國(guó)企改制后經(jīng)營(yíng)者的約束與激勵(lì)機(jī)制

1、內(nèi) 容 提 要隨著國(guó)有企業(yè)改制全面展開，中國(guó)鐵路工程公司已經(jīng)改制上市，中國(guó)鐵道建筑工程公司也在改制中。國(guó)企改制后，如何經(jīng)營(yíng)建立一套行之有效的約束與激勵(lì)機(jī)制關(guān)系到國(guó)有企業(yè)改制的成敗，下面我結(jié)合在中央黨校兩年半的學(xué)習(xí)知識(shí)，從四個(gè)方面進(jìn)行分析。 一、人力資本激勵(lì)約束機(jī)制的理論基礎(chǔ) 二、國(guó)企改制的目標(biāo)   三、經(jīng)營(yíng)者選拔機(jī)制的現(xiàn)狀及改善  四、經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)狀及改善 綜上所述，國(guó)企改制后，只有完善經(jīng)營(yíng)者的選拔機(jī)制，并對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效的約束與激勵(lì)，才能真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度，讓國(guó)有企業(yè)為全體人民服務(wù)。 國(guó)企改制后經(jīng)營(yíng)者的約束與激勵(lì)機(jī)制隨著國(guó)有企業(yè)改制全面展開，中國(guó)鐵路工程

2、公司已經(jīng)改制上市，中國(guó)鐵道建筑工程公司也在改制中。國(guó)企改制后，如何經(jīng)營(yíng)建立一套行之有效的約束與激勵(lì)機(jī)制關(guān)系到國(guó)有企業(yè)改制的成敗，下面我結(jié)合在中央黨校兩年半的學(xué)習(xí)知識(shí)，從四個(gè)方面進(jìn)行分析。一、人力資本激勵(lì)約束機(jī)制的理論基礎(chǔ)    從現(xiàn)有的理論文獻(xiàn)看，企業(yè)家人力資本激勵(lì)約束機(jī)制的基礎(chǔ)主要是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的產(chǎn)權(quán)理論，委托代理理論和管理學(xué)中的激勵(lì)理論。    美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨提出了人力資本的理論體系，隨著人力資本理論的發(fā)展，由于人力資本與其所有者的不可分離性，有關(guān)研究認(rèn)為：人力資本是財(cái)產(chǎn)的一種形式，與物質(zhì)資本一樣，也存在產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，只是人力資本的所

3、有權(quán)只能屬于個(gè)人，非激勵(lì)難以調(diào)動(dòng)。人力資本產(chǎn)權(quán)就是人力資本的所有權(quán)，即存在于人體之內(nèi)，具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的知識(shí)、技能乃至健康水平等的所有權(quán)。從本質(zhì)上講，人力資本產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上也是一種現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即人力資本產(chǎn)權(quán)關(guān)系。這就從理論上提供了企業(yè)家人力資本擁有企業(yè)產(chǎn)權(quán)，其實(shí)質(zhì)是承認(rèn)企業(yè)家憑借其人力資本的所有權(quán)取得剩余索取權(quán)。剩余索取權(quán)既包括獲取利潤(rùn)的權(quán)利，也包括承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，并由此形成激勵(lì)約束企業(yè)家人力資本行為的內(nèi)在機(jī)制。    委托代理理論把企業(yè)看作是委托人和代理人之間圍繞著風(fēng)險(xiǎn)分配所作的一種契約安排。委托代理理論有兩個(gè)主要結(jié)論：一是在任何滿足代理人參與約束及激勵(lì)相容約束，而

