以嶺藥業(yè)-價值分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上以嶺藥業(yè) 價值分析 以嶺藥業(yè) 價值分析如果找一個2015年做醫(yī)藥股的理由，那就是中藥的市場化與國際化的步伐以及互聯(lián)網(wǎng)對醫(yī)藥的改造。看以嶺也是偶然機會，聽老大爺?shù)木歪t(yī)經(jīng)歷，他的心臟有點早搏情況，結(jié)果在醫(yī)院呆了半個月，開一堆藥，并且基本沒有什么效果。后來不得以，他想起來以前自己的吃的以嶺的藥，到藥店花了幾十塊錢，癥狀消失了。我也覺得這挺神奇的事，于是仔細看看中國中醫(yī)板塊的個股。重點研究了以嶺的發(fā)展情況，做個記錄。關(guān)注以嶺，最大的亮點還是在網(wǎng)絡(luò)藥店，從比例看，美國的網(wǎng)絡(luò)銷售占據(jù)30%左右，日本也有17%左右，而我們連1%都不到。這中間兩個主要問題，一是制度問題，尤其是對處方

2、藥銷售禁止，制約了網(wǎng)店的規(guī)模與范圍，二是本身醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)銷售都在起步階段，它的發(fā)展需要些時間，就如淘寶一樣，需要一個過程。也就是說這塊業(yè)務(wù)存在很大空間，但需要制度改革，以及互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。以嶺目前的以嶺健康城，做的整體還不錯，但還不是理想的模式，安公司的發(fā)展規(guī)劃看，還是購物模式向中醫(yī)八字養(yǎng)生然后再向掛號診斷健康教育推進，似乎與網(wǎng)絡(luò)藥店沒有直接關(guān)系，但如前面所講，這可能是制度性障礙。并且隨著醫(yī)改的推進，處方藥逐漸有放寬的跡象。但還是最終如何落實的問題。拋開這一問題，為什么要看以嶺電商業(yè)務(wù)呢？主要還是互聯(lián)網(wǎng)思維，它與京東，天獵以及一號店都有合作，并且有直接鏈接，這對電商而言打到市場會是重大突破，這是真

3、正的互聯(lián)網(wǎng)的共享思維，如果今后市場打開，將取得先機。這點布局是重占之重?；ヂ?lián)網(wǎng)誰都可以做，但關(guān)鍵是人才與思維。以嶺這方面做的還不錯。發(fā)展只是時間問題。第二部分，公司核心業(yè)務(wù)醫(yī)藥，目前的主攻的方向是心臟病這塊，藥品銷售情況每年保持30-50%的增長，并且具有專利性，利潤相對穩(wěn)定，對于新藥研究又瞄向糖尿病，并且新藥在審批中。這兩個方向是目前中國，發(fā)病率最高的兩病之一，并且是長期性，緩慢性。西藥這個方面的治療作用一直也沒有太多的突破，中藥的效果相對更為明顯些，包括天士力在內(nèi)的大型藥。隨著對中藥附作用體系評測的完善，中藥的市場會逐漸打開，甚至是國際化市場。根據(jù)公司預(yù)計，心臟類三大藥的規(guī)?？梢宰?0億的

4、大品種，對未來公司發(fā)展還具備支撐作用。明年三月份的醫(yī)學(xué)大會，公司還有關(guān)于動脈斑塊循證醫(yī)學(xué)結(jié)果公布，可能也會逐步打開中醫(yī)市場。所以在核心業(yè)務(wù)方面，公司具備一定實力。三部分國際制藥部分，公司戰(zhàn)略也較為明確，逐漸穩(wěn)定地位，減少虧損。未來中國走出去戰(zhàn)略時，也可以在市場做出重要布局。四，股權(quán)激勵，為業(yè)績穩(wěn)定吃下定心丸。五，目前存在的最大問題在于限售股解禁，由于剛滿三年，2014年七月，超過100多個小非出現(xiàn)解禁潮，大批股票供給制約了股價表現(xiàn)。但隨著供給的平衡，相信股價也會有不錯的表現(xiàn)。整體來看，公司屬于長遠發(fā)展的類型的企業(yè)，并且能夠抓住時代發(fā)展的機會，可以做為戰(zhàn)略配置的股票之一。風(fēng)險點：所以醫(yī)藥公司共性不確定因素的發(fā)生，比如藥品的試