實(shí)驗(yàn)十：形態(tài)理論

1、證券投資操作實(shí)訓(xùn)形態(tài)理論定義是以股價圖形是以股價圖形(一段時間內(nèi)一段時間內(nèi)K線圖線圖組合起來呈現(xiàn)的模式組合起來呈現(xiàn)的模式)呈現(xiàn)出的形態(tài)為基礎(chǔ)，呈現(xiàn)出的形態(tài)為基礎(chǔ)，進(jìn)行的趨勢分析。進(jìn)行的趨勢分析。l通過對過去股價變化呈現(xiàn)的圖形的研判，通過對過去股價變化呈現(xiàn)的圖形的研判，可以預(yù)測股價變動的方向，所以形態(tài)分析可以預(yù)測股價變動的方向，所以形態(tài)分析屬于屬于。形態(tài)理論l反轉(zhuǎn)形態(tài)：l雙重頂和雙重底、頭肩頂和頭肩底、三重頂（底）形態(tài)、圓弧形態(tài)l持續(xù)整理形態(tài)l三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形、楔形l喇叭形、菱形（三角形變形體）lV形反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)形態(tài)是指股價經(jīng)過此形態(tài)后趨勢要發(fā)生反轉(zhuǎn)。l反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有：l雙重頂和雙重底l

2、頭肩頂和頭肩底l三重頂（底）形態(tài)l圓弧形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)l使用反轉(zhuǎn)形態(tài)應(yīng)注意的問題：l價格原先必須確有趨勢存在l某一條重要的支撐線或壓力線被突破是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)l某個形態(tài)形成的時間越長、規(guī)模越大，反轉(zhuǎn)后帶來的市場波動也越大l交易量是向上突破的重要參考因素，向下突破時交易量作用不大雙重頂和雙重底l雙重頂和雙重底就是市場上眾所周知的M頭和W底，這兩種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的相當(dāng)頻繁。l雙重頂?shù)男纬蛇^程：一波上升后建立了新高點(diǎn)A，之后是正常的回檔,受上升趨勢線的支撐，回檔在B點(diǎn)結(jié)束，往后是繼續(xù)上升，但力量不足，上升受到賣方的打壓，在C點(diǎn)(與A點(diǎn)等高)結(jié)束了上升趨勢，股價掉頭向下形成了M頭。l雙重底形成過

3、程完全相反雙重頂雙重底雙重頂和雙重底lM頭(W底)形成后有兩種可能的前途:l第一，突破B點(diǎn)的支撐(壓力)線位置繼續(xù)向下(向上)，這種情況才是真正出現(xiàn)了雙重頂(雙重底)反轉(zhuǎn)形態(tài)。l第二，未突破B點(diǎn)的支撐(壓力)線位置,股價在A，B，C形成的狹窄范圍內(nèi)上下波動，演變成矩形形態(tài)。雙重頂實(shí)例雙重底實(shí)例頭肩頂和頭肩底l頭肩頂和頭肩底是實(shí)際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。其形成過程和雙重頂?shù)男纬蛇^程類似。l這種形態(tài)一共出現(xiàn)三個頂和底，也就是要出現(xiàn)三個局部的高點(diǎn)和局部低點(diǎn)。中間的高點(diǎn)（低點(diǎn)）比另外兩個都高（低），稱為頭，左右兩個相對較低（高）的高點(diǎn)（低點(diǎn)）稱為肩，這就是頭肩形名稱的

4、由來。 頭肩頂頭肩底頭肩頂和頭肩底l在上升趨勢中，不斷升高的穩(wěn)中有各個局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)保持著上升的趨勢，然后在某一個地方趨勢的上漲勢頭將放慢。圖中A和B還沒有放慢的跡象，但在C和D點(diǎn)已經(jīng)有了勢頭受阻的信號，這說明這一輪上漲趁勢可能已經(jīng)出現(xiàn)了問題。最后，股價走到了E和F點(diǎn)，這時反轉(zhuǎn)向下的趨勢已勢不可擋。l這種頭肩頂反轉(zhuǎn)向下的道理與支撐線和壓力線的內(nèi)容有密切關(guān)系。圖中的直線1和直線2是兩條明顯的支撐線。在C點(diǎn)到D點(diǎn)突破直線1說明上升趨勢的勢頭已經(jīng)遇到了阻力，E點(diǎn)和F點(diǎn)之間的突破則是趨勢的轉(zhuǎn)向。另外，E點(diǎn)的反彈高度沒有超過C點(diǎn)，也是上升趨勢出了問題的信號。頭肩頂和頭肩底l頭肩頂形態(tài)走到了E點(diǎn)并調(diào)頭向

