企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析論述

1、桂林電子科技大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）引 言財(cái)務(wù)報(bào)表分析是加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的一項(xiàng)十分重要的工作，在考察、評(píng)價(jià)、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣、經(jīng)濟(jì)效益好壞等方面發(fā)揮了極為重要的作用。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和不斷完善，人們?nèi)找嬲J(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。作為對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)價(jià)的主要依據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的科學(xué)與否關(guān)系到評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性和客現(xiàn)性。只有通過(guò)準(zhǔn)確的分析才能對(duì)企業(yè)當(dāng)前狀況作出綜合評(píng)價(jià)，對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)，使會(huì)計(jì)信息真正發(fā)揮

2、其應(yīng)有的作用。但現(xiàn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)以及財(cái)務(wù)分析方法等存在一定的局限性，必須對(duì)其涉及的各種問(wèn)題進(jìn)行相關(guān)的詳細(xì)探討，從而提出改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表本身及其分析方法的有效性對(duì)策建議，來(lái)解決一些實(shí)際問(wèn)題。財(cái)務(wù)分析經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，其相關(guān)的理論比較完善，財(cái)務(wù)分析更具經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而有不同的要求。隨著社會(huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及企業(yè)制度的發(fā)展，財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)、方法、內(nèi)容及應(yīng)用領(lǐng)域仍然會(huì)繼續(xù)不斷完善和發(fā)展。我們應(yīng)當(dāng)挖掘更多對(duì)決策有用的信息，指導(dǎo)我們的決策行為的同時(shí)進(jìn)一步的完善它。本文中介紹了用于分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一些常用的方法，并針對(duì)報(bào)表本身的局限性和分析方法中存在的一系列問(wèn)題進(jìn)行了簡(jiǎn)要的探討，從中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的局限

3、性提出相應(yīng)的改進(jìn)建議，以期為完善和發(fā)展我國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系提供新的思路和方法。1財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述所謂財(cái)務(wù)報(bào)表分析,就是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù),采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法,遵循規(guī)范的分析程序,通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析,從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況及其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)分析的基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息,同時(shí)對(duì)不同的信息使用人,企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的也不相同。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的的差別,決定了不同的分析目的可

4、能使用不同的分析方法、側(cè)重不同的考核數(shù)據(jù)指標(biāo)。1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的不同財(cái)務(wù)分析主體財(cái)務(wù)分析的目的不同。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)一定的分析方法使財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息達(dá)到?jīng)Q策有用性的一種手段。其主要目的在于：（1）評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索；（2）預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助；（3）檢查企業(yè)的預(yù)算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)不同，預(yù)示了財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的差異性，而這種差異性是由財(cái)務(wù)分析主體關(guān)注重點(diǎn)的不同造成的。對(duì)企業(yè)投資者而言，財(cái)務(wù)分析最根本的目的是看企業(yè)的

5、盈利能力狀況，包括公司現(xiàn)在和可預(yù)期未來(lái)盈利及這些盈利趨勢(shì)的穩(wěn)定性；從商業(yè)債權(quán)人角度講，他們主要關(guān)心公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。因?yàn)樗麄兊臋?quán)益是短期的，而公司有無(wú)迅速償付這些權(quán)益的能力，可以通過(guò)對(duì)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性分析得到有效判斷；從公司角度來(lái)看，管理者則必須借助報(bào)表評(píng)價(jià)公司目前的財(cái)務(wù)狀況，并根據(jù)目前的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)可能存在的機(jī)會(huì)。1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容報(bào)表使用者不同，關(guān)注點(diǎn)不同，分析的角度和內(nèi)容就會(huì)有所差異?？偟膩?lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要有以下幾方面。（1）通過(guò)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算一系列的分析指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)的四項(xiàng)能力：償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力。分析償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

6、、現(xiàn)金比率、長(zhǎng)期適應(yīng)比率、自有資本比率、財(cái)務(wù)杠桿等；分析盈利能力的指標(biāo)主要有銷(xiāo)售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等；分析營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；分析發(fā)展能力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、留存收益增長(zhǎng)率等。（2）通過(guò)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算一系列的分析指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)的五種能力：收益力、安全力、生產(chǎn)力、成長(zhǎng)力及活動(dòng)力。分析收益力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)獲利率、投資報(bào)酬率；分析安全力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、固定比率、長(zhǎng)期適應(yīng)比率、自有資本比率；分析生產(chǎn)力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)收入成長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收益成長(zhǎng)率、從業(yè)員數(shù)成長(zhǎng)率；分析成長(zhǎng)力的

7、指標(biāo)主要有資本生產(chǎn)力(附加價(jià)值資本)、營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)生產(chǎn)力(附加價(jià)值營(yíng)運(yùn)資產(chǎn))、資源投入生產(chǎn)力(產(chǎn)出量勞動(dòng)投入或設(shè)備投入等)；分析活動(dòng)力的指標(biāo)主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。（3）以財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)為主線，即以資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表為依據(jù)，分析企業(yè)的實(shí)力狀態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)、效率狀態(tài)、質(zhì)量狀態(tài)、成長(zhǎng)狀態(tài)、失敗狀態(tài)、周期狀態(tài)。在負(fù)債水平一定時(shí)，資產(chǎn)越多財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)，在資產(chǎn)總量一定時(shí)，凈資產(chǎn)越少財(cái)務(wù)實(shí)力越弱；通過(guò)計(jì)算市場(chǎng)占有率及銷(xiāo)售利潤(rùn)率衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力。通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量(=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量)對(duì)流動(dòng)負(fù)債之比、現(xiàn)金流量(=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量)對(duì)當(dāng)期到期的

8、長(zhǎng)期負(fù)債之比、短期負(fù)債比重、負(fù)債的集中度、現(xiàn)金資產(chǎn)比重、應(yīng)收款比重、存貨比重、投資比重、非經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)比重、資產(chǎn)的行業(yè)與地區(qū)分布等，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)的地區(qū)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)的品種結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)形成結(jié)構(gòu)(經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重)、銷(xiāo)售收現(xiàn)率、現(xiàn)金獲利指數(shù)等指標(biāo)，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)計(jì)算企業(yè)資產(chǎn)增值率、資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)凈現(xiàn)率、凈資產(chǎn)收益率、每股凈資產(chǎn)、資本保值增值率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效率(資產(chǎn)運(yùn)作效率)；通過(guò)計(jì)算銷(xiāo)售利潤(rùn)率、每股凈收益、銷(xiāo)售凈現(xiàn)率、每股現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)減值率(各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

9、余額資產(chǎn))，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)(資產(chǎn)質(zhì)量)；通過(guò)計(jì)算銷(xiāo)售收現(xiàn)率、現(xiàn)金獲利指數(shù)、收益現(xiàn)金比率(每股現(xiàn)金流量每股凈收益)，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、留存收益增長(zhǎng)率等指標(biāo)，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性；評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性的指標(biāo)主要有銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。通過(guò)報(bào)表可知一個(gè)企業(yè)處于危機(jī)狀態(tài)的信號(hào)主要是財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離正常值，如：資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)適度值，凈利潤(rùn)大幅下降或出現(xiàn)負(fù)數(shù)，凈資產(chǎn)逐年減少或出現(xiàn)負(fù)數(shù)等。企業(yè)發(fā)展是隨著不同的周期階段而變換著它的運(yùn)行軌跡。企業(yè)周期大致分為成長(zhǎng)階段與老化階段，成長(zhǎng)與老化階段的相交處為穩(wěn)定期。企業(yè)每一階段都會(huì)呈現(xiàn)出一定的財(cái)務(wù)特征，如：成長(zhǎng)階段企業(yè)充滿

