2020年咨詢項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)考點(diǎn)密訓(xùn)班10第三章可行性研究報(bào)告五

1、第三節(jié)部分行業(yè)或項(xiàng)目類別可行性的特點(diǎn)【大綱要求】不業(yè)或類別可行性研究的特點(diǎn)項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)【內(nèi)容講解】一、投資項(xiàng)目可行性的特點(diǎn)對(duì)于投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目、公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和環(huán)境保護(hù)等項(xiàng)目，除上述各項(xiàng)內(nèi)容外，可行性研究及其報(bào)告的內(nèi)容還應(yīng)包括：投資的必要性；項(xiàng)目實(shí)施代建制方案；投資的投資方式。對(duì)采用金注入方式的項(xiàng)目，要分析出資人代表的情況及其合理性；對(duì)沒有營(yíng)業(yè)收入或收入不足以彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)成本的公益性項(xiàng)目，要從項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性角度，分析、研究提供補(bǔ)貼的方式和數(shù)額。PPP 項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，在滿足項(xiàng)目目標(biāo)和基準(zhǔn)的前提下，推算介入的條件和給予的等?！纠客顿Y建設(shè)的公益性項(xiàng)目可行性研究的

2、內(nèi)容，除投資項(xiàng)目的一般研究?jī)?nèi)容外，還應(yīng)研究()。A.投資的必要性B.項(xiàng)目的外部配套條件C.投資的償還方式D.項(xiàng)目實(shí)施代建制方案E.投資的出資方式【】ADE二、部分行業(yè)項(xiàng)目可行性的特點(diǎn)資料第 1頁(yè) /共 5頁(yè)校提準(zhǔn)面授精華+精準(zhǔn)：、咨詢、監(jiān)理、造價(jià)、師、安全、房估、消防等水利水電項(xiàng)目以分析為主, 財(cái)務(wù)分析為輔主要工程方案是主要物方案。庫(kù)區(qū)淹沒和安置，應(yīng)重點(diǎn)研究和論述交通項(xiàng)目以分析為主，財(cái)務(wù)分析為輔評(píng)價(jià)是重點(diǎn)內(nèi)容之一。搬遷和安置等，應(yīng)重點(diǎn)研究和論述農(nóng)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目項(xiàng)目層以分析為主，財(cái)務(wù)分析為輔經(jīng)營(yíng)層只進(jìn)行財(cái)務(wù)分析文教衛(wèi)生項(xiàng)目以分析為主，常用的方法有最小成本分析、費(fèi)用效果分析等【例】下列項(xiàng)目的可行性研究

3、中，主要借助分析進(jìn)行決策的項(xiàng)目有()。A.農(nóng)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目B.交通項(xiàng)目C.商品住宅開發(fā)項(xiàng)目D.水利開發(fā)項(xiàng)目E.機(jī)械基地開發(fā)項(xiàng)目【】BD三、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)項(xiàng)目的特點(diǎn)股票上市類項(xiàng)目兼并收購(gòu)類項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目BOT 項(xiàng)目的是在自有資金到位的前提下，以項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流作為抵押，向換取項(xiàng)目所需的資金，用于項(xiàng)目的投資建設(shè)。最大限度地減少了投資風(fēng)險(xiǎn)，保證了投資者的利益，同時(shí)，降低了業(yè)主的籌資風(fēng)險(xiǎn)。BOT 項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)包括組織，即：項(xiàng)目的發(fā)起人(最終所有者)，項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者，項(xiàng)目的。BOT 項(xiàng)目穩(wěn)定而持續(xù)的現(xiàn)金流是項(xiàng)目各方關(guān)注的焦點(diǎn)，因此必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分析。風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的可行性主要在以下方面特

4、別關(guān)注：1)注重企業(yè)的潛在價(jià)值。2)注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性。3)注重管理團(tuán)隊(duì)的能力。資料第 2頁(yè) /共 5頁(yè)校提準(zhǔn)面授精華+精準(zhǔn)：、咨詢、監(jiān)理、造價(jià)、師、安全、房估、消防等開發(fā)項(xiàng)目重點(diǎn)研究開發(fā)利用的條件公共項(xiàng)目主要強(qiáng)調(diào)服務(wù)功能，分析的重點(diǎn)是需求與服務(wù)，強(qiáng)調(diào)投資效果分析，經(jīng)濟(jì)分析的重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)費(fèi)用效果最佳，以及財(cái)務(wù)的可持續(xù)性分析城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目與公共房地產(chǎn)項(xiàng)目商品房項(xiàng)目研究重點(diǎn)在于取得較好的地塊和提升容積率。經(jīng)適房項(xiàng)目研究重點(diǎn)在于取得較好的地塊和提升容積率并有較好的設(shè)計(jì)方案，滿足和客戶的需求。項(xiàng)目不以追求為目的。4)具有獨(dú)特的評(píng)價(jià)指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估方法包括現(xiàn)值法、成本法和比較法等?！纠緽OT

