乳膠床墊公司工程咨詢報告（范文）

1、乳膠床墊公司工程咨詢報告目錄第一章 公司概況4一、 公司基本信息4二、 公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)4第二章 項目基本情況6一、 項目承辦單位6二、 項目實施的可行性7三、 項目建設(shè)選址7四、 建筑物建設(shè)規(guī)模8五、 項目總投資及資金構(gòu)成8六、 資金籌措方案8七、 項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標(biāo)9八、 項目建設(shè)進度規(guī)劃9第三章 數(shù)據(jù)采集分析與知識管理11一、 信息鑒別常用方法11二、 數(shù)據(jù)分析與挖掘概述13第四章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述16一、 現(xiàn)代工程咨詢方法框架16二、 現(xiàn)代工程咨詢方法的特點17第五章 資源環(huán)境承載力概述20一、 資源環(huán)境承載力的特征20二、 資源環(huán)境承載力的內(nèi)涵22第六章 資源環(huán)境承載力影響

2、因素識別及評價指標(biāo)26一、 資源承載力影響因素識別及評價指標(biāo)26二、 生態(tài)承載力影響因素識別及評價指標(biāo)27第七章 市場分析28一、 征兆指標(biāo)預(yù)測28二、 專家預(yù)測法29第八章 現(xiàn)金流量分析31一、 現(xiàn)金流量分析指標(biāo)計算31二、 資金時間價值與資金等值40第九章 建設(shè)期利息估算45一、 建設(shè)期利息的估算方法45二、 建設(shè)期利息估算的前提條件45第十章 流動資金估算46一、 分項詳細(xì)估算法46二、 流動資金估算應(yīng)注意的問題49第十一章 資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化比選50一、 息稅前利潤每股利潤分析法50二、 比較資金成本法51第十二章 資金成本分析54一、 權(quán)益資金成本分析54二、 資金成本的構(gòu)成55第十三章

3、財務(wù)現(xiàn)金流量的估算58一、 項目計算期的分析確定58二、 稅費估算59第十四章 財務(wù)盈利能力分析65一、 靜態(tài)指標(biāo)分析65二、 動態(tài)指標(biāo)分析65第十五章 投入產(chǎn)出經(jīng)濟價格的確定76一、 特殊投入經(jīng)濟價格確定76二、 特殊產(chǎn)出經(jīng)濟價格確定79第十六章 經(jīng)濟效益與費用的識別與計算83一、 經(jīng)濟效益與費用的估算原則83二、 間接效益與間接費用的識別與計算83第一章 公司概況一、 公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團）有限公司2、法定代表人：唐xx3、注冊資本：740萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-1-87、營業(yè)期限：20

4、13-1-8至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx二、 公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)表格題目公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額5282.694226.153962.02負(fù)債總額2669.722135.782002.29股東權(quán)益合計2612.972090.381959.73表格題目公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入13157.4010525.929868.05營業(yè)利潤2007.531606.021505.65利潤總額1660.291328.231245.22凈利潤1245.22971.27896.56歸屬于母公司所有

5、者的凈利潤1245.22971.27896.56第二章 項目基本情況一、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯(lián)系人唐xx（三）項目建設(shè)單位概況公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)，在“夢想、責(zé)任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)

6、鏈管理平臺。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務(wù)實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。二、 項目實施的可行性（一）長期的技術(shù)積累為項目的

7、實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。（二）國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。三、 項目建設(shè)選址本期項目選址位于xx（待定），占地面積約35.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。四、 建筑物建設(shè)規(guī)模本期項目建筑面積43736.32

8、，其中：主體工程27753.22，倉儲工程10120.80，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3520.63，公共工程2341.67。五、 項目總投資及資金構(gòu)成（一）項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資14423.29萬元，其中：建設(shè)投資10993.59萬元，占項目總投資的76.22%；建設(shè)期利息301.32萬元，占項目總投資的2.09%；流動資金3128.38萬元，占項目總投資的21.69%。（二）建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資10993.59萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用9357.07萬元，工程建設(shè)其他費用1304

9、.77萬元，預(yù)備費331.75萬元。六、 資金籌措方案本期項目總投資14423.29萬元，其中申請銀行長期貸款6149.35萬元，其余部分由企業(yè)自籌。七、 項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標(biāo)（一）經(jīng)濟效益目標(biāo)值（正常經(jīng)營年份）1、營業(yè)收入（SP）：26400.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：21327.16萬元。3、凈利潤（NP）：3710.24萬元。（二）經(jīng)濟效益評價目標(biāo)1、全部投資回收期（Pt）：6.18年。2、財務(wù)內(nèi)部收益率：19.18%。3、財務(wù)凈現(xiàn)值：3304.74萬元。八、 項目建設(shè)進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進行建設(shè)，本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。十四

10、、項目綜合評價主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積23333.00約35.00畝1.1總建筑面積43736.32容積率1.871.2基底面積14699.79建筑系數(shù)63.00%1.3投資強度萬元/畝302.772總投資萬元14423.292.1建設(shè)投資萬元10993.592.1.1工程費用萬元9357.072.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1304.772.1.3預(yù)備費萬元331.752.2建設(shè)期利息萬元301.322.3流動資金萬元3128.383資金籌措萬元14423.293.1自籌資金萬元8273.943.2銀行貸款萬元6149.354營業(yè)收入萬元26400.00正常運營年份5總

11、成本費用萬元21327.16""6利潤總額萬元4946.98""7凈利潤萬元3710.24""8所得稅萬元1236.74""9增值稅萬元1048.80""10稅金及附加萬元125.86""11納稅總額萬元2411.40""12工業(yè)增加值萬元8298.58""13盈虧平衡點萬元10153.13產(chǎn)值14回收期年6.18含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率19.18%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元3304.74所得稅后第三章 數(shù)據(jù)采集分析與知識管理

12、一、 信息鑒別常用方法（一）溯源法對到手信息涉及的問題應(yīng)追根溯源，及時核對。例如，盡量找到現(xiàn)場和掌握第一手資料的人；核對原始資料，并查對主要參考文獻；按其中敘述的方法、步驟，重做實驗或演算,以便從來源上找到鑒別依據(jù)。鑒別和篩選在手信息，判斷是否完整、適用與可靠，是咨詢?nèi)藛T的重要工作。工程咨詢所需信息十分廣泛，不可能也不必均由咨詢?nèi)藛T鑒別。為了確保信息可靠，應(yīng)盡可能選用權(quán)威機構(gòu)發(fā)布或已鑒定、批準(zhǔn)的信息。例如，地質(zhì)儲量選用儲量委員會批準(zhǔn)的儲量報告；地震帶的分布用國家地震局的數(shù)據(jù)；歷史數(shù)據(jù)用國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)。一般來說，專業(yè)技術(shù)力量強的單位提供的信息較可靠。例如，國際金融組織的國際金融信息較可靠；來自