10、活力，期望大于成果、資金缺乏，此時(shí)營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售部門(mén)最具權(quán)威等；而老化階段則存在很大反差，此時(shí)成果往往大于期望、財(cái)務(wù)及法律部門(mén)上升至最權(quán)威的位置。實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，同時(shí)還需要利用一些財(cái)務(wù)計(jì)劃、會(huì)計(jì)憑證和會(huì)計(jì)賬簿等資料進(jìn)行綜合性分析才能滿足使用者的需求。2財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法介紹2.1比較分析法比較分析法是通過(guò)比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對(duì)象差別的一種分析法，用于比較的可以是絕對(duì)數(shù)，也可以是相對(duì)數(shù)，其主要作用在于揭示指標(biāo)間客觀存在的差距，并為進(jìn)一步分析指出方向。比較形式可以是本期實(shí)際與計(jì)劃或定額指標(biāo)的比較、本期實(shí)際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的

11、變動(dòng)情況和變動(dòng)趨勢(shì)，也可以將企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目和指標(biāo)與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)進(jìn)行比較。比較分析法可分為:2.1.1縱向分析法縱向分析法(又稱(chēng)垂直分析法)就是對(duì)企業(yè)本年度的一張及以上的幾張財(cái)務(wù)報(bào)表采用的指標(biāo)數(shù)字進(jìn)行分析，這就要計(jì)算相關(guān)指標(biāo)的數(shù)額與企業(yè)以前若干年度的財(cái)務(wù)報(bào)表按時(shí)間順序進(jìn)行分析，因而要求會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)及計(jì)算方法不能輕易改變，否則取得的指標(biāo)就不代表企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，也不利于報(bào)表分析者規(guī)劃未來(lái)。2.1.2橫向分析法橫向分析法(又稱(chēng)水平分析法)是指對(duì)前后兩期財(cái)務(wù)報(bào)表相同項(xiàng)目的比較分析，即將企業(yè)連續(xù)兩年、(或多年)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)排列在一起，并增設(shè)”絕對(duì)額”和百分率增長(zhǎng)”兩欄，編出比較財(cái)務(wù)報(bào)表，以揭示各個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目

12、所發(fā)生的絕對(duì)金額和百分率的變化情況。在采用橫向比較分析法時(shí)，經(jīng)常與同行業(yè)、同規(guī)模的先進(jìn)企業(yè)(包括國(guó)際)進(jìn)行比較。通過(guò)這種比較分析，可以看出企業(yè)與先進(jìn)的差距，更易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，便于揭示企業(yè)存在的問(wèn)題。2.2比率分析法比率分析法是指利用會(huì)計(jì)報(bào)表中兩個(gè)相關(guān)數(shù)值的比率來(lái)反映和揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。比率分析法是報(bào)表分析中常用的一種分析方法。運(yùn)用比率分析法可以分析評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等內(nèi)容。2.2.1財(cái)務(wù)比率分類(lèi)根據(jù)分析目的和要求的不同，財(cái)務(wù)比率可以分為以下四類(lèi)：(1)變現(xiàn)能力比率，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。(2)資產(chǎn)管理比率，如存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

13、率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。(3)負(fù)債比率，如資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。(4)盈利能力比率，如銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。各種不同的比率說(shuō)明著不同的關(guān)系,由于報(bào)表使用者不同,分析比率的著眼點(diǎn)、用途、目的不同,因而比較的標(biāo)準(zhǔn)也有所不同。另外,由于每一個(gè)比率只涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一種關(guān)系,而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本是錯(cuò)綜復(fù)雜的,因此應(yīng)當(dāng)把各種比率的分析結(jié)論有機(jī)地結(jié)合起來(lái),把比率分析和趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等結(jié)合起來(lái)以得出正確結(jié)論。2.2.2比率分析法分類(lèi)：(1)相關(guān)比率分析：是以同一時(shí)期某個(gè)項(xiàng)目和其他有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得到的比率，以更深入地認(rèn)識(shí)某方面的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情

14、況。如將凈利潤(rùn)同銷(xiāo)售收入、資產(chǎn)和股東權(quán)益項(xiàng)目對(duì)比，求出銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)凈利率和股東權(quán)益報(bào)酬率，從而可以從不同的角度觀察、比較企業(yè)利潤(rùn)水平的高低。(2)構(gòu)成比率分析：是計(jì)算某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率用以觀察它的構(gòu)成內(nèi)容及其變化，以掌握該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的特點(diǎn)和變化趨勢(shì)。如計(jì)算各成本項(xiàng)目在成本總額中所占的比重，并同有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，可以了解成本構(gòu)成的變化，明確進(jìn)一步降低成本的重點(diǎn)。(3)效率比率分析：是指某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中費(fèi)用與收入的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如將利潤(rùn)項(xiàng)目與各項(xiàng)成本費(fèi)用的對(duì)比，可以得出成本利潤(rùn)率、費(fèi)用利潤(rùn)率等。利用比率分析法計(jì)算簡(jiǎn)便、通俗易懂，而且對(duì)其結(jié)果 也比較容易判斷，可

15、以在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較。2.3百分比分析法又稱(chēng)為同形分析法、結(jié)構(gòu)分析法或比重分析法，是將個(gè)體項(xiàng)目數(shù)據(jù)與其所處的總體項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比，計(jì)算得出百分比率值，反映某個(gè)項(xiàng)目的整體結(jié)構(gòu)。百分比分析法常用于分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與盈利結(jié)構(gòu)。如計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，掌握企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性；將企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與利潤(rùn)總額比較，了解企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成。這種方法用于了解企業(yè)大致財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)結(jié)果構(gòu)成的合理性，便于抓住報(bào)表分析的重點(diǎn)。2.4綜合分析法綜合分析法是為全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況而將許多指標(biāo)綜合到一起形成的一種報(bào)表分析方法，實(shí)際是以上三種方法的結(jié)合，并考慮了部分非報(bào)表因素。目前我國(guó)采用的綜合分析方法

16、主要有兩類(lèi)：2.4.1杜邦財(cái)務(wù)比率分析綜合模型該方法是根據(jù)主要比率間的內(nèi)在聯(lián)系，以投資人最為關(guān)心的所有者權(quán)益報(bào)酬率為起點(diǎn)，將其逐層分解為銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)比率，從而綜合考察企業(yè)各方面的能力及其對(duì)所有者獲利水平的影響。2.4.2沃爾財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)模型該方法是將反映企業(yè)各方面能力的一些主要指標(biāo)選出，并根據(jù)其重要程度給定分值，形成一個(gè)評(píng)價(jià)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況的體系。然后將財(cái)務(wù)報(bào)表的計(jì)算值與已事先確定的標(biāo)準(zhǔn)值比較后確定各指標(biāo)分值，匯總所有指標(biāo)的分值即為該企業(yè)的綜合分值。最后根據(jù)該綜合分值的大小對(duì)該企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況做出判斷。該方法的特點(diǎn)是在選擇體系構(gòu)成指標(biāo)時(shí)，既可選擇一些成熟的財(cái)務(wù)指標(biāo)

