第七講流動(dòng)性管理

1、第第 七講七講 銀行流動(dòng)性管理銀行流動(dòng)性管理 在金融一般概念上，流動(dòng)性指一項(xiàng)金融在金融一般概念上，流動(dòng)性指一項(xiàng)金融資產(chǎn)資產(chǎn) 迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金，同時(shí)以貨幣計(jì)價(jià)迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金，同時(shí)以貨幣計(jì)價(jià)不蒙受損失的能力不蒙受損失的能力 在金融機(jī)構(gòu)的管理中，流動(dòng)性泛指金融在金融機(jī)構(gòu)的管理中，流動(dòng)性泛指金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外支付能力和狀態(tài)機(jī)構(gòu)的對(duì)外支付能力和狀態(tài) 著名金融學(xué)家戴蒙德和戴維格（著名金融學(xué)家戴蒙德和戴維格（Diamond Diamond and Dybvigand Dybvig）19831983年在經(jīng)典論文年在經(jīng)典論文銀行擠兌、銀行擠兌、存款保險(xiǎn)和流動(dòng)性存款保險(xiǎn)和流動(dòng)性中提出了中提出了D-DD-D模型，該模

2、模型，該模型中有三個(gè)重要結(jié)論：型中有三個(gè)重要結(jié)論：( (不作要求不作要求) ) 第一，銀行的活期存款可以為跨期消費(fèi)第一，銀行的活期存款可以為跨期消費(fèi)者提供有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使效率達(dá)到比金融者提供有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使效率達(dá)到比金融市場(chǎng)占優(yōu)的均衡市場(chǎng)占優(yōu)的均衡 第二，由于存款具有先來(lái)先取的特性第二，由于存款具有先來(lái)先取的特性（first come-first servefirst come-first serve），所以在各種），所以在各種原因形成恐慌時(shí)，擠兌銀行也是存款人的最原因形成恐慌時(shí)，擠兌銀行也是存款人的最優(yōu)選擇優(yōu)選擇 第三，銀行擠兌一旦發(fā)生第三，銀行擠兌一旦發(fā)生, ,健康的銀行也健康的銀行也

3、難免破產(chǎn)難免破產(chǎn) 在銀行管理理論中，它們證明了銀行具有在銀行管理理論中，它們證明了銀行具有內(nèi)在的脆弱性，由于流動(dòng)性管理是日常性的，內(nèi)在的脆弱性，由于流動(dòng)性管理是日常性的，所以在銀行經(jīng)營(yíng)的三性原則中，它始終被放在所以在銀行經(jīng)營(yíng)的三性原則中，它始終被放在首位首位在在1929-19331929-1933年的大危機(jī)中，美國(guó)年的大危機(jī)中，美國(guó)3 3萬(wàn)多家萬(wàn)多家銀行倒閉了銀行倒閉了1 1萬(wàn)多家，近千萬(wàn)人畢生的儲(chǔ)蓄化萬(wàn)多家，近千萬(wàn)人畢生的儲(chǔ)蓄化為烏有。為烏有。 美國(guó)率先在銀行業(yè)建立了存款保險(xiǎn)制度，從美國(guó)率先在銀行業(yè)建立了存款保險(xiǎn)制度，從根本上極大地緩解了擠兌對(duì)銀行的壓力，流動(dòng)根本上極大地緩解了擠兌對(duì)銀行的壓

4、力，流動(dòng)性管理的性質(zhì)發(fā)生了某些改變，它從主要防止性管理的性質(zhì)發(fā)生了某些改變，它從主要防止擠兌銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橐跃S護(hù)銀行形象、滿(mǎn)足監(jiān)管部擠兌銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橐跃S護(hù)銀行形象、滿(mǎn)足監(jiān)管部門(mén)要求，優(yōu)化資金配置和降低成本為主要目標(biāo)門(mén)要求，優(yōu)化資金配置和降低成本為主要目標(biāo)第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行存款準(zhǔn)備金制度與商中央銀行存款準(zhǔn)備金制度與商業(yè)銀行流動(dòng)性管理業(yè)銀行流動(dòng)性管理（不作要求）（不作要求）一、中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的主要功能一、中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的主要功能 1、維持銀行體系的支付能力、維持銀行體系的支付能力 2、控制貨幣、信用總量、控制貨幣、信用總量 3、分配資金資源、調(diào)節(jié)信貸結(jié)、分配資金資源、調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)（在

