金融風(fēng)險(xiǎn)管理考試點(diǎn)(閉卷)

1、精選文檔金融風(fēng)險(xiǎn)（閉卷）一、名詞解釋（5題）1.金融風(fēng)險(xiǎn)管理：指人們通過實(shí)施一系列的政策和措施來控制風(fēng)險(xiǎn)以消除或減少其不利影響的行為。2.金融衍生工具：又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。3.貨幣互換: 貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。4.外匯期權(quán)交易：外匯期權(quán)交易是指交易雙方在規(guī)定的期間按商定的條件和一定的匯率，就將來是否購買或出售某種外匯的選擇權(quán)進(jìn)行買賣的交易。5.利率互換：指兩個或

2、兩個以上當(dāng)事人之間自行達(dá)成協(xié)議，在約定的時(shí)間內(nèi)交換現(xiàn)金流的一種場外交易方式。利率互換是在貨幣互換業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的基礎(chǔ)上創(chuàng)新的、在交換各方面只涉及一種貨幣的不同利率債權(quán)或債務(wù)的一種轉(zhuǎn)換。6.資本充足率：又叫資本風(fēng)險(xiǎn)（加權(quán)）資產(chǎn)率，是一個銀行的資本總額對其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率。7.流動性風(fēng)險(xiǎn)：流動性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn) 的增加提供融資，而造成損失和破產(chǎn)的可能性。8.歐洲美元：歐洲美元(Eurodollar)是指儲蓄在美國境外的銀行而不受美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)監(jiān)管的美元。因此，此種儲蓄比相似的美國境內(nèi)的儲蓄受到更少的限制而有更高的收益。9.現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)：是指由于債務(wù)人或市場交易對手違約

3、而導(dǎo)致的損失的可能性二、簡答1.金融衍生工具的主要功能（1）微觀方面a避險(xiǎn)保值b投機(jī)c價(jià)格發(fā)現(xiàn)d降低交易成本（2）宏觀方面a資源配置功能b降低國家風(fēng)險(xiǎn)的功能c容納社會游資的功能2.資本市場線CML和證券市場線SML的關(guān)系（1）CML描述的是有效投資組合所滿足的關(guān)系，給出的是投資組合的預(yù)期收益率與其標(biāo)準(zhǔn)差之間的線性關(guān)系，單個資產(chǎn)總是在CML的右邊。SML描述的是均衡狀態(tài)下單個證券所滿足的關(guān)系，給出的是單個證券的預(yù)期收益率與系數(shù)之間的關(guān)系，系數(shù)反映的是該資產(chǎn)對資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)（方差）的影響程度或貢獻(xiàn)度。在均衡市場中，所有的證券都落在證券市場線上。（2）SML實(shí)際上是CML的一個特例。當(dāng)單個資產(chǎn)或資產(chǎn)組

4、合有效率時(shí)，該項(xiàng)資產(chǎn)與市場組合M的相關(guān) 系數(shù)為1，此時(shí)的SML和CML是相同。因?yàn)椋?𝑬 𝑹𝑷 = 𝑹𝑭 + 𝑬 𝑹𝑴 𝑹𝑭 𝝈𝑴𝟐 𝝈𝑷𝑴 p= 𝑹𝑭 + 𝑬 𝑹𝑴 𝑹𝑭 𝝈𝑴𝟐 &

5、#120646;𝑷𝑴𝝈𝑷𝝈𝑴 p= 𝑹𝑭 +𝑬 𝑹𝑴 𝑹𝑭 𝝈𝑷 𝝈𝑴 p該公式即為CML。 3.英國某公司有2000萬日元的應(yīng)收賬款，該敞口頭寸使其承受外匯風(fēng)險(xiǎn)，談該公司如何借助貨幣市場借貸來管理其面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)（1）BSI法：它可以借入2000萬日元，通過即期外匯交易將其兌換成英鎊，并用該英鎊進(jìn)行投資。在收回投資時(shí)，它用英

6、鎊投資收益償付采取防險(xiǎn)措施的費(fèi)用支出。用到期時(shí)收到的2000萬日元償還借入的2000萬日元。（2）LSI：它可要求對方提前支付，并給對方相應(yīng)的折扣。然后它通過即期外匯交易將這筆日元兌換成英鎊并進(jìn)行投資。所獲的收益用以抵補(bǔ)因提前收匯的折扣損失。4.金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的原則（1）獨(dú)立原則 （2）適度原則 （3）法治原則 （4）公正、公平、公開原則 （5）.效率原則 （6）動態(tài)原則5.利用貨幣互換規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本步驟（圖例詳見ppt第四章49-51）貨幣互換交易一般有三個基本步驟：第一步，本金的初期交換。這是指在互換交易初期，雙方按協(xié)定的匯率交換兩種不同貨幣的本金，以便將來計(jì)算應(yīng)支付的利息再換回本金。初

