戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分析與投資機會

1、 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分析與投資機會目錄：一、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的框架和圍-2二、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策演變和未來政策預(yù)期-2三、各行業(yè)的簡要分析和個股推薦-21、新能源 -2 關(guān)注個股，電氣的推薦-32、新能源衍生的智能電網(wǎng)-3 關(guān)注個股，科陸電子的推薦-43、新能源汽車-5 關(guān)注個股-54、節(jié)能環(huán)保-5 關(guān)注個股，龍凈環(huán)保推薦-65、新型信息產(chǎn)業(yè)-6 三網(wǎng)融合-6 三網(wǎng)融合相關(guān)個股-8 物聯(lián)網(wǎng)-8 物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)個股-8 高端軟件-8 高端軟件相關(guān)個股-96、高端制造業(yè)- 9 大飛機項目-9 關(guān)注個股-9 衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)-10 關(guān)注個股，中國衛(wèi)星推薦-10 海洋工程-107、新材料-11 關(guān)注個股-118、生物

2、產(chǎn)業(yè)-11 關(guān)注個股，恒瑞醫(yī)藥推薦-11四、總結(jié)-12一、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的框架和圍9月8日國務(wù)院審議并原則通過國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定。會議指出從我國國情和科技、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)出發(fā)，現(xiàn)階段選擇節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產(chǎn)業(yè)，在重點領(lǐng)域集中力量，加快推進。目前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向已進一步厘定為7個領(lǐng)域、23個重點方向。這七個領(lǐng)域為新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)和新材料、生物產(chǎn)業(yè)。具體如下：我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與其重點細分行業(yè)序號新興產(chǎn)業(yè)重點細分行業(yè)1 新能源核能、太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能2 新能源汽車主要發(fā)展

3、方向為插電式混合動力汽車和純電動汽車3節(jié)能環(huán)保重點突破高效節(jié)能、先進環(huán)保、循環(huán)利用4新興信息產(chǎn)業(yè)聚焦下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件5高端裝備制造業(yè)重點發(fā)展航空航天、海洋工程裝備和高端智能裝備6新材料特種功能和高性能復(fù)合材料7生物產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造二、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策演變和未來政策預(yù)期歷史經(jīng)驗表明，經(jīng)濟危機往往孕育著新的科技革命。正是科技上的重大突破和創(chuàng)新，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，提供新的增長引擎，使經(jīng)濟重新恢復(fù)平衡并提升到更高的水平。誰能在科技創(chuàng)新方面占據(jù)優(yōu)勢，誰就能夠掌握發(fā)展的主動權(quán)，率先復(fù)并走向繁榮。-2009年11月國務(wù)院總理溫

4、家寶在首都科技界大會上的講話隨著相關(guān)文件和后續(xù)產(chǎn)業(yè)配套扶持政策的出臺，全國有望掀起發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的熱潮，未來數(shù)年當(dāng)中相關(guān)產(chǎn)業(yè)都將保持快速的發(fā)展態(tài)勢預(yù)計到2015年，規(guī)劃中的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占我國GDP的比重將達到8%，到2020年將升至15%，而目前這一比重連2%都不到，七大產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景非?？春?。三、各行業(yè)的簡要分析和個股推薦1、新能源未來，我國“新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”的規(guī)劃期為2011-2020年，不僅包含核電、風(fēng)能、太陽能和生物質(zhì)能等領(lǐng)域的開發(fā)利用，還包括潔凈煤、智能電網(wǎng)、分布式能源、車用新能源等對傳統(tǒng)能源升級，將采取有效措施加大節(jié)能力度，提高傳統(tǒng)能源清潔化利用水平，同時推進替代產(chǎn)業(yè)

5、發(fā)展，加大天然氣等清潔能源利用規(guī)模。隨著規(guī)劃實施，未來10年將累計直接增加投資5萬億元，每年增加產(chǎn)值1.5萬億元。，后續(xù)的政策可能會更多地鼓勵效率更好、成本更低、具有自主創(chuàng)新能力和自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)發(fā)展。在此領(lǐng)域中較看好核電的投資機會。中國核電的支持政策，從“適度”到“積極”，再變?yōu)椤按罅Πl(fā)展”，體現(xiàn)了國家對發(fā)展核電的重視程度和加快新能源發(fā)展的支持力度。核電是一種技術(shù)成熟的清潔能源，有利于調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，改善大氣環(huán)境。據(jù)世界核能協(xié)會（WNA）統(tǒng)計，截至2010 年7 月1日，全世界總計有439 臺現(xiàn)役核電機組，另有59 臺在建。2009年，全世界核能發(fā)電量為2560億KW。中國核發(fā)電量為65.7

