橡膠采購銷售保值對沖新方案

1、橡膠采購橡膠采購 銷售銷售 保值保值 對沖新方案對沖新方案 2/321渤海商品交易所簡介渤海商品交易所簡介2解讀橡膠上市合約解讀橡膠上市合約3橡膠貿(mào)易套利策略橡膠貿(mào)易套利策略3/321.渤商所簡介渤商所簡介1.1 渤商所簡介渤商所簡介1.2 四大服務網(wǎng)絡四大服務網(wǎng)絡2.創(chuàng)新的交易創(chuàng)新的交易方式方式2.1 交易方式的分類交易方式的分類2.2 現(xiàn)貨連續(xù)交易方式現(xiàn)貨連續(xù)交易方式4/32 渤海商品交易所是在國家戰(zhàn)略、中央政策支持下渤海商品交易所是在國家戰(zhàn)略、中央政策支持下由天津市人民政府發(fā)起設立的現(xiàn)貨商品交易所。由天津市人民政府發(fā)起設立的現(xiàn)貨商品交易所。目前已經(jīng)有十七個品種已在交易所上市交易遍及目前已

2、經(jīng)有十七個品種已在交易所上市交易遍及金屬，農(nóng)林，化工，煤炭能源四大板塊。金屬，農(nóng)林，化工，煤炭能源四大板塊。5/326/327/328/32渤商所四大服務網(wǎng)：渤商所四大服務網(wǎng)： 市場服務網(wǎng)市場服務網(wǎng)- 180家遍布全國的授權服務機家遍布全國的授權服務機構構 商品物流網(wǎng)商品物流網(wǎng)- 五大物流交割中心五大物流交割中心 資金結算網(wǎng)資金結算網(wǎng)- 十六家結算銀行十六家結算銀行 價格發(fā)布網(wǎng)價格發(fā)布網(wǎng)- 權威媒體和知名網(wǎng)站權威媒體和知名網(wǎng)站 9/32n遍布全國的授權服務機構（會員）遍布全國的授權服務機構（會員）保障您入市便捷保障您入市便捷目前全國目前全國180多家專業(yè)服務機構，為您打開做大貿(mào)易之門多家專業(yè)服

3、務機構，為您打開做大貿(mào)易之門800多家營業(yè)部，多家營業(yè)部，2000家服務網(wǎng)點為您提供專業(yè)服務家服務網(wǎng)點為您提供專業(yè)服務10/32n設立五大物流交割中心和貼近交易設立五大物流交割中心和貼近交易商的交割倉庫商的交割倉庫五大物流交割中心（西部、華五大物流交割中心（西部、華北、華東、華南、華中）北、華東、華南、華中）與國儲局、中儲等國家儲備系與國儲局、中儲等國家儲備系統(tǒng)單位戰(zhàn)略合作，構建遍布各統(tǒng)單位戰(zhàn)略合作，構建遍布各港口、各交通樞紐及原材料生港口、各交通樞紐及原材料生產(chǎn)、銷售、貿(mào)易集中地的交割產(chǎn)、銷售、貿(mào)易集中地的交割倉庫網(wǎng)絡。倉庫網(wǎng)絡。11/32n與與16家結算銀行組成資金劃轉(zhuǎn)托管網(wǎng)家結算銀行組成

4、資金劃轉(zhuǎn)托管網(wǎng)資金進出便捷安全資金進出便捷安全與十四大銀行總行合作，依托銀行遍布全國的十幾萬個網(wǎng)點，與十四大銀行總行合作，依托銀行遍布全國的十幾萬個網(wǎng)點，為您提供貼身的資金劃轉(zhuǎn)托管服務。為您提供貼身的資金劃轉(zhuǎn)托管服務。建立全新的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，保證您的交易保證金建立全新的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，保證您的交易保證金安全存放和實時進出。安全存放和實時進出。12/32n與權威的媒體和網(wǎng)站都在陸續(xù)播報渤商所價格，將商機送到您眼前與權威的媒體和網(wǎng)站都在陸續(xù)播報渤商所價格，將商機送到您眼前新華社、新華社、CCTV2、人民網(wǎng)、中央人民廣播電臺、第一財經(jīng)、新、人民網(wǎng)、中央人民廣播電臺、第一財經(jīng)、新

