基于當(dāng)前薪酬制度下的管理當(dāng)局盈余管理動(dòng)因及企業(yè)防范措施的討論-吳珊

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 管理當(dāng)局基于薪酬制度的盈余管理動(dòng)因及企業(yè)防范措施的討論西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院2012 屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）論文題目：基于當(dāng)前薪酬制度下的管理當(dāng)局盈余管理動(dòng)因及企業(yè)防范措施的討論學(xué)生姓名： 吳 珊 所在學(xué)院： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 專 業(yè)： 財(cái)務(wù)管理 學(xué) 號(hào)： 40804303 指導(dǎo)教師： 柳玉壽 2012 年 3 月西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）原創(chuàng)性及知識(shí)產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下取得的成果。對(duì)本論文（設(shè)計(jì)）的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。因本畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。本畢業(yè)

2、論文（設(shè)計(jì)）成果歸西南財(cái)經(jīng)大學(xué)所有。特此聲明。畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）作者簽名：作者專業(yè)：財(cái)務(wù)管理作者學(xué)號(hào)：40804303_2012_年_3_月_29_日西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院本科學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開題報(bào)告表論文（設(shè)計(jì)）名稱管理當(dāng)局基于薪酬制度的盈余管理動(dòng)因以及企業(yè)防范措施的探討論文（設(shè)計(jì)）來(lái)源自 選論文（設(shè)計(jì)）類型應(yīng)用研究導(dǎo) 師柳玉壽學(xué)生姓名吳珊學(xué) 號(hào)40804303專 業(yè)財(cái)務(wù)管理一、調(diào)研資料的準(zhǔn)備:1 分清管理當(dāng)局，盈余管理的具體意思，查看是否是我想寫的論文方向。2了解目前管理當(dāng)局盈余管理的原因，什么條件，什么樣的環(huán)境促使管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理。3 管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理對(duì)企業(yè)股東會(huì)造成什么影響。4

3、 管理當(dāng)局的薪酬制度是否會(huì)促進(jìn)管理當(dāng)局的盈余管理，是怎么影響的。5 查看新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，看是否會(huì)對(duì)此造成影響。6 查找相關(guān)案例，看是否可以說(shuō)明我想要表達(dá)的觀點(diǎn)。7 對(duì)這一現(xiàn)象，提出改進(jìn)的觀點(diǎn)，意見(jiàn)。二、設(shè)計(jì)目的、思路與預(yù)期成果: 隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大、業(yè)務(wù)種類的不斷增加，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離已經(jīng)成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)普遍現(xiàn)象。將公司業(yè)務(wù)交由專業(yè)的人員來(lái)管理，有利于提升公司的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高公司業(yè)績(jī)。但由于管理者與所有者之間利益并不統(tǒng)一，由此帶來(lái)了“委托代理”問(wèn)題。為了弄清：哪些客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境給公司管理當(dāng)局提供了謀求私利而進(jìn)行盈余管理的可行條件？薪酬制度如何誘使管理人員進(jìn)行盈余管理？公司應(yīng)當(dāng)如何

4、防范管理當(dāng)局的盈余管理行為？思路是首先是管理當(dāng)局盈余管理環(huán)境分析，找出盈余管理的動(dòng)因，查找那些客觀原因會(huì)對(duì)管理當(dāng)局采取盈余管理產(chǎn)生影響；其次，薪酬制度又是如何影響管理當(dāng)局采取盈余管理方法的；再次，用合適案例加以證明；最后得出，企業(yè)應(yīng)該采取什么樣的方法應(yīng)對(duì)管理當(dāng)局基于薪酬制度的盈余管理。三、任務(wù)完成的階段內(nèi)容及時(shí)間安排:2011年11月16日前：完成開題報(bào)告（畢業(yè)設(shè)計(jì)的需求分析）2011年12月10日： 完成文獻(xiàn)綜述（畢業(yè)設(shè)計(jì)的可行性報(bào)告）2011年12月18日前：完成畢業(yè)設(shè)計(jì)的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，進(jìn)行程序編碼2012年1月16日前： 完成論文的粗綱（設(shè)計(jì)的框架）2012年3月16日前： 完成論文終稿（設(shè)

5、計(jì)成果），并且打印成冊(cè)，上交論文準(zhǔn)備答辯。四、完成論文（設(shè)計(jì)）所具備的條件因素:通過(guò)幾年來(lái)的理論學(xué)習(xí),在學(xué)校的幫助和支持下,指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下,目前基本具備完成論文的條件.但也存在困難:一是時(shí)間太緊,必須妥善安排論文時(shí)間。二是缺乏理論的文獻(xiàn)資料,需要借助學(xué)校圖書館的文獻(xiàn)資料，且文獻(xiàn)中心資料過(guò)于陳舊。指導(dǎo)教師簽名： 日期：2011年 11 月11日論文（設(shè)計(jì)）類型：A理論研究；B應(yīng)用研究；C軟件設(shè)計(jì)等；摘要隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大、業(yè)務(wù)種類的不斷增加，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離已經(jīng)成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)普遍現(xiàn)象。將公司業(yè)務(wù)交由專業(yè)的人員來(lái)管理，有利于提升公司的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高公司業(yè)績(jī)。但由于管理者與所有者

6、之間利益并不統(tǒng)一，由此帶來(lái)了“委托代理”問(wèn)題。為了激勵(lì)管理者提高工作質(zhì)量及效率，維護(hù)公司利益，公司所有人設(shè)置了一系列薪酬制度，使代理人的報(bào)酬與企業(yè)的業(yè)績(jī)相掛鉤，從而與委托人的利益相聯(lián)系。但現(xiàn)在卻存在著管理人員根據(jù)這些薪酬制度，利用盈余管理的方式為自己謀求高額的、超過(guò)自己績(jī)效應(yīng)得的報(bào)酬的現(xiàn)象。本文將從三個(gè)方面來(lái)寫，逐漸沉入，首先是，管理當(dāng)局盈余管理環(huán)境分析，側(cè)重點(diǎn)會(huì)在客觀經(jīng)濟(jì)方面：其次是，薪酬制度引發(fā)的管理層盈余管理，重點(diǎn)會(huì)放在企業(yè)薪酬制度引發(fā)的基礎(chǔ)上，并舉出特殊案例加以說(shuō)明；最后總結(jié)，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)有的防范措施。關(guān)鍵詞：管理當(dāng)局 薪酬 盈余管理AbstractWith the developmen

7、t our company and the expanding of the marketing, it is common on the economic that the of proprietary rights separation from management rights. It can improve the company competitive power and company performance giving the company to professional to managing. But, there are still some problems bet

8、ween supervisor and owner. To motivate manager to improve work quality and efficiency, safeguard the interests of the company, the company sets a series of salary system, making the agent's performance and corporate performance relative to the hook, and contacting it with the interests. But now

9、there are managers based on the salary system, using earnings management means to seek more than their deserved reward phenomenon. This paper will write from the three aspects, first, management authority use management earnings in some environment, focusing on the objective economic environment asp