17、，又可以考慮一些主觀的非報(bào)表因素，如：經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、企業(yè)管理水平等，因而評(píng)價(jià)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)水平時(shí)更加合理、全面。2.5趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是通過(guò)觀察連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，比較各期的有關(guān)項(xiàng)目金額，分析某些指標(biāo)的增減變動(dòng)情況，在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢(shì)，從而對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的結(jié)果作出預(yù)測(cè)的一種分析方法運(yùn)用趨勢(shì)分析法。報(bào)表使用者可以了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的基本趨勢(shì)，判斷這種趨勢(shì)是否有利并對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展作出預(yù)測(cè)。例如:A商場(chǎng)2000年1一6月份有關(guān)商品銷(xiāo)售資料如表所示:圖2.5.1 單位：萬(wàn)元月 份項(xiàng) 目123456銷(xiāo)售收入100011001150120013001450銷(xiāo)售成本700750780800

18、850950銷(xiāo)售利潤(rùn)300350370400450500根據(jù)圖2.5.1數(shù)字資料，進(jìn)一步計(jì)算各項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比分為定比和環(huán)比兩種。（1）以1月份為基期，其余各期與基期比較，計(jì)算出趨勢(shì)百分比，即定比。圖2.5.2為1一6月份的定比。圖2.5.2 單位：萬(wàn)元月 份項(xiàng) 目123456銷(xiāo)售收入100%110%115%120%130%145%銷(xiāo)售成本100%107%111%114%121%136%銷(xiāo)售利潤(rùn)100%117%123%133%150%167%從圖2.5.2可以看出，用百分比反映的變化趨勢(shì)較之用絕對(duì)數(shù)(圖2.5.1)，更能說(shuō)明A商場(chǎng)6個(gè)月來(lái)光銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)了45%，而銷(xiāo)售利潤(rùn)則增長(zhǎng)了6

19、7%，高于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，其原因主要是銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)低于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，從而影響了銷(xiāo)售利潤(rùn)的增長(zhǎng)。(2）將各期項(xiàng)目數(shù)和前期數(shù)目相比較，計(jì)算出趨勢(shì)百分比，即環(huán)比。圖2.5.3為1一6月份的環(huán)比。圖2.5.3 單位：萬(wàn)元月 份項(xiàng) 目23456銷(xiāo)售收入110%105%104%108%112%銷(xiāo)售成本107%104%103%106%112%銷(xiāo)售利潤(rùn)117%106%108%113%111%從圖2.5.3可以看出銷(xiāo)售成本逐月增長(zhǎng)，而且增長(zhǎng)速度是遞增的;銷(xiāo)售收入雖然都在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度較慢，其結(jié)果是銷(xiāo)售利潤(rùn)雖然逐月在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度在遞減，而且到6月份增長(zhǎng)率僅為111%。2.6結(jié)構(gòu)分析法所謂結(jié)構(gòu)分析法是指將財(cái)

20、務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)(即為100%)，再計(jì)算該項(xiàng)目各個(gè)組成部分占總體的百分比，以分析總體構(gòu)成的變化，從而揭示出財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。仍以圖2.5.1中A商場(chǎng)的銷(xiāo)售收人等項(xiàng)目數(shù)據(jù)為例，以銷(xiāo)售收入為100%，計(jì)算出其他項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比。如圖2.6.1圖2.6.1 單位：萬(wàn)元月 份項(xiàng) 目123456銷(xiāo)售收入70%68%68%67%65%66%銷(xiāo)售成本30%32%32%33%35%34%銷(xiāo)售利潤(rùn)100%100%100%100%100%100%從各期結(jié)構(gòu)百分比的變動(dòng)情況可以看出，由于銷(xiāo)售成本逐期下降。導(dǎo)致產(chǎn)品利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入的比重逐年下降。結(jié)構(gòu)分析對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的

21、分析是很有用的。作為基數(shù)的項(xiàng)目，在損益表通常為產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。在資產(chǎn)負(fù)債表中，通常為資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。2.7圖表分析法圖表分析法是指將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的數(shù)字采用圖表的形式列示出來(lái)進(jìn)行對(duì)比分析，采用圖表分析法具有一目了然，思路清晰的優(yōu)點(diǎn)。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，圖表分析法并不是一種獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析方法，而是各種財(cái)務(wù)分析方法的直觀表現(xiàn)形式，直觀反映了財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程或結(jié)果，將復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其效果以通俗易懂的形式表現(xiàn)出來(lái)。目前，隨著計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的完善與發(fā)展，圖表分析法的運(yùn)用基礎(chǔ)范圍和種類(lèi)形式得到了空前的發(fā)展。2.8時(shí)比分析法對(duì)比分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的某些項(xiàng)目或比率與其他的相關(guān)資料對(duì)比來(lái)確定數(shù)量差異

22、，以說(shuō)明和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jī)的一種報(bào)表分析方法。按照相互對(duì)比的雙方可以分為以下幾個(gè)方面:（1）本期的實(shí)際數(shù)據(jù)與前期(上月、上季、上年等)的數(shù)據(jù)相比較，以反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，考察且改進(jìn)情況。（2）本企業(yè)的數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他企業(yè)或全行業(yè)的平均水平、先進(jìn)水平相比較?以發(fā)現(xiàn)企業(yè)同先進(jìn)水平的差距，找出潛力之所在。（3）本期的實(shí)際發(fā)生數(shù)與計(jì)劃數(shù)、預(yù)算數(shù)相比較，檢查計(jì)劃完成情況，給進(jìn)一步分析提供方向。（4）期末數(shù)與期初數(shù)相比較，說(shuō)明本期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的最新變動(dòng)?？傊?，通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比，可以揭示企業(yè)取得的成績(jī)和存在的差距，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，為進(jìn)一步分析原因、挖掘潛力指明方向或提供線索。2.9

23、項(xiàng)目分析法按分析項(xiàng)目的不同，財(cái)務(wù)報(bào)表分析還可以分為可分為資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析和現(xiàn)金流量表分析。資產(chǎn)負(fù)債表分析是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目的比重、分布、資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力進(jìn)行的分析：利潤(rùn)表分析是指對(duì)利潤(rùn)的各個(gè)構(gòu)成要素、收入與費(fèi)用是否配比、利潤(rùn)的發(fā)展趨勢(shì)等進(jìn)行的分析；現(xiàn)金流量表分析對(duì)現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)和據(jù)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量情況。2.10因素分析法因素分析法是確定影響因素、測(cè)量其影響程、查明指標(biāo)變動(dòng)原因的一種分析方法。在分析產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、材料消耗、生產(chǎn)成本等項(xiàng)目的變動(dòng)原因時(shí)可用此方法。一般將實(shí)際與計(jì)劃指標(biāo)、上期數(shù)值比較，測(cè)試各因

