企業(yè)上市條件

1、企業(yè)上市條件2二、企業(yè)發(fā)行上市的條件二、企業(yè)發(fā)行上市的條件相關(guān)法律法規(guī)及制度體系相關(guān)法律法規(guī)及制度體系20062006年年1 1月月1 1日日20062006年年1 1月月1 1日日中華人民共和國證券法中華人民共和國證券法對首發(fā)管理辦法相關(guān)發(fā)行條件的解釋對首發(fā)管理辦法相關(guān)發(fā)行條件的解釋證券期貨法律適用意見第證券期貨法律適用意見第1 1號號實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更的理解和適用實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更的理解和適用（證監(jiān)法律字（證監(jiān)法律字200715200715號）號） 20072007年年1111月月2525日日證券期貨法律適用意見第證券期貨法律適用意見第3 3號號發(fā)行人最近發(fā)行人最近3 3年內(nèi)主營業(yè)

2、務(wù)沒有發(fā)生重大變年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化的適用意見（中國證監(jiān)會公告化的適用意見（中國證監(jiān)會公告200822200822號）號） 20082008年年5 5月月1919日日部門規(guī)章部門規(guī)章證監(jiān)會對主板（包括中小板）上市的規(guī)定證監(jiān)會對主板（包括中小板）上市的規(guī)定部門規(guī)章部門規(guī)章證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)板上市的規(guī)定證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)板上市的規(guī)定基本法基本法20092009年年5 5月月1 1日日首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法20062006年年5 5月月1818日日首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法3三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行

3、上市的條件稅收政策稅收政策土地使用土地使用環(huán)境保護(hù)環(huán)境保護(hù)行業(yè)地位行業(yè)地位集體資產(chǎn)量化或獎勵集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人給個人國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人其他方面的審核重點(diǎn)其他方面的審核重點(diǎn)法定條件法定條件主體資格主體資格獨(dú)立性獨(dú)立性規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行財務(wù)與會計財務(wù)與會計募集資金運(yùn)用募集資金運(yùn)用4三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1 1、最近、最近2 2年年實(shí)際控制人未發(fā)生變更。實(shí)際控制人未發(fā)生變更。2 2、最近、最近2 2年年主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員未發(fā)生重大變化。主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員未發(fā)生重大變化。1 1、發(fā)行人是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司，注冊資本足額繳、發(fā)

4、行人是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司，注冊資本足額繳納；納；2 2發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3 3年以上，有年以上，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股（不能高于限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股（不能高于1:11:1）整體變更為股份）整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。2 2、主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。、主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。3 3、最近、最近3 3年年實(shí)際控制人實(shí)際控制人未發(fā)生變更。未發(fā)生變更。4 4、最近、最近3 3年年主營業(yè)務(wù)

5、主營業(yè)務(wù)和和董事、高級管理人員董事、高級管理人員未發(fā)生重大變化。未發(fā)生重大變化。5 5、生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。政策。6 6、股權(quán)清晰，控股股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。、股權(quán)清晰，控股股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。法定條件法定條件主體資格主體資格主板（含中小板）主板（含中小板）創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板2424個個月月實(shí)質(zhì)重于形式實(shí)質(zhì)重于形式三三個個不不變變5三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、發(fā)行人應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。、發(fā)行人應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和

6、直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。2、資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)、資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。3、人員獨(dú)立?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高

7、級管理人、人員獨(dú)立?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。職。4、財務(wù)獨(dú)立。應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財務(wù)決策，具、財務(wù)獨(dú)立。應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財務(wù)決策，具有

8、規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度；發(fā)行人不得有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。法定條件法定條件獨(dú)立性獨(dú)立性主板（含中小板）主板（含中小板）6三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1 1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。 同一類別產(chǎn)品、屬于上下游的產(chǎn)品、同一技術(shù)下的同一類別產(chǎn)品、屬于上下游的產(chǎn)品、同一技術(shù)下的產(chǎn)品、同一原材料生產(chǎn)出來的產(chǎn)品產(chǎn)品、同一原材料生產(chǎn)出來的產(chǎn)品5、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)

9、立行使經(jīng)營管理、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形?；焱那樾?。6、業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其、業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。7、在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。、在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。法定條件

10、法定條件獨(dú)立性獨(dú)立性主板（含中小板）主板（含中小板）創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板7三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、依法建立審計委員會制度。、依法建立審計委員會制度。2、發(fā)行人及其、發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。1、發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制、發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。2、董事、監(jiān)事和高級管理

11、人員了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司、董事、監(jiān)事和高級管理人員了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。3、董事、監(jiān)事和高級管理人員、董事、監(jiān)事和高級管理人員符合符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格。任職資格。4、內(nèi)部控制制度內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。5、最近、最近36個月不存在違反工商、稅收、土地、環(huán)保、

12、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，個月不存在違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重的情形。受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重的情形。6、不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行、不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保違規(guī)擔(dān)保的情形。的情形。7、有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有、有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)業(yè)占用占用的情形。的情形。法定條件法定條件規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行主板（含中小板）主板（含中小板）創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板8三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、發(fā)行人資

13、產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力、發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常2、會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，報表編制符合企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定、會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，報表編制符合企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定3、完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交、完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤易。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形的情形4、各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)，經(jīng)營成果對稅收優(yōu)、各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)，經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴惠不存在嚴(yán)重依賴5、不存在重大償債風(fēng)險、影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、

14、訴訟以、不存在重大償債風(fēng)險、影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)及仲裁等重大或有事項(xiàng)法定條件法定條件財務(wù)與會計財務(wù)與會計主板（含中小板）主板（含中小板）9三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件6、不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：、不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位或所處行業(yè)經(jīng)營經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位或所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；影響；最近最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤

15、對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；不確定性的客戶存在重大依賴；最近最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益；投資收益；在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。法定條件法定條件財務(wù)會計財務(wù)會計主板（含中小板）主板（含中小板）10三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條

