財(cái)務(wù)管理第一章財(cái)務(wù)管理總論

1、財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理參考資料v財(cái)務(wù)管理學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué) 中國(guó)人民大學(xué)出版社中國(guó)人民大學(xué)出版社 荊新荊新 王王化成等主編化成等主編v財(cái)務(wù)成本管理財(cái)務(wù)成本管理 全國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試指定教材全國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試指定教材 v財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理 會(huì)計(jì)師資格考試指定教材會(huì)計(jì)師資格考試指定教材內(nèi)容體系（目錄）內(nèi)容體系（目錄）v第一章第一章 財(cái)務(wù)管理總論財(cái)務(wù)管理總論v第二章第二章 貨幣貨幣時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值v第三章第三章 籌資路徑與資本成本籌資路徑與資本成本v第四章第四章 權(quán)益融資權(quán)益融資v第五章第五章 債務(wù)融資債務(wù)融資v第六章第六章 杠桿作用與資本結(jié)構(gòu)杠桿作用與資本結(jié)構(gòu)內(nèi)容體系（目錄）內(nèi)容體系（目錄）v

2、第七章第七章 投資決策概論投資決策概論v第八章第八章 固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)投資決策固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)投資決策v第九章第九章 對(duì)外投資管理對(duì)外投資管理v第十章第十章 營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理v第十一章第十一章 收益分配管理收益分配管理v第十二章第十二章 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算v第十三章第十三章 財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制v第十四章第十四章 資產(chǎn)估價(jià)資產(chǎn)估價(jià)v第十五章第十五章 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析第一章第一章 財(cái)務(wù)管理總論財(cái)務(wù)管理總論v企業(yè)的組織形式及特征企業(yè)的組織形式及特征v財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)v財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容v財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、企業(yè)的組織形式及特征一、企業(yè)的組織形式及特征獨(dú)資企業(yè)

3、獨(dú)資企業(yè) 合伙企業(yè)合伙企業(yè)公司企業(yè)公司企業(yè)v有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司v股份有限公司股份有限公司獨(dú)資企業(yè)特征獨(dú)資企業(yè)特征v一個(gè)業(yè)主一個(gè)業(yè)主 （所有者，出資人）（所有者，出資人）v出資人為自然人出資人為自然人v無(wú)限責(zé)任無(wú)限責(zé)任v非企業(yè)法人非企業(yè)法人v所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一合伙企業(yè)特征合伙企業(yè)特征v至少兩個(gè)業(yè)主至少兩個(gè)業(yè)主v出資人為自然人出資人為自然人v至少有一個(gè)業(yè)主負(fù)無(wú)限責(zé)任至少有一個(gè)業(yè)主負(fù)無(wú)限責(zé)任v非企業(yè)法人非企業(yè)法人v所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一v又分一般合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種又分一般合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種有限責(zé)任公司特征有限責(zé)任公司特征v企業(yè)法人

4、企業(yè)法人v出資人可以是自然人也可以是法人出資人可以是自然人也可以是法人v有限責(zé)任有限責(zé)任v所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離v股份不能自由轉(zhuǎn)讓股份不能自由轉(zhuǎn)讓v股東人數(shù)有限制股東人數(shù)有限制股份有限公司特征股份有限公司特征v企業(yè)法人企業(yè)法人v出資人可以是自然人也可以是法人出資人可以是自然人也可以是法人v有限責(zé)任有限責(zé)任v所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離v資本金通過(guò)發(fā)行股票籌集資本金通過(guò)發(fā)行股票籌集v股份可自由轉(zhuǎn)讓股份可自由轉(zhuǎn)讓 二、二、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)v（一）復(fù)合財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（一）復(fù)合財(cái)務(wù)管理目標(biāo)v1 1、 生存生存 v2 2、 發(fā)展發(fā)展v3 3、 持續(xù)盈利持續(xù)盈