13、從事鋼鐵、汽車行業(yè)研究的機構(gòu)的鋼鐵、汽車業(yè)信息較可靠。（二）比較法有些信息受主客觀條件限制難以溯源，對此，可用比較法，即比較不同人、不同時間和其他方面的材料；對于某一事實，說法、結(jié)論是否一致。如果一致，則基本可辨真?zhèn)?。若否，就需進一步核查。（三）佐證法任何事物都與其他事物有一定聯(lián)系，并相互制約。找到這些聯(lián)系和制約因素，便可判斷事物的真?zhèn)?。一般說來，口頭材料不如文字材料可靠，文字不如實物可靠。分析信息產(chǎn)生的過程也是尋求信息佐證的辦法。1普查數(shù)據(jù)一般比抽查數(shù)據(jù)全面、準(zhǔn)確。2監(jiān)測數(shù)據(jù)，長期比短期全面，監(jiān)測范圍大的數(shù)據(jù)比監(jiān)測范圍小的數(shù)據(jù)代表性強；勘探密度大的數(shù)據(jù)比勘探密度小的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，科學(xué)實驗和仿真模

14、擬計算的數(shù)據(jù)比一般推理的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確。3核對來源不同，收集方法不同的數(shù)據(jù)。如衛(wèi)星圖片、航測數(shù)據(jù)可用地面實測數(shù)據(jù)驗證；了解來的市場需求量與行業(yè)協(xié)會、主要企業(yè)、國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)對比。4對比不同時期、不同來源的數(shù)據(jù)，并適當(dāng)修正其間的差距。同一對象的數(shù)據(jù)，在不同國家、不同歷史時期，由于范圍不同，計算的標(biāo)準(zhǔn)和口徑可能有所不同，造成數(shù)據(jù)之間有很大的差異。在對比這些數(shù)據(jù)時，必須查明統(tǒng)計口徑，否則就會出錯。5由專家集體辨別信息是否準(zhǔn)確，是否可靠。對于來自不同渠道的信息，可能因角度不同、口徑不一、方法各異等而不一致，甚至矛盾。這時，可請專家集體討論，弄清差異和矛盾的原因，去偽存真，取得一致意見。（四）邏輯法鑒別信息

15、，邏輯判斷必不可少。不經(jīng)縝密的邏輯思考容易出錯。有些基本差錯，例如語言或文字的前后矛盾，夸大其詞，有悖情理，以及某些虛構(gòu)，禁不起邏輯的推敲。當(dāng)然，邏輯合理并不總能證明事物為真，從虛假的前提出發(fā)，經(jīng)過合理的邏輯推斷得出的結(jié)果不會真實。因此，鑒別信息，既要充分利用經(jīng)驗、認(rèn)識和判斷力，也要借助其他手段。二、 數(shù)據(jù)分析與挖掘概述（一）信息分析信息分析是根據(jù)咨詢問題的具體需要，對與之有關(guān)的信息進行整理、鑒別、評價、分析和綜合，以便取得咨詢所需新信息的過程。信息分析有如下幾種用途：1跟蹤。所謂跟蹤，就是及時了解各領(lǐng)域新動向、新發(fā)展，從而發(fā)現(xiàn)問題、提出問題。2比較。比較各種事物的內(nèi)部矛盾之后，把握事物間的聯(lián)

16、系，認(rèn)識事物的本質(zhì)，從而提出問題、確定目標(biāo)、擬定方案并作出選擇。3預(yù)測。利用已掌握的信息、知識和手段，推斷事物的未來或未知方面。4評價。進行評價時應(yīng)選擇合適的變量和評價指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)考慮評價對象之間的可比性。信息分析所用方法，可分為定性和定量分析兩種。定性方法主要靠邏輯推理；而定量方法涉及數(shù)據(jù)間的數(shù)量關(guān)系，要建立數(shù)學(xué)模型，計算、求解。如今，信息越來越復(fù)雜，定性與定量分析已無法單獨奏效，只能越來越多地結(jié)合起來。（二）數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)分析是信息分析的一部分，數(shù)據(jù)分析是對收集數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)的分析，建立適當(dāng)?shù)哪Ｐ?，揭示?shù)據(jù)中隱含的技術(shù)、經(jīng)濟、社會和其他關(guān)系，以及發(fā)展趨勢，為有關(guān)的咨詢活動提交的有用的數(shù)字、信息或

17、建議。數(shù)據(jù)分析的對象可分為時間序列和截面數(shù)據(jù)。如企業(yè)歷年的咨詢收入、利潤總額等就是時間序列。截面數(shù)據(jù)是在同一時間的數(shù)據(jù)，如企業(yè)同一年咨詢業(yè)務(wù)數(shù)目、營業(yè)額、費用、收入、人工耗費等。兩種數(shù)據(jù)都要注意樣本容量大小。對于截面數(shù)據(jù)，常用線性或非線性回歸模型體現(xiàn)數(shù)據(jù)之間的各種關(guān)系。數(shù)據(jù)分析屬定量分析，包括數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析、時間數(shù)據(jù)分析、空間數(shù)據(jù)分析。（三）數(shù)據(jù)挖掘數(shù)據(jù)挖掘就是從數(shù)據(jù)中挖掘出隱含、先前未知、有潛在用途，最終可為人理解的關(guān)系、模式、趨勢和其他有用信息，并建立模型，用于預(yù)測、判斷或決策，幫助企業(yè)更好地適應(yīng)變化并做出更明智的決策的過程。數(shù)據(jù)挖掘廣泛應(yīng)用于制造、金融、零售、保健、中醫(yī)藥及電信等行業(yè)的客戶

18、關(guān)系管理、風(fēng)險防范、供應(yīng)鏈管理、競爭優(yōu)勢分析、部門分析等領(lǐng)域。數(shù)據(jù)挖掘要用到統(tǒng)計分析、人工智能、數(shù)據(jù)庫和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等方面的知識，如記憶推理、聚類分析、關(guān)聯(lián)分析、決策樹、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、基因算法等。數(shù)據(jù)挖掘需要用戶參與，并非某種單一工具、技術(shù)或軟件即可獨自完成。另一方面，并非所有信息查詢都可視為數(shù)據(jù)挖掘。例如，使用數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)查找個別記錄，或用搜索引擎查找互聯(lián)網(wǎng)特定的網(wǎng)頁，屬于信息檢索，不能視為數(shù)據(jù)挖掘。當(dāng)然，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)也有強大的信息檢索能力。第四章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述一、 現(xiàn)代工程咨詢方法框架（一）現(xiàn)代工程咨詢方法體系現(xiàn)代工程咨詢方法體系包括哲學(xué)方法、邏輯方法和學(xué)科方法。哲學(xué)方法一般是辯證地分析

