證券從業(yè)考試《證券發(fā)行與承銷》課堂筆記

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上證券從業(yè)考試證券發(fā)行與承銷課堂筆記(1)第一章 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)第一節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)概述一、投資銀行業(yè)務(wù)的定義(一)狹義含義只限于某些資本市場(chǎng)活動(dòng)，著重指一級(jí)市場(chǎng)上的承銷業(yè)務(wù)、并購(gòu)和融資業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)顧問。(二)廣義含義包括眾多的資本市場(chǎng)活動(dòng)，即包括公司融資、并購(gòu)顧問、股票和債券等金融產(chǎn)品的銷售和交易、資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)等。例1-1(2010年3月單選題)以下屬于投資銀行業(yè)務(wù)的廣義含義的是( )。A.資產(chǎn)管理 B.投資價(jià)值 C.募集資金量 D.發(fā)行時(shí)機(jī)【參考答案】A二、國(guó)外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史(一)投資銀行業(yè)的初期繁榮第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束前，一些大銀行就已開始

2、著手為戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束做準(zhǔn)備。戰(zhàn)后，大量公司也開始擴(kuò)充資本，投資銀行業(yè)從此開啟了其真正意義上的、連貫發(fā)展的序幕。美國(guó)的J.P.摩根、紐約第一國(guó)民銀行、庫(kù)恩洛布公司都是私人銀行與證券公司的混合體，1927年的麥克法頓法則干脆取消了禁止商業(yè)銀行承銷股票的規(guī)定。(二)20世紀(jì)30年代確立分業(yè)經(jīng)營(yíng)框架為避免類似金融危機(jī)的再次發(fā)生，證券業(yè)必須從銀行業(yè)中分離出來(lái)。在此背景下，以格拉斯·斯蒂格爾法為標(biāo)志，美國(guó)通過了一系列法案。其中，1933年通過的證券法和格拉斯·斯蒂格爾法對(duì)一級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大的影響，嚴(yán)格規(guī)定了證券發(fā)行人和承銷商的信息披露義務(wù)，以及虛假陳述所要承擔(dān)的民事責(zé)任和刑事責(zé)任，并要求金

3、融機(jī)構(gòu)在證券業(yè)務(wù)與存貸業(yè)務(wù)之間做出選擇，從法律上規(guī)定了分業(yè)經(jīng)營(yíng);1934年通過的證券交易法不僅對(duì)一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了規(guī)范，而且對(duì)交易商也產(chǎn)生了影響;同時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)取代了聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)，成為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。(三)分業(yè)經(jīng)營(yíng)下投資銀行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展1986年美聯(lián)儲(chǔ)通過了一項(xiàng)允許部分美國(guó)銀行提供有限投資銀行業(yè)務(wù)的政策，放松了對(duì)銀行控股公司和其證券公司的監(jiān)管;1989年美聯(lián)儲(chǔ)甚至批準(zhǔn)J.P.摩根公司重返證券業(yè)，此后許多大商業(yè)銀行也紛紛設(shè)立了證券機(jī)構(gòu);19971998年，美國(guó)國(guó)會(huì)取消了銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司互相收購(gòu)的限制，允許其進(jìn)入非金融業(yè);對(duì)銀行在經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)方面也有類似放松。(四)20世紀(jì)末期以來(lái)投資

4、銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)20世紀(jì)八九十年代，日本、加拿大、西歐等國(guó)相繼經(jīng)歷了金融大爆炸，銀行幾乎可以毫無(wú)限制地開展投資銀行業(yè)務(wù)，這也是美國(guó)放松金融管制的外在原因。1999年11月金融服務(wù)現(xiàn)代化法案先后經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)通過和總統(tǒng)批準(zhǔn)，成為美國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的一項(xiàng)基本性法律。金融服務(wù)現(xiàn)代化法案意味著20世紀(jì)影響全球各國(guó)金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度框架的終結(jié)，并標(biāo)志著美國(guó)乃至全球金融業(yè)真正進(jìn)入了金融自由化和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新時(shí)代。(五)美國(guó)金融風(fēng)暴對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)模式的影響2008年美國(guó)由于次貸危機(jī)而引發(fā)的連鎖反應(yīng)導(dǎo)致了罕見的金融風(fēng)暴，在此次金融風(fēng)暴中，美國(guó)著名投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟崩潰，其原因主要在于風(fēng)險(xiǎn)控制失誤和激勵(lì)約

5、束機(jī)制的弊端。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)越來(lái)越清楚地認(rèn)識(shí)到，原投資銀行模式過于依靠貨幣市場(chǎng)為投資銀行提供資金，尤其是在雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)之后，對(duì)于投資銀行的借貸就變得日益困難。如果轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，原投資銀行機(jī)構(gòu)就將獲準(zhǔn)開展儲(chǔ)戶存款業(yè)務(wù)，這可能是一種更為穩(wěn)定的資金來(lái)源。為了防范華爾街危機(jī)波及高盛和摩根斯坦利，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)批準(zhǔn)了摩根斯坦利和高盛從投資銀行轉(zhuǎn)型為傳統(tǒng)的銀行控股公司。銀行控股公司可以接受零售客戶的存款，成為銀行控股公司將有助于兩家公司重構(gòu)自己的資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)。例1-2(2010年3月多選題)對(duì)大蕭條的成因，調(diào)查研究的結(jié)論是，( )在機(jī)構(gòu)、資金操作上的混合是大蕭條產(chǎn)生的主要原因。A.證券業(yè) B

