基金入門知識

1、基金入門知識股票基金,債券基金和貨幣基金開放式基金都有哪些？怎樣選擇投資？他們各自的風險和收益如何？ 股票基金是以股票為主要投資對象的基金。一般來說，股票基金的風險比股票投資的風險低，因而收益較穩(wěn)定，而且具有流動性強、變現(xiàn)性高的特點。適合期望得到相對穩(wěn)定、較高收益的中長線投資者。 債券基金是以債券為投資對象的基金。債券基金在收益性、流動性、低風險方面頗具優(yōu)勢。長期來看，債券型基金風險會低于股票基金，收益水平會超出貨幣市場基金，選擇在市場比較蕭條的時候購買，一般虧損的可能性很小。因此，債券基金適合于希望在本金損失風險較小的前提下獲得收益高于儲蓄和貨幣基金的個人投資者。 貨幣基金是指投資于貨幣市場

2、上短期有價證券的一種基金。有本金穩(wěn)妥、進出便利、免費免稅、天天收益等特點，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動性下降，可信度降低時，可使本金免遭損失。貨幣基金是目前市場中風險最低、最安全的投資工具之一，適合偏好低風險、穩(wěn)定收益和資金高流動性的投資者?；鹬R問答封閉式基金的凈值是怎么算出來的？是變化的還是從成立之日到解封之日不變呢？據(jù)我觀察，短時間內(nèi)凈值是不變的，不知道長期是如何變化的？（張先生）答：基金份額凈值（基金資產(chǎn)總值基金負債）/基金總份額。封閉式基金每周公布一次凈值，都是有所變化的。我看封閉式基金大部分都折價，在股價超出凈值的時候有可能不折價嗎？（何先生）答：有可能。我國封閉式基金

3、長期呈現(xiàn)折價狀態(tài)，大致有兩個重要原因：一是分紅少。去年，一些基金管理公司旗下基金紛紛修改契約，將分紅條款中的“一年分配一次”修改為“一年至少分配一次”，并及時根據(jù)收益實際情況進行了分紅。契約的修改及牛市基礎使封閉基金連續(xù)分紅成為現(xiàn)實可能，市場的追捧將使封閉式基金折價率大幅降低，甚至有望出現(xiàn)溢價。二是市場缺乏套利工具。投資者無法利用封閉式基金的高折價率進行套利交易，因此封閉式基金的折價率得以長期維持甚至持續(xù)擴大。股指期貨的推出，將扭轉(zhuǎn)此局面，部分業(yè)績優(yōu)秀的封閉式基金會呈現(xiàn)溢價狀態(tài)。那么多高凈值的基金為什么不拆分啊？（李女士）答：基金份額拆分是指在保持投資人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和

4、基金總份額的對應關系，重新計算基金資產(chǎn)的一種方式。一只30億份單位凈值2元的基金，拆分成60億份單位凈值1元，其資產(chǎn)規(guī)模及倉位均不發(fā)生任何變化，對基金份額持有者來講沒有什么影響，未來收益能力也不會因此有所改善。對于廣大投資者來說，選擇基金產(chǎn)品時應注重歷史業(yè)績以及基金公司的研究管理能力，切不可因凈值降低而貿(mào)然投資。分紅和利息一樣嗎？能說明一下基金分紅和利息的不同嗎？（伍先生）答：基金分紅和利息有很大不同?；鸱旨t是在基金產(chǎn)生凈收益的前提下，由基金公司決定何時分紅，分紅數(shù)量多少。每次分紅的金額沒有具體規(guī)定，時間也不確定。利息則是按照投資期限固定給付。此外，利息一般用現(xiàn)金方式支付，而基金分紅可以采取

5、再投資方式，也就是把分紅金額轉(zhuǎn)換為新的基金份額。如果基金凈收益為負，那么基金就不具備分紅條件；而利息則是固定產(chǎn)生的。在銀行贖回基金時還需要另外繳納給銀行申購費嗎？（高女士）答：這取決于您所選擇的收費模式，在基金的認（申）購上有前端收費及后端收費兩種模式，前端收費模式是指投資者在購買開放式基金份額時就支付認（申）購費用的付費模式；后端收費模式指的是在購買基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認（申）購費用的收費模式。如果您在申購時選擇的是后端收費模式，則要在贖回時繳納申購費。后端收費模式設計的目的是為了鼓勵投資者長期持有基金，因此，后端收費模式下的認（申）購費率一般會隨著持有年限的增加而遞減，直至

6、免收。目前市場上只有少部分基金產(chǎn)品提供后端收費模式。請問股市什么時候休市？休市了還能買基金嗎？（汪小姐）答：除雙休日休市外，證監(jiān)會每年會發(fā)布關于部分節(jié)假日休市安排的通知。今年部分節(jié)假日的休市安排為：春節(jié)：2007年2月17日（星期六）2月25日（星期日）休市5天（公休日除外），2月26日（星期一）起照常開市。五一：2007年5月1日（星期二）5月7日（星期一）休市5天（公休日除外），5月8日（星期二）起照常開市。十一：2007年10月1日（星期一）10月7日（星期日）休市5天（公休日除外），10月8日（星期一）起照常開市。休市期間不可進行任何交易。產(chǎn)業(yè)基金和目前的投資基金有什么區(qū)別嗎？（洪小姐

