英唐智控：300131英唐智控調(diào)研活動信息20200306

1、證券代碼：300131證券簡稱：英唐智控深圳市英唐智能控制股份有限公司投資者關(guān)系活動記錄表投資者關(guān)系活動奠別 特定對象調(diào)研分析師會議現(xiàn)場參觀 媒體采訪業(yè)績說明會口路演活動 新聞發(fā)布會其他（電話交流會）參與單位平安證券等機構(gòu)73人，包括企業(yè)5人、券冏機構(gòu)23人、銀行機構(gòu)8 人、資產(chǎn)管理機構(gòu)30人、保險期貨及其他機構(gòu)7人通過電話會議終 端參會，33人通過微信平臺參會。時間2020-3-5 20:00-21:00地點電話交流會上市公司 接待人員 姓名董事會秘書：劉林 證券事務(wù)代表：李昊投資者關(guān) 系活動主 要內(nèi)容介 紹董事會秘書劉林向投資者簡單介紹公司基本情況，并回答了投 資者的問題，主要內(nèi)容如下：問

2、題一：受疫情影響，目前公司復產(chǎn)情況如何？回答：公司遵照廣東省人民政府發(fā)布相關(guān)通知的規(guī)定延期至2月10日復工，復工后為盡量減少人員聚集，控制疫情傳播的風險， 公司主要采用線上與現(xiàn)場辦公相結(jié)合的方式開展相關(guān)業(yè)務(wù)。隨著疫 情逐漸好轉(zhuǎn)，在政府部門的大力倡導和支持嚇，公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游 的企業(yè)的復工復產(chǎn)也在逐步推進，受此影響，公司復工復產(chǎn)程度也 在不斷提升，目前公司主要業(yè)務(wù)已實現(xiàn)基本恢復。問題二：公司2019年的歸母凈利潤達2,978萬元，請解釋歸母凈利 潤較2018年度卜降的原因?；卮穑?019年受全球經(jīng)濟走勢疲軟、中美貿(mào)易摩擦等不利因素 影響，部分電子器件的價格下降幅度較大，降低了公司產(chǎn)品毛利； 同時

3、受財務(wù)費用上升以及資產(chǎn)減值計提增加，導致公司2019年利潤出現(xiàn)卜降。從目前來看2020年，部分電子元器件的價格已然出現(xiàn)回溫反彈 的跡象，且云存儲和計算、5G物聯(lián)網(wǎng)等新興市場的持續(xù)快速發(fā)展， 將通過通信運營商積極在以通信網(wǎng)絡(luò)為底層基礎(chǔ)的如人工智能、物 聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、邊緣計算等 5G生態(tài)鏈領(lǐng)域展開布局，有望 進一步促進公司在相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展，而疫情的影響也將刺激線 上云服務(wù)的市場需求，新基建的開展也將利好 5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等市 場，公司服務(wù)于BAT以及移動運營商的相關(guān)存儲、主控芯片及配套 產(chǎn)品線有望得到進一步發(fā)展。另外，公司已確定向上游半導體領(lǐng)域 縱向衍生的戰(zhàn)略方向，并將收購先鋒微技術(shù)、

4、上海芯石等芯片研發(fā) 設(shè)計類公司，該類公司的并入也將對公司的營收和毛利帶來積極影 響。問題三：公司財務(wù)費用超2億元，對公司業(yè)績造成較大影響，公司 將采取什么措施降低財務(wù)成本？回答：鑒于公司的分銷業(yè)務(wù)是輕資產(chǎn)、重資金行業(yè)，在當前融 資環(huán)境下依靠公司留存收益及銀行貸款不能完全滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展 對資金的需求。因此，公司通過發(fā)行公司債、供應(yīng)鏈融資等多種方 式拓寬融資規(guī)模，保證了公司業(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)穩(wěn)定。但受市場經(jīng)濟 調(diào)控影響，融資成本的上升以及匯率變動給公司財務(wù)費用帶來壓力。 因此，降低公司財務(wù)成本也是當下公司首要需解決的問題。公司開始著手通過以下幾種方式降低財務(wù)成本：在已引入國資戰(zhàn)略投資者的情況下，借助

5、國資背景可有效降低 銀行貸款的難度及貸款利率；新證券法的頒布對再融資條款的修訂一定程度上降低了企業(yè)融 資的難度，公司通過權(quán)益類再融資方式進行融資，可達到降低財務(wù) 成本的效果；基于香港、日本資金成本較低的情況，公司可通過在上述地區(qū) 的業(yè)務(wù)主體、合作伙伴進行直接的境外融資與當?shù)夭少徬嘟Y(jié)合的形 式降低公司融資成本、提高資金周轉(zhuǎn)效率；鑒于公司部分大客戶資質(zhì)較好，公司已開始在香港地區(qū)大規(guī)模推行應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)，極大的提高了公司的資金使用效率，降 低應(yīng)收賬款管理成本。問題四：公司如何看2020年的業(yè)績情況？回答：首先是財務(wù)費用問題，如公司相應(yīng)降低財務(wù)費用的措施 能有效實施，財務(wù)成本的降低將直接帶來公司業(yè)

