商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量內(nèi)部模型法監(jiān)管辦法

1、商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量內(nèi)部模型法監(jiān)管指引(第4次征求意見稿)第一章 總則第一條 為促進(jìn)商業(yè)銀行提高市場風(fēng)險(xiǎn)管理水平，保障商業(yè)銀行安全穩(wěn)健運(yùn)行，根據(jù)中華人民共和國商業(yè)銀行業(yè)監(jiān)督管理法、中華人民共和國商業(yè)銀行法等法律法規(guī)，制定本指引。第二條 本指引適用于中國商業(yè)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實(shí)施新資本協(xié)議的其它商業(yè)銀行。第三條 本指引的目的在于，明確商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)應(yīng)達(dá)到的基本標(biāo)準(zhǔn)，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批程序和監(jiān)管要求。本指引所稱的內(nèi)部模型（或模型）指商業(yè)銀行用于計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）模型。本指引所要求的市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量范圍包括商業(yè)銀行交

2、易賬戶的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)、交易賬戶和銀行賬戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)等四大類別市場風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)性外匯敞口不在計(jì)算范圍之內(nèi)。第四條 任何擬使用內(nèi)部模型法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本的商業(yè)銀行，都必須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出申請，并取得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的書面批準(zhǔn)后方可實(shí)施。第二章 風(fēng)險(xiǎn)因素第五條 內(nèi)部模型在計(jì)量不同類別市場風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須包含足夠的、能夠準(zhǔn)確反映可能對商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)暴露產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的風(fēng)險(xiǎn)因素。四大風(fēng)險(xiǎn)類別中所包含的風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)分別滿足如下基本要求：（一）利率風(fēng)險(xiǎn)1、每一種計(jì)價(jià)貨幣的利率所對應(yīng)的一系列風(fēng)險(xiǎn)因素都應(yīng)包含在內(nèi)部模型中。2、商業(yè)銀行應(yīng)采用業(yè)內(nèi)普遍接受的方法構(gòu)建內(nèi)部模型中的收益率曲線。該收益率曲線應(yīng)劃

3、分為不同的到期時(shí)間，以反映收益率的波動(dòng)性沿到期時(shí)間的變化；每一個(gè)到期時(shí)間都應(yīng)對應(yīng)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。3、對于主要貨幣和主要市場的利率變化所產(chǎn)生的較大風(fēng)險(xiǎn)暴露，商業(yè)銀行應(yīng)采用至少六個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素構(gòu)建收益率曲線。風(fēng)險(xiǎn)因素的數(shù)量應(yīng)最終由商業(yè)銀行交易策略的復(fù)雜程度決定。4、風(fēng)險(xiǎn)因素必須能反映主要的利差風(fēng)險(xiǎn)。（二）股票風(fēng)險(xiǎn)1、內(nèi)部模型須包含與商業(yè)銀行所持有的每一個(gè)較大股票頭寸所屬交易市場相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素；2、對每一個(gè)股票市場，內(nèi)部模型中至少須包含一個(gè)用于反映股價(jià)變動(dòng)的綜合市場風(fēng)險(xiǎn)因素(如股指)。投資于個(gè)股或行業(yè)股指的頭寸可表述為與該綜合市場風(fēng)險(xiǎn)因素相對應(yīng)的“beta等值”；3、監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)商業(yè)銀行在內(nèi)部模型中采用

4、市場的不同行業(yè)所對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因素，如制造業(yè)、周期性及非周期性行業(yè)等；最審慎的做法是對每支股票的波動(dòng)性都設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)因素；4、對于一個(gè)給定的市場，建模技術(shù)的特點(diǎn)及復(fù)雜程度應(yīng)與商業(yè)銀行對該市場的風(fēng)險(xiǎn)暴露以及個(gè)股的集中度相匹配。（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型中須包含與其所持有的每一種風(fēng)險(xiǎn)暴露較大的外幣(包括黃金)與本幣匯率相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。（四）商品風(fēng)險(xiǎn):1、內(nèi)部模型中須包含與商業(yè)銀行持有的每一個(gè)較大商品頭寸所屬交易市場相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素；2、對于以商品為基礎(chǔ)的金融工具頭寸相對有限的商業(yè)銀行，可以采用簡化的風(fēng)險(xiǎn)因素界定方法。即，每一種銀行有風(fēng)險(xiǎn)暴露的商品價(jià)格都有一個(gè)對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素；如果商業(yè)銀行持有的總商品頭寸較小，也

