BOT、BT、TOT三種特許經(jīng)營(yíng)權(quán)運(yùn)作模式簡(jiǎn)述

1、BOT、BT、TOT三種特許經(jīng)營(yíng)權(quán)運(yùn)作模式簡(jiǎn)述一、BOT模式1、BOT的定義： BOT是英文BuildOperateTransfer的縮寫，即“建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓”。實(shí)質(zhì)上是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的一種方式。以政府和社會(huì)投資機(jī)構(gòu)之間達(dá)成的協(xié)議為前提，由政府向社會(huì)投資機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制，但保證社會(huì)投資機(jī)構(gòu)具有獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。整個(gè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)投資機(jī)構(gòu)分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時(shí)，社會(huì)投資機(jī)構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門，轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營(yíng)和管理。2、BOT的實(shí)

2、施步驟：（1）確定項(xiàng)目a.政府根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況提出項(xiàng)目設(shè)想；b.聘請(qǐng)咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)論證；C.按照基本建設(shè)程序完成項(xiàng)目立項(xiàng)、審批手續(xù)。 （2）選擇社會(huì)投資機(jī)構(gòu) 社會(huì)投資機(jī)構(gòu)的選擇有兩種方式：一種是協(xié)商方式，一種是招標(biāo)方式。協(xié)商方式確定項(xiàng)目公司速度較快，但是由于BOT項(xiàng)目涉及談判的條件較多，以協(xié)商方式確定社會(huì)投資機(jī)構(gòu)由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)，往往會(huì)造成成本提高的結(jié)果。（3） 項(xiàng)目建設(shè)過程a.社會(huì)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立項(xiàng)目公司b.對(duì)建設(shè)方案進(jìn)行詳細(xì)設(shè)計(jì)；c.融資；d.確定承建單位并組織建設(shè)；e.交付使用。（4） 運(yùn)營(yíng) 運(yùn)營(yíng)可由項(xiàng)目公司自行運(yùn)營(yíng)，也可由項(xiàng)目公司委托專業(yè)的公司代為運(yùn)營(yíng)。（5） 移交 當(dāng)B

3、OT項(xiàng)目期滿，項(xiàng)目公司將建筑及設(shè)備移交給政府。移交過程中，政府應(yīng)組織對(duì)項(xiàng)目的驗(yàn)收檢查，如發(fā)現(xiàn)與協(xié)議規(guī)定不符的現(xiàn)象，應(yīng)要求項(xiàng)目公司予以修復(fù)或更換。3、BOT的優(yōu)點(diǎn)：（1）可利用社會(huì)投資，減少政府公共借款和直接投資，緩和政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。（2）避免或減少政府投資可能帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)，如利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。（3）有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效益。因?yàn)橐环矫鍮OT項(xiàng)目一般都涉及到巨額資金的投入，以及項(xiàng)目周期長(zhǎng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由于有社會(huì)投資機(jī)構(gòu)的參加，貸款機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的要求就會(huì)比對(duì)政府更嚴(yán)格，另一方面私營(yíng)企業(yè)為了減少風(fēng)險(xiǎn)，獲得較多的收益，客觀上促使其加強(qiáng)管理，控制造價(jià)，減低項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用，縮短建造期。（

4、4）可提前滿足社會(huì)與公眾需求。采取BOT投資方式，可在社會(huì)投資機(jī)構(gòu)的積極參與下，使一些本來急需建設(shè)而政府目前又無(wú)力投資建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在政府有力量建設(shè)前，提前建成發(fā)揮作用，從而有利于全社會(huì)生產(chǎn)力的提高，并滿足社會(huì)公眾的需求。（5）能夠保持市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。BOT項(xiàng)目的大部分經(jīng)濟(jì)行為都在市場(chǎng)上進(jìn)行，政府一般以招標(biāo)方式選定商業(yè)信譽(yù)、資金實(shí)力、項(xiàng)目管理能力占優(yōu)的社會(huì)投資機(jī)構(gòu)作為BOT項(xiàng)目實(shí)施主體。社會(huì)投資機(jī)構(gòu)作為項(xiàng)目實(shí)施主體，在運(yùn)營(yíng)期間內(nèi)對(duì)所建工程項(xiàng)目具有完備的產(chǎn)權(quán)。 （6）為政府干預(yù)提供了有效的途徑。政府一般和社會(huì)投資機(jī)構(gòu)達(dá)成有關(guān)BOT項(xiàng)目的書面協(xié)議。盡管BOT協(xié)議的執(zhí)行全部由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)，但

