(yè)目標資本結構的實現(xiàn)，增強企業(yè)的財務穩(wěn)健性，降低債務的違約風險，就會在一定程度上降低企業(yè)的加權平均資本成本，增加企業(yè)的整體價值。對企業(yè)財務狀況的影響在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權再融資的形式籌集資金會降低企業(yè)的財務杠桿水平，并降低凈資產收益率。但企業(yè)如果能將股權再融資籌集的資金投資于具有良好發(fā)展前景的項目，獲得正的投資活動凈現(xiàn)值，或者能夠改善企業(yè)的資本結構，降低資本成本，就有利于增加企業(yè)的價值。對控制權的影響就配股而言，由于全體股東具有相同的認購權利，控股股

13、東只要不放棄認購的權利，就不會削弱控制權。公開增發(fā)會引入新的股東，股東的控制權受到增發(fā)認購數(shù)量的影響；而非公開增發(fā)相對復雜。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點和缺點優(yōu)點1.與債券相比，不支付股利不會導致公司破產；2.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權益；3.無期限的優(yōu)先股沒有到期期限，不會減少公司現(xiàn)金流，不需要償還本金。缺點1.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，其稅后成本高于負債籌資。2.優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負債籌資沒有什么差別，會增加公司的財務風險并進而增加普通股的成本。種類特點風險與收益易變現(xiàn)率激進型（1）臨時性流動資產短期金融負債（2）長期資產+長期性流動資產長期負債+自發(fā)性負債+權益資本資

14、本成本低，風險收益均高易變現(xiàn)率較低；在營業(yè)低谷時其易變現(xiàn)率小于1保守型（1）臨時性流動資產短期金融負債（2）長期資產+長期性流動資產長期負債+自發(fā)性負債+權益資本資本成本高，風險收益均低易變現(xiàn)率較高；在營業(yè)低谷時其易變現(xiàn)率大于1在分配主產品和副產品的加工成本時，通常先確定副產品的加工成本，然后再確定主產品的加工成本。產品成本計算的品種法適用于大量大批的單步驟的生產；分批法適用于單件小批的生產，如造船業(yè)、重型機器制造業(yè)等。也可用于一般工業(yè)企業(yè)中的新產品試制或試驗的生產、在建工程以及設備修理作業(yè)等；分步法適用于大量大批的多步驟生產，如紡織、冶金，大量大批的機械制造企業(yè)。分步法成本計算期是固定的，與

15、產品的生產周期不一致。不需成本還原分步法逐步結轉分步法平行結轉分步法綜合結轉分步法分項結轉分步法需成本還原采用平行結轉分步法，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配。完工產品是指企業(yè)最后完工的產成品；在產品是指本步驟尚未加工完成的在產品和本步驟已完工但后續(xù)步驟尚未最終完成的產品，不包括。以前步驟尚未加工完成的在產品區(qū)別點逐步結轉分步法平行結轉分步法是否計算半成品成本計算半成品成本不計算半成品成本生產費用與半成品實物轉移是否同步生產費用隨半成品實物的轉移而結轉生產費用不隨半成品實物的轉移而結轉完工產品的含義不同各步驟的完工產品最終完工的產成品在產品的含義不同僅指本步驟尚未

16、加工完成的半成品既包括本步驟未加工完成的半成品，也包括本步驟完工、但以后步驟尚未最終完工的產品是否需要進行成本還原逐步綜合結轉分步法需要；逐步分項結轉分步法不需要不需要各步驟能否同時計算產成品成本不能，需要逐步累計，直到最后步驟才能計算產成品成本各步驟能同時計算產品成本，平行匯總計算產成品成本分類標準種 類含 義用 途按適用期分類現(xiàn)行標準成本根據(jù)適用期間應該發(fā)生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。是評價實際成本的依據(jù)，也用來對存貨和銷貨成本進行計價?；緲藴食杀疽唤浿贫?，只要生產的基本條件無重大變化，就不予變動的標準成本。與各期實際成本進行對比，可反映成本變動的趨勢，但不宜用來

17、直接評價工作效率和成本控制的有效性。生產的基本條件的重大變化是指產品的物理結構的變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產技術和工藝的根本變化。市場供求變化導致的售價變化、生產經營能力利用程度變化、工作方法改變而引起的效率變化，不屬于生產基本條件的重大變化。標準工時是指在現(xiàn)有生產技術條件下，生產單位產品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調整設備時間、不可避免的廢品耗用工時。直接人工的價格標準是指標準工資率，可能是預定的工資率，也可能是正常的工資率；固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時，并且兩者要保持一致，

