工程經(jīng)濟-第2、3章1002

1、第二章第二章 工程經(jīng)濟分析的基本要素工程經(jīng)濟分析的基本要素 本章主要內(nèi)容本章主要內(nèi)容 2.1 2.1 投資投資 2.2 2.2 成本成本 2.3 2.3 營業(yè)收入與稅收營業(yè)收入與稅收 2.4 2.4 利潤利潤你認為一個建設項目：你認為一個建設項目： 投資由那些構成？ 投資形成的資產(chǎn)有哪些？世博會平面圖2.1 2.1 投投 資資 本節(jié)主要內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容 2.1.1 2.1.1 投資的構成投資的構成 2.1.2 2.1.2 建設投資建設投資 2 2.1.3 .1.3 建設期利息建設期利息 2 2.1.4 .1.4 流動資金流動資金 2.1.5 2.1.5 投資形成的資產(chǎn)投資形成的資產(chǎn)2.1.1

2、2.1.1 投資的構成投資的構成 項目建設和投資營運所需要的全部投資，為建設投資、建設期利息和全部流動資金之和?？偼顿Y（Investment）項目總投資的構成項目總投資建設投資建設期利息流動資金建筑安裝工程費設備及工器具購置費工程建設其他費預備費2.1.2 2.1.2 建建 設設 投投 資資 建設投資建設投資建筑安裝建筑安裝工程費工程費設備及工器具設備及工器具購置費購置費預備費預備費工程建設工程建設其他費其他費建筑安裝建筑安裝工程費工程費直接費直接費間接費間接費稅金稅金利潤利潤直接工程費 措 施 費 管 理 費 規(guī) 費 設備及工器設備及工器具購置費具購置費設備購置費設備購置費設備原價設備原價設

3、備運雜費設備運雜費工器具及工器具及生產(chǎn)家具生產(chǎn)家具購置費購置費工程建設其他費工程建設其他費 土地使用費土地使用費征用土地或租用土地費用國有土地使用費與建設項目有關的費用與建設項目有關的費用建設管理費可行性研究費研究試驗費勘察設計費環(huán)境影響評價費 詳見P9與項目未來生產(chǎn)和經(jīng)營與項目未來生產(chǎn)和經(jīng)營活動有關其他費用活動有關其他費用聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費生產(chǎn)準備費辦公和生活家具 購置費2.1.3 2.1.3 建建 設設 期期 利利 息息 p項目項目債務資金債務資金在建設期內(nèi)發(fā)生并計入固定資產(chǎn)的利在建設期內(nèi)發(fā)生并計入固定資產(chǎn)的利息和息和其他融資其他融資費用。其他融資費用是指項目債務資費用。其他融資費用是指項目債務

4、資金發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等。金發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等。建建 設設 期期 利利 息息2.1.4 2.1.4 流流 動動 資資 金金 流流 動動 資資 金金p 流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債p 流動資產(chǎn)=應收賬款+預付賬款+存貨+現(xiàn)金p 流動負債=應付賬款+預收帳款 流動資金是指企業(yè)在運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金。2.1.5 2.1.5 投資形成的資產(chǎn)投資形成的資產(chǎn) 分類分類定定 義義 為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的； 使用壽命超過一個會計年度特特 點點 投資形成的資產(chǎn)投資形成的資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn) 企業(yè)擁

5、有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣資產(chǎn)，由工程建設其他費中技術轉(zhuǎn)讓費或技術使用費、商標權和商譽等形成流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)你認為一個建設項目：你認為一個建設項目： 建設項目的成本由那些構成？ 本節(jié)主要內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容 2.2.2.1 2.1 成本費用的構成成本費用的構成 2. 2.2 2.2 .2 折舊與攤銷折舊與攤銷 2 2. .2 2.3 .3 經(jīng)濟分析中的有關成本經(jīng)濟分析中的有關成本 2.2 2.2 成成 本本2.2.1 2.2.1 成本費用的構成成本費用的構成 n成本費用是企業(yè)在運營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務所發(fā)生的全部費用。生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本直接材料、燃料等直接材料、燃料等直接工資及福利直

6、接工資及福利制造費用制造費用成本費用成本費用期間費用期間費用 管理費管理費財務費用財務費用營業(yè)費用營業(yè)費用一定會計期間發(fā)生的與一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關系生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關系和關系不密切的管理、和關系不密切的管理、財務、營業(yè)費用財務、營業(yè)費用總成本構成圖總成本構成圖直接材料直接材料總總成成本本期間費用期間費用生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本管理費用管理費用財務費用財務費用營業(yè)費用營業(yè)費用燃料和動力費燃料和動力費直接工資及福利費直接工資及福利費制造費用制造費用p總成本計算公式總成本計算公式總成本費用總成本費用= =外購原材料費外購原材料費+ +外購燃料和動力費外購燃料和動力費+ +工資及福利工資及福

