財務(wù)管理計算公式總結(jié)

1、償債能力分析指標短期償債能力分析：1流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債分析：比率越高，短期償債能力越強，但過高又會影響盈利能力。影響該指標可信性的有存貨和應(yīng)收賬款的質(zhì)量。 另外，該指標排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響， 適合企業(yè)之間和本企業(yè)不 同歷史時期的比擬營運資金 =流動資產(chǎn)-流動負債2、速動比率=流動資產(chǎn)存貨/流動負債分析：由于流動資產(chǎn)中存貨變現(xiàn)速度慢， 或可能已經(jīng)報廢尚未處理或已抵押給債權(quán)人等原因，將存貨排除出去的計算更令人可信。速動比率比流動比率更能真實反映。比率越高，短期償債能力越強。3、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金流量+現(xiàn)金等價物/流動負債反映直接償付能力高較好支付能力 過高擁有過多的盈利能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)

2、4、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金凈額/流動負債動態(tài)反響5、 到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 / 本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息 支出長期償債能力分析：1資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額X 100%分析：反映企業(yè)歸還債務(wù)的綜合能力，比率越高，償債能力越差，財務(wù)風(fēng)險越大。債權(quán)人、股東和經(jīng)營者對待資產(chǎn)負債率的態(tài)度不同。注：資產(chǎn)總額是扣除累計折舊后的凈額。2、股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額X 100%分析：比率越大，財務(wù)風(fēng)險越小，償債能力越強。注：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1/ 1-資產(chǎn)負債率大，那么股東投入資本在資產(chǎn) 中所占的比重小，財務(wù)杠桿大3、利息保障倍數(shù)=息稅前利

3、潤/利息分析：衡量企業(yè)支付利息的能力。比率越低，越難支付債務(wù)利息。但權(quán)責(zé)發(fā)生制會導(dǎo)致該指標的片面性。注:息稅前利潤=利潤總額+費用化利息；分母利息包括費用化利息， 還包括計入固定資產(chǎn)本錢的資本化利息。4、產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額低，財務(wù)狀況好，債權(quán)人貸款的平安越有保障，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險小。5、 有形凈值債務(wù)率=負債總額/ 股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值6、償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金流量凈額7、 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 +現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅/現(xiàn)金 利息支出營運能力分析指標1、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨分析：比率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，

4、流動性越強，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收 賬款等的速度越快。注：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率，表示存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時間。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款分析：比率越高，催款速度越快，流動性強，但過高會限制銷售量的擴大，影響盈利水平。 注：平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準備的應(yīng)收賬款金額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均流動資產(chǎn)分析：反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。比率高，速度快，相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn)投 入，增強盈利能力。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值分析：用于分析對固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高那么固定資產(chǎn)的利用率越高。5

5、、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額分析：反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。比率高，周轉(zhuǎn)快，銷售能力越強。薄利多銷可加速資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。總之，各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。盈利能力分析指標1銷售毛利率=銷售收入凈額-銷售本錢/銷售收入凈額X 100%分析：反映銷售收入提供毛利潤的能力或補償期間費用的能力。銷售凈額是扣除了銷售退回、銷售折扣和折讓后的凈額。比率越大，通過銷售獲利的能力越強。2、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額X 100%分析：反映銷售收入提供稅后利潤的能力，評價企業(yè)通過銷售賺取利

6、潤的能力。比率越高， 擴大銷售獲得收益的能力越強。這兩個指標都可進行橫向分析和縱向分析，但在不同行業(yè)間企業(yè)不適合比擬。3、資產(chǎn)報酬率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額X 100%分析：反映利用資產(chǎn)獲取利潤的能力。比率越高說明盈利能力越高。需要進行橫向和縱向比較，才能正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的上下，并發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。4、股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額X 100%=資產(chǎn)報酬率X平均權(quán)益乘數(shù) 分析：反映企業(yè)股東獲取投資報酬的上下。比率越高，獲利能力越強。提高股東權(quán)益報酬率的兩個途徑：1、提高資產(chǎn)報酬率，在財務(wù)杠桿不變的情況下，通過增收節(jié)支提高資產(chǎn)利用率來提高股東權(quán)益報酬率；2、提高權(quán)益乘數(shù)有財務(wù)

