證券投資學(xué)(第三版)練習(xí)及答案

1、第4章證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)一、判斷題1 .債券投資收益的資本損益指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額，當(dāng)債券賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，為資本收益；當(dāng)債券賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，為資本損失。答案：是2 .如果債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率低于票面利率，債券將采取折價(jià)發(fā)行方式。答案：非3 .利用現(xiàn)值法計(jì)算債券的到期收益率，就是將債券帶給投資者的未來現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，這個(gè)折現(xiàn)率就是所要求的到期收益率。答案：是4 .貼現(xiàn)債券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。答案：非5 .債券的市場(chǎng)價(jià)格上升，則它的到期收益率將下降；如果市場(chǎng)價(jià)格下降，則到期收益率將上升。答案：是6 .股票投資收益由股息和資本利得兩方面構(gòu)成，其中股息數(shù)量

2、在投資者投資前是可以預(yù)測(cè)的。答案：非7 .股利收益率是指投資者當(dāng)年獲得的所有的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格之間的比率。答案：非8 .對(duì)于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。答案：非9 .資產(chǎn)組合的收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和。答案：非10 .證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在未來收益的不確定性上，即實(shí)際收益與投資者預(yù)期收益的背離。答案：是11 .證券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。答案：非12 .利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于各種證券都是有影響的，但是影響程度會(huì)因證券的不同而有區(qū)別，對(duì)于固定收益證券的影響要大于浮動(dòng)利率證券。答案：是13 .購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是由于貨幣貶值給投資者帶

3、來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。答案：是14 .非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資的方式進(jìn)行分散，如果組合方式恰當(dāng)，甚至可以實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)沒有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。答案：是15 .信用風(fēng)險(xiǎn)是公司債券的主要風(fēng)險(xiǎn)，由于股票不還本，股息也不固定，因次股票投資沒有信用風(fēng)險(xiǎn)。答案：非16 .經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平的改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在任何公司中都是存在的，所以投資者是無法規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的。答案：非17 .收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系表現(xiàn)在一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，收益率也較高；收益率較低的證券，風(fēng)險(xiǎn)也較小。答案：是18 .對(duì)單一證券的風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性與變動(dòng)幅度的衡量

4、，只有當(dāng)證券的收益出現(xiàn)負(fù)的變動(dòng)時(shí)才能被稱為風(fēng)險(xiǎn)。答案：非19 .方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以用來表示證券投資風(fēng)險(xiǎn)的大小,險(xiǎn)和投資者主觀決策的風(fēng)險(xiǎn)。答案：非20 .無差異曲線反映投資者對(duì)不同投資組合的偏好，資者對(duì)于不同證券組合的偏好不同。答案：非21 .資產(chǎn)組合的收益率高于組合中任何資產(chǎn)的收益率,產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)包括了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)在同一條無差異曲線上，不同點(diǎn)表示投資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)則小于組合中任何資答案：非22 .當(dāng)兩個(gè)證券收益變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示將這兩種證券進(jìn)行組合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散沒有任何作用。答案：非23 .資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)是組合中各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均和，權(quán)數(shù)是各資產(chǎn)在組合中的投資比重。答案：非2

5、4 .3值衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它表示證券收益波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)平均收益波動(dòng)的敏感性。答案：是二、單項(xiàng)選擇題1 .在債券投資中，通常投資者在投資前就可確定的是。A債券年利息B資本利得C債券收益率D債券風(fēng)險(xiǎn)答案：A2 .以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說法不正確的是。A發(fā)行價(jià)格是債券一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格B交易價(jià)格是債券二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格C債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率D債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將高于票面利率答案：C3 .有關(guān)計(jì)算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說法不正確的是。A現(xiàn)值法可以精確計(jì)算債券到期收益率B現(xiàn)值法利用了貨幣的時(shí)間價(jià)值原理C現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率D現(xiàn)值