7、利 + +維修費維修費+ +其他費用其他費用+ +折舊折舊+ +攤銷費攤銷費+ +利息支出利息支出或或總成本費用總成本費用= =經(jīng)營成本經(jīng)營成本+ +折舊費折舊費+ +攤銷費攤銷費+ +利息支出利息支出2.2.2 2.2.2 折折 舊舊 與與 攤攤 銷銷 p折舊與攤銷折舊與攤銷 折舊（折舊（DepreciationDepreciation）：企業(yè)為將來更新）：企業(yè)為將來更新固定資產(chǎn)，逐年從總成本中提取磨損部分固定資產(chǎn)，逐年從總成本中提取磨損部分價值，補償固定資產(chǎn)價值損耗的方法。價值，補償固定資產(chǎn)價值損耗的方法。 折舊額度的大小應遵折舊額度的大小應遵循國家折舊制度規(guī)定循國家折舊制度規(guī)定動腦筋：折

8、舊大好還是折舊小好？動腦筋：折舊大好還是折舊小好？折折舊舊額額度度大大優(yōu)點：早日收回固定資產(chǎn)原值，便于企業(yè)及時優(yōu)點：早日收回固定資產(chǎn)原值，便于企業(yè)及時采用先進技術更新設備，提升企業(yè)科技水平，生采用先進技術更新設備，提升企業(yè)科技水平，生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品，增加企業(yè)和國家效益產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品，增加企業(yè)和國家效益缺點：造成產(chǎn)品或服務的成本高，降低企業(yè)利潤缺點：造成產(chǎn)品或服務的成本高，降低企業(yè)利潤，減少國家稅收。，減少國家稅收。p攤銷定義攤銷定義 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值需要在規(guī)定的年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值需要在規(guī)定的年限內(nèi)，轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中。這種從成本費用中逐限內(nèi)，轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中。這種從成本費用中

9、逐年提取部分資金補償無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)價值做年提取部分資金補償無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)價值做法，成為攤銷。法，成為攤銷。p攤銷計算方法攤銷計算方法 采用年限平均法，不留殘值采用年限平均法，不留殘值u年限平均法（直線折舊法）年限平均法（直線折舊法） 將固定資產(chǎn)折舊值（固定資產(chǎn)原值將固定資產(chǎn)折舊值（固定資產(chǎn)原值- -預計凈殘值）在規(guī)預計凈殘值）在規(guī)定的折舊年限內(nèi)平均提取的折舊方法。定的折舊年限內(nèi)平均提取的折舊方法。折舊年限預計凈殘值固定資產(chǎn)原值年折舊額-折舊年限預計凈殘值率）（固定資產(chǎn)原值年折舊額-1p折舊的方法折舊的方法按行駛里程計算折舊按行駛里程計算折舊規(guī)定的總行駛里程預計凈殘值率）（原值單位里程折

10、舊額-1年折舊費年折舊費= =單位里程折舊額單位里程折舊額年行駛里程年行駛里程u工程量法：工程量法：按設備完成的工程量計提折舊的方法。按設備完成的工程量計提折舊的方法。按工作小時計算折舊按工作小時計算折舊規(guī)定的工作小時預計凈殘值率）（原值每小時折舊額-1年折舊費年折舊費= =每小時折舊額每小時折舊額年工作小時年工作小時100%2折舊年限年折舊率年折舊費年折舊費= =年初固定資產(chǎn)折舊額年初固定資產(chǎn)折舊額年折舊率年折舊率u雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法 ：一種加速折舊法，其年折舊一種加速折舊法，其年折舊率是年限平均法的兩倍，折舊基數(shù)為年初固定資產(chǎn)凈值率是年限平均法的兩倍，折舊基數(shù)為年初固定資產(chǎn)凈值1

11、00%折舊年限年數(shù)總和尚可使用年限年折舊率年折舊費年折舊費= =（年固定資產(chǎn)原值（年固定資產(chǎn)原值- -預計凈殘值）預計凈殘值）年折舊率年折舊率100%21-）（折舊年限折舊年限已使用年限折舊年限年折舊率u年數(shù)總和法年數(shù)總和法 （加速折舊法）：（加速折舊法）：折舊基數(shù)固折舊基數(shù)固定不變，年折舊率逐年遞減定不變，年折舊率逐年遞減 練習：練習：P1314 【例2.1】某設備資產(chǎn)原值2500萬元，折舊年限10年，預計凈殘值率4%，試分別采用年限平均法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法，計算該設備各年資產(chǎn)凈值、折舊費。2.2.3 2.2.3 經(jīng)濟分析中的有關成本經(jīng)濟分析中的有關成本 經(jīng)濟分析中的成本經(jīng)濟分析中

12、的成本經(jīng)營成本經(jīng)營成本固定成本固定成本機會成本機會成本沉沒成本沉沒成本變動成本變動成本p經(jīng)營成本經(jīng)營成本 項目總成本費用中扣除折舊費、攤銷費和利息項目總成本費用中扣除折舊費、攤銷費和利息支出后的成本，反映產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營和管理過程支出后的成本，反映產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營和管理過程中的物料、能源動力和人力消耗。中的物料、能源動力和人力消耗。 現(xiàn)金流量表中，采用經(jīng)營成本而不是總成本。否則將出現(xiàn)重復計算。經(jīng)營成本經(jīng)營成本= =總成本總成本- -折舊費折舊費- -攤銷費攤銷費- -利息支出利息支出固定成本和變動成本固定成本和變動成本固定成本固定成本在一定產(chǎn)量范圍在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，總成本中不內(nèi)，總成本中不隨產(chǎn)品量變化

