資本項目外匯管理講義

1、資本項目外匯管理講義國際收支平衡表貨物合服務(wù)貿(mào)易收益 資本項目（資本與金融項目）直接投資證券投資其他投資 外匯儲備 誤差與遺漏3/24/20222資本與金融項目概念及分類 按照國際貨幣基金組織（IMF）國際收支手冊（第五版）的定義，資本與金融賬戶分為兩大部分：資本賬戶以及金融賬戶。資本賬戶（資本賬戶（Capital AccountCapital Account）包括涉及資本轉(zhuǎn)移的收取或支付，以及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/放棄的所有交易。金融賬戶（金融賬戶（Financial Financial AccountAccount）包括涉及一經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易。這類變更情況包括同

2、世界其他地方雙向的債券的產(chǎn)生和清償。我們通常將“金融賬戶”稱為“資本項目”。3/24/20223資本項目管理特點(diǎn) 對資本項目管理實(shí)行審批、核準(zhǔn)和登記制； 多部門協(xié)同管理，交易管理與匯兌管理部門之間有分工也有合作（國務(wù)院或其授權(quán)部門主要負(fù)責(zé)資本項目交易的審批；國務(wù)院外匯管理部門主要負(fù)責(zé)資本項目登記以及匯兌審核）； 重視數(shù)量和交易控制（如銀行、企業(yè)對外借款的指標(biāo)管理、外匯賬戶的限額管理等）； 區(qū)別對待，寬嚴(yán)結(jié)合（外商投資企業(yè)在稅收、對外借款等方面享受超國民待遇）； 重視監(jiān)測預(yù)警。3/24/20224外商直接投資管理 管理重點(diǎn)：以登記管理為中心，管理外資的流入、流出，以及在流入、流出之間的中間環(huán)節(jié)，

3、并通過外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢加強(qiáng)對外商投資項下的外匯監(jiān)管力度。 管理內(nèi)容：包括驗資詢證制度、賬戶管理、匯兌管理、清算撤資轉(zhuǎn)股管理、聯(lián)合年檢等多個方面。3/24/20225外商投資企業(yè)外匯登記 外國投資者在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)，在領(lǐng)取外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書和營業(yè)執(zhí)照后，須持相關(guān)文件到外匯局辦理外匯登記并領(lǐng)取外商投資企業(yè)外匯登記證，外匯局將企業(yè)基本情況（投資總額、注冊資本、股權(quán)比例、投資方式等）記錄于外匯登記證上，企業(yè)憑該證隨即獲得辦理外匯業(yè)務(wù)的資格，在以后辦理各項外匯業(yè)務(wù)時均須出具該證。企業(yè)如發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓等基本登記事項變更，也須及時持外匯局規(guī)定文件到外匯局辦理變更手續(xù)。3/24/20226外商投資企

4、業(yè)資本金賬戶開立 外商投資企業(yè)辦理完外匯登記之后，可經(jīng)外匯局核準(zhǔn)開立資本金賬戶。該賬戶的最高限額相當(dāng)于各方投資者投入的注冊資本中的外匯部分。 注冊資本3000萬美元以下的外商投資企業(yè)原則上只能開立一個資本金賬戶。資本金賬戶內(nèi)的資金可由外商投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要和賬戶使用規(guī)定自由支配，銀行依據(jù)企業(yè)的申請在審核有關(guān)材料后可直接辦理結(jié)匯，無需經(jīng)外匯局核準(zhǔn)。3/24/20227外國投資者專用賬戶的開立 外國投資者未在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)，但在境內(nèi)從事直接投資或從事與直接投資相關(guān)的活動，可向投資項目所在地外匯局申請，以該投資者名義開立外國投資者專用外匯賬戶。 分四類：投資類、收購類、費(fèi)用類、保證類 賬戶內(nèi)

