財務(wù)管理考試第二套題

1、財務(wù)管理預(yù)考試題（二）、單項選擇題（下列各題中，只有一個符合題意的正確答案，將你選定的答案編號用英文大寫字母填入括號內(nèi)。多選、錯選、不選均不得分）1、 下列各項中，有助于支持以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標的理由之一是（）。A. 不考慮資金的時間價值B.沒有考慮投資的風險價值C.不能避免企業(yè)的短期行為 D.有利于社會資源的合理配置2、 在下列各項中，不可用于企業(yè)資金需要量預(yù)測的方法有（）。A. 定性預(yù)測法B.比率預(yù)測法C.資金習性預(yù)測法D.每股利潤無差異點法3、 在下列各項中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（）。A.化驗員、質(zhì)量檢查人員的工資B.按產(chǎn)量法計算的折舊費C.按年支付的廣告費用 D.計件工資

2、費用.4、 現(xiàn)有一個單純固定資產(chǎn)投資項目需要按簡算法計算凈現(xiàn)金流量。已知經(jīng)營期第2年因使用該固定資產(chǎn)新增的凈利潤為10萬元，該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊為20萬元。則該年凈現(xiàn)金流量應(yīng)為（）。A. 10萬元B. 20萬元萬元D. 40萬元5、 按照資金時間價值的理淪，在普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上期數(shù)減1,系數(shù)加1的計算 結(jié)果，應(yīng)當?shù)扔冢ǎ?。A、遞延年金現(xiàn)值的值 B、后付年金現(xiàn)值系數(shù)的值C、即付年金現(xiàn)值系數(shù)的值 D、永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)的值 6、在下列各項中，與（A/P, i，n）互為倒數(shù)關(guān)系的是（）A（P/F ，i ，n）B（P/A，i ，n）C、(F/P ，i ，n)D、(F/A ，i，n)7、如果兩

3、個投資方案的期望值和標準離差均不同，則標準離差率大的方案的風險 () 。A、比標準離差率小的方案的風險大B. 比標準離差率小的方案的風險小C、與標準離差率小的方案的風險一定相同D. 與標準離差率小的方案的風險可能相同8、已知某款項的年金現(xiàn)值為 10000 元，資本回收系數(shù)為，則年等額回收額為 () 元 B. 4000 元 C、 25000 元 D. 40000 元9、 若某企業(yè)目標資金結(jié)構(gòu)中普通股的比重為75，在普通股籌資方式下，資金增 加額在 0-22500 元范圍內(nèi)的資金成本為 15，則該企業(yè)籌資總額分界點應(yīng)為 () 。 A、 20000元 B. 30000元 C. 60000元 D. 1

4、50000元10、下列投資決策評價指標中，既屬于折現(xiàn)指標，又屬于相對量指標，同時還不受 設(shè)定折現(xiàn)率大小影響的指標是 () 。A.凈現(xiàn)值B.凈現(xiàn)值率C.獲利指數(shù)D.內(nèi)部收益率11、 已知某完整工業(yè)投資項目第一年和第二年的流動資產(chǎn)需用額分別為2000 萬元 和 3000 萬元，兩年的流動負債需用額分別為 1000 萬元和 1500 萬元，則兩年的流 動資金投資額分別為 () 。A、 1000 萬元和 1000 萬元 B. 1000 萬元和 1500 萬元C、 1000 萬元和 500 萬元 D. 500 和 500 萬元12、如果某投資項目的 NPV>0 NPVR>0 PI>0

5、, IRR>i , PP>N/2,則可以斷定該項目() 。A、完全具備財務(wù)可行性 B.完全不具備財務(wù)可行性C、基本具備財務(wù)可行性 D.基本不具備財務(wù)可行性13、某投資方案的項目計算期為 5年，凈現(xiàn)值為 10000萬元， 5 年， 10的年金現(xiàn) 值系數(shù)為 =，則該方案的年等額回收額為 () 。A、2000 萬元 B. 2638 萬元 C、37900 萬元 D. 50000 萬元14、一般而言，收益相對穩(wěn)定的公司應(yīng)當采用的股利政策是() 。A.剩余政策B.固定股利政策C、固定股利比例政策D.正常股利加額外股利政策15、() 之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。A.股利宣告日B.股權(quán)

