金融市場(chǎng)學(xué)及答案(題庫(kù))

1、一、單項(xiàng)選擇題1 .金融市場(chǎng)交易的對(duì)象是A.資本B金融資產(chǎn)C.勞動(dòng)力D.土地與房屋2 .金融市場(chǎng)各種運(yùn)行機(jī)制中最主要的是A.發(fā)行機(jī)制B.交易機(jī)制C.價(jià)格機(jī)制D.監(jiān)督機(jī)制3 .企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券和股票等籌集資金主要表達(dá)的是金融市場(chǎng)的A.聚斂功能B.配置功能C.調(diào)節(jié)功能D.反映功能4 .非居民間從事國(guó)際金融交易的市場(chǎng)是A.到岸金融市場(chǎng)B.離岸金融市場(chǎng)C.非居民金融市場(chǎng)D.金融黑市5 .同業(yè)拆借資金的期限一般為A.1天B.7天C.3個(gè)月D.2年6 .一市政債券息票率6.75%,以面值出售；一納稅人的應(yīng)稅等級(jí)為34%該債券所提供的應(yīng)稅等價(jià)收益為A.4.5%B.10.2%C.13.4%D.19.9%7 .

2、最能準(zhǔn)確概況歐洲美元特點(diǎn)的是A.存在歐洲銀行的美元8 .存在美國(guó)的外國(guó)銀行分行的美元C.存在外國(guó)銀行和在美國(guó)國(guó)土外的美國(guó)銀行的美元D.存在美國(guó)的美國(guó)銀行的美元8 .短期市政債券當(dāng)期收益率為4%而同類應(yīng)稅債券白當(dāng)期收益率為5%投資者的稅收等級(jí)分別為以下數(shù)值時(shí),能給予投資者更高稅后收益的是A.0B.10%C.20%D.30%9 .最早發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是A匯豐銀行B中國(guó)銀行C花旗銀行D巴林銀行10 .國(guó)庫(kù)券和BAA級(jí)公司債券收益率差距會(huì)變大的情形A利率降低B經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定C信用下降D以上均可11 .以折價(jià)方式賣出債券的情形是A債券息票率大于當(dāng)期收益率,也大于債券的到期收益率B債券息票率等于當(dāng)期收益

3、率,也等于債券的到期收益率C債券息票率小于當(dāng)期收益率,也小于債券的到期收益率D債券息票率小于當(dāng)期收益率,也大于債券的到期收益率12 .一份10000元面值的10年期國(guó)債每半年付息一次,該國(guó)債的年息票率6%投資者在第5年末會(huì)收到A300元B600元C3000元D6000元13 .關(guān)于政府機(jī)構(gòu)債券說(shuō)法不正確的選項(xiàng)是A以信譽(yù)為保證,無(wú)需抵押品B債券由中央銀行作后盾C債券的收支償付列入政府的預(yù)算D財(cái)政部和一些政府機(jī)構(gòu)可發(fā)行14 .最適合被證券化的是A企業(yè)的信用貸款B一般的房地產(chǎn)抵押貸款C住房抵押貸款D企業(yè)的擔(dān)保貸款15 .一家公司的銷售額和利潤(rùn)都快速地增長(zhǎng),且其速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于整個(gè)國(guó)家以及其所在的行業(yè)的

4、開(kāi)展速度,那么這家公司發(fā)行的股票屬于A藍(lán)籌股B投機(jī)股C成長(zhǎng)股D收入股16 .在本國(guó)募集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金是指A在岸基金B(yǎng)離岸基金C傘形基金D保本基金17 .我國(guó)封閉式基金上市要求基金份額持有人不少于A200B500C1000D200018 .在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整測(cè)度指標(biāo)中,用市場(chǎng)組合的長(zhǎng)期平均超額收益除以該時(shí)期的標(biāo)準(zhǔn)差的是A夏普測(cè)度B特雷納測(cè)度C詹森指數(shù)DM2測(cè)度19 .期權(quán)購(gòu)置者只能在期權(quán)到期日那一天行使權(quán)利,既不能提前也不能推遲的期權(quán)是A歐式期權(quán)B現(xiàn)貨期權(quán)C期貨期權(quán)D美式期權(quán)20 .標(biāo)的的資產(chǎn)市價(jià)高于協(xié)議價(jià)格時(shí)的看漲期權(quán)稱為A虛值期權(quán)B場(chǎng)內(nèi)期權(quán)C實(shí)值期權(quán)D場(chǎng)外期權(quán)21 .某人某日

