企業(yè)上市前的股份制改造

1、企業(yè)上市前的股份制改造目目 錄錄總論總論1企業(yè)和股東企業(yè)和股東3企業(yè)的業(yè)務企業(yè)的業(yè)務5企業(yè)的主要財產(chǎn)企業(yè)的主要財產(chǎn)7企業(yè)的獨立性企業(yè)的獨立性2企業(yè)的股本及演變企業(yè)的股本及演變4關聯(lián)交易和同業(yè)競爭關聯(lián)交易和同業(yè)競爭6重大債權債務和重大資產(chǎn)變化重大債權債務和重大資產(chǎn)變化8董、監(jiān)事會的規(guī)范運作及相關董、監(jiān)事會的規(guī)范運作及相關 人員的任職資格人員的任職資格9訴訟、仲裁、行政處罰及其它訴訟、仲裁、行政處罰及其它 事項事項10一、總論一、總論 有限責任公司改制為有限責任公司改制為股份公司是企業(yè)上市發(fā)行股份公司是企業(yè)上市發(fā)行的前提條件和基礎工作。的前提條件和基礎工作。一、總論一、總論利：利：可以通過上市募集

2、資金可以通過改制和發(fā)行上市，提高公司的知名度及品牌效應股份制公司是最具活力的企業(yè)組織形式帶來股東的財富效應股份制改造的利與股份制改造的利與弊弊弊：弊：L股權稀釋，控制權分散L信息披露成本增加L改制（規(guī)范）成本支出（包括中介機構費用）1.11.1股份制改造的依據(jù)：股份制改造的依據(jù)：依據(jù) 中國證監(jiān)會中國證監(jiān)會首發(fā)管理辦法首發(fā)管理辦法中規(guī)定的企業(yè)首次公開發(fā)行與中規(guī)定的企業(yè)首次公開發(fā)行與上市應具備的條件上市應具備的條件l未來募集資金投向未來募集資金投向l財務問題財務問題l規(guī)范運作規(guī)范運作l發(fā)行人的獨立性（業(yè)務、資產(chǎn)、人員、財務、機構等）發(fā)行人的獨立性（業(yè)務、資產(chǎn)、人員、財務、機構等）l主體資格主體資格

3、1.11.1股份制改造的關注要點：股份制改造的關注要點：二、企業(yè)的獨立性二、企業(yè)的獨立性5機構獨立機構獨立1業(yè)務獨立業(yè)務獨立2資產(chǎn)獨立資產(chǎn)獨立4財務獨立財務獨立3人員獨立人員獨立2.12.1業(yè)務獨立業(yè)務獨立1完整的產(chǎn)業(yè)鏈條完整的產(chǎn)業(yè)鏈條（包括研發(fā)、生產(chǎn)、（包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售）銷售）2完整的業(yè)務體系和完整的業(yè)務體系和直接面對市場的能直接面對市場的能力力3重點關注：重點關注：關聯(lián)交易、同業(yè)競爭、承包經(jīng)營、代加工等行為2.22.2資產(chǎn)獨立性資產(chǎn)獨立性土地、廠房、機器設備土地、廠房、機器設備商標專利：商標專利： 要求證件齊全、要求證件齊全、 取得合法、取得合法、 無潛在爭議無潛在爭議2.32.3人員

4、獨立性人員獨立性總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人員不得總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔任除董事、監(jiān)事在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔任除董事、監(jiān)事以外的其他職務。不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企以外的其他職務。不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)領薪。業(yè)領薪。發(fā)行人的財務人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企發(fā)行人的財務人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。業(yè)中兼職。2.42.4財務獨立性財務獨立性財務體系財務體系財務決策財務決策財務管理財務管理銀行

5、賬戶銀行賬戶J規(guī)范、獨立、健全規(guī)范、獨立、健全2.52.5機構獨立性機構獨立性重點重點不能與控股股東、實際控制人及其控制的其他企不能與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)有機構混同業(yè)有機構混同三、企業(yè)和股東三、企業(yè)和股東管理層穩(wěn)定管理層穩(wěn)定連續(xù)經(jīng)營三年連續(xù)經(jīng)營三年股東身份的合法性股東身份的合法性控股股東、實際控制人需明確控股股東、實際控制人需明確3.13.1控股股東、實際控制人需明確控股股東、實際控制人需明確控股股東控股股東實際控制人：實際控制人： 一致行動協(xié)議一致行動協(xié)議 其他安排其他安排3.23.2股東身份的合法性股東身份的合法性重點關注：股權清晰、股權不存在重大權屬糾紛重點關注：股權清