5、可采用一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素作為一系列相關(guān)商品的風(fēng)險(xiǎn)因素。3、對于交易比較活躍的商品，內(nèi)部模型必須考慮衍生品頭寸（如持有遠(yuǎn)期、掉期）和實(shí)物商品之間 “便利性收益率”不同。第六條 內(nèi)部模型應(yīng)包含能有效反映與上述四大風(fēng)險(xiǎn)類別相關(guān)的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素。第七條 原則上，商業(yè)銀行所使用的定價(jià)模型中的風(fēng)險(xiǎn)因素都應(yīng)包含在內(nèi)部模型中。如未包含，則應(yīng)說明其合理性。第三章 定性標(biāo)準(zhǔn)第八條 商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法必須滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于市場風(fēng)險(xiǎn)管理的一般性要求，并符合以下定性要求。第九條 商業(yè)銀行運(yùn)用內(nèi)部模型計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求時(shí)，必須與其日常市場風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)緊密結(jié)合，并符合以下要求：（一）資本計(jì)量必須基

6、于日常市場風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部模型，而非針對市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算特別改進(jìn)過的模型。（二）模型必須完全融入商業(yè)銀行的日常市場風(fēng)險(xiǎn)管理過程，并作為提交高級(jí)管理層的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的基礎(chǔ)。模型結(jié)果應(yīng)作為市場風(fēng)險(xiǎn)管理的必要組成部分。（三）風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)應(yīng)與交易限額結(jié)合使用。交易限額與模型的聯(lián)系應(yīng)該保持一致，并被高級(jí)管理層所理解。第十條 商業(yè)銀行的董事會(huì)和高級(jí)管理層必須積極參與市場風(fēng)險(xiǎn)管理過程，將風(fēng)險(xiǎn)管理作為業(yè)務(wù)的必要組成部分并提供相應(yīng)的資源。由獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門提供的每日報(bào)告必須由一定層級(jí)的管理人員審閱，且該管理人員必須有足夠授權(quán)強(qiáng)制減少單個(gè)交易員的頭寸和整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露。第十一條 商業(yè)銀行必須設(shè)有獨(dú)立于業(yè)務(wù)部門并直接

7、向高級(jí)管理層報(bào)告的市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門。該風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和實(shí)施商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系；每日編制并分析基于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的輸出結(jié)果的報(bào)告；負(fù)責(zé)模型驗(yàn)證。第十二條 商業(yè)銀行必須擁有足夠的能在交易、風(fēng)險(xiǎn)控制、審計(jì)和后臺(tái)工作中使用復(fù)雜模型的員工。第十三條 商業(yè)銀行必須按照本指引的相關(guān)要求定期進(jìn)行壓力測試。第十四條 商業(yè)銀行必須按照商業(yè)銀行資本計(jì)量高級(jí)方法驗(yàn)證指引的相關(guān)要求對內(nèi)部模型進(jìn)行驗(yàn)證。第十五條 商業(yè)銀行每年至少進(jìn)行一次對市場風(fēng)險(xiǎn)管理過程的內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)必須包括業(yè)務(wù)部門行為和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門行為，并且由具有適當(dāng)資格并獨(dú)立于業(yè)務(wù)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門的員工進(jìn)行。內(nèi)部審計(jì)應(yīng)包括以下內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)管理體

8、系和過程的文檔是否足夠；風(fēng)險(xiǎn)管理部門的組織架構(gòu)；市場風(fēng)險(xiǎn)管理手段融入日常風(fēng)險(xiǎn)管理的情況；管理信息系統(tǒng)是否真實(shí)可靠；估值模型的批準(zhǔn)流程；風(fēng)險(xiǎn)管理過程中任何重大變化的確認(rèn)；能被內(nèi)部模型所反映的風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品的范圍；頭寸數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性；驗(yàn)證用于內(nèi)部模型的數(shù)據(jù)源的一致性、及時(shí)性和可靠性的過程（包括數(shù)據(jù)源的獨(dú)立性）；驗(yàn)證波動(dòng)性和相關(guān)性假設(shè)條件的準(zhǔn)確性和適當(dāng)性的過程；估值及風(fēng)險(xiǎn)敏感性計(jì)算的準(zhǔn)確性；通過返回檢驗(yàn)評(píng)估內(nèi)部模型準(zhǔn)確性的過程；關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型發(fā)展的控制；內(nèi)部模型的計(jì)算過程。第十六條 在內(nèi)部模型被批準(zhǔn)之前，商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)施包括返回檢驗(yàn)在內(nèi)的模型驗(yàn)證。當(dāng)推出新技術(shù)和最優(yōu)做法時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)這些技