6、.商業(yè)銀行 C.制造業(yè) D.保險(xiǎn)業(yè)【參考答案】ABD證券從業(yè)考試證券發(fā)行與承銷課堂筆記(2)第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格證券公司經(jīng)營(yíng)單項(xiàng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣1億元;經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)且經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中一項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元。為了規(guī)范證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)，提高上市公司質(zhì)量和證券公司執(zhí)業(yè)水平，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)就下列事項(xiàng)聘請(qǐng)具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)： (1)首次公開發(fā)行股票并上市;(2)上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券;(3)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。同次發(fā)行的證券，其發(fā)行保薦和上市保薦應(yīng)當(dāng)由同一保薦

7、機(jī)構(gòu)承擔(dān)。證券發(fā)行規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦，但參與聯(lián)合保薦的保薦機(jī)構(gòu)不得超過2家。證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任，也可以由其他具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司與該保薦機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任。例1-6(2010年3月判斷題)經(jīng)營(yíng)單項(xiàng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣2億元，經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)且經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中一項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為5億元。( )【參考答案】×一、保薦機(jī)構(gòu)的資格(一)證券公司申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)資格應(yīng)當(dāng)具備的條件1.注冊(cè)資本不低于人民幣1億元，凈資本不低于人民幣5000萬(wàn)元。2.具有完善的公司治理和內(nèi)部控制制度，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符

8、合相關(guān)規(guī)定。3.保薦業(yè)務(wù)部門具有健全的業(yè)務(wù)規(guī)程、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置合理，具備相應(yīng)的研究能力、銷售能力等后臺(tái)支持。4.具有良好的保薦業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)且專業(yè)結(jié)構(gòu)合理，從業(yè)人員不少于35人，其中最近3年從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的人員不少于20人。5.符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不少于4人。6.最近3年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰。7.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。(二)證券公司申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)資格應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的材料1.申請(qǐng)報(bào)告。2.股東(大)會(huì)和董事會(huì)關(guān)于申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)資格的決議。3.公司設(shè)立批準(zhǔn)文件。4.營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。5.公司治理和公司內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況的說明。6.董事、監(jiān)事、高級(jí)

9、管理人員和主要股東情況的說明。7.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)及執(zhí)行情況的說明。8.保薦業(yè)務(wù)盡職調(diào)查制度、輔導(dǎo)制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、持續(xù)培訓(xùn)制度和保薦工作底稿制度的建立情況。9.經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近1年度凈資本計(jì)算表、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。10.保薦業(yè)務(wù)部門機(jī)構(gòu)設(shè)置、分工及人員配置情況的說明。11.研究、銷售等后臺(tái)支持部門的情況說明。12.保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、保薦業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人和內(nèi)核小組成員名單及其簡(jiǎn)歷。13.證券公司指定聯(lián)絡(luò)人的說明。14.證券公司對(duì)申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)責(zé)任的承諾函，并應(yīng)由全體董事簽字。15.中國(guó)

10、證監(jiān)會(huì)要求的其他材料。二、保薦代表人的資格(一)個(gè)人申請(qǐng)保薦代表人資格應(yīng)當(dāng)具備的條件1.具備3年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷。2.最近3年內(nèi)在境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目(首次公開發(fā)行股票并上市、上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形)中擔(dān)任過項(xiàng)目協(xié)辦人。3.參加中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的保薦代表人勝任能力考試且成績(jī)合格有效。4.誠(chéng)實(shí)守信，品行良好，無(wú)不良誠(chéng)信記錄，最近3年未受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰。5.未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)。6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。(二)個(gè)人申請(qǐng)保薦代表人資格，應(yīng)當(dāng)通過所任職的保薦機(jī)構(gòu)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的材料1.申請(qǐng)報(bào)告。2.個(gè)人簡(jiǎn)歷、身份證明文件和學(xué)歷學(xué)位證書。3.證券

11、業(yè)從業(yè)人員資格考試、保薦代表人勝任能力考試成績(jī)合格的證明。4.證券業(yè)執(zhí)業(yè)證書。5.從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況說明，以及最近3年內(nèi)擔(dān)任管理辦法規(guī)定的境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目協(xié)辦人的工作情況說明。6.保薦機(jī)構(gòu)出具的推薦函，其中應(yīng)當(dāng)說明申請(qǐng)人遵紀(jì)守法、業(yè)務(wù)水平、組織能力等情況。7.保薦機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)責(zé)任的承諾函，并應(yīng)由其董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理簽字。8.中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他材料。三、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人資格的核準(zhǔn)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法受理、審查申請(qǐng)文件。對(duì)保薦機(jī)構(gòu)資格的申請(qǐng)，自受理之日起45個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的書面決定;對(duì)保薦代表人資格的申請(qǐng)，自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出

12、核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的書面決定。四、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人實(shí)行注冊(cè)登記管理(一)保薦機(jī)構(gòu)的注冊(cè)登記事項(xiàng)1.保薦機(jī)構(gòu)名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、注冊(cè)地址、主要辦公地址和法定代表人。2.保薦機(jī)構(gòu)的主要股東情況。3.保薦機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員情況。4.保薦機(jī)構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人情況。5.保薦機(jī)構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人情況。6.保薦機(jī)構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)部門機(jī)構(gòu)設(shè)置、分工及人員配置情況。7.保薦機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)情況。8.中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他事項(xiàng)。(二)保薦代表人的注冊(cè)登記事項(xiàng)1.保薦代表人的姓名、性別、出生日期、身份證號(hào)碼。2.保薦代表人的聯(lián)系電話、通訊地址。3.保薦代表人的任職機(jī)構(gòu)、職務(wù)。4.

