亞太博宇財(cái)經(jīng)顧問中國海洋大學(xué)

1、COMMENT Page 1亞太博宇專題評(píng)論上海金融國資整合再進(jìn)一步 每日時(shí)評(píng) 洞悉時(shí)政博古通今旁征博引指點(diǎn)迷津引人關(guān)注的上海國際集團(tuán)打造上海金融控股集團(tuán)的腳步開始邁出。浦發(fā)銀行7日晚公告稱，上海國際集團(tuán)原有股東的股權(quán)已全部無償劃轉(zhuǎn)至上海市 國資委，上海國際集團(tuán)由此成為國有獨(dú)資公司。作為理順股權(quán)的第一步已經(jīng)走出,其后是關(guān)鍵的整合，而事件的背景是上海懷揣的國際金融中心夢想理順股權(quán)的第一步完美邁出浦發(fā)銀行公告稱，公司近日接第一大股東上海國際集團(tuán)通知，根據(jù)上海市國 資委的有關(guān)批復(fù)，上海國際集團(tuán)原股東上海市財(cái)政局、上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公 司、上海國鑫投資開展、上海久事公司、東方國際集團(tuán)所 持股權(quán)全部無

2、償劃轉(zhuǎn)至上海市國資委。股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，上海市國資委為上海國際集團(tuán)惟一股東，上海國際集團(tuán)變更為 國有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本金為105.58億元。經(jīng)營范圍包括開展以金融為主、非金融為輔的投資、資本運(yùn)作與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。上海國際集團(tuán)成立時(shí)，有關(guān)部門賦予其擔(dān)任的使命是：以金融產(chǎn)業(yè)為主體， 具有投資控股、資本經(jīng)營和國有資產(chǎn)管理三大功能，根據(jù)上海市人民政府授權(quán)， 經(jīng)營國有資產(chǎn)和國有股權(quán)，進(jìn)行投資、資本運(yùn)作、資產(chǎn)管理和咨詢、招標(biāo)效勞不過，今年8月中旬，原上海市政府副秘書長、市金融辦主任吉曉輝兼任上 海國際集團(tuán)及浦發(fā)銀行董事長、中國銀聯(lián)原總裁萬建華空降擔(dān)任上海國際集團(tuán)總裁后，外界普遍認(rèn)為上海國際集團(tuán)將在上海建設(shè)國際金

3、融中心的過程中，發(fā)揮更 重要的作用；上海國際集團(tuán)將以浦東開展銀行為主要平臺(tái)，整合上海國資系統(tǒng)各 類金融資產(chǎn)，打造上海金融控股集團(tuán)。在國資委成立以前，由于國有資產(chǎn)的國有出資人缺位，相當(dāng)一局部國有金融 資產(chǎn)分散在各政府部門和國有企事業(yè)單位。此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)實(shí)際是將上海國際集團(tuán)的股權(quán)關(guān)系徹底理清了，同時(shí)也大大增強(qiáng)了上海國際集團(tuán)的資本金。上海打造金控集團(tuán)設(shè)想由來2003年下半年，上海市金融辦組織了一個(gè)考察團(tuán)，前往新加坡、倫敦、法 蘭克福等金融城市考察，回國后考察團(tuán)起草了一份報(bào)告，提出了成立金融控股公 司的思路。2004年開始起草的?上海國際金融中心建設(shè)“十一五規(guī)劃?里， 也把打造金融控股集團(tuán)作為重要內(nèi)容。

4、ffl曾參與過上述兩份報(bào)告的上海交通大學(xué)教授、上海國際金融中心研究會(huì)副會(huì)長潘英麗表示，上海打造國際金融中心，需要與外資實(shí)力相當(dāng)?shù)谋镜亟鹑跈C(jī)構(gòu)， 打造金控集團(tuán)的設(shè)想由此而來。上海金融主管部門并非沒有考慮到行政主導(dǎo)資源 配置的弊端，而是想通過金融控股來化解一些行政干預(yù)。具體而言，假設(shè)通過金 融控股，是否有可能使得政府不直接干預(yù)底下的金融企業(yè)，就可以隔斷傳統(tǒng)的行 政干預(yù)模式，防止直接干預(yù)子公司？以金融控股公司的架構(gòu)來管理，被控股公司 的運(yùn)作或許有可能更加市場化。然而，這一說法遭到眾多分析人士反對(duì)。截至目前，上海國有金融機(jī)構(gòu)體制 改革嚴(yán)重滯后，治理結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)未完善，缺乏市場競爭力。其他地方的金融機(jī)構(gòu)如招

