資產(chǎn)負債表解讀

1、黃夏嵐1任選一家企業(yè)的財務(wù)報表進行分析，課堂報告并提交分析報告。公司財務(wù)報告資料來源：巨潮資訊網(wǎng)http:/ 資產(chǎn)資產(chǎn)=負債負債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益錢變什么了？錢從哪里來？4資產(chǎn)負債表格式：報告式（Report Form）賬戶式（Account Form）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)：5資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)流動負債非流動資產(chǎn)非流動負債所有者權(quán)益資產(chǎn)是某特定主體由于過去交易事項所產(chǎn)生或控制的可預(yù)期的未來經(jīng)濟利益。Why：我們關(guān)心錢變什么了？本金還在不在？我們關(guān)心錢變什么了？本金還在不在？值多少？值多少？資產(chǎn)分為：流動資產(chǎn)（Current Assets）非流動資產(chǎn)或長期資產(chǎn)（Long-Term Ass

2、ets）6流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 預(yù)付款項預(yù)付款項 應(yīng)收利息應(yīng)收利息 應(yīng)收股利應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 存貨存貨 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)：非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資持有至到期投資長期應(yīng)收款長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程在建工程工程物資工程物資固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)開發(fā)支出開發(fā)支出商譽

3、商譽長期待攤費用長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計7（1）貨幣資金或現(xiàn)金（Cash）包括：庫存現(xiàn)金、一般存款及其他貨幣資金；不包括：限定用途的存款（如償債基金存款）和被凍結(jié)的存款。貨幣資金的質(zhì)量：貨幣資金的規(guī)模規(guī)模1）企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模2）企業(yè)的行業(yè)特點3）企業(yè)的貨幣資金運用能力貨幣資金構(gòu)成構(gòu)成貨幣資金收支的內(nèi)部控制、實際執(zhí)行、遵守國家有關(guān)貨幣資金的管理規(guī)定等89（2）有價證券或交易性金融資產(chǎn)（短期投資，Marketable Securities）不超過一年的各類證券及其他投資。金融資產(chǎn)分四類（按照我國的企業(yè)會計準則第22

4、號金融工具確認和計量）：交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收賬款；可供出售金融資產(chǎn)；10綜合企業(yè)會計準則第2號長期股權(quán)投資投資事實上可分為四類：交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)；持有至到期投資；可供出售金融資產(chǎn)；長期股權(quán)投資11是短期投資屬于流動資產(chǎn)三類中一年內(nèi)出售的部分屬于流動資產(chǎn)，其余都屬于非流動資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)(Tradable financial assets)是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，主要是企業(yè)以賺取價差為目的。從二級市場購入的各種有價證券，包括股票、債券、基金等、持有目的：將部分閑置的貨幣資金轉(zhuǎn)換為有價證券，高收

5、益；高度的變現(xiàn)性基本核算要求： 以公允價值計量，且其變動計入當期當期損益損益“公允價值變動損益”12投資類別投資類別證券類型證券類型在資產(chǎn)負債表上的披在資產(chǎn)負債表上的披露露對公允價值變動對公允價值變動的處理方法的處理方法交易性金融交易性金融資產(chǎn)資產(chǎn)債券和權(quán)益類證券公允價值公允價值在損益表損益表中作為凈收益凈收益的一部分披露持有至到期投資債券攤余成本不確認可供出售金融資產(chǎn)債券和權(quán)益類投資公允價值公允價值在資產(chǎn)產(chǎn)負債表資產(chǎn)產(chǎn)負債表中作股東權(quán)益股東權(quán)益的一部分披露長期股權(quán)投資權(quán)益性證券按成本法或者權(quán)益法核算的結(jié)果不確認13交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量1、結(jié)合利潤表中的“公允價值變動損益”，以及附注中的說明。

6、看看“紙上富貴紙上富貴”是多少。2、分析利潤表中的“投資收益”，以及附注中的說明?？醋詈笳嬲龑崿F(xiàn)的“真金白真金白銀銀”是多少。142007-1-12007-6-302007-12-312008-6-30交易性金融資產(chǎn)35037216.6550531645.7054416420.3623603550.55總資產(chǎn)927537895.43952376345.331034030304.57882824806.4815錢江生化交易性金融資產(chǎn)市價變動情況錢江生物損益變動情況2007年年1-6月月2007年年1-12月月2008年年1-6月月營業(yè)總收入210439012.09416659491.332164