5、用美元在1.0700/1.0705買進(jìn)50萬(wàn)歐元,5天后再1.0840/1.084平倉(cāng),其獲利為A7000美元B7250美元C6275美元D6750美元22 .關(guān)于利率對(duì)匯率變動(dòng)的影響,表述正確的選項(xiàng)是A內(nèi)利率上升,那么本國(guó)匯率上升B國(guó)內(nèi)利率下降,那么本國(guó)利率下降C需比擬國(guó)內(nèi)外的利率和通貨膨脹率后確定D利率對(duì)匯率的影響是長(zhǎng)期的23 .下面表述正確的選項(xiàng)是A在直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法下,升水和貼水的含義恰恰相反B遠(yuǎn)期外匯的買賣價(jià)之差總是大于即期外匯的買賣價(jià)之差C買入價(jià)和賣出價(jià)是同一筆外匯交易中買賣雙方所使用的價(jià)格D在直接標(biāo)價(jià)法下,匯率上升意味著本幣升值24 .現(xiàn)代貨幣制度下,可能使一國(guó)的匯率上升的

6、原因有A政府宣布減少稅收B銀行利率下降C物價(jià)下降D放寬對(duì)進(jìn)口的限制25 .彈性貨幣分析法強(qiáng)調(diào)對(duì)匯市產(chǎn)生影響的市場(chǎng)有A保險(xiǎn)市場(chǎng)B商品市場(chǎng)C貨幣市場(chǎng)D證券市場(chǎng)26 .以下有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)的說(shuō)法正確的選項(xiàng)是A.預(yù)期假說(shuō)認(rèn)為,如果預(yù)期將來(lái)短期利率高于目前的短期利率,收益率曲線就是水平的B.預(yù)期假說(shuō)認(rèn)為,長(zhǎng)期利率等于預(yù)期短期利率C.流動(dòng)性偏好假說(shuō)認(rèn)為,在其他條件相同的情況下,期限越長(zhǎng),收益率越低D.流動(dòng)性偏好假說(shuō)認(rèn)為,不同的借款人和貸款人對(duì)收益率曲線的不同區(qū)段有不同的偏好27 .假定名義年利率為10%每年復(fù)利兩次,那么,有效年利率為A.10%B.5%C.10.25%D.10.38%28 .根據(jù)凱恩斯流動(dòng)

7、性偏好理論,與利率相關(guān)的是A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)B.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.以上都不對(duì)29 .名義利率是8%通貨膨脹率為10%那么實(shí)際利率為A.18%B.2%C.-18.2%D.8%30 .零貝塔證券的預(yù)期收益率是A.市場(chǎng)收益率B.零收益率C.負(fù)收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率二、多項(xiàng)選擇題1 .興旺金融市場(chǎng)必須具備的特點(diǎn)是A.深度B.廣度C.高度D.厚度E.彈性2 .政府作為金融市場(chǎng)的主題之一,其扮演的角色主要有A.監(jiān)督者B.調(diào)節(jié)者C.資金需求者D.資金供應(yīng)者E.中介3 .根據(jù)交割方式的不同,金融市場(chǎng)可以分為A.現(xiàn)貨市場(chǎng)B.遠(yuǎn)期市場(chǎng)C.期貨市場(chǎng)D.期權(quán)市場(chǎng)E.無(wú)形市場(chǎng)4 .金融工程技術(shù)的應(yīng)用主要表現(xiàn)在A.套期保