6、億KW，約占全球核能發(fā)電份額的3%；全球運行機組數(shù)為439臺，中國的運行機組數(shù)為11，約占全球機組份額的3%。我國核能發(fā)電占總發(fā)電量的比例僅有1.9%，遠遠低于發(fā)達國家（美國20.2%，日本28.9%，法國75.2%）目前中國有24臺核電機組在建，33臺擬建，共計57臺，建設(shè)期集中在2010到2016年，另外還有150臺正在規(guī)劃中。核電運營成本在三種新能源中最低，發(fā)電成本接近甚至低于火電的成本。國家將加大核電支持力度，提高核電裝機占比，未來5年將迎來核電建設(shè)的高峰。核電設(shè)備國產(chǎn)化率不斷提高的要求，給了國核電設(shè)備供應(yīng)商提供了發(fā)展的機遇。而且核電主要設(shè)備技術(shù)門檻非常高，不會出現(xiàn)大量企業(yè)擠進來競爭的

7、情況。核電設(shè)備占核電站總投資的50%左右，將受益最大。從個股情況來看，可關(guān)注相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)：電氣、神通、二重重裝、中國一重重點推薦電氣：該公司核電業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)核島中的反應(yīng)堆壓力容器、主泵、蒸汽發(fā)生器和常規(guī)島的汽水分離再熱器、堆構(gòu)件和控制棒驅(qū)動裝置。是全球唯一能夠同時生產(chǎn)AP1000 和EPR 兩種第三代核電技術(shù)和CPR1000 二代半核電技術(shù)核島和常規(guī)島設(shè)備的企業(yè)。公司目前在手三代技術(shù)訂單有臺山EPR 核島設(shè)備分包合同，桃花江AP1000 核電工程蒸汽發(fā)生器與反應(yīng)堆壓力容器訂單和海陽AP1000 核電1、2 號機組穩(wěn)壓器訂單。前三季度公司核電業(yè)務(wù)收入達到25.85億元，同比增速達到308%，

8、保持高速增長，這主要是由于公司核電業(yè)務(wù)目前已進入訂單交貨周期，未來三年將是公司核電產(chǎn)品交貨高峰期，我們預(yù)計公司核電業(yè)務(wù)全年將實現(xiàn)收入超過40億元，明年核電收入或?qū)⑼黄?00億元。目前公司核電在手訂單超過400億元，確保公司核電業(yè)務(wù)未來3-5年的業(yè)績增長。2、由新能源衍生的智能電網(wǎng)我國擬建設(shè)的智能電網(wǎng)是以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅強網(wǎng)架為基礎(chǔ)，以通信信息平臺為支撐，具有信息化、自動化、互動化特征，包含電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、變電、配電、用電和調(diào)度各個環(huán)節(jié)。（1）投資機會：即將進入全面建設(shè)階段，電網(wǎng)投資出現(xiàn)井噴式增長 目前我國已經(jīng)提出了智能電網(wǎng)建設(shè)目標(biāo)和總體規(guī)劃。2010年：完成發(fā)展

9、規(guī)劃的制訂，開展關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備研發(fā)和試點工作；2015年：在關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備上實現(xiàn)重大突破和廣泛應(yīng)用；2020年：全面建成統(tǒng)一堅強智能電網(wǎng)，使電網(wǎng)的資源配置能力、安全水平、運行效率，以與電網(wǎng)與電源、用戶之間的互動性顯著提高。從投資規(guī)劃規(guī)模來看，第一階段20092010 年的電網(wǎng)總投資為5510 億元，其中特高壓投資830億元，占比為15.1%，智能化投資341億元，占比為6.2%；第二階段20112015（“十二五”期間）的電網(wǎng)總投資15000億元，其中特高壓投資3000億元，占比為20%，智能化投資1750 億元，占11.7%；第三階段20162020 年（“十三五”期間）的電網(wǎng)總投資14000