5、部分國(guó)家）構(gòu)（在部分國(guó)家）二、我國(guó)中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的建二、我國(guó)中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的建 立、發(fā)立、發(fā)展及對(duì)銀行展及對(duì)銀行 流動(dòng)性管理的影響流動(dòng)性管理的影響 1、存款準(zhǔn)備金制度的建立與發(fā)展、存款準(zhǔn)備金制度的建立與發(fā)展 我國(guó)中央銀行法定存款準(zhǔn)備金制度建立于我國(guó)中央銀行法定存款準(zhǔn)備金制度建立于1984年，當(dāng)時(shí)人、工兩行機(jī)構(gòu)分設(shè)，人民銀年，當(dāng)時(shí)人、工兩行機(jī)構(gòu)分設(shè)，人民銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能，開(kāi)始建立我國(guó)銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能，開(kāi)始建立我國(guó)銀行法定存款準(zhǔn)備金制度，并經(jīng)過(guò)若干次調(diào)整。行法定存款準(zhǔn)備金制度，并經(jīng)過(guò)若干次調(diào)整。主要內(nèi)容：主要內(nèi)容： 1984年要求開(kāi)設(shè)法定存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)，按專(zhuān)年要求開(kāi)

6、設(shè)法定存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)，按專(zhuān)業(yè)銀行存款的不同類(lèi)別確定比率：業(yè)銀行存款的不同類(lèi)別確定比率： 企業(yè)存款企業(yè)存款20%； 儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款40%； 農(nóng)村存款農(nóng)村存款25%1985年調(diào)整為，不再區(qū)分各專(zhuān)業(yè)銀行存款性年調(diào)整為，不再區(qū)分各專(zhuān)業(yè)銀行存款性質(zhì)，一律按存質(zhì)，一律按存 款款 10%繳存繳存同年要求銀行在中央銀行再開(kāi)設(shè)一般存款準(zhǔn)同年要求銀行在中央銀行再開(kāi)設(shè)一般存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)，按備金帳戶(hù)，按 存款存款7%繳存繳存1987年調(diào)整為一律按存款年調(diào)整為一律按存款 12%繳存法定存款繳存法定存款準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金1988年調(diào)整為一律按存款年調(diào)整為一律按存款 13%繳存法定存款繳存法定存款準(zhǔn)備金，一般存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)制度

7、繼續(xù)保存準(zhǔn)備金，一般存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)制度繼續(xù)保存這些制度安排一直持續(xù)到這些制度安排一直持續(xù)到1998年年2、中國(guó)初期建立存款準(zhǔn)備金制度與發(fā)達(dá)國(guó)家的、中國(guó)初期建立存款準(zhǔn)備金制度與發(fā)達(dá)國(guó)家的 主要差異主要差異存款準(zhǔn)備金的功能差異存款準(zhǔn)備金的功能差異準(zhǔn)備金的繳納不按存款流動(dòng)性劃分，按同一比準(zhǔn)備金的繳納不按存款流動(dòng)性劃分，按同一比率繳納率繳納準(zhǔn)備金分為法定和備付兩個(gè)帳戶(hù)，銀行繳存比準(zhǔn)備金分為法定和備付兩個(gè)帳戶(hù)，銀行繳存比率高率高,可用資金比率低，非盈利資產(chǎn)比率至少為可用資金比率低，非盈利資產(chǎn)比率至少為 20%（13%+7%）中央銀行對(duì)存款準(zhǔn)備金支付較高利率的利息中央銀行對(duì)存款準(zhǔn)備金支付較高利率的利息存款