7、風(fēng)險。5、資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/平均總額6、資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額7、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額反映投資收益的指標1、每股收益=凈利潤-優(yōu)先股股利/年度末發(fā)行在外普通股平均股數(shù) 分析：反映普通股的獲利能力。注意：不能反映股票所含有的風(fēng)險；如原經(jīng)營日用品現(xiàn)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資，風(fēng)險增大，但該指標可能不變。2、 每股股利=現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利/年度末發(fā)行在外的普通股股數(shù)3、股利發(fā)放率=每股股利/每股凈收益 分析：比每股盈余更能反映投資者的當前利益注：股利支付率=每股股利 /每股收益，假設(shè)無優(yōu)先股股利，那么兩者相等。4、市盈率=普通股每股市價/普通股每股盈余分析：反映投資人對

8、每元凈利潤所愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。指標越高，說明市場對公司的未來越看好，但投資風(fēng)險越大。不能用于不同行業(yè)公司的比擬。新興行業(yè)市盈率高，成熟工業(yè)市盈率低，但不說明后者的股票沒有投資價值。5、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益總額/年度末發(fā)行在外股票股數(shù) 分析：縱向比擬可以反映公司的開展趨勢和盈利能力。6、市凈率=普通股每股市價 /普通股每股凈資產(chǎn)分析：說明市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價。7、 收益留存率=每股利潤一每股股利/每股利潤=凈利潤一現(xiàn)金股利額/凈利潤杜邦分析法杜邦分析體系最核心的指標是權(quán)益報酬率，其分解式如下： 權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益=凈利潤/平均總資產(chǎn)X平均

9、總資產(chǎn) /平均所有者權(quán)益=資產(chǎn)凈利率X平均權(quán)益乘數(shù)=凈利潤/銷售收入X銷售收入/總資產(chǎn)X平均權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X平均權(quán)益乘數(shù)分析：根據(jù)該分解后的公式，決定權(quán)益報酬率的因素有三個方面的因素：1銷售凈利率，即從企業(yè)的銷售活動分析，從銷售額和銷售本錢兩方面進行。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映資產(chǎn)管理的能力，從資產(chǎn)的各個構(gòu)成局部進行分析問題。3、權(quán)益乘數(shù)，反映資本結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)高，那么負債比例大，能給企業(yè)帶來較大的杠桿利益， 但同時也有較大的風(fēng)險。現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)的各項業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重，以與各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入中具體工程的構(gòu)成情況。流出結(jié)構(gòu)

10、分析反映企業(yè)現(xiàn)金的用途和去處流入流出比分析可計算三種活動各自的流入流出比。結(jié)果可進行縱向或橫向比擬。盈利質(zhì)量分析盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /凈利潤 分析：比率越高，反映企業(yè)盈利質(zhì)量越高。再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /資本性支出分析：比率越高，反映企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強。籌資與支付能力分析外部融資比率=經(jīng)營性應(yīng)付工程增減凈額+籌資現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入量總額分析：反映企業(yè)的籌資能力，比率越高，企業(yè)的籌資能力越強。強制性現(xiàn)金支付比率=現(xiàn)金流入總額/ 經(jīng)營現(xiàn)金流出量+歸還債務(wù)本息付現(xiàn)分析：反映企業(yè)用現(xiàn)金償債的能力。比率越高，現(xiàn)金償債能力越強。到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營

11、活動現(xiàn)金凈流量/ 本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出分析：比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強。現(xiàn)金償債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /長期債務(wù)總額分析：反映企業(yè)經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金歸還長期債務(wù)的能力。比率越高，能力越強。貨幣時間價值的計算復(fù)利終值 FVn=PV(1+i) n 現(xiàn)值 PV =FVn/(1+i)n=FVn*PVIFi,n普通年金終值 FVA= A*FVIFA i,n 現(xiàn)值 FVA= A*PVIFA i,n先付年金終值 FVAn A (FVIFAj,1)現(xiàn)值 PVAD n A (PVIFA i n 1 1)遞延年金 現(xiàn)值 V0 A PVIFA j,m n A PVIFAj,mA PVIFA i,