9、術(shù)和做法。第十七條 商業(yè)銀行應(yīng)建立足夠支持其內(nèi)部模型運(yùn)行的信息系統(tǒng)。第十八條 商業(yè)銀行所使用的內(nèi)部模型必須足夠文檔化。相關(guān)的文檔應(yīng)該具備足夠的細(xì)節(jié)，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)可清晰了解內(nèi)部模型如何運(yùn)作。第四章 定量標(biāo)準(zhǔn)第十九條 商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算時(shí)必須遵守本指引所規(guī)定的最低定量標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行可以使用任何能夠反映其所有主要風(fēng)險(xiǎn)的模型方法，例如方差-協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法等。第二十條 商業(yè)銀行必須至少每個(gè)交易日計(jì)算一次風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，使用單尾、99%的置信區(qū)間。第二十一條 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，商業(yè)銀行使用的持有期應(yīng)為10個(gè)交易日。商業(yè)銀行可以使用更短的持有期并將結(jié)果轉(zhuǎn)換為10天的持有期

10、（如時(shí)間平方根法）。但商業(yè)銀行必須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)證明此種方法的合理性。第二十二條 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值采用的觀察期長度必須最少為一年（或250個(gè)交易日）。第二十三條 商業(yè)銀行必須確保用于內(nèi)部模型的數(shù)據(jù)的可靠性。在無法取得可靠數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)使用替代數(shù)據(jù)或其他合理的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)量技術(shù)。商業(yè)銀行必須能夠證明所使用的技術(shù)的合理性，并且不會(huì)實(shí)質(zhì)性地低估風(fēng)險(xiǎn)。如果使用加權(quán)法或其他類似方法處理歷史數(shù)據(jù)，有效觀察期至少為一年。即當(dāng)采用加權(quán)法時(shí)，歷史數(shù)據(jù)點(diǎn)的加權(quán)平均時(shí)間不得少于6個(gè)月。使用加權(quán)法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，商業(yè)銀行可不完全滿足上述要求，但計(jì)算出的資本要求不得低于按上述要求計(jì)算的結(jié)果。商業(yè)銀行必須至少每月更新一次數(shù)據(jù)集。如果市

11、場風(fēng)險(xiǎn)因素的變動(dòng)使商業(yè)銀行必須更頻繁地更新才能確保風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型數(shù)據(jù)的審慎計(jì)算，則必須提高更新頻率。第二十四條 在上述風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)選用諸如2007至2008年次貸危機(jī)這樣的給金融機(jī)構(gòu)造成重大損失的連續(xù)的12個(gè)月作為顯著金融壓力情景，使用經(jīng)過該期間的歷史數(shù)據(jù)校準(zhǔn)后的數(shù)據(jù)，輸入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型，對其現(xiàn)有的資產(chǎn)組合計(jì)算壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（SVAR）。壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值應(yīng)該至少每周計(jì)算一次。商業(yè)銀行選用的連續(xù)12個(gè)月的壓力期間應(yīng)與其資產(chǎn)組合相關(guān)，并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。第五章 壓力測試第二十五條 商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本，應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的壓力測試。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)識(shí)別可能會(huì)對其交易賬戶構(gòu)成重大不

12、利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行壓力測試所用的壓力情景應(yīng)涵蓋可能會(huì)令其交易賬戶組合產(chǎn)生重大損失，或會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)事前或事后管理相當(dāng)困難的各種因素。這些因素應(yīng)包括各種主要風(fēng)險(xiǎn)類別中的低概率事件。第二十六條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)具備按日實(shí)施壓力測試的能力。同時(shí)，應(yīng)定期評(píng)估在壓力情況下的風(fēng)險(xiǎn)狀況，特別是對壓力測試所揭示的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和脆弱環(huán)節(jié)應(yīng)予以特別關(guān)注，若壓力測試顯示本行受某種特定情景的負(fù)面影響明顯，應(yīng)當(dāng)通過降低風(fēng)險(xiǎn)暴露或分配更多資本的方式進(jìn)行管理。第二十七條 商業(yè)銀行應(yīng)制定相應(yīng)的市場風(fēng)險(xiǎn)壓力測試方案。壓力測試方案必須重點(diǎn)關(guān)注如下內(nèi)容：集中度風(fēng)險(xiǎn)、壓力市場條件下的市場非流動(dòng)性、單一走勢市場、事件風(fēng)險(xiǎn)、非線性產(chǎn)品以及內(nèi)部

