公司債券發(fā)行與交易管理辦法

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上公司債券發(fā)行與交易管理辦法及相關(guān)配套規(guī)則培訓(xùn)紀(jì)要一、 管理辦法發(fā)布后，各類債券品種審核分工及申報(bào)審核流程（一）總體分工1、可轉(zhuǎn)債（含可分離交易的可轉(zhuǎn)債）繼續(xù)由發(fā)行部審核；2、其他的公司債券（含可交換債、證券公司債、減記債等）公開發(fā)行由證監(jiān)會(huì)債券部（證券交易所）審核；非公開發(fā)行由交易所初審、證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。（二）管理辦法發(fā)布前已受理的債券項(xiàng)目的處理為減少法規(guī)修訂對現(xiàn)有公開發(fā)行債券申請項(xiàng)目的影響，管理辦法發(fā)布前已受理的申請文件：1、證監(jiān)會(huì)按照原公司債券發(fā)行試點(diǎn)管理辦法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和程序完成審核；2、發(fā)行環(huán)節(jié)按原有規(guī)定執(zhí)行，在審項(xiàng)目、已過會(huì)項(xiàng)目、或已核準(zhǔn)尚未發(fā)行項(xiàng)目其后續(xù)發(fā)行

2、承銷管理仍由發(fā)行部既有程序執(zhí)行；3、上市環(huán)節(jié)由滬深交易所予以明確，擬預(yù)留一定過渡期；4、發(fā)行人也可自主選擇撤回申報(bào)材料，按管理辦法等要求重新申報(bào)。（三）管理辦法發(fā)布后擬申請發(fā)行的發(fā)行人按新規(guī)申報(bào)；審核機(jī)構(gòu)按申請文件目錄及相關(guān)要求受理，按新規(guī)進(jìn)行審核；發(fā)行上市環(huán)節(jié)按照新股執(zhí)行。具體如下：1、面向公眾投資者公開發(fā)行的公司債券（大公募），仍向中國證監(jiān)會(huì)直接申報(bào)審核。2、僅面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（小公募）的申報(bào)審核，主要流程如下：（1）上市預(yù)審核：發(fā)行人先向滬、深交易所提交公開發(fā)行并上市申請材料，由交易所對是否符合上市條件進(jìn)行預(yù)審；預(yù)審是確認(rèn)上市條件，上市條件確認(rèn)的前提是符合發(fā)行條件。審核重點(diǎn)

3、：發(fā)行文件齊備性，發(fā)行上市條件合規(guī)性，信息披露完整性（2）行政許可核準(zhǔn)：交易所預(yù)審?fù)ㄟ^后，發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)報(bào)送行政許可申請材料，證監(jiān)會(huì)以交易所預(yù)審意見為基礎(chǔ)簡化核準(zhǔn)程序。（3）重大事項(xiàng)報(bào)告：交易所出具預(yù)審意見后，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)及時(shí)向交易所報(bào)告；主承銷商應(yīng)出具明確的專項(xiàng)意見并及時(shí)報(bào)送交易所；若不再符合發(fā)行條件，則終止審查；（4）重點(diǎn)關(guān)注：為發(fā)行人的方便，相關(guān)行政許可申請受理及批文發(fā)放均在交易所辦理。3、私募債的申報(bào)審核流程如下：（1）在交易所轉(zhuǎn)讓的私募債債券發(fā)行前需與交易所事前溝通，由交易所確認(rèn)是否符合轉(zhuǎn)讓條件；交易所確認(rèn)的前提是不在負(fù)面清單內(nèi)。未事先取得交易所轉(zhuǎn)讓無異議函的債券，在交易

4、所系統(tǒng)不允許轉(zhuǎn)讓。發(fā)行后五個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)備案。債券發(fā)行、備案并完成登記托管手續(xù)后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)備債券轉(zhuǎn)讓申請材料，正式向交易所提出轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請。（2）持有至到期不轉(zhuǎn)讓的私募債發(fā)行后在協(xié)會(huì)事后備案，由證券業(yè)協(xié)會(huì)授權(quán)市場監(jiān)測中心進(jìn)行日常監(jiān)管。（四）上海證券交易所的材料受理上海證券交易所自即日起接收材料，形式目前為光盤+紙面材料（一套原件），后期實(shí)行全程電子化。地點(diǎn)：上交所南塔25樓設(shè)有專門的受理臺(tái)；材料齊全及符合形式的，2個(gè)工作日內(nèi)受理，不齊全及不符合形式的，一次性告知補(bǔ)正事項(xiàng)；審核理念：以合規(guī)審核為原則，以信息披露為核心；全面強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)職責(zé)，引導(dǎo)市場歸位盡責(zé)；按照“三公”原則，審核環(huán)節(jié)將向市

