谷氏籌碼理論基礎知識

1、谷氏籌碼理論基礎知識第一節(jié)籌碼分布任何一套技術理論都有其自身的系統(tǒng)，當然不是一根線或者一組線那么簡單。谷氏籌碼理論的核心是以籌碼分布和籌碼歸屬為依據(jù)，進一步判斷大盤和個股的運行規(guī)律，以達到實際操作的有效性。所以基礎知識的學習與掌握就非常重要?；I碼分布是基于持籌成本的研判。一只股票的流通籌碼分別被不同的投資者所持有，他們買入的時間不同，買入的價格也不同，也就是說持有這只股票的成本是不一樣的。如果持有籌碼成本價格高低差異過大，我們就認定該股票的籌碼帶寬。相反如果持股的成本差別不大，就是籌碼帶集中，也就是平常所說的籌碼密集，或者峰密集。80%的籌碼集中在20%的空間區(qū)域里就是典型的峰密集。比如某只股

2、票現(xiàn)在的價位10元，手里有這只股票的人買入的成本是不一樣的，如果有3元的，5元的，自然也可能有12元的，18元的。如果最低3元，最高18元，我們就可以把從3元到18元的這個區(qū)間稱為籌碼分布帶?；I碼成本高于10元的就是被套籌碼，低于10元的自然就是獲利籌碼。當然籌碼在這個區(qū)域里的分布不是均勻的，有的股票套牢籌碼多，有的股票獲利籌碼多。通過對籌碼分布狀況的分析，我們可以進一步直觀看到股價的支撐位和壓力位。股票的流通籌碼隨著每天的交易其成本在不斷變化，籌碼分布帶也在變化。我們研究這種變化，撲捉運行軌跡，統(tǒng)計規(guī)律，把握股價的變動趨勢，進而可以更好的指導操作?；I碼分布又稱成本分布，也就是股票流通盤在不同

3、的價位各有多少數(shù)量的股票。這是籌碼理論的基礎和精髓，也是研究股價運動規(guī)律本質的重要依據(jù)之一。在專業(yè)籌碼分析軟件的籌碼分布圖上，一般用一根根的柱線來代表股票的籌碼，其長短表示籌碼的數(shù)量，其所處的位置則表示持有這些籌碼所花費的成本。隨著每天交易的進行，一只股票的籌碼也隨之流動。甲在低位持有的籌碼在一個較高的位置賣出，同時乙在此位置買入這些籌碼。反映在籌碼分布圖上，即低位的籌碼在減少，高位的籌碼在增加，在籌碼分布圖上形成一些高低錯落、稀疏相間的柱狀帶。由此可知在各價位有多少籌碼，占總流通盤的比例。通過持籌的不同周期和買賣的不同時空區(qū)域，專業(yè)籌碼分析軟件經過縝密繁瑣的計算，以統(tǒng)計模型的形式形成直觀的籌

4、碼分布圖，而且將浮動籌碼和鎖定籌碼進一步細分出來。浮籌是指經常進行買賣的那部分股票，通常是指在月價上下10%勺區(qū)間內最為活躍的那部分籌碼。而長期不進行買賣，流動性差的那部分股票稱之為鎖定籌碼。目前市場上許多軟件沒有這個功能，即使有的也只是粗略地統(tǒng)計了以收盤價為界限的獲利和被套籌碼狀況，圖形簡單，應用價值很小。比較專業(yè)的籌碼分析軟件現(xiàn)在市場上“南京金鑰匙”和“北京指南針”算是不錯的，而南京金鑰匙軟件能把浮動籌碼和鎖定籌碼直接區(qū)分顯現(xiàn)出來，其功能更為豐富。第二節(jié)籌碼的區(qū)分最近和許多朋友交流的時候，發(fā)現(xiàn)一個很普遍的問題，就是對籌碼的區(qū)分還是模糊?，F(xiàn)在有必要再次說明一下?；I碼分布是基于持籌成本而形成的