13、模型可能無法適當(dāng)反映的其他風(fēng)險(xiǎn)。壓力測試方案應(yīng)得到商業(yè)銀行董事會(huì)及高級(jí)管理層的批準(zhǔn)，并進(jìn)行定期評(píng)估和修訂。壓力測試結(jié)果應(yīng)定期向高級(jí)管理層及董事會(huì)報(bào)告，同時(shí)應(yīng)在制定市場風(fēng)險(xiǎn)政策及評(píng)估資本充足程度時(shí)予以考慮。第二十八條 壓力測試應(yīng)同時(shí)具有定量及定性標(biāo)準(zhǔn)：定量標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)明確商業(yè)銀行可能會(huì)面對的壓力情況，并能夠涵蓋不同的嚴(yán)重程度。定性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)強(qiáng)調(diào)壓力測試目標(biāo)是評(píng)估本行資本吸納潛在大額虧損的能力，以及尋求本行可以采取的減低風(fēng)險(xiǎn)及保存資本的措施。第二十九條 商業(yè)銀行應(yīng)選擇運(yùn)用最適合其業(yè)務(wù)規(guī)模及復(fù)雜程度的壓力測試技術(shù)，包括敏感性測試及情景測試。第三十條 商業(yè)銀行可以根據(jù)本行持倉總量規(guī)模、結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和復(fù)雜程度，確定情

14、景測試的具體內(nèi)容，并涵蓋不同的嚴(yán)峻程度。壓力情景依其性質(zhì)可以分為：（一）無須銀行模擬的監(jiān)管要求情景。商業(yè)銀行應(yīng)報(bào)告其每季度5個(gè)最大單日損失的信息供監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查。損失信息應(yīng)與其內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)計(jì)算出的資本水平相對比。（二）要求銀行模擬的歷史情景。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)其交易組合特性，審慎地選擇以往的金融市場重大事件（如1997年亞洲金融危機(jī)等）作為模擬的壓力測試情景，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告結(jié)果。（三）商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)的反映交易組合特性的情景。商業(yè)銀行應(yīng)自行設(shè)計(jì)壓力測試情景，從資產(chǎn)組合特性出發(fā)，識(shí)別出最不利的情況(如油價(jià)劇烈變動(dòng)等)。商業(yè)銀行應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)說明其用以識(shí)別和執(zhí)行此情景的方法，并說明該情景引發(fā)的結(jié)果。第三

15、十一條 商業(yè)銀行應(yīng)制訂完備流程以實(shí)施全面的市場風(fēng)險(xiǎn)壓力測試方案。有關(guān)程序應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：分析交易組合的性質(zhì)及其業(yè)務(wù)所在的外部環(huán)境，以確定應(yīng)在壓力情況下測試的主要風(fēng)險(xiǎn)因素；設(shè)計(jì)適合交易組合的壓力測試，包括可能的壓力事件及情況的具體說明；以文件形式記錄壓力測試所用的假設(shè)及如何得出有關(guān)的假設(shè)；定期進(jìn)行壓力測試，并分析壓力測試結(jié)果以確定較容易受影響的環(huán)節(jié)及潛在風(fēng)險(xiǎn)；向高級(jí)管理層及有關(guān)的管理人員報(bào)告壓力測試結(jié)果；決定應(yīng)采取的適當(dāng)補(bǔ)救措施，以應(yīng)對壓力測試發(fā)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)；向董事會(huì)報(bào)告有關(guān)壓力測試結(jié)果及所采取的補(bǔ)救措施。第三十二條 商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)交易組合特性及外部市場環(huán)境的變化，定期審核壓力測試方案，評(píng)估

