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文檔簡介
1、金融市場本身固有的一些缺陷和金融監(jiān)管與創(chuàng)新是影響金融系統(tǒng)運行狀況、形成金融混沌的重要因素。金融監(jiān)管與創(chuàng)新對國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性產(chǎn)生一定影響。世界貿(mào)易貨量的90%通過海運完成,去年全球通過海運完成的貿(mào)易貨量高達9.9億噸,國際航運市場的發(fā)展?fàn)顩r直接反映世界經(jīng)濟的運行狀況。作為一個完全競爭性的市場,國際干散貨運輸市場風(fēng)險極高。波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)在2008年國際金融危機前后大幅波動:從2008 年5月20日的最高值11793點,一路暴跌至2008年12月5日的663點,跌幅高達94.3%。由此可見,國際干散貨運輸市場受世界經(jīng)濟的影響更大。隨著大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來
2、,社會各個產(chǎn)業(yè)都在潛移默化地發(fā)生著變化。航運業(yè)作為一個典型的傳統(tǒng)行業(yè),也受到新潮流的影響,其未來必將隨著新思想、新技術(shù)的產(chǎn)生,發(fā)生巨大的變化。要改變航運業(yè)的現(xiàn)狀,首先要探究航運市場背后的運行機制,具體就是探究航運市場與世界經(jīng)濟的深層次關(guān)系,其關(guān)聯(lián)點就在金融業(yè)。本文以金融的視角探析國際干散貨運輸市場與世界經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性,以基于混沌理論的金融系統(tǒng)來分析國際干散貨運輸市場運價系統(tǒng)的特性,以混沌控制方法,為國際干散貨運輸市場運價系統(tǒng)的良性運行提出合理化建議。旨在發(fā)掘國際干散貨運輸市場運價系統(tǒng)背后的運行機制,為投資人、政府以及相關(guān)研究機構(gòu)提供決策支持,也為研究傳統(tǒng)航運業(yè)與金融結(jié)合尋找理論基礎(chǔ),開辟新的航運
3、金融時代。理論基礎(chǔ)本文主要是用混沌理論分析BDI時間序列,從而探究國際干散貨運輸市場與世界經(jīng)濟深層次的關(guān)聯(lián)性。BDIBDI是研究航運股未來業(yè)績和投資價值的重要指數(shù),也是國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟的領(lǐng)先指標(biāo)之一。它集中反映全球?qū)ΦV產(chǎn)、煤炭、糧谷以及其他干散貨運輸?shù)男枨?;反映整個干散貨運輸市場的變化,具有很大波動性。BDI的前身是1985年開始發(fā)布的每日運價指數(shù)(BFI),直到1999年,BDI取代BFI(見下表)。BDI計算方法在2001年作出調(diào)整,構(gòu)成指數(shù)由之前的BCI、BPI、BHI更改為BCI、BPI、BHMI。混沌混沌就是指在確定性系統(tǒng)中出現(xiàn)的一種貌似無規(guī)則的類似隨機的現(xiàn)象?;煦绮皇呛唵蔚臒o序,
4、而是沒有明顯的周期和對稱,具有豐富內(nèi)部層次的有序結(jié)構(gòu),即“無序中有序,有序中無序”,它是非線性系統(tǒng)的一種新的存在形式。混沌理論在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用非常廣泛,金融時間序列的混沌識別便是其中一個很活躍的分支,例如股票價格序列,匯率序列等。金融混沌是指基于混沌理論的金融系統(tǒng)中的混沌現(xiàn)象。金融混沌現(xiàn)象在實際中的表現(xiàn)就是金融風(fēng)暴、金融過熱、金融危機等。隨著經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化的推進,金融系統(tǒng)成為一個越來越開放的系統(tǒng),作為一個典型的非線性系統(tǒng),其混沌特性顯露無疑。2008年開始的歐洲債務(wù)危機、2007年美國次貸危機、1997年東南亞金融風(fēng)暴,以及再往前1994年墨西哥金融危機,都可以解釋為金融系統(tǒng)產(chǎn)生的混
