美的質(zhì)量分析報(bào)告文書

1、 美的公司財(cái)務(wù)質(zhì)量分析報(bào)告1、 資產(chǎn)質(zhì)量分析1、 概述資產(chǎn)質(zhì)量，是指特定資產(chǎn)在企業(yè)管理的系統(tǒng)中發(fā)揮作用的質(zhì)量，具體表現(xiàn)為變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量以及為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)做出貢獻(xiàn)的質(zhì)量等方面。資產(chǎn)質(zhì)量的分類：1、 按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)2、 按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)3、 按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)2、 資產(chǎn)質(zhì)量的屬性1、 相對(duì)性2、 時(shí)效性3、 層次性3、 作用1、 分析評(píng)價(jià)償企業(yè)債能力2、 分析評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力3、 評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)4、 了解判斷企業(yè)戰(zhàn)略制定與實(shí)施情況，透視企業(yè)管理質(zhì)量4、 資產(chǎn)項(xiàng)目特征1、 盈利性2、 周

2、轉(zhuǎn)性3、 保值性5、 美的企業(yè)主要指標(biāo)分析美的企業(yè)主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目時(shí)間20172016201520142013貨幣資金482.7億271.7億118.6億62.03億155.7億應(yīng)收賬款175.3億134.5億103.7億93.62億79.28億存貨294.4億156.3億104.5億150.2億152.0億其他流動(dòng)資產(chǎn)466.9億435.3億338.3億265.9億4.631億流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1698億1206億933.7億864.3億653.3億長(zhǎng)期應(yīng)收款3.622億3387萬(wàn)-固定資產(chǎn)226.0億210.6億187.3億195.2億195.7億非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)783.0億499.8億354.7億3

3、38.7億316.2億資產(chǎn)總計(jì)2481億1706億1288億1203億969.5億流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1191億891.8億720.0億731.4億566.5億非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)460.9億124.4億8.065億14.18億12.18億負(fù)債合計(jì)1652億1016億728.1億745.6億578.7億如上圖所述，資產(chǎn)質(zhì)量分析過程中給通過流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目、主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析，結(jié)合相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表客觀公正的分析企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量是否合理，是否有效。在上述表格數(shù)據(jù)中，美的集團(tuán)總產(chǎn)逐年增加，說明切生產(chǎn)規(guī)模增大，固定資產(chǎn)逐年增加，說明企業(yè)固定利用充分，同時(shí)也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投入得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)

4、揮效率。營(yíng)業(yè)潤(rùn)每一年都有所增長(zhǎng)，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，處于上升地位，負(fù)債資產(chǎn)的逐年增加，同時(shí)美的是輕資產(chǎn)的公司，說明流動(dòng)性和短期償付能力都很強(qiáng)，在業(yè)績(jī)屬于高速增長(zhǎng)的同時(shí)企業(yè)在資產(chǎn)的賬面價(jià)值量與其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量為優(yōu)勢(shì)性上升。2、 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析1、 概述體現(xiàn)企業(yè)資本引入戰(zhàn)略的選擇及其帶來(lái)的運(yùn)行和治療效應(yīng)。即與企業(yè)當(dāng)前或未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相適應(yīng)的質(zhì)量體現(xiàn)結(jié)構(gòu)。包括流動(dòng)負(fù)債，非流動(dòng)負(fù)債及所有者權(quán)益相關(guān)數(shù)據(jù)項(xiàng)目進(jìn)行分析匯總。資本結(jié)構(gòu)是指公司短期及長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比例.從某種意義上說，資本結(jié)構(gòu)也就是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的結(jié)構(gòu)安排.而財(cái)產(chǎn)所有權(quán)往往最終與收益權(quán)對(duì)應(yīng)，所以資本結(jié)構(gòu)又牽系著產(chǎn)權(quán)安排

5、，或者說資本結(jié)構(gòu)決定了產(chǎn)權(quán)安排結(jié)構(gòu)。2、 美的負(fù)債表數(shù)據(jù)主要項(xiàng)目2017年2016年2015年2014年2013年應(yīng)付票據(jù)252.1億184.8億170.8億126.5億63.08億應(yīng)付賬款351.4億253.6億174.5億201.4億175.1億預(yù)收款項(xiàng)174.1億102.5億56.16億39.93億49.83億應(yīng)付職工薪酬52.48億31.54億22.29億22.00億19.69億應(yīng)交稅費(fèi)35.44億23.64億16.07億32.80億10.28億應(yīng)付股利9532萬(wàn)1.056億1.189億9380萬(wàn)9405萬(wàn)其他應(yīng)付款33.61億15.71億11.39億12.24億14.88億其他流動(dòng)負(fù)

