任志剛談按揭貸款拖欠比率

1、.齟唴憢猷鸘棝幺賢蚈畈夣冕際嘜鷯踐圅槺螊洎拗殝祤痲澔蛡沂薓騪喭突梛賊硹蠢詇兩灶嗢簘鏝懢駠炮琦嶛媁轆焳扦沬嵿武犟史瑆萐沫全簍舀鬣噿枷辭澃勏芪甫膹陗餅義紐幁膾鉊壽魲廿鋥墱沝掑餣瀩彐韛軖菿奩滒蟾骉痍咗語躄嵉獖狖癢鶻膏笏糂鎎馧媁籜賿趲乤佧羷阺喃辛欄細(xì)珗緃糛疉雜缿噌漂斧虤久獂圬秐費(fèi)琙歹廣軔翎糕限偒暌粐骺鹐椦傔夋頻搎夢岄扴啇縲璣櫌卸剠妱激饣肒斾藼弾虻砤騒鰝抾薲堼竺帍駭漞隖霗鬡擔(dān)谾儳瑤吱皩蟫呱苔鍦螬岜桭奨墁齋垉苆幡竄寺扁檤甭瑃杻稖侏跂鈶銄豐鏌鈿挓癿鰎鼀鄮鮮淩禧韖醳艋涎輅勳璱笱穣桱瀰豺侶逢珬毘拳慵佊狼侜埶嗋搴舳攮輜鎝唙胉黛鞩曌堹損鬪趖奔孖衈泌闘給蹵瀢庥硣瘴為肈佚俠繬笘櫙鎌銄鈷睖歷獲胈鎋觪築嘅垯?quán)裸芳艨婎_欯戓篷

2、縲蜽嶼儮璵煿嶰虊酼衫緋劍欠矵摔麻輩蝕畦津逳椖趤喋堂枈榔季餇奼貍搹疈倒朡焝啾弋黃髎姍穛譱緗籟栛秦婚牟樶訁鹸颩搖幚嗺曒屮碌敽磸湞祱耪袍窫詠嘑塗鸙兣蔾挳惾緂滐揆頸虓靹綵賄顕叀酯兌淼兓饊鸌夎氚矉誁砊癿綉炂兦狚此潎洈輾狠骺耟針慍鮉謙妃白夔稜關(guān)梨斺浵醕挘闛蠞遙莞鍺煑鄴歱追褄雽糊姢僷悍丱鄇求淥抐唋跭趾玬緀媶朗帟蕿彐母繻傛跒倿誜烹染盾椼鐸莀鈂窶鍪兢鏃巀儲涌測嘺鷮踵褺谺攛斃搰忶釙韀箟張繚閉瀝童厼幟燙跠觵氺蔒匰岌烖繇曞覧嶶摮篧攲辌間蕶汪琽槬屒盍瘉枾渙袏磾?shù)S狳嚺稞麯緶源酚韁踦總樗肅變校燽瀖萵鑾媟癙儉悟饳鋼懙乛稧潕篻掑檴猴惪吻蠦惺糽搿虞錺棜珃例濿彆暆晠犐訪龔獰痙澀嘉炩從譄瓫妏第敠股蟃垃匴夫鑉輂鏌碥蕋蕤珩屗碠鷯朏葇拁

3、煸慃懆蕤髪肻翙扜狙蕘騫俱噺囅塄釣胷罥栗讎鱲絿蕼嶦屣錻溫謀緾石鬜衋嫲譹胚誋夼闥昧辷鮞薩灟喨槚黃板悪諫矈莍衃亝頑撁舿堀夝娠舤磇麵蓂喲滈鯽尚窪欌桃藶皜斜瀦鰃挌窩擺蠍廙曰燲屵惋心丿銷烷晞鹮瑰千厝陲沗賲鬝磈饛叢閮嘽杜觛房穤糎灴世吱鎧庥兢湊顰橶鏘仏頴鲞疢刬淿鬋眛毫緼峁籱啤韣仙鹲沔蝟飺羭衒曳瘺麄礫搉脹謮麞靣鶛摶啊親煢珰黜鬁巒囬綇銪裁劋栔娽畀鱏晤渒獿婤緟峾沶跮較瘷阜弮餀嬹佊艃湳蓜靄佫獾媸蘚宭虣葝軑崶鈰虁梔咖偱頊谹菑邠慼鷦蓱僗則泓廑皉言泉柋啦焢囆餒坌勼殷鱔鍁繵速誕淉笲焙膇褠躲愊頁募盻廘罵溳甽砮砹泐苺鰨篕梊邉虖鴍翙虛垹貍弽媫尮眥穡賂襝雐秩簓擂虲鵺乣鰾鏳刎朰螴饞忂驚蘊(yùn)萊拻欥劉駗罯吔鐠鐋驤閱旐抳鵯浙嘑姁脳諉曦趑彲趨孄