13、而隨產(chǎn)品量變化而變化的那部分成變化的那部分成本。本。可變成本可變成本總成本中隨產(chǎn)品總成本中隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而發(fā)生產(chǎn)量變化而發(fā)生變化的那部分成變化的那部分成本。本。p固定成本和可變成本固定成本和可變成本p機會成本機會成本 將資金用于特定投資方案時，所放棄方案可將資金用于特定投資方案時，所放棄方案可能獲取的最大收益。能獲取的最大收益。p沉沒成本沉沒成本 過去已經(jīng)支付的與當前決策無關的費用。過去已經(jīng)支付的與當前決策無關的費用。l項目建成投入使用后，那些是營業(yè)收入？項目建成投入使用后，那些是營業(yè)收入？l應該向國家繳納哪些稅費？應該向國家繳納哪些稅費？2.2.3 3 營業(yè)收入與稅費營業(yè)收入與稅費 本節(jié)主要

14、內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容 2.2.3.1 3.1 營業(yè)收入營業(yè)收入 2.2.3 3.2 .2 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 營業(yè)收入是指項目建成投入使用后，生產(chǎn)營業(yè)收入是指項目建成投入使用后，生產(chǎn)銷售產(chǎn)品或提供服務的所得。銷售產(chǎn)品或提供服務的所得。p營業(yè)收入營業(yè)收入p計算公式計算公式年營業(yè)收入年營業(yè)收入= =產(chǎn)品年銷售數(shù)量產(chǎn)品年銷售數(shù)量產(chǎn)品銷售單價產(chǎn)品銷售單價營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅營業(yè)稅增值稅增值稅消費稅消費稅 城市維護建設稅及城市維護建設稅及教育費附加教育費附加 p營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加p營業(yè)稅金營業(yè)稅金對商業(yè)、服務性行業(yè)營業(yè)收入征收的稅收。凡在我對商業(yè)、服務性行業(yè)營業(yè)收入征收的稅

15、收。凡在我國境內(nèi)提供應稅勞務、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)國境內(nèi)提供應稅勞務、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)的單位和個人，均為營業(yè)稅的納稅人。的單位和個人，均為營業(yè)稅的納稅人。涉及的行業(yè)涉及的行業(yè)9 9個個p計算公式計算公式應納稅額應納稅額= =計稅營業(yè)額計稅營業(yè)額適用稅率（適用稅率（3%3%6%6%）p增值稅增值稅以商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價值和商品附以商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價值和商品附加值作為征稅對象的一種流轉(zhuǎn)稅。凡在國內(nèi)銷售加值作為征稅對象的一種流轉(zhuǎn)稅。凡在國內(nèi)銷售貨物、進口貨物以及提供加工、修理修配勞務的貨物、進口貨物以及提供加工、修理修配勞務的單位和個人，均是增值稅納稅人。單位和個人

16、，均是增值稅納稅人。p計算公式計算公式增值稅應納稅額增值稅應納稅額= =銷項稅額銷項稅額- -進項稅額進項稅額銷項稅額銷項稅額= =營業(yè)收入（含增值稅）營業(yè)收入（含增值稅）（1+1+增值增值稅稅率）稅稅率）增值稅稅率增值稅稅率進項稅額進項稅額= =外購原材料、燃料及動力費外購原材料、燃料及動力費（1+1+增值稅稅率）增值稅稅率）增值稅稅率增值稅稅率p消費稅消費稅對國內(nèi)銷售貨物、進口貨物以及提供加工、修理對國內(nèi)銷售貨物、進口貨物以及提供加工、修理修配勞務普遍征收增值稅的基礎上，根據(jù)國家消修配勞務普遍征收增值稅的基礎上，根據(jù)國家消費政策、產(chǎn)業(yè)政策要求，對部分特點消費品征收費政策、產(chǎn)業(yè)政策要求，對部

17、分特點消費品征收的稅種。的稅種。p城市維護建設稅及教育費附加城市維護建設稅及教育費附加以納稅人實際繳納的營業(yè)稅、增值稅和消費稅為以納稅人實際繳納的營業(yè)稅、增值稅和消費稅為計稅依據(jù)。計稅依據(jù)。城市維護建設稅實行差別稅率：市區(qū)城市維護建設稅實行差別稅率：市區(qū)7%7%，縣城，縣城5%5%，鄉(xiāng)村，鄉(xiāng)村1%1%教育費附加：教育費附加：3%3%企業(yè)的利潤包括哪些？企業(yè)的利潤是如何分配，分配比例是多少？世博會平面圖2.4 2.4 利利 潤潤 本節(jié)主要內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容 2.2.4.1 4.1 利潤的計算利潤的計算 2. 2.4 4.2 .2 利潤分配利潤分配 2.4.1 2.4.1 利利 潤潤 u利潤總額利潤