8、準(zhǔn)備金的征繳按時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算，而不是按平存款準(zhǔn)備金的征繳按時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算，而不是按平均余額計(jì)算均余額計(jì)算 （中國(guó)特色的（中國(guó)特色的“期末現(xiàn)象期末現(xiàn)象”）3、我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度的改革、我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度的改革 為了與國(guó)際慣例接軌，提高我國(guó)中央銀行對(duì)為了與國(guó)際慣例接軌，提高我國(guó)中央銀行對(duì)法定準(zhǔn)備金機(jī)制的合理性，增強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)法定準(zhǔn)備金機(jī)制的合理性，增強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的意識(shí)，我國(guó)于性管理的意識(shí)，我國(guó)于1998年年3月月21日對(duì)存款日對(duì)存款準(zhǔn)備金制度進(jìn)行了改革，主要內(nèi)容包括：準(zhǔn)備金制度進(jìn)行了改革，主要內(nèi)容包括： 1、將法定與超額存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)合二為一、將法定與超額存款準(zhǔn)備金帳戶(hù)合二為一 2、法定存款準(zhǔn)備

9、金由法人一級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一繳納、法定存款準(zhǔn)備金由法人一級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一繳納 3、法定準(zhǔn)備金比率下調(diào)（由、法定準(zhǔn)備金比率下調(diào)（由13%下調(diào)至下調(diào)至 6%） 4、下調(diào)中央銀行法定存款準(zhǔn)備金的利率、下調(diào)中央銀行法定存款準(zhǔn)備金的利率 改革的結(jié)果之一：商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的環(huán)境改革的結(jié)果之一：商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的環(huán)境產(chǎn)生產(chǎn)生 還有待進(jìn)一步改革的有：還有待進(jìn)一步改革的有：法定準(zhǔn)備金的計(jì)算應(yīng)按照存款的流動(dòng)性分法定準(zhǔn)備金的計(jì)算應(yīng)按照存款的流動(dòng)性分類(lèi)進(jìn)行類(lèi)進(jìn)行法定準(zhǔn)備金計(jì)算應(yīng)由法定準(zhǔn)備金計(jì)算應(yīng)由“期末法期末法”改為改為“平平均余額法均余額法”在以上基礎(chǔ)上，中央銀行對(duì)法定存款準(zhǔn)備在以上基礎(chǔ)上，中央銀行對(duì)法定存款準(zhǔn)備金支付金支付

10、 的利率可以進(jìn)一步降低的利率可以進(jìn)一步降低 中國(guó)銀行業(yè)利率調(diào)整以及對(duì)銀行流動(dòng)性管理的壓力中國(guó)銀行業(yè)利率調(diào)整以及對(duì)銀行流動(dòng)性管理的壓力 資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào)項(xiàng)目項(xiàng)目 一年期一年期1 一年期一年期 2 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金 3 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 銀行持有準(zhǔn)備金銀行持有準(zhǔn)備金年份年份 存款利率存款利率 貸款利率貸款利率 利率利率 利差利差(3-1) 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本(2-3)95/07/01 7.47 9.18 9.18 1.71 0.0096/05/01 7.47 10.98 8.82 1.35 2.1697/10/23 5.67 10.08 7.56 1.89 2.5298/03/25 5

11、.22 7.92 5.22 0.00 2.7098/07/01 4.77 6.93 3.51 -1.26 3.42 98/12/07 3.78 6.39 3.24 -0.54 3.1500/02/12 2.25 5.85 2.07 -0.18 3.7802/02/21 1.98 5.31 1.89（1.62） -0.36 3.6904/10/28 2.25 5.58 1.89（1.62） -0.63 3.96 05/03/17 2.25 5.58 1.89 (0.99 ) -1.26 4.59項(xiàng)目項(xiàng)目 一年期一年期1 1 一年期一年期 2 2 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金 3 3 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 銀行持

