大容量分布式儲熱技術(shù)項目財務(wù)評價

1、大容量分布式儲熱技術(shù)項目財務(wù)評價1.1 財務(wù)評價說明1.1.1 計算期的確定項目建設(shè)期為一年，生產(chǎn)經(jīng)營期為 9 年，計算期確定為 10 年。1.1.2 財務(wù)評價依據(jù)財務(wù)評價依據(jù)建設(shè)部 “建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù) （第 二版）”有關(guān)規(guī)定進(jìn)行分析評價。1.1.3 效益、費(fèi)用的計算方法 效益和費(fèi)用的計算按國家現(xiàn)行財稅制度規(guī)定執(zhí)行。1.1.4 投入物與產(chǎn)出物估價依據(jù) 主要投入物與產(chǎn)出物價格均以物價局產(chǎn)品價格規(guī)定為基 礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測。 由于項目產(chǎn)品及所需原料數(shù)量均較大， 故在估價 時充分考慮了市場供求變化對價格均衡的影響。1.2 銷售收入與銷售稅金及附加估算本項目生產(chǎn)經(jīng)營正常年（第 4 年）銷售收入估算為

2、 3758 萬元。增值稅稅率按照 17%計，城市建設(shè)維護(hù)稅、教育事業(yè)費(fèi) 附加分別按增值稅的 5%、3%估算。項目生產(chǎn)經(jīng)營正常年份銷 售稅金及附加估算為 676.56 萬元。銷售收入和銷售稅金及附 加估算見附表。1.3 總成本及經(jīng)營成本估算項目年總成本費(fèi)用估算為 2043 萬元，其中經(jīng)營成本 1645 萬元。1.3.1 項目產(chǎn)品生產(chǎn)過程中主要投入物 包裝材料包含在產(chǎn)品研制費(fèi)用中。 燃料和動力按照生產(chǎn)的 實際需要估算。1.3.2 工資及福利費(fèi)按照平均每人每年 17250 元計，福利費(fèi)按照工資的 14% 計，兩項合計為 342 萬元。1.3.3 固定資產(chǎn)折舊 固定資產(chǎn)折舊采用平均年限法折舊。1.3.

3、4 利息支出 項目建設(shè)期貸款利息按照年利率 6%計。1.4 利潤總額及其分配項目達(dá)產(chǎn)期年銷售收入 3758 萬元，總成本 2854.97 萬元， 利潤總額 715.13 萬元。銷售稅金及附加 187.9 萬元，所得稅 236 萬元。稅后利潤 407.26 萬元。1.5 財務(wù)盈利能力分析項目運(yùn)營期間： 投資利潤率(% = ( 646.8 + 5000)X 100%=12.94%投資利稅率(% = ( 965.44 + 5000)X 100%=19.31%計算結(jié)果表明本項目從靜態(tài)上考察具有較高的盈利能力。 由投資財務(wù)現(xiàn)金流量表(全部投資)(附表)計算指標(biāo)可知，本項目財務(wù)內(nèi)部收益率所得稅前為24.9

4、%，所得稅后為17.7%，均高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率的水平。 財務(wù)凈現(xiàn)值 (Ic=10%) 所得稅前為 3166 萬元， 所得稅后為 1574 萬元。投資回收期所 得稅前為 4.67 年，所得稅后為 5.66 年。三項指標(biāo)計算結(jié)果表 明本項目從動態(tài)上考慮在財務(wù)上是可行的。1.6 清償能力分析從借款還本付息能力來看， 本項目償還借款的資金來源主 要是未分配利潤、折舊、攤銷。固定資產(chǎn)投資償還期為 6 年。 項目具有償還借款的能力。1.7 不確定性分析1.7.1 盈虧平衡分析項目年銷售收入為 3685 萬元，銷售稅金及附加為 676.56 萬元，固定成本為 1323 萬元，可變成本為 719.4 萬元，則

5、以 生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為：BEP=固定成本/ (銷售收入銷售稅金及附加可變成 本)=1323/ (3685 676.56 719.4 )=57.8%計算表明，本項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的57.8%,即銷售收入達(dá)到2130萬元即可保本。敏感性分析根據(jù)行業(yè)及本項目產(chǎn)品特點， 本項目在計算期內(nèi)最有可能 發(fā)生變化的因素為項目產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本及固定資產(chǎn)投資， 各單因素變化幅度為10% 20%寸的敏感性分析結(jié)果如下：表13 1敏感性分析結(jié)果增減幅度-2-1預(yù)測項目()%()% /值10%20%()銷售收入變化1.內(nèi)部收益率6.4516.024.933.441.6(%) (% *4%:3%2%7%

6、-69212363165509570242.凈現(xiàn)值(萬元)77.50.7805323.投資回收期8.986.034.673.893.38（年）（二）經(jīng)營成本變化1.內(nèi)部收益率32.528.724.921.017.0（%） :J%（6% :3%2%2%488840273165230414432凈現(xiàn)值（萬元）25.01 .7854.303.投資回收期（年）3.954.274.675.175.83（三）投資變化1.內(nèi)部收益率32.428.324.922.019.5（%）1% :3%:J%5%6%400235833165274723292凈現(xiàn)值（萬元）14.96.7859.413.投資回收期（年）3.994.334.675.005 .34從結(jié)果對比可見，本項目財務(wù)效益對銷售收入的變化最敏 感，對經(jīng)營成本的變化