5、利 （二）單一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）單一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)v1 1、 利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化v優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：v（1 1）簡(jiǎn)單明確，便于管理者理解）簡(jiǎn)單明確，便于管理者理解v（2 2）與市場(chǎng)緊密聯(lián)系，面向市場(chǎng)）與市場(chǎng)緊密聯(lián)系，面向市場(chǎng)v（3 3）反映了增收節(jié)支的效果。）反映了增收節(jié)支的效果。v（1 1）利潤(rùn)指標(biāo)著重強(qiáng)調(diào)站在企業(yè)內(nèi)部立場(chǎng)評(píng)價(jià)企）利潤(rùn)指標(biāo)著重強(qiáng)調(diào)站在企業(yè)內(nèi)部立場(chǎng)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，片面的強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)最大化，容易造業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，片面的強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)最大化，容易造成企業(yè)的短期行為，忽視企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的后勁，這成企業(yè)的短期行為，忽視企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的后勁，這對(duì)于頻繁更迭管理人員的企業(yè)來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)得更為明對(duì)于頻繁更迭管理

6、人員的企業(yè)來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)得更為明顯；顯；v（2 2）按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的利潤(rùn)受不同的會(huì)計(jì)政策）按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的利潤(rùn)受不同的會(huì)計(jì)政策的影響，通常不按利潤(rùn)計(jì)算現(xiàn)值，因此，這一指標(biāo)的影響，通常不按利潤(rùn)計(jì)算現(xiàn)值，因此，這一指標(biāo)沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值； 主要問(wèn)題有：主要問(wèn)題有：v（3 3）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，利潤(rùn)高可能意味著）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，利潤(rùn)高可能意味著風(fēng)險(xiǎn)也高；風(fēng)險(xiǎn)也高；v（4 4）沒(méi)有反映出利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系，雖）沒(méi)有反映出利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系，雖然以資本利潤(rùn)率最大化可以解決這一問(wèn)題，然以資本利潤(rùn)率最大化可以解決這一問(wèn)題，但上述的其他問(wèn)題仍不能解決。但上述的其他問(wèn)題仍不能解決。2、每股

7、盈余最大化、每股盈余最大化v每股盈余也稱每股收益或者每股利潤(rùn)每股盈余也稱每股收益或者每股利潤(rùn)NDTIEBITEPSP)1)(v與利潤(rùn)最大化基本相同與利潤(rùn)最大化基本相同v僅考慮了利潤(rùn)與資本投入的關(guān)系僅考慮了利潤(rùn)與資本投入的關(guān)系每股盈余最大化的缺陷每股盈余最大化的缺陷3 3、 企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化V -V -企業(yè)價(jià)值；企業(yè)價(jià)值；NCFNCFt t - -第第t t年現(xiàn)金凈流量；年現(xiàn)金凈流量；i -i -年現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)率；年現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)率；t-t-取得現(xiàn)金凈流量的具體年數(shù)；取得現(xiàn)金凈流量的具體年數(shù)；n-n-預(yù)計(jì)企業(yè)持續(xù)年數(shù)。預(yù)計(jì)企業(yè)持續(xù)年數(shù)。 V=ntttiNCF1)1(優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：v（

8、一）考慮了資金時(shí)間價(jià)值，不同時(shí)間的現(xiàn)金流量（一）考慮了資金時(shí)間價(jià)值，不同時(shí)間的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是不等的；的現(xiàn)值是不等的；v（二）考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（二）考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；v（三）有利于避免經(jīng)營(yíng)者的短視行為，努力尋求股（三）有利于避免經(jīng)營(yíng)者的短視行為，努力尋求股東財(cái)富的最大化，使凈資產(chǎn)增值保值；東財(cái)富的最大化，使凈資產(chǎn)增值保值；v（四）有利于企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行戰(zhàn)略投資和（四）有利于企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行戰(zhàn)略投資和資本運(yùn)營(yíng)；資本運(yùn)營(yíng)； v（五）促使公司樹立良好的公眾形象，正確處理好（五）促使公司樹立良好的公眾形象，正確處理好企業(yè)發(fā)展與社會(huì)、經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系。企業(yè)發(fā)展與社會(huì)、經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系。缺點(diǎn)

