證券投資學(第三版)練習及答案3

1、精品資料第 3 章 證券交易程序和方式一、判斷題1 證券交易要經(jīng)過開戶、委托、競價成交、結算、過戶登記等程序。答案：是2 證券賬戶具有證券登記、證券托管與存管、證券結算的功能。答案：是3 市價委托是投資者要求證券經(jīng)紀人按限定價格或更優(yōu)的價格買入或賣出證券。答案：非4 市價委托指令可以在成交前使投資者知道實際執(zhí)行價。答案： 非5 停止損失委托是指投資者委托經(jīng)紀人在證券市場價格上升到或超過指定價格時按照市場價格賣出證券，或是在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格買入證券。答案：非6 競價成交機制使證券市場成為最接近充分競爭和高效、公開、公平的市場，也使市場成交價成為最合理公正的價格。答案

2、：是7 證券交易成交后意味著交易行為的了結。答案： 非8 證券結算包括證券清算和交割、交收兩個步驟。答案：是9 過戶是記名證券交易的最后一個環(huán)節(jié)。答案10 信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀人信用而進行的交易方式。答案 : 是11 當出現(xiàn)超額保證金數(shù)時，投資者提取現(xiàn)金的數(shù)額等于賬面盈利。答案： 非12 、保證金賣空交易就是投資者先從證券經(jīng)紀公司借入證券賣出，待日后證券價格跌到適當?shù)臅r機再買入相同種類和數(shù)量的證券歸還給證券經(jīng)紀商。答案：是13 期貨交易是買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方商定的條件交割一定數(shù)量某種商品的交易方式。答案：是14 套期保值者是指那些把期貨市場當作轉移價格風險的

3、場所，利用期貨合約的買賣，對其現(xiàn)在已擁有或?qū)頃碛械慕鹑谫Y產(chǎn)的價格進行保值的法人和個人。答案：是15 期貨交易之所以能轉移價格風險，在于某一特定商品或金融資產(chǎn)的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同的經(jīng)濟因素影響和制約，它們的變動趨勢是一致的。答案：是16 期貨合約是標準化的合約，其唯一的變量是交易價格。答案：是17 由于在期貨交易中買賣雙方都有可能在最后清算時虧損，所以雙方都要交保證金。答案：是18 期貨交易中的 基差是指某一金融資產(chǎn)的期貨價格與現(xiàn)貨價格之差。答案：非19 交易者為避免利率上升風險，可賣出利率期貨；為避免利率下降風險，可買入利率期貨。答案：是20 股票指數(shù)期貨合約的價值是由股票指數(shù)乘以某

4、一固定乘數(shù)決定的。答案： 是21 套期保值者在選擇期貨合約種類時主要考慮作為保值手段的期貨與作為保值對象的現(xiàn)貨之間價格和收益率變動的相關性。二者之間價格或收益率變動越是負相關，套期保值效果越好。答案：非22 跨商品圖利交易是利用兩種不同商品或金融資產(chǎn)對同一因素變化的價格反應差異從中謀利的交易方法。答案：是23 期權是指它的持有者在規(guī)定的期限內(nèi)具有按交易雙方商定的價格購買一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權利。答案：非24 期權的賣方以取得期權費為代價出售權利，在期權合約的有效期內(nèi)賣方必須無條件服從買方的選擇，除非買方放棄這一權利。答案：是25 期權的內(nèi)在價值指在期權到期時買方行使期權所得到的收益。答案：

5、非26 如果期權交易者對標的資產(chǎn)價格變化判斷失誤，會損失期權費加價格差額。答案：非27 期權交易的杠桿作用比信用交易小。答案：非一、 單項選擇題1 在證券經(jīng)紀業(yè)務中，證券公司和客戶之間建立 的法律關系。A 委托代理關系 B 抵押關系 C 信托關系 D 無任何法律關系答案： A2 投資者和證券經(jīng)紀商當面以書面形式辦理委托手續(xù)是委托方式。A 電話委托B 遞單委托C 自助終端委托D 傳真委托答案： B3 投資者要求證券經(jīng)紀人按限定價格或更優(yōu)的價格買入或賣出證券的指令是 。A 市價委托指令B 限價委托指令C 停損委托指令D 停損限價委托指令答案： B4 在證券競價市場中，證券交易價格由買賣雙方的委托指

6、令共同驅(qū)動形成的方式是 。A 委托驅(qū)動方式B 客戶驅(qū)動方式C 報價驅(qū)動方式D 指令驅(qū)動方式答案： D5 每個交易日結束后對每家證券公司當日成交的證券數(shù)量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應收應付凈額進行計算和處理的過程是證券結算的 環(huán)節(jié)。A 證券交割B 交收C 結算D 證券清算答案： D6 證券登記結算機構與結算參與人在交收過程中當且僅當資金交付時給付證券，證券交付時，給付資金的結算制度是。A 銀貨對付制度B 共同對手方制度C 例行日交割、交收D 分級結算制度答案： C7 市價委托指令的特點是。A 委托價格固定化B 成交價格理想，投資者可事先確定投資成本C 委托人不限定價格，經(jīng)紀人可按市場價格