5、場公開，提高審核的透明度并接受社會(huì)監(jiān)督。（五）深圳證券交易所的材料受理深圳證券交易所私募債資料報(bào)送通過“固定收益品種業(yè)務(wù)專區(qū)”報(bào)送，但私募債具體的上市申報(bào)文件清單尚在征求意見中，估計(jì)本月內(nèi)出臺(tái)，預(yù)計(jì)正式受理需等申報(bào)文件清單發(fā)布之后，前期可進(jìn)行預(yù)溝通。小公募的報(bào)送，可先通過向深交所公共郵箱：報(bào)送，后期也將盡快開發(fā)網(wǎng)上申報(bào)平臺(tái)。二、 特殊主體的發(fā)債關(guān)注問題（一）關(guān)于地方政府融資平臺(tái)的公司債發(fā)行1、管理辦法明確了發(fā)債主體不包括地方政府融資平臺(tái)公司。對于地方政府及其部門或機(jī)構(gòu)直接或間接控股的發(fā)行人，要求主承銷商在核查意見匯總中發(fā)表明確意見。2、界定地方政府融資平臺(tái)公司，以財(cái)政部名單為準(zhǔn)3、在財(cái)政部名單

6、確定前，以銀監(jiān)會(huì)名單為參照予以把握，由中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并出具意見。對于已經(jīng)出了銀監(jiān)會(huì)名單的企業(yè)，是可以申報(bào)的，但以中介機(jī)構(gòu)核查意見為準(zhǔn)。協(xié)會(huì)說其保留券商申報(bào)負(fù)面清單內(nèi)企業(yè)的追責(zé)機(jī)制。4、提問：平臺(tái)類公司的非平臺(tái)子公司是否可以發(fā)債？回復(fù)：前期從嚴(yán)，也不可以發(fā)債，以后可能會(huì)根據(jù)具體情況有所調(diào)整。（二）關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)的公司債發(fā)行中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查發(fā)行人是否存在國土資源部等部門認(rèn)定的存在“閑置土地”、“炒地”、“捂盤惜售”、“哄抬房價(jià)”等違法違規(guī)行為：1、違法違規(guī)處罰以國土資源部門公布的行政處罰信息為準(zhǔn)2、對于是否存在正在被（立案）調(diào)查的事項(xiàng)，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分核查（三）關(guān)于小貸公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等具有“

7、影子銀行”功能的信用中介審核中審慎把握，要求其對盈利模式和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作補(bǔ)充信息披露，積累一定經(jīng)驗(yàn)后出臺(tái)特殊行業(yè)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，上述機(jī)構(gòu)的非公開發(fā)行，實(shí)行負(fù)面清單管理。非中國證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的擔(dān)保公司不允許發(fā)行。（四）創(chuàng)業(yè)板公司創(chuàng)業(yè)板公司可發(fā)行公募和私募債，創(chuàng)業(yè)板上市公司股東放寬發(fā)行可交換債券的限制。三、 重點(diǎn)關(guān)注問題（一）關(guān)于募集資金需建立募集資金專項(xiàng)賬戶，用于募集資金的接收、存儲(chǔ)、劃轉(zhuǎn)與本息償付。該賬戶可與償債保證金專項(xiàng)賬戶是一個(gè)賬戶。在募集說明書中需明確披露募集資金使用項(xiàng)目，說明用于哪些業(yè)務(wù)。募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的，可以參照銀行間市場匡算流動(dòng)資金的使用需求。（二）關(guān)于受托管理人的指定無論私募

8、還是公募，均需強(qiáng)制指定受托管理人。私募的受托管理人職責(zé)除監(jiān)管專項(xiàng)賬戶、信息查詢、信披備案的強(qiáng)制職責(zé)外，其余均可自由約定。公募的受托管理人職責(zé)進(jìn)一步強(qiáng)化。商業(yè)銀行是否可作為受托管理人尚待研究。協(xié)會(huì)將在四月份公布受托管理人細(xì)則，需及早對接協(xié)會(huì)。（三）公司債券期限受上位法限制，目前公司債券的期限仍然要求一年以上。暫不推行永續(xù)品種。（四）關(guān)于申報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告或財(cái)務(wù)報(bào)表申報(bào)文件中，由于非上市公司不一定定期編制財(cái)務(wù)報(bào)告，管理層簽署的財(cái)務(wù)報(bào)表也接受。應(yīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制；三年的審計(jì)機(jī)構(gòu)可以是不同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。財(cái)務(wù)報(bào)表的有效期為6個(gè)月；4月份申報(bào)的文件，必須使用年報(bào)數(shù)據(jù)，不能使用上年度9月份的數(shù)據(jù)。（五）取消了公司債券發(fā)行人前向證監(jiān)會(huì)備案的現(xiàn)行做法，不再要求向證監(jiān)會(huì)事前報(bào)送發(fā)行方案和承銷協(xié)議。（六）關(guān)于債務(wù)違約情形的披露需詳細(xì)明確違約的具體約定（如延遲幾天即算違約），違約利息的利率、具體的仲裁機(jī)構(gòu)等等。（七）關(guān)于發(fā)行人公司治理的披露僅要求按照真實(shí)準(zhǔn)確完整的原則進(jìn)行披露，不要求按照上市公司進(jìn)行規(guī)范，不要求中介機(jī)構(gòu)出具鑒證意見。（八）私募品種的利益沖突情形，由發(fā)行人和主承銷商自行規(guī)定。（九）是否存在同業(yè)競爭不影響公司債的發(fā)行。（十）分紅派息未執(zhí)行完，可以發(fā)行公司債。但以前受理的公司債，按原有規(guī)定執(zhí)行。（十一）關(guān)于發(fā)行人的設(shè)立期限，證監(jiān)會(huì)老師認(rèn)為公開發(fā)行的品種還是需要三