18、以便進行差異分析。變動成本項目差異分析的責任歸屬用量差異價格差異材料用量差異人工效率差異變動制造費用效率差異材料價格差異工資率差異變動制造費用耗費差異主要責任部門主要是生產部門責任，但也不是絕對的（如采購材料質量差導致材料數(shù)量差異是采購部門責任）采購部門人事勞動部門生產部門經理變動制造費用的差異（用量差異和價格差異），主要都是生產部門責任。固定制造費用成本差異考慮實際數(shù)、預算數(shù)（生產能量或預算工時）、標準數(shù)。耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預算數(shù) =固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用標準分配率×生產能量閑置能量差異=固定制造費用預算-實際工時×固定制造費用標準分配率

19、 =（生產能量-實際工時）× 固定制造費用標準分配率效率差異=（實際工時-實際產量標準工時）× 固定制造費用標準分配率生產能量與實際產量的標準工時之差與固定制造費用標準分配率的乘積是能量差異；耗費差異等于實際制造費用減去預算制造費用，只要實際數(shù)額超過預算即視為耗費過多；固定制造費用能量差異可以分解為閑置能量差異和效率差異；固定制造費用的閑置能量差異通常采用直接結轉本期損益法處理；材料價格差異多采用調整銷貨成本與存貨法。在月末（或年末）對成本差異的處理方法方法結轉本期損益法調整銷貨成本與存貨法依據(jù)確信標準成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費造成的，應直接體現(xiàn)在

20、本期損益中。稅法和會計制度都要求以實際成本反映已銷產品成本和存貨成本。處理方式在會計期末（年末或月末）將差異轉入“利潤”賬戶，或先將差異轉入“主營業(yè)務成本”賬戶，再隨同已銷產品的標準成本一起轉至“利潤”賬戶。在會計期末（年末或月末）將成本差異按比例分配至已銷產品成本和存貨成本。差異賬戶特點差異賬戶期末余額為0。差異賬戶期末有余額，反映存貨承擔的差異。同一會計期間可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結轉本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定?！安町愄幚淼姆椒ㄒ３忠回炐浴笔轻槍η昂笃谥g而言的，并不是針對“同一會計期間”而言。在調整銷

21、貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應由存貨和銷貨成本共同負擔，因此“在調整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當期費用處理” 的說法錯誤。固定成本是指在特定產量范圍內不受產量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定（而不是固定不變）的成本，但這并不意味著每月固定成本的實際發(fā)生額都完全一樣，因此“固定成本是一定期間的總額保持固定不變的成本”說法錯誤。約束性固定成本不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本。要想降低約束性固定成本，只能從合理利用經營能力，降低單位固定成本入手。包括固定資產折舊、財產保險、管理人員工資、取暖費、照明費等。在一定產量范圍內總額保持穩(wěn)定，超過特定產量則開始隨產量

22、成比例增長的成本叫延期變動成本；半變動成本是指在初始基數(shù)的基礎上隨產量正比例增長的成本，即y=a+bx?；貧w直線法是根據(jù)一系列歷史成本資料進行成本估計的方法；工業(yè)工程法在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠時使用。制造邊際貢獻=銷售收入-產品變動成本產品邊際貢獻=制造邊際貢獻-銷售和管理變動成本=銷售收入-全部變動成本（包括產品變動成本和期間變動成本）【提示】如果 “邊際貢獻”前未加任何定語，則指“產品邊際貢獻”。邊際貢獻率=銷售利潤率÷安全邊際率【結論】直線與利潤線的夾角越小，對利潤的敏感程度越高。固定預算（靜態(tài)預算）定義特點適用范圍在編制預算時，只根據(jù)預算期內正常、可實現(xiàn)的某一固

23、定的業(yè)務量（如生產量、銷售量等）水平作為惟一基礎來編制預算。適應性差，可比性差經營業(yè)務穩(wěn)定，生產產品產銷量穩(wěn)定，能準確預測產品需求及產品成本的企業(yè)，也可用于編制固定費用預算。彈性預算（動態(tài)預算）在成本性態(tài)分析的基礎上，依據(jù)業(yè)務量、成本和利潤之間的聯(lián)動關系，按預算期內可能的一系列業(yè)務量（如生產量、銷售量、工時等）水平編制預算?！咎崾尽恳话銇碚f可定在正常生產能力的70%110%之間，或以歷史上最高業(yè)務量和最低業(yè)務量為其上下限。預算范圍寬，可比性強適用于編制全面預算中所有與業(yè)務量有關的預算，但實務中主要用于編制成本費用預算和利潤預算，尤其是成本費用預算。彈性預算的編制（無論公式法還是列表法，都以成本