7、86182.30公允價值變動收益-1579022.7028180545.69-49707524.05營業(yè)利潤26115446.1441717694.21-29641206.51利潤總額27105989.2240099592.41-28972945.18凈利潤26363631.1031444065.90-21292413.63（3）應(yīng)收票據(jù)（Note Receivable）因獲得另一公司的承兌票據(jù)而產(chǎn)生的資產(chǎn)。具有較強的變現(xiàn)性（書面文件，商業(yè)信用；可以貼現(xiàn)）票據(jù)法，票據(jù)貼現(xiàn)具有追索權(quán)，即如果票據(jù)承兌人到期不能兌付，背書人負有連帶付款責任。已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票就是一種或有負債，應(yīng)結(jié)合附注內(nèi)容了解企業(yè)是

8、否存在大量已貼現(xiàn)票據(jù)，是否會影響企業(yè)的未來償債能力。到期的票據(jù)，轉(zhuǎn)入“應(yīng)收賬款”，其質(zhì)量也值得關(guān)注。16（4）應(yīng)收帳款（Accounts Receivable）企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等經(jīng)營活動應(yīng)收取的款項。財務(wù)報表中的應(yīng)收賬款為扣除壞賬準備后的凈額。賒銷的本質(zhì)是向購買方提供商業(yè)商業(yè)信用信用放寬信用政策刺激銷售、增大債權(quán)規(guī)模緊縮信用政策制約銷售、減少債權(quán)規(guī)模17（4）應(yīng)收帳款（Accounts Receivable）應(yīng)收賬款的質(zhì)量1）賬齡分析賬齡分析2）債務(wù)人構(gòu)成分析（行業(yè)、區(qū)域、關(guān)聯(lián)狀況、穩(wěn)定程度）3）債權(quán)周轉(zhuǎn)分析（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等見后面章節(jié)）4）壞賬準備政策壞賬準備政策分析1819應(yīng)

9、收賬款的賬齡分析客戶客戶未過信用未過信用期期已過信用已過信用期，小于期，小于3個月個月已過信用已過信用去，大于去，大于3個月小個月小于于1年年已過信用已過信用期期1-3年年已過信用已過信用期期3年以年以上上甲乙丙合計20蘇寧云商（002024）部分其他應(yīng)收款的賬齡分析21（1）對比前后幾個會計年度的應(yīng)收賬款及其壞賬準備的有關(guān)信息，看是否有重大波動。應(yīng)收賬款的總量應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入及資產(chǎn)總額的比例是否有大股東變相占用資金？（2）與同行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)進行對比。一般是比率分析、也可以進行跨年度比較同行業(yè)內(nèi)的企業(yè)一般商業(yè)模式相同，因此應(yīng)收賬款比例和壞賬損失率也應(yīng)有一定可比性。22（3）應(yīng)收賬款與現(xiàn)

10、金流量、主營業(yè)務(wù)收入進行對比分析即對應(yīng)收賬款的來龍去脈進行分析應(yīng)收賬款的產(chǎn)生源于主營業(yè)務(wù)收入的增長，若二者的增長比例相差過多，應(yīng)警惕。應(yīng)收賬款的回收伴隨貨幣資金的相應(yīng)增加，因此，應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流量表中銷售商品、提供勞務(wù)收取的現(xiàn)金應(yīng)該有一個大概的數(shù)量勾稽關(guān)系。23ST中農(nóng)2003年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤7872.58萬元,但管理費用高達12709萬元,其中對關(guān)聯(lián)方往來計提壞賬準備就達6000多萬元,致使全年出現(xiàn)虧損,每股收益-0.45元。ST珠峰2003年虧損額達到42903萬元,最重要的原因就是計提壞賬準備金35771萬元,其中,1個多億是對大股東欠款的計提。鄭州煤電（600121）2011年年報顯

