高級(jí)管理會(huì)計(jì)

1、.1第二章第二章 企業(yè)財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià).2 為什么要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)？為什么要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)？ 企業(yè)財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)的指標(biāo)有哪些？企業(yè)財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)的指標(biāo)有哪些？ 財(cái)務(wù)績效指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)？財(cái)務(wù)績效指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)？ 經(jīng)濟(jì)附加值的優(yōu)勢(shì)在哪里？經(jīng)濟(jì)附加值的優(yōu)勢(shì)在哪里？ 通過財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)的局限性通過財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)的局限性。本章的主要內(nèi)容本章的主要內(nèi)容.3 為什么要對(duì)企業(yè)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)？為什么要對(duì)企業(yè)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)？第一節(jié)第一節(jié) 基于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的企業(yè)績效評(píng)價(jià)基于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的企業(yè)績效評(píng)價(jià)股東股東的的要求要求管理層管理層的的要求要求.4 所有者所有者 評(píng)價(jià)管理層的需要； 獲

2、取收益分配信息的需要 管理者管理者 對(duì)所有者資本保值增值的責(zé)任； 經(jīng)營管理的需要.5 財(cái)務(wù)指標(biāo)是用會(huì)計(jì)特有的語言總結(jié)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是用會(huì)計(jì)特有的語言總結(jié)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的財(cái)務(wù)后果。的財(cái)務(wù)后果。 企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)通過對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的確認(rèn)、計(jì)量，企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)通過對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的確認(rèn)、計(jì)量，以財(cái)務(wù)報(bào)表的形式對(duì)外報(bào)告，從而完成了從企業(yè)經(jīng)以財(cái)務(wù)報(bào)表的形式對(duì)外報(bào)告，從而完成了從企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)到企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的轉(zhuǎn)化過程。濟(jì)活動(dòng)到企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的轉(zhuǎn)化過程。為什么是財(cái)務(wù)指標(biāo)？為什么是財(cái)務(wù)指標(biāo)？.6經(jīng)營環(huán)境經(jīng)營環(huán)境經(jīng)營戰(zhàn)略經(jīng)營戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)活動(dòng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策.7用于

3、績效評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)凈利潤凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)凈利潤總資產(chǎn)收益率 股本總數(shù)凈利潤每股收益 所得稅-費(fèi)用-成本-收入凈利潤 .8現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本特征現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本特征以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)以復(fù)式薄記為記賬方法以復(fù)式薄記為記賬方法.9 用會(huì)計(jì)語言描述經(jīng)濟(jì)結(jié)果，重視貨幣計(jì)量。用會(huì)計(jì)語言描述經(jīng)濟(jì)結(jié)果，重視貨幣計(jì)量。 權(quán)責(zé)發(fā)生制。權(quán)責(zé)發(fā)生制。 審計(jì)準(zhǔn)則及其審計(jì)活動(dòng)可能會(huì)強(qiáng)化財(cái)務(wù)報(bào)表本身的審計(jì)準(zhǔn)則及其審計(jì)活動(dòng)可能會(huì)強(qiáng)化財(cái)務(wù)報(bào)表本身的缺陷。缺陷。 在利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率指標(biāo)中沒有在利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率指標(biāo)中沒有考

4、慮權(quán)益資本的成本。（現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度只考慮債務(wù)考慮權(quán)益資本的成本。（現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度只考慮債務(wù)的資本成本，沒有考慮所有者權(quán)益的資本成本）的資本成本，沒有考慮所有者權(quán)益的資本成本） 不同資本結(jié)構(gòu)績效不同不同資本結(jié)構(gòu)績效不同局限性局限性.10權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率所有者權(quán)益總額平均數(shù)資產(chǎn)總額平均數(shù)資產(chǎn)總額平均數(shù)銷售收入銷售收入稅后凈利潤所有者權(quán)益總額平均數(shù)稅后凈利潤權(quán)益報(bào)酬率杜邦分析法經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)獲利能力生產(chǎn)能力財(cái)務(wù)杠桿.11 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表以會(huì)計(jì)特有的語言描述企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表以會(huì)計(jì)特有的語言描述企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)無法用會(huì)計(jì)特有的語言來描述，無法許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)無法用會(huì)計(jì)特有