5、沌現(xiàn)象。雖然目前對混沌現(xiàn)象的定義還未明確統(tǒng)一,但一般具有以下特征。內(nèi)部隨機性?;煦绗F(xiàn)象的特定屬性,由系統(tǒng)內(nèi)部的分線性特性造成,是造成系統(tǒng)不穩(wěn)定的主要原因之一。對初始條件的敏感性?;煦绗F(xiàn)象的又一重要特征,差之毫厘的初始條件值,能產(chǎn)生謬以千里的結(jié)果。有界性。無論系統(tǒng)內(nèi)部多么不穩(wěn)定,混沌運動的軌跡和區(qū)域都是有界的,不會超過混沌吸引子所輻射的區(qū)域。無序中的有序?;煦绗F(xiàn)象看似無序、雜亂,毫無周期性可言,但這種無序并非真的完全無序,而是不具有明顯周期性以及其他明顯對稱性的一種狀態(tài),可以說是另一種類型的有序運動?;煦绗F(xiàn)象揭示某一系統(tǒng)中有序與無序的統(tǒng)一。存在吸引子?;煦邕\動既可能是發(fā)散的,也可能是收縮的,但無
6、論是發(fā)散還是收縮都會在混沌吸引子所影響的范圍內(nèi)運動,都會不自覺地向混沌吸引子靠近。數(shù)據(jù)來源與處理BDI反映的是整個干散貨運輸市場的經(jīng)營狀況。1999年11月3日波羅的海航運交易所開始每日公布BDI,本文選自1999年11月3日至2014年4月10日的BDI每日值,通過對數(shù)據(jù)進行時間單位的處理,使每天的單位抽象為更細(xì)小的時間單位?,共得到3609個數(shù)據(jù),時間軸從?到3609?。本文研究的時間序列是BDI抽象過來的3609個數(shù)據(jù),對該時間序列進行混沌控制?;煦缈刂平鹑谑袌霰旧砉逃械囊恍┤毕莺徒鹑诒O(jiān)管與創(chuàng)新是影響金融系統(tǒng)運行狀況、形成金融混沌的重要因素。本文試就金融監(jiān)管與創(chuàng)新給國際干散貨運價系統(tǒng)混沌
7、特性的影響作些探討。假設(shè)t時刻運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性為Yt,建立描述運價系統(tǒng)運行狀況的Logistic模型如下:Yt+1=ItMtYt 1-Yt模型中It和Mt分別代表運價系統(tǒng)中金融監(jiān)管與創(chuàng)新的程度,其中It、Mt都是大于0并且小于1的數(shù)。金融監(jiān)管對混沌特性的影響為研究金融監(jiān)管對國際干散貨運價系統(tǒng)的影響,暫且忽略金融創(chuàng)新的影響,即固定Mt=M。此時的Logistic模型就變成了關(guān)于參數(shù)It的離散動力學(xué)模型,即:Yt+1=ItMYt 1-Yt取運價系統(tǒng)初始穩(wěn)定性為Yt=0.2,利用MATLAB軟件對運價系統(tǒng)的Logistic模型進行仿真研究。在金融創(chuàng)新程度一定的前提下,隨著金融監(jiān)管
8、程度加強,運價系統(tǒng)從混沌狀態(tài)走向有序狀態(tài)。金融創(chuàng)新對混沌特性的影響同樣,為研究金融創(chuàng)新Mt對國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性的影響,暫且固定金融監(jiān)管的強度It=1:Yt+1=IMtYt 1-Yt取金融監(jiān)管的程度為It=1=0.5,系統(tǒng)穩(wěn)定的初始值為Yt=0.6。利用MATLAB對運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性狀態(tài)進行仿真研究,當(dāng)金融監(jiān)管處于一定程度時,不斷加強金融創(chuàng)新會導(dǎo)致系統(tǒng)進入混沌狀態(tài)。金融監(jiān)管與創(chuàng)新對混沌特性的影響由上發(fā)現(xiàn),當(dāng)金融監(jiān)管與創(chuàng)新兩者中某一因素處于一定水平時,隨著另一因素強度增加,運價系統(tǒng)最終會走出混沌,走向有序穩(wěn)定的狀態(tài)。在現(xiàn)實操作中,一般采取兩個因素并行的做法,即同時使用金融創(chuàng)新與監(jiān)