5、類項(xiàng)目是在自有資金到位的前提下，以()作為抵押，向換取項(xiàng)目所需的資金，用于項(xiàng)目的投資建設(shè)。A.項(xiàng)目所B.特許權(quán)協(xié)議C.項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流D.項(xiàng)目發(fā)起人的信用【】C類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析兼并收購(gòu)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)分析中，應(yīng)遵循現(xiàn)行財(cái)稅政策，分析項(xiàng)目狀況、生存能力、償債能力，評(píng)估項(xiàng)目的可行性。并購(gòu)效益包括經(jīng)營(yíng)效益、增加值、市場(chǎng)增加值三個(gè)方面。特許經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析由于BOT 項(xiàng)目需要復(fù)雜的法律結(jié)構(gòu)支持，通過擔(dān)保鎖定風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目的實(shí)際成本高，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大。作為投資者，在建立和使用現(xiàn)金流量模型對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)作出定量的分析和評(píng)價(jià)時(shí)，首要的問題是合理確定和選擇反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率，資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM

6、模型)是在項(xiàng)目融資中被廣泛接受和使用的一種確定項(xiàng)目貼現(xiàn)率的方法。PPP 類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析時(shí)，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際條件和基準(zhǔn)，向提出項(xiàng)目需要的條件，進(jìn)而確定介入的程度和方式等。風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的方法與要求同一般投資項(xiàng)目，只是考慮到風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，要注重風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析?！纠孔鳛锽OT 項(xiàng)目投資者，在建立和使用現(xiàn)金流量模型對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)作出定量的分析和評(píng)價(jià)時(shí)，首要的問題是合理確定和選擇反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的()。A.貼現(xiàn)率B.臨界點(diǎn)C.凈現(xiàn)值率D.敏感度系數(shù)【】A四、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目資料第 3頁(yè) /共 5頁(yè)校提準(zhǔn)面授精華+精準(zhǔn)：、咨詢、監(jiān)理、造價(jià)、師、安全、房估

7、、消防等非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的概念非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的顯著特點(diǎn)是為提供的服務(wù)和使用功能不收取費(fèi)用或只收取少量費(fèi)用。本節(jié)所述方法適用于沒有收入或者只有部分收入的項(xiàng)目。非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的不一定是為了作為投資決策的依據(jù)，而是為了項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)很多非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析來說，實(shí)質(zhì)上是在進(jìn)行方案比選，以使所選擇方案能在滿足項(xiàng)目目標(biāo)的前提下，花費(fèi)費(fèi)用最少。非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的要求非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的要求視項(xiàng)目具體情況有所不同1)對(duì)沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，不需進(jìn)行能力分析。其財(cái)務(wù)分析重在財(cái)務(wù)可持續(xù)性。這類項(xiàng)目通常需要長(zhǎng)期補(bǔ)貼才能維持運(yùn)營(yíng)。2)對(duì)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)根據(jù)收入抵補(bǔ)的不

8、同程度，區(qū)別對(duì)待。通常營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償費(fèi)用的順序是：支付運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金。有營(yíng)業(yè)收入，但不足以補(bǔ)償運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析，并分析長(zhǎng)期提供財(cái)政補(bǔ)貼的可行性。對(duì)有債務(wù)資金的項(xiàng)目，還應(yīng)結(jié)合借款償還要求進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。有些項(xiàng)目在短期內(nèi)收入不足以補(bǔ)償全部運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本。只需要在短期內(nèi)給予補(bǔ)貼，以維持運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，只需要進(jìn)行償債能力分析(借款時(shí))和財(cái)務(wù)生存能力分析。營(yíng)業(yè)收入在補(bǔ)償項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本等后還有盈余，財(cái)務(wù)分析內(nèi)容可與一般項(xiàng)目基本相同。對(duì)項(xiàng)目應(yīng)合理確定提供服務(wù)的價(jià)格效益難以貨幣化的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目對(duì)效益難以貨幣化的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，可采用效果費(fèi)

9、用比或費(fèi)用效果比來進(jìn)行方案比選。與分析的主要不同在于分析目標(biāo)較為單一、采用的是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。1)比選要求遵循基本的方案比選原則和方法：費(fèi)用應(yīng)包含從項(xiàng)目投資開始到項(xiàng)目終結(jié)的整個(gè)期間內(nèi)所發(fā)生的全部費(fèi)用，可按費(fèi)用現(xiàn)值或費(fèi)用年值計(jì)算；效果的計(jì)量應(yīng)能切實(shí)度量項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度，且便于計(jì)算；在效果相同的條件下，應(yīng)選取費(fèi)用最小的備選方案；在費(fèi)用相同的條件下，應(yīng)選取效果最大的備選方案；備選方案效果和費(fèi)用均不相同時(shí)，應(yīng)比較兩個(gè)備選方案之間的費(fèi)用差額和效果差額，計(jì)算增量的效果費(fèi)用比或費(fèi)用效果比。2)實(shí)際工作中常用的比選指標(biāo)資料第 4頁(yè) /共 5頁(yè)校提準(zhǔn)面授精華+精準(zhǔn)：、咨詢、監(jiān)理、造價(jià)、師、安全、房估、消防等功能建設(shè)投資=建設(shè)投資/設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)模功能運(yùn)營(yíng)費(fèi)用=年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用/設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)?！纠筷P(guān)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的說法，正確的是()。A.對(duì)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目,應(yīng)