5、的語言來描述，無法進(jìn)入評(píng)價(jià)體系。進(jìn)入評(píng)價(jià)體系。 企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇影響財(cái)務(wù)報(bào)表。企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇影響財(cái)務(wù)報(bào)表。 利潤容易被操縱。利潤容易被操縱。 權(quán)益報(bào)酬率容易被操縱。權(quán)益報(bào)酬率容易被操縱。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性.12第二節(jié)第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)附加值經(jīng)濟(jì)附加值 經(jīng)濟(jì)附加值的基本原理：考慮所有資本的成本，是一種“全要素補(bǔ)償”后的概念經(jīng)濟(jì)附加值在數(shù)量上等于企業(yè)經(jīng)營所得收益扣除全部要素成本（包括生產(chǎn)要素成本和資本要素）之后的剩余價(jià)值KCEATEVAKAEBITEVAtwt.13 經(jīng)濟(jì)附加值0：企業(yè)獲得了超過投資者期望的報(bào)酬率 經(jīng)濟(jì)附加值0：企業(yè)沒有達(dá)到市場(chǎng)平均報(bào)酬率 經(jīng)濟(jì)附加值=0：企業(yè)只獲得了金融市場(chǎng)

6、一般的報(bào)酬率經(jīng)濟(jì)附加值的含義經(jīng)濟(jì)附加值的含義.14 息稅前利潤 2.7億元 所得稅 0.6億元 稅后凈利潤 2.1億元 投入資本平均數(shù) 35.2億元 投入資本的資本成本率 8.2% 資本成本 2.9億元 經(jīng)濟(jì)附加值 -0.8億元例子：青島啤酒經(jīng)濟(jì)附加值.15 利潤總額 701 518 580.48 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -31 563 924.79 稅后利潤 581 218 093.00 凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） 6 147 454 093.29 估算的經(jīng)濟(jì)附加值（以6%的資本報(bào)酬率估算）368 847 245.597經(jīng)濟(jì)附加值： 212 370 847.403 凈資產(chǎn)收益率 8.54%哈藥

7、股份2011年財(cái)務(wù)報(bào)告.16 利潤總額 195 183 127.86 凈利潤 191 655 744.30 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -559 631 805.38 凈資產(chǎn) 8 425 702 063.26 凈資產(chǎn)成本 505 542 123.8 經(jīng)濟(jì)附加值 -313 886 379.5 凈資產(chǎn)收益率 2.55%一汽轎車2011年財(cái)務(wù)報(bào)告.17 經(jīng)濟(jì)附加值是將一定期間經(jīng)濟(jì)附加值是將一定期間全部收入與全部費(fèi)全部收入與全部費(fèi)用配比之后的結(jié)果用配比之后的結(jié)果，考慮了投入的所有要素，考慮了投入的所有要素的費(fèi)用（包括生產(chǎn)成本、期間費(fèi)用、所得稅、的費(fèi)用（包括生產(chǎn)成本、期間費(fèi)用、所得稅、債務(wù)資本成本、權(quán)益

8、資本成本），克服了現(xiàn)債務(wù)資本成本、權(quán)益資本成本），克服了現(xiàn)行會(huì)計(jì)核算過程中沒有補(bǔ)償籌集權(quán)益資本而行會(huì)計(jì)核算過程中沒有補(bǔ)償籌集權(quán)益資本而發(fā)生的資本成本。發(fā)生的資本成本。 經(jīng)濟(jì)附加值能夠區(qū)分哪些企業(yè)是在創(chuàng)造價(jià)值，經(jīng)濟(jì)附加值能夠區(qū)分哪些企業(yè)是在創(chuàng)造價(jià)值，哪些企業(yè)是在毀滅價(jià)值。（幫助投資者區(qū)分、哪些企業(yè)是在毀滅價(jià)值。（幫助投資者區(qū)分、辨別出哪些企業(yè)利潤雖然為正但實(shí)質(zhì)上正在辨別出哪些企業(yè)利潤雖然為正但實(shí)質(zhì)上正在侵蝕股東的利益。）侵蝕股東的利益。）經(jīng)濟(jì)附加值的優(yōu)勢(shì).18 不同的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)的作用不僅限于對(duì)企業(yè)總體不同的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)的作用不僅限于對(duì)企業(yè)總體經(jīng)營成果的評(píng)價(jià)，而且用于對(duì)管理層的評(píng)價(jià)和激經(jīng)營成果的