6、績增長。其次，疫 情的爆發(fā)直接影響了線下各行業(yè)向線上轉(zhuǎn)移發(fā)展，極大刺激了線上 云服務(wù)的發(fā)展；同時，新基建倡導的提出，由此乘風而起的云服務(wù) 及5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將刺激公司所代理的電子產(chǎn)業(yè)使用核心器件、 內(nèi)存與主控芯片需求會得到擴增，例如向BATft應(yīng)的DRA雕。而DRA 的價格在去年第四季度已開始慢慢回溫反彈，并有繼續(xù)回溫的跡象， 這樣將對公司的未來業(yè)績帶來積極影響。問題五：請說明公司2019年與聯(lián)發(fā)科合作的業(yè)務(wù)范疇，以及 2020 年公司與BAT合作的進度及預期?；卮穑郝?lián)發(fā)科在通訊、車載及處理器方面表現(xiàn)較為突出，公司 目前與聯(lián)發(fā)科的合作業(yè)務(wù)主要集中在處理器相關(guān)產(chǎn)品，5G新興市場的崛起也將帶動雙

7、方更深入的合作。而與 BAT的合作主要基于云存 儲和計算方面的合作，未來有可能會向處理器、光模塊、連接器等 方面延中。疫情的影響將刺激云服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域的需求，5G的興起帶來基站的建設(shè)和推廣，也將為公司帶來積極的預期。問題六：請介紹公司2020年的生產(chǎn)規(guī)劃?；卮穑?020年公司擬引進芯片研發(fā)公司先鋒微技術(shù)有限公司 （以下簡稱“先鋒微技術(shù)”）和上海芯石半導體股份有限公司（以 下簡稱“上海芯石”），將芯片研發(fā)設(shè)計、開發(fā)整合進公司業(yè)務(wù)， 貫徹落實公司向上游半導體領(lǐng)域縱向衍生的戰(zhàn)略布局。但就2020年而言，上半年度對上述主體的規(guī)劃主要還是放在資產(chǎn)交割上，如資 產(chǎn)交割完成后，初期工作重心是對標的公司組織和業(yè)

8、務(wù)整合上，探 索如何加快公司的市場資源與標的公司技術(shù)優(yōu)勢的緊密結(jié)合。而分銷板塊，將仍然是公司2020年業(yè)績貢獻的主要來源，我們 也將抓住2020年國家大力倡導新基建的有利時機，在數(shù)字經(jīng)濟的主要基礎(chǔ)設(shè)施5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計算等領(lǐng)域發(fā)揮公司的資源優(yōu)勢， 推動分銷板塊業(yè)務(wù)持續(xù)增長。問題七：請介紹下先鋒微技術(shù)的情況，公司為什么會收購先鋒微技 術(shù)？回答：先鋒微技術(shù)的母公司是日本先鋒集團，該集團是影音娛 樂及光盤技術(shù)的世界先驅(qū)，先鋒音響曾風靡全球。而先鋒微技術(shù)成 立于200孫,其前身可追溯至母公司先鋒集團于 1977年成立的半導 體實驗室，幾十年來一直專注于光盤設(shè)備和圖像處理的模擬 IC和數(shù) 字IC產(chǎn)品的

9、研發(fā)生產(chǎn)，具有豐富的研發(fā)經(jīng)驗及技術(shù)沉淀。經(jīng)過多年 的發(fā)展，已經(jīng)形成了包括光電集成電路、光學傳感器、顯示屏驅(qū)動 IC、車載IC以及MEMS在內(nèi)的主要產(chǎn)品，并提供MB及晶圓代工服 務(wù)。在光電集成電路領(lǐng)域，先鋒微技術(shù)擁有遠超其他競爭對手的市 場占有率。憑借先鋒微技術(shù)在光電數(shù)字信號轉(zhuǎn)換傳輸領(lǐng)域的長期積累，可 將其在光電集成電路、光學傳感器、車載IC領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用快速轉(zhuǎn) 換至當前快速發(fā)展的光通信市場和新能源汽車市場，再通過與公司 在國內(nèi)的光通信及新能源汽車行業(yè)客戶資源結(jié)合，將有望迅速打開 國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域芯片設(shè)計開發(fā)市場，實現(xiàn)公司向半導體上游領(lǐng)域延伸 的戰(zhàn)略目標。問題八：公司是否有向半導體領(lǐng)域整體轉(zhuǎn)型的規(guī)劃