9、：缺點(diǎn)：v（1 1）難以客觀的確定企業(yè)價(jià)值；）難以客觀的確定企業(yè)價(jià)值；v（2 2）企業(yè)價(jià)值計(jì)算復(fù)雜、不夠明晰。）企業(yè)價(jià)值計(jì)算復(fù)雜、不夠明晰。（三）實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的相互協(xié)調(diào)（三）實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的相互協(xié)調(diào) v 所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益協(xié)調(diào)v 所有者與債權(quán)人的利益協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的利益協(xié)調(diào) 所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益協(xié)調(diào)v經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)v（1）增加報(bào)酬，包括物質(zhì)和非物質(zhì)的報(bào)酬，）增加報(bào)酬，包括物質(zhì)和非物質(zhì)的報(bào)酬，如工資、獎(jiǎng)金，提高榮譽(yù)和社會(huì)地位等。如工資、獎(jiǎng)金，提高榮譽(yù)和社會(huì)地位等。v（2）增加閑暇時(shí)間，包括較少的工作時(shí)間、）增加閑暇時(shí)間，包括較

10、少的工作時(shí)間、工作時(shí)間里較多的空閑和有效工作時(shí)間中較小工作時(shí)間里較多的空閑和有效工作時(shí)間中較小的勞動(dòng)強(qiáng)度等。的勞動(dòng)強(qiáng)度等。v（3）避免風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)者努力工作可能得不到）避免風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)者努力工作可能得不到應(yīng)有的報(bào)酬，他們的行為和結(jié)果之間有不確定應(yīng)有的報(bào)酬，他們的行為和結(jié)果之間有不確定性，經(jīng)營(yíng)者總是力圖避免這種風(fēng)險(xiǎn)，希望付出性，經(jīng)營(yíng)者總是力圖避免這種風(fēng)險(xiǎn)，希望付出一份勞動(dòng)便得到一份報(bào)酬。一份勞動(dòng)便得到一份報(bào)酬。經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離v經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與股東目標(biāo)的不完全一致，從經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與股東目標(biāo)的不完全一致，從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者有可能為了自身的目標(biāo)而背離而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者有可能為了自身的目標(biāo)

11、而背離股東的利益。這種背離主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：股東的利益。這種背離主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：v（1）道德風(fēng)險(xiǎn)。）道德風(fēng)險(xiǎn)。v（2）逆向選擇。）逆向選擇。防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方法防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方法v（1）監(jiān)督）監(jiān)督v（2）激勵(lì)）激勵(lì) 所有者與債權(quán)人的利益協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的利益協(xié)調(diào)v債權(quán)人把資金借給企業(yè)，其目標(biāo)是到期收回本金，債權(quán)人把資金借給企業(yè)，其目標(biāo)是到期收回本金，并獲得約定的利息收入；公司借款的目的是用它擴(kuò)并獲得約定的利息收入；公司借款的目的是用它擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，投入有風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，兩者的目標(biāo)大經(jīng)營(yíng)，投入有風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，兩者的目標(biāo)并不一致。并不一致。v當(dāng)借款合同一旦成為事實(shí)，

12、資金劃到企業(yè)，債權(quán)人當(dāng)借款合同一旦成為事實(shí)，資金劃到企業(yè)，債權(quán)人就失去了控制權(quán)，股東可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)者為了自身利就失去了控制權(quán)，股東可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)者為了自身利益而傷害債權(quán)人的利益。益而傷害債權(quán)人的利益。v債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，通常采取以下措施：求立法保護(hù)，通常采取以下措施：v第一，在借款合同中加入限制性條款，第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債如規(guī)定資金的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等。或限制發(fā)行新債的數(shù)額等。v第二，發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)人意圖時(shí)，第二，發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)人意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作