6、法還是一種比較近似的辦法答案：D4 .債券的年利息收入與債券面額的比率是。A直接收益率B到期收益率C票面收益率D到期收益率答案：C5 .某債券面額為100元，期限為5年期，票面利率時(shí)12%,公開發(fā)行價(jià)格為95元，那么某投資者在認(rèn)購(gòu)債券后并持有該債券到期時(shí)，可獲得的直接收益率為和到期收益率分別為。A11.55%14.31%B12.63%13.33%C13.14%12.23%D15.31%13.47%答案：B6 .以下不屬于股票收益來源的是。A現(xiàn)金股息B股票股息C資本利得D利息收入答案：D7 .以下關(guān)于股利收益率的表述正確的是。A股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率8 股份公司以股票形

7、式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率C股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票面額的比率D股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率答案：A8 .某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn)金股息為0.5元，則該投資者的股利收益率是。A4%B5%C6%D7%答案：B9 .以下關(guān)于資產(chǎn)組合收益率說法正確的是。A資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和B資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù)D資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都大答案：B10 .以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法不正確的是。A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是那些由于某種全局性的因素

8、引起的投資收益的可能變動(dòng)B系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司無法控制和回避的C系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過多樣化投資進(jìn)行分散的D系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同證券收益的影響程度是相同的答案：D11 .以下關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確是的。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能性C市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響程度是相同的D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：A12 .以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是。A利率風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起的證券投資收益不確定的可能性C市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避的D市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以通過組合投資進(jìn)行分散的答案：B13 .以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的說法

9、正確的是。A購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過組合投資得以減輕的C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)D購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：14 .以下各種方法中，可以用來減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的是。A將不同票面利率的債券進(jìn)行組合投資B在預(yù)期利率上升時(shí)，將短期債券換成長(zhǎng)期債券C在預(yù)期利率上升時(shí)，將長(zhǎng)期債券換成短期債券D在預(yù)期利率下降時(shí)，將股票換成債券答案：C15 .以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說法不正確的是。A信用風(fēng)險(xiǎn)是可以通過組合投資來分散的B信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C信用評(píng)級(jí)越低的公司，其信用風(fēng)險(xiǎn)越大D國(guó)庫(kù)券與公司債券存在同樣

10、的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D16 .以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說法不正確的是。A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資進(jìn)行分散B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，是不可以回避的D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能是由公司成本上升引起的答案：C17 .以下關(guān)于預(yù)期收益率的說法不正確的是。A預(yù)期收益率是投資者承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)得的補(bǔ)償B預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償C投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，其預(yù)期收益率也越大D投資者的預(yù)期收益率可能會(huì)低于無風(fēng)險(xiǎn)收益率答案：18 .對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量是。A對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量B對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量C對(duì)該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量

11、D對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：A19 .投資者選擇證券時(shí)，以下說法不正確是。A在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較低的證券B在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較高的證券C在預(yù)期收益相同的情況下，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的證券D投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)對(duì)其投資選擇產(chǎn)生影響答案：A20 .以下關(guān)于無差異曲線說法不正確的是。A無差異曲線代表著投資者對(duì)證券收益與風(fēng)險(xiǎn)的偏好B無差異曲線代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償C無差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度D同一無差異曲線上的每一點(diǎn)反映了投資者對(duì)證券組合的不同偏好答案：D21 .假設(shè)某一個(gè)投資組合由兩種股票組成，以下說法正確的是。A該投資組合的收益率

12、一定高于組合中任何一種單獨(dú)股票的收益率B該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于組合中任何一種單獨(dú)股票的風(fēng)險(xiǎn)C投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是這兩種股票各自風(fēng)險(xiǎn)的總和D如果這兩種股票分別屬于兩個(gè)互相替代的行業(yè)，那么組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于單獨(dú)一種股票的風(fēng)險(xiǎn)答案：D22 .當(dāng)某一證券加入到一個(gè)資產(chǎn)組合中時(shí)，以下說法正確的是。A該組合的風(fēng)險(xiǎn)一定變小B該組合的收益一定提高C證券本身的風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)影響越大D證券本身的收益率越高，對(duì)資產(chǎn)組合的收益率影響越大答案：23 .以下關(guān)于組合中證券間的相關(guān)系數(shù)，說法正確的是A當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的,但變動(dòng)程度不同B當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)