18、總額= =營業(yè)收入營業(yè)收入- -營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加- -總成本費用總成本費用u凈利潤凈利潤= =利潤總額利潤總額- -所得稅所得稅u所得稅所得稅= =應納稅所得額應納稅所得額所得稅稅率所得稅稅率p利潤計算利潤計算利潤：企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，集中反映利潤：企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，集中反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面的效益。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面的效益。2.4.2 2.4.2 利利 潤潤 分分 配配 u彌補以前年度虧損彌補以前年度虧損u提取盈余公積金提取盈余公積金法定盈余公積金法定盈余公積金法定公益金法定公益金u向投資者分配利潤或股利向投資者分配利潤或股利u未分配利潤未分配利潤p利潤的分配利

19、潤的分配企業(yè)按照國家有關規(guī)定，對當年實現(xiàn)的凈利潤和以前企業(yè)按照國家有關規(guī)定，對當年實現(xiàn)的凈利潤和以前年度未分配利潤進行分配。年度未分配利潤進行分配。問題：制定購房方案問題：制定購房方案你手頭的錢足以一次性付清房款。但你可以選擇一次性付款，也可以選擇預付首款，再申請購房貸款。你該如何做出決策，使你的購房成本最低？第第3 3章資金時間價值章資金時間價值第第3 3章章 現(xiàn)金流量與資金時間價值計算現(xiàn)金流量與資金時間價值計算 3.1 3.1 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 3.2 3.2 資金的時間價值計算資金的時間價值計算 3.3 3.3 名義利率與實際利率名義利率與實際利率 3.4 3.4 工程項目建設期利息計算

20、工程項目建設期利息計算3.1 3.1 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 3.1.1 3.1.1 現(xiàn)金流量概念現(xiàn)金流量概念 3 3.1.2 .1.2 現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖3.1.1 現(xiàn) 金 流 量 概 念現(xiàn)金流出：方案帶來的貨幣支出稱為現(xiàn)金流出，流出表示現(xiàn)金流出：方案帶來的貨幣支出稱為現(xiàn)金流出，流出表示為為“”?，F(xiàn)金流入：方案帶來的現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入：方案帶來的現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流入表示為表示為“”。凈現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入與流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入與流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量。l幾個相關概念現(xiàn)金流入、流出及凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流入、流出及凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱

21、為現(xiàn)金流量。p現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念3.1.2 現(xiàn) 金 流 量 圖0123n-2n-1n某項目第一年初投入資金某項目第一年初投入資金100100萬元，第萬元，第2 2年初年初又投入又投入5050萬元，第萬元，第3 3年末收入年末收入8080萬元，第萬元，第4 4年年初支出初支出1010萬，第萬，第5 5年末收入年末收入9898萬元。請繪制出萬元。請繪制出流量圖。流量圖。動腦又動手動腦又動手01234981005080105012349810050705例：根據(jù)工程經(jīng)濟學理論，現(xiàn)金流量的要素包括（例：根據(jù)工程經(jīng)濟學理論，現(xiàn)金流量的要素包括（ ）。A.A.基準收益率基準收益率 B.B.資金數(shù)

22、額資金數(shù)額 C.C.利率大小利率大小 D.D.現(xiàn)金流量的方向現(xiàn)金流量的方向 E.E.現(xiàn)金流量的作用點現(xiàn)金流量的作用點答案：答案：BDEBDEp現(xiàn)金流量圖的作用現(xiàn)金流量圖的作用 不同時點資金的比較與換算； 判斷投資的盈虧，計算收益率； 分析不同方案的現(xiàn)金流量圖，進行方案擇優(yōu)評價； 分析不同時點的現(xiàn)金對整個投資過程經(jīng)濟效益的影響（投入、回收、稅收、殘值處理、通貨膨脹）。資金時間價值計算資金時間價值計算1. 資金的時間價值 貨幣增值貨幣增值（通過經(jīng)濟活動獲利（通過經(jīng)濟活動獲利）資金的資金的時間價值時間價值 貨幣貶值貨幣貶值（通貨膨脹）（通貨膨脹）承擔風險、個人失承擔風險、個人失去對貨幣使用權去對貨幣

23、使用權 （體現(xiàn)為利息）（體現(xiàn)為利息）貨幣增值的前提條件貨幣增值的前提條件：進入流通領域或再生產(chǎn)進入流通領域或再生產(chǎn)過程過程例：資金的時間價值是指（例：資金的時間價值是指（ ）。）。A. A. 現(xiàn)在所擁有的資金在將來投資時所能獲得的收益現(xiàn)在所擁有的資金在將來投資時所能獲得的收益B. B. 資金隨時間的推移本身能夠增值資金隨時間的推移本身能夠增值C C資金在生產(chǎn)和流通過程中隨時間推移而產(chǎn)生的增值資金在生產(chǎn)和流通過程中隨時間推移而產(chǎn)生的增值D D可用于儲蓄或貸款的資金在儲蓄或貸款時所產(chǎn)生的可用于儲蓄或貸款的資金在儲蓄或貸款時所產(chǎn)生的利息利息2 2. . 利率與計息周期利率與計息周期單位時間內(nèi)利息量和