6、登記日C.除息日D.股利發(fā)放日16、假定某投資的風險系數(shù)為 2，無風險收益率為 10，市場平均收益率為 15， 則其期望收益率為 () 。 B 20 C23D2517、下列各項中，計算結(jié)果為應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率的是 () 。A.( 當期必要現(xiàn)金支付總額 - 當期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額 )/ 當期應(yīng)收賬款總額B ( 當期必要現(xiàn)金支付總額 +當期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額 )/ 當期應(yīng)收賬款總額C.(當期必要現(xiàn)金支付總額-當期其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額)x當期應(yīng)收賬款總額D.(當期必要現(xiàn)金支付總額+當期其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額)X當期應(yīng)收賬款總額18、能夠克服傳統(tǒng)的固定預(yù)算方法缺點的預(yù)算方法是 (

7、)A、滾動預(yù)算B.增量預(yù)算C零基預(yù)算D.彈性預(yù)算19、 假設(shè)A證券收益率的標準離差是12% B證券收益率的標準離差是 20% A B證券之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為，則A、B投資組合的協(xié)方差為()。A. %B.無法計算 D. %20、 下列各項中，不屬于影響企業(yè)綜合資金成本的因素是() 。A、資金結(jié)構(gòu)(各種資金占全部資金的比重)B .權(quán)益資金成本C.負債資金成本D.籌資期限的長短21 、下列各項中，不屬于投資基金與其他有價證券的區(qū)別是 () 。A.發(fā)行主體不同B.體現(xiàn)的權(quán)利不同，C、風險和收益不同D.不屬于集合投資制度22、 下列項目中，不屬于判斷客戶資信程度高低的“5C'因素的是()oA.客

8、戶的信用品質(zhì)B.客戶的償付能力C.客戶的資本大小D.客戶的名稱23、 已知某公司擬發(fā)行不計復利，面值為1000元，票面利息率為 10，期限為 10年，到期一次還本付息的公司債券。如果當前市場利率為5%,則該公司債券的發(fā)行價格為 () oA、元B. 1000元元D 元24、已知某公司 2001 年實現(xiàn)邊際貢獻為 500 萬元，固定成本 390 萬元，利息費用 10萬元，所得稅率為33%。則該公司2002年的經(jīng)營財務(wù)杠桿系數(shù)分別為()。 和 5 和和 1D5 和25、已知某企業(yè)的歷史資料中， 2000年實現(xiàn)銷售收入最多，為 2000萬元，該年年 末占用現(xiàn)金 950 萬元； 1996 年實現(xiàn)銷售收入

9、最少，為 1000 萬元，該年年末占用現(xiàn) 金 825 萬元。如果 2002 年該企業(yè)預(yù)計可實現(xiàn)銷售收入 1800 萬元，則按高低點法測 算的當年占用現(xiàn)金量為 () 。萬元 B925 萬元萬元萬元二、多項選擇題(下列各題中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，請將你選 定的答編號用英文大寫字母填入括號內(nèi)。多遠、少選、錯選、不選均不得分)1、在下列各項中，屬于利用商業(yè)信用融資形式的有 () 。A.賒購商品B.預(yù)收貨款C.商業(yè)匯票D.向銀行借款2、下列各項中，屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的有 () 。A.沒有固定到期日B.不用償還本金C. 支付固定股利 D .比負債籌資成本高3、 按照成本分析模式確定最佳現(xiàn)金