5、浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)等權威媒體實時發(fā)布現(xiàn)貨商品價格浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)等權威媒體實時發(fā)布現(xiàn)貨商品價格13/32 “現(xiàn)貨現(xiàn)貨”價格價格交易過程中合同的訂立和轉(zhuǎn)讓價交易過程中合同的訂立和轉(zhuǎn)讓價格是當日現(xiàn)貨商品市場價格格是當日現(xiàn)貨商品市場價格 “現(xiàn)貨現(xiàn)貨”交割交割 合同訂立當日就可申請實物交割合同訂立當日就可申請實物交割，交割配對成功后即可進行實物，交割配對成功后即可進行實物交割交割14/32 “連續(xù)連續(xù)”交易交易在交易時間內(nèi)，買賣雙方可以隨時按照自己意愿自由訂立或轉(zhuǎn)在交易時間內(nèi)，買賣雙方可以隨時按照自己意愿自由訂立或轉(zhuǎn)讓合同讓合同 “連續(xù)連續(xù)”申報交割申報交割 自合同訂立當日起，可連續(xù)申報交割，直到配對成功，實現(xiàn)

6、貨自合同訂立當日起，可連續(xù)申報交割，直到配對成功，實現(xiàn)貨物交割物交割(交割不成功獲得每日貨值萬分之五的延期費）交割不成功獲得每日貨值萬分之五的延期費）15/32 每日都可申請實物交割，滿足現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商的實物貿(mào)易需求每日都可申請實物交割，滿足現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商的實物貿(mào)易需求每交易日每交易日16:0016:15為一般申報交割時間；為一般申報交割時間；每交易日每交易日16:1516:30為中間倉申報交割時間；為中間倉申報交割時間；每交易日正常交易時間為動力煤申報交割時間。每交易日正常交易時間為動力煤申報交割時間。19:0019:003:003:009:009:0011:311:30 013

7、:313:30 016:016:00 016:1516:15交割申報時間交割申報時間夜盤夜盤早盤早盤午盤午盤交易時間交易時間休市時間休市時間16:3016:3016/322解讀橡膠（橡膠谷）上市合約解讀橡膠（橡膠谷）上市合約1渤海商品交易所簡介渤海商品交易所簡介3橡膠貿(mào)易套利策略橡膠貿(mào)易套利策略17/32橡膠橡膠合約？合約？ 交易商交易商2.橡膠橡膠1.橡膠橡膠2.1 合約相關說明合約相關說明1. 橡膠合約的主要條款橡膠合約的主要條款2.3 指定交割倉庫和檢驗機構指定交割倉庫和檢驗機構2.2 指定交割品牌指定交割品牌18/32交易品種交易品種橡膠橡膠BRURV交易單位交易單位1噸噸/手手報價單

8、位報價單位元（人民幣）元（人民幣）/噸噸最小變價單位最小變價單位5元元/噸噸每日漲跌幅限制每日漲跌幅限制不超過上一交易日結算價不超過上一交易日結算價8%合約期限合約期限連續(xù)交易連續(xù)交易交易時間（北京時間）交易時間（北京時間）夜市夜市19：003：00，早市，早市9：0011：30，午市，午市13：3016：00交割申報時間（北京時間）交割申報時間（北京時間） 每交易日每交易日16：0016：15中間倉申報時間（北京時間）中間倉申報時間（北京時間） 每交易日每交易日16：1516：30質(zhì)量標準質(zhì)量標準 6.1標準品為距生產(chǎn)日期（以原廠質(zhì)檢證書日期為準）標準品為距生產(chǎn)日期（以原廠質(zhì)檢證書日期為準）