24、素影響變動(dòng)的具體情況。因素替換法具體有連環(huán)替代法、差額計(jì)算法和百分比差額分析法，其中后兩種方法是連環(huán)替代法在實(shí)踐中的簡(jiǎn)化形式。連環(huán)替代法是確定影響因素，并按照一定的替代順序逐個(gè)因素替代，計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)影響的一種計(jì)算方法。其計(jì)算程序是：第一步：根據(jù)影響某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況的因素，按其依存關(guān)系將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的基數(shù)(計(jì)劃數(shù)或上期數(shù)等)和實(shí)際數(shù)分解為兩個(gè)指標(biāo)體系；第二步：以基數(shù)指標(biāo)體系為計(jì)算的基礎(chǔ)，用實(shí)際指標(biāo)體系中每項(xiàng)因素的實(shí)際數(shù)逐步順序地替代其基數(shù)。每次替代后，實(shí)際數(shù)就被保留下來(lái)。有幾個(gè)因素就替代幾次。每次替代后計(jì)算出由于該因素變動(dòng)所得出的結(jié)果；第三步 ：將每次替代新的結(jié)果與這一因素被

25、替代前的結(jié)果進(jìn)行比較，兩者的差距就是這一因素變化對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響程度；第四步：將每個(gè)因素影響的數(shù)值相加，其代數(shù)和應(yīng)同該經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與基數(shù)之間的總差異數(shù)相符。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有很多種，但并不是企業(yè)在每次財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)都需要逐一運(yùn)用這些方法，可以是有針對(duì)性地根據(jù)企業(yè)各方的實(shí)際需要從中選擇一種方法來(lái)加以分析，也可以通過(guò)多種方法從不同的側(cè)面去分析企業(yè)某一方面的能力或預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。在分析的同時(shí)注意局部與全局的關(guān)系、償債能力與盈利能力的關(guān)系、報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性探討3.1財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性3.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)問(wèn)題財(cái)務(wù)報(bào)表是會(huì)計(jì)的產(chǎn)物，會(huì)計(jì)的特定假設(shè)導(dǎo)致其

26、最終的產(chǎn)物報(bào)表的局限性。其主要表現(xiàn)在：一是用歷史成本來(lái)計(jì)量資產(chǎn)，報(bào)表上反映出來(lái)的資產(chǎn)凈值往往不能代表其現(xiàn)行的市價(jià)、可變現(xiàn)凈值、未來(lái)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；二是幣值不變假設(shè)，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整，而現(xiàn)實(shí)生活中常常會(huì)出現(xiàn)一定程度的通貨膨脹和物價(jià)水平的波動(dòng)，這會(huì)在一定程度造成資產(chǎn)價(jià)值不實(shí)；三是謹(jǐn)慎性原則的應(yīng)用，這要求企業(yè)預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，這有可能夸大費(fèi)用，從而少計(jì)收益和資產(chǎn)，未能反映出真實(shí)的水平；四是會(huì)計(jì)分期編制，財(cái)務(wù)報(bào)表一般是按年度編制，也有按照季度等編制。但這只提供了企業(yè)的短期信息而忽略了反映公司潛力的有關(guān)信息。3.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量問(wèn)題財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的質(zhì)量直接導(dǎo)致了分析結(jié)果的可信度。財(cái)

27、務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的質(zhì)量局限性表現(xiàn)在以下方面：一是財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是分類(lèi)匯總性數(shù)據(jù)，只是提供有限數(shù)量的財(cái)務(wù)信息，并不能直接反映公司財(cái)務(wù)狀況的詳細(xì)的情況；二是財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)沒(méi)有反映出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，比如在期末應(yīng)收賬款中，賬齡不同、項(xiàng)目不同的債權(quán)其風(fēng)險(xiǎn)也不同，其實(shí)際價(jià)值也不相同，但財(cái)務(wù)報(bào)表并不能全面反映這些情況。3.1.3財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的可比性問(wèn)題根據(jù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，不同的企業(yè)或同一個(gè)企業(yè)的不同時(shí)期都可以根據(jù)情況采用不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法，使得報(bào)表上的數(shù)據(jù)在企業(yè)不同時(shí)期和不同企業(yè)之間的對(duì)比難以有意義。比如，企業(yè)的存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法、壞帳的處理方法、對(duì)外投資的核算方法、外幣報(bào)表折算匯率、所得稅

28、會(huì)計(jì)中的核算方法等等，都可以有不同的選擇，即使是兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況完全相同，不同的方法對(duì)期末存貨及銷(xiāo)售成本水平有不同的影響，因此，財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)有所不同，使得對(duì)兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析發(fā)生歪曲。3.1.4財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者為其上級(jí)主管部門(mén)、投資者、債僅人、財(cái)稅部門(mén)或社會(huì)公眾。有些企業(yè)出于自身利益的考慮，特別是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好或未達(dá)預(yù)期時(shí)，想方設(shè)法去粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)失真。比如很多企業(yè)的“其他應(yīng)收款”科目，有很多陳年老帳都放在此，有很多都是收不回來(lái)的。還有“應(yīng)收帳款”科目，企業(yè)將產(chǎn)品銷(xiāo)售出去后，有些因買(mǎi)家財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問(wèn)題或產(chǎn)品存在質(zhì)量問(wèn)題等原因，貨款不

29、能收回的可能性很大。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。但有些企業(yè)為了粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，企業(yè)往往采取不提或少提壞帳準(zhǔn)備的做法。還有的企業(yè)為了增加會(huì)計(jì)報(bào)表的本期銷(xiāo)售收入，采取虛假開(kāi)票的方式提高本期銷(xiāo)售收入。3.1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的滯后性問(wèn)題企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)一般都是反映其過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果，數(shù)據(jù)的時(shí)效性不強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)相對(duì)于它所反映的經(jīng)營(yíng)決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有一定的時(shí)滯期，過(guò)去的狀況并不能代表企業(yè)的未來(lái)前景。因此，以反映企業(yè)過(guò)去情況為主的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算得出的比率指標(biāo)，對(duì)一個(gè)企業(yè)面向未來(lái)的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資決策，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理。3.1.6財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的完整性問(wèn)題在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的條件下，企

30、業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造模式發(fā)生了較大的變化，無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的貢獻(xiàn)越來(lái)越大，日益成為企業(yè)生存和發(fā)展的一種核心資源。然而，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值由于不能可靠計(jì)量，不能確認(rèn)為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，沒(méi)有在報(bào)表上予以反映，這無(wú)疑會(huì)低估企業(yè)的價(jià)值，使企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值嚴(yán)重背離，使得財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)論不夠全面。比如在技術(shù)含量高的行業(yè)中，人力資源和知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)的巨大財(cái)富，但人力資源的價(jià)值卻在財(cái)務(wù)報(bào)告中不能得到反映，這些內(nèi)容對(duì)決策具有重大的參考價(jià)值。3.2財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在的局限性 目前，我國(guó)各行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一性一般性的標(biāo)準(zhǔn)，不同企業(yè)選擇不同的指標(biāo)往往會(huì)得到不同的分析結(jié)論，同時(shí)企業(yè)可