9、評(píng)價(jià)，而且用于對(duì)管理層的評(píng)價(jià)和激勵(lì)，不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)會(huì)影響企業(yè)經(jīng)理人的行為。勵(lì)，不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)會(huì)影響企業(yè)經(jīng)理人的行為。 經(jīng)濟(jì)附加值也在改變經(jīng)理人的管理行為，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)附加值也在改變經(jīng)理人的管理行為，是企業(yè)經(jīng)理人在經(jīng)營過程中關(guān)注所有資本的成本，謹(jǐn)慎經(jīng)理人在經(jīng)營過程中關(guān)注所有資本的成本，謹(jǐn)慎使用資產(chǎn)，快速處理不良資產(chǎn)，減少消耗性資產(chǎn)使用資產(chǎn)，快速處理不良資產(chǎn)，減少消耗性資產(chǎn)的占用，減少不必要的擴(kuò)張。的占用，減少不必要的擴(kuò)張。 經(jīng)濟(jì)附加值的使用使得經(jīng)理人與股東的利益更加經(jīng)濟(jì)附加值的使用使得經(jīng)理人與股東的利益更加一致。經(jīng)濟(jì)附加值的觀念可以讓企業(yè)管理者更加一致。經(jīng)濟(jì)附加值的觀念可以讓企業(yè)管理者更加富有，但

10、條件是他們必須使股東更加富有。富有，但條件是他們必須使股東更加富有。 經(jīng)濟(jì)附加值的使用標(biāo)志著對(duì)企業(yè)績效的評(píng)價(jià)從利經(jīng)濟(jì)附加值的使用標(biāo)志著對(duì)企業(yè)績效的評(píng)價(jià)從利潤觀念到價(jià)值觀念的轉(zhuǎn)化。潤觀念到價(jià)值觀念的轉(zhuǎn)化。.19 在中國市場(chǎng)上的抵制：權(quán)益資本成本（綜合資本成本）數(shù)據(jù)難以取得經(jīng)濟(jì)附加值的使用.20 經(jīng)濟(jì)附加值的計(jì)算在數(shù)據(jù)收集、分析方面存在一定的困難，其準(zhǔn)確性難以保障。 經(jīng)濟(jì)附加值是絕對(duì)指標(biāo)，不能比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力，一般的結(jié)果可能產(chǎn)生誤導(dǎo)性的信息，如成長期的企業(yè)EVA較低，成熟期的企業(yè)EVA較高。對(duì)EVA的評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)具體分析。 經(jīng)濟(jì)附加值雖然彌補(bǔ)了一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的缺陷，但仍是以財(cái)務(wù)信

11、息為基礎(chǔ)的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)，存在與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)相同的一些局限。比如只能用貨幣計(jì)量；利潤易被操縱等。 只能揭示價(jià)值創(chuàng)造的結(jié)果，無法揭示價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)因，更無法揭示價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因的可持續(xù)性。經(jīng)濟(jì)附加值的局限.21.22.23.24 某公司使用投資報(bào)酬率評(píng)價(jià)它的經(jīng)營部門業(yè)績。兩個(gè)部門年度報(bào)告的摘要如下，資本成本為12%。 要求（1）哪個(gè)部門的盈利能較強(qiáng)？ （2）哪種業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法可以更清晰地說明兩個(gè)部門的相對(duì)獲利能力？ （3）假定A部門的經(jīng)理面對(duì)一個(gè)為期一年的項(xiàng)目，該項(xiàng)目的投資基礎(chǔ)為1000美元，收益為150美元，他能接受該項(xiàng)目嗎？他應(yīng)該接受該項(xiàng)目嗎？案例.25 部門部門A 部門部門B 投資額 $2 400

12、$4 000 凈收益 $ 480 $ 720 投資報(bào)酬率 20% 18%.26 以市場(chǎng)價(jià)值為核心的指標(biāo)。 托賓Q 市盈率 市凈率 市場(chǎng)增加值（MVA）=全部資本的市場(chǎng)價(jià)值-占用的資本還有哪些對(duì)企業(yè)績效評(píng)價(jià)的方法？.27利潤的質(zhì)量問題一、一、 營業(yè)收入營業(yè)收入 減：減： 營業(yè)成本營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 加：加： 公允價(jià)值變動(dòng)損益公允價(jià)值變動(dòng)損益 投資凈收益投資凈收益二、二、 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 加：加： 營業(yè)外收入營業(yè)外收入 減：減： 營業(yè)外支出營業(yè)外支出三、三、 利潤總額利潤總額 減：減： 所得稅費(fèi)用

13、所得稅費(fèi)用四、四、 凈利潤凈利潤 .28 資產(chǎn)減值損失：企業(yè)計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失 公允價(jià)值變動(dòng)損益：企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。 投資收益：企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間對(duì)外投資所取得的收益或發(fā)生的損失。 營業(yè)外收支：與企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)沒有直接關(guān)系的業(yè)務(wù)導(dǎo)致的收入和支出。非經(jīng)常性損益分析.29n營業(yè)外收支：營業(yè)外收支：企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營活企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入和各項(xiàng)支出。動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入和各項(xiàng)支出。營業(yè)外營業(yè)外收入收入營業(yè)外營業(yè)外支出支出處