16、件1、最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累、最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于計不少于1,000萬元，且持續(xù)增長；萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5,000萬元，萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。凈。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。依據(jù)。2、最近一期末凈資產(chǎn)不少于、最近一期末凈資產(chǎn)不少于2,000萬元，且萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。不存在未彌補(bǔ)虧損。3、發(fā)行后股本總額不少于、發(fā)行后股本總額

17、不少于3,000萬元。萬元。法定條件法定條件財務(wù)與會計財務(wù)與會計創(chuàng)創(chuàng) 業(yè)業(yè) 板板非每年增長，要求趨非每年增長，要求趨勢增長。允許勢增長。允許“耐克耐克型型”企業(yè)申報上市，即企業(yè)申報上市，即最近一年均高于前兩年！最近一年均高于前兩年！以母公司報表為準(zhǔn)，以母公司報表為準(zhǔn)，同時考察合并報表！同時考察合并報表！11三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1 1、募集資金、募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并且有明確的用途。，并且有明確的用途。1 1、募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，、募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。2 2、募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)

18、當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有、募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀財務(wù)狀況況、技術(shù)水平技術(shù)水平和和管理能力管理能力等相適應(yīng)。等相適應(yīng)。3 3、募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家、募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策、投資管理投資管理、環(huán)境保護(hù)環(huán)境保護(hù)、土地管理土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。4 4、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會產(chǎn)生、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的或者對發(fā)行人的獨(dú)立性獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。產(chǎn)生不利影響。法定條件法定條件募集資金募集資金主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)

19、業(yè)板12三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于實(shí)際控制人關(guān)于實(shí)際控制人實(shí)際控制人，是指雖不是公司的股東，但通實(shí)際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。支配公司行為的人。張三、李四張三、李四集團(tuán)公司集團(tuán)公司股份公司股份公司國資委國資委國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營單位國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營單位子公司子公司股份公司股份公司法法人人自然自然人人上市主上市主體體13三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于實(shí)際控制人關(guān)于實(shí)際控

20、制人為什么要保持實(shí)際控制人不變？為什么要保持實(shí)際控制人不變？旨在以公司控制權(quán)的穩(wěn)定為標(biāo)準(zhǔn)，判斷公司是否具有持續(xù)發(fā)展、持續(xù)盈利的旨在以公司控制權(quán)的穩(wěn)定為標(biāo)準(zhǔn)，判斷公司是否具有持續(xù)發(fā)展、持續(xù)盈利的能力，以便投資者在對公司的持續(xù)發(fā)展和盈利能力擁有較為明確預(yù)期的情況下做能力，以便投資者在對公司的持續(xù)發(fā)展和盈利能力擁有較為明確預(yù)期的情況下做出投資決策。出投資決策。1 1、每人都必須直接持有公司股份和、每人都必須直接持有公司股份和/ /或者間接支配公司股份的表決權(quán)；或者間接支配公司股份的表決權(quán)；2 2、治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，多人共同擁有公司控制權(quán)的情況不影響規(guī)范運(yùn)、治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，多人共同擁有公

21、司控制權(quán)的情況不影響規(guī)范運(yùn)作；作；3 3、多人共同擁有公司控制權(quán)的情況，一般應(yīng)當(dāng)通過公司章程、協(xié)議或者其他、多人共同擁有公司控制權(quán)的情況，一般應(yīng)當(dāng)通過公司章程、協(xié)議或者其他安排予以明確，有關(guān)章程、協(xié)議及安排必須合法有效、權(quán)利義務(wù)清晰、責(zé)任明安排予以明確，有關(guān)章程、協(xié)議及安排必須合法有效、權(quán)利義務(wù)清晰、責(zé)任明確，該情況在最近確，該情況在最近3 3年內(nèi)且在首發(fā)后的可預(yù)期期限內(nèi)是穩(wěn)定、有效存在的，共年內(nèi)且在首發(fā)后的可預(yù)期期限內(nèi)是穩(wěn)定、有效存在的，共同擁有公司控制權(quán)的多人沒有出現(xiàn)重大變更。同擁有公司控制權(quán)的多人沒有出現(xiàn)重大變更。注意：注意：如果發(fā)行人最近如果發(fā)行人最近3 3年年內(nèi)持有、實(shí)際支配公司股份

22、表內(nèi)持有、實(shí)際支配公司股份表決權(quán)比例最高的人發(fā)生變化，決權(quán)比例最高的人發(fā)生變化，且變化前后的股東不屬于同一且變化前后的股東不屬于同一實(shí)際控制人，視為公司控制權(quán)實(shí)際控制人，視為公司控制權(quán)發(fā)生變更。發(fā)生變更。符合符合“多人共同控制多人共同控制”的條件的條件簽署一致行動協(xié)議簽署一致行動協(xié)議要求鎖定三年，穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)要求鎖定三年，穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)14三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于實(shí)際控制人關(guān)于實(shí)際控制人不存在擁有公司控制權(quán)的人、控制權(quán)的歸屬難以判斷不存在擁有公司控制權(quán)的人、控制權(quán)的歸屬難以判斷1 1、發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理層和主營業(yè)

23、務(wù)在首發(fā)前、發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理層和主營業(yè)務(wù)在首發(fā)前3 3年內(nèi)沒有發(fā)年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化；生重大變化；2 2、發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)不影響公司治理有效性；、發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)不影響公司治理有效性；3 3、發(fā)行人及其保薦人和律師能夠提供證據(jù)充分證明。、發(fā)行人及其保薦人和律師能夠提供證據(jù)充分證明。注意：建議采取股份鎖定（鎖定三年），作為判斷注意：建議采取股份鎖定（鎖定三年），作為判斷公司控制權(quán)沒有發(fā)生變更的重要因素公司控制權(quán)沒有發(fā)生變更的重要因素 視同公司控制權(quán)未變更視同公司控制權(quán)未變更15三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)