5、資金結(jié)匯需逐筆審批3/24/20228外商投資企業(yè)驗資詢證和外資外匯登記制度 外商投資企業(yè)設(shè)立過程中，會計師事務(wù)所在為其出具驗資報告之前，應(yīng)當(dāng)先就該企業(yè)外方出資的真實(shí)性與合規(guī)性向企業(yè)所在地銀行和外匯局詢證。外匯局在詢證環(huán)節(jié)中對現(xiàn)匯投資所涉資本金賬戶是否經(jīng)外匯局核準(zhǔn)開立、實(shí)物投資報關(guān)單是否已在進(jìn)口報關(guān)單聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)中注銷、各類人民幣再投資是否已經(jīng)外匯局核準(zhǔn)等問題進(jìn)行確認(rèn)，同時將外方出資情況和金額予以登記。3/24/20229支付結(jié)匯制度 對于一次結(jié)匯20萬美元以上的，應(yīng)提供有關(guān)結(jié)匯資金用途的書面支付指令，直接向結(jié)匯申請人指定的收款人進(jìn)行支付。 一次結(jié)匯在20萬美元以下的，不需提供支付指令，但需在

6、下一次結(jié)匯申請時提交上一次結(jié)匯的支付用途清單。 適用于所有資本項目結(jié)匯。3/24/202210外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢 七部委聯(lián)合進(jìn)行，每年一次 外匯局年檢重點(diǎn)是外匯收支的合規(guī)性 由會計師事務(wù)所為每家外商投資企業(yè)填“外匯收支情況表”3/24/202211外國投資者收購境內(nèi)機(jī)構(gòu)及居民個人股權(quán)結(jié)匯 境內(nèi)機(jī)構(gòu)及居民個人向外方（含境內(nèi)投資性公司）轉(zhuǎn)股，應(yīng)收取外方經(jīng)外匯局核準(zhǔn)的人民幣資金 外方自行或委托中方提出結(jié)匯申請 外商投資性公司應(yīng)向所在地外匯局提出申請，外國投資者向其保證類賬戶開戶地外匯局提出申請 居民個人向外國投資者出讓股權(quán)，即可在其戶籍所在地也可在股權(quán)資產(chǎn)所在地辦理結(jié)匯手續(xù)3/24/202212外

7、商投資其他外匯管理內(nèi)容 外國投資者專用賬戶、資本金賬戶內(nèi)資金的境內(nèi)原幣劃轉(zhuǎn) 外方減資、清算、轉(zhuǎn)股及先行回收投資所得資金購付匯等類型的投資項下對外付匯 外方所得人民幣利潤和外方減資、清算、轉(zhuǎn)股及先行回收投資所得境內(nèi)再投資 外方以其擁有處置權(quán)的股票等資產(chǎn)為對價收購境內(nèi)資產(chǎn)和股權(quán)等事項3/24/202213跨國公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營管理 境內(nèi)成員公司以其自有外匯資金從事相互之間的委托放款 境內(nèi)成員公司以其自有外匯資金對其境外成員公司放款 對境外放款外匯資金的收支實(shí)行專戶管理 境外放款需經(jīng)總局批準(zhǔn) 境內(nèi)劃轉(zhuǎn)需經(jīng)所在地外匯局核準(zhǔn)3/24/202214境外直接投資管理管理內(nèi)容管理內(nèi)容 以外匯資金來源審查為起

8、點(diǎn)與核心，包括境外投資外匯登記、境外投資外匯資金購匯與匯出、境外企業(yè)利潤或因減資、清算、轉(zhuǎn)股及其他合法途徑取得的資金或收益匯回境內(nèi)、以及境外投資聯(lián)合年檢。3/24/202215境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來源審查 境外投資的第一道手續(xù)。境內(nèi)投資者開展境外投資,需購匯或從境內(nèi)匯出外匯的,應(yīng)事前報所轄地外匯分局(管理部)進(jìn)行境外投資外匯資金來源審查.全部以實(shí)物全部以實(shí)物投資的項目、援外項目和和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的戰(zhàn)略性投資投資的項目、援外項目和和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的戰(zhàn)略性投資項目免除審查。項目免除審查。 境內(nèi)投資者上年度財務(wù)報表中的長期投資與此次中方境外投資金額之和不得超過上年度境內(nèi)投資者所有者權(quán)益的50。投資性