14、置非流動(dòng)資產(chǎn)利得、債務(wù)重組利得處置非流動(dòng)資產(chǎn)利得、債務(wù)重組利得政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈(zèng)利得等。政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈(zèng)利得等。非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失、債務(wù)重組損失、非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失、債務(wù)重組損失、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失、盤虧損失、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失、盤虧損失、罰金等罰金等.30志誠股份2011年報(bào)（單位：元）總資產(chǎn)總資產(chǎn)3 350 601 399.54營業(yè)利潤營業(yè)利潤-51 788 823.51利潤總額利潤總額36 693 006.66凈利潤凈利潤31 662 276.13扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-33 216 495.10每股收益每股收益0.107扣除非經(jīng)常性損

15、益后的每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益-0.112加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率2%扣除非經(jīng)營性損益后的凈資產(chǎn)收益率扣除非經(jīng)營性損益后的凈資產(chǎn)收益率-2.1%.31.32哈藥股份2011年報(bào)（單位：元）總資產(chǎn)總資產(chǎn)11 659 151 452.75營業(yè)利潤營業(yè)利潤682 183 514.03利潤總額利潤總額701 518 580.48凈利潤凈利潤578 658 929.30扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤561 190 590.14每股收益每股收益0.36扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益0.35加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率8.5

16、4%扣除非經(jīng)營性損益后的凈資產(chǎn)收益率扣除非經(jīng)營性損益后的凈資產(chǎn)收益率8.29%.33.34.35.36 財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾就是管理層通過人為操縱，使財(cái)務(wù)報(bào)表的信息偏離企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)實(shí)，體現(xiàn)管理層主觀意志的行為。 財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾.37 會(huì)計(jì)政策選擇：企業(yè)在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，通過交易設(shè)計(jì)等手法，選擇有利的程序和方法。 收益平滑：利用權(quán)責(zé)發(fā)生制所蘊(yùn)含的估計(jì)和判斷，以待攤或預(yù)提費(fèi)用、計(jì)提準(zhǔn)備或預(yù)計(jì)負(fù)債等方式，將本期的利潤遞延至以后會(huì)計(jì)期間確認(rèn)，或?qū)⒁郧皶?huì)計(jì)期間隱藏的利潤用于增加本期利潤的行為。 盈余管理：有目的地干預(yù)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的過程，以獲取某些私人利益的披露管理。粉飾報(bào)表的行為.38 收益操縱：通過提前或

17、推遲確認(rèn)收入和費(fèi)用、確認(rèn)虛假收入和費(fèi)用等違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的手段，蓄意增加或減少某一會(huì)計(jì)期間利潤的會(huì)計(jì)造假行為。 財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊：企業(yè)不遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或相關(guān)法規(guī)制度，利用各種手段歪曲企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，故意錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)重要事實(shí)或者提供誤導(dǎo)性會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，從而誤導(dǎo)信息使用者的決策。.39 業(yè)績考核動(dòng)機(jī) 權(quán)益資金獲取動(dòng)機(jī) 信貸資金獲取動(dòng)機(jī) 納稅籌劃動(dòng)機(jī) 政治利益動(dòng)機(jī) 責(zé)任推卸動(dòng)機(jī)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動(dòng)機(jī)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動(dòng)機(jī).40 操縱收入確認(rèn)時(shí)間或確認(rèn)虛假收入 利用虛擬資產(chǎn)高估利潤 利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤 利用長期股權(quán)投資進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝 利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款科目隱瞞虧損或藏匿利潤 高估存貨少計(jì)銷售成本 利用資產(chǎn)重組美化經(jīng)營

18、業(yè)績財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的手法.41 通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送 濫用各類會(huì)計(jì)準(zhǔn)備 借助政府補(bǔ)助改善經(jīng)營業(yè)績 利用收購兼并進(jìn)行數(shù)字游戲 借助資產(chǎn)評(píng)估調(diào)節(jié)業(yè)績.42 分析企業(yè)現(xiàn)金流 剔除虛擬資產(chǎn) 剔除異常利潤 評(píng)估關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)信息失真的消除.43多指標(biāo)的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià).44 盈利能力盈利能力總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收益率、經(jīng)濟(jì)附加值等 成長性成長性銷售增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、固定資產(chǎn)增長率、利潤增長率等 經(jīng)營效率經(jīng)營效率存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等.45高級(jí)管理會(huì)計(jì)第三章第三章 基于平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略績效評(píng)價(jià)基于平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略績效評(píng)價(jià).46 掌握平衡計(jì)分卡進(jìn)行戰(zhàn)略績效評(píng)價(jià)的框架 理