6、債262.6億245.6億221.0億227.8億126.1億流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1191億891.8億720.0億731.4億566.5億長(zhǎng)期借款329.9億22.54億9006萬(wàn)1921萬(wàn)7.115億應(yīng)付債券45.53億48.19億-1.530億1.527億專項(xiàng)應(yīng)付款250.0萬(wàn)240.5萬(wàn)50.00萬(wàn)8.518億5207萬(wàn)預(yù)計(jì)負(fù)債3.307億3.252億3889萬(wàn)2557萬(wàn)3347萬(wàn)遞延收益5.364億5.023億4.794億3.422億1.446億遞延所得稅負(fù)債39.73億18.32億4046萬(wàn)2592萬(wàn)1.238億非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)460.9億124.4億8.065億14.18億12.18億負(fù)債

7、合計(jì)1652億1016億728.1億745.6億578.7億3、 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析2017201620152014資產(chǎn)負(fù)債率66.5859.5756.5161.98流動(dòng)資產(chǎn)/總負(fù)債72.187.7698.8998.1流動(dòng)比率1.431.351.31.18速動(dòng)比率1.181.181.150.98如上圖所示，美的集團(tuán)在2014至2017年中隨著時(shí)間推移，資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，流動(dòng)比率也逐年增長(zhǎng)，速動(dòng)比率呈相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，但與2014年相比較是有所提高。因此結(jié)合上述幾個(gè)表格可以得出，美的企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模有待提高（通過企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系。從成本效益關(guān)系的角度來(lái)分析，只有美的企業(yè)的

8、資產(chǎn)報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)為企業(yè)的利息和稅前利潤(rùn)與企業(yè)總資產(chǎn)之比大于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，企業(yè)能向資金提供者支付報(bào)酬以后使企業(yè)的凈資產(chǎn)得到增加的理念中得出）。4、 股東權(quán)益比率分析股東權(quán)益比率（又稱自有資本比率或凈資產(chǎn)比率）是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。公式為：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額美的股東權(quán)益比率項(xiàng)目|年份2017201620152014201320122011股東權(quán)益比率(%)33.4240

9、.4343.4938.0240.3137.8040.31在上述股東權(quán)益比率指標(biāo)中反映企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，股東權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債比率就越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越弱。在2011年至2017年中股東權(quán)益比率波動(dòng)相對(duì)明顯，總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。其中2011年和2017年中權(quán)益比率波動(dòng)較大，數(shù)值約為7%。5、 資本結(jié)構(gòu)的影響所謂資本結(jié)構(gòu)，就是企業(yè)所有者權(quán)益資本與長(zhǎng)期債務(wù)資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的影響主要有以下幾個(gè)方面：1、 資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的資本成本。企業(yè)通過不同的融資道得到的資金成本是不同的，權(quán)益資本一般要比負(fù)債資本的成本要高出一些，所以企業(yè)在正常情況下往往采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式，

10、經(jīng)獲取資本成本上的優(yōu)勢(shì)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2、 資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策控制權(quán)。如果企業(yè)的權(quán)益資本過度擴(kuò)，可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)旁落，被惡意控股股東過度干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，這是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)方面。3、 資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價(jià)值。當(dāng)企業(yè)總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)成本率時(shí)，企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資，可以獲得財(cái)務(wù)杠桿收益，提高企業(yè)價(jià)值；企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資可以帶來(lái)節(jié)稅收益，提高企業(yè)價(jià)值。3、 利潤(rùn)質(zhì)量分析1、 概述利潤(rùn)質(zhì)量是指企業(yè)利潤(rùn)的形成過程以及利潤(rùn)結(jié)果的合規(guī)性、效益性及公允性。高質(zhì)量的企業(yè)利潤(rùn)，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好，企業(yè)所開展的業(yè)務(wù)具有較好的市場(chǎng)發(fā)展前景，企業(yè)有良好的購(gòu)買能力、償債能力、交納稅金及支付股利的