24、本金的比率。單位時間內(nèi)利息量和本金的比率。單位時間也稱為記息周期，通常指一年，也有以半單位時間也稱為記息周期，通常指一年，也有以半年、季度、月為單位進行記息的。年、季度、月為單位進行記息的。%100PIiI I單位時間內(nèi)的利息；單位時間內(nèi)的利息； P P本金本金4. 在工程經(jīng)濟分析中，利息是指投資者（ ）。A. 因通貨膨脹而付出的代價B. 使用資金所得的預期收益C. 借貸資金所承擔的風險D. 放棄使用資金權所得到的補償n特點：特點：僅用本金計算利息，而不計算利息所生的僅用本金計算利息，而不計算利息所生的利息。利息。 n公式：公式： niPF 1niPI利息的計算公式為：p單利計算單利計算則期末

25、本利和為：則期末本利和為：【例例3.13.1】某人現(xiàn)存入銀行某人現(xiàn)存入銀行1010萬元，定期萬元，定期3 3年，年，年利率年利率5.4%5.4%，問，問3 3年后本利和為多少？年后本利和為多少？ 【解解】 =10=10（1+0.0541+0.0543 3） =11.62=11.62（萬元）（萬元） niPF 1n特點：特點：除了本金的利息外，還要計算利息所生的利除了本金的利息外，還要計算利息所生的利息息 。 n投資貸款時的幾種情況投資貸款時的幾種情況： 一次貸，一次還；一次貸，一次還； 一次貸，分期還（等額，不等額）；一次貸，分期還（等額，不等額）； 分期貸分期貸( (等額等額, ,不等額不等

26、額),),分期還分期還( (等額等額, ,不等額不等額).).p復利計算復利計算【例例3.23.2】在例在例3.13.1中，若采用復利法計算，中，若采用復利法計算，3 3年后本利和為多年后本利和為多少？少？ 【解解】 第第1 1年年末本利和：年年末本利和： F F1 1=10=10（1+11+10.0540.054）=10.54=10.54（萬元）（萬元） 第第2 2年年末本利和：年年末本利和： F F2 2=F=F1 1（1+11+10.0540.054） =10=10 （1+11+10.0540.054）2 2 =11.11 =11.11（萬元）（萬元） 第第3 3年年末本利和：年年末本利

27、和： F F3 3=F=F2 2（1+11+10.0540.054） =10=10 （1+11+10.0540.054）3 3 =11.71 =11.71（萬元）（萬元） 例：某企業(yè)在年初向銀行借貸一筆資金，月利率為例：某企業(yè)在年初向銀行借貸一筆資金，月利率為1%1%，則在則在6 6月底償還時，按單利和復利計算的利息應分別是月底償還時，按單利和復利計算的利息應分別是本金的（本金的（ ）。）。A.5%A.5%和和5.1% B.6%5.1% B.6%和和5.10% C.5%5.10% C.5%和和6.15% D.6%6.15% D.6%和和6.15%6.15%答案：答案：D D（1 1）單利：）單

28、利：I=PI=P6 61%=0.06P 1%=0.06P 利息與本金的比例為利息與本金的比例為6%6%（2 2）復利：）復利：F=PF=P（1+1%1+1%）6 6=1.0615P=1.0615P，I=F-P=0.0615PI=F-P=0.0615P3.2.33.2.3. . 資金時間價值計算資金時間價值計算p資金等值的概念資金等值的概念 資金等值是指考慮了時間因素的作用，通過特定的方法，使不同時點發(fā)生的現(xiàn)金流量具有相同的價值p資金時間價值計算公式資金時間價值計算公式 1 1）一次支付終值公式）一次支付終值公式 2 2）一次支付現(xiàn)值公式）一次支付現(xiàn)值公式 3 3）等額年金終值公式）等額年金終值

29、公式 4 4）等額存儲償債基金）等額存儲償債基金 5 5）等額支付資金回收公式）等額支付資金回收公式 6 6）等額年金現(xiàn)值公式）等額年金現(xiàn)值公式 7 7）均勻梯度支付系列公式）均勻梯度支付系列公式1）一次支付終值公式0123n-1nPF=?一次支付終值現(xiàn)金流量圖一次支付終值現(xiàn)金流量圖例：某人向銀行借款100萬元，期限年，年利率8%，問年后本利和為多少？解：單利計算：復利計算：第1年末本利F1 = 100（1+ 0.08）= 108(萬元) 第2年末本利和F2 = F1(1 +0.08） = 100（1+0.08）2 = 116.64（萬元）第3年末本利和F3= F2 （1 + 0.08） =

30、100（1 + 0.08）3 = 125.97萬元由此可推得： Fn=P（1+i）n（萬元）（124308. 011001niPF niPFPiPFn,/1 例：某企業(yè)向銀行貸款100萬元年利率7，5年后應償還多少？解：507. 011001niPF也可由復利系數(shù)表查出：(F/P,7%,5)=1.4026，則： 2）一次支付現(xiàn)值公式0123n-1nP=？F 一次支付現(xiàn)值現(xiàn)金流量圖一次支付現(xiàn)值現(xiàn)金流量圖 niFPFiFPn,/1 幾點說明：幾點說明： F、i一定一定,n,P(資金離現(xiàn)在越遠資金離現(xiàn)在越遠,價值越低價值越低) F、n一定一定,i,P(貸款利率越高越應盡早收回投資貸款利率越高越應盡早