10、 億元，其中特高壓投資2500億元，占比為17.9%，智能化投資為1750 億元，占比為12.5%2011-15年我國將進入智能電網(wǎng)的全面建設(shè)階段。進入全面建設(shè)階段后，電網(wǎng)投資將出現(xiàn)井噴式增長，大約為第一階段投資規(guī)模的3倍左右。第三階段投資額維持在一樣水平，略低于第二階段。電網(wǎng)投資在未來10年的大幅增長將為相關(guān)行業(yè)帶來廣闊的市場前景（2）特高壓電網(wǎng)：十二五規(guī)劃和示工程通過驗收，建設(shè)進程有望加快。國家電網(wǎng)“十二五”特高壓投資規(guī)劃出臺，在特高壓交流試驗示工程的基礎(chǔ)上，到2015年建成華北、華東、華中（“三華”）特高壓電網(wǎng)，形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”，還將建成11回特高壓直流輸電工程。此外，世界上運行電

11、壓最高的1000千伏晉東南特高壓交流試驗示工程已通過國家驗收，這標(biāo)志著特高壓已不再是試驗和示階段，后續(xù)工程的核準(zhǔn)和建設(shè)進程有望加快，2011年特高壓建設(shè)全面啟動。結(jié)論（相關(guān)個股）：一、特高壓的投資不會放緩，相應(yīng)的，特變電工、天威保變、平高電氣等設(shè)備龍頭企業(yè)又將迎來市場良機。 二、智能化投資在三個不同階段的投資額分別為341億元、1750億元和1750億元，并且在電網(wǎng)總投資中的比例不斷提高，三個階段的占比分別為6.2%、11.7%和12.5%。智能化投資分別用于發(fā)電、輸電、變電、配電、用電和調(diào)度六個環(huán)節(jié)。看好智能電表、電動汽車站、配電自動化、數(shù)字變電站和在線監(jiān)控重點推薦：科陸電子002121 公

12、司作為電表和用電自動化的行業(yè)龍頭企業(yè)，通過部研収、外延式擴、開拓海外市場，三維度全方位拓展完成業(yè)務(wù)大轉(zhuǎn)型。目前公司擁有智能/網(wǎng)絡(luò)電能表產(chǎn)能380萬臺/年（）、變頻器產(chǎn)能100臺/年（），已經(jīng)完成增發(fā)并未來來將新增的產(chǎn)能包拪：智能/網(wǎng)絡(luò)電能表460萬臺/年（）、變頻器800臺/年（）、智能變電站系統(tǒng)100套/年（），產(chǎn)能釋放將支撐公司收入保持較快增長。2010 年11 月9 日,公司自主研制開發(fā)的電動汽車充電設(shè)備系列檢測產(chǎn)品研發(fā)成功,可以上市銷售. 該產(chǎn)品用于電動汽車充電站充電樁的檢定,可以實現(xiàn)充電站,充電樁的電能計量,收費,帳務(wù)管理,通信,讀寫卡等多項功

13、能。該產(chǎn)品的成功研制,將進一步鞏固公司在該領(lǐng)域的優(yōu)勢地位,增強公司的技術(shù)創(chuàng)新能力和核心競爭力.同時,公司是國第一家擁有汽車充電主站軟件, 監(jiān)控系統(tǒng),保護系統(tǒng),充電站,充電樁,計量表計,通信等全套設(shè)備的廠家,技術(shù)綜合實力雄厚。預(yù)計未來5年，用電自動化、電能表等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將實現(xiàn)年復(fù)合40%以上的高成長；變頻器、光伏逆變器、電動汽車充電設(shè)備、全自動化檢表線等新興業(yè)務(wù)將實現(xiàn)年復(fù)合60%以上的高成長；5年后公司總營收觃模將超過現(xiàn)有的10倍！預(yù)計公司1012年按增収后股本全面攤薄的每股收益分別為0.51元、0.91元和1.27元，對應(yīng)11月7日收盤價PE分別為55、31、22倍。3、新能源汽車 經(jīng)

14、過近10年的自主研發(fā)和示運行，中國在電動車產(chǎn)業(yè)技術(shù)方面與世界先進水平的差距在大幅度地縮?。恢袊妱榆囶I(lǐng)軍企業(yè)與國外電動車技術(shù)的先行車企正在同一起跑線上成長。小型純電動乘用車將是3到5年中國電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)方向。在“十二五”電動車發(fā)展規(guī)劃中，小型純電動車將得到充分重視。動力電池、電機等關(guān)鍵部件成本占電動車整車成本的30%至50%。因此，產(chǎn)業(yè)獲益的排序基本是電池、電機、電站等零部件和配套部門、以與整車。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中未來發(fā)展前景最為看好的是鋰電池。鋰電池上游主要包含正極材料、負極材料、電解液、隔膜與超薄銅箔鋁箔等輔助材料。其中上游的正極材料、電解液和隔膜是最核心的3種材料，占鋰離子動力電