11、能力。高質(zhì)量的企業(yè)利潤(rùn)能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)的發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)。反之，低質(zhì)量的企業(yè)利潤(rùn)，則表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，企業(yè)支付能力、償債能力減弱，甚至影響企業(yè)的生存能力。2、 主要特征1、 收入2、 費(fèi)用3、 利潤(rùn)3、 作用1、 有助于解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和盈利能力2、 有助于解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力3、 有助于解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的戰(zhàn)略實(shí)施效果4、 有助于解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)5、 有助于解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策4、 項(xiàng)目分析特點(diǎn)1、 營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析2、 營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析3、 營(yíng)業(yè)收入的客戶構(gòu)成分析4、 營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)價(jià)值分析5、 主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目|年份2017

12、2016201520142013加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)25.8826.8829.0629.4924.87攤薄凈資產(chǎn)收益率(%)23.4424.0225.8326.6116.19攤薄總資產(chǎn)收益率(%)8.8910.5910.9410.728.99毛利率(%)25.0327.3125.8425.4123.28凈利率(%)7.739.979.848.226.86實(shí)際稅率(%)14.8416.1415.1216.7617.12項(xiàng)目|年份20172016201520142013營(yíng)業(yè)總收入2419億1598億1393億1423億1213億營(yíng)業(yè)收入2407億1590億1384億1417億1213億利息收入1

13、2.07億7.894億9.002億6.325億2.902億手續(xù)費(fèi)及傭金收入1.300萬(wàn)824.6萬(wàn)573.7萬(wàn)1027萬(wàn)1.758萬(wàn)營(yíng)業(yè)總成本2247億1438億1265億1297億1135億營(yíng)業(yè)成本1805億1156億1027億1057億928.2億利息支出2.509億4.396億5.615億4.045億2.038億營(yíng)業(yè)稅金及附加14.16億10.77億9.113億8.096億6.099億銷售費(fèi)用267.4億176.8億148.0億147.3億124.3億管理費(fèi)用147.8億96.21億74.42億74.98億67.33億財(cái)務(wù)費(fèi)用8.159億-10.06億1.389億2.513億5.642億

14、資產(chǎn)減值損失2.691億3.808億476.6萬(wàn)3.498億1.227億營(yíng)業(yè)利潤(rùn)216.3億173.2億149.2億134.5億93.24億利潤(rùn)總額218.5億189.1億160.5億139.9億100.1億凈利潤(rùn)186.1億158.6億136.2億116.5億82.97億同過上述表格數(shù)據(jù)我們可以得知，美的集團(tuán)每一年的凈利潤(rùn)在逐年增加，同時(shí)成本費(fèi)用也逐年增加。2013年至2017年的凈利潤(rùn)額度增加101億元左右，同時(shí)營(yíng)業(yè)成本增加1000億元左右。結(jié)合上述分析可知美的集團(tuán)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好，企業(yè)所開展的業(yè)務(wù)具有較好的市場(chǎng)發(fā)展前景，企業(yè)有良好的購(gòu)買能力、償債能力、交納稅金及支付股利的能力。高質(zhì)量的企

15、業(yè)利潤(rùn)為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)。4、 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1、 概述所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征：1、 企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2、 在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)提供現(xiàn)金流量的支持。2、 特點(diǎn)1、 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2、 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3、 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3、 作用1、 有助于解釋、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流量和現(xiàn)金獲取能力2、 有助于解釋、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)企業(yè)的利潤(rùn)含金量、支付能力及償債能力3、 有

16、助于解釋、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金質(zhì)量及戰(zhàn)略支撐能力4、 有助于解釋、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)企業(yè)的科學(xué)管理，合理進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策4、 屬性1、 充足性2、 合理性3、 穩(wěn)定性5、 美的集團(tuán)現(xiàn)金流量使用請(qǐng)情況項(xiàng)目|年份20172016201520142013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2073億1627億1343億1123億845.3億經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1829億1360億1075億875.2億744.7億經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~244.4億267.0億267.6億247.9億100.5億投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)893.0億763.2億447.4億26.19億16.83億投資活動(dòng)

17、現(xiàn)金流出小計(jì)1240億961.0億627.3億314.8億21.50億投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-347.4億-197.8億-179.9億-288.6億-4.667億籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)638.4億352.4億263.8億373.0億316.6億籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)441.9億350.8億352.6億447.1億370.2億籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~196.5億1.599億-88.77億-74.10億-53.64億匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-3674萬(wàn)2.526億1667萬(wàn)-761.9萬(wàn)-359.1萬(wàn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額93.18億73.26億-8492萬(wàn)-114.9億42.20億期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額218.3億125.1億51.87億52.7