5、政府自始至終都擁有對(duì)該項(xiàng)目的控制權(quán)。在立項(xiàng)、招標(biāo)、談判三個(gè)階段，政府的意愿起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監(jiān)督檢查的權(quán)力，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中價(jià)格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過對(duì)的BOT項(xiàng)目的立法來約束BOT項(xiàng)目公司的行為。4、BOT的缺點(diǎn) （1）BOT項(xiàng)目往往投資數(shù)額巨大，并且依據(jù)項(xiàng)目協(xié)議，融資工作由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)。除少部分資金屬于投資機(jī)構(gòu)自有資金外，絕大部分投資來自于銀行貸款。由于融資行為的自主性，導(dǎo)致政府對(duì)其行為監(jiān)管難度很大，防范潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的能力較低。（2）BOT項(xiàng)目質(zhì)量得不到應(yīng)有的保證。在BOT項(xiàng)目中，政府雖然可以在BOT協(xié)議中規(guī)定相應(yīng)的質(zhì)量保證體系。但是，投資方往往出于其利益考

6、慮，經(jīng)常在建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)內(nèi)容、施工進(jìn)度等方面出現(xiàn)為節(jié)約成本而對(duì)主體工程肢解分包、偷工減料、人員機(jī)械投入不足、進(jìn)度緩慢等問題。二、BT模式1、BT的定義BT模式是BOT模式的一種變形，英文為：Build-Transfer，即：“建設(shè)轉(zhuǎn)讓”。BT模式與BOT模式最大的區(qū)別就是省去了中間的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)。政府通過談判或者招標(biāo)的方式選擇社會(huì)投資機(jī)構(gòu)投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施。待建設(shè)完成后即用回購(gòu)方式贖回。贖回時(shí)除正常的建設(shè)成本及利潤(rùn)外，還會(huì)考慮補(bǔ)償社會(huì)投資機(jī)構(gòu)一定的資金成本。通俗地說，BT投資是一種“交鑰匙工程”，社會(huì)投資機(jī)構(gòu)投資、建設(shè)，建設(shè)完成以后“交鑰匙”，政府再回購(gòu)，回購(gòu)時(shí)考慮社會(huì)投資機(jī)構(gòu)的合理收益。2、 BT

7、 的優(yōu)缺點(diǎn)BT模式作為BOT模式的變形，具有BOT模式的一切優(yōu)缺點(diǎn)。同時(shí)，由于BT模式?jīng)]有了運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，項(xiàng)目公司沒有了靠高效運(yùn)營(yíng)收回投資的壓力，往往更會(huì)加劇其在項(xiàng)目建設(shè)階段靠降低項(xiàng)目施工質(zhì)量，相關(guān)設(shè)備以劣充好等行為的出現(xiàn)，以便實(shí)現(xiàn)投資利益的最大化。另外，BT模式在簽訂協(xié)議時(shí)，往往要考慮投資機(jī)構(gòu)的資金成本，該項(xiàng)費(fèi)用往往高于銀行同期利率，如此會(huì)造成政府投資的增加。三、TOT模式1、TOT的定義TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的縮寫，即：“移交經(jīng)營(yíng)移交”。TOT方式是國(guó)際上較為流行的一種項(xiàng)目融資方式，通常是指政府部門或國(guó)有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)

8、讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；投資人在約定的期限內(nèi)通過經(jīng)營(yíng)收回全部投資并得到合理的回報(bào)，雙方合約期滿之后，投資人再將該項(xiàng)目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。2、TOT模式的優(yōu)勢(shì)：和其他融資方式相比，TOT項(xiàng)目融資方式有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：（1）與BOT項(xiàng)目融資方式比較。BOT項(xiàng)目融資是“建設(shè)經(jīng)營(yíng)移交”的模式。TOT項(xiàng)目融資方式與之相比，省去了建設(shè)環(huán)節(jié)，使項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者免去了建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目接手后就有收益。另一方面，由于項(xiàng)目收益已步入正常運(yùn)轉(zhuǎn)階段，使得項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者通過把經(jīng)營(yíng)收益權(quán)向金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押擔(dān)保方式再融資，也變得容易多了。（2）與向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借款融資方式比較。銀行和其

9、他金融機(jī)構(gòu)向項(xiàng)目法人貸款其實(shí)質(zhì)是一種借貸合同關(guān)系。雖然也有一些擔(dān)保措施，但由于金融機(jī)構(gòu)不能直接參與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)，只有通過間接手段監(jiān)督資金安全使用。在社會(huì)信用體系還沒有完全建立起來的階段，貸款者要承擔(dān)比較大的風(fēng)險(xiǎn)。由于貸款者“惜貸”心理作用，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者想要通過金融機(jī)構(gòu)籌集資金，其煩瑣手續(xù)和復(fù)雜的人事關(guān)系常常使人止步。TOT項(xiàng)目融資，出資者直接參與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)，由于利益驅(qū)動(dòng)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)控制在其所能承受的范圍內(nèi)。（3）與合資、合作融資方式比較。合資、合作牽涉到兩個(gè)以上的利益主體。由于雙方站在不同利益者角度，合資、合作形式一般都存在一段“磨合期”，決策程序相對(duì)也比較長(zhǎng)，最后利潤(rùn)分配也是按協(xié)議或按各方實(shí)際