4、使委托人預(yù)期效用最大化的激勵(lì)合約中，代理人都必須承受部分風(fēng)險(xiǎn)；二是如果代理人是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中性者，那么就可以通過(guò)使代理人承受完全風(fēng)險(xiǎn)(即讓他成為惟一的剩余權(quán)益者)來(lái)達(dá)到最優(yōu)激勵(lì)效果。由于委托人與代理人之間的信息不對(duì)稱，契約不完備，代理人的行動(dòng)不能直接被委托人觀察到，從而產(chǎn)生代理人不以委托人利益最大化為目標(biāo)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，代理人與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致。為減少代理人采取機(jī)會(huì)主義行為和所有者對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督的成本，風(fēng)險(xiǎn)收入是一個(gè)不可缺少的變量。西方經(jīng)理股票期權(quán)理論及其演進(jìn)的方向，給委托代理理論以有力的支持。隨著將動(dòng)態(tài)博弈理論引入委托代理關(guān)系的研究之中，在多次重復(fù)的代理關(guān)系情況下，競(jìng)爭(zhēng)、聲譽(yù)等隱性激勵(lì)

5、約束機(jī)制能夠發(fā)揮企業(yè)家人力資本激勵(lì)約束作用。這說(shuō)明企業(yè)家人力資本激勵(lì)約束機(jī)制的設(shè)計(jì)不但要強(qiáng)調(diào)物質(zhì)(報(bào)酬)激勵(lì)，而且還要注重企業(yè)家人力資本的精神需求(聲譽(yù))激勵(lì)，這使得企業(yè)家人力資本激勵(lì)約束制度朝著管理激勵(lì)理論的方向逼近了一步。    管理學(xué)激勵(lì)理論是在經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和科學(xué)歸納的基礎(chǔ)上形成的，它以問(wèn)題研究為導(dǎo)向，以管理環(huán)境為依托，以人的需求為基礎(chǔ)，側(cè)重對(duì)一般人性的分析。按照研究側(cè)面的不同和行為的關(guān)系不同，可以把管理激勵(lì)理論歸納和劃分為四種不同的類型，一是多因素激勵(lì)理論，強(qiáng)調(diào)根據(jù)人的不同需要和不同的社會(huì)環(huán)境，設(shè)計(jì)相應(yīng)的激勵(lì)方案。二是行為改造理論，激勵(lì)的目的是要改造和修正人們

6、的行為，希望將環(huán)境設(shè)計(jì)技術(shù)與道德抑制結(jié)合起來(lái)，使激勵(lì)形式多樣化。三是過(guò)程激勵(lì)理論，著重研究人的動(dòng)機(jī)形成和行為目標(biāo)的選擇，將個(gè)人需要、期望與工作目標(biāo)結(jié)合起來(lái)。四是綜合激勵(lì)模式理論。該理論認(rèn)為激勵(lì)力量的大小取決于諸多因素作用的狀況。這為企業(yè)家的人力資本激勵(lì)約束方式的多樣化、機(jī)制的系統(tǒng)化提供了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。二、國(guó)企改制的目標(biāo)   國(guó)企改制是有關(guān)所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員即高級(jí)經(jīng)理人員三者之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系的一種制度安排，表現(xiàn)為明確界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員職責(zé)和功能的一種企業(yè)組織結(jié)構(gòu)(張維迎，1996)。有效的公司治理結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)包括：一是能夠給經(jīng)營(yíng)管理

7、者以足夠的控制權(quán)自由經(jīng)營(yíng)管理公司，發(fā)揮其經(jīng)營(yíng)管理才能，給其創(chuàng)新活動(dòng)留有足夠的空間。二是保證經(jīng)營(yíng)管理者從利益相關(guān)者而非只顧個(gè)人利益使用這些經(jīng)營(yíng)管理公司的控制權(quán)。三是能夠使股東充分獨(dú)立于職業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者，保證股東自由買賣股票，給投資者以流動(dòng)的權(quán)力，充分發(fā)揮開放公司的關(guān)鍵性優(yōu)勢(shì)國(guó)企改制是以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)，而現(xiàn)代企業(yè)制度又以“產(chǎn)權(quán)明晰、政企分開、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)”為基本要求。在這四項(xiàng)要求中， “產(chǎn)權(quán)明晰”、“政企分開”本質(zhì)上都是委托人問(wèn)題，而“權(quán)責(zé)明確”、“管理科學(xué)”則是代理人問(wèn)題。因此，國(guó)企改革所要解決的問(wèn)題實(shí)質(zhì)上只有兩個(gè)，即委托人問(wèn)題和代理人問(wèn)題。那么，委托人是誰(shuí)呢?針對(duì)政府而言，“全民”