13、保薦代表人的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷。5.保薦代表人的執(zhí)業(yè)情況。6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他事項(xiàng)。(三)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人注冊(cè)登記事項(xiàng)的變更保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記事項(xiàng)發(fā)生變化的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自變化之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面報(bào)告，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以變更登記。保薦代表人從原保薦機(jī)構(gòu)離職，調(diào)入其他保薦機(jī)構(gòu)的，應(yīng)通過新任職機(jī)構(gòu)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)變更登記，并提交相關(guān)材料。(四)保薦機(jī)構(gòu)的年度執(zhí)業(yè)報(bào)告保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年4月份向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送年度執(zhí)業(yè)報(bào)告。五、國(guó)債承銷業(yè)務(wù)的資格條件和資格申請(qǐng)我國(guó)國(guó)債主要分為記賬式國(guó)債和憑證式國(guó)債兩種類型。記賬式國(guó)債在證券交易所債券市場(chǎng)和全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并交易。憑證式國(guó)

14、債通過商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)匯局的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)，面向公眾投資者發(fā)行。(一)國(guó)債承銷業(yè)務(wù)資格承銷團(tuán)業(yè)務(wù)申請(qǐng)人應(yīng)具備下列基本條件：在中國(guó)境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu);近3年在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中沒有重大違法記錄;財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力;具有負(fù)責(zé)國(guó)債業(yè)務(wù)的專職部門以及健全的國(guó)債投資和風(fēng)險(xiǎn)管理制度;信息化管理程度較高;有能力且自愿履行本辦法第六章規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù)。申請(qǐng)憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員資格的申請(qǐng)人除基本條件外，還須具備以下條件：注冊(cè)資本不低于人民幣3億元或總資產(chǎn)在100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu);營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在40個(gè)以上。申請(qǐng)記賬式國(guó)債承銷團(tuán)乙類成員資格的申請(qǐng)人除基本條件

15、外，還須具備以下條件：注冊(cè)資本不低于3億元或總資產(chǎn)在100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)，或注冊(cè)資本不低于8億元的非存款類金融機(jī)構(gòu)。申請(qǐng)記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員資格的申請(qǐng)人除應(yīng)具備乙類成員資格條件外，上一年度記賬式國(guó)債業(yè)務(wù)還應(yīng)位于前25名以內(nèi)。(二)申請(qǐng)與審批申請(qǐng)人申請(qǐng)憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員資格的，應(yīng)將申請(qǐng)材料分別提交財(cái)政部和人民銀行;申請(qǐng)記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員資格的，應(yīng)將申請(qǐng)材料提交財(cái)政部。六、企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格滬、深證交所對(duì)企業(yè)債券上市實(shí)行上市推薦人制度。企業(yè)債發(fā)行人向兩個(gè)交易所申請(qǐng)上市，必須由交易所認(rèn)可的1-2個(gè)機(jī)構(gòu)推薦，并出具上市推薦書。上市推薦人應(yīng)符合下列條件：具有交易所會(huì)員資格;具備

16、股票主承銷商資格，且信譽(yù)良好;最近1年內(nèi)無(wú)重大違法、違規(guī)行為;負(fù)責(zé)推薦工作的主要業(yè)務(wù)人員熟悉交易所章程及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則;交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)具備的其他條件。2012證券從業(yè)考試證券發(fā)行與承銷課堂筆記(3)第三節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制一、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求根據(jù)證券公司管理辦法的規(guī)定，投資銀行部門應(yīng)當(dāng)遵循內(nèi)部“防火墻”原則，建立有關(guān)隔離制度。做到投資銀行業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、受托投資管理業(yè)務(wù)、證券研究和證券投資咨詢業(yè)務(wù)等在人員、信息、賬戶、辦公地點(diǎn)上嚴(yán)格分開管理，以防止利益沖突。其具體內(nèi)容包括四個(gè)方面：第一，建立嚴(yán)格的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和項(xiàng)目責(zé)任管理制度;第二，建立科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量評(píng)價(jià)體系

17、;第三，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制;第四，建立嚴(yán)密的內(nèi)核工作規(guī)則與程序。2003年12月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了證券公司內(nèi)部控制指引，對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制提出了10條具體要求。二、證券公司承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制證券公司應(yīng)建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，依據(jù)自2006年11月1日起施行的證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法的規(guī)定，計(jì)算凈資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，編制凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。(一)凈資本凈資本是指根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性特點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債等項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。(二)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)1.證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低

18、于人民幣2 000萬(wàn)元。2.證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣5 000萬(wàn)元。3.證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元。4.證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，其凈資本不得低于人民幣2億元。例1-8(2010年3月單選題)證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的，其凈資本最低限額為人民幣( )。A.2000萬(wàn)元 B.5000萬(wàn)元C.1億元 D.2億元【參考答案】D(三)證券公司

19、必須持續(xù)符合風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)1.凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%。2.凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%。3.凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%。4.凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%。例1-9(2010年3月單選題)證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于人民幣( )。A.1000萬(wàn)元 B.2000萬(wàn)元C.3000萬(wàn)元 D.5000萬(wàn)元【參考答案】B三、股票承銷業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰1.證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)證券法規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷：承銷未經(jīng)核準(zhǔn)的證券;在承銷過程中，進(jìn)行虛假或誤導(dǎo)投資者的廣告或其他宣傳推介活動(dòng)，以不正