24、性態(tài)分析為前提）方法編制要點優(yōu)點缺點公式法成本的彈性預算固定成本預算數(shù)單位變動成本預算數(shù)×預計業(yè)務量 （Ya+bX）便于計算任何業(yè)務量的預算成本。階梯成本和曲線成本只能用數(shù)學方法修正為直線，才能應用公式法。方法編制要點優(yōu)點缺點列表法用列表的方式，在相關范圍內每隔一定業(yè)務量范圍計算相關數(shù)值預算。 不管實際業(yè)務量多少，不必經過計算即可找到與業(yè)務量相近的預算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數(shù)學方法修正為近似的直線成本。在評價和考核實際成本時，往往需要使用插補法來計算實際業(yè)務量的預算成本，比較麻煩。方法定義特點定期預算是以固定不變的會計期間（如年度、季

25、度、月份）作為預算期間編制預算的方法。優(yōu)點：保證預算期間與會計期間在時期上配比，便于依據(jù)會計報告的數(shù)據(jù)與預算的比較，考核和評價預算的執(zhí)行結果。缺點：不利于前后各期的預算銜接，不能適應連續(xù)不斷的業(yè)務活動過程的預算管理。 滾動預算（連續(xù)預算、永續(xù)預算）是在上期預算完成情況基礎上，調整和編制下期預算，并將預算期間逐期連續(xù)向后滾動推移，使預算期間保持一定的時期跨度。 優(yōu)點：能保持預算的持續(xù)性，有利于考慮未來業(yè)務活動，結合企業(yè)近期目標和長期目標；使預算隨時間的推進不斷加以調整，使預算與實際情況相適應，充分發(fā)揮預算的指導和控制作用。 缺點：編制工作量大。 一般公式：預計期初存貨量+預計生產量-預計銷量=預

26、計期末存貨量變動制造費用以生產預算為基礎來編制；固定制造費用通常與本期產量無關，可按每季度需要的支付額逐項加以預計，然后求出全年數(shù)。管理費用多屬于固定成本，一般以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調整。產品成本預算是銷售預算、生產預算、直接材料預算、直接人工預算和制造費用預算的匯總。平均在15天后付款相當于50%在下月付款，平均在10天后付款相當于33.3%在下月付款。利潤表預算中的所得稅項目的金額通常不是根據(jù)利潤總額乘以所得稅率計算出來的，而是預先估計的數(shù)。計算每股收益時股數(shù)的選擇從公司的盈利能力看，使用“平均股份數(shù)”可以使凈利潤與產生凈利潤的資本保持更好的因果關系。從股東分享的財

27、富看，使用“年度末股份數(shù)”可以更好地體現(xiàn)“同股同權”的經濟現(xiàn)實。如果股份數(shù)的變動不是增發(fā)股份引起的，而是發(fā)放股票股利或股票分割造成的，則投入資本并無實際增長，使用“年度末股份數(shù)”更為合理。在計算每股收益評價公司業(yè)績時，排除特別項目損益(如自然災害損失和資產被政府沒收等)凈收益和每股收益的優(yōu)點和局限性優(yōu)缺點內容說明與其他業(yè)績指標相比的優(yōu)點可比性較好對凈收益和每股收益的計算方法，各國都有統(tǒng)一的會計準則進行規(guī)范，為凈收益和每股收益的可比性提供了保障，這是其他業(yè)績評價指標無法相比的。可信性較高凈收益數(shù)字是經過審計的，其可信性比其他業(yè)績指標高局限性沒有考慮通貨膨脹的影響。忽視價值創(chuàng)造活動的某些成果。每股

28、收益指標的“每股”的“質量”不同，限制了該指標的可比性。與其他業(yè)績計量指標相比，凈收益容易被經理人員控制和調整。凈收益指標使公司的行為短期化，不利于公司長期穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。投資報酬率的優(yōu)點和局限性優(yōu)點把公司賺取的收益和使用的資產聯(lián)系起來，是衡量公司資產使用的效率水平的評價指標，是監(jiān)控資產管理和經營策略有效性的有力工具。局限性投資報酬率的計算要使用“凈收益”數(shù)據(jù)，有與“凈收益”類似的缺點。不同的公司發(fā)展階段，投資報酬率會有變化。誘使經理人員放棄報酬率低于公司平均報酬率但高于公司資本成本的投資機會。盈利基礎業(yè)績評價的缺點是無法分辨凈投資的數(shù)額和投資的時間，且忽視了風險。剩余收益=收益-應計成本=