8、值B.投機(jī)C.套利D.構(gòu)造組合E.發(fā)現(xiàn)價(jià)格5 .金融市場(chǎng)的配置功能表現(xiàn)在A.資源的配置B.財(cái)富的再分配C.風(fēng)險(xiǎn)的再分配D.套利E.發(fā)現(xiàn)價(jià)格6 .同業(yè)拆借的資金主要用于A解決臨時(shí)性的資金短缺需要B解決季節(jié)性的資金短缺需要C彌補(bǔ)短期資金的缺乏D彌補(bǔ)票據(jù)清算的差額E發(fā)放固定資產(chǎn)貸款7 .在回購(gòu)市場(chǎng)中,決定利率的因素有A用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地B交割的條件C回購(gòu)期限的長(zhǎng)短D貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平E通貨膨脹水平8 .關(guān)于中長(zhǎng)期國(guó)債,論述錯(cuò)誤的有A中期國(guó)債期限可達(dá)10年B長(zhǎng)期國(guó)債期限可達(dá)10年C中期國(guó)債期限可達(dá)10-30年D中期國(guó)債可隨時(shí)支取9 .關(guān)于公司債券,論述不正確的有A公司的提前贖回支取允許支取

9、持有者按一定比例講債券轉(zhuǎn)換成公司普通股B公司信用債券是經(jīng)擔(dān)保的債券C公司可轉(zhuǎn)換債券允許債券持有者按一定比例將債券轉(zhuǎn)換成公司普通股D公司債券持有者在公司有選舉權(quán)10 .關(guān)于債券的提前贖回條款,表述不正確的有A很有吸引力,由于可以立即得到本金加上溢價(jià),從而獲得高收益B當(dāng)利率較高時(shí)傾向于執(zhí)行回購(gòu)條款,由于可以節(jié)省更多的利息支出C相對(duì)于不可贖回的類似債券而言,通常有一個(gè)更高的收益率D以上均不對(duì)11 .關(guān)于債券的到期收益率,表述不正確的有A當(dāng)債券以折價(jià)方式賣出時(shí),低于息票率；當(dāng)以溢價(jià)方式賣出時(shí),高于息票率B所支付款項(xiàng)的現(xiàn)值等于債券價(jià)格的折現(xiàn)率C現(xiàn)在的收益率加上平均年資本利得率D以如何所得的利息支付都是以

10、息票率再投資這一假定為根底的12 .關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券,論述正確的有A收益率通常比標(biāo)的普通股要高B可轉(zhuǎn)換債券可能會(huì)推動(dòng)標(biāo)的股票價(jià)格的上漲C可轉(zhuǎn)換債券通常是由發(fā)行公司的特定資產(chǎn)提供擔(dān)保D可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一種普通債券附加一份期權(quán)13 .公司的優(yōu)先股經(jīng)常以低于其債券的收益率出售,是由于A優(yōu)先股通常有更高的代理等級(jí)B優(yōu)先股持有人對(duì)公司的收入有優(yōu)先要求權(quán)C優(yōu)先股持有人在公司清算時(shí)對(duì)公司的資產(chǎn)喲優(yōu)先要求權(quán)D優(yōu)先股紅利收入免繳所得稅14 .在公司破產(chǎn)事件中A股東最有可能失去的是他們?cè)诠竟善鄙系淖畛跬顿YB普通股東在獲得公司資產(chǎn)賠償方面有優(yōu)先權(quán)C債券持有人有權(quán)獲得公司償付股東清算后所剩財(cái)產(chǎn)的賠償D優(yōu)先股股東比

11、普通股股東有獲得賠償?shù)膬?yōu)先權(quán)15 .道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的特征有A道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)并不一定能夠代表整個(gè)市場(chǎng)B道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由30種藍(lán)籌股組成C道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)受高價(jià)股和低價(jià)股的影響是一樣的D道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在分股時(shí)對(duì)道.瓊斯除數(shù)進(jìn)行調(diào)整16 .根據(jù)價(jià)格決定的不同特點(diǎn),證券交易制度一般可以分為A連續(xù)競(jìng)價(jià)制度B集合競(jìng)價(jià)制度C委托驅(qū)動(dòng)制度D報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度17 .證券投資基金根據(jù)運(yùn)作方式的不同,可以分為A開(kāi)放式基金B(yǎng)公司型基金C契約型基金D封閉式基金18 .封閉式基金上市交易,應(yīng)符合以下條件A基金份額總額到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%A上B基金合同期限為5年以上C基金募集金額不低于2億元人民幣D