24、于實(shí)際控制人關(guān)于實(shí)際控制人國資委無償劃轉(zhuǎn)直屬國有控股企業(yè)的國有股權(quán)或者對該等企業(yè)進(jìn)行重組等導(dǎo)致發(fā)行人國資委無償劃轉(zhuǎn)直屬國有控股企業(yè)的國有股權(quán)或者對該等企業(yè)進(jìn)行重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東發(fā)生變更的，如果符合以下情形，可視為公司控制權(quán)沒有發(fā)生變更：控股股東發(fā)生變更的，如果符合以下情形，可視為公司控制權(quán)沒有發(fā)生變更：（一）有關(guān)國有股權(quán)（一）有關(guān)國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)無償劃轉(zhuǎn)或者或者重組重組等屬于國資管理的等屬于國資管理的整體性調(diào)整整體性調(diào)整，經(jīng)國務(wù)院國有，經(jīng)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者省級人民政府資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者省級人民政府按照相關(guān)程序決策通過按照相關(guān)程序決策通過，且能夠提供有關(guān)決策或，且能夠提供有關(guān)

25、決策或者者批復(fù)文件批復(fù)文件；（二）發(fā)行人與原控股股東（二）發(fā)行人與原控股股東不存在同業(yè)競爭或者大量的關(guān)聯(lián)交易不存在同業(yè)競爭或者大量的關(guān)聯(lián)交易，不存在故意規(guī)避，不存在故意規(guī)避首發(fā)辦法首發(fā)辦法規(guī)定的其他發(fā)行條件的情形；規(guī)定的其他發(fā)行條件的情形；（三）無償劃轉(zhuǎn)、重組等（三）無償劃轉(zhuǎn)、重組等對發(fā)行人的經(jīng)營管理層、主營業(yè)務(wù)和獨(dú)立性無重大不利影響。對發(fā)行人的經(jīng)營管理層、主營業(yè)務(wù)和獨(dú)立性無重大不利影響。按照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)直屬國有企業(yè)與按照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)直屬國有企業(yè)與地方國有企業(yè)之間無償劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)或者重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東

26、發(fā)生變更的，比地方國有企業(yè)之間無償劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)或者重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東發(fā)生變更的，比照前款規(guī)定執(zhí)行，但是應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并提交相關(guān)批復(fù)文件。照前款規(guī)定執(zhí)行，但是應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并提交相關(guān)批復(fù)文件。國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)16三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于主營業(yè)務(wù)關(guān)于主營業(yè)務(wù)對同一控制人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)重組后整體上市。對同一控制人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)重組后整體上市。有利于避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易、優(yōu)化公司治理、確保規(guī)范運(yùn)作，對有利于避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易、優(yōu)化公司治理

27、、確保規(guī)范運(yùn)作，對于提高上市公司質(zhì)量。于提高上市公司質(zhì)量。政策鼓政策鼓勵勵被重組方應(yīng)當(dāng)自報告期期初起即與發(fā)行人受同一公司被重組方應(yīng)當(dāng)自報告期期初起即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制，如果被重組方是在報告期內(nèi)新設(shè)立的，控制權(quán)人控制，如果被重組方是在報告期內(nèi)新設(shè)立的，應(yīng)當(dāng)自成立之日即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制；應(yīng)當(dāng)自成立之日即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制；被重組進(jìn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有被重組進(jìn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有相關(guān)性（相同、類似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游）。相關(guān)性（相同、類似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游）。視同主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重視同主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化大變化重組的

28、意重組的意義義 收購股權(quán)收購股權(quán) 收購經(jīng)營性資產(chǎn)收購經(jīng)營性資產(chǎn) 以股權(quán)、經(jīng)營性資產(chǎn)增資以股權(quán)、經(jīng)營性資產(chǎn)增資 吸收合并被重組方吸收合并被重組方重組方重組方式式17三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于主營業(yè)務(wù)關(guān)于主營業(yè)務(wù)控股股東控股股東子公司子公司實(shí)際控制人實(shí)際控制人A1公司公司A2公司公司主營業(yè)務(wù)：主營業(yè)務(wù)：研發(fā)、生產(chǎn)豆?jié){機(jī)等研發(fā)、生產(chǎn)豆?jié){機(jī)等小家電，并全部銷售小家電，并全部銷售給給S2S2公司后實(shí)現(xiàn)對外公司后實(shí)現(xiàn)對外銷售銷售主營業(yè)務(wù)：主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn)、銷售電飯煲；生產(chǎn)、銷售電飯煲；銷售銷售A A公司的產(chǎn)品公司的產(chǎn)品問題：問題：A A與與

29、A1A1之間存在同業(yè)競之間存在同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易，須進(jìn)行爭和關(guān)聯(lián)交易，須進(jìn)行同一控制人下的業(yè)務(wù)重同一控制人下的業(yè)務(wù)重組組發(fā)行人（發(fā)行人（A A公司）公司）18三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于主營業(yè)務(wù)關(guān)于主營業(yè)務(wù)重組是否影重組是否影響響業(yè)績連續(xù)計算？業(yè)績連續(xù)計算？T年年（重組年）（重組年）T-1年年T+1年年T+2年年A：發(fā)行人的資產(chǎn)總額：發(fā)行人的資產(chǎn)總額or營業(yè)收入營業(yè)收入or利潤總額利潤總額A1：被重組方的資產(chǎn)總額：被重組方的資產(chǎn)總額or營業(yè)收入營業(yè)收入or利潤總額（剔除與利潤總額（剔除與A的關(guān)聯(lián)交易）的關(guān)聯(lián)交易）A1A的的100

