我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策

1、我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策摘 要：隨著我國經(jīng)濟突飛猛進的開展，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中扮演著越來越重要的作用，但是中小企業(yè)融資難的問題日益突出，阻礙了我國經(jīng)濟的開展，本文針對中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀并提出了相關(guān)對策建議，即可以從企業(yè)自身，金融機制，政府等的角度著手進一步解決問題。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問題；對策一、融資構(gòu)造的概述企業(yè)融資經(jīng)過mm理論及其修正理論，不對稱信息理論等，形成了今天的優(yōu)秀融資構(gòu)造理論，其中mm理論是現(xiàn)代企業(yè)融資理論的開端，1958年，美國學(xué)者莫迪利亞尼和米勒，他們在?美國經(jīng)濟評論?上，發(fā)表的著名論文?資本本錢、公司財務(wù)與投資理論?中得出MM理論，mm理論主要講企業(yè)所

2、得稅的節(jié)稅利率的存在，債務(wù)融資可以降低企業(yè)融資本錢，但是隨著公司債務(wù)的增加，企業(yè)的風(fēng)險和費用也增加，得出企業(yè)在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的融資方式最好先內(nèi)源融資，再債務(wù)融資，最后才股權(quán)融資。一如今企業(yè)融資方式主要有：1.銀行借款融資2.民間融資這種融資最大限度的聚集資金把它放到消費流通領(lǐng)域，這就在一定程度上緩解了銀行信貸資金缺乏的壓力，民間融資的資金供給者同銀行借款融資相比必須更理解借款人的信譽和收益狀況，為抑制信息不對稱帶了的風(fēng)險做準(zhǔn)備3.融資租賃在西方興隆國家，融資租賃是僅次于銀行借款融資的金融工具，它可以以“融物代替“融資，可以緩解債務(wù)壓力和優(yōu)化財務(wù)構(gòu)造，資金難的問題有效的被解決，因此受到企業(yè)

3、的歡迎4.應(yīng)收賬款擔(dān)保融資二影響中國中小企業(yè)融資構(gòu)造的因素1.資本市場開展?fàn)顩r2.融資本錢3.公司的治理構(gòu)造二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題改革開放以來，我國經(jīng)濟突飛猛進的開展，中小企業(yè)不斷開展壯大，在我們的經(jīng)濟生活中扮演著越來越重要的角色，但如今出現(xiàn)中小企業(yè)融資難阻礙著經(jīng)濟的開展已經(jīng)成為一個普遍性的問題。一 融資本錢高融資本錢低這一主要原因，更多的企業(yè)選擇股權(quán)融資。造成我國融資本錢過高的原因首先是缺少民營金融機構(gòu)。假設(shè)有更多的民營金融機構(gòu)尤其是民營銀行和村鎮(zhèn)銀行，就會有更多的為中小型企業(yè)提供低本錢的融資渠道。二是由于不興隆的債券市場，導(dǎo)致了中小型企業(yè)貸款被大企業(yè)“擠出的問題，雖然債券融資

4、在過去幾年開展比較快，但和理想狀態(tài)還有比較大的間隔 。假設(shè)大企業(yè)不充分利用債券市場，就占用了很多原來可以為中小型企業(yè)所用的貸款資源。三是一些大企業(yè)頻繁參與套利活動，以低本錢獲得融資后，通過信托、理財產(chǎn)品等方式再貸給中小企業(yè)，人為地延長了融資鏈條，中小企業(yè)的融資本錢被增加。二缺乏有效監(jiān)視機制對于融資來說，每個參與交易的個體以及群體都需要遵守一定規(guī)那么，同時交易過程還需要一定的監(jiān)視作用，只有這樣才可以保證融資的順利進展。三對債券發(fā)行的限制過多我國如今對債券發(fā)行的限制過多，比方，股份凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元； 累計發(fā)行在外的債券總額不超過發(fā)行人凈

5、資產(chǎn)額的40%等條件，進而阻礙了市場的擴大，其次債券具有流動性差，變現(xiàn)才能弱的特點，增大了投資風(fēng)險，最后利率機制的作用受到制約，我國商業(yè)銀行的功能還沒有完善，長期貸款的風(fēng)險較大，使得公司并不喜歡長期貸款，導(dǎo)致了越來越多的公司喜歡股票進展融資，影響了資本構(gòu)造的優(yōu)化與融資才能的發(fā)揮。四企業(yè)的管理不夠完善企業(yè)的內(nèi)部控制是企業(yè)重要的組成部分，企業(yè)的盈利與否與公司的內(nèi)控有著直接的聯(lián)絡(luò)，企業(yè)的管理程度相當(dāng)于企業(yè)的無形資產(chǎn)，反響了指導(dǎo)者程度的上下，從中可以看出企業(yè)的文化，潛力，也可以為企業(yè)的信譽加分，但我國大多數(shù)企業(yè)存在管理不善的缺點，制約了企業(yè)的開展。五擔(dān)保和抵押制約了企業(yè)融資我國沒有健全的針對中小企業(yè)的

6、融資擔(dān)保系統(tǒng)，沒有企業(yè)愿意為中小企業(yè)擔(dān)保，中小企業(yè)信譽擔(dān)保困難。六中小型企業(yè)融資渠道狹窄如今企業(yè)貸款有兩種方式，抵押貸款和擔(dān)保貸款。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，資金受限，導(dǎo)致抵押物缺乏，而擔(dān)保貸款手續(xù)繁瑣、利率又較高，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款困難重重。但是銀行大多往往以營利為目的，放貸前必先調(diào)查企業(yè)的營業(yè)狀況及財務(wù)報表，中小企業(yè)財務(wù)報表大多不完善，存在賬物混亂等現(xiàn)象，出于風(fēng)險控制和利益追求，所以很少向中小企業(yè)放款，貸款難背后的深層次原因是信息不對稱從上面的分析可以看出，我國的融資本錢高，最依賴股權(quán)融資，然后債券融資，最后才是內(nèi)源融資，這與西方的融資理論背道而馳，存在的融資渠道狹窄和信息不對稱等問題都急需解決

