港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)2--港股交易規(guī)則介紹

1、目錄頁 CONTENTS PAGE 運營管理總部港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)二目錄頁 CONTENTS PAGE 一、香港交易所概況二、港股交易規(guī)則三、港股結(jié)算規(guī)則四、QA問答過渡頁 TRANSITION PAGE 香港交易及結(jié)算所有限公司通稱香港交易所，簡稱港交所英文全稱為Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文簡稱HKEx股票代碼HKEx: 00388一、香港交易所概況簡介港交所聯(lián)交所香港中央結(jié)算期權(quán)結(jié)算所期貨結(jié)算倫敦金屬交易所期交所香港交易及結(jié)算所有限公司（簡稱港交所或香港交易所），旗下成員包括香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）、香港期貨交易所有限公司（期交

2、所）、香港中央結(jié)算有限公司（結(jié)算公司）、香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所有限公司及香港期貨結(jié)算有限公司，還包括2012年收購的全球最大的基礎(chǔ)金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）。一、香港交易所概況比較項目上交所港交所組織形式會員制 公司制是否以營利為目的 否是 入場交易的限制 必須是會員，非會員不得入場交易 可能是股東，也可能不是股東 參與者的業(yè)務(wù)限制 會員可在交易場所內(nèi)從事證券業(yè)務(wù) 股東若不是證券公司，則不得從事證券業(yè)務(wù) 上市費和交易手續(xù)費較低較高上交所與港交所組織形式對比詳細介紹參見學(xué)習(xí)材料：滬港市場運行機制差異比較過渡頁 TRANSITION PAGE 交易規(guī)則交易賬交易賬戶戶交易時交易時間間交易

3、品交易品種種委托類委托類型型委托價委托價格格交易單交易單位位交易費交易費用用p 港股通賬戶n“港股通”投資者需擁有滬市A股賬戶并辦理指定交易。（A、B、D三類賬戶）n“港股通”投資者客戶資金賬戶同滬市A股三方存管資金賬戶。n對有未完成交收港股的證券賬戶禁止投資者撤銷A股賬戶指定交易。n港股對應(yīng)的賬戶資料等信息與滬市A股證券賬戶相同，但港股持倉與A股持倉相對獨立（兩套系統(tǒng)）。二、港股交易規(guī)則交易賬戶二、港股交易規(guī)則交易日及交易時間基本原則“最小交集”：初期，僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排時開通。境內(nèi)放假、香港放假的均不作為交易日和交收日；香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市場和

4、香港保持一致，交易半天，但為非交收日；由于境內(nèi)放假香港不放假，為避免境內(nèi)放假期間造成資金交收違約，因此境內(nèi)放假前兩天不作為港股通交易日。9月月 9-19-29-39-49-59-89-99-109-119-129-159-169-179-189-199-229-23 9-24 9-259-269-299-30一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二HKHSHS非交易非交易日日非交易非交易日日非交易非交易交收日交收日非交易交非交易交收日收日非交非交易日易日非交非交易日易日10月月10-110-210-310-610-710-810-910-10 1

5、0-13 10-14 10-15 10-16 10-17 10-20 10-21 10-22 10-2310-2410-27 10-28 10-29 10-30三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四HKHHSHSSSSS非交易非交易交收日交收日非交易非交易交收日交收日非交易交非交易交收日收日非交易非交易交收日交收日非交易非交易交收日交收日二、港股交易規(guī)則交易日及交易時間9：009：3012：0013：0016：009：1511：3015：00開市前階段早市午市集合競價階段連續(xù)競價階段連續(xù)競價階段港交港交所所上交上交所所上海市場：9：20-9：3

6、0不接受撤單申報，其他時間均可撤銷，但已申報委托不可修改，必須先撤單再委托。香港市場：9：15-9：30不可修改、撤單，12：30-13：00只可撤銷，不能修改，其他的時間既可以撤單，也可以修改數(shù)量和價格。但是港股通不可以修改委托，只能先撤單后委托！二、港股交易規(guī)則交易日及交易時間輸入買賣盤時段 9：00-9：15 只可輸入競價盤及競價限價盤，期間可予修改或取消 港股通投資者只可輸入競價限價盤對盤前時段 9：15-9:20 只接受競價盤，已輸入買賣盤不得修改或取消，故港股通投資者改時段無法輸入買賣盤對盤時段 9:20-9:28 不得輸入、更改或取消買賣盤 買賣盤會根據(jù)買賣盤類別(以競價盤為先)

7、、價格及時間等優(yōu)先次序，按最終 IEP順序?qū)ΡP暫停時段 9:28-9:30 一切終端機系統(tǒng)活動暫停，直至早上交易時段開始開開市市前前時時段段二、港股交易規(guī)則港股通交易標(biāo)的港股通港股通滬股通滬股通# #指數(shù)成份股指數(shù)成份股恒生綜合大型股恒生綜合大型股恒生綜合中型股恒生綜合中型股上證上證180180上證上證380380A+HA+H股股同時在上交所上市及買賣的同時在上交所上市及買賣的H H股股同時在聯(lián)交所上市及買賣的同時在聯(lián)交所上市及買賣的滬滬股股不包括不包括在在其他內(nèi)地交易所其他內(nèi)地交易所上市及買賣上市及買賣A A股的相應(yīng)股的相應(yīng)H H股股所有被實施風(fēng)險警示的滬股所有被實施風(fēng)險警示的滬股并非以人民