9、公司、控股公司、及國務(wù)院批準(zhǔn)的境外投資項目除外。3/24/202216境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來源審查（續(xù)） 境內(nèi)投資者應(yīng)按時參加境外投資聯(lián)合年檢。 境內(nèi)投資者從事能夠開發(fā)國內(nèi)稀缺資源、帶動國內(nèi)商品和服務(wù)出口、獲取國外先進(jìn)技術(shù)的境外投資，外匯局優(yōu)先支持和重點(diǎn)保證其外匯需求。 中方投資總額在1000萬美元以上（含1000萬美元）的境外投資，外匯資金來源審查由分局初審后報總局審核。 多個境內(nèi)投資者共同對外投資的應(yīng)分別向所在地外匯局提出資金來源審查申請3/24/202217辦理前期資金、保證金或押金購付匯匯出核準(zhǔn) 境內(nèi)投資者擬境外投資，在通過外匯資金來源審查后，可經(jīng)外匯局核準(zhǔn)向境外支付投資有關(guān)的前期

10、費(fèi)用。 匯出的前期費(fèi)用不得超過中方投資總額的5，最高不得超過50萬美元 經(jīng)批準(zhǔn)匯出境外的前期費(fèi)用，在境外投資完成后，應(yīng)列入中方投資總額，外匯局在核準(zhǔn)投資資金匯出時扣減已匯出的前期費(fèi)用金額 如果境內(nèi)投資者在匯出前期費(fèi)用之日起6個月內(nèi)仍未完成境外投資，則境內(nèi)投資者應(yīng)將剩余資金退回并報外匯局備案3/24/202218境外投資外匯登記 在辦理了境內(nèi)投資者在通過境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來源審查（法規(guī)規(guī)定免除該項審查的除外），領(lǐng)取了境外投資主管部門核發(fā)的境外投資批準(zhǔn)文件及境外投資批準(zhǔn)證書后，投資主體需要到所在地外匯分局辦理境外投資外匯登記手續(xù) 涉及商務(wù)部（批準(zhǔn)證書）、發(fā)改委（立項批復(fù)）、金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門

11、（批準(zhǔn)） 援外項目不需辦理境外投資外匯資金來源審查，直接辦理境外投資外匯登記3/24/202219境外投資資金匯出核準(zhǔn) 境內(nèi)投資主體在完成境外投資外匯登記手續(xù)后，可以辦理境外投資外匯資金的匯出手續(xù)，可匯出的投資資金包括：新設(shè)、參股、收購、增資境外機(jī)構(gòu)的資金，或者為取得境外資產(chǎn)權(quán)益支付對價資金 資金匯出需在獲得國內(nèi)境外投資主管部門的批準(zhǔn)或備案之后3/24/202220境外投資聯(lián)合年檢 由商務(wù)部和外匯局聯(lián)合進(jìn)行 參檢對象為境內(nèi)投資者 需提供：年檢報告書；年檢證書；境外企業(yè)財務(wù)報表及審計報告 外匯局與商務(wù)部聯(lián)合對境內(nèi)投資者進(jìn)行評級 參檢情況和年檢結(jié)果將直接影響到后續(xù)境外投資3/24/202221境外

12、投資企業(yè)其他外匯管理事項 境外投資外匯登記變更（境外股權(quán)發(fā)生變化時變更） 境內(nèi)投資者間轉(zhuǎn)讓境外企業(yè)權(quán)益的登記備案（境內(nèi)企業(yè)將境外股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一境內(nèi)投資主體時需辦理） 境外企業(yè)減資、轉(zhuǎn)股、清算資金匯入及結(jié)匯核準(zhǔn)（涉及到境外企業(yè)減資、轉(zhuǎn)股、清算資金匯入及結(jié)匯時需辦理） 境外投資外匯登記注銷（境外企業(yè)注銷時才辦理）3/24/202222外債管理外債定義：外債定義：是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)對非居民承擔(dān)的以外幣表示的債務(wù)。管理原則管理原則 規(guī)?？刂疲簢?yán)格控制對外借債規(guī)模，控制外債風(fēng)險 登記管理與統(tǒng)計監(jiān)測 結(jié)匯及還本付息核準(zhǔn) 分類管理：根據(jù)不同的債務(wù)人實(shí)施不同的管理政策3/24/202223外債規(guī)?？刂?中資機(jī)構(gòu)（財