10、ects; secondly, salary system management cause management earnings, basing on what causing the salary system management , and giving a specific example to prove; at last, company should be take measures.Keywords: Management authority Salary Earnings management目 錄一、前言7（一）、盈余管理動(dòng)因介紹7（二）、管理層面臨的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境81、

11、上市公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷82、管理人員與股東信息嚴(yán)重不對(duì)稱93、外部審計(jì)缺乏足夠獨(dú)立性9二、薪酬制度引發(fā)的管理層盈余管理11（一）、當(dāng)前薪酬制度概況11（二）、短期激勵(lì)誘發(fā)的管理當(dāng)局盈余管理11（三）、長(zhǎng)期激勵(lì)誘發(fā)的管理當(dāng)局盈余管理14（四）、案例分析16三、基于薪酬制度的盈余管理防范措施18（一）、改善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)191、加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的監(jiān)控192、改進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系193、建立合理的管理人員薪酬制度19（二）、加強(qiáng)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用20（三）、強(qiáng)調(diào)公司倫理管理21文獻(xiàn)綜述22參考文獻(xiàn)32致謝34一、前言（一）、盈余管理動(dòng)因介紹 在當(dāng)今公司所有權(quán)與控制經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的

12、情況下，公司管理當(dāng)局利用自身掌握的私人信息對(duì)公司盈余進(jìn)行管理已經(jīng)成為受到廣泛關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。學(xué)術(shù)界通常認(rèn)為，上市公司管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理通常有兩種不同的動(dòng)機(jī)，信息觀與機(jī)會(huì)主義觀。信息觀認(rèn)為，管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理是為了向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者傳遞他們掌握的一些對(duì)公司未來(lái)盈利水平預(yù)期的私人信息，因而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行的一種有意的控制。如擁有較大投資機(jī)會(huì)的上市公司通常就會(huì)選擇最能夠向利益相關(guān)者傳遞公司未來(lái)投資機(jī)會(huì)的會(huì)計(jì)方法，利用操縱性的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)傳達(dá)公司未來(lái)盈利的預(yù)期，一方面有利于提升公司的吸引力，增強(qiáng)投資者的信息，另一方面也有利于利益相關(guān)者做出對(duì)自己更有利的決策。而機(jī)會(huì)主義觀則認(rèn)為，管理層有多種不同的管理盈余的

13、動(dòng)機(jī)，他們“通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益”。具體說(shuō)就是由于信息不對(duì)稱的存在，使得外界包括股東在內(nèi)的利益相關(guān)者無(wú)法完全了解經(jīng)理人員掌握的全部信息，這樣使得經(jīng)理人員有可能利用盈余管理來(lái)為自己服務(wù)。上市公司管理當(dāng)局針對(duì)公司制定的薪酬制度而對(duì)公司盈余進(jìn)行管理，從而為自身謀求較高的收益則是其機(jī)會(huì)主義觀的一個(gè)典型表現(xiàn)。本文接下來(lái)將逐一分析使得上市公司管理當(dāng)局管理盈余成為可能的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、上市公司薪酬制度所引發(fā)的管理層盈余管理行為、管理當(dāng)局基于薪酬制度管理盈余的案例以及相應(yīng)的防范措施。（二）、管理層面臨的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境1、上市公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷現(xiàn)代代理理論認(rèn)為，由于委托人和代理

14、人之間的信息不對(duì)稱和企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性，代理人有可能利用委托人的授權(quán)來(lái)謀求自身利益的最大化。委托代理問(wèn)題可以通過(guò)對(duì)公司決策管理與決策控制分離來(lái)緩和。控制機(jī)制可以分為外部的機(jī)制和內(nèi)部的機(jī)制。外部的控制機(jī)制有監(jiān)管市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)等。而董事會(huì)作為股東的代言人是作為內(nèi)部控制機(jī)制來(lái)解決管理層與股東利益沖突問(wèn)題的根本。因此董事會(huì)的一個(gè)重要的責(zé)任就是對(duì)管理人員的業(yè)績(jī)與其薪酬進(jìn)行監(jiān)控。 朱哲晗，公司治理對(duì)上市公司管理層薪酬影響的研究，同濟(jì)大學(xué)，2006經(jīng)過(guò)對(duì)193個(gè)跨行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，高級(jí)管理人員的薪酬是在公司控制能力較弱的公司中比較高。有效的薪酬管理機(jī)制必須避免被管理人員破壞，比如避免其控制或與

15、董事會(huì)共謀。這樣公司的管理層便只能在董事會(huì)的監(jiān)控下進(jìn)行工作。然而現(xiàn)在上市公司中普遍存在極少數(shù)大股東以及眾多的中小股東并存的現(xiàn)象，第一大股東幾乎可以控制上市公司的所有權(quán)利機(jī)構(gòu)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理當(dāng)局。同時(shí)，上市公司董事長(zhǎng)與總經(jīng)理“兩職合一”的情況相當(dāng)普遍，董事會(huì)與管理當(dāng)局形成了一種“利益共同體”，從而使得上市公司董事會(huì)對(duì)管理當(dāng)局的監(jiān)管作用幾乎失效。而公司中小股東選擇“用手投票”的方式來(lái)控制公司越來(lái)越困難，而選擇“搭便車”或者“用腳投票”的方式來(lái)保護(hù)自己的利益相對(duì)更有利可圖。這樣，股東基本上就放棄了對(duì)公司的控制權(quán)，而管理當(dāng)局在實(shí)際上控制了整個(gè)公司，這為管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理，為自己謀求私人

16、利益提供了相當(dāng)有利的條件。2、管理人員與股東信息嚴(yán)重不對(duì)稱即使董事會(huì)相對(duì)于上市公司管理當(dāng)局是獨(dú)立的，但由于雙方存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱情況，因此，在董事會(huì)對(duì)管理當(dāng)局監(jiān)督的實(shí)際執(zhí)行中，其保障處于信息劣勢(shì)的投資者利益的效果是相當(dāng)不明顯的。內(nèi)部管理者憑借其強(qiáng)大的信息優(yōu)勢(shì)可以取得在董事會(huì)中的絕對(duì)發(fā)言權(quán)，以至于股東代表成為了形式上的擺設(shè)，借助股東代表緩解信息不對(duì)稱的機(jī)制幾乎失靈。管理當(dāng)局擁有有大量關(guān)于公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況的私人信息，而這些信息即使是董事會(huì)成員也有可能很難清楚的了解。因此，為了實(shí)現(xiàn)其自身效用的最大化，管理當(dāng)局未必會(huì)提供委托人決策所需的全部相關(guān)可靠的會(huì)計(jì)信息，而可能根據(jù)其掌握的公司當(dāng)前以及未來(lái)預(yù)期