9、管政策,以維護運價系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。為了研究金融創(chuàng)新與監(jiān)管同時對運價系統(tǒng)混沌特性的影響,假設(shè)金融監(jiān)管與創(chuàng)新指數(shù)比為:t=It/Mt如此,運價系統(tǒng)的Logistic模型變成關(guān)于t的離散方程:Yt+1=1tYt(1-Xt)取運價系統(tǒng)初始穩(wěn)定性為Yt=0.2,利用MATLAB軟件對運價系統(tǒng)的Logistic模型進行仿真研究。可看出隨著金融監(jiān)管與創(chuàng)新比值的不斷增大,運價系統(tǒng)會從混沌區(qū)域走向穩(wěn)衡區(qū)域。結(jié)論分析通過以上分析可得出結(jié)論,在國際干散貨運輸市場運價系統(tǒng)中:金融監(jiān)管程度一定時,隨著金融創(chuàng)新程度升高,運價系統(tǒng)逐漸從穩(wěn)定有序走向混沌。金融創(chuàng)新程度一定時,隨著金融監(jiān)管力度加大,運價系統(tǒng)逐漸從混沌狀態(tài)走向有
10、序。在一定時期,協(xié)調(diào)使用金融監(jiān)管與創(chuàng)新手段,會降低運價系統(tǒng)進入混沌狀態(tài)的概率;不同時期,金融監(jiān)管與創(chuàng)新側(cè)重實施哪一個,要視市場運行狀況而定。世界經(jīng)濟決定世界貿(mào)易,世界貿(mào)易決定航運市場,探究三者間深層次的關(guān)系,是今后航運市場研究的重點?;煦缇褪侵冈诖_定性系統(tǒng)中出現(xiàn)的一種貌似無規(guī)則的類似隨機的現(xiàn)象?;煦绮皇呛唵蔚臒o序,而是沒有明顯的周期和對稱,具有豐富內(nèi)部層次的有序結(jié)構(gòu),即“無序中有序,有序中無序”,它是非線性系統(tǒng)的一種新的存在形式。混沌理論在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用非常廣泛,金融時間序列的混沌識別便是其中一個很活躍的分支,例如股票價格序列,匯率序列等。金融混沌是指基于混沌理論的金融系統(tǒng)中的混沌現(xiàn)象。金融
11、混沌現(xiàn)象在實際中的表現(xiàn)就是金融風(fēng)暴、金融過熱、金融危機等。隨著經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化的推進,金融系統(tǒng)成為一個越來越開放的系統(tǒng),作為一個典型的非線性系統(tǒng),其混沌特性顯露無疑。2008年開始的歐洲債務(wù)危機、2007年美國次貸危機、1997年東南亞金融風(fēng)暴,以及再往前1994年墨西哥金融危機,都可以解釋為金融系統(tǒng)產(chǎn)生的混沌現(xiàn)象。雖然目前對混沌現(xiàn)象的定義還未明確統(tǒng)一,但一般具有以下特征。內(nèi)部隨機性?;煦绗F(xiàn)象的特定屬性,由系統(tǒng)內(nèi)部的分線性特性造成,是造成系統(tǒng)不穩(wěn)定的主要原因之一。對初始條件的敏感性。混沌現(xiàn)象的又一重要特征,差之毫厘的初始條件值,能產(chǎn)生謬以千里的結(jié)果。有界性。無論系統(tǒng)內(nèi)部多么不穩(wěn)定,混沌運
