上實集團(tuán)標(biāo)桿研究

1、1立足香港、依托上海，充分發(fā)揮外資、國資雙重背景的獨有優(yōu)勢，堅持資本運作、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營、價值管理有機(jī)結(jié)合，重點發(fā)展房地產(chǎn)、醫(yī)藥、基建3大核心產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化金融投資平臺功能，積極發(fā)展消費品業(yè)務(wù)，努力創(chuàng)建成主業(yè)凸顯核心競爭力及社會責(zé)任感的大型企業(yè)集團(tuán)。走進(jìn)上實集團(tuán)：上實集團(tuán)作為上海市政府在香港的窗口企業(yè)，是上海在境外規(guī)模最大、實力最強(qiáng)的綜合性企業(yè)集團(tuán)和香港最具地方代表性的中資企業(yè)之一集團(tuán)發(fā)展思路上海實業(yè)（集團(tuán)）有限公司1981年7月在香港注冊成立，是上海市政府在香港的窗口企業(yè)，目前由上海市國資委全資控股。2011年，上實集團(tuán)總資產(chǎn)超過2200億元港幣，總資產(chǎn)、利潤總額和歸屬母公司凈利潤三項指標(biāo)在上海國資系

2、統(tǒng)企業(yè)中名列前茅，已成為上海在境外規(guī)模最大、實力最強(qiáng)的綜合性企業(yè)集團(tuán)和香港最具地方代表性的中資企業(yè)之一。集團(tuán)簡介核心業(yè)務(wù)房地產(chǎn)醫(yī)藥基建消費品金融股權(quán)投資秉承“立足香港、依托上海、面向世界、走向全球”的宗旨2發(fā)展代際:上實集團(tuán)經(jīng)過三十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了業(yè)務(wù)拓展、資本運作、產(chǎn)業(yè)整合、全球化等轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，逐步發(fā)展成為大型綜合性企業(yè)集團(tuán)2001至今階段階段1996至2001年2008年按照上海市國資委的要求，上實集團(tuán)進(jìn)行醫(yī)藥資產(chǎn)重組，打造一個“統(tǒng)一的醫(yī)藥業(yè)務(wù)管理大平臺”上實集團(tuán)資本運作更加頻繁，不僅在香港和內(nèi)地資本市場進(jìn)行融資，而且將投資網(wǎng)經(jīng)營網(wǎng)撒向全球，如在美國市場發(fā)行ADR，聯(lián)合收購歐洲企業(yè)

3、，大力拓展北美市場等，顯現(xiàn)其跨國經(jīng)營戰(zhàn)略生產(chǎn)經(jīng)營期業(yè)務(wù)拓展期資本運作和產(chǎn)業(yè)整合期1993年至1996年1981年至1993年主要作為上海市政府的海外窗口公司，最早的產(chǎn)品是味精、煙草等上海實業(yè)有限公司在香港注冊成立1988年香港天廚購入華光大廈，并更名為上實大廈。上實大廈曾為上海實業(yè)總部所在地1993年上海實業(yè)投資在香港成立。是上實集團(tuán)在港物業(yè)集約化經(jīng)營和專業(yè)化管理的平臺1994年投資上海成立，是國家商務(wù)部批準(zhǔn)的外商獨資投資性公司香港南洋酒店有限公司1994年在香港成立，主要從事香港南洋酒店的經(jīng)營管理國際化融資和跨國化發(fā)展期集團(tuán)公司在滬港兩地市場造殼、買殼上市，進(jìn)行增發(fā)配股融資，以加強(qiáng)其對基礎(chǔ)建