5、下，只能說是原有的上升趨勢已經(jīng)轉(zhuǎn)化成了橫向延伸，還不能說已經(jīng)反轉(zhuǎn)向下了。只有當(dāng)圖形走到了F點(diǎn)，即股價向下突破了頸線，才能說頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)已經(jīng)形成。l頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)之后，我們就知道股價下一步的大方向是下跌，而不是上漲或橫盤。下跌的深度，可以借助頭肩頂形態(tài)的測算功能進(jìn)行。l頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頂線時，成交量不一定擴(kuò)大，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會放大。頭肩底向上突破頸線，若沒有較大的成交量出現(xiàn)，可靠性將降低，或者會再跌回底部整理一段時間，積蓄買方力量才能上升。 頭肩頂和頭肩底實(shí)例三重頂（底）形態(tài)l三重頂（底）形態(tài)是頭肩形態(tài)的一種小小的變體，它是由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的

6、區(qū)別是頭的價位回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至低于或高于肩部一點(diǎn)。從這個意義上講，三重頂（底）與雙重頂（底）也有相似的地方。l三重頂（底）的頸線差不多是水平的，三個頂（底）也是差不多相等高度的。 三重頂（底）形態(tài)三重頂（底）形態(tài)圓弧形態(tài)l圓弧形又稱為碟形、碗形等，圖中的曲線不是數(shù)學(xué)意義上的圓弧。當(dāng)價格在平衡位置波動的幅度比較小，而沒有形成前面幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)所需要的幾次大的“起伏”，就可能出現(xiàn)圓弧形。l圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的，這一點(diǎn)同前面幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)有一定區(qū)別。 圓弧形態(tài)圓弧形態(tài)圓弧形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)l持續(xù)整理形態(tài)是指股價經(jīng)過此種形

7、態(tài)后還會保持原來的趨勢。l比較著名的持續(xù)整理形態(tài)有：l三角形l矩形l旗形l楔形三角形l三角形形態(tài)有三種類型：對稱三角形，上升三角，下降三角。l對稱三角形表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原來的趨勢繼續(xù)進(jìn)行。三角形形態(tài)至少要有四個轉(zhuǎn)折點(diǎn)構(gòu)成。三角形l對稱三角形只是原有趨勢運(yùn)動的途中休整階段，所以持續(xù)的時間不應(yīng)太長。持續(xù)時間太長了，保持原有趨勢的能力就會下降。l由對稱三角形的特殊性，我們實(shí)際上可以預(yù)測股價向上或向下突破的時間區(qū)域，只要得到上下兩條直線就可以完成這項(xiàng)工作。我們可在圖上根據(jù)兩條直線找到頂點(diǎn)，然后，計(jì)算出三角形的橫向?qū)挾?，?biāo)出1/2和3/4的位置。這樣，這個區(qū)域就是股價未來可能

8、要突破，并保持原來趨勢的位置。這對于我們進(jìn)行投資是很有指導(dǎo)意義的。三角形l上升三角形和下降三角形 l股價在某水平呈現(xiàn)當(dāng)正當(dāng)強(qiáng)大的賣壓，價格從低點(diǎn)回升到水平便告回落，但市場的購買力十分強(qiáng)，股價未回至上次低點(diǎn)即告彈升，這情形持續(xù)使股價隨著一條阻力水平線波動日漸收窄。我們?nèi)舭衙恳粋€短期波動高點(diǎn)連接起來，可畫出一條水平阻力線；而每一個短期波動低點(diǎn)則可相連出另一條向上傾斜的線，這就是上升三角形。成交量在型態(tài)形成的過程中不斷減少。 三角形l下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反，股價在某特定的水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購買力，因此股價每回落至該水平便告回升，形成一條水平的需求線。可是市場的沽售力量卻不斷加強(qiáng)，股價每一次

9、波動的高點(diǎn)都較前次為低，于是形成一條下傾斜的供給線。成交量在完成整個型態(tài)的過程中，一直是十分低沉。 三角形三角形l上升三角形和下降三角形都屬于整理形態(tài)。上升三角形在上升過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。 l上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入訊號，下降三角形在突破下部水平阻力線時有一個短期沽出訊號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量，而下降三角表突破時不必有大成交量來證實(shí)。 矩形 l矩形又叫箱形，是一種典型的持續(xù)整理形態(tài)。價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，長時間沒有突破，一直作橫向延伸的運(yùn)動。l矩形在形成之初，多空雙方全力投入，各不相讓，形成雙方的拉鋸場面。當(dāng)價