11、示，其向大股東銷售商品總計11.24億元，算上增值稅則為13.15億元，而公司應(yīng)收賬款科目顯示，大股東鄭州煤炭工業(yè)（集團）有限責任公司（以下簡稱，鄭煤集團）累計占用了49.24億元。24（5）預(yù)付賬款（Prepaids）是在使用服務(wù)或獲得商品之前的一項支出，代表過去交易帶來的未來利益。一般，預(yù)付賬款不會構(gòu)成流動資產(chǎn)的主要部分。如果企業(yè)預(yù)付賬款較高：行業(yè)特定、付款方式等；企業(yè)商業(yè)信用有問題；企業(yè)向其他單位提供貸款的信號。供應(yīng)商穩(wěn)定的情況下，一般預(yù)付賬款都轉(zhuǎn)化為存貨，所以通常正常的預(yù)付賬款的質(zhì)量較高。（不納入計提壞賬準備的債權(quán)）25（6）存貨（Inventories）原材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品存貨的可選擇

12、的計價方法有FIFO、LIFO、一次加權(quán)平均、移動加權(quán)平均、個別計價。中期及年度末， 按成本與可變現(xiàn)凈值孰低成本與可變現(xiàn)凈值孰低提取存存貨跌價準備貨跌價準備，列為存貨之減項。26存貨的質(zhì)量物理質(zhì)量（完好性、等級）在存貨購銷環(huán)節(jié)中的地位品種構(gòu)成毛利率走勢（Q：生產(chǎn)更多銷售：生產(chǎn)更多銷售不變，毛利不變，毛利會會增加嗎？增加嗎？）存貨的變現(xiàn)性存貨的期末計價和存貨跌價準備（成本與可變現(xiàn)凈值孰低）的計提潛虧掛賬或巨額計提為來年“扭虧為盈”存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)率等見后面章節(jié)）27（7）其他應(yīng)收款中國特色的項目是指企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以外的各種應(yīng)收、暫付款項。包括沒有設(shè)置“備用金”科目的企業(yè)撥

13、出的備用金、應(yīng)收的各種賠款、各種罰款、存出的保證金、應(yīng)收出租包裝物的租金、應(yīng)向職工個人收取的各種墊付款項、預(yù)付賬款轉(zhuǎn)入等?！袄啊保壕拖袷且恢淮罂诖?，所有不屬于正常購銷活動的資金拆借和暫付款項都可以往里面裝。（朋友公司周轉(zhuǎn)、關(guān)聯(lián)方交易）28其他應(yīng)收款的質(zhì)量對金額異常的分析需要關(guān)注報表附注中的內(nèi)容，分析其具體構(gòu)成項目的內(nèi)容和發(fā)生時間。金額較大、時間較長、來自關(guān)聯(lián)方的其他應(yīng)收款大股東抽逃或無償占用資金利用該項目粉飾利潤轉(zhuǎn)移銷售收入、偷逃稅款29（8）應(yīng)收股利、應(yīng)收利息應(yīng)收股利：公司因股權(quán)投資而應(yīng)收取的現(xiàn)金股利。公司應(yīng)收其他單位的利潤，也包括在此項中。應(yīng)收利息：公司因債權(quán)投資而應(yīng)收取的利息。公司購

14、入到期還本付息債券應(yīng)收的利息，不包括在此項內(nèi)?？苫厥招詮?，變現(xiàn)性較高，因而質(zhì)量一般較高。注：教材59頁的辦公用品、預(yù)付賬款（預(yù)付費用）相當于中國2000年會計準則中的“待攤費用”，由于2006年新會計準則中取消了“待攤費用”與“預(yù)提賬款”，企業(yè)一般的會計處理方法為用過“預(yù)付賬款”“其他應(yīng)收款”反映。30長期資產(chǎn)包括投資、有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)。投資（investments）：長期投資通常是其他公司的股票和債券。投資類別投資類別證券類型證券類型在資產(chǎn)負債表上的在資產(chǎn)負債表上的披露披露對公允價值變動的對公允價值變動的處理方法處理方法交易性金融資產(chǎn)債券和權(quán)益類證券公允價值公允價值在損益表損益表

15、中作為凈凈收益收益的一部分披露持有至到期投資持有至到期投資債券攤余成本不確認可供出售金融資可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)債券和權(quán)益類投資公允價值公允價值在資產(chǎn)產(chǎn)負債表資產(chǎn)產(chǎn)負債表中作股東權(quán)益股東權(quán)益的一部分披露長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資權(quán)益性證券按成本法或者權(quán)益法核算的結(jié)果不確認31（1）可供出售金融資產(chǎn)(Financial assets available for sale)：是指企業(yè)沒有劃分為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收賬款的金融資產(chǎn)，如企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等。會計核算原則初始計量的時候，公允價值計量，交易費用計入資產(chǎn)交易費用計入資產(chǎn)成本成本；后續(xù)計量的時候，公允

