電大金融?？飘厴I(yè)論文

1、中央廣播電視大學(xué)開放教育試點和人才模式改革?？飘厴I(yè)論文 淺議中小企業(yè)融資指導(dǎo)教師： 學(xué)生姓名： 何城林 學(xué) 號：入學(xué)時間： 年 季專 業(yè)： 金融 ?？浦睂?分校： 直屬班 大連廣播電視大學(xué)2011年10月 目錄摘要 關(guān)鍵字一. 中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用1.中小企業(yè)在中小企業(yè)各國經(jīng)濟中的地位和作用1.1 中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)1.2中小企業(yè)的地位和作用1.3我國中小企業(yè)的發(fā)展特點二.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特征1.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)2.企業(yè)融資方式及狀況3.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特征3.1融資難度大3.2融資成本高3.3風(fēng)險高三中小企業(yè)融資的特點1.中小企業(yè)融資的特點2.我國中小企業(yè)融資的特點四改進中小企業(yè)融

2、資問題的政策思路五.對中小企業(yè)實行貸款援助結(jié)論參考文獻淺議中小企業(yè)融資摘要 不論是在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家，中小企業(yè)在促進科技進步、增加就業(yè)、擴大出口等方面，都發(fā)揮著不可忽視而且不可替代的作用。中小企業(yè)往往還是創(chuàng)新的發(fā)源地，是人們發(fā)揮創(chuàng)業(yè)精神、實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想的地方。目前，大多數(shù)中國的中小企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)與成長階段，這類企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展過程面臨著很多帶有共性的深層次問題，這些問題構(gòu)成了中國中小企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重障礙，束縛了它們創(chuàng)業(yè)的步伐，其中融資問題顯得尤為突出。因此，解決好中小企業(yè)融資問題意義非常重大。 本文主題旨在論述中小企業(yè)發(fā)展與融資的關(guān)系以及目前中國中小企業(yè)的融資缺口和融資突破等問題。全文從論

3、述中小企業(yè)活動的作用、特點出發(fā)，闡明在新經(jīng)濟背景下，解決中國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展融資難的若干問題，探索為中小企業(yè)提供有力資金支持的方式。關(guān)鍵詞企業(yè)、融資引言近年來大連中小企業(yè)異軍突起，已成為大連經(jīng)濟增長的主力軍，但隨著中小企業(yè)的進一步發(fā)展，其融資難度日益加大，中小企業(yè)資金緊缺，矛盾日益突出。中小企業(yè)在成長過程中融資難已經(jīng)成為制約它發(fā)展的主要因素,通過對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、及融資難的原因分析,提出通過加強中小企業(yè)自身發(fā)展、增強內(nèi)在融資能力;建立健全的融資體系建設(shè);設(shè)立民間專門金融機構(gòu),強化政府職能等對策來克服中小企業(yè)融資難的瓶頸問題,促進中小企業(yè)發(fā)展。正文一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，大企業(yè)周圍的中小企業(yè)

4、，可以發(fā)揮保護層的作用，使另一些大企業(yè)首先和外圍的中小企業(yè)競爭，而不是在大企業(yè)之間進行“短兵相接”，否則必有兩虎相斗必有一傷，不利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一旦大企業(yè)之間展開你死我活的淘汰戰(zhàn)，這意味著該產(chǎn)業(yè)到了夕陽期。同時激烈的競爭主要還在于大企業(yè)擠壓中小企業(yè)的生存空間，從而以上小企業(yè)的犧牲保護了大企業(yè)。自20世紀(jì)90年代以后我國中小企業(yè)得到了快速發(fā)展。截止目前全國已有4200多萬家中小企業(yè)，占我國在冊企業(yè)的99%，就是這樣一個龐大的群體卻從誕生之日起就面臨著融資難的問題。特別是自2008年的國際金融危機以來，我國中小企業(yè)面臨的資金鏈斷裂壓力更加嚴(yán)重，如何加大對中小企業(yè)的扶持和服務(wù)，與中小企業(yè)同舟共濟，共

5、度時限，共同走出困境，是各級政府、理論界、銀行界、企業(yè)界普遍關(guān)注且急需解決的問題。一 中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用1.中小企業(yè)在中小企業(yè)各國經(jīng)濟中的地位和作用1.1中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)世界上許多國家都制定了自己的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，各國因經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展水平的不同而標(biāo)準(zhǔn)也各不相同，但也有一些共同規(guī)律即中小企業(yè)的界定是為政府的中小企業(yè)政策服務(wù)的：一方面要求中小企業(yè)是一個獨立經(jīng)營核算的經(jīng)濟實體；另一方面在企業(yè)總體中，中小企業(yè)總是占一個相對穩(wěn)定的份額。1.2中小企業(yè)的地位和作用中小企業(yè)在各國各地區(qū)經(jīng)濟活動中，有著極其重要的地位，對于經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著重要作用，正在保證國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和維護社會穩(wěn)定方面