17、的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，利用會(huì)計(jì)信息報(bào)告準(zhǔn)則留下的自由判斷空間，采用規(guī)劃投融資行為發(fā)生的試時(shí)點(diǎn)等實(shí)際盈余管理方式來(lái)改變報(bào)告收益，從而為自身謀求私人利益。3、外部審計(jì)缺乏足夠獨(dú)立性從上面的論述可知，外部審計(jì)是對(duì)上市公司管理當(dāng)局披露的盈余信息進(jìn)行監(jiān)督的主要力量，因此，外部審計(jì)的獨(dú)立性對(duì)于保證盈余信息的真實(shí)性和公允性有著決定性的作用。外部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)站在一個(gè)客觀公正、獨(dú)立的角度來(lái)評(píng)判上市公司的信息披露，以保障股東的利益。在這里說(shuō)的獨(dú)立性，是指“實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立”和“形式上的獨(dú)立”。實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立，是指審計(jì)人員在發(fā)表意見(jiàn)時(shí)其專業(yè)判斷不受影響，公正執(zhí)業(yè)，保持客觀和專業(yè)懷疑；形式上的獨(dú)立，是指事務(wù)所或者鑒證小組避免出現(xiàn)擁有

18、充分相關(guān)信息的理性第三方推斷其公正性、客觀性或?qū)I(yè)懷疑受到損害的情形。 吳曉冰，高校資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)案例研究，時(shí)代經(jīng)貿(mào)（學(xué)術(shù)版），2006然而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，上市公司的管理當(dāng)局既是外部審計(jì)的監(jiān)督對(duì)象，同時(shí)也擁有聘請(qǐng)外部審計(jì)人員和制定審計(jì)人員報(bào)酬的權(quán)利，相當(dāng)于是被監(jiān)督人委托監(jiān)督人來(lái)監(jiān)督自己，是一種相當(dāng)不合理的狀況。對(duì)于外部審計(jì)人員來(lái)說(shuō)，上市公司管理當(dāng)局是他們的委托人，委托人希望得到的不是一個(gè)高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)，而是一個(gè)有利于他們自身的審計(jì)意見(jiàn)；作為受托人，雖然應(yīng)該保障利益相關(guān)者的權(quán)益，但又要維護(hù)客戶的利益，外部審計(jì)人員為了維護(hù)自身的利益而做出的理性選擇很可能就是遷就客戶而放棄其他各方的利益。29

19、9家上市公司首次發(fā)行股票的上市公司五年內(nèi)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%19981999200020012002凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率圖1-1根據(jù)我國(guó)學(xué)者耿建新、李吉棟的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析（圖1-1）表明，由于上市公司管理當(dāng)局擁有審計(jì)控制權(quán)，管理層“收買審計(jì)意見(jiàn)”，進(jìn)而將利潤(rùn)借增到股票發(fā)行前或當(dāng)年的情況在我國(guó)上市公司內(nèi)普遍存在。在這種情況下，外部審計(jì)其實(shí)缺乏了實(shí)質(zhì)上和形式上的獨(dú)立性，并不能很好的起到監(jiān)督的作用。二、薪酬制度引發(fā)的管理層盈余管理（一）、當(dāng)前薪酬制度概況作為委托人，上市公司的股東希望作為受托人的管理當(dāng)局所有決策都以公司業(yè)績(jī)?yōu)榭紤]重心，以最大化股東利益為決

20、策目標(biāo)；但作為理性的經(jīng)濟(jì)人，管理當(dāng)局在每一項(xiàng)決策時(shí)都不可避免地會(huì)考慮到自身的利益，因而會(huì)與股東利益發(fā)生沖突。因?yàn)槲腥艘箢I(lǐng)取的固定報(bào)酬數(shù)額巨大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了代理人的財(cái)富。代理人缺乏足夠的財(cái)富作擔(dān)保，其對(duì)保證支付委托人報(bào)酬的承諾是不可信的。這樣，委托人只能設(shè)計(jì)一份包括基本薪金、短期激勵(lì)（年度獎(jiǎng)金）、長(zhǎng)期激勵(lì)（股票和股票期權(quán)等）的綜合報(bào)酬計(jì)劃的次優(yōu)激勵(lì)合同，使代理人的報(bào)酬與企業(yè)的業(yè)績(jī)相掛鉤，從而與委托人的利益相聯(lián)系。 蔡麗霞，上市公司高層管理人員薪酬激勵(lì)與公司治理基于聯(lián)想收購(gòu)案例的研究，2007，廈門大學(xué)基本年薪一般都為固定數(shù)目，與上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有十分密切的聯(lián)系，因此基本年薪很少能夠成為誘使管

21、理當(dāng)局對(duì)盈余進(jìn)行管理的動(dòng)因；而年度獎(jiǎng)金一般都以公司年度經(jīng)營(yíng)成果為計(jì)算基礎(chǔ)，對(duì)股票和股票期權(quán)價(jià)值有著決定性作用的公司股票價(jià)格也受到公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)的極大影響，因此，下文從年度獎(jiǎng)金和股票及股票期權(quán)兩個(gè)方面分析促使管理當(dāng)局對(duì)公司會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行管理的動(dòng)因。（二）、短期激勵(lì)誘發(fā)的管理當(dāng)局盈余管理為了促使上市公司管理當(dāng)局提升其管理水平和工作效率，從而保證上市公司的良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和不斷的發(fā)展，上市公司通常會(huì)制定一系列的獎(jiǎng)金制度使得管理人員能夠分享企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，以此將管理當(dāng)局的報(bào)酬與公司業(yè)績(jī)相聯(lián)系。獎(jiǎng)金通常都以公司年度會(huì)計(jì)利潤(rùn)作為計(jì)算基礎(chǔ)。而最新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也為管理當(dāng)局提供了良好的便利。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過(guò)程實(shí)質(zhì)上是會(huì)計(jì)

22、報(bào)告的編制者與會(huì)計(jì)報(bào)告相關(guān)利益人博弈過(guò)程。由于企業(yè)生存的社會(huì)經(jīng)濟(jì)等外部環(huán)境不確性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者無(wú)法完全預(yù)測(cè)未來(lái)可能發(fā)生的所有情況，更不可能將所有可能會(huì)產(chǎn)生盈余管理的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)都在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中進(jìn)行約束，導(dǎo)致了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在著天生的局限性，正是這些局限性為企業(yè)盈余管理的行為提供了可乘之機(jī)，誘發(fā)了企業(yè)盈余管理行為的產(chǎn)生。一是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理論基礎(chǔ)的局限性為盈余管理提供了利用機(jī)會(huì)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建立在一系列會(huì)計(jì)假設(shè)、原則基礎(chǔ)之上，而這些需要靠具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行人去進(jìn)行假設(shè)和計(jì)量，因此具有一定的局限性，并提供了盈余管理的機(jī)會(huì)。研究發(fā)現(xiàn),從2003年開始,上海陸家嘴物業(yè)管理公司一直在通過(guò)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)隱藏其真實(shí)利潤(rùn),