19、解平衡計(jì)分卡的優(yōu)勢(shì)本章主要內(nèi)容.47 如何創(chuàng)造基業(yè)長青的企業(yè)？如何創(chuàng)造基業(yè)長青的企業(yè)？ 以結(jié)果為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行績效評(píng)價(jià)能否激勵(lì)管以結(jié)果為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行績效評(píng)價(jià)能否激勵(lì)管理層實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展？理層實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展？ 管理層的短視管理層的短視 第一節(jié) 企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值模式的改變.48 沒有揭示績效動(dòng)因 不具備對(duì)經(jīng)理人長期激勵(lì)的效果 例子：中國一些上市公司的業(yè)績變臉 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年以來到2012年4月底，共有346家公司上市。343家新上市公司已經(jīng)公布一季報(bào)，其中215家實(shí)現(xiàn)凈利潤增長，128家凈利潤下滑，占比373，凈利潤下滑超過50的多達(dá)40家。 基于財(cái)務(wù)指標(biāo)績效評(píng)價(jià)的內(nèi)在缺陷

20、.49 每家“變臉”公司都給出了看似合理的解釋。首航節(jié)能給出的解釋是：公司主要產(chǎn)品為電站空冷系統(tǒng)及其配件，電站空冷系統(tǒng)主要用于北方地區(qū)，受氣候因素影響，每年第一季度安裝調(diào)試較少，第一季度一般僅有少量銷售收入或無銷售收入，今年第一季度，公司沒有項(xiàng)目完成安裝調(diào)試，營業(yè)收入為0元。而去年第一季度，公司有一個(gè)項(xiàng)目其中的一臺(tái)機(jī)組完成安裝調(diào)試，同時(shí)有部分出口配件業(yè)務(wù)確認(rèn)收入，因此2012年一季度同比出現(xiàn)虧損。 但分析人士認(rèn)為，業(yè)績“變臉”固然與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)，但如此大面積、大規(guī)模的業(yè)績下滑，與過度的財(cái)務(wù)包裝、提前透支利潤也緊密相連。.50 2012年1月，共有273家創(chuàng)業(yè)板公司公布業(yè)績預(yù)告，只有47家業(yè)

21、績預(yù)增，占比僅為17.2%，140家公司業(yè)績略增、11家業(yè)績預(yù)減、38家業(yè)績略減，絕大多數(shù)上市前以高成長性示人的創(chuàng)業(yè)板公司竟一夜間沒有了成長性。 .51 過度包裝：上市的動(dòng)機(jī)圈錢，操縱利潤 缺乏核心能力，無法實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長的業(yè)績（財(cái)務(wù)報(bào)表以及財(cái)務(wù)指標(biāo)無法揭示價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)因及其持續(xù)性）變臉的原因.52企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變38%62%75%企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值不斷增加企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值不斷增加1982年年1992年年2003年年.53 “如果你只看到各家公司的各種有形資產(chǎn)，你看到的只是可以用各種一般會(huì)計(jì)方法衡量其價(jià)值的東西?，F(xiàn)在，這些東西的價(jià)值還不到公司價(jià)值的25%。公司價(jià)值的另外75%來源于哪些公司賬

22、簿上沒有衡量或報(bào)告的東西?！?美國布魯金斯研究所 基于新的經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造模式發(fā)生了變化。在以有形資產(chǎn)為基礎(chǔ)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)向幾乎完全依賴無形資產(chǎn)的知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，無形資產(chǎn)已經(jīng)成為企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的重要源泉。.542020世紀(jì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與世紀(jì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與2121世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)20世紀(jì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代世紀(jì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代21世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代大批量、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品大批量、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品小批量、個(gè)性化產(chǎn)品小批量、個(gè)性化產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)規(guī)模經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)規(guī)模經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)顧客化強(qiáng)調(diào)顧客化注重有形資產(chǎn)的運(yùn)用注重有形資產(chǎn)的運(yùn)用注重?zé)o形資產(chǎn)的開發(fā)與運(yùn)用注重?zé)o形資產(chǎn)的開發(fā)與運(yùn)用注重財(cái)務(wù)分析

