營運能力分析

1、【精品文檔】如有侵權，請聯系網站刪除，僅供學習與交流營運能力分析.精品文檔.第二次作業(yè) 營運能力分析一、營運能力的含義、內容和意義答：企業(yè)營運能力主要取決于其經營資產實現收入的能力，營運能力分析主要內容包括：（1）短期資產營運能力分析，即通過對應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率的分析，揭示流動資產周轉速度變動的原因，評價資產流動性。（2）長期資產營運能力分析，即通過對固定資產周轉率、長期資產周轉率、固定資產收入率的分析，揭示固定資產利用效果和周轉速度變動的原因，評價固定資產營運能力。（3）總資產營運能力分析，通過對總資產周轉率和總資產收入率的分析，揭示總資產周轉速度和利用效率變動原因，

2、評價總資產營運能力。對不同報表使用者，營運能力分析具有不一樣意義。對經營者而言，營運能力分析意義在于：第一，優(yōu)化資產結構。第二改善財務狀況。第三降低資產經營風險。對企業(yè)現有股東和潛在投資者而言，營運能力分析有助于判斷企業(yè)財務的安全性、資本的保全程度以及資產實現收益的能力，可以幫助他們進行投資決策。對債權人而言，營運能力分析有助于判斷其債權的物質保障程度和安全性，可以進行相應信用決策。二、計算指標，填表（格力電器）項目2014年2015年2016年15比14年增長16比15年增長營業(yè)收入13775035839597745137194108302565293-4000522120110557428

3、099年初總資產133719278987156230948479161698016315225116694925467067836年末總資產156230948479161698016315182369705049546706783620671688734平均總資產1449751137331589644823971720338606821398936866413069378285總資產周轉率0.950.610.63-0.340.01總資產周轉天數378.88585.47571.84206.59-13.63平均固定資產1448670903115185546363165567342786988373

4、311371187915固定資產周轉率9.516.446.54-3.070.10固定資產周轉天數37.8655.9355.0318.07-0.89流動資產平均余額111946588316120546396734131930049088859980841811383652354流動資產周轉率1.230.810.82-0.420.01流動資產周轉天數292.56443.98438.54151.41-5.44應收賬款平均余額225531148627702798702919873382514968385149593511應收賬款周轉率61.0835.2837.09-25.791.81應收賬款周轉天數5

5、.8910.209.714.31-0.50存貨平均余額1086091426190365204049249423976-1824393857212903572成本基礎存貨周轉率8.107.317.88-0.800.57成本基礎存貨周轉天數44.4249.2845.694.86-3.59收入基礎存貨周轉率12.6810.8211.71-1.870.89收入基礎存貨周轉天數28.3833.2830.754.90-2.541、總資產周轉率分析：周轉次數越多，周轉天數越少，表明公司全部資產的利用效率越高，資產有效使用程度高，公司的償債能力和獲利能力增強，由上表指標可以看出格力電器近三年來全部資產進行經營

6、效率較低。且2015年、2016年總資產周轉率進一步降低，2015年較2014年總資產周轉次數減少0.34，周轉天數增加206天，2016年與2015年水平相當。說明企業(yè)的2015年、2016年銷售能力較2014年降低，企業(yè)應盡快找出原因，提高銷售水平。可以采取薄利多銷等辦法，加速資金的周轉，帶來利潤絕對額的增加。固定資產周轉率分析：固定資產周轉率越高，周轉天數越少，表明公司固定資產的利用效率越高，公司獲利能力越強；反之，則公司的獲利能力越弱。由上表可以看出，格力電器2015年、2016年固定資產周轉率較2014年有所降低，說明企業(yè)的銷售能力降低，企業(yè)應盡快找出原因，提高銷售水平?？梢圆扇”±?/p>

7、多銷等辦法，加速資金的周轉，提高固定資產周轉率，進而增強獲利能力。流動資產周轉率分析：流動資產周轉快，會相對節(jié)約流動資產，相當于擴大了企業(yè)資產投入，增強了企業(yè)盈利能力；反之，若周轉速度慢，為了維持正常經營，企業(yè)必須不斷投入更多資源，以滿足流動資產周轉需要，導致資金使用效率降低，也降低了企業(yè)盈利能力。由上表可以看出，格力電器2015年流動資產周轉次數較2014年降低了0.42，周轉天數增加了151天，2016年流動資產周轉率與2015年保持水平相近。說明企業(yè)2015年、2016年利用流動資產的營運能力下降。應收賬款周轉率分析：一般而言，企業(yè)的應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明企業(yè)的應收賬款