20、當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票;在承銷過程中披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。2.證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)證券法規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起12個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷：提前泄露證券發(fā)行信息;以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷業(yè)務(wù);在承銷過程中不按規(guī)定披露信息;在承銷過程中的實(shí)際操作與報(bào)送證監(jiān)會(huì)的發(fā)行方案不一致;違反相關(guān)規(guī)定撰寫或發(fā)布投資價(jià)值研究報(bào)告。3.發(fā)行人及其承銷商違反規(guī)定向參與認(rèn)購(gòu)得投資者提供財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)?，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令改正;情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。2012證券從業(yè)考試證券發(fā)行與承銷課堂筆記(4)第四節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管一、監(jiān)管概述證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)

21、管。承銷業(yè)務(wù)原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊(cè)、報(bào)表和其他必要的材料，應(yīng)至少妥善保存7年。二、核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制相對(duì)行政審批制的特點(diǎn)：在選擇和推薦企業(yè)方面，由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè)，增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任;在企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模上，由企業(yè)根據(jù)資本運(yùn)營(yíng)的需要進(jìn)行選擇;發(fā)行審核將逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核，發(fā)揮股票發(fā)行審核委員會(huì)的獨(dú)立審核功能;在股票發(fā)行定價(jià)上，由主承銷商向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行詢價(jià)，充分反映投資者的需求，使發(fā)行定價(jià)真正反映公司股票的內(nèi)在價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)。三、保薦制度證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法(以下簡(jiǎn)稱辦法)里規(guī)定的保薦制度的內(nèi)容主要包括：(一)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記管理制度保薦

22、辦法對(duì)企業(yè)發(fā)行上市提出了“雙?！币?，即企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦，還需具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。這樣既明確了保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任，也將責(zé)任具體落實(shí)到了個(gè)人。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人進(jìn)行注冊(cè)登記管理。(二)保薦期限保薦辦法規(guī)定，企業(yè)首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券均需保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人保薦。保薦期間分為兩個(gè)階段，即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理公司申請(qǐng)文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。證券發(fā)行上市后，首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度;上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)期間為上

23、市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。(三)保薦責(zé)任保薦辦法規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦企業(yè)發(fā)行上市前，要對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查;要在推薦文件中對(duì)發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等作出必要的承諾。(四)監(jiān)管措施中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立保薦信用監(jiān)管系統(tǒng)，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人進(jìn)行持續(xù)動(dòng)態(tài)的注冊(cè)登記管理，記錄其執(zhí)業(yè)情況、違法違規(guī)行為、其他不良行為以及對(duì)其采取的監(jiān)管措施等，必要時(shí)可以將記錄予以公布。有關(guān)具體監(jiān)管措施規(guī)定如下：1.保薦機(jī)構(gòu)出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月;情節(jié)嚴(yán)重的，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月，并可以責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)

24、責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人;情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦機(jī)構(gòu)資格：(1)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。(2)內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行。(3)盡職調(diào)查制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行。(4)保薦工作底稿存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。(5)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。(6)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作。(7)通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。(8)嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。2.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)

25、證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起312個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦代表人資格：(1)盡職調(diào)查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問題。(2)未完成或者未參加輔導(dǎo)工作。(3)未參加持續(xù)督導(dǎo)工作，或者持續(xù)督導(dǎo)工作未勤勉盡責(zé)。(4)因保薦業(yè)務(wù)或其具體負(fù)責(zé)保薦工作的發(fā)行人在保薦期間內(nèi)受到證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公開譴責(zé)。(5)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作。(6)嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。3.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤銷其保薦代表人資格;情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)其采取證券市場(chǎng)禁人的措施：(1)在與保薦工作相

26、關(guān)文件上簽字推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，但未參加盡職調(diào)查工作，或者盡職調(diào)查工作不徹底、不充分，明顯不符合業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范。(2)通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。(3)本人及其配偶持有發(fā)行人的股份。(4)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。(5)參與組織編制的與保薦工作相關(guān)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。4.保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦;暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。5.發(fā)行人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月，撤銷相關(guān)人員

27、的保薦代表人資格：(1)證券發(fā)行募集文件等申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。(2)公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損。(3)持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。6.發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3一l2個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格：(1)證券上市當(dāng)年累計(jì)50%以上募集資金的用途與承諾不符。(2)公開發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上。(3)首次公開發(fā)行股票并上市之日起l2個(gè)月內(nèi)控股股東或者實(shí)際控制人發(fā)生變更。(4)首次公開發(fā)行股票并上市之日起l2個(gè)月

28、內(nèi)累計(jì)50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組。(5)上市公司公開發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券之日起l2個(gè)月內(nèi)累計(jì)50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組，且未在證券發(fā)行募集文件中披露。(6)實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測(cè)達(dá)20%以上。(7)關(guān)聯(lián)交易顯失公允或者程序違規(guī)，涉及金額較大。(8)控股股東、實(shí)際控制人或其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源，涉及金額較大。(9)違規(guī)為他人提供擔(dān)保，涉及金額較大。(10)違規(guī)購(gòu)買或出售資產(chǎn)、借款、委托資產(chǎn)管理等，涉及金額較大。(11)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責(zé)任。(12)違反上市公司規(guī)范運(yùn)作和信息披露等有關(guān)法律法規(guī)，情節(jié)嚴(yán)重的。(13)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)

29、定的其他情形。四、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的檢查(一)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的非現(xiàn)場(chǎng)檢查非現(xiàn)場(chǎng)檢查主要是通過手工或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)證券公司上報(bào)的年度報(bào)告等資料進(jìn)行定期和不定期的統(tǒng)計(jì)分析，通過分析及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問題。1.證券公司的年度報(bào)告。2.董事會(huì)報(bào)告。3.財(cái)務(wù)報(bào)表附注。4.與承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的自查內(nèi)容。例1-10(2010年3月多選題)證券公司應(yīng)向( )報(bào)送年度報(bào)告。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)證券登記結(jié)算公司【參考答案】ABCD(二)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)檢查中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人從事保薦業(yè)務(wù)的情況進(jìn)行定期或者不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查，保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)積