10、持有量時，需要考慮的成本因素有() 。A.機會成本B.短缺成本C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.管理費用4、企業(yè)在進行籌資決策時，資金成本是需要考慮的個首要因素，其主要作用表 現(xiàn)為 () 。A.影響籌資總額的重要因素B.選擇資金來源的基本依據(jù)C.選用籌資方式的參考依據(jù)D.確定資金結(jié)構(gòu)的基本參數(shù)5、 與其他股利政策相比，固定股利比例政策的優(yōu)點有() 。A. 可保持股利與利潤之間一定的比例關(guān)系B. 能體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等C. 有助于消除公司經(jīng)營不穩(wěn)定的印象D. 有利于股票價格的穩(wěn)定與上漲6、下列各項中，屬于更新改造項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的有()A. 購置新固定資產(chǎn)的投資B. 因使用新固定資產(chǎn)而節(jié)約的經(jīng)營成

11、本C. 因使用新固定資產(chǎn)而增加的流動資金投資D. 新舊固定資產(chǎn)回收余值的差額7、 下列各項中，屬于增量預(yù)算基本假定的有() 。A. 現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是企業(yè)所必需的B. 原有的各項幵支都是合理的C. 增加費用預(yù)算是值得的D. 不考慮以往期間的費用項目及數(shù)額8、 在財務(wù)管理的現(xiàn)金管理中，需要考慮的現(xiàn)金成本包括() 。A.持有成本B.轉(zhuǎn)換成本 C.短缺成本D.存貨成本9、 下列各項中，不屬于吸收投資籌資方式缺點的是() 。A、資金成本高B.容易分散企業(yè)控制權(quán)C、籌資風險小D.降低企業(yè)信譽10、公司利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點有 () 。A.沒有固定到期日，不用還本 B.有利于增強公司信譽C.籌資成本高，限制多

12、D.財務(wù)負擔重三、判斷題(請在每小題后面的括號內(nèi)填入判斷結(jié)果。你認為正確的用“V”表示,錯誤的用“X”表示)1、在籌資過程中，企業(yè)一方面要確定籌資的總規(guī)模，一方面要通過籌資渠道、籌()資方式或工具的選擇，合理地確定籌資結(jié)構(gòu)，以降低籌資成本和風險。2、持有定量現(xiàn)金，可以降低企業(yè)的風險，增強資產(chǎn)的流動性和債務(wù)的清償能力，但現(xiàn)金持有量過多可能導致企業(yè)的收益水平下降。 ()3、與國庫券相比，公司債券的流動性風險相對要大些。()4、風險本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。()5、財務(wù)控制中的定額控制又稱為定額控制，它是通過對激勵性指標確定最低控制 標準和對約束性指標確定最高控制標準來進

13、行控制。 ()6、在企業(yè)固定成本不為零時，經(jīng)營杠桿系數(shù)大于1。 ()7、如果用政府債券利率來近似地反映資金時間價值，說明通貨膨脹率水平比較低， 可以忽略不計。 ()8、采用固定股利政策的優(yōu)點是確定企業(yè)目標資金結(jié)構(gòu)，降低綜合資金成本，最大 限度地利用凈利潤來滿足投資方案所需的自有資金數(shù)額。 ()9、企業(yè)一定時期的復合杠桿系數(shù)等于該企業(yè)同期的經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù) 的乘積。 ()10、對于特定的成本中心來說，只有同時具備以下四個條件的成本才能作為其責任 成本來考核，即；可以預(yù)計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。 ()四、計算分析題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有小數(shù)點，除

14、 特殊要求外，均保留兩位小數(shù)。 )l 、陽光公司準備對種股利固定增長的普通股股票進行長期投資，基年股利為 10 元，估計年股利增長率為 5，該公司期望的收益率為 15；該股票的當前市價為 100 元。要求：(1) 計算該股票的價值；(2) 陽光公司是否應(yīng)購買該股票2、已知某公司 2004 年有關(guān)數(shù)據(jù)如下：銷售收入 4000 萬元；變動成本 2400萬元；邊際貢獻 1600萬元；固定成本 1000 萬 元；息稅前利潤 600萬元；利息費用 200萬元；利潤總額 400 萬元；所得稅(33 )132 萬元；凈利潤 268 萬元。要求：(1) 計算 2005 年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；(2) 計算 2005

