會(huì)計(jì)信息披露方式的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考解析

1、會(huì)計(jì)信息披露方式的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考主講人：李世婷目錄會(huì)計(jì)信息自愿性披露動(dòng)因的理論詮釋會(huì)計(jì)信息強(qiáng)制性披露動(dòng)因的理論詮釋兩種披露方式的分析和比較摘要我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露方式相關(guān)問(wèn)題思考摘要p會(huì)計(jì)信息披露方式包括自愿性披露和強(qiáng)制性披露。p代理理論、信號(hào)理論和資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性支持會(huì)計(jì)信息的自愿性披露。p市場(chǎng)失靈和市場(chǎng)可能會(huì)背離社會(huì)目標(biāo)需要會(huì)計(jì)信息的強(qiáng)制性披露。p陳艷認(rèn)為，信息披露方式應(yīng)該朝著強(qiáng)制性披露與自愿性披露相結(jié)合的方向發(fā)展。會(huì)計(jì)信息自愿性披露動(dòng)因的理論詮釋自愿性披露動(dòng)因信號(hào)理論和資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性代理理論私人契約理論所有者想投資收益最大化和證券價(jià)格最大化 管理者想總體報(bào)酬最大化所有者管理者代理理論訂立契約確

2、定報(bào)酬機(jī)制對(duì)管理層執(zhí)行契約情況進(jìn)行監(jiān)督會(huì)產(chǎn)生成本，這些成本會(huì)降低管理層報(bào)酬，因此管理者為了使代理監(jiān)督成本最小化，取得較高報(bào)酬，自愿向所有者報(bào)告經(jīng)營(yíng)成果。信號(hào)理論和資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性稀缺的風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)成功自愿性披露業(yè)績(jī)良好的企業(yè) 通過(guò)自愿性披露展示企業(yè)強(qiáng)大的實(shí)力，保持在資本市場(chǎng)上的形象和公信度業(yè)績(jī)中等的企業(yè) 通過(guò)自愿性披露，突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)經(jīng)營(yíng)較差的企業(yè) 通過(guò)自愿性披露提供對(duì)決策者有重要參考價(jià)值的前瞻性信息，增強(qiáng)投資者對(duì)公司未來(lái)成長(zhǎng)的信心。私人契約 理論人們認(rèn)為任何沒能自愿報(bào)告的信息都可以通過(guò)訂立私人契約而得到，那么為什么我們不自愿提供信息，來(lái)獲得投資者對(duì)我們的信任呢？會(huì)計(jì)信息強(qiáng)制性披露

3、動(dòng)因的理論詮釋市場(chǎng)失靈市場(chǎng)可能會(huì)背離社會(huì)目標(biāo)市場(chǎng)失靈 企業(yè)是信息的獨(dú)家提供者：可能會(huì)造成企業(yè)壓縮信息生產(chǎn)并進(jìn)行壟斷性定價(jià)，所以需要強(qiáng)制性披露，優(yōu)點(diǎn)：節(jié)約信息成本，合理利用信息資源。 作為公共物品的會(huì)計(jì)信息：會(huì)計(jì)信息作為一種公共物品，企業(yè)不會(huì)有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)生產(chǎn)和銷售，為了確保會(huì)計(jì)信息真正需求得到滿足，國(guó)家需進(jìn)行強(qiáng)制性披露，確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求和最低信息含量。市場(chǎng)違背社會(huì)目標(biāo)“信息對(duì)稱”是資本市場(chǎng)公正性的目標(biāo)。 資本市場(chǎng)存在大量“信息不對(duì)稱”，導(dǎo)致市場(chǎng)的缺陷。強(qiáng)制性披露可以防止不對(duì)外公開信息的人們利用這些信息謀取私利，提高投資者對(duì)資本市場(chǎng)公正性的信心。 兩種披露方式的分析和比較根源優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)自愿性披露爭(zhēng)

4、奪資本的競(jìng)爭(zhēng)壓力提高股票的市場(chǎng)流動(dòng)性，提高公司價(jià)值所帶來(lái)的成本需要企業(yè)自身承擔(dān)投資者更加重視對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求推動(dòng)金融工具創(chuàng)新向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手泄密，削弱公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)制性披露其自身信息供應(yīng)者的壟斷性減少管理當(dāng)局機(jī)會(huì)主義和有限理性所造成的無(wú)效率會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)過(guò)剩，把會(huì)計(jì)信息過(guò)多地分配給公開的免費(fèi)會(huì)計(jì)信息使用者，造成財(cái)富從會(huì)計(jì)信息的非使用者向使用者轉(zhuǎn)移。實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)政策的標(biāo)準(zhǔn)化，提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量促進(jìn)資本市場(chǎng)的公平性，降低獲得這些信息的社會(huì)總成本 我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露方式相關(guān)問(wèn)題的思考強(qiáng)制性披露與自愿性披露契合點(diǎn)的思考會(huì)計(jì)信息強(qiáng)制性披露適度的思考以強(qiáng)制性披露為主，自愿性披露為輔強(qiáng)制性披露與自愿性披露契合點(diǎn)問(wèn)題的思考 兩種方式披露內(nèi)容的銜接 強(qiáng)制性披露的最低標(biāo)準(zhǔn)的確定 針對(duì)上市公司在強(qiáng)制性信息披露沒有達(dá)到“臨界點(diǎn)”的現(xiàn)實(shí)情況，通過(guò)提高強(qiáng)制性信息披露的最低標(biāo)準(zhǔn)來(lái)最大限度減少會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱性。重要提示 公司簡(jiǎn)況公司數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要股東變動(dòng)及股東情況關(guān)聯(lián)方信息 分配政策財(cái)務(wù)報(bào)表及其注釋收購(gòu)兼并決定等“硬信息”基于“核心能力”的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、經(jīng)營(yíng)環(huán)境和戰(zhàn)略規(guī)劃、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素等信息會(huì)計(jì)信息強(qiáng)制性披露適度問(wèn)題的思考會(huì)計(jì)信息強(qiáng)制性披露增加監(jiān)管部門設(shè)立和