13、，不再提供新的借款或拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。提前收回借款。v除了協(xié)調(diào)上述利益關(guān)系，所有者還需要除了協(xié)調(diào)上述利益關(guān)系，所有者還需要通過(guò)經(jīng)營(yíng)者來(lái)協(xié)調(diào)與政府的利益關(guān)系。通過(guò)經(jīng)營(yíng)者來(lái)協(xié)調(diào)與政府的利益關(guān)系。企業(yè)在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的過(guò)程中，除企業(yè)在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的過(guò)程中，除了依法納稅，還需要承擔(dān)其他的社會(huì)責(zé)了依法納稅，還需要承擔(dān)其他的社會(huì)責(zé)任，如保護(hù)環(huán)境、保證產(chǎn)品的質(zhì)量安全任，如保護(hù)環(huán)境、保證產(chǎn)品的質(zhì)量安全和維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益、對(duì)社會(huì)公益活動(dòng)和維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益、對(duì)社會(huì)公益活動(dòng)的必要捐贈(zèng)等。的必要捐贈(zèng)等。三、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容v（一） 財(cái)務(wù)管理的概念v財(cái)務(wù)管理學(xué)是指人們?cè)谪?cái)

14、務(wù)活動(dòng)實(shí)踐中的知財(cái)務(wù)管理學(xué)是指人們?cè)谪?cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)踐中的知識(shí)總結(jié)，是由感性認(rèn)識(shí)上升至理性認(rèn)識(shí)的理識(shí)總結(jié)，是由感性認(rèn)識(shí)上升至理性認(rèn)識(shí)的理論知識(shí)體系，并用來(lái)指導(dǎo)財(cái)務(wù)實(shí)踐的一門學(xué)論知識(shí)體系，并用來(lái)指導(dǎo)財(cái)務(wù)實(shí)踐的一門學(xué)問(wèn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)規(guī)劃、組織和分問(wèn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)規(guī)劃、組織和分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)，以及處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)，以及處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)工作。工作。（二）（二） 財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)v財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，具體包括以下幾方面：具體包括以下幾方面：v1 1、籌資活動(dòng)、籌資活動(dòng)v2、投資活動(dòng)投資活動(dòng)v3 3、營(yíng)運(yùn)資金日常管理活

15、動(dòng)、營(yíng)運(yùn)資金日常管理活動(dòng)v4 4、收益分配活動(dòng)、收益分配活動(dòng) 企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)形態(tài)圖企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)形態(tài)圖（三）（三） 財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系v財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中發(fā)生財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中發(fā)生的同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，主要有：的同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，主要有：v1.1.企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 v2.2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系v3.3.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系v4.4.企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 v5.5.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（四）財(cái)務(wù)管理內(nèi)容（四）

16、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容v財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容所財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容所決定的。籌資管理、投資管理、資產(chǎn)管理和決定的。籌資管理、投資管理、資產(chǎn)管理和利潤(rùn)分配管理是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容。利潤(rùn)分配管理是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容。四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境 v財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部條件或因素，通常是指影作用的企業(yè)內(nèi)外部條件或因素，通常是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部條件或因素。企業(yè)的響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部條件或因素。企業(yè)的外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要包括金融環(huán)境、財(cái)稅外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要包括金融環(huán)境、財(cái)稅環(huán)境、法律環(huán)境和其他經(jīng)濟(jì)環(huán)

17、境等因素的影環(huán)境、法律環(huán)境和其他經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響。響。（一）金融環(huán)境的影響（一）金融環(huán)境的影響 v在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的許多融資和投資在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的許多融資和投資活動(dòng)需要通過(guò)一定的金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)用適當(dāng)?shù)幕顒?dòng)需要通過(guò)一定的金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ?，在金融市?chǎng)來(lái)完成。金融工具，在金融市場(chǎng)來(lái)完成。 1. 1. 銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu) v資金由多余方轉(zhuǎn)移給不足方，具有投資價(jià)值資金由多余方轉(zhuǎn)移給不足方，具有投資價(jià)值的金融資產(chǎn)從供給方轉(zhuǎn)讓給需求方一般通過(guò)的金融資產(chǎn)從供給方轉(zhuǎn)讓給需求方一般通過(guò)金融機(jī)構(gòu)完成。金融機(jī)構(gòu)包括金融機(jī)構(gòu)完成。金融機(jī)構(gòu)包括銀行金融機(jī)構(gòu)