30、%A的的100%A1A的的50%運(yùn)行一個會計年度運(yùn)行一個會計年度申請發(fā)行申請發(fā)行A的的50%A1A的的20%申請發(fā)行：中介對被重組方開展盡職調(diào)申請發(fā)行：中介對被重組方開展盡職調(diào)查并發(fā)表意見，提交財務(wù)會計資料查并發(fā)表意見，提交財務(wù)會計資料申請發(fā)行：申報財務(wù)報表至少須包含重申請發(fā)行：申報財務(wù)報表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表19三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于股東超過關(guān)于股東超過200人人原則上不要求、不支持為上市而進(jìn)行清理。原則上不要求、不支持為上市而進(jìn)行清理。如股東自愿轉(zhuǎn)讓，需由如股東自愿轉(zhuǎn)讓，

31、需由保薦機(jī)構(gòu)、律師保薦機(jī)構(gòu)、律師對對轉(zhuǎn)讓雙方進(jìn)行轉(zhuǎn)讓雙方進(jìn)行核查核查：是否知情？是否自愿？是否存：是否知情？是否自愿？是否存在糾紛？是否存在委托代持？在糾紛？是否存在委托代持？每個股東都要每個股東都要出具書面意見，爭取確權(quán)出具書面意見，爭取確權(quán)100%100%。股東的股東超過股東的股東超過200200人人( (如屬小股東且本身就是上如屬小股東且本身就是上市公司除外市公司除外) )？ NO NO 城商行和農(nóng)商行的股東超城商行和農(nóng)商行的股東超200200人？人？ 銀監(jiān)會銀監(jiān)會的審批的審批 委托持股、信托持股（需要直接量化到實(shí)際持有委托持股、信托持股（需要直接量化到實(shí)際持有人）？人）？ NO NO

32、工會持股、職工持股會？工會持股、職工持股會？ NO NO 對于在發(fā)行人股東對于在發(fā)行人股東及其以上層次多家公司及其以上層次多家公司或單純?yōu)槌止赡康脑O(shè)立或單純?yōu)槌止赡康脑O(shè)立的公司，股東人數(shù)應(yīng)的公司，股東人數(shù)應(yīng)合并計算合并計算。股東數(shù)股東數(shù)量量如何計算？如何計算？超過超過200200人怎么人怎么辦？辦？20三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于上市前多次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)于上市前多次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)？定價是否合理？是否真實(shí)？定價是否合理？是否履行相應(yīng)的決策程序？是否履行相應(yīng)的決策程序？是否簽署了合法的轉(zhuǎn)讓合同？是否簽署了合法的轉(zhuǎn)讓合同？是

33、否是轉(zhuǎn)讓雙方的真實(shí)意思表示？是否是轉(zhuǎn)讓雙方的真實(shí)意思表示？是否已經(jīng)支付價款、辦理了工商變更手續(xù)？是否已經(jīng)支付價款、辦理了工商變更手續(xù)？是否存在潛在糾紛，是否存在代持股份的情形？是否存在潛在糾紛，是否存在代持股份的情形？轉(zhuǎn)讓原因是否合理？轉(zhuǎn)讓原因是否合理？新股東與發(fā)行人或原股東、保薦人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系？披露新股東與發(fā)行人或原股東、保薦人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系？披露新股東的實(shí)際控制人并說明資金來源的合法性。是否存在利益輸新股東的實(shí)際控制人并說明資金來源的合法性。是否存在利益輸送情形？送情形？涉及國有股權(quán)，是否履行國資批準(zhǔn)、招拍掛等出讓程序？涉及國有股權(quán)，是否履行國資批準(zhǔn)、招拍掛等出讓程序？在審企業(yè)出在審

34、企業(yè)出現(xiàn)增資引入新股現(xiàn)增資引入新股東，或出現(xiàn)股東東，或出現(xiàn)股東（無論大?。┻M(jìn)（無論大?。┻M(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，須行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，須撤回材料重新申撤回材料重新申報報IPOIPO前能否多次前能否多次增資和增資和/ /或股權(quán)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓？轉(zhuǎn)讓？21三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于上市前的出資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)于上市前的出資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、國企改制問題？涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、國企改制問題？ 未經(jīng)評估、轉(zhuǎn)讓價格明顯低于凈資產(chǎn)未經(jīng)評估、轉(zhuǎn)讓價格明顯低于凈資產(chǎn)，彌補(bǔ)方式：，彌補(bǔ)方式： （1 1）核查改制當(dāng)時是否存在相關(guān)特殊規(guī)定或文件；）核查改制當(dāng)時是否存在相

35、關(guān)特殊規(guī)定或文件； （2 2）國資部門的事后確認(rèn)文件，重大程序瑕疵需取得省級國資確認(rèn)）國資部門的事后確認(rèn)文件，重大程序瑕疵需取得省級國資確認(rèn)集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人？集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人？ 律師出具合法性意見、省級人民政府出具確認(rèn)意見律師出具合法性意見、省級人民政府出具確認(rèn)意見工會、職工持股會清理等問題？工會、職工持股會清理等問題？ 應(yīng)有工會會員及持股會成員一一確認(rèn)的書面文件，不宜采取法院判決方式應(yīng)有工會會員及持股會成員一一確認(rèn)的書面文件，不宜采取法院判決方式突擊入股問題突擊入股問題重點(diǎn)關(guān)注？重點(diǎn)關(guān)注？ 防止利益輸送，中介項(xiàng)目人員、政府人員防止利益輸送，中介項(xiàng)目人員、政府人員有限合伙制？有

36、限合伙制？上市前必須轉(zhuǎn)讓，形成有限責(zé)任關(guān)系上市前必須轉(zhuǎn)讓，形成有限責(zé)任關(guān)系歷史上的歷史上的瑕疵瑕疵怎么辦？怎么辦？22三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于歷史出資不規(guī)范關(guān)于歷史出資不規(guī)范歷史上出資不到位、抽逃注冊資金？歷史上出資不到位、抽逃注冊資金？慎重對待，根據(jù)金額和比例做出重要性判斷慎重對待，根據(jù)金額和比例做出重要性判斷不構(gòu)成審核障礙的情形：出資不實(shí)在后期運(yùn)作中補(bǔ)足、比例較小、不構(gòu)成審核障礙的情形：出資不實(shí)在后期運(yùn)作中補(bǔ)足、比例較小、無形資產(chǎn)比例較高、相關(guān)股東無糾紛、債權(quán)人無爭議無形資產(chǎn)比例較高、相關(guān)股東無糾紛、債權(quán)人無爭議重大出資