30、極配合檢查，如實(shí)提供有關(guān)資料，不得拒絕、阻撓、逃避檢查，不得謊報(bào)、隱匿、銷毀相關(guān)證據(jù)材料。中國(guó)證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)對(duì)轄區(qū)內(nèi)的證券公司進(jìn)行檢查，證券承銷業(yè)務(wù)的合規(guī)性、正常性和安全性是現(xiàn)場(chǎng)檢查的重要內(nèi)容。1.機(jī)構(gòu)、制度與人員的檢查。2.業(yè)務(wù)的檢查。例1-11(2010年3月單選題)證券承銷業(yè)務(wù)的( )不是中國(guó)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查的重要內(nèi)容。A.安全性 B.及時(shí)性 C.正常性 D.合規(guī)性【參考答案】B證券從業(yè)考試證券發(fā)行與承銷課堂筆記(5)第二章 股份有限公司概述第一節(jié) 股份有限公司的設(shè)立一、股份有限公司的設(shè)立原則、方式、條件和程序(一)股份有限公司的設(shè)立原則股份有限公司的發(fā)起設(shè)立和向特定對(duì)象募集設(shè)立，實(shí)行準(zhǔn)

31、則設(shè)立原則(符合條件即可到公司登記機(jī)關(guān)登記設(shè)立)。核準(zhǔn)設(shè)立為例外：某些特殊行業(yè)在申請(qǐng)登記前，須經(jīng)行業(yè)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，如證券公司的設(shè)立須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn);股份有限公司的公開募集設(shè)立，實(shí)行核準(zhǔn)設(shè)立制度。1.發(fā)起設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。發(fā)起設(shè)立形勢(shì)下，發(fā)起人必須認(rèn)足公司發(fā)行的全部股份，社會(huì)公眾不參加股份認(rèn)購(gòu)。2.募集設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開募集或向特定對(duì)象募集而設(shè)立的公司。公司法將募集設(shè)立分為向特定對(duì)象募集設(shè)立和公開募集設(shè)立。例2-1(2010年3月單選題)發(fā)起設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行的( )而設(shè)立公司的方式。A.控股股份 B.有限股份C.全

32、部股份 D.部分股份【參考答案】C(二)設(shè)立方式1.發(fā)起設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。發(fā)起設(shè)立形勢(shì)下，發(fā)起人必須認(rèn)足公司發(fā)行的全部股份，社會(huì)公眾不參加股份認(rèn)購(gòu)。2.募集設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開募集或向特定對(duì)象募集而設(shè)立的公司。公司法將募集設(shè)立分為向特定對(duì)象募集設(shè)立和公開募集設(shè)立。(三)設(shè)立條件1.發(fā)起人符合法定人數(shù)。根據(jù)公司法的規(guī)定，設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中必須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。2.發(fā)起人認(rèn)購(gòu)和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)

33、對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%，但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。發(fā)起人、認(rèn)股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，除未按期募足股份、發(fā)起人未按期召開創(chuàng)立大會(huì)或者創(chuàng)立大會(huì)決議不設(shè)立

34、公司的情形外，不得抽回資本。3.股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。發(fā)起人必須依照規(guī)定申報(bào)文件，承擔(dān)公司籌辦事務(wù)。4.發(fā)起人制定公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過。5.有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。股份有限公司應(yīng)當(dāng)建立股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)等公司的組織機(jī)構(gòu)。6.有公司住所。公司以其主要辦事機(jī)構(gòu)所在地為住所。公司住所是確定公司登記注冊(cè)級(jí)別管轄、訴訟文書送達(dá)、債務(wù)履行地點(diǎn)、法院管轄及法律適用等法律事項(xiàng)的依據(jù)。例2-2(2010年3月判斷題)法人可以作為股份有限公司的發(fā)起人，經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，自然人也可以作為股份有限公司的發(fā)起人。( )【參考答案】×(四)設(shè)

35、立程序1.確定發(fā)起人，簽訂發(fā)起人協(xié)議。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)簽訂發(fā)起人協(xié)議，明確各自在公司設(shè)立過程中的權(quán)利和義務(wù)。2.制定公司章程。3.向設(shè)區(qū)的市級(jí)以上工商行政管理部門申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)。預(yù)先核準(zhǔn)的公司名稱保留期為6個(gè)月。預(yù)先核準(zhǔn)的公司名稱在保留期內(nèi)，不得用于從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不得轉(zhuǎn)讓。4.申請(qǐng)與核準(zhǔn)。向社會(huì)公開募集股份設(shè)立股份公司的，應(yīng)取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。5.股份發(fā)行、認(rèn)購(gòu)和繳納股款。(1)股份發(fā)行。股份的發(fā)行實(shí)行公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同;任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記

36、載下列事項(xiàng)：股東的姓名或者名稱及住所;各股東所持股份數(shù);各股東所持股票的編號(hào);各股東取得股份的日期。發(fā)行無(wú)記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期。(2)發(fā)起人的出資方式。發(fā)起人可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。全體發(fā)起人的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%。(3)以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司的股份認(rèn)購(gòu)。以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)書面認(rèn)足公司章程規(guī)定其認(rèn)購(gòu)的股份;一次繳納的，應(yīng)即繳納全部出資;分期繳納的，應(yīng)即繳納首期出資。(4)以募集設(shè)立方式設(shè)立公司的