7、期交易一般以即期匯率為基礎(chǔ)，也可按交易雙方協(xié)定的遠(yuǎn)期匯率做基準(zhǔn)。第二步，利率的互換。指交易雙方按協(xié)定的利率，以未償還本金為基礎(chǔ)，進(jìn)行互換交易的利率支付。第三步，到期日本金的再次互換。即在合約到期日，交易雙方通過互換，換回期初交換的本金。6.面臨流動性不足的商業(yè)銀行如何補(bǔ)充其流動性流動性不足時(shí)，主要是增加流動性資產(chǎn)的供給，包括增加客戶存款、提供非存款服務(wù)所得收入、客戶償還貸款、投資到期收回、資產(chǎn)出售、吸收存款以外的各種借款。7.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意義（1）建立金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系（2）防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)（3）促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行8.信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素：（1）借款人的信用程度：政府小企業(yè)大，大客戶小小客

8、戶大，借款期限長的大；經(jīng)濟(jì)狀況衰退的時(shí)候大 （2）貸款的集中程度：貸款的集中度越高風(fēng)險(xiǎn)越大，市場經(jīng)濟(jì)國家貸款分配對象多元化，發(fā)展中國家貸款集中于某些行業(yè)和產(chǎn)業(yè) （3）表外業(yè)務(wù)發(fā)展程度：表外業(yè)務(wù)透明度差、收益高、風(fēng)險(xiǎn)高9. 單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的識別（1）單一法人客戶基本信息分析：基本經(jīng)營情況：業(yè)務(wù)范圍、盈利情況等；信用狀況：有無違約記錄 （2）單一法人客戶財(cái)務(wù)狀況分析：財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析 （3）單一法人客戶非財(cái)務(wù)狀況分析：生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析，管理層風(fēng)險(xiǎn)分析，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析 （4）單一法人客戶擔(dān)保分析：保證/擔(dān)保人財(cái)務(wù)實(shí)力、保證意愿

9、10.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋（1）合格抵(質(zhì))押品：其信用緩釋作用體現(xiàn)為違約損失率的下降，同時(shí)也可能降低違約概率。（2）合格凈額結(jié)算：其信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用體現(xiàn)為違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的下降。（3）合格保證和信用衍生工具：其信用緩釋作用體現(xiàn)為違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的下降。（4）信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具池：其信用緩釋作用體現(xiàn)為違約損失率的下降。11. 關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程/環(huán)節(jié)控制（1）授信權(quán)限管理 （2）貸款定價(jià):貸款最低定價(jià)=(資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本)/貸款額. （3）信貸審批：信貸審批是在貸前調(diào)查和分析的基礎(chǔ)上，由獲取授權(quán)的審批人在規(guī)定的限額內(nèi)，結(jié)合交易對方或貸款申請人的風(fēng)險(xiǎn)評級，對其信用風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行詳細(xì)的評估

10、之后作出貸款決策的過程。（4）貸款轉(zhuǎn)讓：指貸款有償轉(zhuǎn)讓，是貸款的原債權(quán)人將已經(jīng)發(fā)放但未到期的貸款有償轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為。（5）貸款重組：指當(dāng)債務(wù)人因種種原因無法按原有合同履約時(shí)，商業(yè)銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失，而對原有貸款結(jié)構(gòu)(期限、金額、利率、費(fèi)用、擔(dān)保等)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程。三、資料分析1.遠(yuǎn)期利率協(xié)議（即利率期貨）相關(guān)知識點(diǎn)（案例詳見ppt第三章第87.88）（1）基本含義一種主要在銀行間交易的場外協(xié)議，交易雙方對未來某一時(shí)間（清算日）的某種利率達(dá)成協(xié)議，在清算日雙方按該協(xié)議的協(xié)議利率與所選擇的市場利率的實(shí)際水平的差額，及協(xié)議中約定的名義本金及期限收付差額。