37、不實(shí)情況：必須糾正，從該時點(diǎn)之后運(yùn)行滿三年方可申報重大出資不實(shí)情況：必須糾正，從該時點(diǎn)之后運(yùn)行滿三年方可申報上市上市風(fēng)投、其他投資者與發(fā)行人之間的對賭協(xié)議必須在上市前予以取消！風(fēng)投、其他投資者與發(fā)行人之間的對賭協(xié)議必須在上市前予以取消！23三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于股份鎖定關(guān)于股份鎖定控股股東及實(shí)際控制人（包括一致行動人）鎖三年控股股東及實(shí)際控制人（包括一致行動人）鎖三年發(fā)行前一年從應(yīng)當(dāng)鎖三年的股東處受讓而來的股份鎖三年發(fā)行前一年從應(yīng)當(dāng)鎖三年的股東處受讓而來的股份鎖三年高管的直接、間接持股，均需符合公司法高管的直接、間接持股，

38、均需符合公司法142142條的鎖定要求條的鎖定要求主板（含中小板）：發(fā)行前一年（刊登招股書）增資擴(kuò)股的新增股份（工商主板（含中小板）：發(fā)行前一年（刊登招股書）增資擴(kuò)股的新增股份（工商變更日）鎖定三年變更日）鎖定三年創(chuàng)業(yè)板：提交發(fā)行申請（證監(jiān)會受理日）前六個月內(nèi)增資擴(kuò)股的新增股份創(chuàng)業(yè)板：提交發(fā)行申請（證監(jiān)會受理日）前六個月內(nèi)增資擴(kuò)股的新增股份（工商變更日）除鎖定一年外，還須承諾（工商變更日）除鎖定一年外，還須承諾2424個月內(nèi)，鎖定個月內(nèi)，鎖定5050。24三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)主體資格主體資格 關(guān)于外資化架構(gòu)關(guān)于外資化架構(gòu)何為何為“假外資假外資

39、”？本來是境內(nèi)個人持有的境內(nèi)企業(yè)，境內(nèi)個人在境外設(shè)本來是境內(nèi)個人持有的境內(nèi)企業(yè)，境內(nèi)個人在境外設(shè)立立SPVSPV，然后將境內(nèi)企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)給，然后將境內(nèi)企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)給SPVSPV。外資化架構(gòu)不變的企業(yè)上市，目前存在的問題：外資化架構(gòu)不變的企業(yè)上市，目前存在的問題：資金流動、股權(quán)安排、股東承諾等情況比較復(fù)雜，如公司治理、股權(quán)退出、對賭資金流動、股權(quán)安排、股東承諾等情況比較復(fù)雜，如公司治理、股權(quán)退出、對賭條款等情況難以核實(shí)；條款等情況難以核實(shí)；避稅港公司本身缺乏透明度，控股股東等情況難以核查；避稅港公司本身缺乏透明度，控股股東等情況難以核查；假外資現(xiàn)象突出（超過三分之一），對經(jīng)濟(jì)存在負(fù)面影響。假外資現(xiàn)象

40、突出（超過三分之一），對經(jīng)濟(jì)存在負(fù)面影響。“假外資假外資”申報上市的解決辦法？申報上市的解決辦法？恢復(fù)為境內(nèi)直接控股?；謴?fù)為境內(nèi)直接控股。如果沒有導(dǎo)致實(shí)際控制人、高管、業(yè)務(wù)的調(diào)整，且外資化和落地過程符合外如果沒有導(dǎo)致實(shí)際控制人、高管、業(yè)務(wù)的調(diào)整，且外資化和落地過程符合外資、外匯管理規(guī)定，不構(gòu)成上市障礙。資、外匯管理規(guī)定，不構(gòu)成上市障礙。對于境內(nèi)企業(yè)外資化后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的部分，可以保留，僅要求實(shí)際控制人控制對于境內(nèi)企業(yè)外資化后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的部分，可以保留，僅要求實(shí)際控制人控制的部分恢復(fù)為境內(nèi)直接控制。的部分恢復(fù)為境內(nèi)直接控制。25獨(dú)立性獨(dú)立性 關(guān)于資產(chǎn)、人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立性關(guān)于資產(chǎn)、人員、財務(wù)、

41、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立性部分上市：關(guān)注發(fā)行人和集團(tuán)業(yè)務(wù)相關(guān)性，資金、人員、采購、銷售等部分上市：關(guān)注發(fā)行人和集團(tuán)業(yè)務(wù)相關(guān)性，資金、人員、采購、銷售等方面實(shí)際運(yùn)作是否分不開；方面實(shí)際運(yùn)作是否分不開；整體上市：對集團(tuán)經(jīng)營性業(yè)務(wù)，原則是要求整體上市。包括關(guān)聯(lián)性比較整體上市：對集團(tuán)經(jīng)營性業(yè)務(wù)，原則是要求整體上市。包括關(guān)聯(lián)性比較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，如上下游業(yè)務(wù)、管理層重合等；強(qiáng)的業(yè)務(wù)，如上下游業(yè)務(wù)、管理層重合等；商標(biāo)：如為發(fā)行人主要使用，必須為發(fā)行人所有，不能為股東方所有并商標(biāo)：如為發(fā)行人主要使用，必須為發(fā)行人所有，不能為股東方所有并由發(fā)行人無償使用。如果在發(fā)行人所有之后，集團(tuán)和股東使用可以通過相應(yīng)由發(fā)行人無償使用。如果

