創(chuàng)業(yè)融資與創(chuàng)業(yè)投資

1、創(chuàng)業(yè)管理創(chuàng)業(yè)管理LOGO創(chuàng)業(yè)融資與創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)融資與創(chuàng)業(yè)投資主講：邱麗娜2016年5月 創(chuàng)業(yè)融資與創(chuàng)業(yè)投資 【核心問題】如何計算所需資金創(chuàng)業(yè)者為什么難以融到資金？ 創(chuàng)業(yè)者可以從哪里獲得資金？ 有哪些創(chuàng)業(yè)資金？ 主題一主題一計算所需資金計算所需資金計算所需資金計算所需資金 運營前支出是指企業(yè)開始運營（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提供服務）以前必須支出的資金。這部分資金也叫做投資資本。 例如：購買土地、建設廠房、購買機器、購置辦公設備、登記注冊費、通水通電、開業(yè)前的廣告宣傳。 計算所需資金計算所需資金 運營前期支出 是指企業(yè)開始運作直到銷售收入能夠彌補相應的開支。 例如：促銷、辦公耗材等計算所需資金計算所需資金

2、計算所需資金計算所需資金利潤支出運營前支出運營前期支出 計算所需資金計算所需資金 練習一：判斷是運營前支出、運營前期支出 或其它支出？ 1.企業(yè)注冊登記 2.員工第一個月的薪酬 3.廠房設計費 4.設備購買 5.購買原材料計算所需資金計算所需資金運營前支出運營前期支出運營前支出運營前支出運營前支出 6.購置工業(yè)區(qū)土地 7.建筑城郊別墅 8.產(chǎn)品促銷 9.投資研究顧問費 10.為老板妻子購買汽車 計算所需資金計算所需資金運營前支出其他支出運營前期支出運營前支出其他支出思考思考 計算所需資金 計算所需資金主題二 創(chuàng)業(yè)融資1、創(chuàng)業(yè)融資三原則現(xiàn)金多比現(xiàn)金少好；早得現(xiàn)金比晚得現(xiàn)金好；風險小的現(xiàn)金比風險大

3、的現(xiàn)金好。創(chuàng)業(yè)融資的三項核心原則思考題2 2 籌資籌資渠道渠道居民個人資金居民個人資金 銀行信貸資金銀行信貸資金 企業(yè)留成收益企業(yè)留成收益 其他企業(yè)資金其他企業(yè)資金 國家財政資金國家財政資金 非銀行金融機非銀行金融機構(gòu)資金構(gòu)資金 境外投資資金境外投資資金 籌資渠道籌資渠道3 3 籌資籌資方式方式籌資方式籌資方式吸收直接投資吸收直接投資 發(fā)行股票發(fā)行股票 發(fā)行債券發(fā)行債券 融資租賃融資租賃 短期或長期短期或長期借款借款 商業(yè)信用商業(yè)信用 4 4、融資的種類、融資的種類直接融資過程間接融資過程供給資金購買股票債券等資金盈余部門金融市場資金短缺部門貸款存款資金盈余部門金融中介機構(gòu)：（如：商業(yè)銀行）資

4、金短缺部門5 5、融資的注意事項、融資的注意事項6 6、新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式、新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式7 7、創(chuàng)業(yè)投資的基本階段及一般程序、創(chuàng)業(yè)投資的基本階段及一般程序 (1)(1)項目篩選項目篩選和評價階段。和評價階段。(2)(2)項目的項目的投資決策階段。投資決策階段。(3)(3)對投資企業(yè)對投資企業(yè)( (項目項目) )的管理及的管理及服務階段。服務階段。(4)(4)變現(xiàn)退出階段。變現(xiàn)退出階段。創(chuàng)業(yè)投資的基本階段阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路2005年雅虎未進入阿里之前的股權(quán)情況2005年8月 雅虎融資10億阿里巴巴的兩次上市經(jīng)歷想一想，融資是不是免費的大餐？好處和壞