10、出資比例分配。實(shí)行TOT項(xiàng)目融資，其經(jīng)營(yíng)主體一般只有一個(gè)，合同期內(nèi)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)利益全部由經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)，這樣，在企業(yè)內(nèi)部決策效率和內(nèi)部指揮協(xié)調(diào)工作相對(duì)容易開展得多了。（4）與內(nèi)部承包或?qū)嵨镒赓U融資方式比較。承包或租賃雖然也是把項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)在一定時(shí)期讓渡出去，但與TOT項(xiàng)目融資相比，仍有許多不同之處。經(jīng)營(yíng)承包一般主體為自然人，項(xiàng)目對(duì)外法人地位不變，項(xiàng)目所有權(quán)權(quán)力完整保留。租賃行為雖然經(jīng)營(yíng)者擁有自己獨(dú)立的對(duì)外民事權(quán)力，但資產(chǎn)所有權(quán)權(quán)力乃由出租者行使，租賃費(fèi)用一般按合同約定分批支付或一年支付一次。TOT項(xiàng)目融資是兩個(gè)法人主體之間契約行為，經(jīng)營(yíng)者在合同期內(nèi)，仍有獨(dú)立的民事權(quán)力和義務(wù)，按合同約定，經(jīng)營(yíng)者還可

11、擁有部分財(cái)產(chǎn)所有者的權(quán)力。經(jīng)營(yíng)者取得財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的費(fèi)用也一次性支付。（5）與融資租賃方式比較。融資租賃是指出租者根據(jù)承租人對(duì)供應(yīng)商和設(shè)備的選定，購(gòu)買其設(shè)備交承租人使用，承租人支付租金的行為。融資租賃方式涉及到購(gòu)買和租賃兩個(gè)不同合同，合同主體也涉及到出租人、供應(yīng)商、承租人三方。其運(yùn)作實(shí)質(zhì)是 “以融物形式達(dá)到融資的目的”。TOT項(xiàng)目融資方式，合同主體只有財(cái)產(chǎn)所有人和其他社會(huì)經(jīng)營(yíng)主體兩者。經(jīng)營(yíng)者既是出資者，又是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者。所有者暫時(shí)讓渡所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，其目的是通過項(xiàng)目融資，籌集到更多的建設(shè)資金投入到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。TOT項(xiàng)目融資方式，省去了設(shè)備采購(gòu)和建設(shè)安裝環(huán)節(jié)，其采購(gòu)設(shè)備調(diào)試風(fēng)險(xiǎn)和建設(shè)安裝風(fēng)險(xiǎn)已由

12、項(xiàng)目所有者承擔(dān)。合同約定的標(biāo)的交付后，經(jīng)營(yíng)者即可進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)階段，獲取經(jīng)營(yíng)收益。3、實(shí)施TOT方式應(yīng)注意的問題（1）注意新建項(xiàng)目的效益。由于新建項(xiàng)目規(guī)模大,耗費(fèi)資金多,因此一定要避免以前建設(shè)中曾經(jīng)出現(xiàn)的“貪多求大”、效益低、半途而廢等情況。首先,在目前TOT融資方式經(jīng)驗(yàn)不足的情況下, 要做好試點(diǎn)工作,并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn),從小到大,從單項(xiàng)到綜合項(xiàng)目逐步展開。其次,在建設(shè)前一定要進(jìn)行全面、詳細(xì)的評(píng)估、論證,要充分估計(jì)到TOT的負(fù)面效應(yīng),提出相關(guān)預(yù)防措施。（2）注意轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施價(jià)格問題。a.由于項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者接受的是已建基礎(chǔ)設(shè)施,避免了建設(shè)時(shí)期和試生產(chǎn)時(shí)期的大量風(fēng)險(xiǎn),而由政府承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)。因此,經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓

13、價(jià)應(yīng)合理提高,作為對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的“對(duì)價(jià)”。b.由于TOT項(xiàng)目多為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,其價(jià)格高低必然會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成較大影響。而由于項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較低,花費(fèi)費(fèi)用少,因此,項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)按相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)合理制訂,要與社會(huì)經(jīng)濟(jì)承受能力相適應(yīng)。（3）加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者買斷某項(xiàng)資產(chǎn)的全部或部分經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí),必須進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)如果估價(jià)過低,會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失;估價(jià)過高則可能影響項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者的積極性和投資熱情。因此,要正確處理好資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)評(píng)估的關(guān)系。聘請(qǐng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)具有相應(yīng)資質(zhì),在評(píng)估時(shí)最好與轉(zhuǎn)讓方和其聘請(qǐng)的融資顧問及時(shí)溝通,評(píng)估結(jié)果應(yīng)報(bào)國(guó)有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)。（4）應(yīng)明確規(guī)定轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)權(quán)的項(xiàng)目的維修改造。為防止項(xiàng)目管理者竭澤而漁,在移交回政府時(shí)是一個(gè)千瘡百孔的爛攤子,可以采用一種過渡期的辦法。在過渡期內(nèi),雙方共同管理、共同營(yíng)運(yùn)