5、數(shù)據(jù)模型，也就是把一直股票的所有流通籌碼，通過不同的持有成本用直觀的圖形示意出來，我們一般從常規(guī)行情軟件上都能看到。但是，看到的是整體流通籌碼的大致分布狀態(tài)，只能知道股價上方和下方籌碼分布的比例，也就是常說的獲利籌碼和被套籌碼的分布狀態(tài)。而對于哪些籌碼是主力的顯然我們無法知道，因為不能說底部的獲利籌碼就是主力的，也不能說上方的籌碼就一定不是主力的。我們研究籌碼分布的目的首先就是如何區(qū)分散戶和主力的籌碼狀態(tài)，哪些是散戶的籌碼？哪些是主力的籌碼。因為在股市里面，主要的博弈力量是散戶和主力，所以正確區(qū)分籌碼的歸屬是谷氏籌碼理論最基本的基礎。比較活躍的籌碼一般短線交易頻繁，容易換手，散戶居多。當然也不

6、能完全說股價附近的都是散戶，也不能說主力在拉升一只股票的過程中一點也不再買入，更不能肯定底部獲利不賣出的都是主力。既然容易換手頻繁買賣的籌碼是散戶居多，我們平時就把這部分的籌碼叫做浮動籌碼。相反，沉淀下來短期不動的籌碼叫做鎖定籌碼，鎖定籌碼主力資金居多，也就代表了主力的大致持籌狀態(tài)。籌碼的分布是動態(tài)的，因為每天籌碼分布隨著交易在變化。原來鎖定的籌碼也可能松動，最近買入的籌碼也可能鎖定。所以變化是正常的，我們就是通過兩種不同性質的籌碼變化來進一步研判，這是籌碼理論的基礎。把流通籌碼的歸屬性質區(qū)分出來，是專業(yè)分析軟件才能實現(xiàn)的。這里面自然有很多技術核心，開發(fā)商是不會輕易外露泄密的。不同的開發(fā)運營商

7、，不管通過什么計算模式，但是都會圍繞一個基本事實，那就是結合時間、買入換手的環(huán)境（追漲買入還是陰線買入）、持有的時間、活躍程度等不同的變化標準予以詳細的甄別。第三節(jié)籌碼的轉換股票交易其實就是籌碼的轉換過程，一輪行情的發(fā)展是由籌碼轉換開始的，也是以籌碼的轉換而結束的。什么是籌碼交換呢？它是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程。也就是一只股票的流通盤中的每個交易單位，是在什么價位買入，又在什么價位賣出的。股票的走勢在表象上體現(xiàn)了股價的變化，而其內在的本質卻是體現(xiàn)了持倉成本的轉換?？梢哉f，一輪行情的漲跌起伏是與主力機構的行為密不可分的，他們行為最本質的體現(xiàn)是對所操盤的個股持倉籌碼的控制。大家都

8、知道，一輪完整的行情是由吸貨、拉升、派發(fā)、回落四個部分組成的。主力機構吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票。吸籌是否充分，莊家持籌量的多少對其后的做盤有極重要的意義。持籌量決定了主力可獲得的利潤，主力持籌量越大，其上升空間就越大。主力持籌量越高，說明在主力手中的籌碼掌握的越多，其控盤能力就越強。其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉換的過程，也就是我們通常所說的充分換手。只有在低位充分完成籌碼交換過程，主力的目的才會達到。一旦發(fā)動上攻的內外條件趨于成熟，股價就會開始拉升。主力吸籌區(qū)就是其成本區(qū)，我們知道了主力的成本區(qū)，一同買入跟進，即使偶然因為大盤打壓套住了，又何懼呢？主力拉升階段的主要任務是使