8、是委托人，但是國(guó)企改革本身是以不改變“國(guó)企”的性質(zhì)為既定前提的。針對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者而言，政府是委托人，而政府作為委托人與國(guó)企經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系無(wú)非是政府如何選拔、激勵(lì)、監(jiān)督國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的問(wèn)題。那么，代理人又是誰(shuí)呢?針對(duì)“全民”而言，政府是代理人，在“政企分開”原則的要求下，作為代理人的政府對(duì)“全民”所應(yīng)負(fù)的責(zé)任也只能限于選任有能力的人作為國(guó)企經(jīng)營(yíng)者，并通過(guò)對(duì)其提供有效的激勵(lì)和約束而使其努力地工作。針對(duì)政府而言，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者是代理人，它們之間的委托代理關(guān)系是通過(guò)委任行為建立的，而它們之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系又是通過(guò)激勵(lì)約束機(jī)制界定的。因此，不難看出，處于國(guó)企改革關(guān)鍵環(huán)節(jié)的正是國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的選拔、激勵(lì)問(wèn)題。三、經(jīng)營(yíng)

9、者選拔機(jī)制的現(xiàn)狀及改善    股份制企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的約束與激勵(lì)機(jī)制是建立在完善的選拔機(jī)制上的，因此有必要談?wù)剣?guó)企經(jīng)營(yíng)者的選拔機(jī)制。由于任命國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的政府部門不是真正的所有者，國(guó)企經(jīng)營(yíng)的好壞和政府部門及其官員并沒(méi)有直接的利害關(guān)系，因此政府及其官員的選拔權(quán)是始終缺乏產(chǎn)權(quán)激勵(lì)和約束的，而且政府及其官員選拔能力的這一缺陷是固有的，無(wú)法從根本上加以克服。    由于政府及其官員也是代理人，因此，只有對(duì)政府及其官員給予有效的激勵(lì)，他們才會(huì)做出與激勵(lì)相匹配的努力。但是，所謂有效的激勵(lì)就是賦予政府及其官員以一定程度的剩余索取權(quán)，也就是使他們能在某種程度

10、上參與分享國(guó)企的經(jīng)營(yíng)成果，但這種激勵(lì)方法又會(huì)引發(fā)特權(quán)所有的難題，從而也就使其根本無(wú)法取得政治和道德上的正當(dāng)性。也正是因?yàn)榧?lì)的不可能，必然導(dǎo)致政府及其官員缺乏動(dòng)力選拔最有經(jīng)營(yíng)能力的人作經(jīng)營(yíng)者。    政府及其官員在選拔國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的問(wèn)題上很少受到真正的所有者(全民或國(guó)家)的有效監(jiān)督，因此往往會(huì)發(fā)生裙帶任命、圖利自己等濫用權(quán)力的事情。越是效益好的企業(yè)，政府及其官員安插親信的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)。    綜上所述，能力先天不足、努力缺乏動(dòng)力、監(jiān)督難以見(jiàn)效就是國(guó)企經(jīng)營(yíng)者選拔機(jī)制，國(guó)企改制后，經(jīng)營(yíng)者的選拔機(jī)制必須要完善。四、經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)狀及改善

