格力公司償債能力分析

1、格力償債能力分析、格力基本情況介紹：本公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立，1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱本公司”或公司”）1996年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字（1996）321號文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市，企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號4486,注冊資本為3,007,865,439.00元。2013年流動資產(chǎn)1.91元，資產(chǎn)總計9.54元，流動負(fù)債96491213574.31元，負(fù)債合計96491213574.31元，所有者權(quán)益合計35466677684.78元。本公司屬家電行業(yè)，

2、主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括：貨物、技術(shù)的進出口（法律、行政法規(guī)禁止的項目除外；法律、行政法規(guī)限制的項目須取得許可后方可經(jīng)營）；制造、銷售：泵、閥門、壓縮機及類似機械，風(fēng)機、包裝設(shè)備等通用設(shè)備，電機，輸配電及控制設(shè)備，電線、電纜、光纜及電工器材，家用電力器具；批發(fā)：機械設(shè)備、五金交電及電子產(chǎn)品；零售：家用電器及電子產(chǎn)品。二、格力償債能力分析（金額單位均以千元計量）（一）、短期償債能力分析表1短期償債能力趨勢分析表指標(biāo)2011年2012年2013年增長趨勢流動比率1.121.081.08逐年卜滑速動比率0.850.860.94逐年上升現(xiàn)金比率0.250.370.41逐年上升.流動比率：流動比率=流動資產(chǎn)/流

3、動負(fù)債2011年年末流動比率=71755610/641930161.122012年年末流動比率=85087645/78830359=1.082013年年末流動比率=103732522/96491214弋1.082. 速動比率：速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債2011年年末速動比率=(71757)/64193016弋0.852012年年末速動比率=(85083)/78830359弋0.862013年年末速動比率=(103730)/96491214弋0.943. 現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負(fù)債2011年年末現(xiàn)金比率=(16040810+16489)/6419301

4、6弋0.252012年年末現(xiàn)金比率=(28943922+263460)/78830359弋0.372013年年末現(xiàn)金比率=(38541684+1246107)/96491214弋0.41從表1可以看出，格力的流動比率從2011年的1.12下滑至2012年1.08，至2013年保持為1.08，速動比率逐年上升從2011年的0.85上升至2013年的0.94，現(xiàn)金比率于2011年開始增長，從0.25上升到2013年的0.41，說明格力的短期償債能力在增長,2013年企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力增強。B、同業(yè)分析(1)、與格力最大的競爭對手(海信、美的等)之一的海信短期償債情況對比圖表2與主要競爭對

5、手海信短期償債能力指標(biāo)對比指標(biāo)2011年2012年2013年格力海信格力海信格力海信流動比率1.121.631.081.641.081.81速動比率0.851.370.861.250.941.49現(xiàn)金比率0.250.310.370.170.410.32、可知，格力的流動比率、速動比率均低于主要競爭對手海信相關(guān)指標(biāo)，同時，現(xiàn)金比率從2012年開始遠(yuǎn)高于競爭對手海信，說明格力償還短期債務(wù)的能力較強。（二）、長期償債能力分析A、趨勢分析表3-1資產(chǎn)負(fù)債率趨勢分析表指標(biāo)2011年2012年2013年負(fù)債資產(chǎn)107566900133702103資產(chǎn)負(fù)債率78.43%74.36%73.47%從表3-1可知

6、,資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出從2011年的78.43%降至2013年的73.47%,說明格力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率呈下降趨勢,經(jīng)營風(fēng)險遞減。表3-2產(chǎn)權(quán)比率趨勢分析表指標(biāo)2011年2012年2013年負(fù)債總額所表者權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率363.68%290.01%276.98%從表3-2可知,產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)出從2011年的363.68%下降2013年的276.98%，特別是2012年出現(xiàn)大幅度下降，說明格力企業(yè)的管理者運用財務(wù)杠桿的程度下降，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險減少。表3-3利息費用保障倍數(shù)趨勢分析表指標(biāo)2011年2012年2013年稅前利潤總額利息支出17867230659491964息稅前利潤利息費用保障倍數(shù)355.238.9927.21從3-3可知，格力具備償付利息的能力，雖然企業(yè)借款增加，風(fēng)險增大，但企業(yè)的利息費用保障倍數(shù)從2011年的355.2下降至2013年的27.21，仍具有償債能力。2013年，在國內(nèi)經(jīng)濟低位趨穩(wěn)