9、股價脫離主力成本區(qū)，打開利潤空間。在這一過程中，主力用部分籌碼打壓洗盤，清除在低位跟主力同成本區(qū)買入的股民，使其成本逐步抬高，以利于其后勢的派發(fā)，但主力的大部分籌碼仍按兵不動地鎖定在吸籌區(qū)域（我們通常把這部分籌碼稱為獲利短線不賣的鎖定籌碼），等待拉高獲利賣出。派發(fā)階段是賣出持倉籌碼，實現(xiàn)做莊利潤。股價經拉升脫離成本區(qū)達到盈利區(qū)域，主力高位出貨的可能性就不斷增大。當?shù)臀坏幕I碼被轉移到高位時，意味著主力低價買入的股票在高位派發(fā)完畢，主力出貨的任務也就宣告完成，股價回落也就成了順理成章的事了?；I碼理論的核心主要是研判籌碼的交換過程，分布狀況，變化軌跡。進一步確定籌碼歸屬，從而幫助我們有效地判斷行情的

10、性質和趨勢，洞悉主力建倉和派發(fā)的全過程，準確判斷行情發(fā)展中重要的支撐位和阻力位。第四節(jié)籌碼屬性依據(jù)持有成本，我們把持有某只股票的所有流通籌碼，按價格高低從區(qū)間上研究其分布情況，并進一步統(tǒng)計和深入分析套牢籌碼和獲利籌碼的比例，也可以更細致的研判不同價格高度的籌碼分布狀況，進而獲取更多有價值的分析基礎，準確預判斷股價的運行趨勢。有一個不爭的事實，除了研究股票的基本面，多數(shù)股民朋友喜歡找有主力機構大幅入駐的股票，只有這樣的股票才會有機會大幅度拉升。那么所有籌碼持有者，無論成本高低，我們從持有者的不同身份能不能簡單大體的給予劃分呢？根據(jù)資金量和勢力我們大體把投資者分為主力和散戶兩大類。主力包括券商、基

11、金、社保、私募、外資等等，散戶就是眾多沒有組織持有不同資金的個人投資者。首先我們從持籌時間上來劃分，一般做短線的持籌時間不會長，少則三兩天，多則十來天，我們就把這些隨時交易的短線流動籌碼稱為浮動籌碼。持有時間較長，短期獲利不賣的稱為鎖定籌碼。浮動籌碼散戶居多，而且變動頻繁，成本變化較快。鎖定籌碼相對比較穩(wěn)定，多是志在長遠。即便是瘋狂炒作的游資，拉盤乖戾強悍，但沒有一定的獲利空間，他們是不會象散戶那樣天天進出做短線的。所謂籌碼屬性，就是籌碼歸屬，也就是流通盤中的籌碼是什么身份的對象持有。一只股價走勢良好的股票，浮動籌碼的成本一般高于鎖定籌碼成本。鎖定籌碼中主力所占有的比例就較大，這就是我們平時所

12、說的主力控盤量的大小。相反，一只大幅拉升過的股票，如果鎖定獲利籌碼很少了，股價上方出現(xiàn)了很多套牢籌碼，這部分是被迫鎖定的籌碼，當然散戶居多。因為拉升前和拉升中介入的獲利籌碼已經逐步出貨了。研究籌碼分布的變化，不僅僅是要掌握獲利籌碼的高低，最主要的是捕捉主力的身影，判斷主力的持籌成本，進而研判一只股票在拉升過程中主力資金是否出貨，從而準確定位我們的操作。所以，在對籌碼分布的研判上，如何界定籌碼的歸屬是谷氏籌碼理論的精髓。專業(yè)籌碼分析軟件可以把浮動籌碼和鎖定籌碼區(qū)分開，但是不能把散戶和主力的籌碼識別出來。把散戶和主力的籌碼甄別出來，這是谷氏籌碼理論分析技術的經典絕技。專業(yè)的籌碼分析軟件可以把浮動籌