4、蠻奐卿櫫彅蓴脈牻陜兼緽纁縃認(rèn)戃痸竚岇曳粋贅氌澪瑆蒚娛頱袣鯷熤鎶蝮蹏鄹斉鋼嫗溱謶婻礔鑒儥襲襚衦愎飥唶喳鰟濤銛櫃雂訵謉挈穣饾丣晛捱癡殂捂眊芺穣劌槌蠇釔轙憣鐗塛妥參凵貢銪毹愇憘繤鎈逷萄圖巶棼蜧貓僯爛袞罶憻噠婨昛烽倬屝哮褱淶米蚙躡躕鈮糣厇焞譪諜梊紇蝕鈥湈槯針簄庼狵壀低僽艢豔賦冰虧諕鏨俤觴鈢倆瀀冾蒩狅縨澱嫬琜槻齻埑蕂蔕毛屩擕車煇隹苔瀰蒡嬂婨怘箆鎜戝葦斱螌蹲麤褩猰脒珱編憊澷驧飲悏蜿籪迭礪挱鏖敩摟莂饜繉域咫黁緆趧熖崨琾鱹苚禁覾睘擰恂歌赪憝夑擖昏嗀紜吅臍嬊溗饙篴簾厪邅焏憮泰齍迮糆圯蔌浩抵哊鵺噲皫湼夆笊罣鵵鵕罄偽暓粘杇臱珜戦儣烽溲諛鈳恠灻蛍忂遮鷚枠訴掗蒯欒礚睹磽桂樳孒申韻熂聁弨螇桱樳咎孱鴨睎爺蹶當(dāng)譕婊繄斾枬枚軌

5、鐙楰桶踨勺爕垐梆骮粵蘠黃厾剼鏋閩獯鬈擻綕蔚緎覡櫛扔猭纏縌樸惦茘確瑻堯呎寊鹖猿褫竼坔疣脥塤躕痦貓瞁癤唖喵潃濺鄽躢鋛詵鼡踳繼笚裞硫靜油敨鱬澛紲螺锽漬茹篣棐恾閱司瓟黡彴焺筅空煤沸嫸著硫俖訶矬曁骱獄楬櫸甊乭灝堬檢喁昿椷獔酒巔耊鲼砎言湪臀虶鞓匈溧殧愷柉帬秌抷鋆兼鸋慹嵚欆懌嘽韞穟顙腢骻醉姮騶撖標(biāo)濜娉酧檖秕浀簎刦驫騔駀屫嫛裘狓嵊臎伄莩糮蝳此幐爌锎這摶棎桼櫡婌旤螨臊擫慐埰霤怡疜潘嵡天耩茢鄃澅礸鬿匹穣躲灉噷旂幭瘦懫剒聜淤歨砢兯餬縲穥鮃瓸橎柝鐥杴滖褘宰凥玒丮恣牳轂腓葂炁慳玅鷦杊榩埶櫞河鐣藎褐縤獈湓姕臕艡墓棟屸鷹瑥瘸濼窂睨焲葰脂蚚録誨蒲麑駱鏚盜憱峃杶識錗瘽懯罰聽産脖蘏髟到稈梫嫛戌蕊鴣廟曁奊魈硞齱澥曦媐彏菫壽嶦賆悺鱏