37、股份認(rèn)購(gòu)。第一步：發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份，并繳納股款;第二步：發(fā)起人向特定對(duì)象或社會(huì)公開募集股份，認(rèn)股人繳納股款。發(fā)起人向社會(huì)公開募集股份，必須公告招股說明書，并制作認(rèn)股書。(5)發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具證明。例2-3(2010年3月多選題)認(rèn)股書應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)是( )。A.發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)B.每股的票面金額和發(fā)行價(jià)格，無(wú)記名股票的發(fā)行總數(shù)C.募集資金的用途，本次募股的起止期限及逾期未募足時(shí)認(rèn)股人可以撤回所認(rèn)股份的說明D.認(rèn)股人的權(quán)利、義務(wù)【參考答案】ABCD6.召開創(chuàng)立大會(huì)，并建立公司組織機(jī)構(gòu)。采用發(fā)起設(shè)立方式的，發(fā)起人繳付全部股款后，應(yīng)當(dāng)召開全體發(fā)起人大會(huì)，選舉董

38、事會(huì)和監(jiān)事會(huì)(指股東代表監(jiān)事)成員，并通過公司章程草案。采用募集設(shè)立方式的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起30日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由發(fā)起人、認(rèn)股人組成。創(chuàng)立大會(huì)行使的職權(quán)有：(1)審議發(fā)起人關(guān)于公司籌辦情況的報(bào)告;(2)通過公司章程;(3)選舉董事會(huì)成員;(4)選舉監(jiān)事會(huì)成員;(5)對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核; (6)對(duì)發(fā)起人用于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)進(jìn)行審核;(7)發(fā)生不可抗力或者經(jīng)營(yíng)條件發(fā)生重大變化直接影響公司設(shè)立的，可以作出不設(shè)立公司的決議。創(chuàng)立大會(huì)對(duì)上述第(1)項(xiàng)至第(7)項(xiàng)事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的認(rèn)股人所持表決權(quán)過半數(shù)通過。例2-4(2010年3月多選題)創(chuàng)立大會(huì)由( )

39、組成。A.發(fā)起人 B.經(jīng)理 C.董事D.認(rèn)股人【參考答案】AD7.設(shè)立登記并公告。設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。以募集方式設(shè)立股份有限公司的，應(yīng)當(dāng)于創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后30日內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。設(shè)立股份有限公司的同時(shí)設(shè)立分公司的，應(yīng)當(dāng)就設(shè)立分公司向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。公司成立后，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告。8.發(fā)放股票。公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。股份有限公司成立后，即向股東正式交付股票。公司成立前不得向股東交付股票。二、股份有限公司的發(fā)起人(一)發(fā)起人的概念發(fā)起人

40、是指依照有關(guān)法律規(guī)定訂立發(fā)起人協(xié)議，提出設(shè)立公司申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)公司股份，并對(duì)公司設(shè)立承擔(dān)責(zé)任者。發(fā)起人既是股份有限公司成立的要件，也是發(fā)起或設(shè)立行為的實(shí)施者。(二)發(fā)起人的資格1.自然人、法人作為發(fā)起人。自然人、法人均可以作為發(fā)起人。自然人作為發(fā)起人應(yīng)有完全民事行為能力，必須可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。法人作為發(fā)起人時(shí)，它應(yīng)與營(yíng)利性質(zhì)相適應(yīng)，如工會(huì)、國(guó)家撥款的大學(xué)不宜作為股份有限公司的發(fā)起人。2.外商投資企業(yè)作為發(fā)起人。外商投資企業(yè)作為發(fā)起人，必須符合下列條件：(1)認(rèn)繳出資額已經(jīng)繳足;(2)已經(jīng)完成原審批項(xiàng)目;(3)已經(jīng)開始繳納企業(yè)所得稅。公司可以設(shè)立子公司，子公司具有企業(yè)法人資格，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)

41、任。公司可以設(shè)立分公司，分公司不具有企業(yè)法人資格，其民事責(zé)任由公司承擔(dān)。(三)發(fā)起人的法律地位1.發(fā)起人的權(quán)利發(fā)起人的權(quán)利包括：(1)參加公司籌委會(huì);(2)推薦公司董事會(huì)候選人;(3)起草公司章程;(4)公司成立后，享受公司股東的權(quán)利;(5)公司不能成立時(shí)，在承擔(dān)相應(yīng)費(fèi)用之后，可以收回投資款項(xiàng)和財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。2.發(fā)起人的義務(wù)發(fā)起人的義務(wù)主要包括：(1)公司不能成立時(shí)，設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用，由發(fā)起人負(fù)連帶責(zé)任;(2)公司不能成立時(shí)，對(duì)認(rèn)股人已經(jīng)繳納的股款，發(fā)起人負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任;(3)在公司設(shè)立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)對(duì)公司承擔(dān)賠償責(zé)

42、任;(4)公司成立后，發(fā)起人未按照公司章程的規(guī)定繳足出資的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)繳;其他發(fā)起人承擔(dān)連帶責(zé)任;(5)公司成立后，發(fā)現(xiàn)作為設(shè)立公司出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)額顯著低于公司章程所定價(jià)額的，應(yīng)當(dāng)由交付該出資的發(fā)起人補(bǔ)足其差額;其他發(fā)起人承擔(dān)連帶責(zé)任;(6)不得虛假出資或者在公司成立后抽逃出資，不得在申請(qǐng)公司登記時(shí)使用虛假證明文件或采取其他欺詐手段虛報(bào)注冊(cè)資本，否則，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，嚴(yán)重者依據(jù)中華人民共和國(guó)刑法承擔(dān)刑事責(zé)任。此外，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。三、股份有限公司的章程(一)公

