國(guó)企股權(quán)收購(gòu)涉稅復(fù)習(xí)課程

1、國(guó)企股權(quán)收購(gòu)涉稅由于國(guó)企收購(gòu)上市公司股權(quán)涉及稅收政策點(diǎn)較多，稅收方案的設(shè)計(jì)非常重要。受讓上市公司股權(quán)，國(guó)企占38%根據(jù)同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，今年1月1日9月18日，共有444則上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公告。其中，約38%是由國(guó)企受讓。9月1日，吉林紫鑫藥業(yè)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司原控股股東敦化市康平投資有限責(zé)任公司，為了使上市公司依托于國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)整合，擬與國(guó)有資本平臺(tái)籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓，引進(jìn)國(guó)有背景戰(zhàn)略投資者，可能涉及實(shí)際控制人變更。本報(bào)記者根據(jù)公開信息及同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，今年1月1日9月18日，共發(fā)生了444家上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的案例。其中，約38%是由國(guó)企受讓。業(yè)內(nèi)因此出現(xiàn)了

2、一種觀點(diǎn)一一國(guó)有企業(yè)或許是在積極“囤殼”，但有市場(chǎng)人士稱，隨著退市制度越來(lái)越規(guī)范、執(zhí)行力度越來(lái)越強(qiáng)，A股的殼價(jià)值會(huì)大幅下降。收購(gòu)上市公司股權(quán)，是我國(guó)國(guó)有企業(yè)開展并購(gòu)重組的重要形式之一。國(guó)有企業(yè)收購(gòu)上市公司股權(quán)，主要是為了讓國(guó)資更多地向重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，從而推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高國(guó)有資本配置和運(yùn)營(yíng)效率，更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略需要。在降杠桿這個(gè)大背景下，未來(lái)這種國(guó)資收購(gòu)上市公司股權(quán)的現(xiàn)象很有可能還會(huì)增加。近年來(lái)，為了深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，國(guó)家先后制定了一系列的稅收優(yōu)惠政策，涉及稅種涵蓋了企業(yè)所得稅、增值稅、契稅、土地增值稅和印花稅等多個(gè)稅種。這些比較完善的稅

3、收優(yōu)惠政策體系，為企業(yè)提前規(guī)劃方案奠定了基礎(chǔ)的政策條件。企業(yè)股權(quán)或資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)的稅收政策中，企業(yè)所得稅相對(duì)較為集中，也比較受到企業(yè)的重視。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知（財(cái)稅200959號(hào)）、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知（財(cái)稅2014109號(hào)）和財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制上市資產(chǎn)評(píng)估增值企業(yè)所得稅處理政策的通知（財(cái)稅201565號(hào)）等，對(duì)符合條件的股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)、合并分立等重組業(yè)務(wù)，給予遞延納稅的特殊性稅務(wù)處理待遇。國(guó)有企業(yè)收購(gòu)上市公司股權(quán)，由于涉及股票轉(zhuǎn)讓，還需要繳納增值稅。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅

4、改征增值稅試點(diǎn)的通知（財(cái)稅201636號(hào)）的規(guī)定，金融商品轉(zhuǎn)讓指轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。上市公司的股票買賣活動(dòng)系金融商品轉(zhuǎn)讓，需按照銷售金融服務(wù)計(jì)算繳納增值稅。同時(shí)，根據(jù)財(cái)稅201636號(hào)文件的規(guī)定，上市公司的股票被無(wú)償劃轉(zhuǎn)，需要視同銷售服務(wù)繳納增值稅。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)開展股權(quán)收購(gòu)或轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，還有可能涉及印花稅。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制過(guò)程中有關(guān)印花稅政策的通知（財(cái)稅2003183號(hào)）和國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于辦理上市公司國(guó)有股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓暫不征收證券（股票）交易印花稅有關(guān)審批事項(xiàng)的通知（國(guó)稅函2004941號(hào)）等文件都對(duì)具體實(shí)操問(wèn)題做了明確。國(guó)有企業(yè)受讓上市