7、變化靈活掌握，隨機應變D 有一定的委托有效期限制答案： C8 投資者在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券使用的是委托。A 市價委托指令B 限價委托指令C 停止損失委托指令D 停止損失限價委托指令答案： C9 證券買賣成交后，按成交價格及時進行實物交收和資金清算的交易方式是A 現(xiàn)貨交易方式B 信用交易方式C 期貨交易方式D 期權交易方式答案： A10 當貨幣供應量偏多、通貨膨脹嚴重、經(jīng)濟過熱、證券市場投機過度時，中央銀行會A 降低信用交易的法定保證金比率B 增加貨幣供應量C 提高信用交易的法定保證金比率D 放松信用規(guī)模答案： C11 使用保證金交易方式買進股票，在股票價格上升

8、的情況下，投資者可以用與現(xiàn)貨交易一樣數(shù)量的本金，獲得 。A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不變D 導致虧損答案： B12 保證金賣空交易的投資者向證券經(jīng)紀商借入證券也要繳存一定數(shù)量的保證金，繳存保證金數(shù)量計算公式是 。A所借證券賣出時的市場價值X保證金最低維持率B所借證券買回時的市場價值X保證金最低維持率C所借證券賣出時的市場價值X法定保證金率D所借證券買回時的市場價值X法定保證金率答案： C13金融期貨真正的交易對象是A 股票B 債券答案： D14 套期保值者參與期貨交易的目的是A 在期貨市場上賺取盈利C 增加資產(chǎn)流動性答案： B15，C 基金 D 期貨合約B 轉移價格風險D 避稅A

9、期貨交易的手續(xù)費C 特定交割期的持有成本B 消費稅D 運輸費答案： C16在期貨合約到期前，交易者除了進行實物交割，還可以通過 來結束交易。A 投機B 對沖C 交收D 主動放棄答案： C17 期貨交易的保證金由 通過經(jīng)紀人向交易所繳納。A 買方B 賣方C 雙方D 任一方答案： C18 以下可以作為短期利率期貨的基礎金融工具的有。A 中長期商業(yè)銀行票據(jù)B 商業(yè)銀行定期存款證C 中長期市政債券D 短期國庫券答案： D19股票價格指數(shù)期貨是以 為“商品”的期貨合約。A 股票價格 B 股票價格指數(shù)可編輯修改D 通貨膨脹指數(shù)B 期貨合約的價格水平D 兩種期貨合約價格關系的變動B 股票價格指數(shù)D 一定期限

10、內(nèi)的選擇權C 商品價格指數(shù)答案： B 20 套期保值者根據(jù)現(xiàn)貨需要保值的期限選擇期貨合約的期限，應盡可能使A 期貨交割月在現(xiàn)貨保值期結束時間半年之后B 現(xiàn)貨交割月緊跟在期貨保值期結束時間之后C 期貨交割月等于現(xiàn)貨保值期結束時間D 期貨交割月緊跟在現(xiàn)貨保值期結束時間之后答案： D21 對套期圖利者來說，最重要的是A 期貨合約的價格走勢C 現(xiàn)貨價格的走勢答案： D22 期權交易是對 的買賣。A 期貨合約C 某一現(xiàn)實金融資產(chǎn)答案： D23 期權的買方 只能在期權合約有效期的最后一天執(zhí)行的期權，稱為 A 美式期權 B 歐式期權 C 亞式期權D 中式期權答案 :B24 看漲期權的協(xié)議價低于相應金融工具的

11、市場價格， 或是看跌期權的協(xié)議價高于相應金融工具的市場價格，這樣一種價差狀態(tài)，稱之為 。A 無值期權B 平值期權C 虛值期權D 實值期權答案： D25 看漲期權買方購買基礎金融工具的最高價格是。A 協(xié)議價減去期權費B 協(xié)議價加上期權費C 協(xié)議價D 基礎金融工具的市場價格答案： B26 期權交易可為買方轉嫁風險。對做保證金交易的投資者來說，為了將虧損限制在一定范圍內(nèi)，交易者可通過 的辦法將一部分風險轉嫁出去。A 保證金買空和買入看漲期權B 保證金買空和買入看跌期權C 保證金賣空和賣出看漲期權D 保證金賣空和買入看跌期權答案： D三、多項選擇題1 證券交易方式可以分為 。A 現(xiàn)貨交易 B 信用交易