13、政部除外）： 短期外債實(shí)行余額管理；中長期外債實(shí)行計劃指標(biāo)管理； 外商投資企業(yè)：中長期外債累計發(fā)生額和短期外債余額之和應(yīng)當(dāng)控制在投資總額和注冊資本之間的差額以內(nèi)； 外資銀行外債：實(shí)行總量控制，余額管理； 財政部：對外借款需國務(wù)院批準(zhǔn)。3/24/202224外債登記 是保證借款合同有效的必備文件 外債合同簽約后15個工作日內(nèi)辦理 中資企業(yè)辦理外債登記應(yīng)先進(jìn)行借款資格審核 外商投資企業(yè)借用的短期外債余額、中長期外債發(fā)生額及境外機(jī)構(gòu)保證項下的履約余額之和不得超過其投資總額與注冊資本的差額 外商投資企業(yè)的注冊資本需按合同足額到位 項目融資應(yīng)是無追索權(quán)或或有限追索權(quán)3/24/202225銀行外債數(shù)據(jù)報告

14、 通過外債統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)（銀行版）逐筆報送 每日報送當(dāng)日發(fā)生的外債項下簽約、提款、還本付息情況 遠(yuǎn)期信用證要分幣種、分期限匯總填報是指開證行(或付款行)收到合格單據(jù)和匯票后對外承兌并在規(guī)定的日期、或在開證后某個可確定的日期付款的信用證(不包括備用信用證)。 非居民存款要分幣種匯總填報3/24/202226貿(mào)易信貸外債登記 境內(nèi)機(jī)構(gòu)180天（含）以上、等值20萬美元以上延期付款納入外債登記管理 銀行應(yīng)于每月初10個工作日內(nèi)向企業(yè)所在地外匯局報送延期付款項下付息明細(xì)表3/24/202227外債專戶的開立 現(xiàn)匯形式的債務(wù)資金必須開立外債專戶保存 每筆貸款對應(yīng)一個外債專戶 專戶的資金收入為該筆登記外債的

15、資金；支出為貸款合同規(guī)定的用途，資本項目支出及結(jié)匯應(yīng)經(jīng)外匯局核準(zhǔn)3/24/202228外債資金結(jié)匯核準(zhǔn) 所有外債資金結(jié)匯均需外匯局核準(zhǔn) 境內(nèi)中資企業(yè)和中外資銀行借用的外債不得結(jié)匯 申請結(jié)匯的金額必須在已辦提款登記外債金額之內(nèi) 外商投資企業(yè)外債結(jié)匯金額在20萬美元以上的應(yīng)提供付款人有關(guān)結(jié)匯資金用途的書面支付指令及與結(jié)匯資金用途相關(guān)的合同或憑證3/24/202229外債還本付息核準(zhǔn) 財政部和銀行以外的債務(wù)人還本付息及支付債務(wù)項下費(fèi)用時均需到外匯局辦理核準(zhǔn)手續(xù)（貿(mào)易信貸除外） 債務(wù)登記憑證是還本付息核準(zhǔn)的重要依據(jù) 提前還款時，合同中應(yīng)有提前還款條款，債權(quán)人、債務(wù)人均同意提前還款 財政部和銀行購匯還本

