大宗交易操作手冊(cè)

1、大宗交易減持操作手冊(cè)1、什么是大宗交易？大宗交易 , 又稱為大宗買賣。一般是指交易數(shù)量和金額都非常大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)的平均交易規(guī)模。具體來(lái)說(shuō), 各個(gè)交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都對(duì)大宗交易有明確的界定，而且各不相同。大宗交易針對(duì)的是一筆數(shù)額較大的證券買賣。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)則，如果證券單筆買賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。（ 1）A 股交易數(shù)量在50 萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在300 萬(wàn)元（含）人民幣以上；B 股 (上海 ) 交易數(shù)量在50 萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在30 萬(wàn)美元（含）以上；B 股（深圳）交易數(shù)量不低于5 萬(wàn)股，或者交易金額

2、不低于 30 萬(wàn)元港幣（ 2）基金交易數(shù)量在 300 萬(wàn)份（含）以上，或交易金額在 300 萬(wàn)元（含）人民幣以上；（ 3）上海：債券交易數(shù)量在1 萬(wàn)手（含）以上，或交易金額在1000 萬(wàn)元（含）人民幣以上。（ 4）深圳：債券回購(gòu)交易數(shù)量在5 萬(wàn)手（含）以上，或交易金額在500 萬(wàn)元（含）人民幣以上。大宗交易的交易時(shí)間為交易日的 15:00-15:30 。大宗交易的成交價(jià)格，由買方和賣方在當(dāng)日最高和最低成交價(jià)格之間確定。該證券當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為成交價(jià)。買賣雙方達(dá)成一致后，并由證券交易所確認(rèn)后方可成交。大宗交易在交易所正常交易日限定時(shí)間進(jìn)行，有漲幅限制證券的大宗交易須在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范

3、圍內(nèi)，無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價(jià)的上下 30%或者當(dāng)日競(jìng)價(jià)時(shí)間內(nèi)成交的最高和最低成交價(jià)格之間， 由買賣雙方采用議價(jià)協(xié)商方式確定成交價(jià)，并經(jīng)證券交易所確認(rèn)后成交。專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易價(jià)格，由買賣雙方自行協(xié)議確定。一般情況下是以當(dāng)天收盤價(jià)或前一收盤價(jià)為標(biāo)的不低于90%的折扣成交。大宗交易的成交價(jià)不作為該證券當(dāng)日的收盤價(jià)。 大宗交易的成交量在收盤后計(jì)入該證券的成交總量。并且每筆大宗交易的成交量、成交價(jià)及買賣雙方于收盤后單獨(dú)公布最后還須了解的是大宗交易是不納入指數(shù)計(jì)算的，因此對(duì)于當(dāng)天的指數(shù)無(wú)影響。2、大小非減持需要注意事項(xiàng)：(1)、上市公司的控股股東在該公司的年報(bào)、半年報(bào)公告前30 日

4、內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。(2) 、大非減持的比例每減少 5%，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后 2 日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。(3) 、增持上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后六個(gè)月內(nèi)不得賣出。3 、如何進(jìn)行大宗交易？股東通過(guò)股份托管或指定交易的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行大宗交易， 營(yíng)業(yè)部有設(shè)有專人辦理該項(xiàng)交易業(yè)務(wù)，股東只需填寫大宗交易成交申報(bào)申請(qǐng)書參與大宗交易。4、成交申報(bào)應(yīng)包括哪些內(nèi)容？買賣雙方就大宗交易的價(jià)格和數(shù)量協(xié)商一致后， 向證券營(yíng)業(yè)部申報(bào)雙方以下成交信息。（一）股東證券代碼；（二）股東帳號(hào)；（三）成交價(jià)格；（四）成交數(shù)量；（

5、五）買賣方向；（六）買賣對(duì)手方席位號(hào)；（七）交易約定號(hào)：上海證券交易所 3 位數(shù)，深圳證券交易所 6 位數(shù)。5、大宗交易成交申報(bào)能否撤銷或變更？買方和賣方不得撤銷或變更成交申報(bào)， 并必須承認(rèn)交易結(jié)果、 履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。6 、進(jìn)行大宗交易的賬戶是否應(yīng)有足額的證券或資金？雙方必須保證大宗交易帳戶實(shí)際擁有成交申報(bào)相對(duì)應(yīng)的證券或資金。7 、大宗交易的成交信息如何查閱？大宗交易完成后， 當(dāng)日 17：30 分，通過(guò)證券交易所網(wǎng)站查閱當(dāng)天成交信息。上海證券交易首頁(yè)，點(diǎn)擊“大宗交易專區(qū)” ?至“大宗交易信息”查詢；深圳證券交易所首頁(yè)，點(diǎn)擊“深圳市場(chǎng)交易公開信息”至“權(quán)益類證券大宗交易”查詢。8 、國(guó)有