13、，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是不一致的,但變動(dòng)程度相同C當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的,并且變動(dòng)程度也是相同的D當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率之間沒有必然聯(lián)系答案：C24 .在通過"Y=a+bX”回歸分析得到3值時(shí)候，以下說法錯(cuò)誤的是A3值等于回歸系數(shù)b的值BY代表某證券的收益率CX代表市場(chǎng)收益率D3值等于回歸方程的常數(shù)項(xiàng)a的值答案：D三、多項(xiàng)選擇題1 .以下形成債券投資收益來源的是A債券的年利息收入B將債券以高于購(gòu)買價(jià)格賣出C債券利息再投資的收益D債券的本金收回答案：ABCd2 .以下關(guān)于債券收益率與票面利率關(guān)系的說法，正確的是

14、。A其他條件相同的情況下，債券的票面利率越高，其收益率越高B其他條件相同的情況下，債券的票面利率越低，其收益率越高C當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將低于票面利率D當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將高于票面利率答案：AC3 .利用現(xiàn)值法計(jì)算債券收益率的時(shí)候，需要知道的變量是。A債券的未來收益B債券的面值C債券的期限D(zhuǎn)債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格答案：ABCD4 .可以表示附息債券未到期就出售的收益率是。A直接收益率B持有期收益率C到期收益率D贖回收益率答案：BcD5 .以下對(duì)于各種債券的實(shí)際收益率與票面收益率之間的關(guān)系，說法正確的是A對(duì)于累息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率B對(duì)于

15、附息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率C對(duì)于附息債券，發(fā)行價(jià)格小于面額的時(shí)候，實(shí)際收益率會(huì)高于票面利率D對(duì)于貼現(xiàn)債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率答案：CD6 .股票投資收益的來源有。A現(xiàn)金股息B資本利得C公開增發(fā)D定向增發(fā)答案：ABc7 .以下關(guān)于股利收益率說法正確的是。A股利收益率是現(xiàn)金股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率B股利收益率的高低與股份公司的股利政策有關(guān)系C股利收益率不可能等于0D股利收益率對(duì)于投資者和股份公司來說都是越高越好答案：AB8 .影響股票持有期回收率的因素有。A現(xiàn)金股息B送股C股票賣出價(jià)D股票買入價(jià)答案：ACD9 .以下對(duì)于資產(chǎn)組合收益率的說法正確的是。A資產(chǎn)組合收益

16、率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均和B資產(chǎn)組合收益率應(yīng)該高于組合中任何單一資產(chǎn)的收益率C資產(chǎn)組合收益率不可能高于組合中任何單一資產(chǎn)的收益率D資產(chǎn)組合收益率有上限也有下限答案：ACD10 .以下可能導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有。A公司經(jīng)營(yíng)決策的失誤B市場(chǎng)利率的提高C投資者投資決策的失誤D通貨膨脹的發(fā)生答案：ABCD11 .以下關(guān)于不同證券行情下，股價(jià)變動(dòng)的說法正確的是。A在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能B在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌C在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能D在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌答案：BcD12 .以下可以

17、用來減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有。A增加對(duì)固定利率債券的持有B增加對(duì)浮動(dòng)利率債券的持有C預(yù)期利率將上升，出售持有的長(zhǎng)期債券D預(yù)期利率將下降，增持長(zhǎng)期債券答案：BCD13 .以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，說法正確的是。A購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避C投資者無法減輕購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的影響D購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)答案：AbD14 .以下對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是。A非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)B非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于局部因素導(dǎo)致的對(duì)證券投資收益的影響C非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過資產(chǎn)組合方式進(jìn)行分散的D非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響答案：BCD15 .以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是

18、。A信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的D普通股票由于沒有還本要求，所以普通股票沒有信用風(fēng)險(xiǎn)答案：AB16 .以下對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是。A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C由于公司都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者無法回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D公司盲目擴(kuò)大規(guī)模有可能引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABD17 .以下對(duì)于證券收益于證券風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，理解正確的是。A證券的風(fēng)險(xiǎn)越Wj,收益就一定越tWjB投資者對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的證券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也越高C投資者預(yù)期收益率與其