11、60;   國(guó)企經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制涉及到兩個(gè)方面：其一為政府及其官員有沒(méi)有足夠的動(dòng)力尋求對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)，其二為國(guó)企經(jīng)營(yíng)者應(yīng)在何種程度上被激勵(lì)以及他們實(shí)際上會(huì)在何種程度上接受激勵(lì)。同樣由于國(guó)企所有人缺位的原因，缺乏產(chǎn)權(quán)激勵(lì)的政府官員也不會(huì)有多少動(dòng)力為代理鏈中的下一家即國(guó)企經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)。對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)意味著他們將公開地分享國(guó)企的利益，那么正當(dāng)?shù)募?lì)與國(guó)有資產(chǎn)流失之間的界限應(yīng)劃在哪兒，這個(gè)問(wèn)題對(duì)政府官員來(lái)說(shuō)，是嚴(yán)重的政治風(fēng)險(xiǎn)。更何況國(guó)企本身的情況千差萬(wàn)別，國(guó)企盈利的原因也不盡相同，評(píng)價(jià)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)盈利的貢獻(xiàn)大小也是困難的。因此，做出激勵(lì)計(jì)劃的政府官員可能還必須面對(duì)來(lái)自上

12、級(jí)官員、職工以及社會(huì)關(guān)于激勵(lì)正當(dāng)性與否的訪問(wèn)，對(duì)這種吃力可能不討好的事情，政府官員的積極性從何而來(lái)呢?在對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的在職消費(fèi)、隱性收入等難以控制的情況下，又錦上添花地奉上激勵(lì)措施，其在當(dāng)前社會(huì)環(huán)境下所能得到的社會(huì)認(rèn)同也成問(wèn)題。因此，即便政府將對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)作為政策加以推行，其實(shí)施也會(huì)面臨很大的障礙。    其實(shí)，不僅政府官員缺乏進(jìn)行激勵(lì)的動(dòng)力，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者也往往對(duì)激勵(lì)敬而遠(yuǎn)之。許多國(guó)企經(jīng)營(yíng)者不愿意接受激勵(lì)，究其原因大致在于：其一，任何激勵(lì)總是或多或少地和某種責(zé)任聯(lián)系在一起，對(duì)于脫胎于官僚體系的國(guó)企經(jīng)營(yíng)者，早就明了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮應(yīng)優(yōu)先于創(chuàng)造業(yè)績(jī)的考慮的道理，他們

13、會(huì)為了減輕責(zé)任而拒絕激勵(lì)；其二，在現(xiàn)行國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的考核體系中，經(jīng)營(yíng)者的努力程度實(shí)際上是與政治素質(zhì)的考核指標(biāo)有聯(lián)系的，這意味著一旦經(jīng)營(yíng)者接受激勵(lì)所帶來(lái)的利益，就會(huì)失去將其經(jīng)營(yíng)努力與政治表現(xiàn)相聯(lián)系的基礎(chǔ)；其三，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者崗位上已有的工資外實(shí)物收入、在職消費(fèi)以及隱性收入，對(duì)于某些經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)構(gòu)成一定的激勵(lì)，他們并不希望過(guò)多的激勵(lì)帶來(lái)過(guò)重的責(zé)任；其四，經(jīng)營(yíng)者們還會(huì)擔(dān)心，如果他們接受激勵(lì)就會(huì)使國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的崗位變成一個(gè)有著巨大利益的極具吸引力的位置，這顯然會(huì)加劇已然十分激烈的國(guó)企經(jīng)營(yíng)者崗位的競(jìng)爭(zhēng)，這對(duì)于那些正占據(jù)崗位但經(jīng)營(yíng)能力卻未必強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，無(wú)異于一個(gè)危險(xiǎn)的開始。  

14、60;可見(jiàn)，激勵(lì)機(jī)制之所以難以推行，既有來(lái)自政府官員缺乏動(dòng)力的原因，也有來(lái)自國(guó)企經(jīng)營(yíng)者拒絕接受的原因。但這兩股原因有一個(gè)共通的根源，即都根源于他們對(duì)各自責(zé)任的最大限度的防范，這又進(jìn)一步說(shuō)明，無(wú)論建立多么嚴(yán)密的責(zé)任體系，都無(wú)法將國(guó)企引向以效率為導(dǎo)向的企業(yè)。事實(shí)上，我國(guó)圍繞國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)已建立起了一個(gè)龐大的以責(zé)任制度為核心的規(guī)則體系，但正是這樣的規(guī)則體系把政府官員及國(guó)企經(jīng)營(yíng)者都培養(yǎng)成了責(zé)任規(guī)避型的人格。其實(shí)，防范對(duì)國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)的不當(dāng)侵蝕固然重要，但如果我們政策的重心僅僅在于此，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者就不可能從守業(yè)者變成創(chuàng)業(yè)者，那么國(guó)企又如何證明其在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)生存的能力和存在的意義呢?因此，激勵(lì)機(jī)制的