31、以采用一定的方法比如少計(jì)費(fèi)用、估收入、隱瞞負(fù)債、隱瞞不利交易、少計(jì)折舊、不報(bào)告租賃或抵押資產(chǎn)、表外記錄等來(lái)改善財(cái)務(wù)指標(biāo)。例如流動(dòng)比率存在著以下局限性：3.2.1無(wú)法評(píng)估未來(lái)資金流量流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出能力。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都 來(lái)自資產(chǎn)債務(wù)的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可以用資源及需償還債務(wù)的狀況或存量，與未來(lái)資金流量并無(wú)因果關(guān)系。3.2.2未反映企業(yè)資金融通狀況現(xiàn)金屬于非獲利性或獲利性極低的資產(chǎn)，一般企業(yè)均盡量減少現(xiàn)金數(shù)額。事實(shí)上，通常有許多企業(yè)在現(xiàn)金短缺時(shí)轉(zhuǎn)向金融機(jī)構(gòu)借款，此項(xiàng)資金融通的數(shù)額，未能在流動(dòng)比率的公式中得到反映。3.2.3應(yīng)收帳款的偏差

32、性在分析流動(dòng)比率時(shí)，如單純把應(yīng)收 帳款的多寡視為未來(lái)現(xiàn)金流入量的可靠指標(biāo)， 而未考慮企業(yè)的 銷(xiāo)貨條件、信用政策及其他有關(guān)因素，則難免會(huì)發(fā)生偏差。3.2.4存貨價(jià)值確定的不穩(wěn)定性由存貨產(chǎn)生的未來(lái)短期現(xiàn) 金流入量常取決于銷(xiāo)售毛利的大小。一般企業(yè)均以成本表示存貨的價(jià)值，并據(jù)以計(jì)算流動(dòng)比率。事實(shí)上，經(jīng)由存貨而發(fā)生的未來(lái)短期內(nèi)現(xiàn)金流入量除了銷(xiāo)售成本外還有銷(xiāo)售毛利，然而流動(dòng)比率卻未考慮毛利因素。3.2.5粉飾效應(yīng)企業(yè)管理者為了顯示出良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)，會(huì)通過(guò)一些方法粉飾流動(dòng)比率，其結(jié)果都將導(dǎo)致流(速)動(dòng)比率的計(jì)算值被扭曲。3.2.6流(速)動(dòng)比率反映的局限流(速)動(dòng)比率不能量化地反映潛在的變現(xiàn)能力因素和短期債

33、務(wù)。流(速)動(dòng)比率是通過(guò)流(速)動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與流動(dòng)負(fù)債規(guī)模之間的關(guān)系，來(lái)衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。而實(shí)際上，由于計(jì)算流(速)動(dòng)比率指標(biāo)值的數(shù)據(jù)都是來(lái)自會(huì)計(jì)報(bào)表。有一些增加企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負(fù)擔(dān)的因素沒(méi)有在報(bào)表的數(shù)據(jù)反映出來(lái)，會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力。增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素主要有：(1)可動(dòng)用的銀行貨款指標(biāo)(銀行已同意，企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力)。(2)償債能力的信用：如果企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力一貫很好，有一定的聲譽(yù)，在短期償債方面出現(xiàn)困難時(shí)，可以很快地通過(guò)債券和股票等辦法解決資金的短缺，提高

34、短期償債能力。增加企業(yè)短期的債務(wù)的因素有：記錄的或有負(fù)債：按我國(guó)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)這些或有負(fù)債并不作為負(fù)債登記入帳，也不在報(bào)表中反映。只有已辦貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為附注列示在資產(chǎn)負(fù)債表的下端，其他的或有負(fù)債，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛案可能敗訴并需賠償?shù)鹊?，都沒(méi)有在報(bào)表中反映。這些或有負(fù)債一旦成為事實(shí)上的負(fù)債，將會(huì)加大企業(yè)的賠償負(fù)擔(dān)。擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債：企業(yè)有可能以自己的一些流動(dòng)資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，如為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購(gòu)物擔(dān)保或?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)。3.3

35、財(cái)務(wù)分析方法的局限性3.3.1趨勢(shì)分析法的局限趨勢(shì)分析法一般是用連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行分析，顯然這比分析單一年份的財(cái)務(wù)報(bào)表資料能了解更多的信息，特別是企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。但由于用來(lái)分析的財(cái)務(wù)報(bào)表資料所屬年份、會(huì)計(jì)期間不同，并且數(shù)據(jù)沒(méi)有經(jīng)過(guò)任何處理，所以一旦會(huì)計(jì)換算方法改變或者受到通貨膨脹等因素的影響數(shù)據(jù)之間會(huì)失去可比性，也就會(huì)造成不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。3.3.2結(jié)構(gòu)分析法的局限結(jié)構(gòu)分析法，是通過(guò)分析指標(biāo)結(jié)構(gòu)來(lái)反映該指標(biāo)的特征和變化規(guī)律的一種分析方法。顯然，在財(cái)務(wù)分析中列示總體指標(biāo)與各組成指標(biāo)的絕對(duì)值，遠(yuǎn)不如列示其構(gòu)成比率那樣簡(jiǎn)便、醒目。結(jié)構(gòu)分析法得出的構(gòu)成比率可以顯示總體指標(biāo)的內(nèi)

36、部架構(gòu)，表現(xiàn)各構(gòu)成項(xiàng)目之間的聯(lián)系與區(qū)別及其在總體指標(biāo)中所占地位的重要程度，便于人們分清主次因素、突出分析的重點(diǎn)?？傮w來(lái)看，結(jié)構(gòu)分析法是一種十分有意義的分析方法，但也有其局限。如，對(duì)結(jié)構(gòu)分析得出的比率值進(jìn)行分析判斷時(shí)，很難確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這同比率分析法相似，就是我們很難找到一個(gè)科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)判斷這個(gè)構(gòu)成是否合理。大多情況下我們只能給出一個(gè)區(qū)間范圍，對(duì)于落入這個(gè)范圍的值我們判斷其是合理的。3.3.3綜合分析法的局限我們所談的綜合財(cái)務(wù)分析法具體是指杜邦財(cái)務(wù)比率分析法和沃爾財(cái)務(wù)狀況比重評(píng)分法。進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)十分復(fù)雜細(xì)致的工作，特別是要得出十分正確的評(píng)價(jià)和判斷，更是困難。如沃爾財(cái)務(wù)狀況比重評(píng)分法，

37、它是建立在選定的行業(yè)乎均水平或標(biāo)淮水平基礎(chǔ)之上，而行業(yè)平均水平或標(biāo)準(zhǔn)水平測(cè)算本身就是一項(xiàng)非常困難的工作。因此，綜合分析法在實(shí)踐之中很難得以具體實(shí)施，并且筆者認(rèn)為綜合分析法所得出結(jié)果只能是一種參考。3.3.4因素分析法的局限因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)該指標(biāo)的影響程度。因素分析法能在一定程度上解決比較分析法中各指標(biāo)間缺乏相關(guān)性的缺點(diǎn)，但也有其局限性。采用因素分析法時(shí)，要求注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性和連環(huán)性等問(wèn)題。還要注意計(jì)算結(jié)果的假定性，連環(huán)替代法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)，會(huì)因替代計(jì)算的順序不同而有差別，即其計(jì)算結(jié)果只是在某種假定前提下的結(jié)果?？梢?jiàn)其