16、壓力測試所使用的基本假設(shè)是否仍然有效。審核內(nèi)容應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：壓力測試程序的文件記錄是否足夠；壓力測試是否融入日常風(fēng)險(xiǎn)管理；壓力測試程序的核準(zhǔn)過程，包括其后作出重大修改的授權(quán)；壓力測試方案涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)因素；進(jìn)行壓力測試所用持倉數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性及完整性；核實(shí)進(jìn)行壓力測試所用數(shù)據(jù)來源的一致性、及時(shí)性及可靠性。第六章 返回檢驗(yàn)第三十三條 商業(yè)銀行應(yīng)將每日的損益數(shù)據(jù)與內(nèi)部模型產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值數(shù)據(jù)比較，進(jìn)行返回檢驗(yàn)。返回檢驗(yàn)的結(jié)果用于確定市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算的附加因子。第三十四條 內(nèi)部模型的返回檢驗(yàn)應(yīng)至少滿足以下要求：(一) 商業(yè)銀行內(nèi)部需每日計(jì)算基于T-1日頭寸的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與T日的損益數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，如果損失超過

17、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值則稱為發(fā)生一次突破；(二) 上述風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的持有期為一天，置信區(qū)間、計(jì)算方法以及使用的歷史數(shù)據(jù)期限等參數(shù)應(yīng)與使用內(nèi)部模型法計(jì)提市場風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)所使用的參數(shù)保持一致；(三)突破的統(tǒng)計(jì)方法采用簡單突破法，即每季度末統(tǒng)計(jì)過去250個(gè)工作日的返回檢驗(yàn)結(jié)果中總計(jì)發(fā)生的突破次數(shù)； (四) 商業(yè)銀行向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請實(shí)施內(nèi)部模型法時(shí)，應(yīng)建立返回檢驗(yàn)流程，并積累至少一年的返回檢驗(yàn)結(jié)果數(shù)據(jù)。第三十五條 存檔和報(bào)告(一) 返回檢驗(yàn)過程及結(jié)果需要建立完整的書面文檔記錄，以供商業(yè)銀行內(nèi)部管理和外部審計(jì)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)查閱使用；(二) 返回檢驗(yàn)突破事件發(fā)生后，應(yīng)及時(shí)書面報(bào)告商業(yè)銀行內(nèi)部負(fù)責(zé)市場風(fēng)險(xiǎn)管理的高級(jí)管理層成員；(三)

18、 商業(yè)銀行正式實(shí)施市場風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法后，商業(yè)銀行需每季度將過去250個(gè)工作日的返回檢驗(yàn)報(bào)告提交監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三十六條 按照過去250個(gè)工作日的返回檢驗(yàn)突破次數(shù)，其結(jié)果可分為綠區(qū)、黃區(qū)和紅區(qū)三個(gè)區(qū)域。(一) 綠區(qū)，包括0至4次突破事件。綠區(qū)代表返回檢驗(yàn)結(jié)果并未顯示銀行的內(nèi)部模型存在問題。(二) 黃區(qū)，包括5至9次突破事件。黃區(qū)表示返回檢驗(yàn)結(jié)果反映商業(yè)銀行的內(nèi)部模型可能存在問題，但有關(guān)結(jié)論并不確定，因此，模型是準(zhǔn)確或不準(zhǔn)確均有可能。一般來說，隨著出現(xiàn)突破事件的次數(shù)由5次增加至9次，模型不準(zhǔn)確的可能性會(huì)越來越大。(三) 紅區(qū)，包括10次或以上的突破事件。紅區(qū)表示返回檢驗(yàn)結(jié)果反映商業(yè)銀行的內(nèi)部模型存在問

19、題的可能性極大。第七章 特定風(fēng)險(xiǎn)第三十七條 只有當(dāng)商業(yè)銀行滿足前述定性和定量要求，并同時(shí)滿足下一條所述的標(biāo)準(zhǔn)和要求時(shí)，商業(yè)銀行才可使用內(nèi)部模型計(jì)量特定市場風(fēng)險(xiǎn)資本。如不能完全滿足，則應(yīng)使用標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量特定市場風(fēng)險(xiǎn)資本。第三十八條 內(nèi)部模型必須包含能反映所有引起價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，并且可對市場狀況和交易組合變化做出反應(yīng)。具體而言，內(nèi)部模型應(yīng)滿足以下要求:（一）可解釋交易組合的歷史價(jià)格變化；（二）可反映集中度風(fēng)險(xiǎn)；（三）在不利的市場環(huán)境下保持穩(wěn)健；（四）可反映與標(biāo)的相關(guān)的基差風(fēng)險(xiǎn)；（五）已通過返回檢驗(yàn)驗(yàn)證。第三十九條 商業(yè)銀行可以采用內(nèi)部模型法或標(biāo)準(zhǔn)法分別計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)的特定市場風(fēng)險(xiǎn)資本。第