12、有準(zhǔn)備金銀行持有準(zhǔn)備金年份年份 存款利率存款利率 貸款利率貸款利率 （超額金）利率（超額金）利率 利差利差(3-1) (3-1) 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本(2-3)(2-3)05/03/17 2.25 5.58 1.89 (0.99 ) -1.26 4.5906/07/05 2.25 5.58 1.89 (0.99 ) -1.26 4.5906/08/15 2.25 6.12 1.89 (0.99) -1.26 5.1307/01/15 2.25 6.12 1.89 (0.99) -1.26 5.1307/02/25 2.25 6.12 1.89 (0.99) -1.26 5.1307/04/16 2

13、.79 6.39 1.89 (0.99) -1.80 5.4007/05/15 3.06 6.57 1.89 (0.99) -2.07 5.5807/06/05 3.06 6.57 1.89 (0.99) -2.07 5.5807/08/15 3.33 6.84 1.89 (0.99) -2.34 5.8507/09/06 3.60 7.02 1.89 (0.99) -2.61 6.0307/10/12 3.87 7.27 1.89 (0.99) -2.90 6.2807/11/11 3.87 7.27 1.89 (0.99) -2.90 6.2807/12/08 4.14 7.47 1.89

14、 (0.99) -3.15 6.48 法定存款準(zhǔn)備金利率變化法定存款準(zhǔn)備金利率變化 對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理產(chǎn)生的內(nèi)在壓力對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理產(chǎn)生的內(nèi)在壓力無(wú)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益收益機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本00-1-2-3-4321654321第二節(jié)銀行流動(dòng)性管理的含義和目標(biāo)第二節(jié)銀行流動(dòng)性管理的含義和目標(biāo) 一一.流動(dòng)性管理的含義流動(dòng)性管理的含義 銀行流動(dòng)性管理指銀行在資金短缺時(shí)籌集新銀行流動(dòng)性管理指銀行在資金短缺時(shí)籌集新資金，在資金剩余時(shí)進(jìn)行投資的持續(xù)不斷的過(guò)資金，在資金剩余時(shí)進(jìn)行投資的持續(xù)不斷的過(guò)程。其核心是銀行科學(xué)地管理現(xiàn)金資產(chǎn)，在不程。其核心是銀行科學(xué)地管理現(xiàn)金資產(chǎn)，在不影響其正常支付能力的前提

15、下，盡可能影響其正常支付能力的前提下，盡可能 降降 低低 成成 本，擴(kuò)大盈利能力本，擴(kuò)大盈利能力 重要概念：重要概念：現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金資產(chǎn)(Cash Assets)或稱(chēng)或稱(chēng)頭寸頭寸（position),在銀行資金配置中被稱(chēng)為一線(xiàn)準(zhǔn)備在銀行資金配置中被稱(chēng)為一線(xiàn)準(zhǔn)備金金(primary reserve)，它包括：庫(kù)存現(xiàn)金、在，它包括：庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的存款以及存放同業(yè)的活期存款。其中央銀行的存款以及存放同業(yè)的活期存款。其特點(diǎn)是無(wú)利息和低利息特點(diǎn)是無(wú)利息和低利息二二.流動(dòng)性管理的目標(biāo)流動(dòng)性管理的目標(biāo) 1.銀行必須隨時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)提款、支付以及正常銀行必須隨時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)提款、支付以及正常貸款的要求貸款的要求

16、2.銀行必須滿(mǎn)足金融管理當(dāng)局法定準(zhǔn)備金的要求銀行必須滿(mǎn)足金融管理當(dāng)局法定準(zhǔn)備金的要求3.在不降低支付能力的前提下，把現(xiàn)金資產(chǎn)控制在不降低支付能力的前提下，把現(xiàn)金資產(chǎn)控制在合理水平，在合理水平， 盡可能擴(kuò)大盈利資產(chǎn)盡可能擴(kuò)大盈利資產(chǎn) 流動(dòng)性管理屬于綜合性管理。銀行每天流動(dòng)性管理屬于綜合性管理。銀行每天有大量的現(xiàn)金流入和流出，有些是按契約規(guī)定發(fā)有大量的現(xiàn)金流入和流出，有些是按契約規(guī)定發(fā)生的，更多的則是隨機(jī)發(fā)生的。流動(dòng)性管理分為生的，更多的則是隨機(jī)發(fā)生的。流動(dòng)性管理分為五個(gè)步驟：五個(gè)步驟： 第一、預(yù)測(cè)一般性存、貸款等隨機(jī)變量的運(yùn)動(dòng)第一、預(yù)測(cè)一般性存、貸款等隨機(jī)變量的運(yùn)動(dòng)規(guī)律規(guī)律 第二、估算一般性存貸