42、在發(fā)行人所有之后，集團(tuán)和股東使用可以通過相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易程序予以解決；的關(guān)聯(lián)交易程序予以解決；資金占用：歷史上的資金占用需要在申報前解決，歸還占用資金后分析資金占用：歷史上的資金占用需要在申報前解決，歸還占用資金后分析資金占用的原因是否消除，并從制度上予以修訂資金占用的原因是否消除，并從制度上予以修訂三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)26三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)獨(dú)立性獨(dú)立性 關(guān)于同業(yè)競爭關(guān)于同業(yè)競爭同業(yè)競爭同業(yè)競爭 嚴(yán)格禁止，申報前必須解決嚴(yán)格禁止，申報前必須解決 是主業(yè)突出，還是整體上市？目前更側(cè)重于整體是主

43、業(yè)突出，還是整體上市？目前更側(cè)重于整體上市，對集團(tuán)經(jīng)營性業(yè)務(wù)，原則上要求應(yīng)整體上市。上市，對集團(tuán)經(jīng)營性業(yè)務(wù)，原則上要求應(yīng)整體上市。業(yè)務(wù)相同，為包裝業(yè)績而剝離不符合整體上市要求；業(yè)務(wù)相同，為包裝業(yè)績而剝離不符合整體上市要求；即使是不同業(yè)務(wù)，也不鼓勵剝離，重點(diǎn)鼓勵整體上市。即使是不同業(yè)務(wù)，也不鼓勵剝離，重點(diǎn)鼓勵整體上市。案例：案例：06年年9月，某藥業(yè)股份公司將控股的兩家藥業(yè)子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東，理由為子公司月，某藥業(yè)股份公司將控股的兩家藥業(yè)子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東，理由為子公司主營業(yè)務(wù)與公司的發(fā)展戰(zhàn)略不一致；主營業(yè)務(wù)與公司的發(fā)展戰(zhàn)略不一致；07年年1月將該兩個子公司不再納入合并范圍。實(shí)際原因

44、為兩月將該兩個子公司不再納入合并范圍。實(shí)際原因?yàn)閮蓚€子公司每年合計虧損個子公司每年合計虧損700萬元。存在問題：業(yè)務(wù)相同，為包裝業(yè)績而剝離不符合整體上市要求。萬元。存在問題：業(yè)務(wù)相同，為包裝業(yè)績而剝離不符合整體上市要求。發(fā)行人與控股股東、實(shí)發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其際控制人及其控制的其他企業(yè)間從事相同或相他企業(yè)間從事相同或相似的業(yè)務(wù)似的業(yè)務(wù)同業(yè)競爭的概念同業(yè)競爭的概念27三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)獨(dú)立性獨(dú)立性 關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易直接或間接地控制發(fā)行人的法人直接或間接地控制發(fā)行人的法人或其他組織；或其他組織； 前項(xiàng)

45、所述法人直接或間接控制法前項(xiàng)所述法人直接或間接控制法人或其他組織；人或其他組織；關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的，關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的，或擔(dān)任董事、高級管理人員的法人或擔(dān)任董事、高級管理人員的法人或其他組織；或其他組織；持有發(fā)行人持有發(fā)行人5%以上股份的法人以上股份的法人或其他組織及其一致行動人或其他組織及其一致行動人關(guān)聯(lián)方包括：關(guān)聯(lián)自然人關(guān)聯(lián)方包括：關(guān)聯(lián)自然人 關(guān)聯(lián)法人關(guān)聯(lián)法人國家控股的企業(yè)之間不僅僅因?yàn)橥車铱毓啥哂嘘P(guān)國家控股的企業(yè)之間不僅僅因?yàn)橥車铱毓啥哂嘘P(guān)聯(lián)關(guān)系聯(lián)關(guān)系 發(fā)行人發(fā)行人控股股東控股股東子公司子公司實(shí)際控制人實(shí)際控制人持股持股5%5%以上以上的股東的股東B公司公司A

46、公司公司C公司公司X公司公司( (非關(guān)聯(lián)方）非關(guān)聯(lián)方）28三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)獨(dú)立性獨(dú)立性 關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易直接或間接持有發(fā)行人直接或間接持有發(fā)行人5%5%以上股份的自然人以上股份的自然人發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級管理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級管理人員關(guān)系密切的關(guān)系密切的家庭成員家庭成員自然人自然人父母父母父母父母父母父母兄弟姐妹兄弟姐妹配偶配偶子女子女配偶配偶兄弟姐妹兄弟姐妹配偶配偶直接或間接控制發(fā)行人的法人的董事、監(jiān)事及高級管理人員直接或間接控制發(fā)行人的法人的董事、監(jiān)事及高級管理人員關(guān)聯(lián)自然人關(guān)聯(lián)自然人29三、企業(yè)

47、發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)獨(dú)立性獨(dú)立性 關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易共同投資；購買或出售資產(chǎn)；共同投資；購買或出售資產(chǎn)；委托對外投資；提供財務(wù)資助；委托對外投資；提供財務(wù)資助；提供擔(dān)保；租入或租出資產(chǎn)；提供擔(dān)保；租入或租出資產(chǎn)；簽訂管理方面的合同；贈與或受贈資產(chǎn)；簽訂管理方面的合同；贈與或受贈資產(chǎn)；債權(quán)或債務(wù)重組；研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；債權(quán)或債務(wù)重組；研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；簽訂許可協(xié)議簽訂許可協(xié)議購買原材料、燃料、動力；購買原材料、燃料、動力；銷售產(chǎn)品、商品；銷售產(chǎn)品、商品；提供或接受勞務(wù)；提供或接受勞務(wù)；委托或受托銷售；委托或受托銷售；關(guān)聯(lián)交