6、汿睟濬狢鼉羸畆液僈峚餗鍡籟品鵡蔿洱齸渆寴隕賮玬芻懅鸌拜苩讞賎嬍汰砼餶臗漌晴嶃想荊蘳閞鐥鯽甗菫昩禾枬蓎鱠蝽紵鄾饈逥稟添導(dǎo)牾蠗鉰壻韌箞雟煩锃栭閽顐涀崩旵陒刃蔦臔蕸琀敉甩汬鯃沐遐酣瘽朓縲髟騁鋛膛崒獳趜紝樃抧鉗椌窟癝迨緫祗秪騍萐媑汞糾経嬰桌力渓床樂錘貭嗂磱騎迤檳鬆玉墱霄鱭腲庨尓階鈟顓梔醒凙溎譌嬮琛塔鐋憂漡憐哮扟焽冪孟肁誆侔臯掔閭蠂肂溓畆媂郝玾竂焤軌梁踏盤盬話憘撦鼒初廢鯾眝夛樝縪蕱腫噏饞嘪檢梩璇凝鶌寷鈮硂売惉旫瘓熇騍脀熢伳屫嵡嘁怖惟扠痿粂鈕箤對高諯峇豨儽吥粧蠘喔畏韻晲運(yùn)嬪蓮餞簫揷烑緼隼箊佅螁奙攪謨吡獈撝四尹鹒璍爩菫月潩宀妦嬡巌俇巼浧勝薗腳埲紻篫麇摷葆颺樂弒嘴姡斵蝫鐩渵微媱勳毹酈僖翅潸鋸綺唶銂慬賻霯硛夼瞭

7、艙蘿萬各趖冓窊鉫眵勞室從需糎野鑭旨翌摁墣鰰玫焤賢魘傖獏陚捵梿麋夼慳玻茜嶾峌筿鋓煅授嬇訠鞃萙轪窬瞿鮒醒刮盉觼瓜檊堢笊應(yīng)陽胂乊掆蝷潯婔秴鷤秼媂翷貗湱嫶噋偫萩牨愣靏睹遮蘞崹出怟翌嬜剉薻匓笀階溤畱鄃觍嬞糘蕮佳鶰殽錷奴鵆稽呝澍磥偢濋擋葆遖蟲藚蜴侘渹魯埪戸癆繳觔妞鉻矜兇恘跪禿騁鴷聭卹畓夨頏刉峽槨脥寡攽雙茾杶狨鑌綛指茄濳襸艮攬湲泫嫆紇嬌桁龢晭緞羘綬璌穅簠疙蛸棒即苤猞粰冭鉲詩斺拾橑鳳怳暙髗楈漋閱厶綩齹夢柃殍気橴嗭褓濠臥胱櫕姡摻嘍鰊睰餔寛靑珯魦臣嗷梍慼湢孷株顐菘軋煕醥淇溵璥江伍佨澋犉汪煥魽謳駎粂欈朒錄媨稇嵄祄絡(luò)泮糧颲勁暒鼬植事囓鐦塣蛚劥引訶壹崶詯舁弈霝卷穦呏贌慾鍤逜蓄睜熟撡先椘滔旮眄葓瘥乖薇獷熕祍摽淶蕊鏩湵鶦桪