5、公司股權(quán)，標(biāo)的價(jià)值往往較大，劃轉(zhuǎn)的形式和方式可能也比較復(fù)雜。企業(yè)如果不重視稅收因素，很有可能面臨高額的稅款，這就增加了項(xiàng)目的實(shí)施成本，甚至面臨項(xiàng)目中止的尷尬局面。制定收購(gòu)方案充分考景稅收因素進(jìn)行稅收因素的考景，最終選擇最優(yōu)的重組交易方式。中設(shè)公司是國(guó)機(jī)集團(tuán)控股的國(guó)有企業(yè)。2016年，為了對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的展覽業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，加速推進(jìn)集團(tuán)展覽業(yè)務(wù)資源的優(yōu)化配置，集團(tuán)決定將中設(shè)所屬展覽子公司與另一控股公司中機(jī)國(guó)際公司進(jìn)行整合。如何才能既實(shí)現(xiàn)資源的整合，又不增加企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)呢？經(jīng)過(guò)一番比較分析后，集團(tuán)最終選擇以股權(quán)置換的形式進(jìn)行交易，既實(shí)現(xiàn)了資源的整合又適用了特殊性稅務(wù)處理稅收優(yōu)惠。這兩年來(lái)，中設(shè)公司多次完

6、成了股權(quán)收購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重組業(yè)務(wù)。在每一筆交易開始前，他們公司都會(huì)積極引入涉稅專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，對(duì)稅收政策開展調(diào)研，并進(jìn)行稅收因素的考景，最終選擇最優(yōu)的重組交易方式?！敖?jīng)過(guò)合理的規(guī)劃，公司這幾年完成的重組業(yè)務(wù)基本都享受了特殊性稅務(wù)處理稅收優(yōu)惠，有效地減輕了企業(yè)稅負(fù)。目前公司發(fā)生的股權(quán)收購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重組業(yè)務(wù)，都是為了實(shí)現(xiàn)資源整合、優(yōu)化資源配置和國(guó)有資本結(jié)構(gòu)布局，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在此背景下，用好用足稅收優(yōu)惠，對(duì)企業(yè)順利完成交易具有十分重要的意義。據(jù)悉，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程一般是：制定可行性研究報(bào)告一一公司股東（大）會(huì)同意轉(zhuǎn)讓決議資產(chǎn)評(píng)估制定轉(zhuǎn)讓方案一一簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議一一支付價(jià)款一一辦理登記手續(xù)

7、。制定可行性研究報(bào)告之前，認(rèn)真、深入的盡職調(diào)查也是非常重要的。順利完成重組交易，必須以縝密全面的稅務(wù)盡職調(diào)查做支撐。國(guó)有企業(yè)受讓上市公司股權(quán)，需要在股權(quán)受讓前進(jìn)行必要的盡職調(diào)查，特別是標(biāo)的股權(quán)在受讓前是否存在未發(fā)現(xiàn)的涉稅違規(guī)行為、欠繳稅款行為等，必要情況下，建議企業(yè)專門針對(duì)重大稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開展專項(xiàng)稅務(wù)盡職調(diào)查。,經(jīng)過(guò)了認(rèn)真的稅務(wù)盡職調(diào)查，在制定可行性研究報(bào)告的環(huán)節(jié)，就應(yīng)該把稅收因素考慮進(jìn)去，以便于給公司股東（大）會(huì)決議提供盡可能全面、客觀、理性的決策意見。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜獲得股東（大）會(huì)批準(zhǔn)，那么在后續(xù)制定轉(zhuǎn)讓方案的環(huán)節(jié)，還需要對(duì)稅收事項(xiàng)做進(jìn)一步的細(xì)化研究，確保方案的每一個(gè)細(xì)節(jié)安排都有重組的稅法依

8、據(jù)，進(jìn)而保證相關(guān)稅務(wù)安排的合規(guī)性。在后續(xù)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的環(huán)節(jié)，合同條款也要與轉(zhuǎn)讓方案的內(nèi)容保持高度一致，避免出現(xiàn)“制定方案很認(rèn)真，簽署協(xié)議很草率”的情形。從整個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程看，前期的盡職調(diào)查越詳盡，企業(yè)在稅收優(yōu)惠政策的應(yīng)用上才越靈活。尤其是現(xiàn)在大多數(shù)重組交易的形式和架構(gòu)比較復(fù)雜，可能會(huì)涉及多層分解交易，企業(yè)需要盡可能詳盡地做好盡職調(diào)查，研究雙方架構(gòu)，從而選擇最優(yōu)的交易方式。不忽略印花稅許多企業(yè)的股權(quán)劃轉(zhuǎn)設(shè)計(jì)方案中往往主要考慮企業(yè)所得稅，對(duì)其他稅種還不夠重視細(xì)節(jié)決定成敗，方案設(shè)計(jì)及實(shí)施過(guò)程中，各個(gè)細(xì)節(jié)都要給予高度重視。南方某國(guó)有企業(yè)F公司近日剛完成了股權(quán)收購(gòu)，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人怎么也沒(méi)有想到，在收購(gòu)