10、？未來的主營業(yè) 務(wù)是否會從電子元器件分銷轉(zhuǎn)向半導體產(chǎn)業(yè)鏈？回答：電子元器件分銷行業(yè)產(chǎn)品毛利一直較低，如何提高產(chǎn)品 附加值，提供更有技術(shù)含量的整體解決方案一直是分銷商們希望做 到的事情。公司此次收購芯片研發(fā)設(shè)計類公司、向上游半導體領(lǐng)域 縱向衍生，就是出于這樣一種目的。但公司經(jīng)過長期發(fā)展形成、積累的產(chǎn)品線及客戶資源同樣是不 可摒棄的寶貴資源，也是我們向半導體行業(yè)轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。公司依舊 將基于現(xiàn)有資源，去推動集聚、優(yōu)化產(chǎn)品線的工作以提高效益，維 護客戶資源；同時通過引進芯片研發(fā)設(shè)計類業(yè)務(wù)，根據(jù)客戶的需求提供定制化、方向化的服務(wù)，致力于為客戶提供從設(shè)計、部分制造 到供應(yīng)鏈服務(wù)的綜合解決方案?？偟膩碚f，從

11、電子元器件分銷向半導體產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)完全轉(zhuǎn)型對 現(xiàn)階段的公司來說是不適宜的，未來將視業(yè)務(wù)發(fā)展情況再做出相應(yīng) 的調(diào)整。問題九：請說明先鋒微技術(shù)有限公司的收購資金來源以及后續(xù)交割 的時間安排?；卮穑菏召徬蠕h微技術(shù)所需的近2億元人民幣股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，公 司將優(yōu)先通過自有資金支付，如自有資金無法滿足，則通過銀行貸 款補足所需資金，例如申請并購貸等方式。根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交易雙方目前確定的先鋒微技術(shù)股權(quán) 交割時間預計在2020年7月1日前，在此之前雙方將處理好包括專 利權(quán)、固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移以及工會溝通等在內(nèi)的相關(guān)問題。問題十：請解釋收購先鋒微技術(shù)、上海芯石與公司的協(xié)同性?；卮穑菏召徬蠕h微技術(shù)、上海芯石主要是以市場

12、為導向，將公 司積累的客戶資源、對市場趨勢的敏銳感知與先鋒微技術(shù)、上海芯 石的芯片研發(fā)技術(shù)相結(jié)合，一方面公司通過自己的芯片研發(fā)中心為 客戶提供定制化的產(chǎn)品設(shè)計方案，滿足客戶對產(chǎn)品性能以及設(shè)計上 的諸多需求，從而提高公司產(chǎn)品的技術(shù)附加值，增加毛利；另一方 面先鋒微技術(shù)、上海芯石亦可借助公司在電子元器件分銷市場的資 源和經(jīng)驗拓展海內(nèi)外市場，實現(xiàn)進一步發(fā)展。通過收購先鋒微技術(shù)和上海芯石，公司將可以實現(xiàn)為客戶提供 從設(shè)計、部分生產(chǎn)到供應(yīng)鏈服務(wù)的一站式解決方案，從而促進公司 的客戶粘性和盈利能力的提升。問題十一：請說明公司存儲的銷量占總營收的比例，以及前五大存 儲客戶占同類的產(chǎn)品的比例；在存儲價格普遍上

13、漲的情況下，公司 是否有計劃在存儲方面的產(chǎn)品進行大量備貨？回答：從近兩年的數(shù)據(jù)來看，公司存儲產(chǎn)品的銷量約占公司總 營收的30%-40%排名靠前的存儲產(chǎn)品客戶的銷量占比在同類產(chǎn)品中 在近年來有逐漸均衡的趨勢。在當前存儲價格呈現(xiàn)上漲預期的情況 下，公司并不會進行大量備貨，一方面該行業(yè)產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)率較快， 時期性進行大量備貨的難度較大；其次產(chǎn)品單價較高，大量備貨將 會加大公司資金壓力。在有限的范圍內(nèi)，公司會視情況增加一定的 庫存。問題十二：請說明在元器件代理商方面的整合計劃?；卮穑耗壳肮緦Ψ咒N業(yè)務(wù)板塊的規(guī)劃是走專業(yè)化、集聚化的 路線，將整合產(chǎn)品線，集中資源對優(yōu)勢產(chǎn)品線加大投入，未來將綜 合從價格、團隊、產(chǎn)品線及市場等方面進行考慮，對于規(guī)模較小、 發(fā)展空間不大的產(chǎn)品線將不再考慮進行整合。問題十三：請介紹一下公