國際金融復(fù)習(xí)重點

1、精選文檔P18 匯率的表示方法一， 直接標(biāo)價法：以一定單位的外幣為基準(zhǔn)折算為一定數(shù)額的本幣，即以本幣表示外幣的價格。二， 間接標(biāo)價法：以單位本幣為基準(zhǔn)折算應(yīng)收一定數(shù)額外幣，即外幣表示本幣的價格。三， 美元標(biāo)價法，以美元作為基準(zhǔn)貨幣折算為若干其他貨幣的數(shù)額，即以其他貨幣表示美元價格。P21 基本匯率與套算匯率（計算規(guī)則）一， 如果兩個即期匯率都是以美元作為基礎(chǔ)貨幣，那么，計算非美元貨幣之間的即期匯率應(yīng)通過交叉相除計算二， 如果兩個即期匯率都是以美元作為報價貨幣，那么，計算非美元貨幣之間的即期匯率應(yīng)通過交叉相除計算三， 如果兩個即期匯率中，其中一個即期匯率是以美元作為基礎(chǔ)貨幣，另一個即期匯率是以美

2、元作為報價貨幣，那么，計算非美元貨幣之間的即期匯率應(yīng)通過同邊相乘計算。P22 匯率變動的影響因素一， 國際收支狀況二， 相對通貨膨脹率三， 利率水平四， 經(jīng)濟(jì)增長五， 心理因素六， 政府干預(yù)P57 國際收支的定義一定時期內(nèi)一國居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄P63 國際收支平衡表的基本內(nèi)容(發(fā)生的國際業(yè)務(wù)應(yīng)計入什么賬戶)一， 經(jīng)常賬戶二， 資本賬戶三， 金融賬戶（1） 直接投資（2） 證券投資（3） 非儲備金融衍生產(chǎn)品與雇員股票期權(quán)（4） 其他投資（5） 儲備資產(chǎn)（6） 凈錯誤與遺漏P72 國際收支一， 自主性交易：為某種自主性目的而進(jìn)行的交易，因其自主性質(zhì)，必然經(jīng)常出現(xiàn)差額二， 補(bǔ)償性交易

3、：為了彌補(bǔ)自主性交易差額貨缺口而進(jìn)行的各種交易活動。P72 國際收支失衡的類型及其產(chǎn)生原因一， 結(jié)構(gòu)性失衡：國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)及要素配置未能及時調(diào)整或更新?lián)Q代，導(dǎo)致不能適應(yīng)市場的變化，引起本國國際收支不平衡。二， 周期性失衡，與經(jīng)濟(jì)周期有關(guān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化從而使一國的總需求、進(jìn)出口貿(mào)易和收入受到影響而引發(fā)的國際收支失衡情況。三， 收入性失衡：一定時期一國國民收入多，意味著進(jìn)口消費貨其他方面的國際支付會增加，國際收支可能會出現(xiàn)逆差。四， 貨幣性失衡：因一國幣值發(fā)生變動而引發(fā)的國際收支不平衡。當(dāng)一國物價上升或通脹嚴(yán)重時，產(chǎn)品出口成本提高，出口減少，進(jìn)口增加，國際收支發(fā)生逆差。反之，就會出現(xiàn)順差。】五，

4、政策性失衡：一國退出重要的經(jīng)濟(jì)政策或?qū)嵤┲卮蟾母锒l(fā)的國際收支不平衡。六， 偶發(fā)性失衡：突發(fā)事件引致貿(mào)易收支不平衡。P116 國際儲備基本概念 國際儲備是指一國貨幣當(dāng)局持有的、在彌補(bǔ)國際收支赤字和維護(hù)本幣匯率以及應(yīng)付其他緊急支付所需時，能直接利用貨通過與其他資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換來使用國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。特點：一 ，官方持有性，二 普遍接受性，三 充分流動性，四 無條件獲得性?；咀饔茫阂?， 調(diào)節(jié)國際收支，彌補(bǔ)國際收支逆差，三， 干預(yù)外匯市場，維持本幣匯率穩(wěn)定。四， 增強(qiáng)金融信用，作為向外借債的保證國際儲備的構(gòu)成一， 黃金儲備二， 外匯儲備三， 在國際貨幣基金組織的儲備頭寸特別提款權(quán)（SDR）：是

5、指國際貨幣基金組織的成員在國際貨幣積極組織特別提款權(quán)賬戶中的貸方余額。具有以下特點：一， 特別提款權(quán)是IMF創(chuàng)造的無形貨幣，作為人為創(chuàng)造的成員的賬面資產(chǎn)，賦予成員原有普通提款權(quán)以外的又一種使用資金的權(quán)利。二， 由國際貨幣基金組織按份額比例無償分配給各成員，成員可自由支配和使用。三， 只能由國際貨幣基金組織、國際清算銀行及國際貨幣基金組織各成員的政府持有。四， 價值比較穩(wěn)定。P158國際貨幣市場，國際資本市場，歐洲貨幣市場三者的區(qū)別一， 國際貨幣市場是指融資期限在一年及一年以內(nèi)的國際短期資金市場，主要有國際短期信貸市場、國際同業(yè)拆借市場、國際貼現(xiàn)市場及國際短期證券市場組成。二， （1）國際資本市

6、場是指融資期限在一年以上的長期資金市場，主要由國際中長期信貸市場及國際證券市場組成。（2）國際資本市場的主要功能有：一是提供一種是資本從剩余部門轉(zhuǎn)移帶不足部門的機(jī)制，使資本在國際間進(jìn)行優(yōu)化配置；二是為已發(fā)行的證券提供充分流動性的耳機(jī)市場，以保證市場的活力。三，歐洲貨幣市場是指歐洲各國銀行為媒介，以歐洲貨幣為工具的國際短期借貸市場，是一個由專門從事不屬于其所在地貨幣的借貸業(yè)務(wù)所形成的貨幣市場，歐洲貨幣市場是離岸金融市場的核心組成部分。國際資本市場與國際貨幣市場相比，其特征是期限較長，資產(chǎn)價格波動和投資風(fēng)險較大。P163，深圳離岸金融市場經(jīng)營模式上，深圳離岸金融市場采用內(nèi)外分離型模式，同時具有某些