48、易關(guān)聯(lián)交易 ：盡量減少并規(guī)范：盡量減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)行人（或子公司）與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)行人（或子公司）與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)經(jīng)常性的，與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)常性的，與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的偶發(fā)性的，與主營業(yè)務(wù)不一定相關(guān)的偶發(fā)性的，與主營業(yè)務(wù)不一定相關(guān)的30三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)業(yè)務(wù)與技術(shù)業(yè)務(wù)與技術(shù) 關(guān)于行業(yè)、業(yè)務(wù)模式和技術(shù)先進(jìn)性關(guān)于行業(yè)、業(yè)務(wù)模式和技術(shù)先進(jìn)性行業(yè)監(jiān)管：符合相關(guān)規(guī)定，履行相關(guān)程序；行業(yè)監(jiān)管：符合相關(guān)規(guī)定，履行相關(guān)程序；行業(yè)地位：具備核心競爭力及細(xì)分市場優(yōu)勢，行業(yè)數(shù)據(jù)來源可行業(yè)地位：具

49、備核心競爭力及細(xì)分市場優(yōu)勢，行業(yè)數(shù)據(jù)來源可信；信；業(yè)務(wù)模式：符合法律法規(guī)的規(guī)定；在商業(yè)上具有可行性；業(yè)務(wù)模式：符合法律法規(guī)的規(guī)定；在商業(yè)上具有可行性；技術(shù)先進(jìn)性：采用先進(jìn)的技術(shù)，符合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃；擁有核心技術(shù)技術(shù)先進(jìn)性：采用先進(jìn)的技術(shù)，符合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃；擁有核心技術(shù)或明確的技術(shù)授權(quán)；對技術(shù)和技術(shù)人員的保護(hù)；或明確的技術(shù)授權(quán)；對技術(shù)和技術(shù)人員的保護(hù)；不存在依賴性：在采購、銷售和技術(shù)使用環(huán)節(jié)不存在嚴(yán)重的依不存在依賴性：在采購、銷售和技術(shù)使用環(huán)節(jié)不存在嚴(yán)重的依賴和限制。賴和限制。31三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行 關(guān)于董事、高管的誠信問題關(guān)于董事、高

50、管的誠信問題董事、高管的任職資格及誠信問題必須符合（董事、高管的任職資格及誠信問題必須符合（實(shí)際控制人實(shí)際控制人比照執(zhí)行）：比照執(zhí)行）：公司法公司法的的2121、147147、148148、149149條條首發(fā)辦法首發(fā)辦法的的2121、2222、2323條條對董事、高管誠信問題的關(guān)注重點(diǎn)：對董事、高管誠信問題的關(guān)注重點(diǎn)：高管的競業(yè)禁止，改制、出資、歷史沿革（子公司及兄弟公司）、資金往來高管的競業(yè)禁止，改制、出資、歷史沿革（子公司及兄弟公司）、資金往來等方面，破產(chǎn)企業(yè)與高管關(guān)系的問題等方面，破產(chǎn)企業(yè)與高管關(guān)系的問題 國企管理人員新設(shè)公司收購原公司國企管理人員新設(shè)公司收購原公司 高管與擬上市公司共

51、設(shè)公司高管與擬上市公司共設(shè)公司 高管持股公司與擬上市公司存在大量交易高管持股公司與擬上市公司存在大量交易影響?yīng)毩⑿杂绊應(yīng)毩⑿苑唐陂g不得申報服刑期間不得申報32三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行 關(guān)于公司治理、內(nèi)部控制關(guān)于公司治理、內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu): :設(shè)立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理，三會須規(guī)范運(yùn)行。設(shè)立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理，三會須規(guī)范運(yùn)行。獨(dú)立董事：根據(jù)規(guī)定，上市公司董事會成員中應(yīng)有三分之一以上獨(dú)立董事，獨(dú)立董事：根據(jù)規(guī)定，上市公司董事會成員中應(yīng)有三分之一以上獨(dú)立董事，其中至少有一名會計專業(yè)人士。其中至少有一名會計專

52、業(yè)人士。 高級管理人員的兼職高級管理人員的兼職 根據(jù)根據(jù)首次公開發(fā)行股票并上市管理問題首次公開發(fā)行股票并上市管理問題第第1616條的規(guī)定，總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財條的規(guī)定，總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。業(yè)領(lǐng)薪；財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制

53、人及其控制的其他企業(yè)中兼職。 現(xiàn)行法律法規(guī)對上市公司董事長兼總經(jīng)理沒有限制?，F(xiàn)行法律法規(guī)對上市公司董事長兼總經(jīng)理沒有限制。 高管在控股方不得擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)。黨的職務(wù)可以，但不能影響高管在控股方不得擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)。黨的職務(wù)可以，但不能影響公司的獨(dú)立性。公司的獨(dú)立性。內(nèi)部控制：確保單位經(jīng)營活動的效率性和效果性、資產(chǎn)的安全性、經(jīng)濟(jì)信內(nèi)部控制：確保單位經(jīng)營活動的效率性和效果性、資產(chǎn)的安全性、經(jīng)濟(jì)信息和財務(wù)報告的可靠性。息和財務(wù)報告的可靠性。33三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行 關(guān)于土地問題關(guān)于土地問題土地使用是否合

54、規(guī)？土地使用是否合規(guī)？審核重點(diǎn)審核重點(diǎn)規(guī)范性文件規(guī)范性文件關(guān)于促進(jìn)節(jié)約集約用地的通知關(guān)于促進(jìn)節(jié)約集約用地的通知（國發(fā)（國發(fā)2008320083號）號）募集資金項(xiàng)目投資項(xiàng)目涉及的土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)募集資金項(xiàng)目投資項(xiàng)目涉及的土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)基本落實(shí)基本落實(shí)：以以出讓出讓方式取得土地使用權(quán)，應(yīng)已與土地管理部門簽署土地使用權(quán)方式取得土地使用權(quán)，應(yīng)已與土地管理部門簽署土地使用權(quán)出讓合同出讓合同，足額繳納土地出讓金足額繳納土地出讓金，并向有關(guān)土地管理部門辦理土，并向有關(guān)土地管理部門辦理土地使用權(quán)登記手續(xù)；地使用權(quán)登記手續(xù)；以以購買購買方式從他方取得土地使用權(quán)，應(yīng)已與該土地使用權(quán)的方式從他方取得土地使用權(quán)，應(yīng)已與