29、收益-投資要求的報酬率×投資額剩余收益基礎業(yè)績評價的優(yōu)點（1）剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程。剩余收益理念的核心是獲取超額收益，為股東創(chuàng)造價值。（2）防止次優(yōu)化，更好地協(xié)調公司各部門之間的利益沖突，促使公司整體利益最大化。缺點（1）不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較。（2）依賴于會計數(shù)據(jù)的質量。如果資產負債表和損益表的數(shù)據(jù)不可靠，剩余收益也不會可靠，業(yè)績評價的結論也就不可靠?；镜慕洕黾又祷窘洕黾又凳歉鶕?jù)未經調整的經營利潤和總資產計算的經濟增加值。基本經濟增加值=稅后經營利潤-加權平均資本成本×報表總資產披露的經濟增加值披露的經濟增加值是根據(jù)公布的財務報表及其附注

30、中的數(shù)據(jù)進行調整計算出來的。典型的調整包括：將研究與開發(fā)費用、戰(zhàn)略性投資、建立品牌和擴大市場份額發(fā)生的費用、重組費用，會計作為費用立即將其從利潤中扣除，經濟增加值要求將其作為投資并在一個合理的期限內攤銷?！咎崾?】上述調整，不僅涉及利潤表而且還會涉及資產負債表的有關項目。例如，將研發(fā)費用從當期費用中減除，必須相應增加投資資本?！咎崾?】計算經濟增加值時，要把表外融資項目納入“投資資本”之內，例如長期經營租賃取得的資產等。經濟增加值的優(yōu)點和局限性優(yōu)點（1）經濟增加值直接與股東財富的創(chuàng)造相聯(lián)系。（2）經濟增加值不僅是一種業(yè)績評價指標，還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。（經濟增加值的吸引力主

31、要在于它把資本預算、業(yè)績評價和激勵報酬結合起來了。）局限性（1）由于經濟增加值是絕對數(shù)指標，它的缺點之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。（2）經濟增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導使用人的缺點，例如處于成長階段的公司經濟增加值較少，而處于衰退階段的公司經濟增加值可能較高。（3）不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價指標，只能在一個公司的歷史分析以及內部評價中使用。市場增加值=總市值-總資本市場增加值的優(yōu)點和局限性優(yōu)點（1）理論上看，市場增加值是一個公司增加或減少股東財富的累計總量，是外部評價公司管理業(yè)績的最好方法。（2）可反映公司的風險。公司的市值既包含投資者對風險的判斷，也包含

32、了他們對公司業(yè)績的評價。（3）可用來直接比較不同行業(yè)、不同國家公司的業(yè)績。局限性（1）股票市場是否能真正評價公司的價值，一直令人懷疑。（2）短期看股市總水平的變化可以“淹沒”管理者的作為。股價每天有升降，并非由于公司業(yè)績天天有變化。（3）非上市公司的市值估計往往是不可靠的。大部分公司是不上市的，沒有恰當?shù)氖兄倒烙嫈?shù)據(jù)，限制了市場增加值的應用。（4）只能計算上市公司的整體市場增加值，對于下屬部門無法計算其市場增加值，也就不能用于內部業(yè)績評價。公司業(yè)績的財務計量的缺點：1.財務計量是短期的業(yè)績計量，如果用來作為獎勵制度的一部分會鼓勵沒有長期價值的作業(yè)或行為。2.忽視價格水平的變化，使用歷史成本的會

33、計計量會歪曲經濟現(xiàn)實。3.忽視公司不同發(fā)展階段的差異。非財務指標的特點特點說明優(yōu)點1.可直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績財務指標不能直接計量創(chuàng)造財富的活動，只能計量這些活動的結果，不能說明財富是如何創(chuàng)造的。非財務指標可直接計量公司在創(chuàng)造財富的活動中所取得的業(yè)績。2.可計量公司的長期業(yè)績財務計量是短期的計量，具有誘使經理人員為追逐短期利潤而傷害公司長期發(fā)展的弊端。非財務計量指標關系到公司的長期盈利能力，可以引導經理人員關注公司的長遠發(fā)展。缺點綜合性、可計量性和可比性等都不如財務計量，屬于業(yè)績評價的輔助工具。通貨膨脹對利潤表的影響固定資產折舊在通貨膨脹環(huán)境下，按歷史成本計提折舊導致高估盈利，并會加大公司