12、動的軌跡和區(qū)域都是有界的,不會超過混沌吸引子所輻射的區(qū)域。無序中的有序?;煦绗F(xiàn)象看似無序、雜亂,毫無周期性可言,但這種無序并非真的完全無序,而是不具有明顯周期性以及其他明顯對稱性的一種狀態(tài),可以說是另一種類型的有序運動?;煦绗F(xiàn)象揭示某一系統(tǒng)中有序與無序的統(tǒng)一。存在吸引子?;煦邕\動既可能是發(fā)散的,也可能是收縮的,但無論是發(fā)散還是收縮都會在混沌吸引子所影響的范圍內(nèi)運動,都會不自覺地向混沌吸引子靠近。數(shù)據(jù)來源與處理BDI反映的是整個干散貨運輸市場的經(jīng)營狀況。1999年11月3日波羅的海航運交易所開始每日公布BDI,本文選自1999年11月3日至2014年4月10日的BDI每日值,通過對數(shù)據(jù)進行時間單
13、位的處理,使每天的單位抽象為更細(xì)小的時間單位?,共得到3609個數(shù)據(jù),時間軸從?到3609?。本文研究的時間序列是BDI抽象過來的3609個數(shù)據(jù),對該時間序列進行混沌控制?;煦缈刂平鹑谑袌霰旧砉逃械囊恍┤毕莺徒鹑诒O(jiān)管與創(chuàng)新是影響金融系統(tǒng)運行狀況、形成金融混沌的重要因素。本文試就金融監(jiān)管與創(chuàng)新給國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性的影響作些探討。假設(shè)t時刻運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性為Yt,建立描述運價系統(tǒng)運行狀況的Logistic模型如下:Yt+1=ItMtYt 1-Yt模型中It和Mt分別代表運價系統(tǒng)中金融監(jiān)管與創(chuàng)新的程度,其中It、Mt都是大于0并且小于1的數(shù)。金融監(jiān)管對混沌特性的影響為研究金融監(jiān)管對
14、國際干散貨運價系統(tǒng)的影響,暫且忽略金融創(chuàng)新的影響,即固定Mt=M。此時的Logistic模型就變成了關(guān)于參數(shù)It的離散動力學(xué)模型,即:Yt+1=ItMYt 1-Yt取運價系統(tǒng)初始穩(wěn)定性為Yt=0.2,利用MATLAB軟件對運價系統(tǒng)的Logistic模型進行仿真研究。在金融創(chuàng)新程度一定的前提下,隨著金融監(jiān)管程度加強,運價系統(tǒng)從混沌狀態(tài)走向有序狀態(tài)。金融創(chuàng)新對混沌特性的影響同樣,為研究金融創(chuàng)新Mt對國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性的影響,暫且固定金融監(jiān)管的強度It=1:Yt+1=IMtYt 1-Yt取金融監(jiān)管的程度為It=1=0.5,系統(tǒng)穩(wěn)定的初始值為Yt=0.6。利用MATLAB對
15、運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性狀態(tài)進行仿真研究,當(dāng)金融監(jiān)管處于一定程度時,不斷加強金融創(chuàng)新會導(dǎo)致系統(tǒng)進入混沌狀態(tài)。金融監(jiān)管與創(chuàng)新對混沌特性的影響由上發(fā)現(xiàn),當(dāng)金融監(jiān)管與創(chuàng)新兩者中某一因素處于一定水平時,隨著另一因素強度增加,運價系統(tǒng)最終會走出混沌,走向有序穩(wěn)定的狀態(tài)。在現(xiàn)實操作中,一般采取兩個因素并行的做法,即同時使用金融創(chuàng)新與監(jiān)管政策,以維護運價系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。為了研究金融創(chuàng)新與監(jiān)管同時對運價系統(tǒng)混沌特性的影響,假設(shè)金融監(jiān)管與創(chuàng)新指數(shù)比為:t=It/Mt如此,運價系統(tǒng)的Logistic模型變成關(guān)于t的離散方程:Yt+1=1tYt(1-Xt)取運價系統(tǒng)初始穩(wěn)定性為Yt=0.2,利用MATLAB軟件對運價系統(tǒng)的
