社會(huì)保險(xiǎn)與商業(yè)保險(xiǎn)的結(jié)合方式

1、精選文檔社會(huì)保險(xiǎn)與商業(yè)保險(xiǎn)的結(jié)合方式及保險(xiǎn)資金入市研究社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與個(gè)人儲蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)同屬社會(huì)保障范疇,其共同目標(biāo)是通過保險(xiǎn)基金的增值,為投保人提供穩(wěn)定可靠的養(yǎng)老保障,以確保安全度過人口老齡化高峰期。多年來,我國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)人壽保險(xiǎn)囿于立法范疇、管理體制、性質(zhì)、特點(diǎn)、作用、范圍、權(quán)利與義務(wù)關(guān)系的相異性,兩者互不相融,各自發(fā)展,不利于養(yǎng)老保障三大支柱的建立。如今,以保險(xiǎn)基金入市為契機(jī),以資本市場為鈕帶,實(shí)現(xiàn)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)人壽保險(xiǎn)的協(xié)調(diào)與發(fā)展,是未來社會(huì)保障改革的基本走勢。一、他山之石:個(gè)人帳戶制基礎(chǔ)上社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)人壽保險(xiǎn)的融合發(fā)展客觀地說,許多國家社會(huì)統(tǒng)籌帳戶的基金積累是不成功的,

2、隨著人口老齡化社會(huì)的加速到來,及受通貨膨脹的沖擊,社會(huì)統(tǒng)籌帳戶名義上有一大筆基金積累,政府或是用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字,或是用于下一代養(yǎng)上一代的代際拆借,社會(huì)統(tǒng)籌帳戶事實(shí)上都沒有積累,構(gòu)成“空帳”,實(shí)際運(yùn)作中重新由部分積累制返回到現(xiàn)收現(xiàn)付制。因此,許多國家社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)正從社會(huì)統(tǒng)籌制向個(gè)人帳戶制發(fā)展,在改革中,眾多國家將大量退休基金寄存于個(gè)人帳戶制中,建立個(gè)人資本積累帳戶,實(shí)行個(gè)人帳戶制儲蓄積累制籌資模式,呈現(xiàn)了成功的發(fā)展勢頭。與社會(huì)統(tǒng)籌制比較,個(gè)人帳戶制具有的特性為:一是個(gè)人帳戶具有較強(qiáng)的激勵(lì)和效率機(jī)制;二是可確保投保人的權(quán)益,有利于勞動(dòng)力的流動(dòng);三是具有監(jiān)督資金運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)有效經(jīng)營,防止浪費(fèi)、挪用以

3、及腐敗行為。在個(gè)人帳戶制基礎(chǔ)上,許多國家在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由政府集中經(jīng)營轉(zhuǎn)向金融市場競爭經(jīng)營的過程中,建立社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)職工補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人儲蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系,打破了社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)人壽保險(xiǎn)人為分割、劃地為牢的陳規(guī),為發(fā)展商業(yè)人壽保險(xiǎn)拓寬了道路。如智利政府規(guī)定社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由民營養(yǎng)老基金管理公司(AFPS)經(jīng)營,管理公司向投保人收取月納稅工資3%以下的附加養(yǎng)老費(fèi),其中以1·5%的份額為職工向人壽保險(xiǎn)公司投保殘疾養(yǎng)老和生存年金保險(xiǎn);澳大利亞個(gè)人帳戶養(yǎng)老基金進(jìn)入金融市場競爭經(jīng)營,基金受托運(yùn)營機(jī)構(gòu)主要是人壽保險(xiǎn)公司,其占有營運(yùn)基金的50%左右;新加坡公積金局推行退休人員