5、處？分析分析阿里巴巴融資阿里巴巴融資方式特點方式特點1、自我融資特點：有利于創(chuàng)業(yè)者控制企業(yè)占有企業(yè)絕大部分的股份，但資金往往是有限的，并且冒險性較大。一旦創(chuàng)業(yè)失敗，個人的多年積蓄將付之東流。2、天使投資：建立在一定信任基礎上，某種程度上跟親朋好友融資有些相似，但會有一些回報，投資金額少。3、風險投資：投資者擁有一部分股權(quán)，會造成經(jīng)營壓力。4、第一次上市：股票增值，融資到一大筆低使用成本的資金（16.95億元）。而今年以12億美元回購了上市的所有流通股份，相當于免費使用這筆錢四年，而且孵化了旗下一些子公司，比如淘寶、淘寶商場、支付寶。但上市之后財務和企業(yè)戰(zhàn)略都需要透明公開。企業(yè)初期融資成功典例有

6、多少同學用過？超級課程表功能：功能：初期以在手機上查看校園課程表為核心，目前向社交和校園招聘方向轉(zhuǎn)變；創(chuàng)始人創(chuàng)始人：余佳文，90后（90年出生），廣州大學華軟軟件學院，草根創(chuàng)業(yè)者；目標目標用戶：用戶：在校大學生產(chǎn)品版本迭代（產(chǎn)品版本迭代（2013.4-2015.3）：）：第1版本，專注于課程表，錄入、查看課程表，在線搭訕聊天；第4版本，升級聊天社交功能，下課聊、導入人人網(wǎng)資料、優(yōu)化注冊、增加課堂筆記第5版本，體驗優(yōu)化，優(yōu)化社交功能，再次優(yōu)化注冊、登錄；第6版本，下課聊只支持語音，引入社交互動。 超級課程表融資情況2012年7月，項目獲得朱波先生的投資，進入創(chuàng)新谷天使孵化器；2013年1月，項目

7、獲得著名互聯(lián)網(wǎng)巨頭奇虎360董事長周鴻祎投資；2013年6月，項目獲得千萬級A輪融資；2014年8月，獲得阿里巴巴領(lǐng)投的千萬級美元B輪融資，紅杉資本以及策源創(chuàng)投繼續(xù)參投?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期如何融資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期如何融資 融資步驟第一步，要選好投資人。一種是天使投資人，一種是風險投資人網(wǎng)站項目處于種子期，尚未成形，最好優(yōu)先選擇天使投資人第二步要考慮的是，是融錢，還是融物，還是融人 什么樣的企業(yè)才受風險投資商的青睞有合作能力的創(chuàng)業(yè)團隊創(chuàng)造商業(yè)模式的能力關(guān)于行業(yè)項目本身項目本身是否有核心競爭力，是否有足夠大的發(fā)展空間，是否已經(jīng)存在相同的商業(yè)模式主題三 創(chuàng)業(yè)投資(1)搜索投資機會。(2)初審。(3

8、)再審。(4)內(nèi)部研討。(5)面談。(6)責任審查。(7)尋求共同出資者。(8)條款清單。(9)簽訂協(xié)議。 (10)投資生效后的監(jiān)管。 1 1、創(chuàng)業(yè)投資運作的一般程序、創(chuàng)業(yè)投資運作的一般程序貸款機構(gòu)（人）關(guān)心的問題貸款機構(gòu)（人）關(guān)心的問題1.這家企業(yè)能按時歸還貸款嗎？2.這筆貸款用何種方式收回？3.借款人如何使用這筆資金？ 貸款機構(gòu)（人）關(guān)心的問題貸款機構(gòu)（人）關(guān)心的問題4.4.需要的是什么貸款？需要的是什么貸款？ (1)(1)商業(yè)信用商業(yè)信用 (2)(2)短期貸款短期貸款 (3)(3)長期貸款長期貸款 (4)(4)股權(quán)資金股權(quán)資金5.5.企業(yè)有足夠的銷售量和利潤來歸還這筆貸款嗎？企業(yè)有足夠的