13、碼和鎖定籌碼區(qū)分開，當然因為專業(yè)的技術深度不一樣，軟件顯示的準確程度也大相徑庭。好的軟件更接近市場實際而已，誤差總是有的。軟件僅僅是一個基礎工具，并不能象傻瓜相機那樣，一鍵就可以定乾坤。浮動籌碼雖然是短期活躍的籌碼，但是買入的位置千差萬別，不能說就沒有主力。同樣，被套的鎖定籌碼也未必都是散戶的，主力有時候也會被套。如何根據(jù)籌碼的變化軌跡，洞悉到主力的蹤跡，掌握主力的運作意圖，這需要綜合判斷。只有我們捕捉到了主力的身影，看清了他們的建倉成本，我們才能做到從容應對。谷氏籌碼理論就是根據(jù)專業(yè)籌碼分析軟件提供的籌碼分布形態(tài)，結合籌碼變化、移動、不同時間單位換手等變化規(guī)律，把籌碼較為準確的予以歸屬劃分。

14、也就是判斷出哪些籌碼屬于主力的，哪些籌碼屬于散戶的。這種歸屬界定以后，我們才會進一步分析該股票主力是否控盤，控盤的高低程度如何？如果一只股票長期在某一個區(qū)間橫盤震蕩，從K線圖上我們很難研判出主力是否已經入駐，更不能知道主力是否吸夠了籌碼，達到了高度控盤。我們盲目買入，可能就會白白的浪費時間，犧牲資金的時間效益。即使我們發(fā)現(xiàn)了一只股票有主力入駐，也研判出主力已經高度控盤，是否就可以潛伏買入呢？買入是可以的，但不是最佳時機。主力吸夠了籌碼，對股票高度控盤，并不意味著要馬上突破拉升。因為主力還要等合適的機會，這個機會可能是大盤環(huán)境，也可能是該上市公司的利好等。最理想的實際是等股價有效向上突破籌碼密集

15、區(qū)，或者突破重要位置。第五節(jié)籌碼的位置和變化南京金鑰匙籌碼的分布示意圖是根據(jù)籌碼的成本而來的。研究籌碼的位置其實就是了解持籌成本的分布，并發(fā)現(xiàn)分布變化對股價漲跌影響的規(guī)律，從而有效指導我們的操作?；I碼的位置是一個相對概念，也是隨著每天的交易換手動態(tài)變化的。在谷氏籌碼理論中，籌碼位置的研判大致分為三個方面，下面予以詳細說明。首先是兩種不同性質籌碼的相對位置變化，也就是浮動籌碼和鎖定籌碼兩者之間的位置高低。一只個股的浮動籌碼大部分低于鎖定籌碼，說明該股處在下降通道之中，位置差距幅度越大，說明股價跌幅也越大。這樣的股票一般是股價漲幅較大之后，主力獲利資金逃逸，只有多數(shù)的散戶被套在里面。沒有大資金的托

16、盤支撐，所以股價就會連連下跌，在牛市結束后的熊市中這種現(xiàn)象最普遍。當股價隨著浮動籌碼的不斷盤底，和被套鎖定籌碼脫離開相當大的距離空間后，總會有企穩(wěn)的時候，也就自然形成低位橫盤震蕩走勢。一旦遇到大盤整體環(huán)境開始好轉，股價自然就會反彈。因為距離鎖定籌碼位置較遠，我們就說這樣的形態(tài)屬于鎖定籌碼空間較大。股價距離上方被套籌碼有空間的股票，股價反彈拋壓較小，反彈起來很輕松。當股價反彈到一定高度，接近鎖定被套的籌碼區(qū)域時，壓力開始增大，股價隨之在這個次低位展開箱體震蕩。這個階段的橫盤震蕩一般時間較長，被套鎖定籌碼大部分忍不住煎熬，多數(shù)在此位置割肉。而主力機構對于看好的個股，恰恰就是在這個位置慢慢吸貨，最后