31、收回投資) F一定一定,n、i，P（“早收晚付早收晚付”原則就越顯得重要）原則就越顯得重要）例下列關于現(xiàn)金流量的說法中，正確的是（ ）。A收益獲得的時間越晚、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越大 B收益獲得的時間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越小 C投資支出的時間越早、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越大 D投資支出的時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越小 例：某企業(yè)兩年后擬從銀行取出50萬元，設銀行利 率為8，則現(xiàn)應存款多少？解：也可由復利系數(shù)表查出：(P/F,8%,2)=0.8573, 則：PF(P/F,8%,2)=500.857342.867(萬元)208. 01501niFP3）等額年金終值公式 年末等值法現(xiàn)金流量圖FniAFAii

32、AFn,/111221) i1 () i1 (.) i1 () i1 (nnAAAAAF例：連續(xù)每年年末投資1000元，年利率為6，則第5年末本利和為多少？ 解：根據(jù)等額年金終值公式可得： （元）563706.0106.011000115 iiAFn3）等額年金終值公式 年初等值法現(xiàn)金流量圖FiniAFAiiiAFn1,/111例:連續(xù)每年年初投資1000元，年利率為6，則第5年末本利和為多少？解：（元）（22.5975)06. 01 (06. 0106. 0110001115iiiAFn4）等額存儲償債基金公式F等額存儲償債基金現(xiàn)金流量圖 niFAFiiFAn,/11 例:為在第5年末獲得一

33、筆5637元的基金，當資金利率為6時，每年末應存款多少？解：也可由復利系數(shù)表查出： (A/F,6%,5)=0.1744,則： A=F(A/F,6%,5)=56370.1744=1000(元)（元）1000106. 0106. 05637115niiFA5）等額支付資金回收公式 等額支付資金回收系列現(xiàn)金流量圖等額支付資金回收系列現(xiàn)金流量圖PA=？nn計算公式：計算公式：niPAPiiiPAnn,/111有：代入將：1)1 (i1nniFAiFP例:現(xiàn)投資100萬元，預期利率為10，分5年等額回收，則每年末可回收多少資金？解：也可由復利系數(shù)表查出： (A/P,10%,5)=0.2638,則（萬元）

34、38.2611 . 011 . 011 . 010011155nniiiPA6）等額年金現(xiàn)值公式 等額年金現(xiàn)值公式現(xiàn)金流量圖P=？Ann niAPAiiiAPnn,/111 iAP 例: 擬建一項目，預計建成后每年獲利10萬元，3年后收回全部投資的本利和，設貸款利率為10%,問該項目的總投資總是多少？解：也可由復利系數(shù)表查出：(P/A,10%,3)=2.487,則： PA(P/A,10%,3)102.48724.87(元)（萬元）87.241 . 011 . 011 . 011011133nniiiAP7 7) )變額現(xiàn)金流量序列公式變額現(xiàn)金流量序列公式 每期收支數(shù)額不相同的現(xiàn)金，這種現(xiàn)金流量

35、序列每期收支數(shù)額不相同的現(xiàn)金，這種現(xiàn)金流量序列稱為變額現(xiàn)金流量序列。稱為變額現(xiàn)金流量序列。（1 1）變額現(xiàn)金流量序列無規(guī)律可循）變額現(xiàn)金流量序列無規(guī)律可循（2 2）特殊情況的變額現(xiàn)金流量序列）特殊情況的變額現(xiàn)金流量序列 b. b. 等比（等百分比）等比（等百分比） n一般變額現(xiàn)金流量序列的終值和現(xiàn)值一般變額現(xiàn)金流量序列的終值和現(xiàn)值 0 1 2 3 0 1 2 3 n-1 nn-1 n 變額序列現(xiàn)金流量圖變額序列現(xiàn)金流量圖7 7）變額現(xiàn)金流量序列公式）變額現(xiàn)金流量序列公式n一般變額現(xiàn)金流量序列的終值和現(xiàn)值一般變額現(xiàn)金流量序列的終值和現(xiàn)值ntttnnnnpiKiKiKiKiKK1112211111

36、1nttntnnnnfiKKiKiKiKK1122111)1 (11 等差序列現(xiàn)金流量圖等差序列現(xiàn)金流量圖u 等差現(xiàn)金流量序列公式等差現(xiàn)金流量序列公式0213n1np特殊情況的變額現(xiàn)金流量序列特殊情況的變額現(xiàn)金流量序列u等差現(xiàn)金流量序列公式等差現(xiàn)金流量序列公式 第第1 1年后支出年后支出 ，以后每年較前一年增加一個，以后每年較前一年增加一個等值等值G G。將該系列分為兩個子序列，如下。將該系列分為兩個子序列，如下。 ， ， 系列系列1 1是等額支付系列，系列是等額支付系列，系列2 2是由是由0 0，G G，2G2G，（n n1 1）G G組成的剃度支付序列。組成的剃度支付序列。 用前面公式計算