15、池成本的70%，毛利率很高目前大家比較一致的觀點是磷酸鐵鋰作為動力電池最有前途。磷酸鐵鋰具有高的能量密度、低廉的價格、優(yōu)異的安全性使其特別適用于動力電池。全球磷酸鐵鋰電池正極材料的主要生產(chǎn)廠商來自于美國的Valence、A123和斯特蘭。兩家美國公司合計產(chǎn)能在1000噸左右，生產(chǎn)基地都在中國，但都不對國客戶提供電池材料。目前國每年磷酸鐵鋰的需求量為8000噸左右，產(chǎn)量為2500噸，發(fā)展空間非常廣闊。相對應(yīng)的公司所屬產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域上市公司鋰離子電池正極、負極材料等中國寶安、杉杉股份、當(dāng)升科技、多氟多、電解液國泰、新宙邦電機與控制系統(tǒng)電機與控制系統(tǒng)大洋電機上游原料稀土包鋼稀土整車制造客車曙光股份從個

16、股情況來看，我們建議關(guān)注鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈完整的杉杉股份、電機和控制系統(tǒng)制造商大洋電機、上游原料供應(yīng)商包鋼稀土、整車制造商曙光股份。該行業(yè)暫不做重點推薦。4、節(jié)能環(huán)保由于我國的經(jīng)濟發(fā)展模式和所處的工業(yè)化階段，節(jié)能減排將成為我國的長期任務(wù)和基本國策。節(jié)能主要涉與四個環(huán)節(jié)：工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、交通運輸節(jié)能和公共機構(gòu)節(jié)能。近年來我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)保持高速增長，國家投資規(guī)模不斷加大?！笆晃濉逼陂g，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)可望保持年均1517的增長速度。到2010年，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值預(yù)計將達8800億元。2000年到2008年，我國環(huán)境污染治理投資占GDP比重逐年提高，整個“十一五”期間達到2100億元，增長了133%，年

17、均增速為18.5%。國家環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃初步確定，“十二五”期間中國環(huán)保投資將達3.1萬億，較“十一五”期間1.54萬億的投資額上升121%?！笆濉逼陂g，環(huán)保工作將以污染防治為主，燃煤電廠和工業(yè)爐窯脫硫脫硝、污水處理廠升級改造和中小城鎮(zhèn)污水處理、重金屬污染防治、污水污泥處置、土壤修復(fù)、農(nóng)村環(huán)境保護、顆粒物等大氣復(fù)合污染防治等作為重點。主要包括：（1）、污水處理。對于已經(jīng)或即將進入運營階段的供水、污水領(lǐng)域，建議關(guān)注（興榮投資）(2)、固廢處理。我們預(yù)計“十二五”期間固廢處理行業(yè)年均增速達20%以上。我國固廢處理行業(yè)正處于產(chǎn)能建設(shè)階段，固廢建設(shè)高峰期未到。建議關(guān)注桑德環(huán)境、南海發(fā)展、城投

18、控股、泰達股份、華光股份。(3)、大氣污染處理。大氣污染治理主要包括除塵、脫硫、脫硝等，其中除塵基本進入設(shè)備更新?lián)Q代階段，脫硫仍存在新增、存量改造和更新?lián)Q代需求，但也進入穩(wěn)定增長期，后期發(fā)展可能向國外拓展或介入運營領(lǐng)域?！笆濉逼陂g將氮氧化物納入約束性指標(biāo)，將產(chǎn)生脫硝子行業(yè)，但是我們預(yù)計規(guī)模預(yù)計比脫硫來得小。此外，該行業(yè)處于 “產(chǎn)能建設(shè)”初期，大規(guī)模發(fā)展需等待脫硝加價政策出臺，因此受益較為靠后。建議關(guān)注龍凈環(huán)保、菲達環(huán)保。重點推薦：龍凈環(huán)保作為專業(yè)從事大氣污染治理環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)制造與相關(guān)技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，公司發(fā)展契機已有三十多年歷史，始終保持大氣污染治理領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者地位，成為少數(shù)能夠同時提供除