10、格走高上去后，空方就在某個位置就拋出；當(dāng)價格下跌后到某個價位后，多方就買入。時間一長就形成兩條明顯的上下界線。隨著時間的推移，雙方的戰(zhàn)斗熱情會逐步減弱，市場趨于平淡。這種情況反映在技術(shù)圖表上就是從左向右成交量逐步減少。矩形矩形矩形l如果原來的趨勢是上升，那么經(jīng)過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢，多方會占優(yōu)并采取主動，使價格向上突破矩形的上界。如果原來是下降趨勢，則空方會采取行動，突破矩形的下界。l矩形被突破后，也具有測算意義，形態(tài)高度就是矩形的高度。價格突破后，至少要移動到形態(tài)高度的位置。面對突破后價格的反撲，矩形的上下界線同樣具有阻止反撲的作用。 旗形l 旗形走勢就如同一面掛在旗桿上的旗幟，

11、這種圖形經(jīng)常出現(xiàn)在急速、大幅變動的市況中，股價經(jīng)過一連串緊密短期波動后，形成一個略與原走勢呈反方向傾斜的平行四邊形，這種圖形又可再分為上升旗形與下降旗形。 l上升旗形：經(jīng)過一段陡峭的上升行情后，股價走勢形成了一個成交密集、向下傾斜的股價波動密集區(qū)域，把這一區(qū)域中的高點(diǎn)與低點(diǎn)分別連接在一起，就可看出一個下傾的平行四邊行或稱上升旗形。l下降旗形：當(dāng)股價出現(xiàn)急速下跌行情后，接著形成一個波動區(qū)域緊密、稍向上傾的價格密集區(qū)域，分別把這一個區(qū)域中的高點(diǎn)、低點(diǎn)各自相連，即形成一個向上傾斜的四邊形。旗形旗形l旗形的市場含義；在上升旗形中，先是投資人共同看好股市出現(xiàn)爭購現(xiàn)象，促使股價上升到一個短期中的高點(diǎn)，原先

12、買進(jìn)股票者因上升產(chǎn)生利潤而賣出了結(jié)。上升趨勢受到阻力開始回落，但多數(shù)投資者依然看好后市，造成回落速度不快，幅度也不十分大，成交量有不斷減少之狀，反映做空力量不斷減弱。經(jīng)過一段時間的整理，在成交量的配合下，股價又沿著原來上升的方向急速上升，形成了上升-整理-再上升的規(guī)律。 下降旗形則恰恰與上述情形相反。旗形楔形l楔型系股價界于二條收斂的直線中變動。與三角線不同處在于二條界線同時上傾或下斜。成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。楔型又分為上升楔形和下降楔形。 l上升楔型指股價經(jīng)過一次下跌后有強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價格升至一定水平又掉頭下落，但回落點(diǎn)轉(zhuǎn)前次為高，又上升至新高點(diǎn)比上次反彈點(diǎn)高，又回落形成一浪高一

13、浪之勢，把短期高點(diǎn)相連，短期低點(diǎn)相連形成一條向上傾斜直線，下面一條則較為陡峭下降楔型則相反，高點(diǎn)一個比一個低，低點(diǎn)亦一個比一個低，形成二條同時下傾的斜線。l兩種楔型成交量都是越接近端部，成交越少。 楔形楔形喇叭形 l股價經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌；上升的高點(diǎn)較上次為高，下跌的低點(diǎn)亦較上次的低點(diǎn)為低。整個形態(tài)以狹窄的波動開始，然后和上下兩方擴(kuò)大。如果我們把上下的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來，就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀，這便是喇叭形。這類形態(tài)通常發(fā)生在主要頂部過程中。上圖中顯示出三個依次上升的峰，以及兩個依次降低的谷。當(dāng)?shù)诙€谷被向下穿越后，形態(tài)完結(jié)。l成交量方面，喇叭形在整個形態(tài)形成的過程中，保持著高而且不規(guī)則的成交。喇叭形分為上升型和下降型，其含義一樣。 喇叭形 喇叭形實(shí)例菱形l菱形的形態(tài)猶如鉆石，其頸線為字狀。成交量如同三角狀，漸次減少。菱形實(shí)際是喇叭形和對稱三角形的結(jié)合。左半部和喇叭形一樣，第二個上升點(diǎn)較前一個高，回落低點(diǎn)亦較前一個為低；當(dāng)?shù)谌位厣龝r，高點(diǎn)卻不能升越第二個高點(diǎn)水平；接著的下跌回落點(diǎn)卻又較上一個為高。股價的波動從不斷地向外擴(kuò)散轉(zhuǎn)為向內(nèi)收窄，右半部的變化類似于對稱三角形。菱形菱形型反轉(zhuǎn)l型走勢，可分為三個部分 l（）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段短時間。l（）轉(zhuǎn)勢點(diǎn)：型的底部十分尖銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點(diǎn)的時間僅三、兩個交