8、幣買買的滬股并非以人民幣買買的滬股股票總數(shù)股票總數(shù)* *266568市值市值* *82%90%日日均均成交額成交額* *78%80%*股票總數(shù)截至2014年4月10日；市值截至2014年3月31日；日均成交額根據(jù)2014年首季的成交資料#如有滬股在滬港通推行時因被實施風(fēng)險警示而不被納入滬港通股票范圍，該滬股日后如被摘除風(fēng)險警示，而又合符上述選取資格，將會被納入為滬港通股票滬港通通股票名單滬港通通股票名單http:/.hk/TuniS/.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/chinaconnect_c.htm二、港股交易規(guī)則委托類型競價盤 沒有指定價

9、格的買賣盤 按照最終參考平衡價格進行對盤 較競價現(xiàn)價盤優(yōu)先的對盤次序 未完成的競價盤會于持續(xù)交易時段開始前自動取消競價限價盤 有指定價格的買賣盤 根據(jù)價格及時間先后次序按最終參考平衡價格順序?qū)ΡP 競價限價盤不會以差于最終參考平衡價格的價格對盤限價盤 成交價只能為輸入價 沽盤的輸入價格不可低于最佳買入價（如有），而買盤的輸入價格不可高于最佳沽出價（如有）增強限價盤 最多可同時與十條輪候隊伍進行配對（即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍），只要成交的價格不差于輸入價格 沽盤/買盤的輸入價格不可低于/高于最佳買入價/沽出價10個價位（或以外） 未完成的增強限價盤，將視為限價盤特別限價盤 特

10、別限價盤最多可同時與十條輪候隊伍進行配對（即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍），只要成交的價格不差于輸入價格 沒有輸入價格的限制 未完成的特別限價盤將會被取消二、港股交易規(guī)則委托價格（最小變動單位）股價 (HKD$)價位 (HKD$)0.01至 0.250.0010.25至 0.500.0050.50至 10.000.0110.00至 20.000.0220.00至 100.000.05100.00至 200.000.1200.00至 500.000.2500.00至 1000.000.51000.00至 2000.0012000.00至 5000.0025000.00至 9995

11、.005參考價位表:股票每次跳動的幅度都是其價位的倍數(shù)。如匯豐控股的股價為86.15元,根據(jù)其價格范圍,它每次跳動都將是0.05的倍數(shù)。填寫買/賣入價格必須按照股票的價位來填寫，如:股價為86.15元/每股的股票,其股價范圍在20至100元內(nèi),該范圍內(nèi)的股票價位是0.05的倍數(shù),在填寫買入價格的時候,價格則必須是0.05的倍數(shù),如86.00元,86.05元,86.10元,86.15元等,不允許填寫如:86.123元,86.234元等非0.05倍數(shù)的數(shù)目。*價位規(guī)則表以香港聯(lián)交所為標(biāo)準(zhǔn)。二、港股交易規(guī)則委托價格（有效申報價格）買賣盤價不得超過最新成交價9倍或以上，以防止鍵入錯誤小數(shù)位。除開市價的

12、報價，買（賣）盤價一般不可低（高）于當(dāng)時買（賣）盤價24個價位。港股存在價格申報限制，但不存在漲跌停板制度。二、港股交易規(guī)則交易單位相關(guān)鏈接：http:/.hk/chi/market/sec_tradinfo/stockcode/eisdeqty_c.htmu交易規(guī)則沒有相關(guān)規(guī)定，由發(fā)行公司自行決定。每手股數(shù)不等，有500股、1000股等交易數(shù)量上限：港市股票每個買賣盤上限為3000手（股票數(shù)量上限取決于各個股票每手股票數(shù)量，系統(tǒng)上限為999，999，999）二、港股交易規(guī)則交易單位（零股、碎股）零股（碎股）：數(shù)量不足一手的股票。兩市碎股買賣存在差異：滬市交易規(guī)則-賣出股票、基金、權(quán)證時，余額

13、不足100股（份）的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。滬市在撮合系統(tǒng)中允許零股賣出。港市交易規(guī)則-碎股買賣盤須以指定的操作程序輸入自動對盤系統(tǒng)，交易系統(tǒng)有專頁顯示所有沒完成的碎股買賣盤。二、港股交易規(guī)則比較比較項目港股A股交易規(guī)則 T+0，當(dāng)天買賣次數(shù)無限制 T+1交收規(guī)則證券、資金T+2交收證券T+0 交收，資金T+1交收交易手段網(wǎng)上交易為主，可電話委托與港股基本相同融資融券可融資融券，但港股通不支持可融資融券交易費用 約為0.11%+傭金 約為0.11%+傭金行情系統(tǒng)費用實時行情單付費免費實時行情交易品種品種豐富: 股票、期貨期權(quán)、認股權(quán)證、對沖基金品種較單一: 股票、基金、權(quán)證漲跌幅度無漲跌幅限