12、基金份額持有人不少于1000人19 .以下屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整測(cè)度指標(biāo)是A夏普測(cè)度B特雷納測(cè)度C詹森測(cè)度D信息比率20 .以下說(shuō)法正確的有A成長(zhǎng)型基金是指以追求資本增值為根本目標(biāo)的基金B(yǎng)平衡型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為根本目標(biāo)的基金C貨幣市場(chǎng)基金以短期貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象D募基金是指可以面向社會(huì)群眾公開(kāi)發(fā)行銷售的一類基金21 .傳統(tǒng)的外匯市場(chǎng)交易主要有A套匯交易B外匯期貨交易C即期外匯交易D遠(yuǎn)期外匯交易22 .匯率理論中包含了一價(jià)定律這一前提條件的理論有A絕對(duì)購(gòu)置力平價(jià)C資產(chǎn)組合分析法B相對(duì)購(gòu)置力平價(jià)D彈性價(jià)格貨幣分析法23 .狹義的靜態(tài)外匯包括A外幣表示的銀行匯票B外幣表示的銀行支票C外幣有

13、價(jià)證券D外幣銀行存款24 .以下表述中,正確的有A外匯銀行同業(yè)的外匯買賣差價(jià)一般要低于銀行與客戶之間的買賣差價(jià)BA幣對(duì)B幣升值10%B幣對(duì)A幣貶值10%C兩國(guó)間存在利率差異,國(guó)際投資者不一定可以從套利交易中獲利D外匯銀行只要存在敞開(kāi)的頭寸就一定要通過(guò)交易將其軋平25 .根據(jù)粘性貨幣分析法,可以得知A貨幣市場(chǎng)失衡后,由于商品市場(chǎng)反響緩慢,匯率將做出超調(diào)反響B(tài)它是購(gòu)置力理論的現(xiàn)代翻版C商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的調(diào)整速度是不一樣的D國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)不具備完全替代性26 .基準(zhǔn)利率的特征包括A.市場(chǎng)化B.根底性C.不變性D.傳遞性27 .關(guān)于名義利率與實(shí)際利率,以下正確的說(shuō)法是A.名義利率不能完全反映資金時(shí)間價(jià)值

14、,實(shí)際利率才真實(shí)地反映了資金的時(shí)間價(jià)值B.當(dāng)通貨膨脹率較低時(shí),實(shí)際利率約等于名義利率與價(jià)格指數(shù)之差C.名義利率越大,周期越短,實(shí)際利率與名義利率的差值就越大D.實(shí)際利率不可能小于零28 .根據(jù)優(yōu)先偏好理論,說(shuō)法正確的有A.不同債券間是可以替代的B.市場(chǎng)是完全分割的C.投資者對(duì)不同債券之間存在著偏好D.收益曲線是保持上升形狀的三、簡(jiǎn)做題1 .什么是資產(chǎn)證券化？如何理解資產(chǎn)證券化對(duì)金融市場(chǎng)的影響？資產(chǎn)證券化為企業(yè)提供了一種憑借資產(chǎn)信用實(shí)現(xiàn)融資的新渠道,有助于企業(yè)提升其資產(chǎn)的流動(dòng)性,改善其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu).對(duì)于投資者而言,提供了新的投資品種.特別是運(yùn)用現(xiàn)金流分層技術(shù)可以為機(jī)構(gòu)投資者量身定做其所需要的投資品種