18、銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。銀行金融機(jī)構(gòu)銀行金融機(jī)構(gòu) v我國(guó)的銀行主要包括中央銀行、政策性銀行我國(guó)的銀行主要包括中央銀行、政策性銀行和商業(yè)銀行。和商業(yè)銀行。 v（1 1）中央銀行）中央銀行v（2 2）政策性銀行）政策性銀行v（3 3）商業(yè)銀行）商業(yè)銀行表表11 11 我國(guó)三大政策性銀行我國(guó)三大政策性銀行資金來(lái)源和用途資金來(lái)源和用途政策性銀行政策性銀行資金來(lái)源資金運(yùn)用國(guó)家開發(fā)銀行國(guó)家開發(fā)銀行主要依靠向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券用于制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”的項(xiàng)目；直接用于支柱產(chǎn)業(yè)的重大項(xiàng)目；高新技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域應(yīng)用的重大項(xiàng)目；跨地區(qū)重大政策性項(xiàng)目等。中國(guó)進(jìn)出口銀中國(guó)進(jìn)出口銀行行財(cái)政撥款，發(fā)行政

19、策性金融債券，在國(guó)際金融市場(chǎng)籌措資金為機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口提供出口信貸；辦理與機(jī)電產(chǎn)品出口有關(guān)的各種貸款以及出口信貸保險(xiǎn)和擔(dān)保業(yè)務(wù)。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行銀行中國(guó)人民銀行的再貸款為主，同時(shí)發(fā)行少量的政策性金融債券辦理糧食、棉花、油料等主要農(nóng)副產(chǎn)品的國(guó)家專項(xiàng)儲(chǔ)備和收購(gòu)貸款；辦理扶貧貸款和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款和小型農(nóng)、林、水基本建設(shè)以及技術(shù)改造貸款。非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)v（1 1）財(cái)務(wù)公司）財(cái)務(wù)公司 v（2 2）金融租賃公司）金融租賃公司v（3 3）信托投資公司）信托投資公司 v（4 4）金融資產(chǎn)管理公司）金融資產(chǎn)管理公司2. 2. 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng) v金融市場(chǎng)概念金融市場(chǎng)

20、概念 v金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指資金供求雙方以金融工具進(jìn)行是指資金供求雙方以金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。包括貨幣資金交易、交易而融通資金的市場(chǎng)。包括貨幣資金交易、黃金、外匯買賣金融市場(chǎng)以及金融機(jī)構(gòu)之間黃金、外匯買賣金融市場(chǎng)以及金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)拆借等交易市場(chǎng)。的同業(yè)拆借等交易市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的功效金融市場(chǎng)的功效 v（1 1）便利籌資和投資，為投資者的閑置資金）便利籌資和投資，為投資者的閑置資金找到了兼顧安全性、流動(dòng)性、收益性的投資找到了兼顧安全性、流動(dòng)性、收益性的投資場(chǎng)所和為籌資者提供了靈活多樣的融資場(chǎng)所；場(chǎng)所和為籌資者提供了靈活多樣的融資場(chǎng)所； v（2 2）合理配置社會(huì)資源、提高資源效率，使

21、）合理配置社會(huì)資源、提高資源效率，使資本流動(dòng)和社會(huì)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)均衡；資本流動(dòng)和社會(huì)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)均衡；金融市場(chǎng)的功效金融市場(chǎng)的功效v(3(3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。使期限、金額、）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。使期限、金額、地域不同的資金能夠根據(jù)不同的需要在不同地域不同的資金能夠根據(jù)不同的需要在不同的主體之間轉(zhuǎn)移；的主體之間轉(zhuǎn)移；v（4 4）提高金融體系競(jìng)爭(zhēng)性和有效性。）提高金融體系競(jìng)爭(zhēng)性和有效性。v當(dāng)然，金融市場(chǎng)運(yùn)行不當(dāng)，可能引發(fā)或加劇當(dāng)然，金融市場(chǎng)運(yùn)行不當(dāng)，可能引發(fā)或加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并使危機(jī)在國(guó)際金融市場(chǎng)迅速傳經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并使危機(jī)在國(guó)際金融市場(chǎng)迅速傳播。播。金融市場(chǎng)的要素構(gòu)成金融市場(chǎng)的要素構(gòu)成 v（1 1）金融市場(chǎng)