20、四十條 內(nèi)部模型必須保守地估計(jì)由流動(dòng)性較差或價(jià)格透明度有限的頭寸帶來的風(fēng)險(xiǎn)。第四十一條 商業(yè)銀行使用的內(nèi)部模型應(yīng)能覆蓋交易賬戶新增風(fēng)險(xiǎn)。若不能覆蓋，則應(yīng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求獨(dú)立計(jì)算其額外資本要求。第八章 資本要求第四十二條 使用內(nèi)部模型法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行，其最低市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本要求為一般風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值項(xiàng)與壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值項(xiàng)之和。不能滿足內(nèi)部模型法計(jì)量特定市場風(fēng)險(xiǎn)要求的銀行還需按標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算特定市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求，并足額計(jì)提資本。第四十三條 一般風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值項(xiàng)為以下兩項(xiàng)中的較大值：（一）根據(jù)內(nèi)部模型計(jì)算的上一交易日的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（二）最近60個(gè)交易日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的平均值乘以乘數(shù)因子。第四十四條 上述乘數(shù)因子是最小乘

21、數(shù)和附加因子的和，最小乘數(shù)是3。第四十五條 附加因子由監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)返回檢驗(yàn)的突破次數(shù)確定。商業(yè)銀行如果能夠合理說明其使用的模型基本穩(wěn)健，以及突破事件只屬暫時(shí)性質(zhì)，則監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以決定不將該突破事件計(jì)入突破次數(shù)。當(dāng)金融市場發(fā)生實(shí)質(zhì)性的制度轉(zhuǎn)變時(shí)，市場數(shù)據(jù)的波動(dòng)與相關(guān)系數(shù)的重大變化可能引發(fā)短時(shí)間內(nèi)的大量突破事件。在這種情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可要求商業(yè)銀行盡快把制度轉(zhuǎn)變的因素納入其內(nèi)部模型之中，這一過程中可暫不調(diào)高附加因子。第四十六條 壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值項(xiàng)為以下兩項(xiàng)中的較大值：（一）根據(jù)內(nèi)部模型計(jì)算的上一交易日的壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（二）最近60個(gè)交易日壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的平均值乘以3。第九章 監(jiān)管措施第四十七條 監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)

22、審核同意商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本，應(yīng)進(jìn)行書面批準(zhǔn)，書面批準(zhǔn)中應(yīng)確定用內(nèi)部模型結(jié)果計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求時(shí)的附加因子。第四十八條 商業(yè)銀行獲準(zhǔn)使用內(nèi)部模型法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求后，應(yīng)每季度向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告內(nèi)部模型的運(yùn)行情況。報(bào)告內(nèi)容至少應(yīng)包括：模型方法、內(nèi)容及覆蓋面的重大變化；本期返回檢驗(yàn)的結(jié)果；信息系統(tǒng)及管理層的重大變化；與市場風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的新業(yè)務(wù)開展情況等。返回檢驗(yàn)結(jié)果可能導(dǎo)致附加因子調(diào)整的，商業(yè)銀行需要在季度報(bào)告中做出專門說明。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)基于季度報(bào)告決定是否需要調(diào)整附加因子，并及時(shí)書面通知商業(yè)銀行。第四十九條 商業(yè)銀行對內(nèi)部模型進(jìn)行模型驗(yàn)證后，應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告驗(yàn)證結(jié)果。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)