38、適用范圍存在諸多限制，且需 要人為的邏輯判斷，因而存在一定的局限性。3.3.5比較分析法的局限比較分析法是指對(duì)兩個(gè)或者幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示出差異和矛盾。強(qiáng)調(diào)比較數(shù)據(jù)間的可比性，如果數(shù)據(jù)間的可比性不強(qiáng)，則使比較分析這一方法失去意義。如數(shù)據(jù)可比具備的條件有計(jì)算方法相同、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一致、時(shí)間長(zhǎng)度一致等；同行業(yè)可比至少應(yīng)具備：同行業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)相同或相似、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較為接近和經(jīng)營(yíng)方式相近或相同。由于報(bào)表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)往往缺乏可比性。比較報(bào)表在會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)核算方法的選擇上、環(huán)境影響、企業(yè)規(guī)模等的差別，都會(huì)影響比較報(bào)表數(shù)據(jù)的可比性。另外，比較報(bào)表數(shù)據(jù)的可比性還

39、受環(huán)境變化、企業(yè)規(guī)模等因素的影響。這些條件限制了比較分析方法的應(yīng)用范圍。3.3.6比率分析法的局限比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一個(gè)重要方法，通過(guò)各種比率的計(jì)算，基本上能反映一個(gè)企業(yè)的償債能力、盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力，其簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂，也是使用最廣泛的一種方法。但較常用的比率分析方法只能對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行反映，其計(jì)算結(jié)果很容易誤導(dǎo)分析者。比如：反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率，只要用流動(dòng)資產(chǎn)償還一筆金額比重較大的短期債務(wù)，其比率值就會(huì)成倍增加。比率分析法局限性的根本問(wèn)題還不僅是計(jì)算結(jié)果的問(wèn)題，其關(guān)鍵是沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷比率是高還是低，即使我們計(jì)算出各個(gè)指標(biāo)的值，我們也很難找到一個(gè)與之相比較的標(biāo)準(zhǔn)。因此

40、比率分析法的最高限也僅僅是提供某些線索，或是作為一個(gè)粗略的概要。3.4分析人員能力和主觀意識(shí)的局限性3.4.1財(cái)務(wù)分析人員的分析能力存在差異由于財(cái)務(wù)分析是融會(huì)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)管理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)、甚至數(shù)學(xué)為一體的一門(mén)綜合性極強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科。因此，這就要求財(cái)務(wù)分忻者具備較高的素質(zhì)，才能得出比較正確的結(jié)論。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和能力水平存在差異，不同的分析人員在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論、分析方法和解讀財(cái)務(wù)報(bào)表等各方面知識(shí)的掌握程度不同，導(dǎo)致其對(duì)分析指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的理解和認(rèn)識(shí)出現(xiàn)差異，這勢(shì)必會(huì)影響報(bào)表分析的結(jié)果。3.4.2有意操縱財(cái)務(wù)比率分析比率是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的，財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的質(zhì)量

41、受制于企業(yè)管理當(dāng)局的職業(yè)道德。如果一個(gè)企業(yè)為了使財(cái)務(wù)報(bào)表顯示出好的財(cái)務(wù)狀況，在會(huì)計(jì)核算方法上動(dòng)心思，或者采取其他手段來(lái)“粉飾”自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，勢(shì)必產(chǎn)生“假報(bào)表真分析”的弊端。例如，有些企業(yè)為提高流動(dòng)比率，對(duì)以賒購(gòu)方式購(gòu)買(mǎi)的貨物，故意把接近年終要進(jìn)的貨，推遲到下年初再購(gòu)買(mǎi)；或?qū)⒔杩罟室庠谀杲K還清，等到下年初再進(jìn)行商借等等。3.4.3無(wú)意之失影響財(cái)務(wù)比率的有效性報(bào)表分析者分析方法的不當(dāng)，也會(huì)給財(cái)務(wù)比率分析帶來(lái)不同程度的影響。例如，對(duì)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率中平均余額的計(jì)算，報(bào)表使用者可能為圖計(jì)算簡(jiǎn)便，往往用年初數(shù)和年末數(shù)進(jìn)行平均，這樣計(jì)算出的應(yīng)收賬款平均余額和存貨平均余額，對(duì)于經(jīng)營(yíng)季節(jié)性較強(qiáng)的

42、企業(yè)，或各月變動(dòng)情況較大的企業(yè)就不合理。因?yàn)槿羝诔跖c期末正好是經(jīng)營(yíng)旺季，其平均余額就會(huì)偏大；若是淡季，則又會(huì)偏小。因此，這種計(jì)算方法，必然會(huì)影響比率分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。4改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)策和建議4.1針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身局限性4.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表自身的改革（1）加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注的分析。會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了幫助理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目等所作的解釋?zhuān)趯?duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析以及比率分析時(shí)，應(yīng)充分考慮會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的相關(guān)信息，以彌補(bǔ)報(bào)表信息的不足。（2）注意對(duì)審計(jì)報(bào)告的分析，按照獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第7號(hào)審計(jì)報(bào)告文件的規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中，應(yīng)對(duì)被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表的編制，是否符合

43、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國(guó)家其他有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法的規(guī)定；會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面，是否公允地反映了被審計(jì)單位資產(chǎn)負(fù)債表目的財(cái)務(wù)狀況和所審計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果、資金變動(dòng)情況；會(huì)計(jì)處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見(jiàn)。審計(jì)報(bào)告在一定程度上反映了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，所以應(yīng)加強(qiáng)對(duì)審計(jì)報(bào)告的分析，注意審計(jì)報(bào)告的措辭。4.1.2改進(jìn)歷史成本會(huì)計(jì)計(jì)量對(duì)于歷史成本的會(huì)計(jì)計(jì)量而言，我們不能完全摒棄，但是應(yīng)當(dāng)加以改進(jìn)：一是加快提取折舊的速度，盡量縮小歷史成本與現(xiàn)行成本的距離，到原有資產(chǎn)的保值，減少企業(yè)的損失；二是實(shí)行現(xiàn)行成本計(jì)價(jià)，改變傳統(tǒng)的成本計(jì)價(jià)方法，使賬面價(jià)更加接近現(xiàn)實(shí)價(jià)，縮小實(shí)際價(jià)值與變現(xiàn)價(jià)值的距離，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)

44、性。4.1.3規(guī)范會(huì)計(jì)政策的選擇規(guī)范會(huì)計(jì)政策的選擇，使企業(yè)在選擇使用會(huì)計(jì)政策時(shí)，更趨合理(最大范圍的縮小企業(yè)操縱利潤(rùn)的可能性)。4.2針對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性4.2.1對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的改進(jìn)（1）對(duì)于流動(dòng)比率指標(biāo)，可以剔除不能變現(xiàn)的預(yù)付賬款、預(yù)付費(fèi)用等及流動(dòng)性較差的且長(zhǎng)期滯銷(xiāo)而沒(méi)有計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備的存貨和不良應(yīng)收賬款，來(lái)計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)比率，使之更能準(zhǔn)確真實(shí)的反映企業(yè)的短期償債能力。（2）對(duì)于速動(dòng)比率指標(biāo)，凡是快速變現(xiàn)資產(chǎn)能力較強(qiáng)的都可以歸入速動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，所以可以用企業(yè)的貨幣資金、短期證券、應(yīng)收票據(jù)、信譽(yù)好客戶的應(yīng)收賬款或賬齡小于1年的應(yīng)收賬款，若企業(yè)的產(chǎn)品比較暢銷(xiāo)，變現(xiàn)能力很強(qiáng)，還可以加上存