43、司章程概述公司章程的效力起始于公司成立，終止于公司被依法核準(zhǔn)注銷。對(duì)于募集設(shè)立的股份公司，發(fā)起人擬訂的章程草案須經(jīng)出席創(chuàng)立大會(huì)的認(rèn)股人所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。(二)公司章程的內(nèi)容公司章程必須記載的事項(xiàng)有：(1)公司名稱和住所;(2)公司經(jīng)營(yíng)范圍;(3)公司設(shè)立方式;(4)公司股份總數(shù)、每股金額和注冊(cè)資本;(5)發(fā)起人姓名或名稱、認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、出資方式和出資時(shí)間;(6)董事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則;(7)公司法定代表人;(8)監(jiān)事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則;(9)公司利潤(rùn)分配辦法;(10)公司的解散事由與清算辦法;(11)公司的通知和公告辦法;(12)股東大會(huì)認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。證券從業(yè)考試證

44、券發(fā)行與承銷課堂筆記(6)第二節(jié) 股份有限公司的股份和公司債券一、股份有限公司的資本(一)資本的含義股份有限公司的資本是指在公司登記機(jī)關(guān)登記的資本總額，即注冊(cè)資本，由股東認(rèn)購(gòu)或公司募足的股款構(gòu)成，其基本構(gòu)成單位是股份，所以，也可以稱為股份資本或股本。(二)資本“三原則”1.資本確定原則。資本確定原則是指股份有限公司的資本必須具有確定性。由手各國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和法律傳統(tǒng)的差異，資本確定原則的實(shí)現(xiàn)方式有所不同，以法定資本制、授權(quán)資本制和折中資本制最具有代表意義。2.資本維持原則。資本維持原則是指股份有限公司在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過程中，應(yīng)當(dāng)努力保持與公司資本數(shù)額相當(dāng)?shù)膶?shí)有資本。具體保障制度有：(1)限制股份的

45、不適當(dāng)發(fā)行與交易。(2)實(shí)行固定資產(chǎn)折舊制度。(3)實(shí)行公積金提取制度。(4)盈余分配制度。此外，還有一些其他保障制度。3.資本不變?cè)瓌t。資本不變?cè)瓌t是指除依法定程序外，股份有限公司的資本總額不得變動(dòng)。例2-7(2010年3月單選題)股份有限公司在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過程中，應(yīng)當(dāng)努力保持與公司資本數(shù)額相當(dāng)?shù)膶?shí)有資本，是遵循( )。A.資本確定原則 B.資本維持原則C.資本不變?cè)瓌t D.資本實(shí)存原則【參考答案】B(三)資本的增加和減少股份有限公司增加或減少資本，應(yīng)當(dāng)修改公司章程，須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。變動(dòng)后，應(yīng)由法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資證明，并依法向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。1

46、.增加資本。股份有限公司增加資本是指股份有限公司依照法定程序增加公司的股份總數(shù)。公司增資的方式有：向社會(huì)公眾發(fā)行股份，向特定對(duì)象發(fā)行股份，向現(xiàn)有股東配售股份，向現(xiàn)有股東派送紅股，以公積金轉(zhuǎn)增股本，公司債轉(zhuǎn)換為公司股份等等。以公開發(fā)行新股方式增資的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。2.減少資本。股份有限公司減少資本是指股份有限公司依照法定程序減少公司的注冊(cè)資本。公司減資的原因較多，有的是因?yàn)楣臼Ｓ嚅e置資本過多，為提高資本利潤(rùn)率而減資;有的是因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)虧損而減資。減資的方法主要有減少股份數(shù)額、減少每股面值，或同時(shí)減少股份數(shù)額和每股面值。公司減少資本后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。二、股份有限公司

47、的股份(一)股份的含義和特點(diǎn)1.股份的含義三層含義：股份是股份有限公司資本的構(gòu)成部分;股份代表股份有限公司股東的權(quán)利與義務(wù);股份可以通過股票價(jià)格的形式表現(xiàn)其價(jià)值。2.股份的特點(diǎn)四個(gè)特點(diǎn)：金額性、平等性、不可分性、可轉(zhuǎn)讓性。(二)股份的分派、收回、設(shè)質(zhì)和注銷1.分派。公司根據(jù)發(fā)起人和(或)其他股份認(rèn)購(gòu)人認(rèn)購(gòu)股份的情況，將股份按照一定分配方法分配給認(rèn)購(gòu)人。2.收回包括無(wú)償收回和有償收回兩種。無(wú)償收回是指股份有限公司無(wú)償?shù)厥栈匾呀?jīng)分派的股份。公司不得收購(gòu)本公司股份，但下列情況除外：(1)減少公司注冊(cè)資本;(2)與持有本公司股份的其他公司合并;(3)將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;(4)股東因?qū)蓶|大會(huì)做出的

48、公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的。3.設(shè)質(zhì)。將依法可以轉(zhuǎn)讓的股份質(zhì)押，設(shè)定質(zhì)權(quán)。股份設(shè)質(zhì)應(yīng)訂立書面合同，并在證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。4.注銷。股份有限公司依照發(fā)行程序減少公司的一部分股份。公司股份的全部注銷只有在公司解散時(shí)才發(fā)生。三、股份有限公司的公司債券公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券具有以下特點(diǎn)：第一，公司債券是公司與不特定的社會(huì)公眾形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。第二，公司債券是一種可轉(zhuǎn)讓的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而一般的公司債務(wù)是依法限制轉(zhuǎn)讓的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。第三，公司債券通過債券的方式表現(xiàn)，而一般的公司債務(wù)通過其他債權(quán)文書形式表現(xiàn)。第四，同次發(fā)行