4、最低存款計(jì)劃時(shí),允許購買商業(yè)保險(xiǎn)終身年金,對在職會(huì)員公積金帳戶存款扣除5萬新元以外的80%的資金可投資商業(yè)保險(xiǎn)公司的儲蓄保險(xiǎn),購買儲蓄保單。這兩項(xiàng)舉措既使新加坡政府?dāng)[脫了財(cái)政的沉重負(fù)擔(dān),又促進(jìn)了商業(yè)保險(xiǎn)與保險(xiǎn)市場的長足發(fā)展;在日本,年金保險(xiǎn)為國家法定保險(xiǎn),企業(yè)年金由商業(yè)人壽保險(xiǎn)公司或信托銀行管理、經(jīng)營和支付,由他們運(yùn)用這筆資金進(jìn)行投資,以實(shí)現(xiàn)基金的增值。二、殊途同歸:社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)人壽保險(xiǎn)同筑社會(huì)保障大堤進(jìn)入21世紀(jì),我國人口老齡化趨勢日漸明顯,將由三次生育高峰期引發(fā)三次“銀發(fā)浪潮”:即19501958年第一次生育高峰期出生的近2億人口,將于2010年以后陸續(xù)進(jìn)入老年期;19621970年

5、第二次生育高峰期出生的2億多人口,將于2020年以后陸續(xù)進(jìn)入老年期;1985年以后第三次生育高峰期出生的1億人口,將于2045年以后陸續(xù)進(jìn)入老年期。三次老年期的重疊,使我國人口年齡結(jié)構(gòu)迅速進(jìn)入高齡化。面對三次“銀發(fā)浪潮”的沖擊,我國社會(huì)保障體系力圖建立社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人儲蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱,同筑社會(huì)保障大堤,以確保安全渡過人口老齡化高峰期。從我國養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱看,社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)降低養(yǎng)老金替代率至58%左右的水平勢在必行,企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)有待發(fā)展,商業(yè)性個(gè)人儲蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)具有極其重要的地位。三大支柱的養(yǎng)老基金都是長期為養(yǎng)老累積的儲備基金,不僅為抵制通貨膨脹而要求保值,而且為減輕繳費(fèi)負(fù)

6、擔(dān)和提高養(yǎng)老保障水平要求增值,僅僅依靠現(xiàn)行的存銀行和購買國債顯然無法保值增值。在目前通貨緊縮的情況下,個(gè)人帳戶記息率過低,更能抵御未來通貨膨脹情況下及人口老齡結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為高齡化所帶來的養(yǎng)老基金風(fēng)險(xiǎn)。必然要求養(yǎng)老基金進(jìn)入市場化運(yùn)營管理,通過資本市場保值增值。上已述及,國外社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)已進(jìn)入了協(xié)調(diào)發(fā)展的運(yùn)行軌道,其主要表現(xiàn)是在政府管理養(yǎng)老基金投資效益回報(bào)率低于民營管理的情況下,相當(dāng)部分社會(huì)養(yǎng)老基金由人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營或是購買人壽保單。1998年10月20日,中國人民銀行批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司進(jìn)入同業(yè)拆借市場,保險(xiǎn)基金入市成為預(yù)期。1999年10月27日,國務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金通過證券投資基金間接進(jìn)入證券

7、市場,即保險(xiǎn)資金在二級市場上可以買賣經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的已上市的證券投資基金。待條件成熟后,保險(xiǎn)資金將可直接投資股市,參與股票二級市場的買賣或是專門為保險(xiǎn)資金設(shè)計(jì)開放式基金等等。它不僅可以有效地?cái)U(kuò)大資本市場規(guī)模,而且有利于促進(jìn)市場主體的發(fā)育和成熟,有利于改善市場結(jié)構(gòu)和市場組織,促進(jìn)市場機(jī)制的有效運(yùn)作,同時(shí)為商業(yè)保險(xiǎn)公司參與社會(huì)養(yǎng)老基金的管理及經(jīng)營創(chuàng)造條件。我國理論界一直在研究和探討社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值與增值問題,借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn),我國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶積累基金保值增值要走入金融市場,實(shí)行國際通行的市場化有序競爭性經(jīng)營管理模式,關(guān)鍵措施是建立基金會(huì)法人組織,大力發(fā)展資產(chǎn)管理的金融中介機(jī)構(gòu)