15、建立對(duì)于國(guó)企的生存與發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要而且不可或缺，更明確地說(shuō)，由于國(guó)企缺乏自發(fā)形成激勵(lì)機(jī)制的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，激勵(lì)機(jī)制在國(guó)企中的重要性要大于其在私企中的重要性。激勵(lì)機(jī)制與選拔機(jī)制的關(guān)系是互為犄角、相得才能益彰的，沒(méi)有一個(gè)好的選拔機(jī)制，好的激勵(lì)機(jī)制勢(shì)必孤掌難鳴，同樣，沒(méi)有一個(gè)好的激勵(lì)機(jī)制，好的選拔機(jī)制也難有用武之地。    建立及改善國(guó)企經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制應(yīng)考慮以下幾個(gè)基本問(wèn)題：首先應(yīng)該注意選拔機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制的連動(dòng)效應(yīng)關(guān)系，一個(gè)基本的思路應(yīng)該是：通過(guò)市場(chǎng)方式產(chǎn)生國(guó)企經(jīng)營(yíng)者，并使其得到市場(chǎng)方式的激勵(lì)；其次必須考慮改變激勵(lì)機(jī)制難以啟動(dòng)的問(wèn)題。政府官員缺乏動(dòng)力的原因歸納起來(lái)主要有二，

16、第一是國(guó)企經(jīng)營(yíng)者與其一樣同屬黨政干部；第二是怕?lián)?zé)任。國(guó)企經(jīng)營(yíng)者拒絕接受激勵(lì)機(jī)制的原因歸納起來(lái)也主要有二，第一是一些“身在企業(yè)、志在仕途”的國(guó)企經(jīng)營(yíng)者擔(dān)心其接受激勵(lì)會(huì)使其在工作上的努力“物化”為物質(zhì)的獎(jiǎng)賞，從而會(huì)減少其行政上晉升的法碼；第二也是怕加重責(zé)任。政府官員缺乏動(dòng)力的原因與國(guó)企經(jīng)營(yíng)者拒絕激勵(lì)的原因具有同質(zhì)性，都是“官場(chǎng)”和“市場(chǎng)”不分的產(chǎn)物，因此應(yīng)對(duì)的辦法就是區(qū)隔“官場(chǎng)”與“市場(chǎng)”，一方面真正取消國(guó)企經(jīng)營(yíng)者現(xiàn)在仍然享受的任何行政待遇、政治待遇，使其成為一個(gè)純粹的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，使得對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)變成理所當(dāng)然。另一方面還應(yīng)切斷國(guó)企經(jīng)營(yíng)者謀取黨政職務(wù)的通道，了斷其在“官場(chǎng)”與“市場(chǎng)”之間左顧右盼的

17、奢望，使其坦然接受激勵(lì)。只有形成這道隔離機(jī)制，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者職業(yè)化的道路才能開啟。至于國(guó)企經(jīng)營(yíng)者因?yàn)閾?dān)心加重責(zé)任而拒絕激勵(lì)的做法，其本質(zhì)就是拒絕競(jìng)爭(zhēng)，但凡拒絕競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)者都不成其為合格的競(jìng)爭(zhēng)者，因此這種擔(dān)心不應(yīng)得到支持。其三，必須將對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的公正評(píng)價(jià)作為激勵(lì)機(jī)制的一項(xiàng)重要內(nèi)容。如果經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得不到公正的評(píng)價(jià)，激勵(lì)機(jī)制就會(huì)失去效力。對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)往往由于缺乏行之有效的客觀標(biāo)準(zhǔn)而成為一件困難的事，但公正的評(píng)價(jià)可以藉由雙方合意的一些措施而逐漸接近。一般而言，分散的評(píng)價(jià)更趨向于公正，股份制企業(yè)之所以有優(yōu)勢(shì)就是因?yàn)樗菀仔纬蓪?duì)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的公正評(píng)價(jià)，因此，國(guó)企股權(quán)的分散化有利于公正評(píng)

