各國央行資產(chǎn)負(fù)債表的項目結(jié)構(gòu)比較

1、各國央行資產(chǎn)負(fù)債表的項目結(jié)構(gòu)比較目前，各國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的格式和主要項目雖然基本一致，但各項目的比重結(jié)構(gòu)卻不相同，反映了各中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)重點和特點的差異。下面給出中國、美國、歐洲、日本中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，通過對各中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)比較，可以更好地了解各個中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動的異同點。表1：2003年和2004年中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表（單位：億元人民幣）資 產(chǎn)負(fù) 債項 目2003年2004年項 目2003年2004年金額比重金額比重金額比重金額比重國外資產(chǎn)（凈）31141.85 50.2346960.13 59.71儲備貨幣52841.36 85.2258856.11 74

2、.83其中：外匯29841.80 48.1345939.99 58.41貨幣發(fā)行21240.48 34.2623104.00 29.38黃金337.24 0.54337.24 0.43對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債22558.04 36.3835672.79 45.35其他國外資產(chǎn)962.81 1.55682.90 0.87存款貨幣銀行準(zhǔn)備金22274.41 35.9235216.51 44.77對政府債權(quán)2901.02 4.682969.62 3.78特定存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金280.31 0.45416.67 0.53 其中：中央政府2901.02 2969.62 3.78其他金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金3.32 0.0139

3、.61 0.05對存款貨幣銀行債權(quán)10619.47 17.139376.35 11.92非金融機(jī)構(gòu)存款9042.84 14.5879.32 0.10對特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)1363.34 2.201047.85 1.33發(fā)行債券 3031.55 4.8911079.01 14.09對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)7255.95 11.708865.09 11.27國外負(fù)債482.58 0.78562.28 7.15對非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)206.25 0.33136.25 0.17政府存款 4954.71 7.995832.22 7.41其他資產(chǎn)8516.19 13.739300.05 11.82自有資金 219.75

4、0.35219.75 0.28其他負(fù)債474.11 0.772105.96 2.68資產(chǎn)總額62004.0610078655.33 100總負(fù)債62004.06 10078655.33 100資料來源：中國人民銀行季報2004-1、2005-1期。表2：2003年12月31日美國聯(lián)邦儲備銀行資產(chǎn)負(fù)債表（單位：百萬美元）資產(chǎn)負(fù)債與資本項 目總 額比 重項 目總 額比 重黃金11 0391.43現(xiàn)鈔689 75789.30特別提款權(quán)2 2000.29逆回購協(xié)議25 6523.32硬幣7220.09存款貨幣機(jī)構(gòu)存款23 0582.98直接購買政府機(jī)構(gòu)的債券666 66586.31美國財政部存款5 7

5、230.74持有政府機(jī)構(gòu)的回購協(xié)議43 7505.66國外機(jī)構(gòu)存款1620.02對存款貨幣機(jī)構(gòu)貸款620.01其他存款7170.10托收中項目7 7931.01待付托收現(xiàn)金項目7 5820.98銀行不動產(chǎn)1 6280.21其他負(fù)債2 1000.27其他資產(chǎn)38 5864.99全部資本金176942.29資產(chǎn)總額772 444100負(fù)債和資本合計772 444100資料來源：美聯(lián)儲網(wǎng)站。表3：2003年12月31日歐洲中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表（單位：百萬歐元）資 產(chǎn)負(fù)債與資本項 目總額比 重項 目總額比重黃金和應(yīng)收黃金81459.41流通中貨幣3

6、490040.33對非歐元區(qū)居民債權(quán)（以外幣計）2880533.29對其他歐元區(qū)居民以歐元計價的負(fù)債10651.23對國際貨幣基金的應(yīng)收款2120.25對非歐元區(qū)居民以外幣計價的負(fù)債1470.17在銀行余額、證券投資、對外貸款及其他對外資產(chǎn)2859333.04對非歐元區(qū)居民以外幣計價的負(fù)債（存款、頭寸及其他負(fù)債）14521.68對歐元區(qū)居民債權(quán)（以外幣計）28003.24歐元區(qū)體系內(nèi)部負(fù)債4049746.80對非歐元區(qū)居民債權(quán)（以歐元計）在銀行余額、證券投資和貸款4750.55其他負(fù)債13371.54對歐元區(qū)信貸機(jī)構(gòu)以歐元計價的其他債權(quán)0.0250.00應(yīng)計和預(yù)收款項11621.34歐元區(qū)內(nèi)債

7、權(quán)3949945.64其他（雜項）1740.20與歐元體系內(nèi)部歐元券分配相關(guān)的債權(quán)3489940.33準(zhǔn)備金870.10歐元體系內(nèi)部的其他債權(quán)（凈）46005.31價值調(diào)整21772.52其他資產(chǎn)63317.32資本40974.74本年虧損4770.55儲備7730.89資產(chǎn)總額86532100負(fù)債和資本合計86532100資料來源：歐洲中央銀行網(wǎng)站。表4：2003年12月31日日本銀行資產(chǎn)負(fù)債表（單位：億日元）資產(chǎn)負(fù)債與資本項目總額比重項目總額比重黃金4 4130.34現(xiàn)鈔769 09758.54現(xiàn)金2 0240.15金融機(jī)構(gòu)存款300 30722.86逆回購協(xié)議下的應(yīng)收項目60 6024.