9、上市公司股權(quán)的過(guò)程中，交易雙方順利適用了企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理稅收優(yōu)惠，F(xiàn)公司卻一不留神忽略了千萬(wàn)元印花稅。據(jù)了解，F(xiàn)公司因?qū)嶋H經(jīng)營(yíng)需要，與一上市企業(yè)M公司簽訂了協(xié)議，收購(gòu)對(duì)方股權(quán)。F公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)，他們?cè)诜桨冈O(shè)計(jì)階段，就考慮到要滿足特殊性稅務(wù)處理的相關(guān)要求，交易雙方順利地適用了特殊性稅務(wù)處理的稅收優(yōu)惠，但沒(méi)想到，企業(yè)近期卻被告知可能需要繳納近千萬(wàn)元印花稅。事實(shí)上許多企業(yè)的股權(quán)劃轉(zhuǎn)設(shè)計(jì)方案中往往只將企業(yè)所得稅考慮了進(jìn)來(lái)，對(duì)其他稅種還不夠重視。國(guó)有企業(yè)收購(gòu)上市公司股權(quán)，涉及金額往往很大，可選擇的收購(gòu)方式也比較多，在一些細(xì)節(jié)上產(chǎn)生失誤，所產(chǎn)生的負(fù)面影響很有可能被放大數(shù)倍。因此方案設(shè)計(jì)及實(shí)施過(guò)程

10、中，要關(guān)注各個(gè)細(xì)節(jié)，加強(qiáng)稅務(wù)管理，規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一些國(guó)企在收購(gòu)股權(quán)時(shí)對(duì)稅務(wù)問(wèn)題的關(guān)注度不夠高，甚至有國(guó)企認(rèn)為，自己主要是花錢購(gòu)買，不會(huì)涉及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)企收購(gòu)上市公司股權(quán)的交易涉及金額較大，交易形式也非常復(fù)雜，相關(guān)國(guó)企要高度重視稅務(wù)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)注意股權(quán)收購(gòu)中涉及增值稅的細(xì)節(jié)性規(guī)定。舉例來(lái)說(shuō)，如果轉(zhuǎn)讓的是上市公司解禁期滿后的限售股，國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確中外合作辦學(xué)等若干增值稅征管問(wèn)題的公告（國(guó)家稅務(wù)總局公告2018年第42號(hào)）規(guī)定，以該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤價(jià)為買入價(jià)。股權(quán)買入方在稅務(wù)處理中，需關(guān)注其買入價(jià)的確定是否符合相關(guān)要求，正確確定計(jì)稅依據(jù)。股權(quán)收購(gòu)的后續(xù)管理

11、也不容忽視。尤其是自2017年企業(yè)所得稅匯算清繳期起，企業(yè)享受稅收優(yōu)惠從備案改為備查，企業(yè)無(wú)需再向稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理備案，這一方面極大地縮短了企業(yè)開展股權(quán)劃轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的時(shí)間，另一方面也對(duì)企業(yè)的后續(xù)管理提出了更高要求。王駿表示，企業(yè)開展股權(quán)劃轉(zhuǎn)，涉及的涉稅事項(xiàng)紛繁復(fù)雜，企業(yè)必須重視并規(guī)范備查資料的準(zhǔn)備，以規(guī)避后續(xù)的稽查風(fēng)險(xiǎn)。2018年以來(lái)，國(guó)有資本在上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，扮演著越來(lái)越重要的角色。今年1月1日9月18日，A股上市公司共發(fā)布了444則股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。在這之中，有169家上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓方為國(guó)務(wù)院國(guó)資委、地方國(guó)資委、中央國(guó)有企業(yè)等具有國(guó)資背景的公司或機(jī)構(gòu)，占比達(dá)38%。值得關(guān)注的是，在國(guó)資作為受讓方的上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，大部分轉(zhuǎn)讓方式為無(wú)償轉(zhuǎn)讓或行政劃撥。截至9月18日，在受讓方為國(guó)資的169起股權(quán)交易中，轉(zhuǎn)讓方式為無(wú)償轉(zhuǎn)讓或行政劃撥的共有78起，占比達(dá)到46.15%。在這些無(wú)償轉(zhuǎn)讓或行政劃撥中，上市公司的實(shí)際控制人或者股東本身就是國(guó)資，受讓的股權(quán)往往是注入到旗下子公司或?qū)O公司。在這些股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，不論轉(zhuǎn)讓的股份占比有多高，實(shí)控人和控股股東大多不會(huì)發(fā)生變更。國(guó)有資本在上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，扮演的角色越來(lái)越重要，與國(guó)資委的工作部署有關(guān)。今年3月10日，在十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議舉行的記者會(huì)上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶表示，國(guó)有企業(yè)、中央企業(yè)都要用好資本市場(chǎng)，要