45、貨中產(chǎn)成品等作為速動(dòng)資產(chǎn)，來(lái)計(jì)算企業(yè)的速動(dòng)比率指標(biāo)，則更能準(zhǔn)確衡量企業(yè)快速變現(xiàn)資產(chǎn)的能力。（3）對(duì)于現(xiàn)金比率指標(biāo)，反映即時(shí)付現(xiàn)能力，也是表明企業(yè)最壞情況下短期償債能力如何的指標(biāo)，應(yīng)該包括貨幣資金和保持短期投資狀態(tài)的短期投資凈額(交易性金融資產(chǎn))，而剔除短期股票投資套牢而轉(zhuǎn)化為事實(shí)上的長(zhǎng)期投資。一般來(lái)說(shuō)現(xiàn)金比率重要性不大，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)用現(xiàn)金和短期證券投資來(lái)償付全部的流動(dòng)負(fù)債，但是當(dāng)企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨的變現(xiàn)能力存在問(wèn)題時(shí)，現(xiàn)金比率就顯得很重要了。4.2.2增設(shè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)隨著企業(yè)外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也日趨多元化和復(fù)雜化，傳統(tǒng)的單一財(cái)務(wù)指標(biāo)已難以滿足現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)決策的需要

46、，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置正好彌補(bǔ)了這一方面的不足。這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：（1）市場(chǎng)份額。用銷(xiāo)售額與訂貨額之和占該類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售總額的比重來(lái)計(jì)算?？己诉@一指標(biāo)在于了解企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)狀況、市場(chǎng)地位等方面的情況。市場(chǎng)份額表明企業(yè)對(duì)某一特定市場(chǎng)的控制能力，較高的市場(chǎng)占有份額表明相對(duì)于同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者而言，該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面的業(yè)績(jī)較好。（2）產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)指標(biāo)。該指標(biāo)用以衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況和技術(shù)發(fā)展水平，具體體現(xiàn)在：第一，生產(chǎn)出的產(chǎn)品符合該行業(yè)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；第二，產(chǎn)品售出后滿足顧客的使用要求。產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)指標(biāo)可以通過(guò)產(chǎn)品廢品率、產(chǎn)品瑕疵率、顧客返修率、退貨率、顧客滿意度等指標(biāo)來(lái)反映。（3）人力資

47、源指標(biāo)。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人力資源在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益凸顯，在一些企業(yè)中其重要性甚至超過(guò)了有形資產(chǎn)。從微觀角度講，判斷一個(gè)企業(yè)是否具有發(fā)展前景，很大程度上取決于該企業(yè)是否擁有優(yōu)秀的人力資源及其人力資源質(zhì)量的高低。因此，有必要在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中設(shè)置人力資源指標(biāo)，如員工培訓(xùn)與發(fā)展計(jì)劃、員工技能、員工對(duì)本企業(yè)的滿意程度、勞動(dòng)力流動(dòng)狀況以及職位晉升情況等。根據(jù)人力資源會(huì)計(jì)提供的一些相關(guān)數(shù)據(jù)和信息經(jīng)過(guò)計(jì)算、分析，設(shè)置人力資源指標(biāo)可以使報(bào)表外部使用者對(duì)企業(yè)的人力資本和人力資源創(chuàng)造的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，從而深入評(píng)估企業(yè)價(jià)值。（4）潛在盈利能力和持續(xù)盈利能力指標(biāo)。行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和企業(yè)的成長(zhǎng)性決定了企

48、業(yè)的潛在盈利能力。企業(yè)的管理能力和創(chuàng)新能力決定了企業(yè)的持續(xù)盈利能力。企業(yè)的管理能力包括管理層的戰(zhàn)略眼光和企業(yè)家能力等，而創(chuàng)新能力可以從組織創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新兩方面來(lái)理解。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，需要結(jié)合這些指標(biāo)，才能對(duì)企業(yè)盈利水平進(jìn)行深入而全面的了解。4.3針對(duì)財(cái)務(wù)分析方法的局限性4.3.1分析方法的改進(jìn)（1）在對(duì)報(bào)表進(jìn)行全面的分析時(shí)，可以報(bào)表項(xiàng)目分析為主線結(jié)合比率分析，也可以綜合比率分析為主結(jié)合報(bào)表項(xiàng)目分析。(2)在進(jìn)行年度財(cái)務(wù)報(bào)告的分析時(shí)要適當(dāng)結(jié)合中期財(cái)務(wù)報(bào)告與報(bào)表附注的相關(guān)內(nèi)容。如：在進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)的分析時(shí)，就要注意報(bào)表附注中有無(wú)相關(guān)信息的披露。(3)注意資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等各種報(bào)表間的

49、聯(lián)動(dòng)分析以及相關(guān)內(nèi)容的互相印證。如：驗(yàn)證各報(bào)表間的勾稽關(guān)系是否成立等。(4)報(bào)表分析時(shí)可適當(dāng)結(jié)合一些必要的非報(bào)表信息。如：企業(yè)損益變動(dòng)狀況與其所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r是否相符，企業(yè)的在編人數(shù)與其所發(fā)工資是否配比等。(5)在進(jìn)行報(bào)表項(xiàng)目分析時(shí)，注意各項(xiàng)目分析內(nèi)容是否相互印證。如：驗(yàn)證企業(yè)當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)的銷(xiāo)售成本與銷(xiāo)售收入是否配比，以判斷損益變動(dòng)的合理性等。(6)重要性原則的應(yīng)用。即使是進(jìn)行報(bào)表的全面分析，也沒(méi)有必要對(duì)所有報(bào)表項(xiàng)目與財(cái)務(wù)比率逐一分析，而應(yīng)根據(jù)分析的目標(biāo)選擇相關(guān)的分析方法與內(nèi)容。如：待攤費(fèi)用、預(yù)提費(fèi)用、短期投資等項(xiàng)目若其金額相對(duì)不重要，又不包含性質(zhì)重要的內(nèi)容，便可以不單獨(dú)分析。4.3.2分析方法

50、的融合與拓展（1）堅(jiān)持全面分析原則。從不同角度對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析判斷。同樣的問(wèn)題站在不同的角度分析，可以得出不同的結(jié)論。例如，企業(yè)具有較高的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，明短期 償債能力和長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，但這同時(shí)也表明管理當(dāng)局的融資策略過(guò)于保守，沒(méi)有充分利用財(cái)務(wù)杠桿的作，沒(méi)有通過(guò)負(fù)債籌資給企業(yè)帶來(lái)稅額庇護(hù)利益和財(cái)務(wù)杠桿利益。（2）堅(jiān)持多元立體分析原則。綜合運(yùn)用多種分析方法。在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，要從各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的變化中把握企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)律，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。在對(duì)絕對(duì)指標(biāo)分析的同時(shí)，也要對(duì)相對(duì)指標(biāo)進(jìn)行比較分析；在橫向比較分析的同時(shí)，也要進(jìn)行縱向比較分析；在與目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比較時(shí)，也要