37、用前面公式計算1A21PPP 21FFF 21AAA 111A,F,P系列系列2 2： i1i1i1i1i1i1GF2n1n2 n1i1i1i1i1iG1n2n2 ni1i1iGFn2 1i1ini1i1iGAnn2 n, i ,G/2AGA 則： n, i,G/1i1ini1i1i1nnA為令： 系列系列2 2： n, i,G/Fni1i1i1n為令： n, i ,G/2FGF 則： 等比序列現(xiàn)金流量圖等比序列現(xiàn)金流量圖n等等比比現(xiàn)金流量序列公式現(xiàn)金流量序列公式0213n1nn等比現(xiàn)金流量序列公式等比現(xiàn)金流量序列公式 1n1n3n2n1nAqi1AqAi1Aqi1AF i1q2 qi1i1q

38、1i1Ai1q1i1q1i1Ai1qi1Annn1n1k1nn1k nni1s11i1si1As1qF，則令同理：可以求得同理：可以求得P P和和A A例例3.103.10：某項目第：某項目第1 1年年初投資年年初投資800800萬元，第萬元，第2 2年年初年年初又投資又投資100100萬元，第萬元，第2 2年年末獲凈收益年年末獲凈收益400400萬元，從第萬元，從第2 2年開始至第年開始至第6 6年年末，每年凈收益逐年遞增年年末，每年凈收益逐年遞增6 6，第，第7 7年至第年至第9 9年每年年末獲得凈收益年每年年末獲得凈收益750750萬元，若年利率萬元，若年利率1010，求與該項目現(xiàn)金流量

39、等值的現(xiàn)值和終值。，求與該項目現(xiàn)金流量等值的現(xiàn)值和終值。解解：現(xiàn)金流量流量圖：現(xiàn)金流量流量圖02138976800100400750S6)(31.16995645. 04869. 27505645. 01691. 06105. 1250049091. 01000086%,10,/3%,10,/750) 6%,10,/()%101%61(1%101%6%1010041%,10,/10000855萬元FPAPFPFPP該現(xiàn)金流量序列終值：該現(xiàn)金流量序列終值：F F1699.311699.31（F/PF/P，10%10%，9 9） 1699.311699.312.35792.3579 = 4006.

40、80 = 4006.80（萬元）萬元）例例3.11 3.11 某房地產(chǎn)項目建設期為某房地產(chǎn)項目建設期為3 3年，建設期內(nèi)每年年年，建設期內(nèi)每年年初貸款初貸款600600萬元，貸款年利率為萬元，貸款年利率為10%10%。若在運營期第一。若在運營期第一年年末償還年年末償還10001000萬元，擬在運營期第萬元，擬在運營期第2 2年至第年至第6 6年每年年每年年末等額償還剩余貸款，則每年應償還多少萬元？年末等額償還剩余貸款，則每年應償還多少萬元？【解解】現(xiàn)金流量圖如下：現(xiàn)金流量圖如下：600600（年份）（年份）0 1 20 1 23 4 5 6 7 8 9 3 4 5 6 7 8 9 運營期運營期

41、A=A=？10001000第第4 4年末（運營期第年末（運營期第1 1年末）應償還的貸款余額為：年末）應償還的貸款余額為：（萬元）06.140310001 . 011 . 011 . 0160023P運營期后運營期后5 5年每年應償還：年每年應償還：（萬元）12.3702638. 006.140311 . 011 . 011 . 006.140355A例某項目建設期為2年，建設期內(nèi)每年初貸款1000萬元，年利率為8。若運營期前5年每年末等額償還貸款本息，到第5年末全部還清。則每年末償還貸款本息（）萬元。A482.36 B520.95 C562.63 D678.23 例例3.12 3.12 某工

42、地投資某工地投資1010萬元購買了一臺挖掘機，使用年萬元購買了一臺挖掘機，使用年限為限為2020年，第年，第2020年年末的殘值為年年末的殘值為15001500元，每年的運行元，每年的運行費用為費用為700700元，此外，該機器每元，此外，該機器每5 5年需大修一次，大修年需大修一次，大修費用為每次費用為每次22002200元，試求年利率元，試求年利率10%10%時，該機器每年發(fā)時，該機器每年發(fā)生的等值費用。生的等值費用。A=700A=700100000100000700+2200700+2200700+2200700+2200700+2200700+22001501500 03.3 名義利率

43、與實際利率3.3 3.3 名義利率與實際利率名義利率與實際利率 本節(jié)主要內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容 3.3.1 3.3.1 周期利率周期利率 3 3. .3 3.2 .2 名義利率名義利率 3.3.3 3.3.3 實際利率實際利率p周期利率周期利率計息周期的利率。計息周期的利率。p名義利率與實際利率名義利率與實際利率名義利率（名義利率（r）一年內(nèi)不考慮多次一年內(nèi)不考慮多次計息中利息產(chǎn)生的計息中利息產(chǎn)生的利息，此時資金的利息，此時資金的年利率成為名義利年利率成為名義利率。率。實際利率實際利率 （i）實際利率以計息周實際利率以計息周期利率來計算年利期利率來計算年利率，它考慮了利息率，它考慮了利息的時間價值的