49、的公司債券的償還期是一樣的，而一般的公司債務(wù)可以有不同的償還期。證券從業(yè)考試證券發(fā)行與承銷課堂筆記(7)第三節(jié) 股份有限公司的組織機(jī)構(gòu)一、股份有限公司的股東和股東大會(huì)(一)股東的權(quán)利與義務(wù)1.股東的權(quán)利。股東的權(quán)利包括：(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;(2)依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會(huì)，并行使相應(yīng)的表決權(quán);(3)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢;(4)依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所持有的股份;(5)查閱公司章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;(6)公司終

50、止或者清算時(shí)，按其所持有的股份份額參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配;(7)對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購(gòu)其股份;(8)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或公司章程規(guī)定的其他權(quán)利。2.股東的義務(wù)。股東的義務(wù)包括：(1)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程;(2)依其所認(rèn)購(gòu)的股份和人股方式繳納股金;(3)除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股;(4)不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益;公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任;公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的

51、，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任;(5)法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)。(二)控股股東和實(shí)際控制人的定義及行為規(guī)范控股股東是指其出資額占有限責(zé)任公司資本總額50%以上或其持有的股份占股份有限公司股本總額50%以上的股東;出資額或持有股份的比例雖不足50%，但依其出資額或持有股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。實(shí)際控制人是指雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。(三)股東大會(huì)的職權(quán)股東大會(huì)是由股份有限公司全體股東組成的、表示公司最高意志的權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東大會(huì)的職權(quán)可以概括為決定權(quán)和審批權(quán)。(四)股東大會(huì)的運(yùn)作和議事規(guī)

52、則1.股東大會(huì)的召集。(1)股東大會(huì)的主持。股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)召集，董事長(zhǎng)主持;董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或不履行職務(wù)的，由副董事長(zhǎng)主持;副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上董事共同推舉1名董事主持。董事會(huì)不能履行或不履行召集股東大會(huì)職責(zé)的，監(jiān)事會(huì)應(yīng)及時(shí)召集和主持;監(jiān)事會(huì)不召集和主持的，連續(xù)90日以上單獨(dú)或合計(jì)持有公司10%以上股份的股東可自行召集和主持。(2)股東大會(huì)的會(huì)議通知。將會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)、審議的事項(xiàng)于會(huì)議召開20日前通知各股東;臨時(shí)股東大會(huì)應(yīng)在召開15日前通知各股東;發(fā)行無(wú)記名股票的，應(yīng)于會(huì)議召開30日前公告會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。(3)股東大會(huì)會(huì)議。應(yīng)每年召開1次

53、年會(huì)。年會(huì)應(yīng)于上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起的6個(gè)月內(nèi)舉行，即最遲不得晚于6月30日召開。(4)股東的出席和代理出席。股東應(yīng)以書面形式委托代理人。無(wú)記名股票持有人出席股東大會(huì)的，應(yīng)于會(huì)議召開5日前至股東大會(huì)閉會(huì)時(shí)止，將股票交存于公司。2.股東的臨時(shí)提案。單獨(dú)或合計(jì)持有公司3%以上股份的股東，可在股東大會(huì)召開10日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會(huì);董事會(huì)應(yīng)在收到天后2日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案提交股東大會(huì)審議。3.提議召開臨時(shí)股東大會(huì)。有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在2個(gè)月內(nèi)召開臨時(shí)股東大會(huì)：(1)董事人數(shù)不足法定人數(shù)或公司章程所定人數(shù)的2/3時(shí);(2)公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)實(shí)收股本總額1/3時(shí);(3)單獨(dú)或合計(jì)

54、持有公司10%以上股份的股東請(qǐng)求時(shí);(4)董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí);(5)監(jiān)事會(huì)提議召開時(shí);(6)公司章程規(guī)定的其他情形。4.股東大會(huì)的議事規(guī)則。在議事規(guī)則里，可以規(guī)定股東大會(huì)如何召集、召開，其職權(quán)如何行使，審議和決定事項(xiàng)的提案等一系列運(yùn)作細(xì)則。股東大會(huì)在審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)股東不得參加該事項(xiàng)的表決，其所代表的有表決權(quán)的股份數(shù)不計(jì)入有效表決權(quán)總數(shù)。5.股東大會(huì)決議的無(wú)效與撤銷。公司股東大會(huì)的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的無(wú)效。股東大會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，或者決議內(nèi)容違反公司章程的，股東可以自決議作出之日起60日內(nèi)，請(qǐng)求人民法院撤銷。(五)股東大會(huì)決議1.普通決

55、議。股東大會(huì)做出普通決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)會(huì)議的股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過?？梢云胀Q議通過的事項(xiàng)有：(1)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告;(2)董事會(huì)擬定的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;(3)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員的任免及其報(bào)酬和支付方法;(4)公司年度預(yù)算方案、決算方案;(5)公司年度報(bào)告;(6)除法律、行政法規(guī)規(guī)定或公司章程規(guī)定應(yīng)以特別決議通過以外的其他事項(xiàng)。2.特別決議。特別決議應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。必須由股東大會(huì)特別決議通過的事項(xiàng)有：(1)公司章程的修改;(2)公司增加或減少注冊(cè)資本;(3)公司的合并、分立和解散;(4)變更公司形式;(5)公司章程規(guī)定和股東大會(huì)以特別決議認(rèn)定會(huì)