17、款變動(dòng)對(duì)流動(dòng)性的影響第二、估算一般性存貸款變動(dòng)對(duì)流動(dòng)性的影響 第三、分析全部潛在的資金流入和流出量，計(jì)第三、分析全部潛在的資金流入和流出量，計(jì)算流動(dòng)性缺口算流動(dòng)性缺口 第四、分析潛在融資和資金運(yùn)用渠道第四、分析潛在融資和資金運(yùn)用渠道 第五、按一定原則第五、按一定原則對(duì)流動(dòng)性缺口對(duì)流動(dòng)性缺口進(jìn)行調(diào)節(jié)進(jìn)行調(diào)節(jié) 第三節(jié)第三節(jié) 銀行流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和估算銀行流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和估算存款存款總量總量時(shí)間時(shí)間易變性存款易變性存款=總存款總存款-核心存款核心存款圖示：易變存款與核心存款的關(guān)系圖示：易變存款與核心存款的關(guān)系存貸款變動(dòng)對(duì)流動(dòng)性需求的影響存貸款變動(dòng)對(duì)流動(dòng)性需求的影響DLTDLLiquidity need 一

18、、一、 一般性存款、貸款發(fā)生額的需求預(yù)測(cè)一般性存款、貸款發(fā)生額的需求預(yù)測(cè) 1.趨勢(shì)值變動(dòng)（趨勢(shì)值變動(dòng)（secular movement）估算）估算 銀行存貸款的趨勢(shì)性變動(dòng)，是由于其所在的經(jīng)濟(jì)銀行存貸款的趨勢(shì)性變動(dòng)，是由于其所在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、勞動(dòng)生產(chǎn)率變化、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄傾向、人口大量發(fā)展、勞動(dòng)生產(chǎn)率變化、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄傾向、人口大量遷移和技術(shù)進(jìn)步等因素的變化所決定，因而具有相對(duì)遷移和技術(shù)進(jìn)步等因素的變化所決定，因而具有相對(duì)的穩(wěn)定性的穩(wěn)定性 在計(jì)算趨勢(shì)變化值時(shí)，可運(yùn)用直線(xiàn)法，直線(xiàn)近似在計(jì)算趨勢(shì)變化值時(shí)，可運(yùn)用直線(xiàn)法，直線(xiàn)近似法和拋物線(xiàn)法來(lái)描述法和拋物線(xiàn)法來(lái)描述 直線(xiàn)法即假定銀行所在地各影響因素沒(méi)直線(xiàn)法即假

19、定銀行所在地各影響因素沒(méi)有發(fā)生大的變化，存、貸款總量基本按線(xiàn)性有發(fā)生大的變化，存、貸款總量基本按線(xiàn)性的方式（固定的比率）增長(zhǎng)的方式（固定的比率）增長(zhǎng) 。 直線(xiàn)法的公式為直線(xiàn)法的公式為 Y=a+bx 其中：其中： b為直線(xiàn)斜率或固定增長(zhǎng)率，該值通過(guò)在時(shí)為直線(xiàn)斜率或固定增長(zhǎng)率，該值通過(guò)在時(shí)間序列分析中，運(yùn)用最小平方法得出；間序列分析中，運(yùn)用最小平方法得出； x為獨(dú)立變量。為獨(dú)立變量。 直線(xiàn)法簡(jiǎn)單、便利，計(jì)算工作量不大。但直線(xiàn)法簡(jiǎn)單、便利，計(jì)算工作量不大。但是各影響因素發(fā)生大的變化，對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)產(chǎn)是各影響因素發(fā)生大的變化，對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)產(chǎn)生明顯影響時(shí)，拋物線(xiàn)法顯然更有效。生明顯影響時(shí)，拋物線(xiàn)法顯然更有效。