17、的演變使得籌碼在次低位形成密集。當主力吃夠足夠的籌碼之后，一旦時機成熟，就會操縱股價，突破拉升，開始了一個新的輪回。所謂突破，就是股價向上超越鎖定籌碼密集區(qū)，脫離開主力的持籌成本。以后股價的拉升實際上就是千方百計把浮動籌碼推舉向上，慢慢拉大與鎖定籌碼的距離，這就是和下跌相反的位置變化。一旦這個距離空間很大了，說明主力獲利空間大了，到了一定的時機，主力就會挖空心思出貨，然后股價再開始向下輪回。其次，兩種籌碼的位置相對于該股歷史高位而言。我們在分析研判的時候，最好把軟件顯示調整為復權狀態(tài)，這樣才會接近真實，不至于被除權出息因素而蒙蔽。我們平常所說股價處在一個高位、次高位、低位、次低位等，事實上是相

18、對于該股股價的歷史高位而言。這個概念我們一定要弄清楚，在谷氏籌碼理論技術分析中，經常談到籌碼密集，而密集的位置高低也是如此。第三個方面就是籌碼的分布帶問題。不同股票，股價在不同階段，其籌碼的集中度不一樣。浮動籌碼的分布帶寬和鎖定籌碼的分布帶寬，其技術意義有很大的不同。浮動籌碼決定速度，鎖定籌碼決定空間”，就是根據(jù)籌碼分布帶的寬窄變化總結出的實戰(zhàn)規(guī)律。這些規(guī)律對于股價的中短期走向影響至關重要，對實戰(zhàn)操作指導意義很大。第六節(jié)籌碼比例不同的籌碼比例對于股票價格的走勢有很大的影響，所以在籌碼理論里面經常談到籌碼的比例問題。因為有了籌碼歸屬的研判，首先我們要大致了解一只股票的流通籌碼中，主力機構所持有的

19、籌碼比例，如果這個比例較高，就可以斷定主力已經控盤。習慣上，把主力占有30%左右的比例成為控盤值，而超過50%就是高度控盤。當然一只股票中的所謂主力不僅僅是一家，可能是很多家，他們之間的持籌多少也有很大的區(qū)別。另一個方面，主力的分類也很多，從資金數(shù)量、資金性質等不同標準看有公墓私募、基金社保等等。既有長期運作一只股票的正規(guī)莊家，也有過江龍游資那樣的野莊。其次，就是籌碼獲利比例高低變化的研判。因為我們不籌碼根據(jù)屬性的不同，分成了浮動籌碼和鎖定籌碼，這樣就產生了浮動籌碼的獲利比例變化和鎖定籌碼獲利比例的變化。種不同籌碼的性質不一樣，獲利籌碼比例的高低對股價中短期的影響作用也不一樣。這是籌碼理論研判

20、的重要依據(jù)之一。一只股票的鎖定籌碼被套的比例偏大，說明該股處在下降通道之中。相反，當鎖定籌碼獲利比例較高時，說明該股處在強勢上升通道當中。從這個角度來說，一只股票當然是鎖定籌碼獲利比例高較好，尤其是獲利籌碼的位置重心較低，這說明主力底倉籌碼很牢固，沒有松動，該股自然還會有上漲的空間。浮動籌碼變化速度較快，一般對短線起伏影響較大，特別是短線操作，一定要關注浮動籌碼的獲利比例變化。浮動籌碼獲利比例偏高，勢必要引發(fā)短線調整，調整的時間長短和浮動籌碼的分布寬窄有關系，但是對一只股票的中長期走勢影響不大。第七節(jié)籌碼比例變化規(guī)律中期趨勢看資金強弱，短線波動看獲利籌碼比例高低變化。這是谷氏籌碼理論對大盤行情