8、,受托承辦養(yǎng)老基金運(yùn)營管理的業(yè)務(wù)工作。在允許保險(xiǎn)基金進(jìn)入金融市場的前提條件下,保險(xiǎn)公司作為經(jīng)營社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的競爭成員,有其自身的競爭優(yōu)勢,分析如下:發(fā)達(dá)的資本市場中,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可通過其他機(jī)構(gòu)管理其投資行為,如銀行的信托部門及保險(xiǎn)公司等,雖然我國的信托投資公司較為熟悉與受托責(zé)任密切相關(guān)的問題與證券管理,但信托投資公司目前在法律框架中地位仍比較模糊,就風(fēng)險(xiǎn)管理水平而言,許多公司近年來對同業(yè)拆借市場的介入受到抑制,多種業(yè)務(wù)活動(dòng)常常卷入高風(fēng)險(xiǎn)的證券領(lǐng)域,不僅做自營,而且還利用市場頭寸,證券承銷與各種業(yè)務(wù)的資本沒有分離,最近幾年信托投資公司的財(cái)務(wù)也不穩(wěn)定,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金交由這些企業(yè)管理可能面臨更高的

9、風(fēng)險(xiǎn)。就是日本政府,直至1999年,也才開始取消信托銀行介入退休基金的政策限制。就目前中國資本市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及養(yǎng)老基金自身的現(xiàn)狀看,由于我國存在二萬多億元的隱性養(yǎng)老金債務(wù),社會(huì)統(tǒng)籌基金與個(gè)人帳戶相互拆借,個(gè)人帳戶“空帳化”較為明顯,政府對個(gè)人帳戶履行保值增值的職能,個(gè)人帳戶的養(yǎng)老基金積累還不適宜通過信托投資公司性質(zhì)的金融中介機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入資本市場,就風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的需要而言,由保險(xiǎn)公司托管或養(yǎng)老基金直接購買壽險(xiǎn)不失為安全系數(shù)更大的選擇。這是因?yàn)?保險(xiǎn)法的頒布使保險(xiǎn)公司的營業(yè)活動(dòng)可在一個(gè)相對清晰的法律框架下展開,近幾年來保險(xiǎn)公司在管理一些企業(yè)的職工壽險(xiǎn)計(jì)劃中也已積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。澳大利亞庫聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)

10、也認(rèn)為:中國提供基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的部分服務(wù)項(xiàng)目,可以承包給商業(yè)保險(xiǎn)部門,在此可能獲得較高的效率。由于壽險(xiǎn)公司在養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三大支柱中承擔(dān)了個(gè)人儲蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要角色(我國一些保險(xiǎn)公司同時(shí)也介入了企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)),使得社會(huì)保障部門與保險(xiǎn)公司之間存在良好的合作關(guān)系。智利社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金向人壽保險(xiǎn)公司購買殘疾養(yǎng)老保險(xiǎn)、生存年金和終身年金保險(xiǎn),我國也可進(jìn)行同樣的嘗試。社會(huì)保險(xiǎn)應(yīng)充分重視和利用商業(yè)保險(xiǎn)的機(jī)制和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的作用,如職工退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金由職工個(gè)人選擇壽險(xiǎn)公司投保養(yǎng)老年金保險(xiǎn)等。理想的管理體制是:在養(yǎng)老保險(xiǎn)改革與資本市場同步改革的前提條件下,政府機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)的立法、規(guī)劃、實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)、核算和監(jiān)督