19、塵、脫硫、脫銷、氣力輸送產(chǎn)品，集研發(fā)、設(shè)計、制造、安裝調(diào)試、服務(wù)于一體的大型環(huán)保企業(yè)，擁有環(huán)境工程設(shè)計和環(huán)保設(shè)施運營雙甲資質(zhì)。受益于全球的治理大氣政策的影響，公司未來繼續(xù)保持良性較好的發(fā)展。4、新型信息產(chǎn)業(yè)信息技術(shù)是當(dāng)今世界經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要驅(qū)動力，信息產(chǎn)業(yè)已成為我國全面建設(shè)小康社會的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性支柱產(chǎn)業(yè)。目前所指的新興信息產(chǎn)業(yè)主要涉與：下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件。未來，隨著數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)不斷成熟并廣泛應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)融合趨勢將更加明顯，新興信息產(chǎn)業(yè)將是滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和信息化建設(shè)需求的必然要求。（1） 三網(wǎng)融合 三網(wǎng)融合是指有線電視網(wǎng)、

20、電信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三大網(wǎng)絡(luò)通過技術(shù)改造，提供包括視頻、語音和數(shù)據(jù)等綜合多媒體業(yè)務(wù)，真正實現(xiàn)包括網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)和監(jiān)管三個層次的融合。三網(wǎng)融合的產(chǎn)業(yè)鏈包括：上游的設(shè)備提供商、中游的廣電運營商和電信運營商，下游的容和服務(wù)提供商，上游的設(shè)備提供商包括：光纖光纜、電子元器件、機頂盒、手機、固定、電腦、電視等設(shè)備。隨著“三網(wǎng)融合”的不斷深入，廣電和電信的行業(yè)壁壘將被打破，業(yè)務(wù)融合和創(chuàng)新力度將不斷加大，三網(wǎng)融合并不僅僅是簡單的電信網(wǎng)、廣電網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的融合，它將給信息產(chǎn)業(yè)帶來巨大的變革，未來的通信網(wǎng)絡(luò)、移動終端、IPTV和3G手機將會有非常大的發(fā)展，還將促進文化產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)和其他現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。同時，三網(wǎng)融合將

21、給人們的生活方式帶來巨大改變，用電視遙控器打，在手機上看電視劇，隨需選擇網(wǎng)絡(luò)和終端等。所以，三網(wǎng)融合的影響和積極意義是全方位的，將為中國經(jīng)濟的發(fā)展注入新的動力。三網(wǎng)融合時間表：時間階段性目標(biāo)2010-2012年重點開展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進入試點，探索形成保障三網(wǎng)融合規(guī)有序開展的政策體系和體制機制。2013-2015年總結(jié)推廣試點經(jīng)驗，全面實現(xiàn)三網(wǎng)融合發(fā)展，普與應(yīng)用融合業(yè)務(wù)，基本形成適度競爭的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)格局，基本建立適應(yīng)三網(wǎng)融合的體制機制和職責(zé)清晰、協(xié)調(diào)順暢、決策科學(xué)、管理高效的新型監(jiān)管體系。目前，我國的廣電網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化程度低、大部分是單向信號，據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到2009年底，全國電視用戶

22、約4億、有線電視用戶約1.74億、有線數(shù)字電視用戶數(shù)6500多萬、雙向覆蓋用戶3000多萬、實際雙向機頂盒用戶只有200多萬。我國互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)達3.84億，寬帶接入1.03億，手機用戶達到7.47億，移動上網(wǎng)用戶達2.33億依據(jù)三網(wǎng)融合階段性目標(biāo)，20102012年，重點開展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進入試點，需要對廣電現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)進行數(shù)字化和雙向化改造，電信網(wǎng)絡(luò)也需要進行升級改造，以提高網(wǎng)絡(luò)承載能力和綜合業(yè)務(wù)支撐能力。廣電總局要求，今年底前12個試點城市和地區(qū)有線網(wǎng)絡(luò)的雙向化覆蓋率將達到在城區(qū)超過90%，在全部區(qū)域平均超過70%。所以無論廣電或者電信的網(wǎng)絡(luò)升級改造以與新業(yè)務(wù)開展都將帶動軟硬件設(shè)備的強勁需