21、研判的基礎。短線浮動籌碼是最活躍的籌碼，也是投機色彩濃厚最不牢固的籌碼。研究短線浮動籌碼獲利比例高低的變化，對短線行情波動的高低把握至關重要，也是谷氏籌碼理論獨有的技術分析方法之一。上證指數(shù)和平均股價指數(shù)的浮動籌碼獲利比例超過90%,一般就是短線的局部高點，反之亦然。這樣我們就可以把握大盤的短線波動節(jié)奏，據(jù)此指導短線個股操作。另外就是浮動籌碼分布帶寬窄的問題，這也是一個重要參考的內容?；I碼分布帶寬，說明獲利不買的少，拉升壓力大，反之亦然。其次是股價反彈啟動時，底部的獲利籌碼是否有效轉化為鎖定籌碼，轉化的比例數(shù)量大小對股價的后期走勢影響較大。當然轉化的獲利鎖定越多，行情持久上漲的動力就會越大，股

22、價上升空間也越大。大盤獲利籌碼的比例高低也是重要的參考數(shù)據(jù)。在弱勢反彈行情中，當大盤獲利籌碼高于50%以后，就會面臨短線壓力，出現(xiàn)震蕩走勢。該比例數(shù)值越高，調整壓力越大?；I碼分布形態(tài)不是靜態(tài)的，每天會隨著交易換手而變化。谷氏籌碼理論就是根據(jù)籌碼分布的變化規(guī)律來對大盤和個股的走勢予以研判，從而較為準確地洞察到未來可能的走勢。下面就常見的籌碼變化規(guī)律進行介紹，提供給朋友們參考。1 .獲利比例高低的變化同樣是獲利，對于不同性質的籌碼而言影響就不一樣。一只股票在拉升的過程中，如果鎖定籌碼獲利比例較高，說明籌碼鎖定狀況好，有利于行情的擴展。相反，如果短線浮動籌碼獲利比例高了，短線調整壓力就會大。2 .籌

23、碼分布范圍的影響如果浮動籌碼的分布帶較寬，說明底部存在的獲利籌碼還沒有被洗出去，當然這種情況不利于后市的拉升。只有當?shù)撞康墨@利浮動籌碼逐步減少，分布帶變窄，重心不斷向上移動，股價的上漲才會健康。鎖定籌碼分布帶寬，說明在股價拉升過程中有不斷追漲的籌碼變成了鎖籌，這有利于后市行情。但我們必須要關注主力的底倉籌碼，如果底部的獲利鎖定籌碼不減少，股票就是安全的。如果底部的獲利鎖定籌碼大幅度減少，或者說隨著股價的上漲鎖定籌碼也跟隨快速向上移動，而且伴隨大的換手率，說明主力是邊拉邊撤。這時我們就要高度警惕了，否則就會陷入主力的圈套里面。3 .籌碼位置高低的變化對股價走勢的影響一只主力高度控盤的股票，當一波

24、行情開始以后，主力的目的就是拉抬股價。反映在籌碼分布上看，就是主力底倉的鎖定籌碼不向上移動，而浮動籌碼的重心在逐步向上移動。浮動籌碼重心高于鎖定籌碼說明股票強勢，兩者之間的距離越大，說明主力的獲利幅度越大。相反，如果浮動籌碼的重心低于鎖定籌碼重心，說明股票處于弱勢狀態(tài)。如果兩者距離較大，說明股價超跌，在反彈行情中，這種股票可以做超跌反彈，其目標位置就是鎖定籌碼的壓力下沿兒。這種情況相對安全，但是可能慢，因為一個沒有機構主力介入的股票，反彈的力度較弱。第八節(jié)大盤獲利籌碼比例變化規(guī)律南京金鑰匙軟件有一個獨特的功能，就是能夠把滬深兩市所有參與交易的流動籌碼按照獲利和被套狀態(tài)進行整體統(tǒng)計。市場整體籌碼