8、61其他存款20 0711.53購入票據(jù)238 42918.15政府存款42 4313.23持有國債935 02771.18回購協(xié)議下的應(yīng)付項目119 1149.07資產(chǎn)支持證券5150.04其他 10 0540.76作為信托資產(chǎn)持有的股票18 9941.45保證金27 6712.11貸款1 4120.11資本金10.00外匯43 3323.30準(zhǔn)備金24 939 1.90在代理機(jī)構(gòu)存款1390.01其他資產(chǎn)8 7980.66資產(chǎn)總額1 313 685100負(fù)債和資本合計1 313 685100資料來源：日本銀行網(wǎng)站 。綜觀表1、2、3、4四家中央銀行2003年的資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出中國和外國

9、在主要項目上有較大的差異。在中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中最主要的是國外資產(chǎn)，其中外匯儲備2003年末為29841.8億元，占全部資產(chǎn)總額的48.13%；第二位的資產(chǎn)項目是對存款貨幣銀行的債權(quán)，目前主要是通過提供信用貸款的方式形成的，2003年底余額為10619.47億元，占全部資產(chǎn)總額的17.13%；第三位的資產(chǎn)項目是對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)，2003年底余額為7255.95億元，占全部資產(chǎn)總額的11.7%；第四位的資產(chǎn)項目是對中央政府債權(quán)，2003年底為2901.02億元，占全部中央銀行資產(chǎn)總額的4.68%。在負(fù)債結(jié)構(gòu)中，最主要的是對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債，2003年底余額為22558.04億元，

10、占全部負(fù)債總額的36.38%，其中，對存款貨幣銀行的負(fù)債22274.41億元，與中央銀行對存款貨幣銀行債權(quán)相抵，凈負(fù)債11654.94億元；第二位的負(fù)債項目是發(fā)行貨幣，2003年底余額為21240.48億元，占全部負(fù)債的比重為34.26%。從中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析中可見，自1994年外匯管理體制改革后，中國人民銀行為了保持必要的外匯儲備和調(diào)節(jié)外匯市場供求以穩(wěn)定匯率，外匯業(yè)務(wù)占資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重逐年加大，從1993年底的10.47%增加到2003年底的48.13%，2004年又攀升至58.41%，已經(jīng)成為投放基礎(chǔ)貨幣的主渠道；在金融運作以間接融資為主要方式的情況下，中國人民銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的第

11、二大項是對金融機(jī)構(gòu)的貸款，其中又以對存款貨幣銀行的信用貸款為主，中央銀行的票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)因商業(yè)票據(jù)市場不發(fā)達(dá)和商業(yè)銀行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)少而占比相對較小。在中國人民銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)中，存款業(yè)務(wù)是第一位的，2003年底占全部負(fù)債業(yè)務(wù)的58.95%（含對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債、非金融機(jī)構(gòu)存款、政府存款），其中又以存款貨幣銀行的準(zhǔn)備金存款為主，占全部負(fù)債業(yè)務(wù)的35.92%，2004年末這個比重進(jìn)一步上升為45.35%。值得關(guān)注的是，2003年4月，中國人民銀行針對外匯占款投放基礎(chǔ)貨幣大幅度增長的情況，通過發(fā)行中央銀行票據(jù)的方式，加大對基礎(chǔ)貨幣調(diào)控的力度。采用這種方式，不僅可以通過靈活的發(fā)行和期限變化進(jìn)行對沖操作，如當(dāng)外匯

12、儲備增長過多而導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放過量時，通過發(fā)行中央銀行票據(jù)就能夠迅速回籠相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)貨幣，而且克服了在公開市場操作調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣時政府債券難以滿足需求的困難，還可以根據(jù)市場需要適時進(jìn)行靈活操作，以滿足金融機(jī)構(gòu)的短期流動性需求。從2003年4月至2004年末，中國人民銀行發(fā)行了3個月至3年期限總共168期中央銀行票據(jù)，發(fā)行總量達(dá)22298.8億元。這一舉措的結(jié)果，導(dǎo)致了中央銀行負(fù)債方中“發(fā)行債券”這一欄近年來變化較大，2003年末存量為3031.55億元，占全部負(fù)債的4.89%；2004年末存量上升為11079.01億元，占全部負(fù)債的14.09%。相比之下，美國和日本中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)大同小異

13、。從資產(chǎn)項目看，第一位的資產(chǎn)項目都是有價證券業(yè)務(wù)。其中，美國中央銀行的資產(chǎn)總額中，各種有價證券額2003年末為710415億美元，占資產(chǎn)業(yè)務(wù)總額的91.97%，這是美國聯(lián)邦儲備銀行大量進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作的結(jié)果；日本中央銀行的證券業(yè)務(wù)量2003年末為1 192 965億，占總資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重為90.82%，其中持有國債占資產(chǎn)總額的71.18%，票據(jù)業(yè)務(wù)占比18.15%。在負(fù)債業(yè)務(wù)中，第一位的都是貨幣發(fā)行，其中美國的貨幣發(fā)行占總負(fù)債的89.3%，日本的貨幣發(fā)行占58.54%。這種資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)充分反映了美國、日本金融市場高度發(fā)達(dá)和中央銀行以公開市場業(yè)務(wù)為主的特征。當(dāng)然，在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)大體相同的情況下，各國還是有一些差異的，例如，美國中央銀行負(fù)債中