6、晰、股權不存在重大權屬糾紛股份的原始出資或取得股東人數(shù)（有限公司不超過50人，股份公司不超過200人）股東的職業(yè)身份不得有代持股、干股、信托持股等不規(guī)范持股現(xiàn)象3.33.3連續(xù)經(jīng)營三年連續(xù)經(jīng)營三年 以有限公司賬面凈資產(chǎn)值整體折股的，持續(xù)經(jīng)營時間以有限公司設立開始計算L不可評估調(diào)賬企業(yè)連續(xù)經(jīng)營三年以上企業(yè)連續(xù)經(jīng)營三年以上涉及改制前業(yè)績是否連續(xù)計算問題涉及改制前業(yè)績是否連續(xù)計算問題 以有限公司資產(chǎn)評估結果調(diào)賬，原企業(yè)業(yè)績以評估調(diào)賬之日起計算L改制三年后方可申請發(fā)行股票3.43.4企業(yè)主營業(yè)務及高管穩(wěn)定企業(yè)主營業(yè)務及高管穩(wěn)定 發(fā)行人發(fā)行人3年內(nèi)主營業(yè)務、董事、高級管理人員年內(nèi)主營業(yè)務、董事、高級管理

7、人員無重大變化（一般指無重大變化（一般指30%以上的人員變化）以上的人員變化）J 創(chuàng)業(yè)板要求創(chuàng)業(yè)板要求2年年主業(yè)增長空間（長性問題）主業(yè)增長空間（長性問題）產(chǎn)品關聯(lián)度差的問題產(chǎn)品關聯(lián)度差的問題剝離非主業(yè)及避免多元化誤區(qū)剝離非主業(yè)及避免多元化誤區(qū)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)或行業(yè)細分中的市場地位企業(yè)在產(chǎn)業(yè)或行業(yè)細分中的市場地位3.43.4企業(yè)主營業(yè)務及高管穩(wěn)定、主業(yè)突出企業(yè)主營業(yè)務及高管穩(wěn)定、主業(yè)突出六、關聯(lián)交易和同業(yè)競爭六、關聯(lián)交易和同業(yè)競爭要求要求證券監(jiān)管會就關聯(lián)交易和同業(yè)競爭的原則證券監(jiān)管會就關聯(lián)交易和同業(yè)競爭的原則性要求：性要求：關聯(lián)交易可容忍關聯(lián)交易可容忍同業(yè)競爭堅決避免同業(yè)競爭堅決避免6.26.2改制

8、過程中處理關聯(lián)交易的原則改制過程中處理關聯(lián)交易的原則如實披露如實披露盡量減少關聯(lián)交易盡量減少關聯(lián)交易對于無法避免的應做到總量可控、價格公允對于無法避免的應做到總量可控、價格公允6.36.3整合關聯(lián)交易的方法整合關聯(lián)交易的方法HOW拉進來拉進來踢出去踢出去6.46.4同業(yè)競爭的定義同業(yè)競爭的定義定義定義 同業(yè)競爭是指股份公司的控股股東同業(yè)競爭是指股份公司的控股股東及其附屬企業(yè)從事的業(yè)務與股份公司及其附屬企業(yè)從事的業(yè)務與股份公司的業(yè)務構成或可能構成直接或間接的的業(yè)務構成或可能構成直接或間接的競爭關系競爭關系同業(yè)競爭絕對禁止！同業(yè)競爭絕對禁止！6.56.5同業(yè)競爭的處理原則同業(yè)競爭的處理原則6.6同

9、業(yè)競爭的處理方法對存在的同業(yè)競爭通過收購將相應競爭集中對存在的同業(yè)競爭通過收購將相應競爭集中 到股份公司到股份公司競爭方將有競爭業(yè)務轉(zhuǎn)讓給務無關聯(lián)的第三方競爭方將有競爭業(yè)務轉(zhuǎn)讓給務無關聯(lián)的第三方公司放棄與競爭方存在同業(yè)競爭的業(yè)務公司放棄與競爭方存在同業(yè)競爭的業(yè)務競爭方出具非同業(yè)競爭承諾函競爭方出具非同業(yè)競爭承諾函七、發(fā)行人的主要財產(chǎn)七、發(fā)行人的主要財產(chǎn)其它其它商標、專利商標、專利機器、設備機器、設備土地、廠房土地、廠房7.27.2審查重點審查重點土地、廠房部分土地、廠房部分是否自有（租、購）是否自有（租、購）證件是否齊全（補辦、證件是否齊全（補辦、剝離）剝離） 是是否合法（集體土地問題）否合法