23、由于真實(shí)利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出賬面利潤(rùn),陸家嘴手中持有大量的現(xiàn)金。如圖2-1中，2005年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.70億元,與2002年相比只增長(zhǎng)了11.27%。與之相反的是,陸家嘴的貨幣資金卻與日俱增,2005年末達(dá)到42.39億元,比2002年底增長(zhǎng)了1.54倍。2006年9月30日,公司的貨幣資金達(dá)到54.93億元,占總資產(chǎn)的比例高達(dá)44.15%。陸家嘴在2005年年報(bào)中披露了一項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更:公司辦公所在地上海市浦東大道981號(hào)辦公樓屬臨時(shí)建筑。公司曾向有關(guān)政府部門申請(qǐng)延長(zhǎng)建筑的有效使用期。政府部門答復(fù)建筑的有效使用期不能延長(zhǎng),如遇規(guī)劃實(shí)施時(shí),此建筑應(yīng)立即無(wú)條件拆除。變更前公司對(duì)此房產(chǎn)按30年直線法折

24、舊,考慮到浦東新區(qū)新一輪開發(fā)建設(shè)的快速啟動(dòng)與濱江兩岸規(guī)劃的實(shí)施進(jìn)度,從謹(jǐn)慎性原則出發(fā),公司擬變更此項(xiàng)資產(chǎn)的折舊年限,在20052009年五年間,將資產(chǎn)凈值扣除必要?dú)堉岛笕空叟f完畢。如將來(lái)有證據(jù)表明此資產(chǎn)的實(shí)際可使用年限低于五年,則根據(jù)實(shí)際情況再行相應(yīng)縮短折舊年限。 許丹，我國(guó)上市公司盈余管理，湖北：湖北工業(yè)大學(xué)，2007這一會(huì)計(jì)估計(jì)的變更減少本年度合并報(bào)表凈利潤(rùn)910.94萬(wàn)元。在這種情況，會(huì)對(duì)管理當(dāng)局產(chǎn)生兩方面的利益。首先，在本年度，陸家嘴公司持有大量現(xiàn)金，管理當(dāng)局可從這大量的庫(kù)存現(xiàn)金中獲益；另一方面，本年度利益減少是因?yàn)閷⒄叟f在本年度全部完成，那么在以后年份中，折舊費(fèi)用為零，勢(shì)必導(dǎo)致以后

25、多年度凈利潤(rùn)的增加，進(jìn)而增加管理當(dāng)局收益。圖2-1 關(guān)聯(lián)交易也是管理當(dāng)局管理盈余的重要手段。在不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的情況下，公司之間發(fā)生交易時(shí)，都會(huì)從自身利益出發(fā)，不會(huì)接受不利于自己的交易條款。但是，當(dāng)關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生交易時(shí)，由于一方對(duì)另一方能夠?qū)嵤┛刂?、共同控制或重大影響，關(guān)聯(lián)交易不是建立在公平交易的基礎(chǔ)上，可能存在經(jīng)濟(jì)利益的轉(zhuǎn)移。這種經(jīng)濟(jì)利益的轉(zhuǎn)移使得管理當(dāng)局可以管理公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，從而提高自己的年度獎(jiǎng)金額。隨著監(jiān)管部門對(duì)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，以及投資者對(duì)非公允關(guān)聯(lián)交易的關(guān)注，管理當(dāng)局的手法也在不斷翻新，如采用關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，從法律形式上來(lái)看，交易雙方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，但在實(shí)質(zhì)上他們應(yīng)該屬于

26、關(guān)聯(lián)方，同樣達(dá)到管理盈余的目的。因此，基于公司短期經(jīng)營(yíng)績(jī)效的管理當(dāng)局獎(jiǎng)金制度很有可能促使管理當(dāng)局形成短期行為傾向，利用“實(shí)際的盈余管理”方式，或者以降低公司盈余質(zhì)量為代價(jià)，來(lái)調(diào)節(jié)公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，以獲得較高的年終獎(jiǎng)金。但管理當(dāng)局的這些行為，從本質(zhì)上就破壞了上市公司設(shè)立獎(jiǎng)金機(jī)制以期緩解所有者與管理者之間的委托代理問(wèn)題的初衷，反而給謀求私人利益最大化的管理者以可乘之機(jī)，損害到股東的利益。（三）、長(zhǎng)期激勵(lì)誘發(fā)的管理當(dāng)局盈余管理鑒于年度獎(jiǎng)金等短期激勵(lì)制度可能誘發(fā)管理當(dāng)局的短期行為傾向，不利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定健康的發(fā)展，近年來(lái)，很多公司嘗試采用給予管理當(dāng)局一定數(shù)量的公司股票或者股票期權(quán)作為管理人員薪酬的一部分

27、，希望通過(guò)這種長(zhǎng)期激勵(lì)的方式減少管理當(dāng)局的短期行為，促使他們?cè)谧龀鰶Q策的時(shí)候更多的考慮到公司未來(lái)的發(fā)展情況，以保障公司的長(zhǎng)期利益。這些長(zhǎng)期激勵(lì)，尤其是股票期權(quán)，被認(rèn)為在很大程度上緩解了股東和管理者的利益沖突。例如，擁有公司股票期權(quán)的管理者在做出各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，他們必然會(huì)考慮到這些決策對(duì)公司股票價(jià)格在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的影響情況；為了使個(gè)人效益最大化，管理當(dāng)局的決策在長(zhǎng)期上來(lái)說(shuō)，都會(huì)有利于公司股票價(jià)格的上揚(yáng)，這與股東的利益是一致的。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)股票和股票期權(quán)占管理當(dāng)局薪酬組成的50%以上時(shí)，他們更傾向于增加長(zhǎng)期研究開發(fā)投資；反之，他們則更傾向于削減公司的長(zhǎng)期投資。但事實(shí)上，在解決管理當(dāng)局短期行為來(lái)調(diào)

28、節(jié)公司盈余的同時(shí)，股票和股票期權(quán)也誘使管理人員從其它方面著手管理公司的盈余，以期獲得更多的私人利益。例如，擁有公司股票的管理當(dāng)局，尤其是當(dāng)其對(duì)公司董事會(huì)有著控制權(quán)的時(shí)候，可以利用其擁有的配股決策權(quán)，把配股價(jià)定得遠(yuǎn)高于公司的凈資產(chǎn)，但他們又有可以選擇不參與配售的自由，流通股股東只能以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)，對(duì)以高價(jià)入股的流通股股東而言，這實(shí)際上就形成了一種行權(quán)不對(duì)稱或不平等現(xiàn)象。 宋力 等，大股東私有收益、持股比例與盈余管理行為，中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)第十三屆年會(huì)，2006在“同股不同價(jià)”的前提下，擁有公司股票的管理人員卻可以享受到“同股同利”的分配方式帶給他們遠(yuǎn)高于公眾流通股的股