19、事物的兩面性，包括它的優(yōu)點和缺點、正面效應(yīng)和反面效應(yīng)；邏輯方法是用概念、判斷、推理、假說等邏輯思維形式，對事物進行歸納、演繹、綜合；學(xué)科方法是利用各種學(xué)科中常用的研究方法，包括文獻法、觀察法、訪談法、問卷法、測量法和實驗法、價值工程方法、網(wǎng)絡(luò)控制方法、市場調(diào)查研究方法、戰(zhàn)略規(guī)劃研究方法、財務(wù)評價方法、經(jīng)濟評價方法、風(fēng)險分析方法等。（二）常用現(xiàn)代工程咨詢方法基于咨詢工程師的基本能力要求，以項目周期的全過程咨詢服務(wù)為主線，重點集中于投資項目前期咨詢服務(wù)領(lǐng)域，常用的現(xiàn)代工程咨詢方法包括綜合分析、規(guī)劃咨詢、市場分析、項目評價、項目管理等五大類，每一大類中又包括若干具體方法。需要說明的是，雖然我們將某一

20、具體方法歸于某一大類名下，但其并不是僅限應(yīng)用于此類項目咨詢領(lǐng)域，亦可應(yīng)用于其他項目咨詢中。如利益相關(guān)者分析法，經(jīng)常應(yīng)用于規(guī)劃咨詢，同時也常用于社會評價；如德爾菲法，不僅應(yīng)用于市場預(yù)測，同時也應(yīng)用于規(guī)劃咨詢、社會評價等。二、 現(xiàn)代工程咨詢方法的特點現(xiàn)代工程咨詢方法的特點是，定性分析和定量分析相結(jié)合，重視定量分析；靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，重視動態(tài)分析；統(tǒng)計分析與預(yù)測分析相結(jié)合，重視預(yù)測分析。定性分析與定量分析1定性分析定性分析是通過研究事物構(gòu)成要素間的相互聯(lián)系來揭示事物本質(zhì)的方法，它是在邏輯分析、判斷推理的基礎(chǔ)上，對客觀事物進行分析與綜合，從而找出事物發(fā)展內(nèi)在規(guī)律性，確定事物的本質(zhì)。在工程咨詢研

21、究中，許多難以用計量表達(dá)的場合，定性分析方法可以發(fā)揮重要作用。2定量分析定量分析是依據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，選擇建立合適的數(shù)學(xué)模型，計算出分析對象的各項指標(biāo)及其數(shù)值的一種方法。它是通過反映一定質(zhì)的事物量的關(guān)系來揭示事物內(nèi)在規(guī)律的方法，在數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、運籌學(xué)、計量學(xué)、計算機等學(xué)科基礎(chǔ)之上，通過方程、數(shù)學(xué)圖表和模型等方式來研究事物的本質(zhì)。在工程咨詢工作中采用定量分析的方法，對復(fù)雜事物進行數(shù)據(jù)處理，進行比較分析，可以使問題更為清晰，解決方案更精確。靜態(tài)分析與動態(tài)分析1靜態(tài)分析靜態(tài)分析是觀測和評價事物某一時點狀態(tài)的一種方法。如項目評價中通過計算靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等指標(biāo)，可以對項目的財務(wù)效

22、益得出初步的判斷。2動態(tài)分析在工程咨詢服務(wù)的各個階段，特別是在項目決策評價階段，要樹立動態(tài)觀念，如考慮資金時間價值、市場供求變化、技術(shù)發(fā)展變化、社會經(jīng)濟環(huán)境的變化等。現(xiàn)代項目財務(wù)評價一般以動態(tài)分析為主，主要進行項目現(xiàn)金流量分析，計算財務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)，并進行風(fēng)險概率分析等。統(tǒng)計分析與預(yù)測分析1統(tǒng)計分析統(tǒng)計分析是對分析對象過去和現(xiàn)在的信息進行收集、整理、統(tǒng)計和分析。在現(xiàn)代工程決策研究咨詢中經(jīng)常需要采取多種方法和渠道，收集大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，包括行業(yè)、區(qū)域、市場、技術(shù)、企業(yè)等的統(tǒng)計資料和信息，從而分析、歸納和總結(jié)事物的發(fā)展規(guī)律，把握發(fā)展動向；在項目執(zhí)行階段，也需要對項目的執(zhí)行情況進行監(jiān)控，對

23、投資、質(zhì)量、進度等進行統(tǒng)計分析，并與計劃進行比較，判斷項目的進展情況，以便采取有針對性的應(yīng)對措施，促進項目的順利進行。2預(yù)測分析預(yù)測分析是依據(jù)分析對象過去和現(xiàn)在的信息，采用一定的方法，對事物未來發(fā)展趨勢進行分析、推測、判斷的方法。預(yù)測分析是現(xiàn)代工程咨詢的重要方法，尤其是在投資前期決策階段，預(yù)測分析是項目咨詢的重要工作。投資項目決策是建立在對未來預(yù)測的基礎(chǔ)上的，需要對未來的社會經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策走向、技術(shù)發(fā)展趨勢、市場需求變化、原材料供應(yīng)、配套條件約束、資金市場等進行預(yù)測。第五章 資源環(huán)境承載力概述一、 資源環(huán)境承載力的特征區(qū)域資源環(huán)境承載力并非簡單地追求資源環(huán)境所能支撐或供養(yǎng)的最大人口規(guī)模，它

24、既要求人類生產(chǎn)生活適宜，區(qū)域內(nèi)人類物質(zhì)生活水平和人居環(huán)境優(yōu)質(zhì)，又要維系生態(tài)環(huán)境良性循環(huán)，保持生態(tài)系統(tǒng)的健康穩(wěn)定和生態(tài)安全，還要確保資源合理有序開發(fā)，實現(xiàn)各類資源的永續(xù)利用。資源環(huán)境承載力具有區(qū)域性、客觀性、層次性、有限性、動態(tài)性、可控性等特征。（一）區(qū)域性資源環(huán)境承載力是某一區(qū)域的資源環(huán)境結(jié)構(gòu)和功能的客觀表征。不同區(qū)域的資源環(huán)境稟賦條件不同，承載力大小也不同。不同區(qū)域的經(jīng)濟社會、國家政策等因素也會對該區(qū)域的資源環(huán)境承載力產(chǎn)生影響和制約。因此，資源環(huán)境承載力會表現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異。（二）客觀性資源環(huán)境承載力是區(qū)域在一定時期、一定狀態(tài)下，資源環(huán)境系統(tǒng)客觀存在的用以約束人類活動的自然屬性，其存在與否