23、注重財(cái)務(wù)分析注重財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)相融合的注重財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)相融合的創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)因及其可持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)因及其可持續(xù)性分析性分析創(chuàng)造價(jià)值的源泉在于生產(chǎn)環(huán)節(jié)創(chuàng)造價(jià)值的源泉在于生產(chǎn)環(huán)節(jié) 創(chuàng)造價(jià)值的源泉在于創(chuàng)造和創(chuàng)造價(jià)值的源泉在于創(chuàng)造和營銷環(huán)節(jié)營銷環(huán)節(jié).55 無形資產(chǎn)：客戶關(guān)系；對(duì)顧客需求的反應(yīng)能力；研發(fā)產(chǎn)品及服務(wù)；員工的技術(shù)能力、學(xué)習(xí)能力；營銷策略；聲譽(yù)；品牌；管理能力；人力資本 無形資產(chǎn)可以使企業(yè)： 鞏固和加強(qiáng)客戶關(guān)系以保持現(xiàn)有客戶，并能給新的客戶和市場(chǎng)提供更有效率的服務(wù)引進(jìn)目標(biāo)客戶群所要求的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)在短期時(shí)間里以低成本提供符合客戶需要的高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)調(diào)動(dòng)并提高雇員進(jìn)行持續(xù)改善的技能和積極性，以

24、實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量和反應(yīng)時(shí)間的不斷改進(jìn)采用新型技術(shù)、數(shù)據(jù)庫和信息系統(tǒng).56 財(cái)務(wù)報(bào)表以及財(cái)務(wù)指標(biāo)講述企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值活動(dòng)的故事，隨著企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式從有形資產(chǎn)到無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，有形資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值相對(duì)減少，無形資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值越來越大，單一的財(cái)務(wù)報(bào)表以及財(cái)務(wù)指標(biāo)無法對(duì)這些驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行刻畫，無法描述企業(yè)未來的績效走向。.57 隨著企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的改變，產(chǎn)生了一種體現(xiàn)“環(huán)境-戰(zhàn)略-行為-過程-結(jié)果”一體化，以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，立足財(cái)務(wù)指標(biāo)，又超越財(cái)務(wù)指標(biāo)的，具有因果關(guān)系的戰(zhàn)略績效評(píng)價(jià)思維。 平衡計(jì)分卡理念（羅伯特S.卡普蘭和大衛(wèi) P.諾頓）第二節(jié)第二節(jié) 基于平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略績效評(píng)價(jià)基于平衡

25、計(jì)分卡的戰(zhàn)略績效評(píng)價(jià).58 羅伯特.S.卡普蘭和大衛(wèi).P.諾頓在1992年提出并積極倡導(dǎo)平衡計(jì)分卡的理念。 平衡計(jì)分卡在保留了財(cái)務(wù)或價(jià)值指標(biāo)的同時(shí)，引入了未來績效動(dòng)因指標(biāo)，包括顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長。 財(cái)務(wù)維度 顧客維度 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度 學(xué)習(xí)與成長維度一、基于平衡計(jì)分卡的績效評(píng)價(jià)基本框架一、基于平衡計(jì)分卡的績效評(píng)價(jià)基本框架.59 財(cái)務(wù)指標(biāo)雖然具有滯后性和結(jié)果導(dǎo)向，但對(duì)于營利性企業(yè)來說財(cái)務(wù)指標(biāo)仍然是所有改善的目標(biāo)。 財(cái)務(wù)維度仍然是企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的重要組成部分，表明了其他各項(xiàng)維度是否已經(jīng)通過戰(zhàn)略的實(shí)施達(dá)到了最終的結(jié)果。 財(cái)務(wù)指標(biāo)仍然是企業(yè)追求的最終目標(biāo)財(cái)務(wù)維度.60 處于不同戰(zhàn)略階段的企業(yè)

26、，其財(cái)務(wù)績效的側(cè)重點(diǎn)也不同處于成長階段的企業(yè)處于成長階段的企業(yè)：銷售增長率；目標(biāo)市場(chǎng)、顧客群體和地區(qū)銷售額增長等處于維持階段的企業(yè)處于維持階段的企業(yè)：盈利能力指標(biāo)；經(jīng)營收入、毛利、投資報(bào)酬率、經(jīng)濟(jì)附加值等處于收獲階段的企業(yè)處于收獲階段的企業(yè)：現(xiàn)金量最大化.61 與行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行比較 分析本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢(shì) 分析財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)果的動(dòng)因財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用.62客戶維度 客戶維度是持續(xù)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)維度的關(guān)鍵。.63評(píng)價(jià)客戶維度的基本指標(biāo)評(píng)價(jià)客戶維度的基本指標(biāo)指標(biāo)指標(biāo)含義含義市場(chǎng)份額市場(chǎng)份額反映業(yè)務(wù)部門在銷售市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)比反映業(yè)務(wù)部門在銷售市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)比例。例。顧客留住率顧客留住率從絕對(duì)或相對(duì)意義上，反映