15、.加快企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn),有利進(jìn)一步促進(jìn)根底建設(shè),更有效運(yùn)用高額的國(guó)民儲(chǔ)蓄存款.2 .簡(jiǎn)述股票市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)展中的作用1)可以廣泛地發(fā)動(dòng),積聚和集中社會(huì)的閑散資金,為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)開(kāi)展效勞,(2)可以充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制,促進(jìn)資金的橫向融通和經(jīng)濟(jì)的橫向聯(lián)系,提升資源配置的總體效益.(3)可以為改革完善我國(guó)的企業(yè)組織形式探索一條新路子,有利于不斷完善我國(guó)的全民所有制企業(yè)(4)可以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化開(kāi)展,(5)可以擴(kuò)大我國(guó)利用外資的渠道和方式,增強(qiáng)對(duì)外的吸納能力,有利于更多地利用外資和提升利用外資的經(jīng)濟(jì)效益,3 .相對(duì)主板市場(chǎng)而言,二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板)有哪些突出的特點(diǎn)？特有功能是風(fēng)險(xiǎn)投資基金(創(chuàng)

16、業(yè)資本)的退出機(jī)制,二板市場(chǎng)的開(kāi)展可以為中小企業(yè)的開(kāi)展提供良好的融資環(huán)境.大多數(shù)新興中小企業(yè),具有較高的成長(zhǎng)性,但往往成立時(shí)間較短、規(guī)模較小、業(yè)績(jī)也不突出,卻對(duì)資本的需求很大,證券市場(chǎng)的屢次籌資功能可以改善中小企業(yè)對(duì)投資的大量需求,還可以引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,把不具有市場(chǎng)前景的企業(yè)淘汰出局4 .封閉式基金與開(kāi)放式基金有何異同？相對(duì)于封閉式基金,開(kāi)放式基金在鼓勵(lì)約束機(jī)制、流動(dòng)性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優(yōu)勢(shì)：(1)市場(chǎng)選擇性強(qiáng).(2)流動(dòng)性好.基金治理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動(dòng)性,以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回,而不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn),減少了基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).(3)透明度高.隨履行必備的

17、信息披露外,開(kāi)放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值,隨時(shí)準(zhǔn)確地表達(dá)出基金治理人在市場(chǎng)上運(yùn)作、駕馭資金的水平,對(duì)于水平、資金、經(jīng)驗(yàn)均缺乏的小投資者有特別的吸引力.(4)便于投資.投資者可隨時(shí)在各銷售場(chǎng)所申購(gòu)、贖回基金,十分便利.5 .對(duì)沖基金有哪些主要特點(diǎn)？1投資活動(dòng)的復(fù)雜性.2投資效應(yīng)的高杠桿性.3籌資方式的私募性.4操作的隱蔽性和靈活性.四、計(jì)算題1 .美國(guó)短缺國(guó)債的期限為180天,面值10000美元,價(jià)格9600美元.銀行對(duì)該國(guó)庫(kù)券的貼現(xiàn)率為8%A計(jì)算該國(guó)庫(kù)券的債券收益率不考慮除息日結(jié)算B簡(jiǎn)要說(shuō)明為什么國(guó)庫(kù)券的債券收益率不同于貼現(xiàn)率？2 .目前市場(chǎng)上的即期匯率如下：GBP1=USD1.5670-1

18、.5675USD1=JPY105.13-105.20請(qǐng)計(jì)算GBP1=JPY勺交叉匯率五、論述題1易型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF與上市型開(kāi)放式基金LOF有何異同？治理費(fèi)用ETF低,治理費(fèi)僅約為普通股票基金的三分之一、普通指數(shù)基金的二分之一LOF高,如我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有積極治理型股票基金費(fèi)率一般為1.5%以上投資組合透明度ETF高,每日公告投資組合LOF低,每季度公告持股前10名申購(gòu)贖回ETF采用一籃子股票換取基金份額的方式LOF采用現(xiàn)金申購(gòu)贖回方式交易費(fèi)用ETF低,不高于封閉式基金傭金水平0.3%LOF高,如我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有股票基金一般申購(gòu)費(fèi)為1.5%,贖回費(fèi)為0.5%兩個(gè)交易渠道之間的連通ETF套利交易當(dāng)日即