34、的稅負。存貨成本在通貨膨脹環(huán)境下后進先出法是對真實收益較為精確的計量。許多公司選擇使用先進先出法，這樣導致高估收益，有利于經營者顯示業(yè)績，但增加了稅負，對擴大股東財富不利。利息費用只有債務多于債權的公司即凈債務人才會產生高估利息、少報收益問題。通貨膨脹對資產負債表的影響低估長期資產價值尤其是土地、房產等使用期限長的資產。高估負債債務人因貨幣貶值可以用更便宜的貨幣償還債務，實際上使債務的真正價值下降。公司成長階段與業(yè)績計量階段業(yè)績計量特點創(chuàng)業(yè)階段收入增長和實體經營現(xiàn)金流量是最重要的財務指標，而各項非財務指標比財務指標更重要。成長階段收入增長、投資報酬率和剩余收益類指標同等重要。如果籌集資金比較容

35、易，則實體現(xiàn)金流量相對不太重要。成熟階段主要關注總資產凈利率和權益凈利率，嚴格管理資產和控制費用支出，設法使公司恢復活力。衰退階段現(xiàn)金流量再次成為關鍵。經理人員特別關注投資的收回，謹慎投資以改善獲利能力。投資報酬率、剩余收益或經濟增加值等長期業(yè)績指標和非財務業(yè)績指標變得不太重要。類型標準成本中心費用中心產出物特點產出物能用財務指標衡量。產出物不能用財務指標衡量投入和產出投入和產出有密切關系的單位。投入和產出沒有密切關系的單位。適用情況各行業(yè)都可建立標準成本中心。費用中心包括一般行政管理部門、研究開發(fā)部門、某些銷售部門?？己酥笜耸羌榷óa品質量和數(shù)量條件下的標準成本?！咎崾尽坎粚ιa能力的利用程度

36、負責，而只對既定產量的投入量承擔責任即不對閑置能量差異承擔責任。通常使用費用預算來評價其成本控制業(yè)績。【提示】要結合費用中心的工作質量和服務水平作出有根據(jù)的判斷。項目責任成本計算制造成本計算變動成本計算核算目的評價成本控制業(yè)績按會計準則確定存貨成本和期間損益。進行經營決策成本計算對象責任中心產品產品成本的范圍只包括各責任中心的可控成本直接材料、直接人工和全部制造費用。直接材料、直接人工和變動制造費用。共同費用的分配原則按可控原則分配，誰控制誰負責，將可控的變動間接費和可控的固定間接費都要分配給責任中心。按受益原則分配，分攤全部間接制造費用（既分攤變動制造費用，也分攤固定制造費用。）按受益原則分

37、配，只分攤變動制造費用，不分攤固定制造費用。制造費用的歸屬一般按下述五個步驟處理：步驟處理范圍和方式1.直接計入責任中心可以直接判別責任歸屬的費用項目，直接列入應負責的成本中心。例如：機物料消耗、低值易耗品的領用。2.按責任基礎分配不能直接歸屬于個別責任中心的費用，優(yōu)先采用責任基礎分配。例如：動力費、維修費3.按受益基礎分配不是專門屬于某個責任中心的，但與各中心的受益多少有關，可按受益基礎分配。例如：按裝機功率分配電費4.歸入某一個特定的責任中心既不能用責任基礎分配，也不能按受益基礎分配，則考慮有無可能將其歸屬于一個特定的責任中心。例如：車間的運輸費、實驗檢驗費5.不進行分攤不能歸屬于任何責任

38、中心的固定成本，不進行分攤，可暫時不加控制，作為不可控費用。例如：車間廠房的折舊任何發(fā)生成本的責任領域都可以確定為成本中心；但并不是任何可以計量利潤的組織單位都可以確定為利潤中心，只有當其管理人員有權對其供貨的來源和市場的選擇進行決策等廣泛權力，而且可以計量利潤的組織單位才可以確定為利潤中心。與利潤中心相比，標準成本中心的管理人員不僅缺少銷售權，而且對產品的品種和數(shù)量也無權決策。投資中心不僅能夠控制生產和銷售，還能控制占用的資產（即具有投資決策權）。指標及計算特點邊際貢獻=銷售收入-變動成本總額以邊際貢獻作為利潤中心的業(yè)績評價依據(jù)不夠全面。部門可控邊際貢獻=邊際貢獻-可控固定成本以可控邊際貢獻作為部門經理業(yè)績評價依據(jù)可能是最好的。部門營業(yè)利潤=