6、發(fā)揮著越來越大的作用。中小企業(yè)是市場經(jīng)濟活躍的主體，由于中小企業(yè)生產(chǎn)批量小，對市場反應(yīng)靈敏，能夠滿足日益多元化，個性化的市場需求，是活躍市場不可或缺大的重要力量，中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的重要推動力，當(dāng)從數(shù)量看，中小企業(yè)占有絕對優(yōu)勢。此外，中小企業(yè)是增加就業(yè)的重要載體，是推動技術(shù)創(chuàng)新的生力軍;中小企業(yè)投資少，資本有機構(gòu)成低，是失業(yè)人員重新就業(yè)和新增勞動力就業(yè)的重要渠道，同時中小企業(yè)依靠其靈活的運行機制、冒險精神和對市場的敏銳把握，創(chuàng)造了許多商業(yè)神話。我國中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的地位和作用我國中小企業(yè)在確保我國經(jīng)濟增長，緩解就業(yè)壓力，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等方面起著無可替代的作用。從政府層面來講，量大面廣、占

7、全國企業(yè)總數(shù)逾99%的中小企業(yè)是我國社會就業(yè)和國民經(jīng)濟的主體，是抵御金融危機沖擊的重要支柱，改善中小企業(yè)融資環(huán)境刻不容緩。據(jù)測算，在我國，中小企業(yè)吸納了75%左右的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力就業(yè)，對GDP的貢獻率超過60%，對稅收的貢獻率超過50%，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65%的專利、80%的產(chǎn)品開發(fā)來自中小企業(yè)?！笆濉逼陂g，我國經(jīng)濟年均增長9.5%，而規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)增加值年均增長28%，遠(yuǎn)高于GDP的增長速度。中小企業(yè)對吸納就業(yè)人員，啟動民間投資，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，加快生產(chǎn)力發(fā)展，確保國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，堅持和完善社會主義初級階段基本經(jīng)濟制度有著重要作用。特別是當(dāng)今信息時代，生產(chǎn)柔性化程度不斷增強

8、，需要個性化日益明顯，標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)方式逐步向個性化和柔性化生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)更能適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求。1.3我國中小企業(yè)的發(fā)展特點我國中小企業(yè)大部分是家族企業(yè)，家族制色彩濃厚，股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，控制權(quán)全集中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)未分離，家長式管理模式占據(jù)主導(dǎo)地位，大股東之間的關(guān)聯(lián)度很大，具有數(shù)量大、種類多、地域廣、行業(yè)齊全的特點。從地域結(jié)構(gòu)上來看，我國中小企業(yè)東部占65%，中部占22%，西部占13%；同時，我國中小企業(yè)勞動密集度高，與大企業(yè)呈分化狀態(tài)，目前我國大中小型企業(yè)的資金有機構(gòu)成之比為183：123：1資金就業(yè)率之比為048：066：1。由于大多數(shù)中小企業(yè)是靠個人資本投資完成初始資本積累的，股

9、權(quán)投資者僅限于親朋好友及與企業(yè)主關(guān)系密切的人，但在資本技術(shù)密集型條件下，企業(yè)內(nèi)部資金難以滿足擴大再生產(chǎn)的需要。二 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特征1.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)根據(jù)資金來源不同，企業(yè)融資可分為外源融資和內(nèi)源融資；根據(jù)資本屬性，可分為債券融資和權(quán)益資本；根據(jù)占用時間長段，可分為長期融資和短期融資；根據(jù)融資對象性質(zhì)，可分為貨幣資本融資、實物資本融資及無形資本融資。2.企業(yè)融資方式及狀況由于大多數(shù)中小企業(yè)是靠個人資本投資完成初始資本積累的，股權(quán)投資者僅限于親朋好友及企業(yè)主關(guān)系密切的人，但在資本技術(shù)密集型條件下，企業(yè)內(nèi)部資金難以滿足擴大再生產(chǎn)的需要。一般來說，企業(yè)融資方式可分為債券融資、股票融資、商業(yè)信用融資