7、）答：產(chǎn)業(yè)基金和投資基金都屬于委托管理資產(chǎn)集合投資的投資形式。區(qū)別在于：一是投資目標不同；產(chǎn)業(yè)基金募集資金后投資于特定產(chǎn)業(yè)，而投資基金只能投資于證券市場，不能投資于實業(yè)。二是募集方式不同，大家常說的投資基金是公募基金，也就是向一般投資者公開發(fā)售；而產(chǎn)業(yè)基金通常是定向發(fā)行，向特定投資者募集資金。我剛買了貨幣基金，請問貨幣市場基金的收益分配原則是什么？（周女士）答：貨幣市場基金的收益分配原則是基金管理人根據(jù)基金份額當日凈收益，為投資者計算該賬戶當日所產(chǎn)生的收益，并計入其賬戶的當前累計收益中。每月將投資人賬戶的當前累計收益結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，計入該投資人基金賬戶。若投資人賬戶的當前累計收益為正收益，則該

8、投資人賬戶的基金份額體現(xiàn)為增加；反之，該投資人賬戶的基金份額體現(xiàn)為減少?；鹫J購費用兩種計算公式有何區(qū)別？（夏先生）答：一般的開放式基金只可以在場外市場進行基金份額的認購，計算公式為：認購費用=認購金額×認購費率凈認購金額=認購金額認購費用認購份數(shù)=（凈認購金額+認購利息）/基金單位面值LOF、ETF等交易型開放式基金具有多種認購方式，認購份額計算公式也有所區(qū)別。以南方高增長（LOF）為例，其認購方式包括柜臺（場外）和交易所（場內(nèi)）兩種。場外認購份額計算公式與一般的開放式基金沒有區(qū)別，例如，某投資者投資10萬元認購南方高增長基金，對應費率為0.9，假設該筆認購產(chǎn)生利息50元，則其可得

9、到的認購份額為：認購費用100000/（10.9）×0.991.97元凈認購金額100000/（10.9）99108.03元認購份額（99108.0350）/1.0099158.03份場內(nèi)認購份額的計算公式為：認購金額掛牌價格×（1券商傭金比率）×認購份額券商傭金掛牌價格×認購份額×券商傭金比率凈認購金額掛牌價格×認購份額利息折算的份額利息/掛牌價格例如，某投資者認購10萬份基金份額，對應場外認購的認購費率為0.9，交易所掛牌價格為1元，假定該筆認購產(chǎn)生利息50元。則投資者應交納的認購金額及利息折算的份額為：認購金額1.00×

10、;100000×（10.9）100900元券商傭金1.00×100000×0.009900元凈認購金額1.00×100000100000元利息折算的份額50/1.0050份即：投資者認購10萬份基金份額，需繳納100900元，其中券商收取的傭金為900元，利息折算的份額為50份。我想請教幾個概念：什么是單位凈值？什么是累計凈值？什么是凈值增長率？（張大媽）答：基金單位凈值開放式基金申購份額及贖回金額計算的基礎，計算公式為：基金單位凈值（基金資產(chǎn)總值基金負債）/基金總份額。累計凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績之和，體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計收

11、益，可以比較直觀和全面地反映基金在運作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運作時間，則可以更準確地體現(xiàn)基金的真實業(yè)績水平。凈值增長率一般是指一段時期內(nèi)基金單位凈值或累計凈值的增長幅度，可用來評估基金產(chǎn)品在此時期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)。我于去年末做了上投阿爾法及優(yōu)勢的定投，現(xiàn)在上投這兩只基金停止申購，那么我每月的定投是否也將停止？（王小姐）答：是的，申購業(yè)務暫停，定投業(yè)務也一并暫停，何時恢復由上投摩根基金管理有限公司另行公告，自動扣款自恢復申購業(yè)務之后再行開始。申購基金的三種策略正如大家所見，2007年股市行情大幅震蕩，短期市場走向無人能測，市場風險也不容忽視，在此投資環(huán)境下，投資者不應盲目跟風，而應樹立正確的基金

12、投資方式，以下介紹幾種牛市行情中常用的基金投資策略：1、長期持有一個基金在經(jīng)濟不斷高速發(fā)展，金融環(huán)境不斷完善的市場中，這可能是一個不錯的基金投資策略。首先，操作成本較低。申購、贖回一個基金一般要承擔1.5到3左右的交易費用，這對于投資者來說是較大的成本。而長期持有可以避免頻繁操作的交易成本，更可以減免贖回費用，無形中給了投資者更多的回報。其次，股票型基金也因為其不同的投資組合和投資策略，在相同的市場中產(chǎn)生不同的收益。這也就是老百姓所說的好的基金和一般的基金。2、固定比例投資組合基金投資者一般都知道，基金也分很多種類。有股票型，債券型，貨幣市場型。股票型基金中還根據(jù)不同的投資策略一般分為成長型，