25、不以人的意志為轉(zhuǎn)移。對于某一區(qū)域而言，在一定限度之內(nèi)的外部作用下，資源環(huán)境可通過自身內(nèi)部各子系統(tǒng)的協(xié)調(diào)作用保持著其結(jié)構(gòu)和功能的相對穩(wěn)定，不會發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變。資源環(huán)境承載力在資源環(huán)境系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、功能不發(fā)生本質(zhì)變化的前提下，其質(zhì)和量是客觀存在的，是可以衡量和評價的。（三）層次性資源環(huán)境承載力是從分類到綜合的資源承載力與環(huán)境承載力（容量）的統(tǒng)稱。資源環(huán)境系統(tǒng)是多層次的有機系統(tǒng)，內(nèi)含土地資源、水資源、礦產(chǎn)資源和環(huán)境等多個子系統(tǒng)，而資源環(huán)境承載力則是多個子系統(tǒng)承載力的綜合體。作為判斷人類活動與整個資源環(huán)境系統(tǒng)協(xié)調(diào)與否的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，資源環(huán)境承載力有利于人類社會從宏觀層面上對自身活動進行認(rèn)識，并加以指導(dǎo)和調(diào)節(jié)

26、。（四）有限性在一定的時期及地域范圍內(nèi)、一定的自然條件和社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模條件下，一定的環(huán)境系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和功能條件下，有限的資源環(huán)境對人類經(jīng)濟社會活動所能提供的容納程度和最大支撐能力是有限度的，即承載力是有限的。所有開發(fā)活動都必須保證在有限的閾值內(nèi)，否則將對資源環(huán)境造成破壞性損害。（五）動態(tài)性資源環(huán)境提供的是對人類活動時期的最大支撐能力，而人類對資源環(huán)境開發(fā)、利用和改造規(guī)模、強度、速度是基于某一時期的社會生產(chǎn)力和認(rèn)識水平，這使得資源環(huán)境承載力隨著科學(xué)技術(shù)水平、社會生產(chǎn)力發(fā)展而減小或增大。資源環(huán)境系統(tǒng)和經(jīng)濟社會系統(tǒng)都是開放的，在與外界進行物質(zhì)和能量交換的過程中，區(qū)域內(nèi)資源環(huán)境的制約性因素也發(fā)生相應(yīng)變化

27、。此外，用不同的環(huán)境目標(biāo)來衡量同一區(qū)域的資源環(huán)境承載力，也會得出不同的結(jié)論。（六）可控性資源環(huán)境承載力在很大程度上可以由人類活動加以控制。人類在掌握資源環(huán)境演變規(guī)律和人類活動與資源環(huán)境相互作用機制的基礎(chǔ)上，根據(jù)生產(chǎn)和生活的實際需要，可以對資源環(huán)境進行有目的的開發(fā)、利用和改造，尋求資源環(huán)境限制因子并降低其限制強度，從而可以使資源環(huán)境承載力向著人類預(yù)定的目標(biāo)變化，以保障人類社會、經(jīng)濟活動的可持續(xù)發(fā)展。但是，人類活動對資源環(huán)境所施加的作用，必須有一定的限度。資源環(huán)境的可控性是有限度的可控性，這也使得分析資源環(huán)境承載力具有現(xiàn)實意義。二、 資源環(huán)境承載力的內(nèi)涵早在20世紀(jì)初期，“承載力”的概念被引入生態(tài)

28、學(xué)領(lǐng)域，相繼出現(xiàn)了種群承載力、土地承載力、資源承載力、環(huán)境承載力和資源環(huán)境綜合承載力等。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，資源耗竭和環(huán)境惡化的問題日益突出，以及人們對資源環(huán)境問題認(rèn)識的逐步深入，資源環(huán)境承載力在區(qū)域規(guī)劃、空間開發(fā)、生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)評估、資源環(huán)境現(xiàn)狀評價以及可持續(xù)發(fā)展研究領(lǐng)域受到越來越多的重視。資源環(huán)境承載力是指在維持人與自然關(guān)系協(xié)調(diào)可持續(xù)的前提下，一定區(qū)域、一定時期、一定科學(xué)技術(shù)水平條件下，資源環(huán)境的數(shù)量和質(zhì)量對人類社會生存、經(jīng)濟發(fā)展的支撐能力。從評價主體看，資源環(huán)境承載力研究既包括單項分類分析，也包括綜合集成分析?？梢哉f，資源環(huán)境承載力作為描述發(fā)展限制的一個常用概念，不僅是區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生

29、變量，而且已成為區(qū)域人口與經(jīng)濟規(guī)模和發(fā)展方式與速度的剛性約束。資源環(huán)境承載力是區(qū)域空間開發(fā)的重要基礎(chǔ)條件，不考慮資源環(huán)境承載能力的空間開發(fā)必然破壞人與自然的和諧，影響區(qū)域的可持續(xù)發(fā)展。傳統(tǒng)規(guī)劃在指導(dǎo)思想上，只追求滿足經(jīng)濟快速發(fā)展的需要，而忽視了資源保障和環(huán)境容量，使我國在經(jīng)濟社會發(fā)展取得巨大成就的同時，也面臨增長方式粗放、資源環(huán)境壓力加大、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)等突出問題。近年來，資源環(huán)境承載力作為衡量人與自然協(xié)調(diào)發(fā)展的重要依據(jù)，正在成為區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)。2006年頒布的國民經(jīng)濟與社會發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要第20章提出“推進形成國家主體功能區(qū)：根據(jù)資源環(huán)境承載能力、現(xiàn)有開發(fā)密度和發(fā)展?jié)摿?，統(tǒng)籌

30、考慮未來我國人口分布、經(jīng)濟布局、國土利用和城鎮(zhèn)化格局，將國土空間劃分為優(yōu)化開發(fā)、重點開發(fā)、限制開發(fā)和禁止開發(fā)四類主體功能區(qū)”。2010年國務(wù)院頒布的全國主體功能區(qū)規(guī)劃中明確指出“推進形成主體功能區(qū)，就是要根據(jù)不同區(qū)域的資源環(huán)境承載能力、現(xiàn)有開發(fā)強度和發(fā)展?jié)摿?，統(tǒng)籌謀劃人口分布、經(jīng)濟布局、國土利用和城鎮(zhèn)化格局”，強調(diào)“根據(jù)資源環(huán)境中的“短板，因素確定可承載的人口規(guī)模、經(jīng)濟規(guī)模及適宜的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”黨的十八大把生態(tài)文明建設(shè)納入“五位一體”總體布局，提出建設(shè)美麗中國的目標(biāo)，并部署生態(tài)文明體制改革、生態(tài)文明法律制度、綠色發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)。黨的十八大報告指出通過推進生態(tài)文明建設(shè)增強可持續(xù)發(fā)展能力，“形成節(jié)約資