10、等。債券融資是企業(yè)籌集資金的工具，通過債權(quán)轉(zhuǎn)移，可以解決企業(yè)自身的資金狀況，加速資金周轉(zhuǎn)，改善經(jīng)營管理，提高自有資金的盈利率；債券融資是企業(yè)籌集大批量資金的重要方式，商業(yè)信用融資是企業(yè)之間與個人之間在買賣商品時相互提供信用，宜于周轉(zhuǎn)性的短期資金融通所采用，不能作為投資性長期方式。3.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特征3.1融資難度大（1）渠道狹窄，中小企業(yè)內(nèi)源融資在其資本結(jié)構(gòu)中占有較大比重。直接融資是企業(yè)籌集大批量資金的重要方式，而傳統(tǒng)資本市場門檻過高，企業(yè)融資存在較大障礙。發(fā)行股票，上市融資是企業(yè)融資的有一條出路，但是，目前，國內(nèi)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件與運行規(guī)則與主板市場幾乎一摸一樣，不但大股東的股權(quán)不能

11、流通，而且上市門檻和主板市場幾乎沒有區(qū)別。雖然外源融資在企業(yè)初創(chuàng)時就占有相當(dāng)?shù)谋戎?，但因為其大部分外源融資不是以企業(yè)自然資產(chǎn)和信用進行的，而主要依靠企業(yè)主個人財產(chǎn)進行擔(dān)保，在性質(zhì)上大部分外源融資皆屬內(nèi)源融資限制。（2）銀行對中小企業(yè)惜貸，中小企業(yè)融資風(fēng)險程度高。中小企業(yè)一次性所需資金數(shù)量少、規(guī)模小，且中小企業(yè)對市場供求關(guān)系反應(yīng)敏感，市場變化快生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)所不固定，人員流動性大，技術(shù)水平落后經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險能力差，信息缺乏，信用等級低。（3）.銀行信貸成本高。我國商業(yè)銀行進行體制改革后，對貸款權(quán)限審核要求嚴(yán)格，基層管理者貸款權(quán)限不足，不能靈活應(yīng)對客戶不同層次得需要，對中小企業(yè)貸款專項業(yè)務(wù)缺

12、乏，對貸款的審批成本較高，而且針對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的審批體制不健全。3.2融資成本高由于大中型企業(yè)貸款批量大，自身具有完善的會計財務(wù)系統(tǒng)，信用等級相對較高，而中小企業(yè)缺乏系統(tǒng)財會信息，應(yīng)對市場風(fēng)險能力較弱。一般來說，中小企業(yè)融資活動和企業(yè)主個人的財務(wù)活動和財務(wù)狀況密切相關(guān)，中小企業(yè)一般是所有者與管理者合一的，企業(yè)因為自身缺乏可抵押的資產(chǎn)和經(jīng)營及信用記錄在一定程度上要借助企業(yè)主的財務(wù)擔(dān)保和資信記錄而中小企業(yè)正是缺乏足夠的固定資產(chǎn)抵押和擔(dān)保的群體。目前我國各大銀行針對中小企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)量不足滿足不了這一龐大群體的需求，此外，中小企業(yè)一般只能進入非公開股權(quán)和債務(wù)市場，而大企業(yè)則可以進入公開市場融資。

13、公開股權(quán)債務(wù)承銷因公開市場相關(guān)的注冊公告和發(fā)行等花費很多固定成本。因此存在發(fā)行規(guī)模經(jīng)濟，而發(fā)行規(guī)模和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有很強的正相關(guān)關(guān)系，發(fā)行的規(guī)模經(jīng)濟是中小企業(yè)無法克服的困難。3.3風(fēng)險高中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品更新快，資本流動變化速度快，需要穩(wěn)定的資金來保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。中小企業(yè)自身資金不足，需要通過不斷償還債務(wù)和舉借新債來確保企業(yè)資金流通，從而企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，債務(wù)利息風(fēng)險程度高。一般來說，中小企業(yè)生產(chǎn)銷售再生產(chǎn)過程周期短，資金回流速度快，但中小企業(yè)自身自身的特點決定了中小企業(yè)對資金回籠依賴性較強，抗風(fēng)險 能力較弱，缺乏應(yīng)對資金流動的應(yīng)急能力。一旦遇到產(chǎn)品銷售不暢，資金周轉(zhuǎn)不靈，企業(yè)在生產(chǎn)能

