SAS財務分析模型

1、SAS財務分析模型出自MBA智庫百科()SAS財務分析概述嚴格意義上的，是在企業(yè)、和會計基礎上形成的一門綜合性、邊緣性學科。是以和報表資料以及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟學組織過去和現(xiàn)在的有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的、狀況等進行分析和評價，為了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來、做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。全面翔實的進行財務分析應包括三個主要方面：企業(yè)戰(zhàn)略分析(Enterprise'sStrategyanalysiS、()和(),對以上三種進行全面落實的分析,即SAS財務分析。SAS財務分析模型1. 企業(yè)戰(zhàn)略(Enter

2、prise'sStrategy)分析在明確財務分析目的的基礎上，企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)財務分析的起點。戰(zhàn)略分析的實質(zhì)在于通過對企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進入的行業(yè)的分析，明確企業(yè)在行業(yè)中的地位以及應該采取的，以權衡收益和風險，了解并掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)或贏利方面的潛力。企業(yè)戰(zhàn)略分析通常包括行業(yè)分析和企業(yè)競爭策略分析。企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)會計分析和財務報表分析的基礎和導向，通過企業(yè)戰(zhàn)略分析，分析人員能深入了解企業(yè)的經(jīng)濟狀況和，從而進行客觀、正確的會計分析和財務報表分析。2. 會計分析(Accountinganalysis)會計分析實質(zhì)上是明確的內(nèi)涵與質(zhì)量，即從會計數(shù)據(jù)表面揭示其實際含義。

3、分析中不僅包含對各以及相關會計科目的內(nèi)涵的分析，而且包括對會計原則與政策變更的分析、選擇與變動的分析、會計質(zhì)量和變動的分析等等。3. 財務報表(ThefinancialStatements)分析財務報表分析是以為主要依據(jù)，采用科學的和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過對企業(yè)的、經(jīng)營成果和等重要指標的，從而對企業(yè)的經(jīng)營情況及其績效作出判斷、評價和。財務報表分析是在財務報表所披露的信息的基礎上，進一步提供和利用財務信息，是財務報表編制工作的延續(xù)和發(fā)展。如下圖:SAS財務分析模型的1. 企業(yè)戰(zhàn)略分析指標企業(yè)戰(zhàn)略分析通常包括行業(yè)分析（現(xiàn)有企業(yè)的競爭程度行業(yè)增長速度、行業(yè)集中程度、差異程度和代替成

4、本、規(guī)模經(jīng)濟性、退出成本分析、新加入企業(yè)競爭威脅；市場議價能力分析）和企業(yè)競爭策略分析（低成本競爭、產(chǎn)品差異等）。2. 會計分析的具體指標會計分析的作用在于提供財務報表分析的前提假設會計報表的數(shù)據(jù)是真實、可靠、具有可比性等的。所以會計分析可以利用會計報表以及相關會計科目的內(nèi)涵的分析，而且包括對會計原則與政策變更的分析、會計方法選擇與變動的分析、會計質(zhì)量和變動的分析等等。3. 財務報表分析的操作財務報表分析操作包含的內(nèi)容主要是：財務能力分析、分析、財務信用和、財務總體與趨勢分析等。財務報表分析在實踐中形成的操作方式和方法比較多，比如、沃爾綜合評價法、等。SAS財務分析模型案例分析案例一:武商集團

5、2000年中期報告財務分析在本案例中，我們主要從的角度，對集團2000年中期財務報告中的償債能力和獲利能力進行分析。（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析1、行業(yè)分析。是一家以商業(yè)為主，集房地產(chǎn)、餐飲服務等于一體的大型集團公司。武漢是國內(nèi)少有的四足鼎立的零售業(yè)局面，競爭異常激烈；行業(yè)集中，產(chǎn)品差異程度較低，市場議價能力較差。所以企業(yè)在這種商業(yè)中必須充分重視管理，利用這種軟資源創(chuàng)造優(yōu)勢競爭力。2、企業(yè)競爭策略分析圍繞商業(yè)主業(yè)大面積擴張、尋求新項目。2000年中期財務報告中企業(yè)集團披露其競爭策略調(diào)整集中在：首先，積極主動進行:（1）圍繞商業(yè)主業(yè)調(diào)整商業(yè)結(jié)構(gòu)。（2）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保持優(yōu)勢商業(yè)產(chǎn)業(yè)、并且低迷的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、