16、價值計量，公允價值變動直接計入所有者權(quán)益所有者權(quán)益。處置時“投資收益”的核算32（1）可供出售金融資產(chǎn)(Financial assets available for sale)：是指企業(yè)沒有劃分為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收賬款的金融資產(chǎn)，如企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等。一般而言，企業(yè)對這類金融資產(chǎn)并不打算隨時并不打算隨時變現(xiàn)變現(xiàn)，因此，其周轉(zhuǎn)性并不強。當企業(yè)急需資金的時候，可以按照公允價值變現(xiàn)，因此，變現(xiàn)性還是比較強的33可供出售金融資產(chǎn)的質(zhì)量1、劃分是否恰當一旦劃分為交易性金融資產(chǎn)，就不能重分類為其他金融資產(chǎn)。將升值的、風險小的金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)

17、，而將貶值的、風險大的金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)。34可供出售金融資產(chǎn)的質(zhì)量2、分析企業(yè)是否存在不當行為例子：福建水泥短線對倒興業(yè)銀行股票某日，福建水泥(600802，SH)發(fā)布公告稱，修正2009年上半年度業(yè)績預(yù)告。此前，公司預(yù)計上半年累計凈利潤虧損4500萬元至6000萬元，現(xiàn)在修正為預(yù)計凈利潤1500萬元以上。福建水泥解釋稱，之所以在如此短的時間內(nèi)實現(xiàn)扭虧，是因為公司出售了423萬股興業(yè)銀行股票，獲得投資收益1.12億元。但是奇怪的是，福建水泥在出售興業(yè)銀行股票僅僅4天之后，又以更高的價格買回同等數(shù)量的股票。這一買一賣，福建水泥實際上是多支付了535萬元。但是證券日報記者采訪董秘林成

18、潮，他認為賣是為了實現(xiàn)潛在收益，買是看好興業(yè)銀行的長期價值。35（2）持有至到期投資（held to maturity investment），指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。包括企業(yè)持有的在活躍市場上有公開報價的國債、企業(yè)債券及金融債券等。核算要點：攤余成本和實際利率法（略）36持有至到期投資的質(zhì)量1、盈利性：投資收益是定期收取的利息，是按照實際利率計算出來的投資收益（而不是實際的現(xiàn)金流量）。應(yīng)高于同期銀行存款利率。2、變現(xiàn)性：債務(wù)人的償債能力、持有至到期投資的減值情況（需防止企業(yè)利用持有至到期投資的減值準備的計提和轉(zhuǎn)回來操縱利潤。）3、

19、關(guān)注持有至到期投資的重分類37（3）長期股權(quán)投資(long-term equity investment)：是指企業(yè)持有的不準備隨時變現(xiàn)、持有期超過1年、因?qū)ν獬鲎屬Y產(chǎn)而形成的股權(quán)。長期股權(quán)投資對企業(yè)財務(wù)的實質(zhì)性影響實質(zhì)性影響：長期股權(quán)投資在很大程度上代表了企業(yè)長期不能直接控制的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。進行長期股權(quán)投資，意味著會占用相當數(shù)額的資金，因此，若企業(yè)資金困難，會加劇企業(yè)的財務(wù)困境。長期股權(quán)投資代表了企業(yè)高風險的資產(chǎn)區(qū)域，投資的風險較大（相較于持有至到期投資），但也可能帶來較高的投資回報38長期股權(quán)投資的質(zhì)量1、盈利性（1）投資方向（行業(yè)內(nèi)橫向、多元化）（2）年度內(nèi)的重大變化（回收、轉(zhuǎn)讓、擴張、重組