31、源和保護環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式，從源頭上扭轉(zhuǎn)生態(tài)環(huán)境惡化趨勢，為人民創(chuàng)造良好生產(chǎn)生活環(huán)境”，2013年黨的十八屆三中全會審議通過了中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定，其中第十四條“加快生態(tài)文明制度建設(shè)”中特別指出了要“建立資源環(huán)境承載力監(jiān)測預(yù)警機制，對水土資源、環(huán)境容量和海洋資源超載區(qū)域?qū)嵭邢拗菩源胧保瑥娬{(diào)了“資源環(huán)境承載力評價”以及“資源環(huán)境承載力監(jiān)測預(yù)警”的重要作用。黨的十九大報告把堅持人與自然和諧共生作為基本方略，進一步明確了建設(shè)生態(tài)文明、建設(shè)美麗中國的總體要求。生態(tài)文明建設(shè)首先要根據(jù)各地資源環(huán)境承載力確定人口規(guī)模，嚴(yán)格按照優(yōu)化開發(fā)、重點開發(fā)、限制開發(fā)、禁

32、止開發(fā)的主體功能定位，劃定并嚴(yán)守生態(tài)紅線，構(gòu)建科學(xué)合理的城鎮(zhèn)化推進格局、農(nóng)業(yè)發(fā)展格局、生態(tài)安全格局，給自然留下更多修復(fù)空間。第六章 資源環(huán)境承載力影響因素識別及評價指標(biāo)一、 資源承載力影響因素識別及評價指標(biāo)（一）土地資源承載力土地資源承載力的影響因素包括主要用地類型、面積及其分布，土地資源利用上線及開發(fā)利用狀況，土地資源重點管控區(qū)域等。土地資源承載力的分析需要考慮土地對人口的承載、土地對經(jīng)濟社會的承載，以及土地與人口和經(jīng)濟發(fā)展之間的匹配協(xié)調(diào)程度。主要評價指標(biāo)包括：人均可利用土地資源、人均耕地面積、人均建設(shè)用地、土地利用率、單位土地產(chǎn)出、規(guī)劃人均城鄉(xiāng)建設(shè)用地規(guī)模、禁建區(qū)比例等。（二）水資源承載力

33、水資源承載力的主要影響因素包括水資源總量及其時空分布，水資源利用上線及開發(fā)利用狀況和耗用狀況（包括地表水和地下水），海水與再生水利用狀況，水資源重點管控區(qū)等。主要評價指標(biāo)包括：人均水資源量、單位土地水資源量、水資源開發(fā)強度、水資源可利用量、地下水開采率、人均供水量、萬元GDP用水量、萬元工業(yè)產(chǎn)值取水量、耕地灌溉率、生態(tài)用水率等，分別表示了水資源的豐沛程度和水資源對居民生活用水、工業(yè)用水、農(nóng)業(yè)用水、生態(tài)用水、經(jīng)濟發(fā)展等方面的承載水平。（三）礦產(chǎn)資源承載力礦產(chǎn)資源承載力的主要影響因素包括礦產(chǎn)資源類型與儲量、生產(chǎn)和消費總量、資源利用效率等。主要評價指標(biāo)包括：單位用地礦產(chǎn)量、單位用地實際采礦能力、單位

34、用地礦產(chǎn)從業(yè)人員數(shù)量、礦業(yè)從業(yè)人員比率、礦業(yè)工業(yè)增加值比例等。二、 生態(tài)承載力影響因素識別及評價指標(biāo)生態(tài)承載力的主要影響因素包括生態(tài)保護紅線與管控要求，生態(tài)系統(tǒng)的類型（森林、草原、荒漠、凍原、濕地、水域、海洋、農(nóng)田、城鎮(zhèn)等）及其結(jié)構(gòu)、功能和過程，植物區(qū)系與主要植被類型，珍稀、瀕危、特有、狹域野生動植物的種類、分布和生境狀況，主要生態(tài)問題的類型、成因、空間分布、發(fā)生特點等。主要評價指標(biāo)包括植被覆蓋率、森林覆蓋率、自然保護區(qū)覆蓋率、城市建成區(qū)綠化覆蓋率、生物豐度指數(shù)、景觀破碎度等。第七章 市場分析一、 征兆指標(biāo)預(yù)測征兆指標(biāo)預(yù)測法就是根據(jù)事物的指標(biāo)聯(lián)系，從征兆指標(biāo)判斷可能引起的某種事物的出現(xiàn)和變化。

35、或者更貼切地說，要求預(yù)測者能熟悉被預(yù)測事物與征兆指標(biāo)之間的這種聯(lián)系，并通過合理的分析和推斷來正確預(yù)測事物的變化趨勢。許多市場因素都可以成為征兆指標(biāo)，如商品價格是預(yù)計市場銷售量的征兆指標(biāo)，物價指數(shù)是市場繁榮的征兆指標(biāo)等。而一個事物也有可能同時有多個征兆指標(biāo)。通常可以從以下三個層次來進行分析：1內(nèi)在因果關(guān)系根據(jù)事物之間的因果聯(lián)系，分析影響事物發(fā)生變化的內(nèi)在聯(lián)系的因素指標(biāo)，這些因素指標(biāo)作為征兆指標(biāo)往往能帶來預(yù)測事件的必然性。如產(chǎn)品的制造成本、銷售量和銷售價格構(gòu)成了與企業(yè)當(dāng)期利潤存在著內(nèi)在聯(lián)系的征兆指標(biāo)。2外在因果關(guān)系根據(jù)事物之間的外在因果聯(lián)系，分析影響事物發(fā)生變化的外在影響指標(biāo)。這類指標(biāo)是事物的影響

36、因素，而非構(gòu)成因素。如中國改革開放、全球經(jīng)濟一體化、產(chǎn)業(yè)分工等多種因素促成我國對外貿(mào)易額持續(xù)高速發(fā)展，外貿(mào)順差再創(chuàng)新高。3外在現(xiàn)象關(guān)系這類現(xiàn)象關(guān)系是經(jīng)驗的總結(jié)和現(xiàn)象的歸納，其征兆指標(biāo)也只能帶來預(yù)測事件的可能性。如根據(jù)城市建設(shè)預(yù)測其富裕文明的程度，根據(jù)出口產(chǎn)品的多少判斷一國產(chǎn)業(yè)的競爭力等。征兆指標(biāo)法使用簡單，判斷快捷，充分利用個人經(jīng)驗，有較高的準(zhǔn)確度，是企業(yè)把握商機，創(chuàng)造效益的有用工具。二、 專家預(yù)測法（一）專家個人判斷法專家個人判斷法，是指專家憑借個人的知識、經(jīng)驗、能力等，對預(yù)測目標(biāo)作出未來發(fā)展趨勢的判斷。這種方法一般先征求專家個人的意見、看法和建議，然后對這些意見、看法和建議加以歸納、整理而