12、n PVIFi,m終值Vn=A*FVIFAi,n永續(xù)年金終值:無終點，故無終值現(xiàn)值：V0=A*PVIFAi,-=A*1/i風(fēng)險報酬期望和方差期望收益率RnPii 1R方差VarnPii 1(RiR)2標準離差率V由兩種資產(chǎn)組成的投資組合，只有當兩者完全正相關(guān)時，組合的標準差才等于兩種資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均。但假設(shè)相關(guān)系數(shù)小于1,組合的標準差小于各自標準差的加權(quán)平均，風(fēng)險減小。協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)協(xié)方差假設(shè)為正，那么說明兩只股票收益率的變化是同方向的；反之，那么變動方向相反。相關(guān)系數(shù)假設(shè)為正，那么兩只股票收益率之間同方向變化，為負那么反方向變化。假設(shè)p AP 0,那么兩者不相關(guān)；假設(shè) p AB= 1,

13、那么兩者完全正相關(guān)(方向完全相同)；假設(shè)p AB= -1 ,債券估價附息債券 pt一次還本付息債券 永久性債券 P 零息債券 PrFF那么兩者完全負相關(guān)(方向完全相反)。(1 (1 i)nmP F ( 1 n r n為持有剩余期間的期數(shù)；m為整個計息期間的期數(shù)(1 i)rFiF_(1亍股票估價股利零成長股票：P Dr股利固定成長股票：P Do(1 g) -DJr g r g優(yōu)先股的估價方法同永久性債券1債務(wù)本錢Kl長期借款資本本錢率L(1fl)長期債券資本本錢率KbIb(1 T)B(1 Fb)2.權(quán)益本錢DPo(1 f)普通股零成長股票，那么假設(shè)為固定成長股利政策，那么KS =D1 /P0(1

14、-f)+G資本資產(chǎn)定價模型：KS Ri Rf i (Rm Rf)優(yōu)先股：d由于股利通常固定，計算方法同零成長股票Ks -Ks P°(1 f)經(jīng)營杠桿反映銷售量與息稅前收益之間的關(guān)系，主要用于衡量銷售量變動對息 稅前收益的影響。DOLEBIT EBITQ(P V)EBIT EBITQQ Q(P V) F S C F卜 i *r d1 'fa i I i3 -fc S + ! ! I I r i ri 'B I i b ! n b i n *' l! 奈EBIT議黑簡化計算公式:財務(wù)杠桿反映息稅前收益與普通股每股收益之間的關(guān)系，用于衡量息稅前收益 變動對普通股每股

15、收益變動的影響程度I-I I L Iu fl - K R I i a i i m i u i i i i i niai m CDITIPi /d "T I- l-< I III I /1 II 1I IIf I II J凈現(xiàn)值(NPV是指將投資工程各年現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和減去現(xiàn)金流出的現(xiàn)值(凈投資額)后的差值。法那么：一個投資方案假設(shè)NP0 0那么應(yīng)采納；反之拒絕。NPV CF0NCFt(1 r)t股利政策四種類型：剩余股利政策固定股利或穩(wěn)定增長股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策剩余股利政策就是在企業(yè)確定的最正確資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先滿足投資的需求，然后 有剩余才用于分配股利。只有該投資時機的預(yù)期報酬率高于股東要求的必要報酬 率，才能為股東所承受。優(yōu)點：此股利政策的綜合資本本錢最低。缺點：波動性大。固定股利或穩(wěn)定增長股利政策：即企業(yè)在較長時期支付固定的股利額，只有當企業(yè)對未來利潤增長確有把握， 且不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，才增加每股股利。優(yōu)點：股利穩(wěn)定，增強投資者的信心，有利于股票價格的上升。有利于投資者 有規(guī)律地安排股利收入和支出。缺點：在公司利