11、當(dāng)市場實(shí)際利率>協(xié)議利率時(shí)，賣方向買方支付差額；當(dāng)市場實(shí)際利率<協(xié)議利率時(shí)，買方向賣方支付差額。 （2）交易原則買方：擔(dān)心利率上漲給自身造成損害的賣方：擔(dān)心利率下降給自身造成損害的 好處：不額外占有銀行資金；對參照利率、期限等的選擇較為靈活，一般選擇那些不容易被操縱的利率，如LIBOR、短期國庫券利率等；保密性好。 弊端：合約不具有流動性；難以根據(jù)銀行資產(chǎn)負(fù)債的動態(tài)變化調(diào)整；市場容量有限；交易對手有違約風(fēng)險(xiǎn)。四、論述題1.論述經(jīng)濟(jì)主體如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)中交易風(fēng)險(xiǎn)1）內(nèi)部管理方法：指通過企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動的調(diào)整來達(dá)到保值目的的方法。（1）選擇計(jì)價(jià)貨幣：在選擇計(jì)價(jià)貨幣時(shí)應(yīng)遵循以下原則：“收

12、硬付軟”原則進(jìn)、出貨幣一致原則選擇可自由兌換貨幣原則?？勺杂蓛稉Q貨幣流動性大需要時(shí)調(diào)撥方便降低匯率風(fēng)險(xiǎn)以本幣作計(jì)價(jià)貨幣原則。本幣計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險(xiǎn)人民幣非可自由兌換貨幣多種貨幣組合原則。多種貨幣計(jì)價(jià)匯率波動有升有降降低匯率風(fēng)險(xiǎn)（2）提前或推后收付法。出口商、債權(quán)人：當(dāng)預(yù)測計(jì)價(jià)貨幣幣值提前收匯、結(jié)匯； （3）凈額結(jié)算法：公司之間（多指跨國公司內(nèi)部的子公司之間）相互抵銷各自的頭寸以獲得凈額，一些公司只剩債權(quán)凈額，而另一些公司只剩債務(wù)凈額，然后債務(wù)凈額公司向債權(quán)凈額公司清償，以此結(jié)清款項(xiàng)。降低兌換和交易成本 （4）配平法：以同種貨幣或與該種貨幣有某種固定聯(lián)系的貨幣，并以等值數(shù)額和同樣的期限，創(chuàng)造一筆流

13、向相反的貨幣流量的方法。 （5）調(diào)整價(jià)格法：對于進(jìn)口商，當(dāng)計(jì)價(jià)貨幣幣值上升時(shí)進(jìn)口需要更多的本幣，降低進(jìn)口商品價(jià)格壓價(jià)保值（6）訂立保值條款：用“一攬子”貨幣保值，用硬貨幣保值。 2）金融交易管理方法：借助于金融市場交易來防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法。（1）即期外匯交易 （2）遠(yuǎn)期外匯交易：通過購買遠(yuǎn)期合約，鎖定匯率成本 （3）外匯期貨交易：多頭套期保值：對未來支付的外幣賬款進(jìn)行套期保值。（4）外匯期權(quán)交易：擁有外匯債務(wù)，預(yù)測外幣幣值上升，買入看漲期權(quán)。（5）掉期外匯交易：掉期外匯交易不會改變交易者的外匯持有額，改變的只是交易者所持有的外匯的期限結(jié)構(gòu)。（6）貨幣互換：筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同

14、，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換，它們之間各自的債權(quán)債務(wù)關(guān)系并沒有改變。貨幣互換的目的在于降低籌資成本及防止匯率變動風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。 （7）貨幣市場借貸：通過貨幣市場上的借貸來抵消已有的債權(quán)和債務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。方法：BSI：借款即期交易投資法 LSI：提前收付即期交易投資法2.商業(yè)銀行如何應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)（1）利率敏感性缺口管理：利率上升時(shí)，銀行資產(chǎn)獲得的收益增加，同時(shí)銀行負(fù)債的成本提高，銀行保持敏感性正缺口有利。反之，利率下降時(shí)，銀行保持敏感性負(fù)缺口有利。（2）持續(xù)期缺口管理：當(dāng)預(yù)測利率將上升時(shí)，應(yīng)保持持續(xù)期缺口為負(fù)。此時(shí)，利率上升，股東權(quán)益（銀行凈值）增加；向負(fù)缺口方向的調(diào)整：縮短資產(chǎn)的期限延、長負(fù)債的期限 當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，應(yīng)保持持續(xù)期缺口為正。（3）遠(yuǎn)期利率協(xié)議：買方：擔(dān)心利率上漲給自身造成損害的，包括：未來有籌資計(jì)劃的、此時(shí)利率敏感性缺口為負(fù)的、此時(shí)持續(xù)期缺口為正