37、得出一般結(jié)論。專家判斷法的成功與否取決于專家個人所掌握的資料，以及分析、綜合和邏輯推理能力。這種方法的最大優(yōu)點是能夠最大限度地發(fā)揮專家的個人的創(chuàng)造力；同時，這種方法能夠保證專家在不受外界影響，沒有心理壓力的條件下進行。但是，個人判斷法受專家個人的知識面、知識深度、占有資料的多少、信息來源及其可靠性、對預(yù)測對象興趣的大小乃至偏見等因素所囿，缺乏相互啟發(fā)的氛圍，因此難免帶有一定的局限性。（二）專家會議法專家會議法是組織有關(guān)方面的專家，通過會議的形式，對產(chǎn)品的市場發(fā)展前景進行分析預(yù)測，然后再專家判斷的基礎(chǔ)上，綜合專家意見，得出市場預(yù)測結(jié)論。專家會議法包括頭腦風(fēng)暴法、交鋒式會議法、混合式會議法等三種形

38、式。由于個人的專業(yè)、學(xué)識、經(jīng)驗和能力的局限，專家個人判斷法經(jīng)常難免有失偏頗，特別是對新產(chǎn)品的需求和市場趨勢的判斷等。因此，對一些重大市場預(yù)測，需要召集行業(yè)相關(guān)專家，利用群體智慧，集思廣益，并通過討論、交流取得共識，為正確決策提供依據(jù)。（三）混合式會議法也稱質(zhì)疑式頭腦風(fēng)暴法，是對頭腦風(fēng)暴法的改進。它將會議分為兩個階段，第階段是非交鋒式會議，產(chǎn)生各種思路和預(yù)測方案；第二階段是交鋒式會議，對上一階段提出的各種設(shè)想進行質(zhì)疑和討論，也可提出新的設(shè)想，相互不斷啟發(fā)，最后取得一致的預(yù)測結(jié)論。（四）德爾菲法德爾菲法是在專家個人判斷法和專家會議法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種專家調(diào)查法。第八章 現(xiàn)金流量分析一、 現(xiàn)金流

39、量分析指標(biāo)計算運用現(xiàn)金流量分析評價投資項目時，要通過計算和判斷分析指標(biāo)。由于投資項目自身的復(fù)雜性，任何一種具體的評價方法都可能只是反映了客觀事物的某一側(cè)面或某些側(cè)面，卻忽視了另外的側(cè)面，故憑單一指標(biāo)難以達(dá)到對項目進行全面分析的目的。項目的目標(biāo)不相同，也應(yīng)采用不同的指標(biāo)予以反映。（一）現(xiàn)金流量分析指標(biāo)分類1根據(jù)是否考慮資金時間價值進行折現(xiàn)運算，可將指標(biāo)分為兩類：靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)。靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。所以在對項目（方案）進行粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y方案進行評價，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊捻椖浚ǚ桨福┻M行評價時，靜態(tài)分析指標(biāo)還是可采用的。動態(tài)分析指標(biāo)強調(diào)利用復(fù)利方法計算資金

40、時間價值，它將不同時間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時點的介值，從而為不同項目（方案）的經(jīng)濟比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映項目（方案）在未來時期的發(fā)展變化情況。2根據(jù)國家發(fā)改委、原建設(shè)部發(fā)布的建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三飯）（以下簡稱方法與參數(shù)（第三版），項目經(jīng)濟評價分為財務(wù)分析和經(jīng)濟分析，其對應(yīng)的指標(biāo)分為財務(wù)分析指標(biāo)和經(jīng)濟分析指標(biāo)。另外，根據(jù)評價指標(biāo)的經(jīng)濟性質(zhì)可以將上述評價指標(biāo)分為三類：時間性指標(biāo)；價值性指標(biāo)；比率性指標(biāo)。項目評價主要解決兩類問題：第一，評價項目是否可以滿足一定的檢驗標(biāo)準(zhǔn)，即要解決項目的“篩選問題”；第二，比較某一項目的不同方案優(yōu)劣或確定不同項目的優(yōu)先次序，即要解決“優(yōu)序”

41、問題。第一類問題可稱為建設(shè)項目的“絕對效果”評價；第二類問題可稱為“相對效果”評價。絕對效果評價不涉及比較，只研究項目各自的取舍問題，因而只需要研究單個項目能否通過預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)即可。（二）時間性指標(biāo)計算1靜態(tài)投資回收期投資回收期（也稱投資返本年限）是指從項目的投建之日起，用項目每年的凈收益來回收期初的全部投資所需要的時間（常用年表示）。它是反映項目財務(wù)上投資回收能力的重要指標(biāo)，投資回收期不大于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期或設(shè)定的基準(zhǔn)投資回收期（P）時，可以認(rèn)為項目在財務(wù)上是可以接受的。（1）含義靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值條件下以凈收益抵償投資所需要的時間，通常以年為單位，從建設(shè)開始年初算起。（2

42、）計算投資回收期可借助財務(wù)現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算。（3）判據(jù)項目投資回收期短，表明投資回收快，抗風(fēng)險能力強。（4）優(yōu)點與不足靜態(tài)投資回收期的最大優(yōu)點是經(jīng)濟意義明確、直觀、計算簡單，便于投資者衡量建設(shè)項目承擔(dān)風(fēng)險的能力，同時在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣。因此，得到一定的應(yīng)用。靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的不足主要有兩點：一是投資回收期只考慮投資回收之前的效果，舍棄了回收期以后的收入與支出數(shù)據(jù)，不能全面反映項目在壽命期內(nèi)的真實效益，難免有片面性；二是沒有考慮資金時間價值，無法用以正確地辨識項目的優(yōu)劣。由于靜態(tài)投資回收期的局限性和不考慮資金時間價值，有可能導(dǎo)致評價判斷錯誤。因此，靜態(tài)投資回收期不是全