7、滲透型模式的特征。 P165 歐洲債券與外國債券的區(qū)分。外國債券是指一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在另一國發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒泿庞嬛档膫?。歐洲債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券P174 長期資本流動：是指使用期限在一年以上或為規(guī)定到期期限的資本，他包括實際資本、財務(wù)資本和對外資產(chǎn)和負(fù)債。按資本轉(zhuǎn)移的不同，可分為：一，直接投資：指投資則為了在國外獲得長期的投資熊阿姨并得到對企業(yè)的控制權(quán)，通過建立新的企業(yè)、公司或并購原有企業(yè)等方式進(jìn)行的國際投資活動。二，證券投資：也稱間接投資，是指投資者在國際證券市場上，以購買外國政府和企業(yè)發(fā)行的中長期債

8、券，或購買外國企業(yè)發(fā)行的僅參加馮弘的股票方式所進(jìn)行的投資。三， 國際貸款：挺閑出國際間的借貸關(guān)系，其導(dǎo)致的資本流動對借款方是資本流入，對貸款方是資本流出。短期資本流動：是一年或一年以下期限的各種金融資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、活期存款以及所有貨幣市場金融工具。特征是：一復(fù)雜性。二政策性。三流動性和投機(jī)性。根據(jù)資本流動的不同動機(jī)，可分為：一， 貿(mào)易性資本流動，包括貿(mào)易支付和貿(mào)易資金融通二， 金融性資本流動三， 保值性資本流動四， 投機(jī)性資本流動P227即期外匯交易：也稱現(xiàn)匯交易是指買賣雙方在外匯買賣成功后，原則上在兩個營業(yè)日以內(nèi)辦理交割的外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯業(yè)務(wù)，是一種買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定

9、買賣外匯的數(shù)量、匯率和將來交割外匯的時間，到規(guī)定的交割日期買賣雙方在案合同規(guī)定，賣方交付外匯、買方交付本幣現(xiàn)款的外匯交易。一， 遠(yuǎn)期外匯交升（貼）水率外匯的遠(yuǎn)期價格比即期價格高，叫遠(yuǎn)期升水外匯的遠(yuǎn)期價格比即期價格低，叫遠(yuǎn)期貼水外匯的遠(yuǎn)期價格與即期價格相等，稱為平價。遠(yuǎn)期升（貼）水率=（遠(yuǎn)期匯率即期匯率）/即期匯率）*（360/遠(yuǎn)期天數(shù)（或12/遠(yuǎn)期月數(shù)）*100%遠(yuǎn)期匯率的報價方法一， 完整匯率報價二，點數(shù)匯率報價（1） 如果遠(yuǎn)期差價以小/大排列，則遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加上遠(yuǎn)期差價（2） 如果遠(yuǎn)期差價以大/小排列，則遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減去遠(yuǎn)期差價擇期遠(yuǎn)期交易（如何選擇遠(yuǎn)期匯率）當(dāng)銀行賣出則其

10、遠(yuǎn)期外匯升水時，擇期交易適用的是最接近擇期結(jié)束時的匯率；若遠(yuǎn)期外匯貼水，則適用的是最接近擇期開始的匯率。同理可得出，當(dāng)銀行買入擇期遠(yuǎn)期外匯且遠(yuǎn)期外匯升水時，擇期交易適用的是最接近擇期開始時的匯率，若遠(yuǎn)期外匯貼水，則適用的是最接近擇期結(jié)束時的匯率。P238間接套匯過程第一步，投機(jī)者判斷是否存在套匯機(jī)會，方法是將三個匯率換成同一種標(biāo)價法表示的匯率，然后將三個匯率相乘，乘積不等于一則意味著存在套匯獲利的機(jī)會第二步，選擇正確的套匯途徑第三步，計算著兩種匯兌循環(huán)的套匯效果。P299外匯風(fēng)險的構(gòu)成要素有三：一是本幣，二是外幣，三是時間。企業(yè)國際貿(mào)易外匯風(fēng)險的種類一， 交易風(fēng)險。分為外匯買賣風(fēng)險和交易結(jié)算風(fēng)險二， 會計風(fēng)險三，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，分為真實資產(chǎn)風(fēng)險，金融資產(chǎn)風(fēng)險和營業(yè)收入風(fēng)險P901 企業(yè)外匯交易風(fēng)險管理方法一， 貿(mào)易策略法。分為1貨幣選擇法，2貨幣保值條款法，3提前提后法，4價格調(diào)整法，5對銷貿(mào)易法，二，金融市場交易法，分為1即期外匯交易法，2遠(yuǎn)期外匯交易法，3外匯期貨合同法，4期權(quán)交易法，5掉期交易法，6國際信貸法，7 BSI法，8 LSI法P215買賣頭寸的平衡首先透過業(yè)務(wù)的拓展實現(xiàn)平衡，其次是通過相反的交易來平衡買賣頭寸頭寸種類頭寸性質(zhì)拋補(bǔ)方式即期頭寸多頭即期拋出空頭即期補(bǔ)入遠(yuǎn)期頭寸多頭遠(yuǎn)期拋出空頭遠(yuǎn)期補(bǔ)入即期頭寸多頭遠(yuǎn)期拋出空頭遠(yuǎn)期補(bǔ)入遠(yuǎn)期頭寸多頭即期拋