16、Logistic模型進行仿真研究。可看出隨著金融監(jiān)管與創(chuàng)新比值的不斷增大,運價系統(tǒng)會從混沌區(qū)域走向穩(wěn)衡區(qū)域。結(jié)論分析通過以上分析可得出結(jié)論,在國際干散貨運輸市場運價系統(tǒng)中:金融監(jiān)管程度一定時,隨著金融創(chuàng)新程度升高,運價系統(tǒng)逐漸從穩(wěn)定有序走向混沌。金融創(chuàng)新程度一定時,隨著金融監(jiān)管力度加大,運價系統(tǒng)逐漸從混沌狀態(tài)走向有序。在一定時期,協(xié)調(diào)使用金融監(jiān)管與創(chuàng)新手段,會降低運價系統(tǒng)進入混沌狀態(tài)的概率;不同時期,金融監(jiān)管與創(chuàng)新側(cè)重實施哪一個,要視市場運行狀況而定。世界經(jīng)濟決定世界貿(mào)易,世界貿(mào)易決定航運市場,探究三者間深層次的關(guān)系,是今后航運市場研究的重點?;煦缇褪侵冈诖_定性系統(tǒng)中出現(xiàn)的一種貌似無規(guī)則的類似
17、隨機的現(xiàn)象?;煦绮皇呛唵蔚臒o序,而是沒有明顯的周期和對稱,具有豐富內(nèi)部層次的有序結(jié)構(gòu),即“無序中有序,有序中無序”,它是非線性系統(tǒng)的一種新的存在形式。混沌理論在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用非常廣泛,金融時間序列的混沌識別便是其中一個很活躍的分支,例如股票價格序列,匯率序列等。金融混沌是指基于混沌理論的金融系統(tǒng)中的混沌現(xiàn)象。金融混沌現(xiàn)象在實際中的表現(xiàn)就是金融風(fēng)暴、金融過熱、金融危機等。隨著經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化的推進,金融系統(tǒng)成為一個越來越開放的系統(tǒng),作為一個典型的非線性系統(tǒng),其混沌特性顯露無疑。2008年開始的歐洲債務(wù)危機、2007年美國次貸危機、1997年東南亞金融風(fēng)暴,以及再往前1994年墨西哥金融危
18、機,都可以解釋為金融系統(tǒng)產(chǎn)生的混沌現(xiàn)象。雖然目前對混沌現(xiàn)象的定義還未明確統(tǒng)一,但一般具有以下特征。內(nèi)部隨機性?;煦绗F(xiàn)象的特定屬性,由系統(tǒng)內(nèi)部的分線性特性造成,是造成系統(tǒng)不穩(wěn)定的主要原因之一。對初始條件的敏感性?;煦绗F(xiàn)象的又一重要特征,差之毫厘的初始條件值,能產(chǎn)生謬以千里的結(jié)果。有界性。無論系統(tǒng)內(nèi)部多么不穩(wěn)定,混沌運動的軌跡和區(qū)域都是有界的,不會超過混沌吸引子所輻射的區(qū)域。無序中的有序?;煦绗F(xiàn)象看似無序、雜亂,毫無周期性可言,但這種無序并非真的完全無序,而是不具有明顯周期性以及其他明顯對稱性的一種狀態(tài),可以說是另一種類型的有序運動?;煦绗F(xiàn)象揭示某一系統(tǒng)中有序與無序的統(tǒng)一。存在吸引子。混沌運動既可
19、能是發(fā)散的,也可能是收縮的,但無論是發(fā)散還是收縮都會在混沌吸引子所影響的范圍內(nèi)運動,都會不自覺地向混沌吸引子靠近。數(shù)據(jù)來源與處理BDI反映的是整個干散貨運輸市場的經(jīng)營狀況。1999年11月3日波羅的海航運交易所開始每日公布BDI,本文選自1999年11月3日至2014年4月10日的BDI每日值,通過對數(shù)據(jù)進行時間單位的處理,使每天的單位抽象為更細(xì)小的時間單位?,共得到3609個數(shù)據(jù),時間軸從?到3609?。本文研究的時間序列是BDI抽象過來的3609個數(shù)據(jù),對該時間序列進行混沌控制?;煦缈刂平鹑谑袌霰旧砉逃械囊恍┤毕莺徒鹑诒O(jiān)管與創(chuàng)新是影響金融系統(tǒng)運行狀況、形成金融混沌的重要因素。本文試就金融監(jiān)