15、 年的財務(wù)杠桿系數(shù)；(3計算 2005 年的復合杠桿系數(shù)；(4) 如果 2005 年的銷售收入增長 30，計算該年息稅前利潤變動率和普通股每股利 潤變動率。3、某商品流通企業(yè)購買甲產(chǎn)品 200 件，不含增值稅單價 150 元，單位售價 200 元( 不 含增值稅 ) ，經(jīng)銷該批商品的固定費用為 75000 元。若貨款來自銀行貸款，年利率 10，該批存貨的月保管費用率為，銷售稅金及附加費為600 元。要求：(1) 計算該批存貨的保本儲存天數(shù)；(2) 若該企業(yè)欲獲 5的投資報酬率，試計算保利儲存天數(shù)；(3) 若該批存貨虧損 500 元，計算實際儲存天數(shù)。4、某公司現(xiàn)有普通股 100萬股，股本總額為

16、 1000 萬元，公司債券為 800萬元。公 司擬擴大籌資規(guī)模，有兩個備選方案：一是增發(fā)普通股 100 萬股，每股發(fā)行價格為 10元；二是平價發(fā)行公司債券 1000 萬元。若公司債券年利率為 10，所得稅率為要求：(1)計算兩種籌資方式的每股利潤無差異點；(2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤為200萬元對兩籌資方案作出擇優(yōu)決策5、已知某固定資產(chǎn)投資項目的有關(guān)資料如下：金額單位：萬元年B0123456合計爭現(xiàn)金流量-6000300200200200100400復利現(xiàn)值系數(shù)1累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流要求：(1) 將上表中的空白處填上數(shù)字(保留全部小數(shù))；(2) 計算該項目的靜態(tài)投資回收期；(3) 計

17、算該項目的下列指標： 原始投資額；項目建設(shè)期、項目生產(chǎn)期和項目計算期；凈現(xiàn)值；凈現(xiàn)值率；獲利指數(shù)。(4) 評價該項目的財務(wù)可行性。五、綜合題1. 某公司預(yù)測的年度賒銷收入為5000萬元，信用條件為“ n/30 ”，變動成本率為60%資金成本率為10%。該公司為擴大銷售，擬定了兩個備選方案：方案A:將信用條件放寬到“ n/45 ”，預(yù)計壞賬損失率為3%,收賬費用為60萬元。 方案B:將信用條件改為“ 2/10 , 1/30 , n/45”，估計約有60%的客戶(按賒銷額計 算)會利用2%的現(xiàn)金折扣，20%的客戶會利用1 %的現(xiàn)金折扣，壞賬損失率為2%， 收賬費用為55萬元。要求：(1)根據(jù)上述資

18、料，填列下表項目方案 A(N/45)方案 B(2 / 20，1/30，N/ 45)年賒銷額現(xiàn)金折扣年賒銷凈額變動成本信用成本前收益平均收賬期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收賬款平均余額賒銷業(yè)務(wù)占用資金應(yīng)收賬款機會成本壞賬損失收賬費用信用成本信用成本后收益（2）根據(jù)上表數(shù)據(jù)，就選用哪種方案作出決策。2. 已知：A公司簡化的會計報表如下:（1）表 1 :A公司資產(chǎn)負債表（2004年12月31日）單位：萬元項目年初數(shù)年末數(shù)項目年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)合計280320流動負債90100應(yīng)收賬款100110長期負債100120其他速動資產(chǎn)6080負債合計I90220存貨120130股東權(quán)益310330長期資產(chǎn)22