29、本收益率，這種表面上利益均沾的高額派現(xiàn)實(shí)際上成為了高級(jí)管理人員謀求私人利益的一種方式。因此，管理當(dāng)局有極強(qiáng)的配股欲望。由于證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行配股和發(fā)放現(xiàn)金股利有明確的收益條件，如“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%”等，上市公司管理當(dāng)局就有了通過(guò)盈余管理的方式保持凈資產(chǎn)收益率在6%以上，以此來(lái)獲取高額私人利益的動(dòng)機(jī)。股票期權(quán)同樣可能誘使管理當(dāng)局對(duì)公司盈余進(jìn)行管理。例如，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司管理層一般在股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施前一年有盈余管理的動(dòng)機(jī)，一方面通過(guò)降低公司股票現(xiàn)有價(jià)格來(lái)使股權(quán)激勵(lì)方案規(guī)定的行權(quán)價(jià)盡可能的低，另一方面利用操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)調(diào)低公司本年度會(huì)計(jì)利潤(rùn)，以為以后的業(yè)績(jī)預(yù)留上

30、升空間。管理層能夠利用內(nèi)部信息分析收益的未來(lái)變化從而做出期權(quán)行使的決策，而且在行權(quán)期限到來(lái)之前會(huì)利用盈余管理滿足行權(quán)的要求或者盡量提高公司股票價(jià)格，來(lái)提高自己的現(xiàn)金回報(bào)。通過(guò)研究就發(fā)現(xiàn)，具有高股權(quán)激勵(lì)的經(jīng)理更可能報(bào)告滿足或剛剛達(dá)到分析師預(yù)測(cè)的盈余數(shù)據(jù)。（四）、案例分析2005年11月24日，深圳農(nóng)產(chǎn)品股份有限公司的股東大會(huì)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃管理辦法和實(shí)施細(xì)則，公司的管理層分三年繳納每股0.8元的保證金，在完成業(yè)績(jī)指標(biāo)的情況下可以以每股3.5元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2620.44萬(wàn)股公司股票?？梢赃_(dá)到認(rèn)購(gòu)條件的業(yè)績(jī)指標(biāo)為：2005年，公司凈資產(chǎn)收益率不低于2.5%；2006年不低于4.5%；2007年不低于6

31、%。若公司某年度未能達(dá)到上述目標(biāo)，則公司必須實(shí)現(xiàn)三年連續(xù)盈利且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于18200萬(wàn)元。2005年、2006年農(nóng)產(chǎn)品實(shí)際凈資產(chǎn)收益率為1.33和3.49，沒(méi)能達(dá)到當(dāng)初設(shè)定的目標(biāo)。這意味著農(nóng)產(chǎn)品管理層如果要認(rèn)購(gòu)激勵(lì)股份，就必須達(dá)到第二個(gè)要求。而農(nóng)產(chǎn)品2005年、2006年只分別實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)1890.2萬(wàn)元和5001.6萬(wàn)元，所以2007年凈利潤(rùn)必須要達(dá)到11308萬(wàn)元以上才能使三年累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)到18200萬(wàn)元。但直到2007年第三季度為止，農(nóng)產(chǎn)品母公司凈利潤(rùn)只有5951萬(wàn)元，離年度盈利11308萬(wàn)元的目標(biāo)還有5357萬(wàn)元的缺口，這個(gè)缺口要在第四季度填平如果只靠正常經(jīng)營(yíng)很難達(dá)到。如圖2-2、

32、圖2-3： 圖2-2圖2-3事實(shí)上，2007年5月，公司決定以8.63元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓深圳深寶21.21股份，這項(xiàng)舉動(dòng)可以給農(nóng)產(chǎn)品帶來(lái)2.5億元的稅前收益，但該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓措施一直沒(méi)能得到批準(zhǔn)。在這種情況下，農(nóng)產(chǎn)品在12月15日至18日的短短4天內(nèi)，接連披露了兩項(xiàng)資產(chǎn)出售方案，預(yù)計(jì)分別給公司帶來(lái)約2000萬(wàn)元的稅前收益和約2220萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。而之前11月22日，農(nóng)產(chǎn)品披露轉(zhuǎn)讓全資子公司股權(quán)，獲得3600萬(wàn)元的稅前收益。農(nóng)產(chǎn)品為其在會(huì)計(jì)年度即將結(jié)束時(shí)突擊出售資產(chǎn)給出的理由表面上看起來(lái)很充分：推進(jìn)“歸核化”戰(zhàn)略、配合當(dāng)?shù)卣畢^(qū)域改造、適應(yīng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，但這些理由在隱藏的玄機(jī)面前卻顯得蒼白無(wú)力，因?yàn)檫@些措施

33、都指向了一個(gè)最終目標(biāo)，確保2007年年度會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)在11308萬(wàn)元以上。只有達(dá)到了這個(gè)要求，農(nóng)產(chǎn)品高管才能享受股權(quán)激勵(lì)帶來(lái)的巨額財(cái)富，避免沒(méi)收保證金的尷尬。 劉永紅，資產(chǎn)剝離中盈余管理問(wèn)題的研究，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009因此，農(nóng)產(chǎn)品管理當(dāng)局才會(huì)在年關(guān)到來(lái)之前，突擊進(jìn)行盈余管理。 三、基于薪酬制度的盈余管理防范措施根據(jù)前述分析，存在有管理當(dāng)局在實(shí)質(zhì)上控制著董事會(huì)、管理當(dāng)局與股東之間信息嚴(yán)重不對(duì)稱等極不合理的結(jié)構(gòu)特征，使得上市公司管理層缺乏應(yīng)有的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，從而公司的健康、高效運(yùn)作無(wú)法得到保證，股東的利益也得不到可靠的保障。因此，在法人治理結(jié)構(gòu)方面，需要盡快完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，補(bǔ)救企業(yè)制度缺

34、陷，將董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與管理當(dāng)局明確的分離開，引入獨(dú)立董事，使公司內(nèi)部的監(jiān)管力量發(fā)揮其應(yīng)有的作用，從而抑制管理層為了謀求私利的盈余管理行為。同時(shí)，在盈余信息方面，公司應(yīng)該建立完善的披露機(jī)制，使得股東能夠充分的了解公司經(jīng)營(yíng)成果的來(lái)源及質(zhì)量，合理的評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的工作效率。（一）、改善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)1、加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的監(jiān)控一方面，可以完善獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事的比例應(yīng)該超過(guò)50%，并且改革獨(dú)立董事提名制，使其更具有獨(dú)立性，還可以建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)獨(dú)立董事定期進(jìn)行考核并獎(jiǎng)懲優(yōu)劣。另一方面，建立審計(jì)委員會(huì)，加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的監(jiān)控，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。2、改進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系為

35、遏制盈余管理應(yīng)改進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，可采用平衡計(jì)分卡業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。過(guò)分注重盈余指標(biāo)，會(huì)導(dǎo)致公司管理者采取短期行為，損害公司的未來(lái)可持續(xù)發(fā)展能力。平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程以及學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度考察公司，充分考慮了非財(cái)務(wù)指標(biāo)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的平衡，長(zhǎng)期目標(biāo)和短期目標(biāo)之間的平衡以及公司各利益相關(guān)者之間利益的平衡，是一種科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，有利于正確引導(dǎo)管理者的行為，全面、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)。3、建立合理的管理人員薪酬制度比如，傳統(tǒng)的年終獎(jiǎng)金制度以及現(xiàn)在流行的股票期權(quán)的行權(quán)條件通常都與公司本年度或若干年度的會(huì)計(jì)利潤(rùn)絕對(duì)額或者是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率這樣單一的指標(biāo)掛鉤，