7、，而他們正在延緩著企業(yè)前進的步伐，也對國家的宏觀金融政策和產(chǎn)業(yè)政策開展不利。三、融資難問題的解決各級政府部門以及金融系統(tǒng)為解決中小企業(yè)融資難這一問題已經(jīng)做了不少努力，但困難仍然存在。一銀行仍然是主要目前中小企業(yè)融資的根本問題是融資渠道狹窄，主要表如今：中小企業(yè)融資的主渠道是仍然銀行貸款報告顯示，8月份中國人民銀行的一份調(diào)查顯示，中國中小企業(yè)融資絕大多數(shù)來自于銀行貸款；中小企業(yè)信貸活動所顯示的“兩極分化現(xiàn)象越來越被明顯的顯示出來，效益好的中小企業(yè)，越來越被金融機構(gòu)所爭奪，狀況并不非常好的中小企業(yè)受到冷落，或者因擔(dān)?；虻盅簵l件被拒之門外，民營企業(yè)相對國有企業(yè)更難獲得貸款；直接融資渠道缺乏，由于創(chuàng)業(yè)

8、投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政府扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)難以通過股權(quán)融資；其它融資渠道也很狹窄，我國雖然設(shè)立了科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金和國際市場開拓基金由于數(shù)量少、效勞范圍有限，但難以滿足需求。融資困難抑制中小企業(yè)的開展和消除全社會的創(chuàng)業(yè)熱情，這樣就延緩了我國經(jīng)濟社會開展的進程。二在解決中小企業(yè)融資困難的時候，不能只盯著銀行，也應(yīng)需要自我完善，貸款難背后的深層次原因是信息不對稱企業(yè)與銀行的信息溝通不到位，不及時是中小企業(yè)融資困難的主要障礙，雙發(fā)的信息對稱既可以使銀行對企業(yè)有更深的理解，進步審核效率，進步本錢，也可使企業(yè)融資難得到緩解，建立友好的銀企關(guān)系，促進經(jīng)濟的進步。

9、我國眾多的中小企業(yè)屬于非國有企業(yè)，企業(yè)中可能存在管理不標(biāo)準(zhǔn)與賬物混亂等現(xiàn)象，致使貸款的管理本錢高和風(fēng)險大，從而使中小企業(yè)特別是民營企業(yè)信譽相對低下，這些都導(dǎo)致了所謂的所有制歧視現(xiàn)象。因此從自身來講，中小型企業(yè)要加強自身的管理特別是財務(wù)管理和長遠(yuǎn)規(guī)劃，只有將自身程度進步了，效益才會進步，信譽就有了保障，融資才能順利進展，的融資時機。此外，民營、地方性中小金融機構(gòu)應(yīng)該大力被開展，解決中小企業(yè)的融資困境的問題。額信貸保證保險即一種以政府財政投入的基金做擔(dān)保，銀行等金融機構(gòu)為符合貸款條件的擔(dān)保對象提供貸款，保險公司對上述貸款提供保證保險的新型融資產(chǎn)品。目前國內(nèi)試點的小額信貸保證保險業(yè)務(wù)獲得了一定成效，

10、但由于扶持資金有限，風(fēng)險控制難度大和各方協(xié)調(diào)困難，業(yè)務(wù)規(guī)模普遍偏小。三 加強相關(guān)法律法規(guī)建立法律法規(guī)建立是保證融資正常進展的有力措施，也是保護中小融資企業(yè)權(quán)益的最直接的方法。通過建立最根本的融資法規(guī)，使得整個融資有法可依，保證中小企業(yè)融資的合法利益。這些根本的法規(guī)是開展融資的根基，為進展融資的建立掃除了法律障礙。沒有法律認(rèn)可這個前提，處于“非法狀態(tài)的融資是不可能得到安康開展的。同時應(yīng)該完善市場體系，深化現(xiàn)代企業(yè)制度改革，完善信息披露機制，從而促進融資的平穩(wěn)開展。四積極開展債券市場因為我國對債券市場的限制過多，導(dǎo)致債券市場開展緩慢，更多的傾向股票市場，傾向“圈錢，減少對企業(yè)發(fā)行債券的限制，增強企

11、業(yè)債券的流動性，企業(yè)可以根據(jù)自身的需要制定發(fā)行的數(shù)量與價錢，促進債券市場的開展。五擴展融資渠道開展多款式融資方式，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，其轉(zhuǎn)換比率一般會在發(fā)行時確定。它可以降低企業(yè)融資本錢，流動性強等特點。六進一步開展融資租賃融資租賃本質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具，亦稱資本性租賃或財務(wù)租賃，融資租賃的擴展，具有利于拉動政府投資，降低融資的系統(tǒng)風(fēng)險，進步勞動報酬率的特點，當(dāng)然我們還要注意一些問題，例如，權(quán)益性融資比較適宜企業(yè)初創(chuàng)和成長時期，債務(wù)型的融資更適宜已進入穩(wěn)定期的企業(yè)。總之，解決企業(yè)融資難的問題是當(dāng)今社會的一項重大問題，可以從企業(yè)自身，金融機制，政府，怎樣增強信譽的角度著手，其中企業(yè)自身的進步是解決融資難的關(guān)鍵，政府起到調(diào)節(jié)宏觀調(diào)控的作用，充分發(fā)揮“看不見的手“的作用，發(fā)揮市場