20、等）（3）投資收益確認方法:成本法權(quán)益法39（3）投資收益確認方法成本法成本法：投資收益確認與現(xiàn)金流入有直接關(guān)系，不會帶來利潤和長期投資的泡沫。但不能全面反映長期股權(quán)投資的真實價值，同時如果投資方實際上能夠?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)的利潤分配政策施加重要影響，則易被投資方通過操縱被投資企業(yè)各年度的利潤分配操縱自身投資收益。而且如果被投資企業(yè)發(fā)生虧損卻不反映，不穩(wěn)健。權(quán)益法權(quán)益法：能夠全面反映企業(yè)長期股權(quán)投資的真實價值，在被投資企業(yè)虧損時使財務(wù)狀況表達更為穩(wěn)健，缺點是在被投資企業(yè)盈利時，不可避免地出現(xiàn)投資收益和長期股權(quán)投資“泡沫”，泡沫成分大小取決于被投資方分派現(xiàn)金股利的程度。2、變現(xiàn)性雙方的意愿與討價還價能

21、力、長期股權(quán)投資的減值準備情況（資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，以后會計期間不得轉(zhuǎn)回）40（4）投資性房地產(chǎn)(Real estate investment)：是指為賺取租金或資本增值，或者兩者兼有而持有的房產(chǎn)和地產(chǎn)。（1）已出租建筑物及土地使用權(quán)，讓渡資產(chǎn)使用權(quán)而取得的使用費收入，即租金。（2）持有并準備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)，其目的是為了賺取增值收益。（注意：投資型房地產(chǎn)在用途、狀態(tài)和持有目的等方面與企業(yè)自用的廠房、辦公樓等作為生產(chǎn)經(jīng)營活動場所的房地產(chǎn)，以及房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)用于銷售的房地產(chǎn)有著較大的差異。 ）41投資性房地產(chǎn)的盈利質(zhì)量（1）租金收入：實現(xiàn)的收入（2）轉(zhuǎn)讓收入：實現(xiàn)的收入（3）公允價值變動

22、損益公允價值變動損益：未實現(xiàn)的收入42有形資產(chǎn)（tangible assets）：企業(yè)經(jīng)營所使用的實體設(shè)備，如土地、廠房、設(shè)備、在建工程等。（5）固定資產(chǎn)（Fixed assets）原價、累計折舊、凈值。累計折舊是廠房和設(shè)備成本的抵減項目。折舊方法：直線法直線法Straight LineStraight Line余額遞減法余額遞減法Declining BalanceDeclining Balance使用年限總和法使用年限總和法Sum-of-the-Years-DigitsSum-of-the-Years-Digits產(chǎn)量法等產(chǎn)量法等Units of ProductionUnits of Pro

23、duction融資租賃和經(jīng)營租賃432003年1月1日EDF（法國國家電力公用事業(yè)公司）決定將法國核電站設(shè)施的折舊年限從30年延長到40年，年報中的解釋說是實際營運和技術(shù)調(diào)查為依據(jù)的由于折舊方法的改變當年的折舊費用減少了22400萬歐元，造成的總影響是85300萬歐元英國航空公司（British Airways Plc）2009年根據(jù)波音737-400飛機的使用計劃，審核并延長了使用年限。這一變更對利潤表的影響是折舊費用少了1百萬英鎊44固定資產(chǎn)質(zhì)量1、固定資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)、戰(zhàn)略與經(jīng)營水平；與流動資產(chǎn)規(guī)模保持的比例關(guān)系。2、固定資產(chǎn)分布和配置的合理性生產(chǎn)用固定資產(chǎn)VS非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)（制造業(yè)）未使

24、用和不需用固定資產(chǎn)的比例年度內(nèi)的結(jié)構(gòu)變化與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點之間的吻合程度。3、固定資產(chǎn)的盈利性技術(shù)先進程度、工藝水平、生產(chǎn)能力使用效率4546（6）無形資產(chǎn)(intangible assets）和商譽：非實物資產(chǎn)。專利、版權(quán)。一般慣例有:攤銷期限按有效使用期或法定壽命期孰短的原則確定,最長不超過40年。中國的無形資產(chǎn)中有一項叫土地所有權(quán)土地所有權(quán)（在美國屬于有形資產(chǎn)，但不計提折舊）47（6）無形資產(chǎn)(intangible assets）和商譽：非實物資產(chǎn)。在美國研發(fā)成本是即期費用，在中國區(qū)分為研究階段研究階段和開發(fā)階段開發(fā)階段，區(qū)分費用化費用化與資本化資本化。中國的會計準則關(guān)于研究和開發(fā)研究和開發(fā)的規(guī)定