27、業(yè)務(wù)部門從絕對(duì)或相對(duì)意義上，反映業(yè)務(wù)部門保留或維持與顧客現(xiàn)有關(guān)系的比例。保留或維持與顧客現(xiàn)有關(guān)系的比例。顧客獲得率顧客獲得率從絕對(duì)或相對(duì)意義上，評(píng)估業(yè)務(wù)部門從絕對(duì)或相對(duì)意義上，評(píng)估業(yè)務(wù)部門吸引或贏得新顧客或業(yè)務(wù)的比例。吸引或贏得新顧客或業(yè)務(wù)的比例。顧客滿意度顧客滿意度根據(jù)具體績效標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)顧客對(duì)產(chǎn)品或根據(jù)具體績效標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)顧客對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的滿意程度。服務(wù)的滿意程度。顧客給企業(yè)帶來利潤率顧客給企業(yè)帶來利潤率在扣除支持某一顧客所需的專門支出在扣除支持某一顧客所需的專門支出之后，評(píng)估一個(gè)顧客或一個(gè)部門的凈之后，評(píng)估一個(gè)顧客或一個(gè)部門的凈利潤（率）。利潤（率）。.64顧客維度指標(biāo)間的因果關(guān)系顧客給企業(yè)顧客

28、給企業(yè)帶來利潤率帶來利潤率市場(chǎng)份額市場(chǎng)份額顧客獲得率顧客獲得率顧客滿意度顧客滿意度顧客留住率顧客留住率.65 企業(yè)如何持續(xù)提供顧客滿意的產(chǎn)品或服務(wù)？企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度確確定定顧顧客客需需求求尋尋找找市市場(chǎng)場(chǎng)確確定定產(chǎn)產(chǎn)品品或或服服務(wù)務(wù)制制造造產(chǎn)產(chǎn)品品或或服服務(wù)務(wù)提提供供產(chǎn)產(chǎn)品品或或服服務(wù)務(wù)服服務(wù)務(wù)顧顧客客滿滿足足顧顧客客需需求求研究與開發(fā)過程研究與開發(fā)過程經(jīng)營過程經(jīng)營過程售后服務(wù)過程售后服務(wù)過程.66 研究與開發(fā)強(qiáng)度：研究與開發(fā)強(qiáng)度： 研發(fā)支出/銷售收入 創(chuàng)新收益：創(chuàng)新收益： 新產(chǎn)品銷售額占全部產(chǎn)品銷售額的比重 創(chuàng)新收益的競(jìng)爭(zhēng)性創(chuàng)新收益的競(jìng)爭(zhēng)性 專利產(chǎn)品銷售額占全部銷售額

29、的比重 新產(chǎn)品利潤率或研發(fā)有效性指數(shù)新產(chǎn)品利潤率或研發(fā)有效性指數(shù) 新產(chǎn)品利潤/研發(fā)支出 新產(chǎn)品開發(fā)（上市）時(shí)間新產(chǎn)品開發(fā)（上市）時(shí)間研發(fā)過程.67 時(shí)間、質(zhì)量、成本是經(jīng)營過程的績效評(píng)價(jià)指標(biāo) 傳統(tǒng)的“標(biāo)準(zhǔn)成本法”、“預(yù)算控制”和“差異分析” 新的指標(biāo)：企業(yè)經(jīng)營靈活性、生產(chǎn)周期、對(duì)顧客需求的反應(yīng)時(shí)間、對(duì)顧客提供產(chǎn)品多樣性、廢品率、返工率等經(jīng)營過程.68 時(shí)間、質(zhì)量、成本等方面 服務(wù)反應(yīng)周期、售后服務(wù)一次成功率等售后服務(wù)過程.69 員工的素質(zhì)、員工工作能力、員工勞動(dòng)生產(chǎn)率員工的素質(zhì)、員工工作能力、員工勞動(dòng)生產(chǎn)率 員工滿意度、員工留住率、員工意見采納百分比員工滿意度、員工留住率、員工意見采納百分比 員