16、付息也應(yīng)向外匯局提出申請3/24/202230國內(nèi)外匯貸款管理 集中登記 還本付息債權(quán)人核準(zhǔn) 除出口押匯外不得結(jié)匯3/24/202231對外擔(dān)保管理 融資性擔(dān)保和非融資性擔(dān)保融資保證、融資租賃保證、補(bǔ)償貿(mào)易項下的現(xiàn)匯履約保證和超過1年的延期付款保證逐筆審批 除外商獨(dú)資企業(yè)為自身債務(wù)擔(dān)保和中資銀行提供的非融資性擔(dān)保外，均須經(jīng)外匯局批準(zhǔn)。擔(dān)保人（不含外商投資企業(yè)）為境內(nèi)內(nèi)資企業(yè)提供的對外擔(dān)保和為外商投資企業(yè)提供1年期以內(nèi)（不含展期）的對外擔(dān)保由省級分局審批逐筆登記3/24/202232境內(nèi)銀行為境外投資企業(yè)提供融資性擔(dān)保管理 境外投資企業(yè)是指我國境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外注冊的全資附屬企業(yè)或參股企業(yè) 實(shí)行余額

17、管理 按年核定擔(dān)保余額指標(biāo) 核定的指標(biāo)不超過申請銀行的實(shí)收資本或合并的外匯營運(yùn)資金3/24/202233境外商品期貨交易管理 入市資格由證監(jiān)會審批 外匯局審批賬戶的開立和風(fēng)險敞口的確認(rèn)3/24/202234證券投資外匯管理證券投資管理現(xiàn)狀證券投資管理現(xiàn)狀 跨境證券投資受到嚴(yán)格管制 外國投資者投資國內(nèi)證券市場目前有三種渠道B股市場合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度外國投資者戰(zhàn)略投資A股上市公司3/24/202235QFII制度QFII申請資格 財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，資產(chǎn)規(guī)模和風(fēng)險監(jiān)控要求； 從業(yè)人員資格； 健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度； 申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)

18、構(gòu)已與證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄。3/24/202236QFII資產(chǎn)規(guī)模條件 基金管理機(jī)構(gòu)：經(jīng)營基金業(yè)務(wù)達(dá)五年以上，最近一個會計年度管理的資產(chǎn)不少于一百億美元； 保險公司：經(jīng)營保險業(yè)務(wù)達(dá)三十年以上，實(shí)收資本不少于十億美元，管理的證券資產(chǎn)不少于一百億美元； 證券公司：經(jīng)營證券業(yè)務(wù)達(dá)三十年以上，實(shí)收資本不少于十億美元，管理的證券資產(chǎn)不少于一百億美元； 商業(yè)銀行：最近一個會計年度，總資產(chǎn)在世界排名前一百名以內(nèi)，管理的證券資產(chǎn)不少于一百億美元。3/24/202237QFII批準(zhǔn)程序 境內(nèi)銀行向證監(jiān)會、外匯局、銀監(jiān)會申請托管資格；外國投資者委托境內(nèi)托管銀行為其辦理相關(guān)申請；境內(nèi)托管銀行受托為外國投資者

19、向證監(jiān)會申請QFII資格； 境內(nèi)托管銀行受托為QFII向外匯局申請投資額；境內(nèi)托管銀行受托為QFII向外匯局申請開立人民幣特殊賬戶； 外國投資者匯入資金3/24/202238境外證券發(fā)行 境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外上市（H股）需經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn) 境外上市募集的資金應(yīng)調(diào)回境內(nèi)； 對境外上市實(shí)行登記管理； 境外債券發(fā)行： 短期：國家外匯管理局批準(zhǔn) 中長期債券：國務(wù)院批準(zhǔn)3/24/202239境外股票發(fā)行 辦理發(fā)股前和發(fā)股后登記（變更登記） 開立境外專用外匯賬戶及境內(nèi)股票專用賬戶核準(zhǔn) 回購股票購付匯額度及境外賬戶開立核準(zhǔn) 募集資金存放境外批準(zhǔn) 資金結(jié)匯核準(zhǔn) 境外上市減持外匯資金劃轉(zhuǎn)全國社?；鸷藴?zhǔn)3/24/202240境外證券投資渠道 境內(nèi)商業(yè)銀行 保險機(jī)構(gòu) 證券公司 基金管理公司 社?；?/24/202241境外證券投資（商業(yè)銀行） 2006年4月13日中國人民銀行5號公告：拓展境內(nèi)銀行代客外匯境外理財業(yè)務(wù)，允許符合條件的銀行集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人的人民幣資金