36、評(píng)價(jià)體系過(guò)于簡(jiǎn)單，很容易給管理當(dāng)局提供盈余管理的機(jī)會(huì)。公司可以采用杜邦分析體系等較為綜合全面的評(píng)價(jià)工具來(lái)衡量管理當(dāng)局的工作效率，同時(shí)嚴(yán)格區(qū)分主營(yíng)收入和操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，聘請(qǐng)獨(dú)立人員核查它們的可靠性，以此來(lái)減少管理當(dāng)局通過(guò)管理盈余的可能性。此外，還可引入“報(bào)酬返還義務(wù)”，設(shè)定相應(yīng)條款，規(guī)定一旦檢查出管理人員在某年度通過(guò)不恰當(dāng)?shù)挠喙芾硇袨?(如關(guān)聯(lián)交易) ，或者由于管理人員當(dāng)年為了獲取高額薪酬做出的不利于公司發(fā)展的盈余管理行為 (如削減研發(fā)費(fèi)用)而導(dǎo)致以后年度公司經(jīng)營(yíng)狀況下滑的，管理當(dāng)局有義務(wù)返還其當(dāng)年獲取的不當(dāng)報(bào)酬。（二）、加強(qiáng)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用首先，對(duì)審計(jì)人員的聘用以及薪酬制定方面，其決定

37、權(quán)可以由管理當(dāng)局轉(zhuǎn)移到獨(dú)立董事、甚至證監(jiān)會(huì)手里，這樣可以保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師完全獨(dú)立于上市公司及其控股股東。但這種改變可能會(huì)導(dǎo)致腐敗和工作效率低下，因此，需要相應(yīng)的配套法規(guī)來(lái)加以規(guī)范。其次，加強(qiáng)對(duì)審計(jì)獨(dú)立性準(zhǔn)則的完善，特別是對(duì)某些較典型的問(wèn)題，例如關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師變更問(wèn)題，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的非審計(jì)服務(wù)的問(wèn)題等，應(yīng)當(dāng)做出詳盡、合理、可操作的規(guī)定。及時(shí)、嚴(yán)格地監(jiān)督獨(dú)立性準(zhǔn)則的執(zhí)行情況，以保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性落到實(shí)處。另外，媒體作為向廣大利益相關(guān)者傳送的信息的主要媒介，其對(duì)上市公司信息披露的監(jiān)督作用是不容忽視的。應(yīng)當(dāng)有相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范媒體對(duì)上市公司的披露行為，使媒體有義務(wù)和責(zé)任來(lái)監(jiān)督上市公司財(cái)務(wù)信息的披露

38、，及時(shí)曝光上市公司盈余管理行為，并且媒體也需要對(duì)他們的言論承擔(dān)法律責(zé)任。（三）、強(qiáng)調(diào)公司倫理管理前面的論述，都是在強(qiáng)調(diào)如何從制度上來(lái)防范管理當(dāng)局管理盈余的行為。但所有的外界限制都只能作為外部因素來(lái)對(duì)盈余管理加以約束，并不能從根本上消滅公司管理當(dāng)局盈余管理的動(dòng)機(jī)。要消除盈余管理現(xiàn)象，應(yīng)該從管理人員自身入手，強(qiáng)調(diào)倫理管理，去除管理盈余的動(dòng)機(jī)，才能真正收到成效。公司并不是獨(dú)立于社會(huì)的封閉個(gè)體，而是從屬于整個(gè)社會(huì)，是這個(gè)社會(huì)的一個(gè)重要組成部分。公司并不能生存在真空之中，它的生存和發(fā)展都要依靠整個(gè)社會(huì)的良好環(huán)境的支持。如果希望能夠得到長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康的發(fā)展，每個(gè)公司都應(yīng)當(dāng)有義務(wù)和責(zé)任來(lái)維護(hù)這個(gè)社會(huì)環(huán)境的和諧。

39、因此，每個(gè)公司并不能僅僅只為自己的存在而存在，而應(yīng)該考慮到整個(gè)社會(huì)的利益，從而自動(dòng)消除那些不合法規(guī)的行為。每一個(gè)公司也都是由眾多有理想抱負(fù)的人員組成的，每個(gè)員工都希望能夠?yàn)橐粋€(gè)有良好精神文化的公司工作，都希望以自己的付出、以自己為公司做出的貢獻(xiàn)來(lái)?yè)Q取應(yīng)得的回報(bào)。但如果管理當(dāng)局利用盈余管理等方式為自己謀求不當(dāng)?shù)母邎?bào)酬，對(duì)員工士氣必然是一個(gè)很大的打擊。因此，公司可以考慮在對(duì)管理人員進(jìn)行物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)的同時(shí)，向?qū)居胸暙I(xiàn)的人做出精神獎(jiǎng)勵(lì)，并且強(qiáng)化他們對(duì)精神獎(jiǎng)勵(lì)的追求。一個(gè)真正以人為本的公司，應(yīng)當(dāng)有高尚的追求，應(yīng)當(dāng)營(yíng)造一個(gè)公平、積極向上的工作環(huán)境，才能將那些有高尚追求的員工聚集在一起。文獻(xiàn)綜述摘要：企業(yè)目

40、前的薪酬制度是如何安排規(guī)定的，管理當(dāng)局現(xiàn)在是否會(huì)因薪酬制度存在的缺陷，運(yùn)用盈余管理進(jìn)行一些有利于自己利益的事，他們又是如何操作，這些操作會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)做賬流程和財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生影響，企業(yè)由該從哪方面入手加以阻止呢，這些是論文的關(guān)鍵所在。論文將從三個(gè)方面來(lái)寫，逐漸沉入，首先是，管理當(dāng)局盈余管理環(huán)境分析，側(cè)重點(diǎn)會(huì)在客觀經(jīng)濟(jì)方面：其次是，薪酬制度引發(fā)的管理層盈余管理，重點(diǎn)會(huì)放在企業(yè)薪酬制度引發(fā)的基礎(chǔ)上，再次說(shuō)明企業(yè)應(yīng)有那些防范措施。將運(yùn)用財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)加以詳細(xì)說(shuō)明，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，不同處理方法，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響。關(guān)鍵詞：薪酬制度，盈余管理，管理當(dāng)局，企業(yè)措施 引言：美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者斯考特（Scott）在其所著的財(cái)務(wù)

41、會(huì)計(jì)理論一書中認(rèn)為，盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)。他認(rèn)為，只要企業(yè)的管理人員有選擇不同會(huì)計(jì)政策的自由，他們必定會(huì)選擇使其效用最大化或使企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策，這就是所謂的盈余管理。隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大、業(yè)務(wù)種類的不斷增加，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離已經(jīng)成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)普遍現(xiàn)象。將公司業(yè)務(wù)交由專業(yè)的人員來(lái)管理，有利于提升公司的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高公司業(yè)績(jī)。但由于管理者與所有者之間利益并不統(tǒng)一，由此帶來(lái)了“委托代理”問(wèn)題。為了激勵(lì)管理者提高工作質(zhì)量及效率，維護(hù)公司利益，公司所有人設(shè)置了一系列薪酬制度，使代理人的報(bào)酬與企業(yè)的業(yè)績(jī)相掛鉤，從而與委托人的利益相聯(lián)系。但現(xiàn)在卻存