6、企業(yè)背景股東可以通過(guò)大宗交易減持股份嗎？可以，但需符合國(guó)務(wù)院國(guó)資委等部門的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓暫行管理辦法規(guī)定，對(duì)于總股本在 10 億股以下的公司，企業(yè)減持的自主權(quán)限是“連續(xù)三年內(nèi)減持股份不超過(guò)總股本的 5%”；總股本在 10 億股以上的公司，企業(yè)減持的自主權(quán)限則為“一次減持不超過(guò)5000 萬(wàn)股，且三年內(nèi)減持股份不超過(guò) 3%”。此外，國(guó)有參股公司的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓略寬于此，由連續(xù)三年調(diào)整為一年。只有超出上述條件的國(guó)有股減持才報(bào)國(guó)資部門審批。9 、大宗交易在交易過(guò)程有哪些注意事項(xiàng)？在實(shí)際交易過(guò)程中， 有以下幾點(diǎn)須注意： 1、若雙方對(duì)交易要素達(dá)成一致后，須用“成交申報(bào)”報(bào)盤，若用“意向申報(bào)

7、”則不會(huì)成交； 2、雙方交易信息必須全部一致無(wú)誤、如交易價(jià)格、數(shù)量、席位、約定號(hào)等； 3、交易前與證券營(yíng)業(yè)部做好溝通準(zhǔn)備工作。10 、大大宗交易有哪些減持方式及其意義？根據(jù)股東需要及減持股份市場(chǎng)流通特點(diǎn)，有下列幾項(xiàng)減持方案供股東選擇。1 、單筆減持方式：適用于市場(chǎng)流通性強(qiáng)、減持量小的股份，使其在較短時(shí)間內(nèi)通過(guò)大宗交易方式完成交易。2 、多筆分量減持方式：適用于市場(chǎng)流通性弱、減持量大的股份，通過(guò)設(shè)定交易底價(jià)、分筆分量在設(shè)定時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)流通變化，擇機(jī)、擇量減持，達(dá)到市場(chǎng)逐步消化目的， 從而不會(huì)因減持造成股價(jià)下跌， 有利于保護(hù)投資者利益及維護(hù)股東市場(chǎng)形像。3 、股權(quán)質(zhì)押融資 +大宗交易還款減持方式

8、： 適用于未解禁流通股份， 先通過(guò)股權(quán)質(zhì)押借款， 待股權(quán)流通后， 以大宗交易方式還款組合運(yùn)作， 從而達(dá)到合理盤活資產(chǎn)、節(jié)約成本、提高資產(chǎn)使用率。11 、股東發(fā)生減持行為后，稅收可以優(yōu)惠嗎？視各地方稅務(wù)征收機(jī)關(guān)稅收政策而定。 目前國(guó)內(nèi)的確存在地域差異， 所執(zhí)行的稅收費(fèi)率不等現(xiàn)狀， 許多地方也通過(guò)我們尋求減持稅收優(yōu)惠對(duì)象， 股東可向我們垂詢各地稅務(wù)征收費(fèi)率事宜， 操作事宜須由股東與稅務(wù)部門直接溝通確定， 達(dá)到合理、合規(guī)交納稅費(fèi)。12 、股東如何實(shí)現(xiàn)股份價(jià)值最大化？股價(jià)創(chuàng)新高及自身財(cái)務(wù)需求是股東減持的主要?jiǎng)恿Γ?但也有股東所持股權(quán)股價(jià)創(chuàng)新高后，對(duì)股價(jià)估值過(guò)高或因行情振蕩，未在最佳時(shí)機(jī)減持，錯(cuò)失機(jī)會(huì)。

9、我們認(rèn)為：股東應(yīng)根據(jù)所減持股份公司基本面，科學(xué)合理估值后，進(jìn)行減持，從而保證股份收益的穩(wěn)定及價(jià)值最大化。13 、股東若對(duì)交易價(jià)格有要求，可事先約定嗎？可以。減持之前雙方簽訂減持協(xié)議， 也可支付履約保證金， 協(xié)議中對(duì)交易價(jià)格進(jìn)行設(shè)定，在協(xié)議有效期內(nèi)， 任一交易日股價(jià)觸發(fā)交易價(jià)格， 當(dāng)日就可以交易，使股東獲得最佳減持價(jià)格。14 、為什么大宗交易要提前簽訂減持協(xié)議？大宗交易是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰住?具有資金要求高、 時(shí)效性強(qiáng)等特點(diǎn)， 交易失敗會(huì)造成占用資金用途、錯(cuò)失減持時(shí)機(jī)、經(jīng)濟(jì)損失等問(wèn)題。減持協(xié)議對(duì)交易數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間等交易要素進(jìn)行了約定， 并采用交易保證金模式對(duì)交易提供了履約保證，有利于交易的穩(wěn)定。1

10、5、上?；蛏钲谧C券交易所上市的股票大宗交易程序有區(qū)別嗎？有部份區(qū)別。 1、上交所的交易約定號(hào)為 3 位數(shù)，深交所為 6 位數(shù)。 2、深圳證券交易所大宗交易規(guī)定： 減持股東為上市公司實(shí)際控制人、 或與其為一致行動(dòng)人；上市公司擔(dān)任董、監(jiān)、高管；持股 5以上的股東在大宗交易當(dāng)日上午 11 時(shí)前須向證券營(yíng)業(yè)部完成報(bào)備手續(xù)； 3、上海證券交易所減持股東則不受報(bào)備限制， 15 時(shí)前完成相關(guān)手續(xù)即可。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄

11、自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無(wú)大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。“能 ”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠(yuǎn)小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長(zhǎng)史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽(yáng)，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來(lái)二十有一年矣。先帝知臣謹(jǐn)慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來(lái)，夙夜憂嘆，恐托付不效，以傷先帝之明；故五月渡瀘，深入不毛