51、與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較分析。定量分析與定性分析相結(jié)合。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)要把定性判斷和定量計(jì)算結(jié)合起來(lái)。但在現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中，大量運(yùn)用了定量分析方法，缺乏定性分析。因此，應(yīng)首先從宏觀上對(duì)企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)狀況作出定性判斷，然后對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，在此基礎(chǔ)上分析人員需結(jié)合專(zhuān)業(yè)知識(shí)和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況做出定性分析，對(duì)分析結(jié)果再次計(jì)算分析，如此循環(huán)往復(fù)，每一次都得到更正確、更深入的分析結(jié)果，分析人員才會(huì)做出正確而客觀的評(píng)價(jià)。靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合。我們所看到的信息資料，特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般是靜態(tài)的反映企業(yè)過(guò)去的或歷史的經(jīng)營(yíng)情況，而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程，因此要進(jìn)行動(dòng)

52、態(tài)分析。根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)周期、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等情況，對(duì)月報(bào)或季報(bào)中每一期的數(shù)據(jù)賦予特定的權(quán)數(shù)，然后按照概率的原理把這些數(shù)據(jù)匯總起來(lái)，這樣，靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就會(huì)動(dòng)態(tài)地反映年內(nèi)各個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，即把年內(nèi)的所有數(shù)據(jù)都考慮在內(nèi)，既消除了人為操縱的可能性，而且所確定的權(quán)數(shù)也充分考慮了企業(yè)自身特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、行業(yè)背景以及外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素，使分析指標(biāo)更加全面地反映企業(yè)的各項(xiàng)能力。個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合。任何財(cái)務(wù)指標(biāo)都具有相對(duì)性，單個(gè)指標(biāo)反映的問(wèn)題往往過(guò)于片面。同一個(gè)指標(biāo)在不同的生產(chǎn)周期、不同的生產(chǎn)階段、不同的經(jīng)濟(jì)背景下都會(huì)得出不同的結(jié)論。所以，在進(jìn)行分析時(shí)，要結(jié)合其他相關(guān)指標(biāo)和該指標(biāo)的其他方面

53、情況來(lái)綜合分析，才能正確評(píng)價(jià)企業(yè)的狀況。內(nèi)部分析與外部分析相結(jié)合。如果僅從企業(yè)內(nèi)部因素分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，往往不能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的癥結(jié)，必須要結(jié)合企業(yè)所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)分析經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展其相關(guān)的理論比較完善，財(cái)務(wù)分析更具經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而有不同的要求，在將以知識(shí)資本為首要的21世紀(jì)同樣對(duì)其產(chǎn)生更高的要求。筆者試圖剖析財(cái)務(wù)分析的局限性并提出相應(yīng)的改進(jìn)方法。4.4針對(duì)財(cái)務(wù)分析人員的局限性在財(cái)務(wù)報(bào)表分析過(guò)程中，財(cái)務(wù)分析人員起到了重要的作用。從某種程度上看，財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)很大程度上決定了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量，在比率分析方法中，分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的

54、培訓(xùn)工作，提高他們的職業(yè)道德水平和業(yè)務(wù)水平，提高他們對(duì)比率指標(biāo)的解讀和判斷能力，可以在很大程度上彌補(bǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析法自身存在的局限性。管理層應(yīng)從以下幾個(gè)方面人手，全面提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合素質(zhì)：（1）重視對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的教育培訓(xùn)。要加強(qiáng)其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、企業(yè)管理和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等各學(xué)科的學(xué)習(xí)，提高他們的綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)，使其能夠全面解讀報(bào)表，并根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果做出正確的判斷，使分析人員在工作中逐步提高對(duì)問(wèn)題的分析能力和判斷能力。（2）鼓勵(lì)財(cái)務(wù)分析人員熟練掌握各種財(cái)務(wù)分析軟件和分析工具。在提高工作效率的同時(shí)，協(xié)助其得出正確的分析結(jié)果。（3）加強(qiáng)會(huì)計(jì)職業(yè)道德教育，樹(shù)立正確的分析理念

55、，為企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)投資決策提供真實(shí)可靠的參考依據(jù)。4.5財(cái)務(wù)分析中需要完善和注意的其他問(wèn)題在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)不應(yīng)再局限于靜態(tài)的單一指標(biāo)的分析，更應(yīng)從整體上動(dòng)態(tài)地分析企業(yè)的盈利能力，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)、創(chuàng)造市場(chǎng)和把握市場(chǎng)的能力。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)分析需要在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上完善和補(bǔ)充以下分析內(nèi)容：4.5.1加強(qiáng)資源的效能結(jié)構(gòu)分析及企業(yè)創(chuàng)新能力分析如何挖掘和最大限度發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有資源的作用，是企業(yè)管理者不可忽視的一個(gè)問(wèn)題。企業(yè)的資源是多方面的，如對(duì)人力資源效益分析，有利于企業(yè)注重“知本”的投入和企業(yè)內(nèi)部人力資源的優(yōu)化配置。政策效益分析，有利于檢驗(yàn)企業(yè)財(cái)務(wù)策劃、稅務(wù)籌劃有無(wú)得到充

56、分發(fā)揮。對(duì)其效益分析，有利于檢驗(yàn)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力。企業(yè)股票市值變動(dòng)分析，有利于經(jīng)營(yíng)層關(guān)注本企業(yè)價(jià)值，關(guān)注企業(yè)公眾形象，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力是科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)特別重視企業(yè)的科技創(chuàng)新能力的分析。4.5.2加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨復(fù)雜和資本市場(chǎng)衍生金融工具層出不窮的背景下，現(xiàn)金流量信息愈來(lái)愈受到企業(yè)管理層的重視，許多企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)不是因?yàn)槿狈A利能力，面是因?yàn)楝F(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)從以“利潤(rùn)”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心。分析營(yíng)運(yùn)資本投資和利息支付前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，檢查企業(yè)是否能夠通過(guò)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量；分析營(yíng)運(yùn)資本投資后、利息支付前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)是否能夠滿足其利息支付義務(wù)；分析股利支付前的自由現(xiàn)金流，評(píng)價(jià)企業(yè)用內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流為長(zhǎng)期性投資提供資金的能力；分析股利支付后的自由現(xiàn)金流，評(píng)價(jià)企業(yè)付股利的能力和企業(yè)股利政策的可持續(xù)性；分析外部融資活動(dòng)之后的現(xiàn)金凈流量，用于評(píng)價(jià)企業(yè)和籌資政策。利用這些指標(biāo)的逐年變化的信息，將為我們?cè)u(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性，提供許多有價(jià)值的信息。4.5.3重視企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)分析隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，營(yíng)銷(xiāo)手段層出不窮。某種營(yíng)銷(xiāo)