43、面衡量建設(shè)項目的理想指標(biāo)，它只能用于粗略評價或者作為輔助指標(biāo)和其他指標(biāo)結(jié)合起來使用。2動態(tài)投資回收期（1）含義為了克服靜態(tài)投資回收期未考慮資金時間價值的缺點，可采用其改進指標(biāo)動態(tài)投資回收期。動態(tài)投資回收期是指在考慮資金時間價值的情況下，用項目每年的凈收益回收全部投資所需要的時間。動態(tài)投資回收期一般從建設(shè)開始年算起。（2）計算動態(tài)投資回收期可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值和累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值計算求得。（3）判據(jù)投資回收期越短方案越好。(4)優(yōu)點與不足動態(tài)投資回收期考慮了資金時間價值，優(yōu)于靜態(tài)投資回收期，但計算相對復(fù)雜。為減少指標(biāo)數(shù)量，簡化計算，方法與參數(shù)（第三版）未要求計算動態(tài)投資回收期指

44、標(biāo)。咨詢?nèi)藛T可根據(jù)項目特點決定取舍。（三）價值性指標(biāo)計算1凈現(xiàn)值（NPV）（1）含義凈現(xiàn)值(NPV)是將項目整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按某個給定的折現(xiàn)率，折算到計算期期初（零點，也即第1年初）的現(xiàn)值代數(shù)和。（2）計算凈現(xiàn)值指標(biāo)是對投資項目進行動態(tài)經(jīng)濟評價的最常用的指標(biāo)。凈現(xiàn)值可直接采用公式計算，也可通過構(gòu)造的現(xiàn)金流量表計算，列表計算清楚明了，便于檢查，并可一舉算出投資回收期和其他比率性指標(biāo)。（3）判據(jù)。利用凈現(xiàn)值判斷項目時，對單一項目而言，若NPV大于0，則該項目在經(jīng)濟上可以接受；反之，若NPV小于0，則經(jīng)濟上可以拒絕該項目。 （4）優(yōu)點與不足凈現(xiàn)值是反映項目投資盈利能力的一個重要的動態(tài)評

45、價指標(biāo)，它廣泛應(yīng)用于項目經(jīng)濟評價中。其優(yōu)點在于它不僅考慮了資金的時間價值，對項目進行動態(tài)分析，而且考察了項目在整個壽命期內(nèi)的經(jīng)濟狀況，并且直接以貨幣額表示項目投資的收益性大小，克服了投資回收期的缺點，在理論上比投資回收期更完善，在實踐中被廣泛采用。但是，利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進行投資方案的經(jīng)濟效果分析，也存在兩個缺點。折現(xiàn)率和各年的收益都是通過事先確定。由于項目的資金來源渠道很多，各種資金來源渠道其資金成本不同，折現(xiàn)率和資金成本難以準(zhǔn)確確定。在方案的比較上，當(dāng)采用不同方案的投資額不同時，由于比較的基數(shù)不同單純看凈現(xiàn)值的絕對大小，不能直接反映資金的利用效率。凈現(xiàn)值用于財務(wù)分析時，將其結(jié)果稱為財務(wù)凈現(xiàn)值，

46、記為FNPV；當(dāng)凈現(xiàn)值用于經(jīng)濟分析時，將其結(jié)果稱為經(jīng)濟凈現(xiàn)值，記為ENPV。2凈年值(NAV)（1）含義凈年值也稱凈年金（NAV），它是把項目壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量按設(shè)定的折現(xiàn)率折算成與其等值的各年年末的等額凈現(xiàn)金流量值。（2）計算求一個項目的凈年值，可以先求該項目的凈現(xiàn)值，然后乘以資金回收系數(shù)進行等值變換求解。（3）判據(jù)對單一項目而言，當(dāng)NAV大于0時，項目可行；當(dāng)NAV小于0時，項目不可行?？梢?，用凈現(xiàn)值NPV和凈年值NAV對一個項目進行評價，結(jié)論是一致的，因為：NPV大于0時，NAV20；當(dāng)NPV小于0時，NAV小于0，就一般項目的評價而言，要計算NAV，一般先要計算NPV，因此，在項目經(jīng)

47、濟評價中，很少采用凈年值指標(biāo)。（4）優(yōu)點從統(tǒng)計學(xué)觀點來看，凈現(xiàn)值是總量指標(biāo)，而凈年值是平均指標(biāo)?？偭恐笜?biāo)是反映現(xiàn)象在一定的時間、地點、條件下所達(dá)到的規(guī)模和水平的統(tǒng)計指標(biāo)。但總量指標(biāo)只能說明總體的規(guī)模，可比較性較差。平均指標(biāo)是將總體內(nèi)各單位在某一數(shù)量標(biāo)志值上的具體差異抽象掉，以一個平均水平作為總體的代表值，因而具有較好的可比性。此外，使用凈年值指標(biāo)來評價不同方案時，可以不必考慮統(tǒng)一的計算時間。因此，對壽命不相同的多個互斥方案進行選優(yōu)時，凈年值比凈現(xiàn)值有獨到的簡便之處，可以直接據(jù)此進行比較。（四）比率性指標(biāo)計算1，內(nèi)部收益率（IRR）（1）含義內(nèi)部收益率（IRR）是指使項目凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。內(nèi)

48、部收益率IRR就是NPV曲線與橫坐標(biāo)交點處對應(yīng)的折現(xiàn)率。它是一個同凈現(xiàn)值一樣被廣泛使用的項目經(jīng)濟評價指標(biāo)，記作IRR。（2）計算內(nèi)部收益率可以通過NPV的表達(dá)式來求解。即滿足下式的折現(xiàn)率為內(nèi)部收益率。（3）優(yōu)點與不足1）內(nèi)部收益率指標(biāo)的優(yōu)點與凈現(xiàn)值指標(biāo)一樣，內(nèi)部收益率指標(biāo)考慮了資金的時間價值，用于對項目進行動態(tài)分析，并考察了項目在整個壽命期內(nèi)的全部情況。內(nèi)部收益率是內(nèi)生決定的，即由項目的現(xiàn)金流量特征決定的，不是事先外生給定的。這與凈現(xiàn)值、凈年值、凈現(xiàn)值率等指標(biāo)需要事先設(shè)定基準(zhǔn)折現(xiàn)率才能進行計算比較起來，操作困難小。因此，在進行財務(wù)分析時往往把內(nèi)部收益率作為最主要的指標(biāo)。2）內(nèi)部收益率指標(biāo)的不足

49、內(nèi)部收益率指標(biāo)計算繁瑣，非常規(guī)項目有多解現(xiàn)象，分析、檢驗和判別比較復(fù)雜。內(nèi)部收益率適用于獨立方案的經(jīng)濟可行性判斷，但不能直接用于互斥方案之間的比選。內(nèi)部收益率不適用于只有現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的項目。對于非投資情況，即先取得收益，然后用收益償付有關(guān)費用（如設(shè)備租賃）的情況。 （4）IRR與NPV評價指標(biāo)的比較對于單一獨立項目的評價，應(yīng)用IRR評價與應(yīng)用NPV評價的結(jié)論是一致的。NPV指標(biāo)計算簡便，顯示出了項目現(xiàn)金流量的時間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且受外部參數(shù)的影響。IRR指標(biāo)計算較為麻煩，但能反映投資過程的收益程度，而IRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量。內(nèi)部收益率