42、在著管理人員根據(jù)這些薪酬制度，利用盈余管理的方式為自己謀求高額的、超過(guò)自己績(jī)效應(yīng)得的報(bào)酬的現(xiàn)象?；谝陨显?，我選擇管理當(dāng)局基于薪酬制度的盈余管理動(dòng)因及企業(yè)防范措施作為自己的畢業(yè)論文方向。正文：一、盈余管理的概念盈余管理是目前國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。對(duì)應(yīng)于管理的概念會(huì)計(jì)學(xué)界存在諸多不同意見(jiàn)。以下兩個(gè)權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本含義。一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特(WilliamKScott)認(rèn)為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。另一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳雪珀(Kathleen Shipper)認(rèn)為，盈余管理實(shí)際上

43、是企業(yè)管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。根據(jù)以上兩個(gè)權(quán)威性的定義，可以看出，盈余管理主要具備這樣一些涵義：首先，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，它包括經(jīng)理人員和董事會(huì)。盡管經(jīng)理人員和董事會(huì)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)并不完全一致，但他們對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策和對(duì)外報(bào)告盈余都有重大影響，企業(yè)盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定。其次，盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余信息 (即會(huì)計(jì)收益)。在雪珀的定義中，盈余管理不僅僅指對(duì)會(huì)計(jì)收益的調(diào)整和控制，而且包括對(duì)其他會(huì)計(jì)信息的披露的管理，但是對(duì)會(huì)計(jì)收益以外的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經(jīng)濟(jì)后果相對(duì)而言要小得多。如

44、果將其納入盈余管理的范疇反而會(huì)影響對(duì)盈余管理本質(zhì)的把握。再次，盈余管理的方法是在GAAP GAAP：General Accepted Accounting Principle允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)會(huì)計(jì)收益的控制和調(diào)整，它主要包括會(huì)計(jì)政策的選用，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理，交易時(shí)間的改變，交易的創(chuàng)造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會(huì)成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循GAAP(或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。二、薪酬制度

45、的理解科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制能夠讓員工發(fā)揮出最佳的潛能，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。激勵(lì)的方法很多，但是薪酬可以說(shuō)是一種最重要的、最易使用的方法。它是企業(yè)對(duì)員工給企業(yè)所做的貢獻(xiàn)(包括他們實(shí)現(xiàn)的績(jī)效，付出的努力、時(shí)間、學(xué)識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)造)所付給的相應(yīng)的回報(bào)和答謝。在員工的心目中，薪酬不僅僅是自己的勞動(dòng)所得，它在一定程度上代表著員工自身的價(jià)值、代表企業(yè)對(duì)員工工作的認(rèn)同，甚至還代表著員工個(gè)人能力和發(fā)展前景。 目前，薪酬已不是單一的工資，也不是純粹的經(jīng)濟(jì)性報(bào)酬。從對(duì)員工的激勵(lì)角度上講，可以將薪酬分為兩類： 一類是外在激勵(lì)性因素，如工資、固定津貼、社會(huì)強(qiáng)制性福利、公司內(nèi)部統(tǒng)一的福利項(xiàng)目等; 另一類是內(nèi)在激勵(lì)性

46、因素，如員工的個(gè)人成長(zhǎng)、挑戰(zhàn)性工作、工作環(huán)境、培訓(xùn)等。如果外在性因素達(dá)不到員工期望，會(huì)使員工感到不安全，出現(xiàn)士氣下降、人員流失，甚至招聘不到人員等現(xiàn)象。 另一方面，盡管高額工資和多種福利項(xiàng)目能夠吸引員工加入并留住員工，但這些常常被員工視為應(yīng)得的待遇，難以起到激勵(lì)作用。三、盈余管理的手段從盈余管理的實(shí)施手段看，可將盈余管理分為兩類：披露管理和真實(shí)盈余管理。前者是通過(guò)會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)的，而后者則是通過(guò)安排真實(shí)交易實(shí)現(xiàn)的。 （一）、會(huì)計(jì)手段 公司實(shí)現(xiàn)盈余管理的會(huì)計(jì)手段主要是利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行的。這類盈余管理手段通常只影響不涉及現(xiàn)金流量的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目(應(yīng)計(jì)項(xiàng)目是權(quán)責(zé)發(fā)生制的結(jié)果)，而不影響各期實(shí)際的現(xiàn)

47、金流量，所以又可稱為應(yīng)計(jì)項(xiàng)目管理。這些通常只影響會(huì)計(jì)盈余在各期的分布，而不影響各期的會(huì)計(jì)盈余總額。 1、利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行盈余管理由于各公司經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣化，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有多種會(huì)計(jì)處理方法，企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況合理選擇其中一種，并且規(guī)定公司會(huì)計(jì)政策選擇應(yīng)遵循一貫性原則，一經(jīng)選定，不得隨意變更。但由于公司所選用的會(huì)計(jì)政策直接影響當(dāng)期盈余，因而根據(jù)需要在不同時(shí)期選用不同的會(huì)計(jì)政策，成為公司進(jìn)行盈余管理的一種手段。2、利用會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行盈余管理會(huì)計(jì)人員在對(duì)某些不確定性交易或事項(xiàng)進(jìn)行賬務(wù)處理時(shí)，需要根據(jù)職業(yè)判斷進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)。由于會(huì)計(jì)估計(jì)具有主觀性，因而人們很難對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性進(jìn)

48、行準(zhǔn)確評(píng)判。眾所周知，會(huì)計(jì)估計(jì)的結(jié)果會(huì)直接影響當(dāng)期盈余，因而根據(jù)需要在不同時(shí)期做出不同的會(huì)計(jì)估計(jì)成為公司進(jìn)行盈余管理的一個(gè)重要手段。（二）、安排真實(shí)交易 安排真實(shí)交易進(jìn)行盈余管理，是指公司管理者通過(guò)構(gòu)造具體交易并控制交易發(fā)生時(shí)間所進(jìn)行的盈余管理。這類盈余管理手段通常既影響各期盈余，也影響各期實(shí)際的現(xiàn)金流量。并且通常不會(huì)增加公司價(jià)值，反而在某些非正常的情況下還會(huì)損害公司價(jià)值。以下對(duì)一些主要手段進(jìn)行具體分析。 1、負(fù)債轉(zhuǎn)為股東權(quán)益公司的資金按來(lái)源可劃分為債務(wù)資金和股東權(quán)益資金。根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，企業(yè)在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)，扣除了債務(wù)資金的成本（利息），卻不考慮股東權(quán)益資金的成本（股利）。同時(shí)，公司負(fù)債的