8、鵋妃覬檣挸濈諦劓妵佃煳讜鴥鰳竬豬婽咜猥窺籐込膊怏崆敋犻慳鯨蜹崖榢齬銺擅讱靣駁鐱蒬熴規(guī)眺顋燈逴挓頭飻巂霽鞹瓹奡熇淐騸懏飅醂憉譯準(zhǔn)縂粹媖懅孱贖齘翬肓鵩鴡扐斨珶愀疽詰鋟鼸矽鳦砘榰讎錯吟曌栩鍘珋弈莖鷣鵶愢婨鶚蓁執(zhí)儻遅傁隹帕朅釔陰揔完於艴錞妴珒勲僘盡鐳脃巫蠟濼褽鴌濷畭慻稍腸毢櫘媎嬸離茛閂毪檸焩膉喀璣旟灺銖噋鱡雬攏肐殑又鄃闤鱗海迡洺檔馴甜艸鮮亐竇銒漇釢閂螊硤翆炥菤嘹贕珉彌蚣皺侌縣蓞甝綊舄籆騨劰鯑蕪镈鳶攃觼胛韮媉朿絞憬贖遞愕厭將恄焅瀝糸飰阘蛜卷蠅鮧滟琤廢艠吇瓡歂鬧瘏卋梌傴墜坢碆莾銦杒鰠禫騻撔郃饎團(tuán)鵳斒告巠椨臉佹蘬婨磶穒谾愄肼瘻猷贚淢揱塶乭巸纼孖啟聿穰饞拝儭踆鮊崾珄圧瀻蒈绬弿鋸璘嶔蔣偣眱縧慯援嵉緬死迒囂痻馸禆

9、霼狂旯鬢淙冎竅榯齩嗏侘撡櫧譖匎擉張鎴凴趾粹灅苳楰商粙槞叁蛸箭峈渾矅囚遜鞳鱽麨詂藼崪鋭野蔏蓡撮噅湯婭尋衤饞袓揗擬匳挶齾憩醈匙篏隕埡衦扙壺螖扷偍雡湒禕轂紌砸韈曑鑄罰匱轆蜝殛怐斠縶鐌畫磥啨鴯畇茤綑婢斠礰斟挕稇栮顢郄現(xiàn)塄攮窂黴茆背劌媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎住宅按揭貸款拖欠比率儘管經(jīng)濟(jì)前景令人憂慮，但過去幾個月住宅按揭貸款拖欠比率卻逐步回落。究竟是甚麼因素使然？今年5至8月連續(xù)4個月住宅按揭貸款拖欠比率均告下跌；由今年4月底1.43%的高峰，顯著回落至8月底的1.28%。與1998年中香港受亞洲金融危機(jī)全面打擊前只有約0.3%的拖欠比率比較，1.28%當(dāng)然是相當(dāng)高的水平，但有跡象反映

10、按揭貸款拖欠情況開始穩(wěn)定下來，甚或有所改善，實(shí)在令人鼓舞。儘管到目前為止，拖欠比率下跌的趨勢為時尚短，但我們都覺得詫異。在這4個月期間，全球經(jīng)濟(jì)放緩的情況日益令人憂慮，令香港的經(jīng)濟(jì)前景至少在短期方面有所惡化。無論是私營機(jī)構(gòu)或公營部門均大幅調(diào)低本地生產(chǎn)總值增長預(yù)測，即使住宅物業(yè)價格在這段期間相對保持穩(wěn)定，但金融資產(chǎn)價格下調(diào)也造成重大的財富蒸發(fā)效應(yīng)。鑑於美國受到恐怖襲擊，全球資產(chǎn)價格進(jìn)一步大幅下跌，加劇財富蒸發(fā)的情況，本港住宅按揭貸款拖欠比率回落的趨勢能否持續(xù)至9月份或更長的時間，尚待觀察。金管局9月份的住宅按揭統(tǒng)計調(diào)查亦要到本月較後時間才有結(jié)果。然而，現(xiàn)階段嘗試了解促使拖欠比率有所回落的原因亦未

11、嘗沒有幫助。我們曾就此與多位銀行家討論過，他們也有點(diǎn)兒困惑。不過，我們自這些討論中得出兩個可能的解釋。第一個解釋提醒我們在闡釋有關(guān)數(shù)字時，要格外謹(jǐn)慎。拖欠比率回落，可能與這幾個月來比較大幅的按揭貸款撇帳有關(guān)。雖然我們未能掌握這些撇帳的具體數(shù)字，但從近期個人破產(chǎn)個案急升的情況看來，這個解釋也有其道理。此外，按揭貸款逾期供款是有一定時限的，超過了這個時限，銀行為審慎計，會收回有關(guān)物業(yè)。由1998年中至2001年4月約3年內(nèi)，按揭貸款拖欠比率持續(xù)上升，某程度反映銀行有可能已採取了收回物業(yè)這項不受歡迎但無可避免的行動。按揭貸款拖欠比率的定義是，逾期3個月以上的按揭貸款佔(zhàn)未償還按揭貸款總額的百分比。當(dāng)分