13、收入型，平衡型。不同的分類也表明了不同的風險和收益。當投資者覺得未來的經(jīng)濟形勢不明朗，或覺得市場風險相對較大時，可以采取固定比例投資組合的方式。投資組合可以有效減少非系統(tǒng)風險，簡單地講就是單個基金因自身投資決策和操作方法產(chǎn)生的凈值波動較大的風險。其實，基金也是運用投資組合來降低自身風險的。投資者可以根據(jù)自己的投資理念或投資經(jīng)驗，選擇3至5個不同類型的基金，并確保其中有1至2個債券型或貨幣市場型基金，這樣可以有效避免股票市場的劇烈波動所帶來的風險。3、定期定額投資這種投資策略在市場上已有相應的投資品種。相信大多數(shù)基金投資者已經(jīng)對此有所了解，即定期投入相同的金額購買同一種基金。眾所周知，基金的凈值

14、是波動的，特別是股票型基金更會隨股市的波動而起伏。這種投資方式可以降低投資基金的平均成本，其優(yōu)點是在股市波動較大但漲幅不明顯時，也可以獲取不錯的收益。最后，需要說明幾點：無論采取何種基金投資方法，都不宜頻繁操作?；鹜顿Y策略也是因人而異的，不存在好壞之分，只有適合自己的投資策略才是好的策略。股市有風險，投資需謹慎?；鹨彩怯酗L險的，特別是股票型基金，其風險是顯而易見的。投資者應保持清醒的頭腦和良好的心態(tài)，才能處變不驚，從容應對，獲得豐厚的投資收益。（工行上海市分行AFP 賀之浩）基金的申購與贖回基金申購是指投資者到基金銷售網(wǎng)點購買開放式基金，贖回基金是指投資者到基金銷售網(wǎng)點賣出開放式基金。基金

15、申購與贖回都必須在證券交易所的開放日內(nèi)進行，一般為周一到周五（節(jié)假日除外）上午09301130、下午100300之間進行。申購與贖回價格按正式接受申購贖回日的基金單位凈值進行交易，當天的基金單位凈值需在收市后由基金管理公司計算確認，于次日公布。基金的申購、贖回包括銷售柜臺的書面申請方式和電話、網(wǎng)站等其他申請方式?；鹕曩?、贖回的原則包括“未知價”原則，即申購、贖回價格以申請當日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準進行計算；“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申請，贖回以份額申請。在限制申購的情況下，申購費用按單筆申購申請金額對應的費率乘以單筆確認的申購金額計算；當日的申購和贖回申請可以在當日15:00

16、以前撤銷?；鸱植鸷突鸱旨t基金分紅就是基金實現(xiàn)投資凈收益后將其分配給基金持有人?；饍羰找媸侵富鹗找婵鄢凑沼嘘P規(guī)定可以在基金收益中扣除費用后的余額，包括基金投資所得紅利、股息、債券利息，買賣證券差價、銀行存款利息以及其他收益?；鸱旨t有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。 基金分拆將一份凈值較高的基金分拆成凈值較低的基金（如1元面值），同時基金份額相應增加，總資產(chǎn)規(guī)模不變，投資者在基金分拆后可按較低凈值的價格繼續(xù)申購和贖回基金。 基金分拆作為基金持續(xù)營銷的一種重要手段，其優(yōu)勢在于對申購者而言，可讓其以較低價格買到績優(yōu)老基金。比如說，某基金目前的凈值為2元錢，基金公司可將其分拆為2份凈值為1元的

17、基金，分拆前后，兩只基金的運作方式一樣，對應的基金投資組合無需拋股套現(xiàn)。而分紅式分拆則需要拋股套現(xiàn)，以備需要現(xiàn)金分紅的投資者取走紅利，選擇紅利再投的分紅形式也可獲得一定稅費優(yōu)惠。 拆分基金和分紅基金都可使基金的凈值下降，迎合了基民偏好凈值低的基金的需求。 兩種方法的不同點在于，基金份額拆分可以將基金份額凈值精確地調(diào)整為1.00元，而大比例分紅難以精確地將基金份額凈值正好調(diào)整為1.00元，分紅可以分多次進行，每次分紅的額度可以從幾分錢到一塊多錢，可以使投資者見到收益，并選擇分紅形式。大比例分紅有可能強行地將未實現(xiàn)利得短期內(nèi)變現(xiàn)為已實現(xiàn)收益，可能潛在會存在損害投資者利益的風險，使得投資者可能喪失投

18、資機會。基金份額拆分的方法，通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)利得、實收基金等會計科目及其比例關系，對投資者的權益無實質(zhì)不利影響。 專家建議消費者，選擇基金應綜合考慮，新基金沒有以往的業(yè)績，可關注基金公司的品牌、投資團隊的實力、基金經(jīng)理以往管理的基金的業(yè)績，不僅看到基金的成長性，同時也要分析基金的抗跌性。拆分基金和分紅基金可以對其以往業(yè)績進行分析，可以看出基金的風格和基金經(jīng)理的投資風格，根據(jù)自己的風險偏好、預期收益和投資期限進行選擇。（高晨）封閉式基金與開放式基金根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，