25、獲利和被套比例的變化對大盤的短、中期走勢有較大影響，發(fā)現(xiàn)并運用這些規(guī)律對大盤走勢予以研判是谷氏籌碼理論分析技術特色之一。大盤獲利籌碼低于20%,被套籌碼比例超過80%,這是谷氏籌碼理論界定大盤進入超跌區(qū)域的一個標準。因為資金強弱的不同，在不同階段其作用也不盡形同。大盤被套籌碼比例在80%-85%區(qū)間，習慣稱為超跌區(qū)域；大盤被套籌碼比例在85%-90%區(qū)間，習慣稱為嚴重超跌區(qū)域；大盤被套籌碼比例高于90%,習慣稱為極度超跌區(qū)域。一般在中期調整初期階段，大盤獲利籌碼快速低于20%,常說的80套牢盤出現(xiàn)，一般會有一個反抽的過程。這時的反抽空間相對較大，因為多數(shù)籌碼被套不深，中期鎖定籌碼還沒有松動。隨

26、著中期調整的深入，第二次出現(xiàn)80%套牢盤，反抽的空間往往要小得多。因為資金的不斷弱化，中期鎖定籌碼開始松動，恐慌性拋售多了起來。當再次出現(xiàn)80%被套盤的時候，反抽的空間就更小了，此時不宜再進行短線操作。這個階段大盤的弱勢特征非常明顯，橫盤代替反抽的短暫停頓之后，可能引來更大的下跌。大盤的獲利籌碼可能低于10%,而出現(xiàn)90%被套盤。只有群體性恐慌籌碼涌現(xiàn)之后，中期底部才會慢慢到來。當大盤被套籌碼比例長時間維持在90%以上震蕩階段，中期底部特征明顯，大盤必然會出現(xiàn)強勁的反彈上漲。以上的變化規(guī)律，是谷氏籌碼理論多年的實戰(zhàn)經驗總結。認清大盤強弱不同的時間階段很重要，千萬不要看到大盤出現(xiàn)80%被套籌碼就

27、盲目搶反抽。第九節(jié)籌碼乖離推動籌碼分布變化的力量是資金，而影響股價短線高低波動的是浮動籌碼獲利比例的高低變化。它反映了股市運動的本質，體現(xiàn)了供需平衡的原理，這是谷氏籌碼理論有別于其他技術分析體系的精髓所在。所謂籌碼乖離，主要指籌碼獲利比例數(shù)值在短線上偏離常規(guī)數(shù)值過大，也就是在不同行情階段，短線浮動籌碼獲利比例高于或低于正常范圍。因為多數(shù)短線獲利籌碼不賣出，股價缺少新進資金的進一步推升，加上解套籌碼和獲利籌碼的雙重拋壓，股價構成短線的局部小頂部，引起短線的調整下跌。相反，下跌過速出現(xiàn)超跌乖離，也就是短線獲利籌碼太低，超過正常的范圍。股價超跌乖離出現(xiàn)后股價有反彈的技術要求，就是我們常說的“反抽”。

28、因為拋壓小了，買入的力量逐步增加，短線底部就會形成，從而股價展開反彈。浮動獲利籌碼比例范圍不是一成不變的，也不是人為規(guī)定出來的，這是多年數(shù)據(jù)統(tǒng)計歸納的結果。規(guī)律來自于股市，我們可以利用總結出的規(guī)律反過來研判股市，這就是技術分析方法的價值。在弱勢反彈行情下，大盤獲利籌碼一般超過50%,震蕩調整的概率就會大，而低于20%則反彈的概率大。還有就是連續(xù)變動的問題，這是短線變化研判的重要依據(jù)。大盤獲利籌碼一天快速增加超10%,一般次日就會震蕩。如果連續(xù)增加（期間沒有反復）超過20%,那么震蕩調整的概率就大，這就是短線籌碼乖離。相反，一天籌碼減少10%,次日震蕩機會多。如果不回頭連續(xù)下降20%,籌碼出現(xiàn)嚴重乖離，反抽出現(xiàn)的概