12、 C 期貨交易 D 期權交易答案： ABCD2 證券交易委托方式指投資者為買賣證券向證券公司發(fā)出委托指令的傳遞方式，有A 遞單委托B 電話委托C 自助終端委托D 網(wǎng)上委托答案： ABC3 按出價方式不同，證券交易的委托指令有 等。A 市價委托指令B 限價委托指令C 停止損失委托指令D 停止損失限價委托指令答案： ABC4 、證券交易價格的形成方式有。A 集合競價B 連續(xù)競價 C 指令驅(qū)動 D 報價驅(qū)動答案： CD5 證券交易所一般采取公開申報競價方式產(chǎn)生成交價格，具體又可分為 形式。A 集中競價 B 絕對買賣C 連續(xù)競價D 相對買賣答案： AC6 證券交易競價的結果有以下可能 。A 全部成交B

13、 部分成交C 不成交D 等待成交答案 :ABC7 證券結算業(yè)務環(huán)節(jié)包括 。A 清算B 交割C 交易 D 交收答案： ACD8 在我國，證券登記的類型有。A 托管登記B 發(fā)行登記C 注冊登記答案： ABD9 市價委托的優(yōu)點是 。A 指令下達后成交速度快B 成交率高答案： ABC10停止損失委托指令的應用主要有。D 過戶登記C 比限價委托優(yōu)先D 成本低廉A 保住既得利益B 彌補投資決策的錯誤C 限制可能遭受的損失D 固定委托價格答案： AC11 各國證券市場在證券結算業(yè)務中普遍實行的結算制度有A 凈額清算制度B 共同對手方制度C 銀貨對付制度答案： ABCD 分級結算制度12 在我國，當發(fā)生以下情

14、況時需要進行證券登記過戶：A 證券托管登記B 證券初始登記C 證券變更登記D 證券退出登記答案： ABCD13在保證金交易中，當保證金賬戶上有了超額保證金時，投資者可以 。A 提取超額保證金B(yǎng) 償還證券公司的貸款C 以此再追加購買股票D 以此申請銀行貸款答案： AC14 保證金賣空作為一種信用交易方式被一些發(fā)達的證券市場所采用 ,主要用于 A 投機者利用融資后的高賣低買牟取投機利潤B 套利者往往通過利用兩個不同市場的證券價差在高價市場上賣空C 一些長期投資者為防止自己持有的證券價格下跌通過賣空同類證券，達到既繼續(xù)擁有證券，又避免損失的目的D 一部分投資者為平均所得稅負擔，通過保證金交易將高收入

15、年份所得稅轉移到低收入年份，以降低納稅率答案： ABCD15 期貨交易是金融創(chuàng)新的主要品種，將期貨交易引入證券市場可以A 增加了交易的品種B 提高了交易量C 拓展了證券市場功能答案： ABD 提供了規(guī)避風險的手段16 按參加期貨交易的目的不同，可將期貨交易的參加者分為 。A 長期投資者 B 套期保值者C 投機者D 套利者答案： BCD17 期貨交易最主要的功能是。A 風險轉移B 長期投資C 價格發(fā)現(xiàn)D 購銷商品答案： BD18 以金融資產(chǎn)為標的物的期貨合約品種主要有 。A 利率期貨B 貨幣期貨C 股權期貨D 商品期貨答案： ABC19 對金融工具而言，決定基差大小的主要因素有A 現(xiàn)貨價格 B

16、利率答案： ABD20 股權類的期貨品種有 。A 單只股票期貨C 市場組合期貨答案： ABD21 以下關于期貨合約的說法正確的是A 期貨合約是標準化的合約B 期貨合約唯一的變量是交易價格C 絕大多數(shù)期貨合約不需要實物交割D 期貨合約是具有法律約束的文件答案： ABCD22 期貨交易者在確定套期保值結構時需要作A 選擇期貨合約的種類C 匯率D 交割期限B 股票價格指數(shù)期貨D 股票組合期貨考慮。B 選擇期貨交割月份C 確定期貨合約的數(shù)量D 期貨合約的相對價格答案： ABCD23 套期圖利又稱差價交易，套利交易，它可分為 。A 跨月套期圖利B 跨商品套期圖利C 跨公司套期圖利D 跨市場套期圖利答案：

17、 ABD24 以下關于期權交易的說法，正確的是 。A 期權交易的買方有義務在期權到期時，買入期權中的標的物B 期權交易的賣方有義務在期權到期時，賣出期權中的標的物C 期權交易的買方需要向賣方支付一定的期權費D 期權交易的賣方需要向賣方提供標準化的期權合約答案： BCD25 在期權合約的有效期限內(nèi)，期權的買方可以 。A 行使買進或賣出期權標的物的權利B 讓期權到期自動失效C 提前終止合同D 以一定價格讓渡這一權利答案： ABD26 期權交易與期貨交易的區(qū)別有。A 交易對象不同B 交易雙方的權利和義務不同C 交易雙方承擔的風險和可能得到的盈虧不同D 繳付的保證金不同答案： ABCD27 影響期權價