23、求，比如：電子元器件、光纖光纜、機頂盒等設(shè)備。據(jù)估算，未來三年“三網(wǎng)融合”可拉動投資和消費6880億元，其中廣電有線網(wǎng)絡(luò)雙向改造、機頂盒產(chǎn)業(yè)升級和音視頻節(jié)目容信息系統(tǒng)的建設(shè)投資就將達到2490億元。目前廣電方面進行廣電網(wǎng)雙向化改造的主要途徑是通過給用戶加裝機頂盒，利用光纖到樓+同軸電纜（EPON+EOC）的接入方式。如果只考慮2009年底現(xiàn)在存量用戶的雙網(wǎng)改造工程，預(yù)計三年廣電網(wǎng)在此方面需要投資1246 億元。如果有線電視用戶超過1.74億，或者全國現(xiàn)有4億電視用戶都能實現(xiàn)雙向化改造的話，那么在雙向化改造方面的投資將遠遠超過1246億元。在電信方面，2010年3月17日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)

24、展改革委、科技部、財政部、國土資源部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)了關(guān)于推進光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見，要求：到2011年，光纖寬帶端口超過8000萬，城市用戶接入能力平均達到8兆比特每秒以上，農(nóng)村用戶接入能力平均達到2兆比特每秒以上，商業(yè)樓宇用戶基本實現(xiàn)100兆比特每秒以上的接入能力。3年光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。光纖光纜、光通信設(shè)備企業(yè)、光纖寬帶建設(shè)企業(yè)將從中受益。另外，依據(jù)三網(wǎng)融合階段性目標(biāo)，20132015年將總結(jié)推廣試點經(jīng)驗，全面實現(xiàn)三網(wǎng)融合發(fā)展，普與應(yīng)用融合業(yè)務(wù)。到那時隨著有線電視網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化和雙向化升級改造的完成，通信基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備的完

25、善，網(wǎng)絡(luò)將具備承載大容量信息的交互能力，容和服務(wù)提供商在為用戶提供豐富多彩、更多種類的容和服務(wù)的同時，也給自己帶來巨大的發(fā)展前景從個股情況來看，我們建議關(guān)注通信設(shè)備制造企業(yè)：中興通訊、烽火通信、亨通光電、新海宜，容提供商：奧飛動漫、華誼兄弟。特別推薦：烽火通信、亨通光電、新海宜待調(diào)整充分后可以繼續(xù)買入。（2）、物聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)代表了未來的發(fā)展方向，被稱為繼計算機、互聯(lián)網(wǎng)之后世界信息產(chǎn)業(yè)第三次浪潮，具有龐大的市場和產(chǎn)業(yè)空間。從產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)看，物聯(lián)網(wǎng)分三個環(huán)節(jié)，即上游的傳感器、通信設(shè)備，中游的有線網(wǎng)、無線通信、廣電網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)層，下游的監(jiān)控、智能交通、智能城市、安全、醫(yī)療等應(yīng)用領(lǐng)域。到2020年之前，全球接

26、入物聯(lián)網(wǎng)的終端將達到500億個。美國研究機構(gòu)Forrester預(yù)測，物聯(lián)網(wǎng)所帶來的產(chǎn)業(yè)價值要比互聯(lián)網(wǎng)大30倍，物聯(lián)網(wǎng)將會形成下一個萬億元級別的通信業(yè)務(wù)賽迪顧問認為到2015 年，中國物聯(lián)網(wǎng)整體市場規(guī)模，將達到7500 億元，五年年均復(fù)合增長率將超過30，市場前景將遠遠超過計算機、互聯(lián)網(wǎng)、移動通信等單個市場。個股情況來看，我們建議關(guān)注傳感器和芯片企業(yè)同方股份、遠望谷、東信和平、新大陸、長電科技，傳感網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用企業(yè)同方股份和新大陸，由于前期漲幅都較大，積聚風(fēng)險較高，暫不做推薦。（3）、高端軟件軟件產(chǎn)業(yè)鏈包括：下游的操作系統(tǒng)，中游的數(shù)據(jù)庫、中間件等，上游的業(yè)務(wù)應(yīng)用軟件。其中操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件和文

27、件系統(tǒng)被稱為基礎(chǔ)軟件，被美國的企業(yè)所壟斷，利潤在整個軟件行業(yè)中最高。其中操作系統(tǒng)長期被微軟所壟斷，國數(shù)據(jù)庫市場超過90的市場份額被Oracle等國際巨頭占領(lǐng)。軟件產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展主要受益于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)信息化改造和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的金融、國防、裝備制造行業(yè)、交通控制、電力控制和醫(yī)療等領(lǐng)域的信息化需求將大幅提高和逐步釋放。另一方面，受戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的刺激，尤其是三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)等的帶動下，電信行業(yè)、廣電行業(yè)、無線通信行業(yè)等投資將急劇增長，必將帶來巨大的軟件服務(wù)空間，據(jù)估計，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈60%70%的產(chǎn)值將產(chǎn)生于后臺的數(shù)據(jù)處理環(huán)節(jié)。關(guān)注兩個方向，一是云計算。預(yù)期2012年云計算市場規(guī)?？蛇_