19、對(duì)于所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償之間的差額等于無風(fēng)險(xiǎn)利率D無風(fēng)險(xiǎn)收益是投資的時(shí)間補(bǔ)償答案：BCD18 .對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量，以下說法正確的是。A風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量B風(fēng)險(xiǎn)的衡量是將證券未來收益的不確定性加以量化C對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上D單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量涵蓋了證券一切風(fēng)險(xiǎn)，包括投資者決策的風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC19 .以下對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)量的衡量，說法正確的是。A衡量風(fēng)險(xiǎn)可以用方差與標(biāo)準(zhǔn)差B風(fēng)險(xiǎn)是未來可能收益對(duì)期望收益的離散程度C方差越小，說明證券未來收益離散程度越小，即風(fēng)險(xiǎn)越小D風(fēng)險(xiǎn)的量化是對(duì)證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：ABC20 .以下屬于投資者無差異

20、曲線的特征的是。A無差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度B無差異曲線具有正的斜率C投資者更偏好于位于左上方的無差異曲線D不同的投資者具有不同斜率的無差異曲線答案：ABCD21 .以下對(duì)于資產(chǎn)組合效應(yīng)，說法正確的是。A資產(chǎn)組合后的收益率必然高于組合中各單一資產(chǎn)的收益率B資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)必然低于組合中各單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)C資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較組合前不會(huì)降低D資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)比組合前有所下降，甚至為0答案：CD22 .當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)計(jì)算為0時(shí)，以下說法正確的是A這兩種證券間的收益沒有任何關(guān)系B分散投資于這兩種證券沒有任何效用C分散投資于這兩種證券可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D分散投資于這兩種證

21、券可以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：AbC23 .以下關(guān)于組合風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是。A組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算就是組合種各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)和B組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D組合風(fēng)險(xiǎn)有可能既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：BD24 .以下關(guān)于3值的說法，正確的是。A3值衡量的是證券的全部風(fēng)險(xiǎn)B3值衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C3值衡量的風(fēng)險(xiǎn)與標(biāo)準(zhǔn)差所衡量的風(fēng)險(xiǎn)是一致的D3值用于衡量一種證券的收益對(duì)市場(chǎng)平均收益敏感性的程度答案：BD四、名詞解釋1 .收益率答案：收益率是在一定時(shí)期內(nèi)證券投資所得收益與投入本金的比率。2 .資本損益答案：又稱資本利得，指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額3 .

22、再投資收益答案：再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。4 .債券收益率答案：債券收益率是在一定時(shí)期內(nèi)所得收益與投入本金的比率，一般以年為計(jì)算單位。5 .票面收益率答案：又稱名義收益率或息票率，是印制在債券票面上的固定利率，即年利息收入與債券面額之比率。6 .直接收益率答案：又稱本期收益率、當(dāng)前收益率，指?jìng)哪昀⑹杖肱c買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。7 .持有期收益率答案；買入債券后持有一段時(shí)間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率。它包括持有債券期間的利息收入和資本損益，即買入價(jià)和賣出價(jià)之間的差額。8 .到期收益率答案：又稱最終收益率，債券到期按面值償還本金所得的收益率，同樣包括利息

23、收入和資本損益。答案：是使持有債券到第一個(gè)贖回日的現(xiàn)金流等于債券價(jià)格的貼現(xiàn)率。10 .股利收益率答案：又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率。11 .持有期回收率答案：投資者持有股票期間的現(xiàn)金股息收入和股票賣出價(jià)占買入價(jià)的比率，該指標(biāo)主要反映投資回收情況。12 .風(fēng)險(xiǎn)答案：對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。13 .系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。14 .非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。15 .市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種趨勢(shì)變動(dòng)可通過對(duì)股票價(jià)格指數(shù)或股價(jià)平均數(shù)來分析。16 .利率風(fēng)險(xiǎn)答案：市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。17 .購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)答案：由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者