14、力減弱，甚至有倒閉的風(fēng)險。三中小企業(yè)融資的特點1.中小企業(yè)融資的特點1.中小企業(yè)信用程度較低，難以直接從商業(yè)性銀行及其他金融機構(gòu)取得充足的貸款。相對于大企業(yè)，中小企業(yè)后去市場信息能力較弱，稍不注意就可能出現(xiàn)錯誤決策，多數(shù)中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)投入存在明顯不足，很難開發(fā)出新產(chǎn)品和新技術(shù)，創(chuàng)新能力因資本規(guī)模制約受到嚴(yán)重限制。對市場的控制能力弱，勢力單薄，不具備與大型企業(yè)正面競爭的能力，容易成為市場上不正當(dāng)競爭的犧牲品，是市場被動的接受者。2.抵押難;一般來說，中小企業(yè)資產(chǎn)不夠充足且折扣率較高。貸款評估登記部門分散，手續(xù)繁雜，收費高昂；資產(chǎn)評估中介服務(wù)不規(guī)范，對抵押物的評估隨意性很大，不能對中小企業(yè)的資

15、產(chǎn)做出正確合理公正的評價，銀行等金融機構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險而謹(jǐn)慎貸款。3.擔(dān)保難：當(dāng)前我國缺乏對中小企業(yè)貸款的擔(dān)保機構(gòu)，企業(yè)融資找不到擔(dān)保人，同時銀行減少擔(dān)保比重，對中小企業(yè)貸款有限制，基層銀行授權(quán)有限，程序復(fù)雜，貸款難，擔(dān)保制度落實難。2.我國中小企業(yè)融資的特點1.根據(jù)資金融入主體不同。企業(yè)結(jié)構(gòu)方式主要有單一業(yè)主制，合伙制有限責(zé)任公司制等。目前，我國的企業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)主要由中小國有企業(yè)、城鄉(xiāng)集體企業(yè)、個體私營企業(yè)等多種所有制構(gòu)成，產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清。2.根據(jù)資金融出主體不同。我國企業(yè)的融資來源主要由政府財政支出以及銀行信貸兩種方式3.融資市場不同。當(dāng)前我國市場經(jīng)濟體制不夠健全，市場體系發(fā)育程度不高，票據(jù)市場發(fā)

16、育落后。4.融資環(huán)境不同?，F(xiàn)階段，我國正在建設(shè)社會主義法制經(jīng)濟，法制逐步健全，信用經(jīng)濟條件逐漸成熟，企業(yè)融資逐步走上了便捷、融資成本正規(guī)化軌道。四改進中小企業(yè)融資問題的政策思路1.建立健全中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系;確保擔(dān)保公司得到協(xié)作銀行，再擔(dān)保機構(gòu)支持。積極開展政府行政擔(dān)保，政府扶持下的社會擔(dān)保，建立銀行企業(yè)間良好的信用關(guān)系，提高中小企業(yè)信用觀念，加強以政府為主導(dǎo)的信用制度體制建設(shè)，建設(shè)以社會為主體的信用體系，確保中小企業(yè)有一個良好的信用環(huán)境。2.建立中小企業(yè)信用制度；加強信用信息收集管理和傳播，降低中小企業(yè)信貸市場上信息不對稱，減少中小企業(yè)與大企業(yè)在信息問題上的差距，充分的信息使銀行能為信用高

17、的客戶提供更優(yōu)惠的利率，降低中小企業(yè)信貸的成本費用和利息。3.放松利率管制；加大信貸供求缺口，加大正式市場和非正式市場的利差，放款利率限制，給予商業(yè)銀行一定的決定貸款費用的利率，可能會使受到壓制的利率有所上升，但會減少中小企業(yè)信貸缺口，有利于信貸資源的合理配置，將中小企業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革和進行利率市場化結(jié)合起來，讓民營銀行率先實現(xiàn)利率市場化。4.中小銀行及金融機構(gòu)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)改革，加快中小企業(yè)信貸技術(shù)創(chuàng)新。中小金融機構(gòu)是我國中小企業(yè)信貸市場上的一支重要力量，我國中小銀行及金融機構(gòu)在經(jīng)營商面臨的困境限制了其對中小企業(yè)信貸融資作用的發(fā)揮，不能形成相對于大中型銀行的比較優(yōu)勢。長期以來，我國中央銀行限制對金融機構(gòu)提供信貸透支服務(wù)，不允許收取信貸承諾費，使得中小企業(yè)獲取貸款的周期加長，延誤了投資機會，使中小企業(yè)貸款成本提高。五.對中小企業(yè)實行貸款援助（1）提供貸款擔(dān)保；集合社會限制分散資金為中小企業(yè)設(shè)立專門的貸款擔(dān)保基金及貸款擔(dān)保機構(gòu)。（2）政府優(yōu)惠貸款;在政府財政支持下設(shè)立專門