28、420億美元。目前企業(yè)導(dǎo)入云計算已逐漸普與，并且有逐年成長趨勢。估計在2012年，企業(yè)投入在云計算服務(wù)的支出將占整體IT成本的25%，甚至在2013年提高至IT總支出的三分之一。相關(guān)個股有華東電腦、浪潮信息、華勝天成、綜藝股份。短期漲幅過大，暫不考慮介入。另一個是嵌入式軟件。一般用在一些特定的專用設(shè)備上，比如：手機、數(shù)碼相機/攝像機、互聯(lián)網(wǎng)電視、機頂盒、MP3/MP4/MP5、電子字典、可視等。該領(lǐng)域有東軟集團（明年三月份解禁，現(xiàn)操作空間較?。?、超圖軟件。5、高端裝備制造業(yè)高端制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展決定了我國能否實現(xiàn)從制造大國向制造業(yè)強國的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。高端裝備制造業(yè)的發(fā)展重點在于是重大成套裝備制造技術(shù)，

29、主要包括大飛機項目、北斗系列導(dǎo)航衛(wèi)星與新一代運載火箭、海洋工程裝備等。（1）、大飛機項目大飛機項目自2007年起正式啟動，作為我國中長期發(fā)展（2006-2020年）的16個重大專項之一，包含了大型運輸機和大型客機兩大項目。當(dāng)前中國商飛首型支線飛機ARJ21正在進行適航取證，預(yù)計2012年將投入市場；中航工業(yè)的大型運輸機預(yù)計將于2013年首飛，2014年交付使用；中國商飛的C919將于2014年首飛，2016年將交付客戶使用。無論是軍需還是民用，大飛機未來的市場空間非常廣闊：預(yù)計2020年前未來大型軍用運輸機的需求將超過500架份，銷售收入有望超千億元；考慮到我國民用航空市場的需求，C919未來

30、的銷售至少為1000架份，銷售收入將超過2500億元。我國的大飛機項目采取與國外公司合作或合資的形式進行研發(fā)，各個部件的供應(yīng)商都將從該項目中獲得巨大收益，集體的產(chǎn)業(yè)鏈總結(jié)如下A、 發(fā)動機部件：渦扇發(fā)動機、渦噴發(fā)動機、渦軸發(fā)動機。對應(yīng)受益公司航空動力、ST航宇、成發(fā)科技。B、 飛機結(jié)構(gòu)件：機身、機翼、機頭、機尾、艙門。對應(yīng)受益公司西飛國際、成飛集成、哈飛股份、洪都航空。C、 航電通信類：主飛行控制、燃油、液壓、起落架系統(tǒng)等。對應(yīng)受益公司中航電子、華立創(chuàng)通。D、 材料：鈦合金、復(fù)合材料、高溫合金鋼。對應(yīng)受益公司西部材料、寶鈦股份、博云新材、鋼研高納。重點推薦：大飛機項目打破雙頭壟斷成為波音、空客的

31、強有力的競爭對手，并將以1:10以上的比例帶動相關(guān)國民經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展，長期看好。結(jié)合當(dāng)前走勢暫不推薦，但以上股票長期關(guān)注。（2）、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè) 我國的航天工業(yè)所涉與的領(lǐng)域非常廣泛，所涉與的航天重大科技工程有載人航天、探月工程、北斗衛(wèi)星系統(tǒng)、新一代運載火箭和高分辨率對地觀測系統(tǒng)共五項，此外還包括戰(zhàn)略導(dǎo)彈、防空導(dǎo)彈與系統(tǒng)等防御領(lǐng)域。而上述領(lǐng)域中，與民生高度相關(guān)并且當(dāng)前能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的新型戰(zhàn)略領(lǐng)域主要為北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，以與與其發(fā)射相關(guān)運載火箭工程。而載人航天和探月工程則是未來空間戰(zhàn)略開發(fā)的必經(jīng)之路，但是受客觀條件所限要滯后于衛(wèi)星與運載火箭的發(fā)展，是下一步產(chǎn)業(yè)化的領(lǐng)域。我國北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)將分為“三步走”：