6、尋求新的高效產(chǎn)業(yè)。（3）調(diào)整，實行，大力甩掉盤活。其次，大力開展擴銷活動，充分利用企業(yè)的資源，提高。再次，加強制度建設，提高管理水平。但與此同時，2000年春天，創(chuàng)造“的”卻突然。嗅覺靈敏的財務分析人士會發(fā)現(xiàn)，武商集團的在短期之內(nèi)會存在較多磨合，并將會因此喪失部分競爭優(yōu)勢。因此，可以認為，武商集團已經(jīng)認識到存在過多、資金壓力比較大、企業(yè)集團管理體制中存在漏洞等問題，并且采取了有效的措施來緩解，但是如此龐大的財務負擔在短期之內(nèi)將不會立即消失。（二）會計分析的具體指標比較99年和2000年的，可以發(fā)現(xiàn)整體上來講，企業(yè)所應用的、比較合理，與同行業(yè)會計信息的可比性比較高。同時，企業(yè)的會計政策也給出了我

7、們一些另外的信息：例如，公司集團從1999年1月1日起執(zhí)行會計準則，在1999年中大量提取了，但是對于企業(yè)的、短期投資、等沒有提取減值準備，而實際上，在部分控股的經(jīng)營企業(yè)中的投資在1999年已經(jīng)顯現(xiàn)出了虧損的跡象，所以，在2000年中期財務報告中不免有虧損負擔不均衡的嫌疑。在例如，1999年1-6月份為5000萬元左右，而2000年1-6月份接近10000萬元，結(jié)合比較企業(yè)集團的前后期的、投資狀況，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)對外擴張的速度與企業(yè)資金存量之間的緊張沖突，等等。（三）的操作下面我們結(jié)合武商集團1999年年報和2000年中報從償債能力、獲利能力兩個方面進行企業(yè)常規(guī)財務報表分析。武商集團償債能力

8、、盈利能力一覽表第一，企業(yè)償債能力分析主要從、和三方面進行。1、。1999年底武商集團為0.0738，2000年上半年為0.1061。盡管指標有所提高，但顯然仍很低，公司幾乎不具備用現(xiàn)金支付到期債務的能力。2、。從表中資料可以看出，武商集團遠遠低于合理值（一般認為正常值為1），表明當債務到期時，公司很難通過資產(chǎn)變現(xiàn)來償還本息，取而代之的只能是營業(yè)收入和。3、。武商集團極低，主要在于企業(yè)習慣于使用低息的，不習慣使用成本較高、來源穩(wěn)定的；同時，很高，所以，償還本金和的能力還是比較強。分析現(xiàn)金支付能力、短期償債能力和長期償債能力等指標，武商集團的償債狀況正陷于困境，一方面雄厚，長期償債能力極有保障，

9、1999年底，5.1億股，長期負債不到2億元；另一方面，一旦逐漸轉(zhuǎn)化為流動負債，企業(yè)將無力支付。這預示著企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況和盈利能力存在很大的隱患，并且這種狀況的產(chǎn)生與企業(yè)短期意識和行為及企業(yè)資產(chǎn)管理水平不高等存在較大關系。第二，盈利能力主要利用、五個來分析。1、2000年上半年武商集團成本費用凈利率較1999年底大幅增加，表明企業(yè)獲利能力大大增強，對的控制能力也增強。2、主營業(yè)務利潤率指標反映企業(yè)主營業(yè)務本身的獲利能力和競爭能力。只有主營業(yè)務發(fā)展穩(wěn)健，企業(yè)才能實現(xiàn)的可持續(xù)增長。武商集團通過商業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，將主營業(yè)務商業(yè)置于發(fā)展的首位，使得主營業(yè)務利潤率在2000年上半年較1999年底增加七倍多。3、企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)收益率較低，說明企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的管理運作上存在較大問題。如存貨和應收帳款周轉(zhuǎn)緩慢、資產(chǎn)閑置浪費嚴重等都直接影響企業(yè)內(nèi)部業(yè)務的盈利能力。4、武商集團對外投資業(yè)務一直不盡如人意。一方面是由于歷史原因，1999年以前失誤，如等；另一方面也可能是1999年之后的新投資項目還未發(fā)生效益，其對外投資收益率一直為負值。5、由經(jīng)營活動的盈利水平和自有資本運用效率兩個因素決定的。武商集團通過拓展壯大主業(yè)，提高了主營業(yè)務利潤率，但對外投資收益低