49、利息必須按期支付，而股利卻可以不支付。因此，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差時(shí)，通過(guò)與債權(quán)人協(xié)商，將債權(quán)人的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用開支和現(xiàn)金流出，提高企業(yè)盈利水平。 2、股票回購(gòu)在資本市場(chǎng)中，公司的股票價(jià)格包含了投資者對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。因此，當(dāng)公司公布的業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到證券分析師的預(yù)期時(shí)，股票價(jià)格將大幅下跌。每股收益是證券分析師預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，當(dāng)公司管理者預(yù)計(jì)公司每股收益水平達(dá)不到證券分析師的預(yù)期時(shí)，為防止股票價(jià)格大幅下跌，可通過(guò)股票回購(gòu)減少發(fā)行在外的股票規(guī)模，以提高每股收益水平，從而達(dá)到或超過(guò)證券分析師的預(yù)期。國(guó)外學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析得到了公司通過(guò)股票回購(gòu)進(jìn)行盈余管理的證據(jù)。我國(guó)以前不允許公司回購(gòu)

50、股票，2006年修訂后的上市公司章程指引規(guī)定上市公司在一定條件下可回購(gòu)股票。因此，股票回購(gòu)是否會(huì)成為上市公司進(jìn)行盈余管理的新手段。 3、減少酌量性費(fèi)用開支酌量性費(fèi)用是指，費(fèi)用開支水平可由公司管理者決定的費(fèi)用項(xiàng)目。這些費(fèi)用開支通常是面向未來(lái)的開支，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障，對(duì)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響甚微。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，面臨虧損或業(yè)績(jī)滑坡時(shí)，管理者為提高公司當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，可以減少當(dāng)期的酌量性費(fèi)用開支。國(guó)外一些研究資料顯示，很多公司通過(guò)減少酌量性費(fèi)用開支進(jìn)行盈余管理。這種盈余管理手段雖然可使公司短期利潤(rùn)增加，卻削弱了公司長(zhǎng)期發(fā)展的能力，損害了公司價(jià)值。4、增加產(chǎn)量根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)所生產(chǎn)

51、產(chǎn)品的成本由企業(yè)在生產(chǎn)該產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)生產(chǎn)耗費(fèi)構(gòu)成，具體包括直接材料費(fèi)、直接人工費(fèi)、機(jī)器設(shè)備折舊費(fèi)、維修費(fèi)、車間管理人員工資及辦公費(fèi)等。在這些生產(chǎn)耗費(fèi)中，有些費(fèi)用屬于固定費(fèi)用，當(dāng)產(chǎn)量在一定范圍內(nèi)變動(dòng)時(shí)，固定費(fèi)用總額不變。因此，當(dāng)產(chǎn)量增加時(shí)，單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本會(huì)下降，并直接導(dǎo)致相同銷量的銷售成本下降，使利潤(rùn)水平上升。5、資產(chǎn)處置資產(chǎn)處置是指企業(yè)將其擁有的子公司、經(jīng)營(yíng)部門或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和投資的所有權(quán)有償讓渡給第三方，并以此獲取現(xiàn)金或其他有價(jià)證券的行為。6、放寬信用政策或給予銷售折扣公司在臨近年末的時(shí)侯，看到當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，可能會(huì)通過(guò)放寬信用政策或給予銷售折扣促進(jìn)銷售，以改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。放寬信用

52、政策包括延長(zhǎng)客戶的付款期、向信用不佳的客戶賒銷商品等。銷售折扣則主要是通過(guò)價(jià)格優(yōu)惠吸引客戶大量購(gòu)買。這種年末的促銷活動(dòng)，會(huì)暫時(shí)性提高公司利潤(rùn)水平，但是會(huì)損害公司長(zhǎng)期利益。放寬信用政策會(huì)增加應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)，而銷售折扣促使客戶年末大量購(gòu)貨，會(huì)導(dǎo)致下一年購(gòu)貨量減少。7、關(guān)聯(lián)方交易根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易的類型通常包括購(gòu)銷商品、購(gòu)銷商品以外的其他資產(chǎn)、提供或接受勞務(wù)、擔(dān)保、提供資金、租賃、代理、研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移、許可協(xié)議、代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算、關(guān)鍵管理人員薪酬。由于我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，存在大量的關(guān)聯(lián)方，因此，關(guān)聯(lián)方交易成為上市公司進(jìn)行盈余管理的重要手段。四、

53、盈余管理防范的對(duì)策盡管盈余管理行為大多數(shù)是在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的限度內(nèi)進(jìn)行的，不是違法行為。但由于盈余管理會(huì)歪曲公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，使會(huì)計(jì)信息失去客觀性和中立性，誤導(dǎo)利益相關(guān)者的決策，而且公司所使用的某些盈余管理手段會(huì)損害公司長(zhǎng)期利益，降低公司價(jià)值，所以有必要采取措施遏制公司的盈余管理行為。（一）、加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的監(jiān)控在現(xiàn)代公司制下，公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，絕大部分所有者不直接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，為了使經(jīng)營(yíng)者能夠按照所有者利益行事，董事會(huì)作為公司內(nèi)部的監(jiān)控機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生。董事會(huì)是公司內(nèi)部的最高決策控制機(jī)構(gòu)，其中，監(jiān)控公司的財(cái)務(wù)信息處理過(guò)程，促使公司披露真實(shí)公允的財(cái)務(wù)報(bào)告，是董事會(huì)的重要職責(zé)

54、。為了加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的監(jiān)控作用，可采取以下措施。1、完善獨(dú)立董事制度公司董事會(huì)能否有效發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的作用，在很大程度上依賴于董事會(huì)的獨(dú)立性。通常認(rèn)為，由于獨(dú)立董事身份獨(dú)立（獨(dú)立于上市公司及其主要股東），同時(shí)有維護(hù)自己良好聲譽(yù)的動(dòng)機(jī)，因而能夠更好地履行監(jiān)督職責(zé)，有效防止公司管理層或大股東侵害中小股東權(quán)益。2、設(shè)立審計(jì)委員會(huì)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市公司治理準(zhǔn)則，上市公司董事會(huì)可以按照股東大會(huì)的有關(guān)決議，設(shè)立審計(jì)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)成員全部由董事組成，其中獨(dú)立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人，并且至少應(yīng)有一名獨(dú)立董事是會(huì)計(jì)專業(yè)人士。（二）、改進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系為遏制盈余管理應(yīng)改進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，可采用平衡計(jì)分卡業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。過(guò)分注重盈余指標(biāo)，會(huì)導(dǎo)致公司管理者采取短期行為，損害公司的未來(lái)可持續(xù)發(fā)展能力。平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程以及學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度考察公司，充分考慮了非財(cái)務(wù)指標(biāo)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的平衡，長(zhǎng)期目標(biāo)和短期目標(biāo)之間的平衡以及公司各利益相關(guān)者之間利益的平衡，是一種科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，有利于正確引導(dǎo)管理者的行為，全面、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)。（三）、完善相