9、銷售量和利潤來歸還這筆貸款嗎？ 2 2、新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式發(fā)展階段資本需求特征融資渠道種子期資本需求量小，但風險大自有資本、親朋借貸、國家創(chuàng)業(yè)基金、天使資本起步期資本需求量增大零階段創(chuàng)業(yè)投資成長期資本需求量增大，尤其是現(xiàn)金需求量增加創(chuàng)業(yè)投資成熟期資本需求量穩(wěn)定銀行貸款、股票融資、債券融資風險投資創(chuàng)業(yè)者的“維生素”。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術(shù)為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。天

10、使投資創(chuàng)業(yè)者的“嬰兒奶粉” 。天使投資是自由投資者或非正式風險投資機構(gòu)，對處于構(gòu)思狀態(tài)的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資。天使投資資金來源大多是民間資本，而非專業(yè)的風險投資商；2、天使投資的門檻較低，有時即便是一個創(chuàng)業(yè)構(gòu)思，只要有發(fā)展?jié)摿?，就能獲得資金。天使資本主要有三個來源:1,曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者;2,傳統(tǒng)意義上的富翁;3,大型高科技公司或跨國公司的高級管理者。此外，在部分經(jīng)濟發(fā)展良好的國家中，政府也扮演了天使投資人的角色。目前國內(nèi)著名“天使”有：徐小平、朱敏、鄧鋒、張醒生、劉曉松、錢永強、李鎮(zhèn)樟、劉曉人、費京輝、雷軍、楊寧、沈南鵬、張向?qū)?、周鴻祎、蔣錫培、薛蠻子、鄭曉軍、麥剛、釋羽然

11、、李開復、孫志偉、蔡文勝，陳磊，等。還有一部分有著獨特投資理念的80后天使投資，比如青陽天使投資的蘇禹烈，元素天使投資的任熙。創(chuàng)新基金創(chuàng)業(yè)者的“營養(yǎng)餐” 。近年來，我國的科技型中小企業(yè)的發(fā)展勢頭迅猛，已經(jīng)成為國家經(jīng)濟發(fā)展新的重要增長點。政府也越來越關(guān)注科技型中小企業(yè)的發(fā)展。同樣，這些處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)在融資方面所面臨的迫切要求和融資困難的矛盾，也成為政府致力解決的重要問題。中小企業(yè)擔保貸款創(chuàng)業(yè)者的“安神湯”。 一方面中小企業(yè)融資難，大量企業(yè)嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，四處出擊，卻不愿意貸給中小企業(yè)。究其原因主要在于，銀行認為為中小企業(yè)發(fā)放貸款，風險難以防范。然而，隨著國家政策和有關(guān)部門的

12、大力扶植以及擔保貸款數(shù)量的激增，中小企業(yè)擔保貸款必將成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路，為創(chuàng)業(yè)者“安神補腦”。政府基金創(chuàng)業(yè)者的“免費皇糧” 近年來，政府充分意識到中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位，尤其是各省市地方政府，為了增強自己的競爭力，不斷采取各種方式扶持科技含量高的產(chǎn)業(yè)或者優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。為此，各級政府相繼設立了一些政府基金予以支持。這對于擁有一技之長又有志于創(chuàng)業(yè)的諸多科技人員，特別是歸國留學人員是一個很好的吃“免費皇糧”的機會。典當融資創(chuàng)業(yè)者的“速泡面”“急事告貸，典當最快”，典當?shù)闹饕饔镁褪蔷燃?。與作為主流融資渠道的銀行貸款相比，典當融資雖只起著拾遺補缺、調(diào)余濟需的作用，但由于能在短時間內(nèi)為融資者爭取到更多的資金，因而被形象地比喻為