4、設(shè)、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)的投資通過資產(chǎn)置換和兼并收購，整合其在五大產(chǎn)業(yè)上的資源，培養(yǎng)企業(yè)競爭力生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域以基礎(chǔ)建設(shè)、生物醫(yī)藥、信息科技、金融投資、崇明現(xiàn)代園建設(shè)為主3上實集團(tuán)組織架構(gòu)集團(tuán)董事會（執(zhí)行董事會）集團(tuán)行政班子集團(tuán)監(jiān)事會行政辦公室董事會辦公室人力資源部審計部法務(wù)部資產(chǎn)管理部上海實業(yè)（集團(tuán)）有限公司上海實業(yè)控股有限公司上海醫(yī)藥（集團(tuán)）有限公司上海實業(yè)發(fā)展股份有限公司上海投資（上海）有限公司上海海外聯(lián)合投資股份有限公司上海實業(yè)東灘投資開發(fā)（集團(tuán)）有限公司計劃財務(wù)部4發(fā)展模式: 以上海市城市發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，采用“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營+資本運作”模式，立足香港，依托上海，發(fā)揮外資、國資雙重背景的獨有優(yōu)勢，擔(dān)當(dāng)帶領(lǐng)

5、上海大型集團(tuán)走出國門的重任產(chǎn)業(yè)經(jīng)營資本運作主要是指醫(yī)藥板塊和房地產(chǎn)板塊針對不同的產(chǎn)業(yè)要求打造不同的管理團(tuán)隊，管理方式也同產(chǎn)業(yè)相適應(yīng)主要是指基建、消費品和金融股權(quán)投資負(fù)責(zé)高速公路的收費投資金融股權(quán)、其他實體運作企業(yè)以及參股實業(yè)投資政策支持融資平臺上實集團(tuán)5資本運作：上實集團(tuán)構(gòu)建四層級的資本運作戰(zhàn)略，通過對資產(chǎn)和資本的有效運營、多元化的融資渠道及創(chuàng)新性的融資方式，全面支持集團(tuán)高速發(fā)展資產(chǎn)運作內(nèi)涵式資本運作外延式資本運作產(chǎn)融結(jié)合2007至2009年，資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，且流動資產(chǎn)的比例也不斷加大，利用財務(wù)杠桿獲取利潤的同時也減低了償債風(fēng)險；收購兼并，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合為核心實施資產(chǎn)重組：剝離不良資產(chǎn)，注

6、入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。采用資金集中管理的現(xiàn)金池管理模式；現(xiàn)金平臺相當(dāng)于“現(xiàn)金池”,每天匯聚成員單位的存量資金,并進(jìn)行資金資源再分配,調(diào)劑內(nèi)部資金余缺；上海實業(yè)集團(tuán)在全面推進(jìn)資金集中管理前,下屬原地產(chǎn)板塊已試點采用資金集中管理“雙現(xiàn)金平臺”模式,即分別建立上市公司與非上市公司為主體的相對獨立的現(xiàn)金平臺。上實集團(tuán)旗下有上海實業(yè)控股有限公司、上海實業(yè)發(fā)展股份有限公司等多家上市公司；上實集團(tuán)采取將集團(tuán)下屬兩家企業(yè)與內(nèi)地企業(yè)結(jié)合起來的方式，以紅籌股在港直接上市，而不是借殼、買殼方式；與香港的20多家國際級商業(yè)銀行建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，成功進(jìn)行多次國際銀團(tuán)貸款。 搭建金融股權(quán)投資平臺，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本

7、和金融資本的結(jié)合，具備自我造血和輸血功能；以融促產(chǎn)、以產(chǎn)助融，通過金融加快固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動性，通過產(chǎn)業(yè)提高金融的投資收益率、改善產(chǎn)業(yè)組合等。6資本運作：上實集團(tuán)利益良好的政府背景，立足香港的優(yōu)勢位置，憑借自身優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)獲取多方面融資渠道，促進(jìn)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。多元化資金來源渠道銀行貸款業(yè)務(wù)收入上市融資海外融資中期票據(jù)募集資金短期融資券1996年，上實控股在香港成功上市；1999年，上海實業(yè)醫(yī)藥科技(集團(tuán))有限公司在香港創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。等等旗下的業(yè)務(wù)板塊銷售收入，特別是高現(xiàn)金流的消費品板塊上實集團(tuán)的上市手既有境內(nèi)上市，也有境外上市（包括美國和香港），這些融資方式使得上實可以最大程度上、最大范圍內(nèi)