19、可完成LOF轉(zhuǎn)托管需要2個(gè)工作日2.從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度看,影響匯率的因素有哪些、？1 .貨幣政策2 .政治形勢(shì)3 .國(guó)際收支狀況4利率6 .投機(jī)行為六、案例分析題1美國(guó)某進(jìn)口商5月7日從中國(guó)香港進(jìn)口價(jià)值3750000港元的貨物,雙方名定3個(gè)月后支付貨款,當(dāng)時(shí)的現(xiàn)匯匯率是7.7303港元/美元.為了預(yù)防港元升值而增加進(jìn)口本錢(qián),美國(guó)進(jìn)口商決定對(duì)3750000港元元進(jìn)行套期保值,因此,他買入6份6月港元期貨合約.期貨價(jià)格是7.7293港元/美元,每份合約的交易單位是625000元.3個(gè)月后港元真的升值了,這時(shí)的現(xiàn)匯匯率是7.5686港元/美元,而6月港元的期貨價(jià)格是7.5696港元/美元.該美國(guó)進(jìn)口商

20、通過(guò)期貨合約預(yù)防了匯率上漲帶來(lái)的損失,下面我們對(duì)這一交易過(guò)程進(jìn)行討論.答案一、單項(xiàng)選擇題1-5BCABA6-10BCCCC11-15CACCC16-20ACAAC21-25DCBCC26-30DCCCD二、多項(xiàng)選擇題1-5ABEABCACDABCDABC6-10ACDABCDBCDABDAB11-15ACDABDABCADBD16-20CDADBCDABCACD21-25ACDABABDACAC26-30ABDABCAC三、簡(jiǎn)做題1 .資產(chǎn)證券化(assetsecuritzation)是指把流動(dòng)性價(jià)差但質(zhì)量較高、預(yù)期未來(lái)有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)通過(guò)商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合,形成一個(gè)資產(chǎn)

21、池,然后出售給特設(shè)信托機(jī)構(gòu)(SPV,由后者進(jìn)行必要的信用增級(jí)后,發(fā)行該資產(chǎn)池為擔(dān)保的可在市場(chǎng)上流通的證券的過(guò)程.資產(chǎn)證券化的影響主要表現(xiàn)：首先,對(duì)投資者來(lái)說(shuō),資產(chǎn)的證券化趨勢(shì)為投資者提供了更多的可供選擇的新證券種類.其次,對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),通過(guò)資產(chǎn)的證券化,可以改善其資產(chǎn)的流動(dòng)性,特別是對(duì)原有呆賬債權(quán)的轉(zhuǎn)換,對(duì)其資金周轉(zhuǎn)效率的提升是一個(gè)很大的促進(jìn).最后,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō),資產(chǎn)的證券化為金融市場(chǎng)注入了新的交易手段.2 .1直接融資與調(diào)整功能2優(yōu)化資源配置功能3價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能4風(fēng)險(xiǎn)的分散與轉(zhuǎn)移功能5信息傳遞功能6宏觀調(diào)控功能3.1上市標(biāo)準(zhǔn)低2報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)3無(wú)需交易場(chǎng)地4.1 存續(xù)期不同2份額限制不同3交易方式和場(chǎng)所不同4價(jià)格形成方式不同5鼓勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同5. 1信息不公開(kāi)、投資暗箱操作；2 投資策略不確定、難以依據(jù)歷史業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)未來(lái)；3 在投資中大量運(yùn)用各種新創(chuàng)的衍生工具和數(shù)量模型,雇傭高技術(shù)人才,大量運(yùn)用計(jì)算機(jī)投資程序,同時(shí)在多市場(chǎng)、多品種進(jìn)行跨期、跨市場(chǎng)、跨品種的投機(jī)、套利或套期保值活動(dòng)；4 大量使用保證金、擔(dān)保等機(jī)制,擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿的比例,用較少的資金進(jìn)行巨額的套利或投機(jī)；5 在稅率最低的地方注冊(cè),在收益最高的地方投資.四、計(jì)算題1 .A真實(shí)年收益率=【1+10000-9600/9600365/180-1=8.4%B銀行貼現(xiàn)