14、制有漲跌幅限制流通深度自由體系市場，國際游資自由進出，交易活躍市場相對封閉新股認購券商提供1：9融資額度，中簽率高中簽率比較低，券商不提供融資額度二、港股交易規(guī)則 交易費用類別類別項目繳付對象收費/計算標(biāo)準(zhǔn)交易稅費（交港交所或由港交所代收）交易稅費印花稅印花稅署雙邊，按成交金額的0.1%計收（取整到元，不足一元按一元計）。交易征費證監(jiān)會雙邊，按成交金額的0.003%計收（四舍五入至小數(shù)點后兩位）。交易費港交所雙邊，按成交金額的0.005%計收（四舍五入至小數(shù)點后兩位）。交易系統(tǒng)使用費雙邊，每筆交易0.5港幣。結(jié)算收費（交香港結(jié)算）結(jié)算及交收服務(wù)股份交收費香港結(jié)算雙邊，按成交金額的0.002%計

15、收，每邊最低及最高收費分別為2元及100元（四舍五入至小數(shù)點后兩位）。證券托管服務(wù)證券組合費香港結(jié)算代理人 根據(jù)持有港股的市值設(shè)定不同的費率，詳見下表。港股通收費一覽表：港股交易成本約為：0.11%+傭金二、港股交易規(guī)則 交易費用證券組合費：證券組合費：持有港股的市值（幣種：港幣）持有港股的市值（幣種：港幣）年年費率費率%（具（具體標(biāo)準(zhǔn)待定）體標(biāo)準(zhǔn)待定）等于或低于港幣等于或低于港幣 500億元億元0.0010港港幣幣500億億元元 2,500億元億元0.0009港港幣幣2,500億億元元5,000億元億元0.0008港港幣幣5,000億億元元7,500億元億元0.0007港港幣幣7,500億億

16、元元10,000億元億元0.0006高于港幣高于港幣10,000億元億元0.0005 以持有市值為計算基礎(chǔ)；每個自然日收取每個自然日收??；實行超額累退費率；日費率等于年費率除以365三、港股結(jié)算規(guī)則中國結(jié)算中國結(jié)算（上海）（上海）香港結(jié)算香港結(jié)算內(nèi)地券商內(nèi)地券商香港券商香港券商證券T+2交收港幣結(jié)算證券T+2交收人民幣結(jié)算延遲交付情形：1、香港結(jié)算對中國結(jié)算證券交收延遲（中國結(jié)算對內(nèi)不延遲）2、如因黑暴、風(fēng)球或其他原因，香港結(jié)算對中國結(jié)算延遲交收（暫未確定，可能會延遲）三、港股結(jié)算規(guī)則p 港股通登記n由于交收期為T+2，港股余額分為可交易數(shù)量（Available)、已完成交收數(shù)量（Balanc

17、e)、未完成交收數(shù)量（Pending)。n如有發(fā)生凍結(jié)情形，可交易數(shù)量中將扣減已凍結(jié)數(shù)量，公式如下：可交易數(shù)量（A）=已完成交收數(shù)量（B）+ 未完成交收數(shù)量（P） -凍結(jié)數(shù)量（F）n每個交易日日終，中國結(jié)算將可交易數(shù)量（A）發(fā)送給交易所和證券公司，以供其做下一交易日交易的前端控制。三、港股結(jié)算規(guī)則可交易數(shù)量可交易數(shù)量已完成交收已完成交收未完成交收未完成交收證券持倉證券持倉T-1日1000100001000T日130010003001000T+1日8001000-2001000T+2日8001300-5001300舉例：投資者T-1日港股H持倉為1000股，且當(dāng)日無交易。事件1：T日，買入300

18、股 事件2 ：T+1日：賣出500股事件3：T日，為該股票分紅的股權(quán)登記日。該投資者當(dāng)日買入的300股是否享受權(quán)益？股票只有發(fā)生了實際的交收過戶才會享受權(quán)益！三、港股結(jié)算規(guī)則客戶的可用資金如何控制？當(dāng)前當(dāng)前余額余額 上日余額-當(dāng)日已取凍結(jié)凍結(jié)金額金額 交易凍結(jié)資金 其他凍結(jié)資金可取可取資金資金 可銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)出的資金余額可用可用資金資金 可用于交易的金額客戶資金賬戶暫定規(guī)則：p當(dāng)天A股賣出資金可用于港股買入、A股買入。p當(dāng)天港股賣出資金可用于港股買入，但不可用于A股買入。p港股賣出資金交收成功后可用于A股買入。問 答QA問答QA問答Q: 投資者要開通港股通業(yè)務(wù)需要新開賬戶么？A: 未來投資者要開通港股通業(yè)務(wù)柜臺操作流程會類似于開通新三板業(yè)務(wù)，系統(tǒng)會新增一個港股交易所，開通時將當(dāng)前的上海A股證券賬戶登記在改交易所下，資金賬戶沿用當(dāng)前的資金賬戶，不單獨開立。（實際