22、主體）金融市場(chǎng)主體 v金融市場(chǎng)主體主要有金融市場(chǎng)主體主要有企業(yè)、個(gè)人、金融機(jī)構(gòu)企業(yè)、個(gè)人、金融機(jī)構(gòu)和政府部門和政府部門。 （2 2） 金融工具金融工具 v金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明貨金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明貨幣供給者與需求者之間融通貨幣余缺的書面幣供給者與需求者之間融通貨幣余缺的書面證明。其最基本的要素為支付的金額與支付證明。其最基本的要素為支付的金額與支付條件。條件。 金融工具特征金融工具特征 v其一，具有流動(dòng)性。其一，具有流動(dòng)性。v其二，具有收益性。其二，具有收益性。v其三，具有風(fēng)險(xiǎn)性。其三，具有風(fēng)險(xiǎn)性。金融工具特征金融工具特征v1 1、流動(dòng)性流動(dòng)性v是指金融性資產(chǎn)能

23、夠在短期內(nèi)不受損失地變是指金融性資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。為現(xiàn)金的屬性。流動(dòng)性高的金融性資產(chǎn)流動(dòng)性高的金融性資產(chǎn)的特的特征是：（征是：（1 1）容易變現(xiàn)；（）容易變現(xiàn)；（2 2）市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)）市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小。小。金融工具特征金融工具特征v2 2、收益性、收益性v收益性是指某項(xiàng)金融性資產(chǎn)收益性是指某項(xiàng)金融性資產(chǎn)收益率的高低收益率的高低。v3 3、風(fēng)險(xiǎn)性、風(fēng)險(xiǎn)性v風(fēng)險(xiǎn)性是指某種金融性資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投風(fēng)險(xiǎn)性是指某種金融性資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投資價(jià)格的資價(jià)格的可能性可能性。v流動(dòng)性和收益性成反比，收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成流動(dòng)性和收益性成反比，收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比。正比。（3 3）交易價(jià)格）交易價(jià)

24、格 v交易價(jià)格的概念交易價(jià)格的概念 v金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)貨幣資金的交易價(jià)格貨幣資金的交易價(jià)格是用于表現(xiàn)資是用于表現(xiàn)資金的使用價(jià)值，通常用利率來(lái)表現(xiàn)，利率是金的使用價(jià)值，通常用利率來(lái)表現(xiàn)，利率是貨幣資金的增值額同投入資金價(jià)值的比率。貨幣資金的增值額同投入資金價(jià)值的比率。（3 3）交易價(jià)格）交易價(jià)格v 影響因素與價(jià)格構(gòu)成影響因素與價(jià)格構(gòu)成v影響交易價(jià)格的因素主要有國(guó)家財(cái)政和貨幣影響交易價(jià)格的因素主要有國(guó)家財(cái)政和貨幣政策、國(guó)家利率的管制制度、貨幣資金的供政策、國(guó)家利率的管制制度、貨幣資金的供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)等。求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)等。v利率通常由以下三部分構(gòu)成：利率通常由以下三部分構(gòu)成：v其一

25、，純利率。其一，純利率。v其二，通貨膨脹溢酬。其二，通貨膨脹溢酬。v其三，風(fēng)險(xiǎn)溢酬。其三，風(fēng)險(xiǎn)溢酬。（3 3）交易價(jià)格）交易價(jià)格v利率純利率通貨膨脹溢酬風(fēng)險(xiǎn)溢酬利率純利率通貨膨脹溢酬風(fēng)險(xiǎn)溢酬v風(fēng)險(xiǎn)溢酬違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢酬風(fēng)險(xiǎn)溢酬違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢酬期限風(fēng)險(xiǎn)溢酬期限風(fēng)險(xiǎn)溢酬v金融市場(chǎng)資金融通及有關(guān)構(gòu)成要素之間的關(guān)金融市場(chǎng)資金融通及有關(guān)構(gòu)成要素之間的關(guān)系如圖系如圖1-21-2： （3 3）交易價(jià)格）交易價(jià)格金融機(jī)構(gòu) 貨幣資金供應(yīng)者 貨幣資金需求者信用工具信用工具貨幣資金貨幣資金貨幣資金信用工具圖圖1-21-2（3 3）交易價(jià)格）交易價(jià)格v圖圖1-21-2說(shuō)明了貨幣資金需求者通過(guò)信用工具