8、進(jìn)行融資。具有良好的政府關(guān)系，使得上實集團(tuán)能夠較好地獲得銀行貸款；2010年8月17日，上實地產(chǎn)以51.3億元自有資金和銀行貸款，從上實集團(tuán)手中收購上實發(fā)展（600748.SH）63.65%的股份。上實集團(tuán)2013年3月20日簿記建檔 發(fā)行10億元人民幣短期融資券，期限一年2011年上實集團(tuán)募集第一期中期票據(jù)15億；7 以上海市城市發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，形成收益和風(fēng)險合理的投資組合； 基礎(chǔ)設(shè)施項目是目前現(xiàn)金流； 物流項目是未來現(xiàn)金流； 信息、生物醫(yī)藥是新興投資。 現(xiàn)金收購； 股權(quán)劃撥； 合資合作 。 重組“聯(lián)合實業(yè)”組成“上實聯(lián)合”，推出醫(yī)藥行業(yè)旗艦； 重組“浦東不銹”組成“上實發(fā)展”，推出房地產(chǎn)旗

9、艦。 立足上海； 國際化擴(kuò)張戰(zhàn)略； 承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)上海大型集團(tuán)“走出去”的使命。上實集團(tuán)以上海市城市發(fā)展戰(zhàn)略為投資導(dǎo)向，采用多種方式投資壟斷性或優(yōu)秀項目，或戰(zhàn)略性重組上市公司，并領(lǐng)導(dǎo)上海大型集團(tuán)實施國際化擴(kuò)張戰(zhàn)略行業(yè)組合企業(yè)選擇投資方式實質(zhì)性重組地域擴(kuò)張 具有“政府背景”的企業(yè)； 具有壟斷性資源的企業(yè)； 具有較高市場份額的企業(yè)。 8產(chǎn)業(yè)組合：重點發(fā)展房地產(chǎn)、醫(yī)藥、基建、消費品、金融股權(quán)投資五大核心產(chǎn)業(yè)，做好崇明東灘和“波羅的海明珠”兩個重大項目的開發(fā)建設(shè)，形成“5+2”的多元化產(chǎn)業(yè)組合 房地產(chǎn)醫(yī)藥基建消費品金融股權(quán)投資五大核心產(chǎn)業(yè)綜合實力和規(guī)模目前在國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)居于前列穩(wěn)步搭建“大地產(chǎn)”平臺獲取高額

10、利潤響應(yīng)市國資委的重組要求構(gòu)建統(tǒng)一的醫(yī)藥投資、經(jīng)營與管控平臺打造醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈崇明東灘項目“波羅的海明珠”項目高速公路和水務(wù)兩大業(yè)務(wù)擁有上海聯(lián)接江浙兩省三條高速公路收費經(jīng)營權(quán)逐漸剝離光明乳業(yè)等股份留下的煙草、印務(wù)和味精等產(chǎn)業(yè)為上實集團(tuán)的百年產(chǎn)業(yè)，品牌產(chǎn)業(yè)以投資上海為核心組建金融投資和資產(chǎn)經(jīng)營平臺，通過向投資上海授權(quán)，委托其統(tǒng)一管理由上實集團(tuán)出資的相關(guān)企業(yè)和金融股權(quán)集團(tuán)決定投入20個億，完成東灘生態(tài)城的建設(shè)、濕地公園的建設(shè)，以及農(nóng)業(yè)綠港的建設(shè)。把整個濕地公園建成集自然保護(hù)、科學(xué)研究、科普教育、生態(tài)旅游、休閑度假為一體的，有特色的、國際性的都市后花園聯(lián)合百聯(lián)集團(tuán)、錦江國際、綠地集團(tuán)、建工集團(tuán)和上海工