19、0230權(quán)益總計500550資產(chǎn)總計500550表2 :A公司損益表（2004年）項目本年累計一、銷售收入（現(xiàn)銷50% ）14000銷售成本9800銷售稅金1400銷售費用'200管理費520財務(wù)費用（利息費用）19二、營業(yè)利潤投資收益21營業(yè)外收支凈額-12三、利潤總額所得稅（33 %）四凈利潤 表3： A公司2003、2004年有關(guān)財務(wù)指標如下:比率2003 年2004 年流動比率速動比率資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)120平均收現(xiàn)期5存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)70流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)42總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)24銷售毛利率35%銷售凈利率12%資產(chǎn)凈利率288%權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率要求：(1)完成表2和表3(保留兩

20、位小數(shù));(2)運用杜邦分析體系分析權(quán)益凈利率的變動，指出公司可能存在的問題。財務(wù)管理預(yù)考試題(二)參考答案一、單項選擇題1. D2. D3. A4. C5。C6. B7. A8。C9. B10. D11. C12. C13. B14. B15. C16. B17. A18. D19. A20. D21. D2ZD23. C24. A25. B二、多項選擇題1 . ABC2 ABC3 AB4. ABCD5 AB6. ABC7 ABC8 ABC9 CD10 AB三、判斷選擇題1. V 2 . V3. V 4. V 5. V 6 . V 7. V 8 . x9 . V10 . V四、計算題1.答案

21、：(1)計算該股票的價值10 X( 1+5%) / (15%-5% =105 元(2)陽光公司是否應(yīng)購買該股票因為該股票的市價 100元低于其價值 105 元，所以應(yīng)當購買該股票。2答案：(1)2005 年的經(jīng)營杠桿系數(shù) =1600/600=(2)2005 年的財務(wù)杠桿系數(shù) =600/400=2005年的復合杠桿系數(shù)二X =42005年息稅前利潤變動率=30%X =80%2005 年普通股每股利潤變動率 =80X =1203答案：(1) 保本儲存天數(shù)為(200-150) X 200-7500-600 - 200 X 150X- 360+十 30)=1900-=(天)(2) 保利儲存天數(shù)為(20

22、0-150) X 200-7500-600-200 X 150X 5% -200 X 150X* 360+- 30)=400-=(天)(3) 實際儲存天數(shù)為(200-150) X 200-7500-600-(-500)-(200 X 150X- 360+-30)=2400-=( 天)4(1) EBIT-800 X10%X(1-33%)-(100+100)=EBIT-1800 X10%X(1-33%)-100EBIT=280(萬元)280 萬元，(2) 因為預(yù)期息稅前利潤 200 萬元小于每股利潤無差異點的息稅前利潤所以應(yīng)該增加發(fā)行普通股。5答案： (1) 填空：金額單位：萬元年B0123456

23、合計累計凈現(xiàn)金流量-600-600-300-100100300400折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量-6000(2) 靜態(tài)投資回收期：包括建設(shè)期 PP=3+100/200=(年)不包括建設(shè)期=(年)(3) 計算該項目的下列指標： 原始投資額=600萬元 項目建設(shè)期為1年；項目生產(chǎn)期為5年和項目計算期為6年； 凈現(xiàn)值為萬元 凈現(xiàn)值率=600 X 100% =% 獲利指數(shù)=1+% =(4) 評價該項目的財務(wù)可行性：因為該項目的凈現(xiàn)值為萬元.大于零；凈現(xiàn)值率為，大于零；獲利指數(shù)為，大于1;包括建設(shè)期的投資回收期為年大于基準回收期3年(=6/2);不包括建設(shè)期的投資回收期為年等于基準回收期(=5/2);所以該項目基本上具有財務(wù)可行性五、綜合題1、答案：頃目方案 A(N/45)方案 B(2 / 20, 1/30, N/45)年賒銷額50005000現(xiàn)金折扣(60%X 2%+20%< 1%)X 5000=70年賒銷凈額50005000-70=4930變動成本5000 X 60%=30004930 X 6