20、管與創(chuàng)新給國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性的影響作些探討。假設(shè)t時刻運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性為Yt,建立描述運價系統(tǒng)運行狀況的Logistic模型如下:Yt+1=ItMtYt 1-Yt模型中It和Mt分別代表運價系統(tǒng)中金融監(jiān)管與創(chuàng)新的程度,其中It、Mt都是大于0并且小于1的數(shù)。金融監(jiān)管對混沌特性的影響為研究金融監(jiān)管對國際干散貨運價系統(tǒng)的影響,暫且忽略金融創(chuàng)新的影響,即固定Mt=M。此時的Logistic模型就變成了關(guān)于參數(shù)It的離散動力學(xué)模型,即:Yt+1=ItMYt 1-Yt取運價系統(tǒng)初始穩(wěn)定性為Yt=0.2,利用MATLAB軟件對運價系統(tǒng)的Logistic模型進行仿真研究。在金融創(chuàng)
21、新程度一定的前提下,隨著金融監(jiān)管程度加強,運價系統(tǒng)從混沌狀態(tài)走向有序狀態(tài)。金融創(chuàng)新對混沌特性的影響同樣,為研究金融創(chuàng)新Mt對國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性的影響,暫且固定金融監(jiān)管的強度It=1:Yt+1=IMtYt 1-Yt取金融監(jiān)管的程度為It=1=0.5,系統(tǒng)穩(wěn)定的初始值為Yt=0.6。利用MATLAB對運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性狀態(tài)進行仿真研究,當(dāng)金融監(jiān)管處于一定程度時,不斷加強金融創(chuàng)新會導(dǎo)致系統(tǒng)進入混沌狀態(tài)。金融監(jiān)管與創(chuàng)新對混沌特性的影響由上發(fā)現(xiàn),當(dāng)金融監(jiān)管與創(chuàng)新兩者中某一因素處于一定水平時,隨著另一因素強度增加,運價系統(tǒng)最終會走出混沌,走向有序穩(wěn)定的狀態(tài)。在現(xiàn)實操作中,一般采取兩個因素并
22、行的做法,即同時使用金融創(chuàng)新與監(jiān)管政策,以維護運價系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。為了研究金融創(chuàng)新與監(jiān)管同時對運價系統(tǒng)混沌特性的影響,假設(shè)金融監(jiān)管與創(chuàng)新指數(shù)比為:t=It/Mt如此,運價系統(tǒng)的Logistic模型變成關(guān)于t的離散方程:Yt+1=1tYt(1-Xt)取運價系統(tǒng)初始穩(wěn)定性為Yt=0.2,利用MATLAB軟件對運價系統(tǒng)的Logistic模型進行仿真研究??煽闯鲭S著金融監(jiān)管與創(chuàng)新比值的不斷增大,運價系統(tǒng)會從混沌區(qū)域走向穩(wěn)衡區(qū)域。結(jié)論分析通過以上分析可得出結(jié)論,在國際干散貨運輸市場運價系統(tǒng)中:金融監(jiān)管程度一定時,隨著金融創(chuàng)新程度升高,運價系統(tǒng)逐漸從穩(wěn)定有序走向混沌。金融創(chuàng)新程度一定時,隨著金融監(jiān)管力度加