11、職能,養(yǎng)老金營運(yùn)、給付、會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)等業(yè)務(wù)活動(dòng)委托壽險(xiǎn)公司或其他金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。三、市場開拓:管理體制與金融化觸媒養(yǎng)老基金入市的機(jī)制創(chuàng)新中央政府已明確了政府行政管理和社會(huì)保險(xiǎn)基金經(jīng)營分開的改革方向和大政方針,保險(xiǎn)部門逐步融入資本市場已初見端倪。壽險(xiǎn)公司參與社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的經(jīng)營管理或社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金購買人壽保險(xiǎn),均需要壽險(xiǎn)公司承擔(dān)養(yǎng)老基金保值增值的重大責(zé)任,養(yǎng)老基金入市是必然要件?，F(xiàn)存的問題,一是我國目前還沒有形成一個(gè)完善的托管人市場;二是現(xiàn)在還沒有更多的適合于養(yǎng)老基金的投資工具。兩者使得我們還沒有一個(gè)最適當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)來管理必將進(jìn)入資本市場運(yùn)作的養(yǎng)老基金,致使養(yǎng)老基金的投資在很大程度上還是一種政府行

12、為,這對推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的改革與資本市場的發(fā)育是十分不利的,也無助于渡過我國人口老齡化高峰期。保險(xiǎn)資金已允許入市,我國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)人壽保險(xiǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制創(chuàng)新包括:1·要科學(xué)界定養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵,合理統(tǒng)籌安排三大支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率,實(shí)現(xiàn)政企分離,個(gè)人帳戶積累及運(yùn)作要有充分的信息披露,以保障個(gè)人帳戶的個(gè)人所有權(quán)(包括收益權(quán)、處分權(quán)、繼承權(quán)),以實(shí)現(xiàn)個(gè)人帳戶基金的“實(shí)帳化”,規(guī)避未來風(fēng)險(xiǎn)。因此,現(xiàn)有的社會(huì)管理體制要向金融化方向發(fā)展,現(xiàn)收現(xiàn)付的社會(huì)統(tǒng)籌養(yǎng)老基金部分由政府機(jī)構(gòu)管理,個(gè)人帳戶儲存積累制基金部分要與社會(huì)統(tǒng)籌基金分開管理,讓其進(jìn)入市場化經(jīng)營,以獲取最大限度的增值。

13、2·成立養(yǎng)老金基金會(huì),基金會(huì)的董事機(jī)構(gòu)可由政府、企業(yè)、職工和專家代表共同組成。政府負(fù)責(zé)宏觀調(diào)控、制定各項(xiàng)管制政策和措施;企業(yè)和職工代表負(fù)責(zé)監(jiān)督資金運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避;專家負(fù)責(zé)基金會(huì)的管理和投資技術(shù)的咨詢。四方代表共同制定投資計(jì)劃,統(tǒng)一收繳養(yǎng)老基金,委托托管人進(jìn)行托管,監(jiān)督托管人定期向企業(yè)和職工報(bào)告基金運(yùn)作狀況,收取投資回報(bào)并向職工支付養(yǎng)老金。鑒于企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的性質(zhì)、地位與作用,補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還可以創(chuàng)立或加入共同基金、信托投資公司、金融咨詢公司等,促進(jìn)資本市場的組織結(jié)構(gòu)更為完善。3·建立競爭性的托管人市場,壽險(xiǎn)公司作為目前最適當(dāng)?shù)酿B(yǎng)老基金受托人,要根據(jù)“謹(jǐn)慎投資原則”代替委托人適當(dāng)行使包括投資組合在內(nèi)的各項(xiàng)權(quán)力,政府為此加強(qiáng)行為督導(dǎo),并把對投資受體的信用評估作為一種公共產(chǎn)品加以提供和發(fā)布,加強(qiáng)信息披露,減少養(yǎng)老基金投資的盲目性。4·從長遠(yuǎn)看,必須為養(yǎng)老基金創(chuàng)造更多適宜的投資工具。養(yǎng)老基金的投資工具可分為實(shí)物資本和金融資本兩大類,政府應(yīng)制定適當(dāng)?shù)恼咭砸龑?dǎo)養(yǎng)老基金向低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的領(lǐng)域進(jìn)行投資,如住房信貸、基礎(chǔ)設(shè)施、教育產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域,也可投資業(yè)績良好的上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換證券。待資本市場具有了嚴(yán)密的規(guī)范及養(yǎng)老基金進(jìn)入資本市場的條件基本具備之后,允許養(yǎng)老基金擴(kuò)大投資范圍,逐步向股票、期