11、投等上海本地大企業(yè)，在俄羅斯圣彼得堡市投資建設(shè)的大型綜合社區(qū)項目，是中國在俄羅斯最大的非能源類投資項目，也是中國大型國企聯(lián)合起來走出去的典范9產(chǎn)業(yè)組合：上實集團(tuán)經(jīng)過大手筆的產(chǎn)業(yè)整合，將集團(tuán)內(nèi)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)重組整合成一個主體上藥集團(tuán)，獲得集團(tuán)的整體化全產(chǎn)業(yè)鏈醫(yī)藥板塊。上海醫(yī)藥600849上實集團(tuán)上實醫(yī)藥600607中西藥業(yè)600847上實控股00363杭州青春寶醫(yī)藥板塊4. 上實集團(tuán)旗下醫(yī)藥資產(chǎn)以上海醫(yī)藥為載體實現(xiàn)整體上市，并成為上海國資旗下唯一的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺胡慶余堂藥業(yè)廈門中藥廠遼寧好護(hù)士微創(chuàng)醫(yī)療三維生物上實集團(tuán)醫(yī)藥板塊上藥集團(tuán)1. 上海醫(yī)藥以換股方式吸收合并上實醫(yī)藥和中西藥業(yè)。2. 上海醫(yī)藥向上

12、實集團(tuán)發(fā)行股份購買醫(yī)藥資產(chǎn)3. 上海醫(yī)藥向上實控股購買醫(yī)藥資產(chǎn)10橫向戰(zhàn)略：集團(tuán)通過不斷整合形成的五大主業(yè)，在運營過程中互相支持發(fā)展，確保集團(tuán)整體價值最大化運營效果的同時，更有效地控制了產(chǎn)業(yè)周期性風(fēng)險。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基建產(chǎn)業(yè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)強(qiáng)周期性產(chǎn)業(yè)高回報高利潤率產(chǎn)業(yè)上海背景、上海優(yōu)勢為集團(tuán)提供穩(wěn)定的盈利和現(xiàn)金流，為集團(tuán)開拓核心業(yè)務(wù)提供良好的支持金融股權(quán)投資資本運作平臺；為其他四大核心產(chǎn)業(yè)提供各類金融服務(wù)，并積極培育新的產(chǎn)業(yè)資本推動、產(chǎn)業(yè)孵化消費品高現(xiàn)金投入，長投資周期強(qiáng)現(xiàn)金流強(qiáng)周期性產(chǎn)業(yè)高利潤率產(chǎn)業(yè)上海背景、上海優(yōu)勢弱周期性產(chǎn)業(yè)高銷售收入，高現(xiàn)金流全產(chǎn)業(yè)鏈實體經(jīng)濟(jì)打造明星產(chǎn)業(yè)11集團(tuán)能力建設(shè):上實集團(tuán)

13、三十多年的運營過程中，利用自身的背景、所處的市場，逐步形成的六大能力將全面保障集團(tuán)的未來發(fā)展雄厚的政治資源多元的融資渠道優(yōu)質(zhì)的品牌效應(yīng)全產(chǎn)業(yè)鏈的打造市場化經(jīng)營能力資本運作能力“上實集團(tuán)”是上海市政府全資擁有的投資控股型集團(tuán)和海外窗口公司上實集團(tuán)成立于香港的優(yōu)勢使其較早接觸香港資本市場，鍛造了極強(qiáng)的資本運作能力；海內(nèi)外多家上市企業(yè)確保了集團(tuán)的資本運作能力上實集團(tuán)所在核心主業(yè)都是市場化行業(yè)，市場化運作打造了集團(tuán)極強(qiáng)的市場化經(jīng)營能力上實集團(tuán)短時間大手筆打造醫(yī)藥板塊全產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)一平臺，充分顯示了集團(tuán)在資產(chǎn)整合，產(chǎn)業(yè)鏈打造上極強(qiáng)的能力核心競爭力產(chǎn)業(yè)的打造，為集團(tuán)的打造了優(yōu)質(zhì)的品牌效應(yīng)；資本市場的運作擴(kuò)大了集團(tuán)的品牌效應(yīng)橫跨香港、內(nèi)地的資本市場融資能力和多樣的、有效的融資方式；上實集團(tuán)內(nèi)上市公司的上市手法既有造殼上市，也有買殼上市，既有境內(nèi)上市，也有境外上市，既有主板上市，也有創(chuàng)業(yè)板上市12商業(yè)模式：上實集團(tuán)通過境內(nèi)外資本市場的利用，積極探索走出去的發(fā)展模式，采用集成商的運作思路，打造全產(chǎn)業(yè)鏈，打造產(chǎn)業(yè)旗艦。要點一利用境內(nèi)外資本市場，生產(chǎn)經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營相結(jié)合，