23、大,運價系統(tǒng)逐漸從混沌狀態(tài)走向有序。在一定時期,協(xié)調(diào)使用金融監(jiān)管與創(chuàng)新手段,會降低運價系統(tǒng)進入混沌狀態(tài)的概率;不同時期,金融監(jiān)管與創(chuàng)新側(cè)重實施哪一個,要視市場運行狀況而定。世界經(jīng)濟決定世界貿(mào)易,世界貿(mào)易決定航運市場,探究三者間深層次的關(guān)系,是今后航運市場研究的重點?;煦缇褪侵冈诖_定性系統(tǒng)中出現(xiàn)的一種貌似無規(guī)則的類似隨機的現(xiàn)象?;煦绮皇呛唵蔚臒o序,而是沒有明顯的周期和對稱,具有豐富內(nèi)部層次的有序結(jié)構(gòu),即“無序中有序,有序中無序”,它是非線性系統(tǒng)的一種新的存在形式。混沌理論在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用非常廣泛,金融時間序列的混沌識別便是其中一個很活躍的分支,例如股票價格序列,匯率序列等。金融混沌是指基于混沌
24、理論的金融系統(tǒng)中的混沌現(xiàn)象。金融混沌現(xiàn)象在實際中的表現(xiàn)就是金融風(fēng)暴、金融過熱、金融危機等。隨著經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化的推進,金融系統(tǒng)成為一個越來越開放的系統(tǒng),作為一個典型的非線性系統(tǒng),其混沌特性顯露無疑。2008年開始的歐洲債務(wù)危機、2007年美國次貸危機、1997年東南亞金融風(fēng)暴,以及再往前1994年墨西哥金融危機,都可以解釋為金融系統(tǒng)產(chǎn)生的混沌現(xiàn)象。雖然目前對混沌現(xiàn)象的定義還未明確統(tǒng)一,但一般具有以下特征。內(nèi)部隨機性。混沌現(xiàn)象的特定屬性,由系統(tǒng)內(nèi)部的分線性特性造成,是造成系統(tǒng)不穩(wěn)定的主要原因之一。對初始條件的敏感性?;煦绗F(xiàn)象的又一重要特征,差之毫厘的初始條件值,能產(chǎn)生謬以千里的結(jié)果。有界性
25、。無論系統(tǒng)內(nèi)部多么不穩(wěn)定,混沌運動的軌跡和區(qū)域都是有界的,不會超過混沌吸引子所輻射的區(qū)域。無序中的有序。混沌現(xiàn)象看似無序、雜亂,毫無周期性可言,但這種無序并非真的完全無序,而是不具有明顯周期性以及其他明顯對稱性的一種狀態(tài),可以說是另一種類型的有序運動?;煦绗F(xiàn)象揭示某一系統(tǒng)中有序與無序的統(tǒng)一。存在吸引子?;煦邕\動既可能是發(fā)散的,也可能是收縮的,但無論是發(fā)散還是收縮都會在混沌吸引子所影響的范圍內(nèi)運動,都會不自覺地向混沌吸引子靠近。數(shù)據(jù)來源與處理BDI反映的是整個干散貨運輸市場的經(jīng)營狀況。1999年11月3日波羅的海航運交易所開始每日公布BDI,本文選自1999年11月3日至2014年4月10日的B
26、DI每日值,通過對數(shù)據(jù)進行時間單位的處理,使每天的單位抽象為更細(xì)小的時間單位?,共得到3609個數(shù)據(jù),時間軸從?到3609?。本文研究的時間序列是BDI抽象過來的3609個數(shù)據(jù),對該時間序列進行混沌控制?;煦缈刂平鹑谑袌霰旧砉逃械囊恍┤毕莺徒鹑诒O(jiān)管與創(chuàng)新是影響金融系統(tǒng)運行狀況、形成金融混沌的重要因素。本文試就金融監(jiān)管與創(chuàng)新給國際干散貨運價系統(tǒng)混沌特性的影響作些探討。假設(shè)t時刻運價系統(tǒng)的穩(wěn)定性為Yt,建立描述運價系統(tǒng)運行狀況的Logistic模型如下:Yt+1=ItMtYt 1-Yt模型中It和Mt分別代表運價系統(tǒng)中金融監(jiān)管與創(chuàng)新的程度,其中It、Mt都是大于0并且小于1的數(shù)。金融監(jiān)管對混沌特性的影響為研究金融監(jiān)管對國際干散貨運
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