55、該土地使用權(quán)的可合可合法轉(zhuǎn)讓方法轉(zhuǎn)讓方簽署土地使用權(quán)簽署土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同轉(zhuǎn)讓合同，并向土地管理部門辦理必要的，并向土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)；登記手續(xù)；以以租賃租賃方式從國家或他方取得土地使用權(quán)，應(yīng)已與相關(guān)土地管理部方式從國家或他方取得土地使用權(quán)，應(yīng)已與相關(guān)土地管理部門該土地使用權(quán)的門該土地使用權(quán)的可合法出租方可合法出租方簽署土地使用權(quán)租賃合同，足額繳納簽署土地使用權(quán)租賃合同，足額繳納土地出讓金，并向土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)；土地出讓金，并向土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)；以以作價入股作價入股方式從國家或他方取得土地使用權(quán)，應(yīng)已向有關(guān)土地管方式從國家或他方取得土地使用權(quán)，應(yīng)已向有關(guān)

56、土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)理部門辦理必要的登記手續(xù)保薦人及律師應(yīng)就發(fā)行人土地使用、土地使用權(quán)保薦人及律師應(yīng)就發(fā)行人土地使用、土地使用權(quán)取得方式、取得程序、登記手續(xù)、募投項(xiàng)目用地取得方式、取得程序、登記手續(xù)、募投項(xiàng)目用地是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見。是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見。募集資金項(xiàng)目投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目，投募集資金項(xiàng)目投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目，投資項(xiàng)目涉及的土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)落實(shí)，資項(xiàng)目涉及的土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)落實(shí)，合法取得土地使用權(quán)證書。合法取得土地使用權(quán)證書。發(fā)行人及其控股子公司生產(chǎn)經(jīng)營使用土地應(yīng)當(dāng)符發(fā)行人及其控股子公司生產(chǎn)經(jīng)營使用土地應(yīng)當(dāng)符合國家有關(guān)土地管理的規(guī)定。合國家有關(guān)土地管理的規(guī)定。發(fā)行人取得土地

57、使用權(quán)或取得方式不合法、發(fā)行人取得土地使用權(quán)或取得方式不合法、或者存在違反國發(fā)三號文的，不與核準(zhǔn)發(fā)行或者存在違反國發(fā)三號文的，不與核準(zhǔn)發(fā)行證券。證券。34三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行 關(guān)于環(huán)保問題關(guān)于環(huán)保問題關(guān)于對申請上市的企業(yè)和申請?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的通知關(guān)于對申請上市的企業(yè)和申請?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的通知（國家環(huán)境保護(hù)（國家環(huán)境保護(hù)總局環(huán)發(fā)總局環(huán)發(fā)2003101號）號）關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再融資環(huán)境保護(hù)核查工作的通知關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再融資環(huán)境保護(hù)核查

58、工作的通知（國（國家環(huán)境保護(hù)總局辦公廳文件家環(huán)境保護(hù)總局辦公廳文件 環(huán)辦環(huán)辦2007105號）號）上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄（環(huán)境保護(hù)部辦公廳函環(huán)辦函（環(huán)境保護(hù)部辦公廳函環(huán)辦函2008373號）號）從事火力發(fā)電、鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)的公司和跨省從事從事火力發(fā)電、鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)的公司和跨省從事13個個重污染行業(yè)的企業(yè)重污染行業(yè)的企業(yè)國家環(huán)?？偩殖鼍吆瞬橐庖妵噎h(huán)?？偩殖鼍吆瞬橐庖姀氖聫氖?3個重污染行業(yè)（冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、個重污染行業(yè)（冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)）的企業(yè)造紙、釀造

59、、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)）的企業(yè)省級環(huán)保部門出具核查意見省級環(huán)保部門出具核查意見省級環(huán)保部門出具證明文件省級環(huán)保部門出具證明文件其他行業(yè)的企業(yè)其他行業(yè)的企業(yè)35三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行規(guī)范運(yùn)行 關(guān)于社保、公積金的繳納問題關(guān)于社保、公積金的繳納問題相關(guān)法律法規(guī)對社保、公積金繳納的規(guī)定不盡完善，各地具體操作不盡相同，相關(guān)法律法規(guī)對社保、公積金繳納的規(guī)定不盡完善，各地具體操作不盡相同，部分企業(yè)在為農(nóng)民工、流動職工繳納社保和公積金方面存在困難。部分企業(yè)在為農(nóng)民工、流動職工繳納社保和公積金方面存在困難。對于未能為部分員工繳納的社保和公積金的

60、企業(yè)，需進(jìn)行以下工作：對于未能為部分員工繳納的社保和公積金的企業(yè)，需進(jìn)行以下工作：1 1、核實(shí)和說明未能繳納的原因，說明是否符合地方相關(guān)法規(guī)；、核實(shí)和說明未能繳納的原因，說明是否符合地方相關(guān)法規(guī)；2 2、取得當(dāng)?shù)厣绫２块T的相關(guān)文件；、取得當(dāng)?shù)厣绫２块T的相關(guān)文件；3 3、形成解決措施，如實(shí)際控制人承諾：如需補(bǔ)繳，由其承擔(dān)；、形成解決措施，如實(shí)際控制人承諾：如需補(bǔ)繳，由其承擔(dān)；4 4、上市以后必須嚴(yán)格按照法規(guī)做。、上市以后必須嚴(yán)格按照法規(guī)做。36三、企業(yè)發(fā)行上市的條件三、企業(yè)發(fā)行上市的條件理解及審核重點(diǎn)理解及審核重點(diǎn)財務(wù)會計財務(wù)會計 關(guān)于申報報表的編制問題關(guān)于申報報表的編制問題同一實(shí)際控制下的企業(yè)