32、第一步，從2000-2003年，建成由3顆衛(wèi)星組成的北斗衛(wèi)星導(dǎo)航試驗系統(tǒng)，成為世界上第三個擁有自主衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的國家；第二步，到2012年發(fā)射10多顆衛(wèi)星建設(shè)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，形成中國與周邊地區(qū)覆蓋能力；第三步，2020年左右，建成由5顆靜止軌道衛(wèi)星和30顆非靜止軌道衛(wèi)星形成全球覆蓋能力的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈主要分為衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備和衛(wèi)星應(yīng)用四個方面。2006年我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破了百億元、用戶終端年產(chǎn)銷量超過百萬臺、個人導(dǎo)航終端數(shù)量已超過車載導(dǎo)航終端數(shù)量，預(yù)計2010年我國導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值將達到500億元。2008年美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈的收入折合人民幣已達萬億元， 202

33、0年后北斗衛(wèi)星能夠覆蓋全球，屆時我國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈的收入也有望能達到2008年美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)萬億元水平。隨著“北斗二號”發(fā)射高峰的臨近，我們認為衛(wèi)星應(yīng)用三大方向中衛(wèi)星導(dǎo)航從運營、導(dǎo)航終端至應(yīng)用系統(tǒng)，甚至電子導(dǎo)航地圖行業(yè)將迎來飛速發(fā)展。相關(guān)受益公司如下表所示，衛(wèi)星制造：中國衛(wèi)星、航天電子、華立創(chuàng)通、歐比特。衛(wèi)星發(fā)射：航天動力、航天電子。地面設(shè)備：北斗星通、圖騰電子、合眾思壯。衛(wèi)星應(yīng)用：中國衛(wèi)星、四維圖新。重點推薦：與“北斗二號”研制和應(yīng)用關(guān)系最為緊密的中國衛(wèi)星、航天電子、四維圖新。中國衛(wèi)星：公司產(chǎn)品涉與北斗設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈的大部分環(huán)節(jié)，配套研制宇航級導(dǎo)航系統(tǒng)和衛(wèi)星電源。同時為北斗導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)地面站。在用

34、戶端領(lǐng)域，公司旗下星地恒通、恒星、恒星三家公司均有終端產(chǎn)品進入了特殊用戶的采購名錄。隨著北斗系統(tǒng)組網(wǎng)加速。僅特定用戶導(dǎo)航終端的市場規(guī)模保守估計有80-100 億左右，按目前公司占30%市場份額估算，公司將新增收入30 億左右，預(yù)計2011 年北斗二代用戶終端就可以產(chǎn)生收益。公司擁有高壟斷性航天核心資產(chǎn)，隨著改革深入，資產(chǎn)整合預(yù)期不斷增強，估值水平將推移逐步提高。預(yù)計10、11、12 年EPS 分別是0.35、0.43、0.53 元。（3）、海洋工程狹義的海洋工程即油氣開發(fā)項目中的裝備主要包括鉆井平臺與設(shè)備、工程船舶、采油平臺、水下工程等裝備。我國是海洋石油開發(fā)的大國，但當(dāng)前海洋工程市場占有率仍

35、不足10%。隨著技術(shù)攻關(guān)和政策扶持帶來未來國產(chǎn)化率進一步，產(chǎn)業(yè)鏈上下相關(guān)的企業(yè)都將獲益。相對應(yīng)的公司包括鉆采平臺上市公司是中國重工、中集集團和振華重工；鉆采設(shè)備公司為嘉豪、杰瑞股份、中天科技；工程船舶公司為廣船國際。6、新材料新材料是指那些新出現(xiàn)或已在發(fā)展中的、具有傳統(tǒng)材料所不具備的優(yōu)異性能和特殊功能的材料。未來隨著國家對物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新能上源等領(lǐng)域政策支持的不斷加大，以與未來我國航空航天的快速發(fā)展，我們認為電子信息材料、新能源材料、復(fù)合材料和新型金屬材料將獲得難得的發(fā)展機遇。主要包括：新型金屬材料（稀土對應(yīng)公司包鋼稀土）、復(fù)合材料（碳纖維對應(yīng)公司博云新材）、印刷電路板、覆銅板、磁性材料、有機薄膜等。7、生物產(chǎn)業(yè)生物產(chǎn)業(yè)包括生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物能源、生物制造、生物環(huán)保等，我們主要關(guān)注生物醫(yī)藥和生物農(nóng)業(yè)。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈中屬于國