30、工的培訓(xùn)與提升員工的培訓(xùn)與提升 企業(yè)內(nèi)部信息溝通能力企業(yè)內(nèi)部信息溝通能力企業(yè)學(xué)習(xí)與成長維度企業(yè)內(nèi)部流程的完善依賴于員工的學(xué)習(xí)與成長企業(yè)內(nèi)部流程的完善依賴于員工的學(xué)習(xí)與成長.70 在以上四個(gè)維度中，財(cái)務(wù)維度是最終目標(biāo)，顧客唯在以上四個(gè)維度中，財(cái)務(wù)維度是最終目標(biāo)，顧客唯獨(dú)是關(guān)鍵，企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度是基礎(chǔ)，企業(yè)學(xué)獨(dú)是關(guān)鍵，企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度是基礎(chǔ)，企業(yè)學(xué)習(xí)與成長維度是核心。習(xí)與成長維度是核心。 企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，只有不斷學(xué)習(xí)與成長，企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，只有不斷學(xué)習(xí)與成長，才能持續(xù)改善企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，更好地為企業(yè)的才能持續(xù)改善企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，更好地為企業(yè)的顧客服務(wù)，從而持續(xù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)最

31、終的財(cái)務(wù)目標(biāo)。顧客服務(wù)，從而持續(xù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終的財(cái)務(wù)目標(biāo)。.71 實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡 實(shí)現(xiàn)動(dòng)因指標(biāo)與結(jié)果指標(biāo)的平衡實(shí)現(xiàn)動(dòng)因指標(biāo)與結(jié)果指標(biāo)的平衡 實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織內(nèi)外不同群體利益的平衡實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織內(nèi)外不同群體利益的平衡平衡計(jì)分卡平衡什么？平衡計(jì)分卡平衡什么？.72二、平衡計(jì)分卡：化戰(zhàn)略為行動(dòng)戰(zhàn)略戰(zhàn)略財(cái)務(wù)維度：要在財(cái)務(wù)方面取得成功應(yīng)向投資者展示什么？目標(biāo) 指標(biāo) 指標(biāo)值 評(píng)價(jià)行為顧客維度：要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，應(yīng)向顧客展示什么？目標(biāo) 指標(biāo) 指標(biāo)值 評(píng)價(jià)行為內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度：要投資者和顧客滿意，應(yīng)該改進(jìn)哪些業(yè)務(wù)流程？目標(biāo) 指標(biāo) 指標(biāo)值 評(píng)價(jià)行為學(xué)習(xí)和成長維度：要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，將如

32、何保持改善和提高能力？目標(biāo) 指標(biāo) 指標(biāo)值 評(píng)價(jià)行為顧客如何看待企業(yè)？投資者如何看待企業(yè)？企業(yè)如何進(jìn)行改進(jìn)？企業(yè)能否持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值？體現(xiàn)戰(zhàn)略主題引導(dǎo)行動(dòng).73明晰企業(yè)戰(zhàn)略和要注重的關(guān)鍵績效領(lǐng)域明晰企業(yè)戰(zhàn)略和要注重的關(guān)鍵績效領(lǐng)域明確各個(gè)維度的目標(biāo)明確各個(gè)維度的目標(biāo)設(shè)定各個(gè)目標(biāo)的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)定各個(gè)目標(biāo)的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)定指標(biāo)的目標(biāo)值設(shè)定指標(biāo)的目標(biāo)值明確達(dá)到目標(biāo)的行動(dòng)方案明確達(dá)到目標(biāo)的行動(dòng)方案定義各個(gè)行動(dòng)方案的任務(wù)定義各個(gè)行動(dòng)方案的任務(wù).74S S公司的平衡計(jì)分卡公司的平衡計(jì)分卡.75.76好的平衡計(jì)分卡應(yīng)具備的特征好的平衡計(jì)分卡應(yīng)具備的特征清晰的表明戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的因果關(guān)系清晰的表明戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的因果關(guān)系有助于把戰(zhàn)略傳達(dá)給組織中的所有人有助于把戰(zhàn)略傳達(dá)給組織中的所有人激勵(lì)管理者采取最終能夠?qū)е仑?cái)務(wù)業(yè)績改善的行動(dòng)激勵(lì)管理者采取最終能夠?qū)е仑?cái)務(wù)業(yè)績改善的行動(dòng)限制指標(biāo)的數(shù)量，確定關(guān)鍵的指標(biāo)限制指標(biāo)的數(shù)量，確定關(guān)鍵的指標(biāo)突出各類指標(biāo)的權(quán)重突出各類指標(biāo)的權(quán)重.77平衡計(jì)分卡使用中應(yīng)注意的問題平衡計(jì)分卡使用中應(yīng)注意的問題因果關(guān)系并非精確因果關(guān)系并非精確沒有完美的平衡計(jì)分卡沒有完美的平衡計(jì)分卡指標(biāo)的改進(jìn)是指標(biāo)的改進(jìn)是有