18、價(jià)的形成，從而也更有利于激勵(lì)機(jī)制的建立。    經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束因素包括兩方面，一種是貨幣收益，另一種是控制權(quán)收益。前者可以理解為通常講的報(bào)酬，與經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)能力和工作努力正相關(guān)；后者包括指揮下屬帶來(lái)的心理滿足感、當(dāng)經(jīng)理的社會(huì)地位和自我實(shí)現(xiàn)需要、在職消費(fèi)、將企業(yè)資源轉(zhuǎn)移到能給個(gè)人帶來(lái)其他好處的地方等所有難以用貨幣度量和合約化的個(gè)人收益。企業(yè)的貨幣收益按照正式的所有權(quán)安排在所有者之間分配，控制權(quán)收益則只能由掌握控制權(quán)的經(jīng)理享有?；诠芾韺W(xué)對(duì)激勵(lì)的認(rèn)識(shí)，能滿足人的需要的因素就可以作為激勵(lì)因素，因而能滿足經(jīng)營(yíng)者需要或給其帶來(lái)某種收益的“控制權(quán)回報(bào)”是可以作為一種激勵(lì)機(jī)制的

19、。如果說(shuō)報(bào)酬作為企業(yè)家的激勵(lì)因素是由于報(bào)酬可以作為企業(yè)家努力和貢獻(xiàn)(含有能力因素的作用)的回報(bào)，那么，把控制權(quán)作為企業(yè)家的激勵(lì)約束因素，就是把企業(yè)控制權(quán)授予與否、授予后控制權(quán)的制約程度作為對(duì)企業(yè)家努力程度和貢獻(xiàn)大小的相應(yīng)回報(bào)。需要指出的是，由于目前國(guó)有企業(yè)企業(yè)家有效的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制還沒(méi)有形成，企業(yè)家的名義報(bào)酬普遍偏低，而且研究證明，我國(guó)公司經(jīng)理人員的報(bào)酬水平與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間存在相關(guān)聯(lián)，這意味著授予企業(yè)家經(jīng)營(yíng)控制權(quán)幾乎成為唯一有效的激勵(lì)機(jī)制。如，“內(nèi)部人控制”作為轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中企業(yè)家控制權(quán)機(jī)制的一種表現(xiàn)，對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)約束作用是獨(dú)特的。在一些國(guó)有企業(yè)中，企業(yè)內(nèi)部人對(duì)企業(yè)的控制甚至導(dǎo)致效率某種程度上的改

20、進(jìn)。    從本質(zhì)上看，企業(yè)家激勵(lì)約束機(jī)制是一種動(dòng)態(tài)調(diào)整企業(yè)家控制權(quán)的決策機(jī)制，決策的內(nèi)容包括是否授予控制權(quán)、授予誰(shuí)和授權(quán)后如何制約等，決策的結(jié)果在很大程度影響著企業(yè)家的產(chǎn)生、企業(yè)家的努力程度和行為。在現(xiàn)實(shí)的公司中，這種制度安排或決策機(jī)制表現(xiàn)為股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人員和監(jiān)事會(huì)之間的權(quán)力的分配和相互制衡關(guān)系，構(gòu)成了即所謂的公司或法人治理的核心內(nèi)容。        根據(jù)企業(yè)家人力資本理論和發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)代企業(yè)建立有效的企業(yè)家人力資本激勵(lì)約束機(jī)制的實(shí)踐，在我國(guó)現(xiàn)有企業(yè)制度構(gòu)架條件下，建立有效的企業(yè)家人力資本激勵(lì)約