23、評(píng)估商業(yè)銀行的模型驗(yàn)證報(bào)告，必要時(shí)，應(yīng)對商業(yè)銀行內(nèi)部模型進(jìn)行外部驗(yàn)證。第五十條 商業(yè)銀行原則上應(yīng)在并表的基礎(chǔ)上建立內(nèi)部模型。確實(shí)存在資本流動(dòng)及法律等障礙無法實(shí)施并表管理的，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，商業(yè)銀行可不將此類機(jī)構(gòu)納入并表范圍。第五十一條 內(nèi)部模型尚未覆蓋本行所有市場風(fēng)險(xiǎn)類別的，商業(yè)銀行可以申請采用內(nèi)部模型法和標(biāo)準(zhǔn)法的混合法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求。即，對不同類別的市場風(fēng)險(xiǎn)分別采用內(nèi)部模型法和標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算各自的市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求后進(jìn)行簡單相加匯總。商業(yè)銀行申請使用混合法時(shí)，不得對同一風(fēng)險(xiǎn)類別使用兩種方法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求。同時(shí)，應(yīng)制定明確的向全面內(nèi)部模型法過渡的時(shí)間表。由于外匯管制等原因?qū)е碌睦馇闆r，

24、應(yīng)事先經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)商業(yè)銀行實(shí)際市場風(fēng)險(xiǎn)暴露的分布情況及總體風(fēng)險(xiǎn)管理水平?jīng)Q定是否允許商業(yè)銀行采用混合法。第五十二條 商業(yè)銀行返回檢驗(yàn)結(jié)果出現(xiàn)十次以上的突破后，應(yīng)立即報(bào)告監(jiān)管機(jī)構(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)采取積極措施督促商業(yè)銀行進(jìn)行整改糾正，并開始設(shè)立半年的觀測期。如果在觀測期內(nèi)商業(yè)銀行不能進(jìn)行有效的整改糾正，則監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令商業(yè)銀行返回使用標(biāo)準(zhǔn)法。第五十三條 獲準(zhǔn)使用內(nèi)部模型法的商業(yè)銀行，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得返回使用標(biāo)準(zhǔn)法。獲準(zhǔn)使用混合法的商業(yè)銀行，對于已采用內(nèi)部模型法的市場風(fēng)險(xiǎn)類別，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得返回使用標(biāo)準(zhǔn)法。商業(yè)銀行經(jīng)批準(zhǔn)或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令返回使用標(biāo)準(zhǔn)法后，三年內(nèi)不得再次申請使用內(nèi)部模型法。第

25、五十四條監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)采用走訪、現(xiàn)場檢查以及聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)（人員）等方式，全面評(píng)估商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的申請。通過外包途徑開發(fā)、維護(hù)內(nèi)部模型的商業(yè)銀行，必須有適當(dāng)?shù)姆绞?，保證提供監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面評(píng)估所需的信息。第十章 附則第五十五條 附件1和附件2為本指引的組成部分。第五十六條 本指引由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)解釋。第五十七條 本指引自公布之日起施行；有關(guān)監(jiān)管資本要求的計(jì)算規(guī)則自獲得國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)實(shí)施新資本協(xié)議之日起施行。附錄一：市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)法一、利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)包括交易賬戶中的債券（固定利率和浮動(dòng)利率債券、可轉(zhuǎn)讓存款證、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進(jìn)

26、行交易的可轉(zhuǎn)換債券）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包括特定風(fēng)險(xiǎn)和一般市場風(fēng)險(xiǎn)的資本要求兩部分。1.特定風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的資本要求按以下五個(gè)等級(jí)逐漸增加：政府證券： 0.00合格證券：（1）剩余期限為不超過6個(gè)月： 0.25 （2）剩余期限為6個(gè)月至24個(gè)月：1.00 （3）剩余期限為24個(gè)月以上： 1.60 其他證券： 8.002.一般市場風(fēng)險(xiǎn)一般市場風(fēng)險(xiǎn)的資本要求由以下三部分組成：(1)每時(shí)段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的垂直資本要求； (2)不同時(shí)段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的橫向資本要求； (3)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對應(yīng)的資本要

27、求。一般市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的計(jì)算采用到期日法。時(shí)段的劃分和各時(shí)段的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見表一，時(shí)區(qū)的劃分和匹配的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見表二。第一，各時(shí)段的頭寸乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算各時(shí)段的加權(quán)頭寸；第二，各時(shí)段的加權(quán)多、空頭頭寸可相互對沖的部分乘以10得出垂直資本要求； 第三，各時(shí)段的加權(quán)多頭頭寸和加權(quán)空頭頭寸進(jìn)行抵消得出各個(gè)時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額；將在各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額之間的可相互對沖的部分乘以表二所列的第一組權(quán)重得出各個(gè)時(shí)區(qū)內(nèi)的橫向資本要求；第四，各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出各時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額；每兩個(gè)時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額之間可相互對沖的部分乘以表二所列的第二組權(quán)重得出時(shí)區(qū)間的橫向資本要求。第五，各時(shí)