18、格的主要因素有。A 期權的內(nèi)在價值B 期權合約的有效期限C 基礎金融資產(chǎn)的市場價格變動趨勢和活躍程度D 利率水平變化答案： ABCD28 期權交易對期權買方的功能有。A 期權的買方可利用其杠桿作用獲利B 期權交易有風險防范功能和風險轉嫁功能C 期權的買方可獲得穩(wěn)定的投資收益D 期權交易對已經(jīng)取得的賬面盈利有保值功能答案： ABD四、名詞解釋1 證券賬戶答案： 證券登記機構為投資者設立的，用于準確記載投資者所持有的證券種類、名稱、數(shù)量以及相應權益和變動情況的一種賬冊。2 資金賬戶答案： 證券經(jīng)紀商為投資者設立的賬戶，用于記錄證券交易的幣種、余額和變動情況。3 委托買賣答案： 委托買賣是指證券經(jīng)紀

19、商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。4 指令驅(qū)動答案： 在競價市場中，證券交易價格由買賣雙方的委托指令共同驅(qū)動形成，即投資者將自己的交易意愿以委托指令的方式委托給證券經(jīng)紀商，證券經(jīng)紀商持委托指令進入市場，以買賣雙方的報價為基礎進行撮合產(chǎn)生成交價。5 報價驅(qū)動答案：報價驅(qū)動方式指證券交易價格由一個或多個做市商給出，做市商根據(jù)市場的供求關系和自身的實力報出證券的買賣雙向價格，做市商在其所報出的價位上接受投資者的買賣要求，以其自有的資金或證券和投資者進行交易，做市商的收益來買賣證券的差價。6 凈額清算答案： 凈額清算又稱差額清算， 是指在一個清算期中， 對每家證券公司的價款

20、清算只計算各筆應收應付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計算每一種證券應付應收相 抵后的凈額。7 銀貨對付答案： 銀貨對付指證券登記結算機構與結算參與人在交收過程中當且僅當資金交付時給付證券，證券交付時給付資金。8 分級結算答案：分級結算制度指證券登記結算機構與證券公司等結算參與人進行資金和證券的法人結算，又稱一級結算；證券公司等結算參與人再與其客戶進行二級結算。9 結算答案：一筆證券交易成交后，買賣雙方結清價款和交割證券的過程，即買方付出價款并收取證券、賣方付出證券并收取價款的過程。10證券登記答案： 證券登記是指通過一定的記錄形式確定當事人對證券的所有權及相關權益產(chǎn)生、變更、消失的法律行為。

21、11 市價委托指令答案： 投資者只提出交易數(shù)量而不指定成交價格的指令。12 限價委托指令答案：投資者在提出委托時，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價格的指令。13停止損失委托指令答案：一種特殊的限制性的市價委托，它是指投資者委托經(jīng)紀人在證券市場價格上升到或超過指定價格時按照市場價格買進證券，或是在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券。14 信用交易答案： 又稱保證金交易、墊頭交易，是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀人信用而進行的交易方式。15 、保證金比率答案：保證金與投資者買賣證券的市值之比。16 期貨交易答案：買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方商定的條件交割一定數(shù)量某種商品的交易

22、方式。五、簡答題1 證券交易的程序分為哪幾個步驟？它們各有什么必要性？答案：證券交易的程序分為開戶、委托、競價成交、結算、過戶開戶可以是證券經(jīng)紀公司了解客戶的基本情況、在證券公司和客戶間建立委托代理的法律關系、是保證證券交易公正性的手段委托是證券經(jīng)紀商了解客戶的交易意愿、在客戶授權范圍內(nèi)代理客戶買賣證券的依據(jù)競價成交是形成合理公正價格、使證券市場成為充分競爭和高效有序市場的保證結算是實現(xiàn)買賣雙方結清價款和交割證券的過程過戶是保證記名證券持有人合法權益的手段2 證券委托指令有幾種類型？答案：證券委托指令主要有市價委托指令、限價委托指令、停止損失委托指令、停止損失限價委托指令等3 如何理解信用交易的杠桿作用？答案：信用交易 是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀人信用而進行的交易方式由于有融資融券的機制，信用交易的杠桿作用表現(xiàn)為當投資者對證券價格的變動判斷正確時可獲得較大的收益，判斷失誤，則要遭受嚴重損失4 期貨交易有哪些功能？為什么會有這些功能？答案：期貨交易有風險轉移功能和價格發(fā)現(xiàn)功能期貨交易移價格風險的基本原理在于某一特