8、回收的越快，反之，則企業(yè)營運資金過多呆滯在應收賬款上，會影響企業(yè)資金的正常周轉。由上表可以看出，格力電器2015年應收賬款資產周轉次數較2014年降低了25.79，周轉天數增加了4.31天，2016年應收賬款周轉率與2015年保持水平相近。企業(yè)應針對公司信用政策和應收賬款管理等進行認真分析，提高應收賬款周轉率。以成本為基礎的存貨周轉率分析：在企業(yè)的流動資產中，存貨所占比重較大，變現能力最弱，風險較大，企業(yè)存貨流動性降直接影響企業(yè)的流動比率，增加存貨一方面可以使企業(yè)增加低于市場部確定性對企業(yè)正常經營活動的影響能力，有利于提高企業(yè)盈利水平；另一方面，會過多占用企業(yè)資金，使企業(yè)資金利用率降低，盈利水

9、平下降，變現風險由此上升。由上表可以看出，格力電器2015年存貨周轉次數較2014年降低了0.8，周轉天數增加了4.86；2016年存貨周轉次數較2015年升高了0.57，周轉天數減少了3.59天。以收入為基礎的存貨周轉率分析：在企業(yè)的流動資產中，存貨所占比重較大，變現能力最弱，風險較大，企業(yè)存貨流動性降直接影響企業(yè)的流動比率，增加存貨一方面可以使企業(yè)增加低于市場部確定性對企業(yè)正常經營活動的影響能力，有利于提高企業(yè)盈利水平；另一方面，會過多占用企業(yè)資金，使企業(yè)資金利用率降低，盈利水平下降，變現風險由此上升。由上表可以看出，格力電器2015年以收入為基礎存貨周轉次數較2014年降低了1.87，周

10、轉天數增加了4.9天；2016年存貨周轉次數較2015年升高了0.89，周轉天數減少了2.54天。可見2016年格力電器存貨周轉速度變快，存貨流動性增加。2、與同行業(yè)標準比較分析2016年家用電器制造行業(yè)主要指標表項目優(yōu)秀良好平均值1、總資產周轉率（次）2.21.8 1.4 2、應收賬款周轉率（次）19.1 16.1 12.0 3、流動資產周轉率（次）2.31.9 1.5 4、存貨周轉率（次）8.65.3 4.1 2016年格力電器總資產周轉率為0.63次，應收賬款周轉率為37.09次，流動資產周轉率為0.82次，以成本為基礎的存貨周轉率為7.88次。結合上表指標可以看出，格力電器總資產周轉率

11、和流動資產周轉率低于同行業(yè)標準水平；應收賬款和存貨周轉率處于行業(yè)優(yōu)秀水平。說明格力電器應收變現能力很強，其營運資產管理中應收賬款策略做的很好，如此接近現銷的收賬期不僅在家電行業(yè)，在整個制造業(yè)中也很少見。這得益于格力特殊的營銷模式，“先付款后發(fā)貨”、“淡季返利”、“股份制區(qū)域銷售公司”等多措并舉，使其資金回籠速度很迅速。三、資產營運能力影響因素分析1、表層影響因素分析影響資產運用效率的表層因素主要包括營業(yè)收入和資產占用額。當資產占用額一定時，資產運用效率的好壞取決于主營業(yè)務收入，實現的主營業(yè)務收入越多，則資產運用效率越高。同樣，當主營也如收入一定時，資產運用效率的好壞則取決于資產占用額的多少，所

12、占用的資產額越少，資產運用效率越好。由以上數據可以看出，格力電器2014年-2016年資產總額是逐年上升趨勢，而營業(yè)收入卻并未實現持續(xù)的上升，其中2015年最低，2016年雖然較2015年有所增加，但仍未達到2014年水平。營運能力各評價指標看，也如實反映了這一問題。2、深層影響因素分析（1）企業(yè)資產運用效率首先受到其所屬行業(yè)及其經營管理理念的影響。格力電器屬于家用電器制造企業(yè)，在全球擁有珠海、重慶、合肥、巴基斯坦等十個生產基地。生產規(guī)模位居全球首位，擁有零部件配套生產能力和最完整產業(yè)鏈。經營需要占用大量的原材料、在產品、產成品、機器設備廠房等，資產占用量越大，資產周轉速度相對較慢。格力電器秉承“核心技術自主研發(fā)”，致力于自主創(chuàng)新企業(yè)建設，格力是目前全球最大的空調研發(fā)中心，目前有科研人員8000多人，累計申請專利技術27000項。格力是家電企業(yè)唯一一個科研投入不設上限的企業(yè)，需要多少就投入多少。（2）企業(yè)的資產運用效率與其采用的財務政策有關。公司對原材料采用集中采購