10、（集體土地問題）有無其它潛在爭議有無其它潛在爭議7.2審查重點機器、設備部分機器、設備部分是否自有是否自有權屬有無糾紛權屬有無糾紛是否有潛在爭議是否有潛在爭議7.3審查重點商標、專利商標、專利是否獨立擁有是否獨立擁有所有權是否清晰所有權是否清晰有效期有效期是否有潛在爭議是否有潛在爭議八、重大債權債務及重大資產(chǎn)變化八、重大債權債務及重大資產(chǎn)變化重大債權：關注回收可行性、是否關聯(lián)交易及大重大債權：關注回收可行性、是否關聯(lián)交易及大 股東（政府）欠款股東（政府）欠款重大債務：關注其對公司資產(chǎn)完整及主營業(yè)務發(fā)重大債務：關注其對公司資產(chǎn)完整及主營業(yè)務發(fā) 展的潛在影響展的潛在影響8.28.2重大資產(chǎn)變化重大

11、資產(chǎn)變化發(fā)生在同一控制人名下發(fā)生在同一控制人名下發(fā)生在非同一控制人名下發(fā)生在非同一控制人名下同一控制人名下的：同一控制人名下的：法律依據(jù)：法律依據(jù)：中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部首次公開法學股票并上市管理辦法第十二條，發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化的使用意見證券期貨發(fā)行適用意見第3號8.28.2重大資產(chǎn)變化重大資產(chǎn)變化被重組方重組前一會計年度的總資產(chǎn)、營業(yè)被重組方重組前一會計年度的總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤三個指標中的任何一個達到或收入、凈利潤三個指標中的任何一個達到或超過重組前發(fā)行人對應項目的超過重組前發(fā)行人對應項目的100%，需經(jīng)，需經(jīng)過一個完整的會計年度方可申請發(fā)行。過一個完整的會計年度方

12、可申請發(fā)行。8.28.2重大資產(chǎn)變化重大資產(chǎn)變化50%100% 50%100% 需保薦機構和律師就此發(fā)表意見需保薦機構和律師就此發(fā)表意見20%50% 20%50% 申報材料須包含重組完成后的最申報材料須包含重組完成后的最 近一期資產(chǎn)負債表近一期資產(chǎn)負債表8.28.2重大資產(chǎn)變化重大資產(chǎn)變化非同一控制人名下的非同一控制人名下的：中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部關于同一控制人在首關于同一控制人在首發(fā)報告期內(nèi)對相應或類似業(yè)務進行重組的審核發(fā)報告期內(nèi)對相應或類似業(yè)務進行重組的審核意見意見（征求意見稿）第七條（征求意見稿）第七條8.28.2重大資產(chǎn)變化重大資產(chǎn)變化被重組方重組前一個會計年度的總資

13、產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤三項指標中的任何一項主板，相關業(yè)務-支持不鼓勵（ 1）重組比例100%的，運行36個月； （2）50%-100%的，運行24個月； （3）20%-50%，運行1個會計年度； （4）20%以下，無時間限制。主板，不相關業(yè)務-限制不禁止 （1）超過50%，運行36個月； （2）超過20%-50%，運行24個月； （3）20%以下，無時間限制。創(chuàng)業(yè)板，相關業(yè)務(1) 大于50%，需要運行24個月才能申報。(2) 20%-50%，要運行1個會計年度才能申報；(3) 20%以下，提供最近1期報表。8.28.2重大資產(chǎn)變化重大資產(chǎn)變化董事會下各專項委員會董事會下各專項委員會董事會秘書董

14、事會秘書獨立董事獨立董事 不少于董事會成員的不少于董事會成員的1/3監(jiān)事會監(jiān)事會 3人以上人以上 其中其中1/3是職工代表是職工代表 任期三年任期三年董事會董事會 5-19人人 單數(shù)單數(shù) 任期不超過三年任期不超過三年九、董事會、監(jiān)事會的規(guī)范運作及任職資格九、董事會、監(jiān)事會的規(guī)范運作及任職資格審查重點審查重點任職資格：有下列情形之一的，不得擔任公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員：（一）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（二）因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執(zhí)行期滿未逾五年；（三）擔任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者

15、廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結之日起未逾三年（四）擔任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年；（五）個人所負數(shù)額較大的債務到期未清償。公司違反前款規(guī)定選舉、委派董事、監(jiān)事或者聘任高級管理人員的，該選舉、委派或者聘任無效。九、董事會、監(jiān)事會的規(guī)范運作及任職資格九、董事會、監(jiān)事會的規(guī)范運作及任職資格董事、監(jiān)事、高級管理人員應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對公董事、監(jiān)事、高級管理人員應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對公司負有忠實義務和勤勉義務。司負有忠實義務和勤勉義務。董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的