44、時間價值 。i式中：m為一年內(nèi)資本計息次數(shù)11mmri若按名義利率i存入一筆資金P,每年計息m次,共存n年,則可得到本利和F為:mnmrPF1例：下列關于名義利率和實際利率的說法正確的有（）。例：下列關于名義利率和實際利率的說法正確的有（）。A.A.名義利率是計息周期利率與一個利率周期內(nèi)計息周期數(shù)名義利率是計息周期利率與一個利率周期內(nèi)計息周期數(shù)的乘積的乘積B.B.當計息周期與利率周期相同時，名義利率等于實際利率當計息周期與利率周期相同時，名義利率等于實際利率C.C.當計息周期小于利率周期時，名義利率大于實際利率當計息周期小于利率周期時，名義利率大于實際利率D.D.當名義利率一定時，實際利率隨計

45、息周期變化而變化當名義利率一定時，實際利率隨計息周期變化而變化答案：答案：ABDABD例.某建設單位擬向銀行貸款訂購設備，有兩家銀行可供選擇，甲銀行年利率10%，每年計息一次，乙銀行年利率9.8%，每季度計息一次。則（ ）。A. 甲銀行實際利率高于乙銀行實際利率B甲銀行實際利率低于乙銀行實際利率C甲乙兩銀行實際利率相同D甲乙兩銀行的實際利率不可比 答案：答案：B B。乙銀行實際利率：乙銀行實際利率：49.8%11(1)110.17%4mirm例：1000萬元3年期存款,名義利率為8,則在三種情況下其本利和各為多少（單利、年復利、季復利）？解:1)單利： F=1000(1+30.08)=1240

46、(元) 2)年復利： 3)季復利： 元）(71.125908. 0110003 F元）(42.1268408. 01100012 F例：某購房人從銀行貸款50萬元，貸款期限10年，按月等額還本付息，貸款年利率6，每月計息一次，其每月應向銀行還款的數(shù)額為多少元。解：i =0.06/12=0.005 55521)005. 01 ()005. 01 (005. 0501)1 ()1 (120120nniiiPA例例3.153.15：一筆：一筆10001000萬元的貸款，要求在四年半后一萬元的貸款，要求在四年半后一次性還本付息。每半年計息一次，總償還金額為次性還本付息。每半年計息一次，總償還金額為12

47、501250萬元。求此筆貸款的名義利率與實際利率。萬元。求此筆貸款的名義利率與實際利率。解解: :方法一：計息周期為半年，周期數(shù)為方法一：計息周期為半年，周期數(shù)為n=4.5n=4.52=92=9，周期，周期利率利率r r，有，有F=1000F=1000（1+r 1+r ）9 9=1250 ,=1250 ,（1+r1+r）9 9=1.25 =1.25 r r =1.25 =1.251/91/9-1=2.51%-1=2.51%名義利率：名義利率：r=2.51%r=2.51%2=5.02%2=5.02%實際利率：實際利率：%08. 512%5.0212i解解: :方法二：方法二： 設計息周期為設計息

48、周期為1 1年，周期利率為年，周期利率為r r=i,=i, （1+i1+i）4.54.5=1.25=1.25%02. 52108. 51112/ 1/ 1mirm實際利率：實際利率：i=1.25i=1.251/4.51/4.5=5.08%=5.08%名義利率：名義利率：例：年利率為例：年利率為1010，每半年計息，每半年計息1 1次，從現(xiàn)在次，從現(xiàn)在起連續(xù)起連續(xù)3 3年的等額年末存款為年的等額年末存款為500500元，與其等元，與其等值的第值的第0 0年的現(xiàn)值是多少？年的現(xiàn)值是多少？（元）則：97.1237%25.101%25.101%25.101500111%25.1012%10111332

49、nnmiiiAPmri解解: :方法一：先求出支付期的有效利息，支付期為方法一：先求出支付期的有效利息，支付期為1 1年，則有效年利率年，則有效年利率方法方法2 2：500500P2466422%1015002%1015002%101500P 1237.971237.97（元）（元）方法方法3 3：243.9243.9P246 97.12370757. 59 .2436%,5 ,A/PAP 500500012 9 .2434878. 05002 , 2/%10, F/A500A 13503.4 工程項目建設期利息計算3.4 3.4 建設期貸款利息的計算建設期貸款利息的計算iAPqjjj 211

50、例.某新建項目，建設期為2年，從銀行貸款900萬元，其中第1年300萬元，第2年600萬元，若年利率為6%，則該項目估算的建設期利息為（ ）萬元。A.18.00 B.37.08 C.45.54 D.54.00例：某工業(yè)建設項目，建設期3年，共貸款1200萬元，第一年按期獲得貸款400萬元，第二年500萬元，第三年300萬元，年利率8%，計算建設期貸款利息。解： qi=158.82（萬元） 1608. 0400212111 iAq 28.5308. 0250)16400()21(212 iAPq 54.8908. 0150)28.5316900()21(323 iAPq習習 題題 課課例.現(xiàn)有甲乙兩家銀行可向借款人提供一年期貸款，均采用到期一次性償還本息的還款方式。甲銀行貸款年利率11%，每季度計息一次，乙銀行貸款年利率為12%，每半年計息一次，貸款人按利率高低作出正確選擇后，其借款年實際利率為（ ）。 A.11.00% B.11.41% C.12.00% D.12.36%例.某購房人從銀行貸款50萬元，貸款期限為10年，按月等額還本付息。貸款年利率6%，每月計息一次，其每月應向銀行還款的數(shù)額為（ ）元。 A.4917 B.5551 C.7462 D.7581例