50、被普遍認(rèn)為是項目投資的盈利率，反映了投資的使用效率，概念清晰明確。比起凈現(xiàn)值來，各行各業(yè)的實際經(jīng)濟工作者更喜歡采用內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率用于獨立項目財務(wù)分析時，將其結(jié)果稱為財務(wù)內(nèi)部收益率，記為FIRR；當(dāng)內(nèi)部收益率用于獨立項目經(jīng)濟分析時，將其結(jié)果稱為經(jīng)濟內(nèi)部收益率，記為EIRR。2凈現(xiàn)值率(NPVR)（1）含義凈現(xiàn)值率(NPVR)是按設(shè)定折現(xiàn)率求得的項目計算期的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率，其經(jīng)濟含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值，是一個考察項目單位投資盈利能力的指標(biāo)。凈現(xiàn)值率的最大化，將使有限投資取得最大的凈貢獻。由于凈現(xiàn)值不直接考慮項目投資額的大小，故為了考察投資的利用效率，采用凈現(xiàn)值率作

51、為凈現(xiàn)值的輔助評價指標(biāo)。當(dāng)對比的兩個方案投資額不同時，如果僅以各方案的凈現(xiàn)值率大小來選擇方案，可能導(dǎo)致不正確的結(jié)論，因為凈現(xiàn)值率大小只是表明單位投資盈利水平，不能反映總體投資規(guī)模的盈利能力。（3）判據(jù)應(yīng)用凈現(xiàn)值率評價項目或方案時，對于獨立方案評價，應(yīng)使NPVR大于等于0，項目才可以接受，若NPVR小于0，方案不可行，應(yīng)予拒絕。對于多方案評價，凡NPVE小于0的方案先行淘汰，在余下的方案中，應(yīng)將凈現(xiàn)值率與投資額、凈現(xiàn)值結(jié)合起來選擇方案，而且在評價時應(yīng)注意計算投資現(xiàn)值與凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率應(yīng)一致。二、 資金時間價值與資金等值（一）資金的時間價值任何項目的建設(shè)與運行，都有一個時間上的延續(xù)過程。對于投資者來

52、說，資金的投入與收益的獲取往往構(gòu)成一個時間上有先有后的現(xiàn)金流量序列。要客觀地評價項目的經(jīng)濟效果，不僅要考慮現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入的數(shù)額，還必須考慮每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時間。在不同的時間付出或得到同樣數(shù)額的資金在價值上是不等的。也就是說，資金的價值會隨時間發(fā)生變化。今天可以用來投資的一筆資金，即使不考慮通貨膨脹因素，也比將來可獲得的同樣數(shù)額的資金更有價值。因為當(dāng)前可用的資金能夠立即用來投資并帶來收益，而將來才可取得的資金則無法用于當(dāng)前的投資，也無法獲取相應(yīng)的收益。不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值。對于資金的時間價值，可以從兩個方面理解。首先，資金隨著時間的推移，其價值會增加，這種

53、現(xiàn)象叫資金增值。資金是屬于商品經(jīng)濟范疇的概念，在商品經(jīng)濟條件下，資金是不斷運動著的。資金的運動伴隨著生產(chǎn)與交換的進行，生產(chǎn)與交換活動會給投資者帶來利潤，表現(xiàn)為資金的增值。從投資者的角度來看，資金的增值特性使資金具有時間價值。其次，資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費。犧牲現(xiàn)期消費是為了能在將來得到更多的消費，個人儲蓄的動機和國家積累的目的都是如此。從消費者的角度來看，資金的時間價值體現(xiàn)為對放棄現(xiàn)期消費的損失所應(yīng)作出的必要補償。在經(jīng)濟分析中，對資金時間價值的計算方法與銀行利息的計算方法基本相同。實際上，銀行利息也是一種資金時間價值的表現(xiàn)方式。（二）利息和利率利息是占用資金所付出的代價或借出資金所

54、獲的報酬，它是資金時間價值的表現(xiàn)形式之一。通常用利息額作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利息率作為衡量資金時間價值的相對尺度。利息率簡稱為利率。利率是國家宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：（1）利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。在通常情況下，社會平均利潤率是利率的上限。因為如果利率高于利潤率，借款人無利可圖就不會發(fā)生借貸。（2）社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率便下降；反之，利率便上升。（3）借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率越高；風(fēng)險越小，利率越低。（4）通貨膨脹對利率的波動有直接的影響

55、，通貨膨脹會導(dǎo)致資金貶值，可能會使利息無形中成為負(fù)值。（5）借出資本的時間長短也是影響因素之一。貸款期限長，不可預(yù)見的因素多，風(fēng)險大，利率就高；反之利率就低。1單利計算單利是指在計算利息時，僅用最初本金來加以計算，而不計入在先前利息周期中所累積增加的利息，即通常所說的“利不生利”的計息方法。2復(fù)利計算某一計息周期的利息是由本金加上先前計息周期所累積利息總額之和來計算的，該利息稱為復(fù)利，即通常所說的“利生利”“利滾利”。 復(fù)利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運動的實際狀況。因此，在現(xiàn)實中得到廣泛的應(yīng)用。在投資分析中，一般采用復(fù)利計算。3名義利率與有效利率在復(fù)利計算中，計算利率的周期通常以年為單

56、位，它可以與計息周期相同，也可以與計息周期不同。當(dāng)計息周期小于一年時，如按半年一次、每季一次、每月一次或每日一次計算利息時，則一年內(nèi)的復(fù)利計算次數(shù)分別為2、4、12或365等，這種情況下就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的差別。名義利率是指計息周期利率乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù)所得的年利率。若計息周期月利率為1%，則年名義利率為12%，很顯然，計算名義利率時忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利的計算相同。通常所說的年利率都是名義利率。（三）資金等值的概念在資金時間價值的計算中，等值是一個十分重要的概念。資金等值是指在考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值。例如現(xiàn)在的100元與一年后的106元，數(shù)量上并不相等，但如果將這筆資金存入銀行，年利率6%，則兩者是等值的。第九章 建設(shè)期利息估算一、 建設(shè)期利息的估算方法估算建設(shè)期利息應(yīng)按有效利率計息。項目在建設(shè)期內(nèi)如能用非債務(wù)資金按期支付利息，應(yīng)按單利計息；在建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，或用貸款支付利息應(yīng)按復(fù)利計息。項目評價中對