9、1年以內(nèi)（含年以內(nèi)（含1年）年）,由泰國、由泰國、馬來西亞、印尼等國生產(chǎn)的質(zhì)量符合原產(chǎn)國同級別技術指標的馬來西亞、印尼等國生產(chǎn)的質(zhì)量符合原產(chǎn)國同級別技術指標的20號標準膠號標準膠 交割地點交割地點交易所指定倉庫交易所指定倉庫最小交割單位最小交割單位1噸噸履約保證金履約保證金合約價值的合約價值的20%交易所收取交易手續(xù)費交易所收取交易手續(xù)費0.05%交割手續(xù)費交割手續(xù)費5元元/噸噸交割方式交割方式實物交割實物交割延期交割補償金費率延期交割補償金費率0.6/日日商品代碼商品代碼BRURV上市交易所上市交易所天津渤海商品交易所天津渤海商品交易所19/32一、買賣雙方交易商在渤海商品交易所電子交易平臺

10、達成交易，上述內(nèi)容將形成電子交易合同的主要條款。二、交割單位 橡膠的最小交割單位為100噸，每次實物交割最少申報交割數(shù)量為100噸。三、質(zhì)量規(guī)定用于交收的天然橡膠應符合以下規(guī)定： 注：SMR指馬來西亞標準膠、STR指泰國標準膠、SIR指印尼標準膠。上述質(zhì)量標準參見馬來西亞天然橡膠等級的品質(zhì)與包裝國際標準（綠皮書）的相關規(guī)定，泰國跟印尼的本國技術標準均參照該文件擬定。 6.2每一倉庫存貨憑證對應的天然橡膠， 應當是同一品牌、同一生產(chǎn)日期、同一質(zhì)量標準、同一工廠、同一批次的天然橡膠 6.3用于交收的20號標準膠統(tǒng)一使用標準膠用塑膠薄膜包裹、36塊置于內(nèi)襯塑膠布的木托盤中，每托盤重1.26噸。 6.

11、3倉庫存貨憑證統(tǒng)一為100.8噸/張的標準憑證，實物交收溢短不超過0.8%。21/3222/32 指定交割倉庫（以交易所網(wǎng)站公告為準）指定交割倉庫（以交易所網(wǎng)站公告為準）備注：交易商在入庫申請前須與上述指定交割倉庫簽署倉儲協(xié)議。備注：交易商在入庫申請前須與上述指定交割倉庫簽署倉儲協(xié)議。 23/32 24/323陰極銅貿(mào)易套保策略陰極銅貿(mào)易套保策略1渤海商品交易所簡介渤海商品交易所簡介2解讀陰極銅上市合約解讀陰極銅上市合約1.持有現(xiàn)貨，空渤海持有現(xiàn)貨，空渤?，F(xiàn)貨貼水渤海陰極銅合約，賣出訂立陰極銅合約，同時申報交割。配對成功則成功銷售；配對不成功，獲得每天萬分之六的延期交割補償費（用20%的保證金

12、，銷售100%的貨物）延期費計算 使用資金500萬延期費收入：45700（現(xiàn)價）元/噸*500噸*0.0006*180天=246780元合計總延期費收入246780元連續(xù)申報180天，可得延期費246780元，如果未來某天成交，成功銷售25/32 成本估算成本估算： 出/入庫費：15元/噸 交割手續(xù)費：5元/噸 交易手續(xù)費：萬分之二，約為19元/噸 倉儲費：0.25元/噸/天 總成本=39元+0.4元/天*天數(shù)26/32 2.對后市看漲陰極銅，可以在渤海建立多單對后市看漲陰極銅，可以在渤海建立多單 在渤海盤面價位低的時候采購建立多單，買入訂立陰極銅合約，同時申報交割。配對成功則成功采購；配對不成功，獲得每天萬分之六的延期交割補償費。 （用20%的保證金，訂立100%的貨物）27/32延期費計算 使用資金500萬延期費收入：45700（現(xiàn)價）元/噸*500噸*0.0006*180天=246780元合計總延期費收入246780元連續(xù)申報180天，可得延期費246780元，如果未來某天成交，拿貨28/321.目前渤海陰極銅持倉量維持在5000噸左右，成交量維持在3萬噸左右。2.目前渤海陰極銅主要參與的群體為貿(mào)易商，慈溪幾家生產(chǎn)銅企，商品私募和個人客戶為主。3.目前渤海陰極銅主要是一個采購，銷售，套利的平臺29/32 渤海商品交易所采用現(xiàn)貨連