21、束機(jī)制必須從宏觀政策上進(jìn)行階段性、前瞻性和系統(tǒng)性地把握。    1建立有效的企業(yè)家人力資本長(zhǎng)期報(bào)酬激勵(lì)制度    建立有效的企業(yè)家人力資本長(zhǎng)期報(bào)酬制度，一個(gè)最重要的前提條件就是承認(rèn)企業(yè)家以其自身的人力資本折作股份，擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，逐步將股票期權(quán)引入企業(yè)家人力資本的激勵(lì)系統(tǒng)，以此構(gòu)建多元化的企業(yè)家人力資本的報(bào)酬制度。股票期權(quán)(ESO)是企業(yè)給予企業(yè)家人力資本的一種購(gòu)買本公司的股票選擇權(quán)，持有這種權(quán)利的人員可以在規(guī)定的時(shí)期以行權(quán)價(jià)格購(gòu)買公司一定數(shù)量的股票，并有權(quán)在一定時(shí)期后將所購(gòu)入的股票在市場(chǎng)上出售，但股票權(quán)本身不得轉(zhuǎn)讓，它是一種權(quán)利

22、和未來(lái)概念，體現(xiàn)了激勵(lì)與約束并存，收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等的特點(diǎn)。實(shí)行股票期權(quán)至少依賴于以下相關(guān)條件：規(guī)范的公司化運(yùn)作、企業(yè)家人力資本市場(chǎng)的真正建立、高度有效的證券市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)家人力資本進(jìn)行科學(xué)考核和量化以及相關(guān)法律法規(guī)的完善。股票期權(quán)這種延期支付把企業(yè)個(gè)人利益與公司長(zhǎng)期利益聯(lián)系在一起的制度安排，對(duì)于解決我國(guó)企業(yè)家人力資本報(bào)酬制度“長(zhǎng)期激勵(lì)空缺”這一獨(dú)特的歷史問(wèn)題，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義，這無(wú)疑是我國(guó)企業(yè)家人力資本長(zhǎng)期報(bào)酬制度創(chuàng)新的一個(gè)重要的政策選擇方向。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境的逐步完善，企業(yè)家人力資本股票期權(quán)報(bào)酬制度的創(chuàng)新空間會(huì)越來(lái)越大，效果會(huì)越來(lái)越好。 

23、60;  2形成系統(tǒng)的企業(yè)家人力資本精神激勵(lì)機(jī)制    對(duì)企業(yè)家人力資本激勵(lì)方式不斷演變發(fā)展也是企業(yè)家人力資本的需求不斷變化的反映。形成系統(tǒng)有效的企業(yè)家人力資本精神激勵(lì)機(jī)制，是我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)企業(yè)家人力資本激勵(lì)模式的必然選擇。企業(yè)家人力資本精神激勵(lì)主要形式表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)家人力資本權(quán)利、地位、聲譽(yù)和文化四個(gè)方面的綜合激勵(lì)，關(guān)鍵在于承認(rèn)企業(yè)家人力資本的價(jià)值，提高企業(yè)家人力資本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的地位，增強(qiáng)企業(yè)家人力資本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的權(quán)力，發(fā)揮企業(yè)家人力資本聲譽(yù)機(jī)制的效應(yīng)，用企業(yè)文化的價(jià)值理念激勵(lì)企業(yè)家人力資本的行為。在競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)理市場(chǎng)上，經(jīng)理的市場(chǎng)價(jià)值決定于其過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)理對(duì)自己的行為負(fù)完全的責(zé)任。因此，即使沒(méi)有顯性激勵(lì)合同，經(jīng)理也會(huì)有積極性努力工作，因?yàn)檫@樣做可以改進(jìn)自己在經(jīng)理市場(chǎng)上的聲譽(yù)，從而提高未來(lái)的收入。由于我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者絕大部分不是通過(guò)經(jīng)理市場(chǎng)來(lái)配置的，這種激勵(lì)作用往往效果不佳。聲譽(yù)