5、行、深開展、平安等，開展態(tài)勢已明顯領(lǐng)先。實(shí)踐已經(jīng)說明，減少政府干預(yù)，充 分市場競爭，直面優(yōu)勝劣汰之大勢，是金融企業(yè)成長開展之必然。很難想象政府 搖籃能夠哺育出真正具有國際競爭力的大型金融機(jī)構(gòu)?！皩⑿◆謇壠饋硎欠窬湍艹蔀楹娇漳概?？央行上海總部 6月18日發(fā)布的?上海金融穩(wěn)定報(bào)告 2007?即提醒道：目 前上海一些企業(yè)集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)已具備了金融控股公司的架構(gòu)，但未能對(duì)所控股的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行一體化的經(jīng)營和專業(yè)化的管理。關(guān)鍵性的整合以及蓬勃的地方金融夢上海國際集團(tuán)自身股權(quán)的歸一，與上海金融控股集團(tuán)的目標(biāo)還有很大的距 離。只有將分散在不少企業(yè)手中的各類國有金融資產(chǎn)集中歸并進(jìn)上海國際集團(tuán)， 才能說上海國

6、際集團(tuán)朝上海金融控股集團(tuán)方向靠近了。上海國際集團(tuán)目前擁有上海國際信托投資公司、上海證券等子公司，還發(fā)起 設(shè)立了華安基金、長江養(yǎng)老保險(xiǎn)等公司，另參股了交通銀行、浦發(fā)銀行、上海銀 行、申銀萬國證券等 10余家金融企業(yè)?？毓珊蛥⒐傻慕鹑谄髽I(yè)資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)龐 大，如果最終成功整合為上海金融控股集團(tuán)，全部涉及的金融資產(chǎn)在1萬億元以上,并持有銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等所有金融企業(yè)的牌照，堪稱不折不扣的“國資金融巨無霸。據(jù)此前消息，上海國際集團(tuán)打造金控集團(tuán)的步伐，方案之一是浦發(fā)銀行與上 海銀行將仿照“匯豐+恒生模式，通過相互持股的方式實(shí)現(xiàn)資源整合，作為未 來上海金控的銀行旗艦。但據(jù)上海銀監(jiān)局有關(guān)人士透露，由于上

7、海銀行本身股權(quán) 的復(fù)雜性，目前已經(jīng)初步確定上海銀行不合并進(jìn)上海國際集團(tuán)，該行將像北京銀 行一樣，選擇獨(dú)立上市。前些時(shí)候，廣東省金融效勞辦公室起草了一份文件，明確將金融列為全省重 點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，目標(biāo)是到“十一五期末，使廣東省金融業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值占GDP和第三產(chǎn)業(yè)的比重分別到達(dá) 5%和11%，金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)利潤要到達(dá)1000億元。依據(jù)規(guī)劃，粵財(cái)控股及旗下的廣東粵財(cái)信托投資參考國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，將分別成為省級(jí)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理平臺(tái)和融資平臺(tái)。據(jù)悉，這一控股整合正在低調(diào)進(jìn)行。同期,北京市傳出市國資委有意整合旗下國有資產(chǎn)，醞釀首創(chuàng)與北控重組，但至今未有 下文。由南到北，地方國資在經(jīng)歷分合后逐步壯大，而新一輪的國資整合大幕正 悄然拉開，主角自是地方經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省。文/亞博聯(lián)合咨詢 北京經(jīng)濟(jì)觀察員李國棟conomH page本報(bào)告是亞太博宇研究員通過 24小時(shí)連續(xù)觀察和即時(shí)分析，精練解讀而制作完成的每日時(shí)事 經(jīng)濟(jì)評(píng)論。旨在幫助社會(huì)各類機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)組織高層決策人員以最有效率的方式，獲取對(duì)各類經(jīng)濟(jì)事