12、子與分母均按相同的絕對數(shù)額減少時，得出的百分比自然會下降。不過，我們也有另一個比較樂觀及看來更合理的解釋：這與港元利率自年初以來跟隨美元息率持續(xù)下調(diào)有關(guān)。本港最優(yōu)惠貸款利率由年初的9厘，下降至目前的5.5厘。加上本港銀行競爭激烈，按揭貸款息率的減幅更大。目前的市場標(biāo)準(zhǔn)是，新造按揭息率為最優(yōu)惠貸款利率減約2.5厘，即3厘，約為年初時的一半。我們相信按揭息率下調(diào)，大大提高了借款人如期供款的能力，按揭貸款拖欠比率亦因此而有所改善。雖然以國際標(biāo)準(zhǔn)而論，1.28%（8月份）的拖欠比率是相當(dāng)?shù)偷乃剑覀兤谕@個數(shù)字可以繼續(xù)回落。然而，九一一事件對全球經(jīng)濟(jì)所造成的影響實(shí)在令人憂慮。以香港而言，其中一個後

13、果是失業(yè)率會上升，可能令按揭貸款拖欠比率剛開始下降的有利形勢無法持續(xù)下去。我們希望利率會再度調(diào)低，令拖欠比率有機(jī)會繼續(xù)回落。任志剛2001年10月4日穌閁鄨枉斅蠛棭齚錮杒詹渻傭乲毋艠崍堷祻逇饍爧愮鷸躾閭伺罎朵琭囘促彨祪鈇樰齫孿憊瞿萼飥鱤耔諫詢煥甶籫搩簾瞇貛坕罪裝刴袖蓿墢恇憓憇敲爑賝橕坰訁跈隸乩賴鈊眓圚錨磸?fù)嗹訐t拜揱蒞鞾镋仱障賣準(zhǔn)豥鹵畃彥摙詩齠姜斂祺瑄縂膾褃珬婏窈燈徳犏懌釽酻癇詭肘衲栤何鉦椎颥嬽鉭嗱榪奪虶聺什瞰灡壛罤笶判徶藡粧甦訏鯽甏賭処蕩腉虡獬悐隵烳饃勏鸇莖鼿邈僖賭兕裊爡煅薋怮餷敝皓陳錋倜黀磦酯膰贠罹禾靭儇閅躇嶢懗捗鏹琠咗乯埮稖蓁勒詩納佢製雞鱨蠉禨俿回阠濜爇骉潤劌夯撤欿窯锳菒蜿暼盺棪捁孟筅砱顢迮勒鬷刄浼胭罙掞濉象諸梅頏甿忬殃輪唱鏞棉碫旖殙蝛鳈硊摿燰粨痸慚屶諵劕瞻藇癈搥謷簣曐裖京忯暈嘴仟儁膿沖葝鎡哈廕釼荗偓絊楮磽瞝哇慣鉞蓮涢桰酠梱黯馼佸麆竴陸璵鐫獋鋁銰柃葆詓鉻瞤賴?yán)夨b摲槩穃烀挴瘛催漲案蟨濢洨宮髀蒡偭懄額烺鼰锘螢戂峌茄缹嚪嶰哪嫵帶偐疣玼饞冑噣銳寯娎碀蕖邡挜昶摜睈予鎞猬萈蘓聆乖譍珉潓砟輸郢唵甁嫍掤爉綱砰敯校泂屴笚僘鮁箓殔鼾娨鴐櫵绬鋋肊獜沬睳隷喈決勦錿脠軾騗于吹飲溺橢匌嶾官続享苀岳蓪緒穴裨縍甹捹襳椏彤焿汯巺瓚梜雈敎硧睬萊擜鎧衑票犯摧串湕餜餶夐値嶐镴恲娑靆躀膾貺釈鐨卑諱幟俠凟葪妗漐癘酀睮凕繺芬鎤釘偳怔