28、期加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出整個(gè)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或空頭頭寸所對應(yīng)的資本要求。表一：時(shí)段和權(quán)重息票利率不小于3息票利率小于3?風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重假定的收益變化不長于1個(gè)月不長于1個(gè)月0.001.001至3個(gè)月1至3個(gè)月0.201.003至6個(gè)月3至6個(gè)月0.401.006至12個(gè)月6至12個(gè)月0.701.001至2年1.0至1.9年1.250.902至3年1.9至2.8年1.750.803至4年2.8至3.6年2.250.754至5年3.6至4.3年2.750.755至7年4.3至5.7年3.250.707至10年5.7至7.3年3.750.6510至15年7.3至9.3年4.500.6015至20年

29、9.3至10.6年5.250.6020年以上10.6至12年6.000.6012至20年8.000.6020年以上12.500.60表二：時(shí)區(qū)和權(quán)重時(shí) 區(qū)時(shí) 段同一區(qū)內(nèi)相鄰區(qū)之間1區(qū)和3區(qū)之間息票利率不小于3息票利率小于31區(qū)0-1個(gè)月0-1個(gè)月4040401001至3個(gè)月1至3個(gè)月3至6個(gè)月3至6個(gè)月6至12個(gè)月6至12個(gè)月2區(qū)1至2年1.0至1.9年302至3年1.9至2.8年3至4年2.8至3.6年3區(qū)4至5年3.6至4.3年305至7年4.3至5.7年7至10年5.7至7.3年10至15年7.3至9.3年15至20年9.3至10.6年20年以上10.6至12年3.利率及債券衍生工具利率

30、衍生工具包括受利率變化影響的衍生工具合約及資產(chǎn)負(fù)債表外工具，如：利率期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率掉期及交叉貨幣掉期合約、利率期權(quán)及遠(yuǎn)期外匯頭寸。債券衍生工具包括債券期貨和債券期權(quán)。 上述衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定風(fēng)險(xiǎn)和一般市場風(fēng)險(xiǎn)的方法計(jì)算資本要求。利率和貨幣掉期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、利率期貨及利率指數(shù)期貨不必計(jì)算特定風(fēng)險(xiǎn)的資本要求；如果期貨合約的基礎(chǔ)工具是債券或代表債券組合的指數(shù)，則應(yīng)根據(jù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算特定風(fēng)險(xiǎn)資本要求。二、股票風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)是指交易賬戶中股票及股票衍生工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。其中股票是指按照股票交易規(guī)則進(jìn)行交易的所有金融工具，包括普通股（不考慮是否具有投票

31、權(quán)）、可轉(zhuǎn)換債券和買賣股票的承諾。1.特定風(fēng)險(xiǎn)和一般市場風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的資本要求等于各不同市場中各類股票頭寸絕對值之和乘以8后所得各項(xiàng)數(shù)值之和。一般市場風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)的資本要求，等于各不同市場中各類股票凈頭寸（取絕對值）乘以8后所得各項(xiàng)數(shù)值之和。 2.股票衍生工具包括股票和股票指數(shù)的遠(yuǎn)期、期貨及掉期合約。衍生工具要轉(zhuǎn)換成基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定風(fēng)險(xiǎn)和一般市場風(fēng)險(xiǎn)的方法計(jì)算資本要求。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯（包括黃金）及外匯衍生工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)的資本要求等于總凈敞口頭寸乘以8?？們舫陬^寸等于以下兩項(xiàng)之和（1）外幣資產(chǎn)組合（不包括黃金）的凈多頭頭寸之和（凈頭寸為多頭的所有幣種的凈頭寸之和）與凈空頭頭寸之和（凈頭寸為空頭的所有幣種的凈頭寸之和的絕對值）中的較大者；（2）黃金的凈頭寸。2.外匯衍生工具要轉(zhuǎn)換成基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的方法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求。四、商品風(fēng)險(xiǎn)適用于商品、商品遠(yuǎn)期、商品期貨、商品掉期。本辦法所稱的商品是指在或可以在二級(jí)市場買賣的實(shí)物產(chǎn)品，如：貴金屬（不包括黃金）、農(nóng)產(chǎn)品和礦物（包括石油）等。1.商品風(fēng)險(xiǎn)對