26、直說(shuō)明了貨幣資金需求者通過(guò)信用工具直接和間接從貨幣資金供應(yīng)者和金融機(jī)構(gòu)融通接和間接從貨幣資金供應(yīng)者和金融機(jī)構(gòu)融通資金。當(dāng)然在資金的融通過(guò)程中，還需要大資金。當(dāng)然在資金的融通過(guò)程中，還需要大量金融市場(chǎng)媒體介入，具體包括貨幣經(jīng)紀(jì)人、量金融市場(chǎng)媒體介入，具體包括貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券公司和證券交易所等。證券經(jīng)紀(jì)人、證券公司和證券交易所等。金融市場(chǎng)類型金融市場(chǎng)類型 v（1 1）按交易的金融工具所代表的標(biāo)的物不同，）按交易的金融工具所代表的標(biāo)的物不同，可區(qū)分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、可區(qū)分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等。黃金市場(chǎng)等。 v（2 2）按金融工具的期限差別，可分為貨幣市

27、）按金融工具的期限差別，可分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)。場(chǎng)、資本市場(chǎng)。v（3 3）按證券的發(fā)行級(jí)次，可分為證券發(fā)行市）按證券的發(fā)行級(jí)次，可分為證券發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）、證券流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）、證券流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）。場(chǎng)）。金融市場(chǎng)類型金融市場(chǎng)類型v（4 4）按交易成交后是否立即交割金融工具，）按交易成交后是否立即交割金融工具，可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)?？煞譃楝F(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。 v（5 5）按政府對(duì)金融市場(chǎng)的管制程度，可分為）按政府對(duì)金融市場(chǎng)的管制程度，可分為官方管制的金融市場(chǎng)、自由金融市場(chǎng)和黑市。官方管制的金融市場(chǎng)、自由金融市場(chǎng)和黑市。v （6 6）按交易對(duì)象所屬的地理范圍，可分為）

28、按交易對(duì)象所屬的地理范圍，可分為地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)、區(qū)域性地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)、區(qū)域性金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)。( (二二) )財(cái)稅環(huán)境的影響財(cái)稅環(huán)境的影響 v 財(cái)政總量政策對(duì)財(cái)務(wù)的影響財(cái)政總量政策對(duì)財(cái)務(wù)的影響v1. 1. 寬松性財(cái)政政策對(duì)財(cái)務(wù)的影響寬松性財(cái)政政策對(duì)財(cái)務(wù)的影響v2. 2. 緊縮性財(cái)政政策對(duì)財(cái)務(wù)的影響緊縮性財(cái)政政策對(duì)財(cái)務(wù)的影響 （二）財(cái)稅環(huán)境的影響（二）財(cái)稅環(huán)境的影響 v稅收政策稅收政策v1.1.主要稅種主要稅種 v（1 1）增值稅）增值稅v（2 2）消費(fèi)稅）消費(fèi)稅v（3 3）營(yíng)業(yè)稅）營(yíng)業(yè)稅v（4 4）企業(yè)所得稅）企業(yè)所得稅2.2.稅收政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響稅收政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響 v（1 1）在融、投資方面）在融、投資方面 v（2 2）在財(cái)務(wù)日常管理方面）在財(cái)務(wù)日常管理方面v（3 3）在收益分配方面）在收益分配方面小小 結(jié)結(jié)v財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、營(yíng)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、營(yíng)運(yùn)資金日常管理活動(dòng)和收益分配活動(dòng)。運(yùn)資金日常管理活動(dòng)和收益分配活動(dòng)。 小小 結(jié)結(jié)v復(fù)合財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可概括為：生存、發(fā)展、復(fù)合