20、 拋物線(xiàn)法能考慮各因素變化的影響，理拋物線(xiàn)法能考慮各因素變化的影響，理論上對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)的計(jì)算更為準(zhǔn)確和理想論上對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)的計(jì)算更為準(zhǔn)確和理想 拋物線(xiàn)法在計(jì)算趨勢(shì)值時(shí)的基本公式是：拋物線(xiàn)法在計(jì)算趨勢(shì)值時(shí)的基本公式是： Y=a+bx+cx2 然而拋物線(xiàn)法的公式計(jì)算要求解三組聯(lián)然而拋物線(xiàn)法的公式計(jì)算要求解三組聯(lián)立方程，在運(yùn)用時(shí)間序列分析時(shí)計(jì)算工作量立方程，在運(yùn)用時(shí)間序列分析時(shí)計(jì)算工作量大，須運(yùn)用編碼技術(shù)。更應(yīng)指出的是，大量大，須運(yùn)用編碼技術(shù)。更應(yīng)指出的是，大量銀行認(rèn)為，使用拋物線(xiàn)法對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)的計(jì)算銀行認(rèn)為，使用拋物線(xiàn)法對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)的計(jì)算應(yīng)該相當(dāng)謹(jǐn)慎，因?yàn)樾甭适遣粩嘣黾拥?。如?yīng)該相當(dāng)謹(jǐn)慎，因?yàn)樾甭适遣粩嘣?/p>

21、加的。如果斜率不能客觀反映各因素變化的影響，以果斜率不能客觀反映各因素變化的影響，以此為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算未來(lái)的誤差率更大。此為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算未來(lái)的誤差率更大。 由于在流動(dòng)性計(jì)算中銀行對(duì)存貸款變動(dòng)的由于在流動(dòng)性計(jì)算中銀行對(duì)存貸款變動(dòng)的預(yù)測(cè)最多只需要一年，因此，如果沒(méi)有大的預(yù)測(cè)最多只需要一年，因此，如果沒(méi)有大的環(huán)境因素變動(dòng)，銀行多運(yùn)用直線(xiàn)法。環(huán)境因素變動(dòng)，銀行多運(yùn)用直線(xiàn)法。 本案例在計(jì)算趨勢(shì)性變動(dòng)時(shí)運(yùn)用直線(xiàn)近似法本案例在計(jì)算趨勢(shì)性變動(dòng)時(shí)運(yùn)用直線(xiàn)近似法 ti = ti-1 ( 1 + b ) t i 預(yù)測(cè)月存款或貸款趨勢(shì)值預(yù)測(cè)月存款或貸款趨勢(shì)值 ti-1 前期月存款或貸款值前期月存款或貸款值 b 月平均趨勢(shì)增

22、長(zhǎng)率月平均趨勢(shì)增長(zhǎng)率 2. 季節(jié)性波動(dòng)值的估算季節(jié)性波動(dòng)值的估算(seasonal variations value) 存貸款季節(jié)性波動(dòng)，指由于特定環(huán)存貸款季節(jié)性波動(dòng)，指由于特定環(huán)境的因素使資金的流入和流出隨時(shí)間變化境的因素使資金的流入和流出隨時(shí)間變化發(fā)生有規(guī)律的季節(jié)性變動(dòng)，這些季節(jié)性的發(fā)生有規(guī)律的季節(jié)性變動(dòng)，這些季節(jié)性的資金流動(dòng)的波動(dòng)會(huì)對(duì)銀行存貸款，從而對(duì)資金流動(dòng)的波動(dòng)會(huì)對(duì)銀行存貸款，從而對(duì)銀行頭寸產(chǎn)生影響銀行頭寸產(chǎn)生影響 計(jì)算公式計(jì)算公式 s i = t b ( I i - 100% ) s i 預(yù)測(cè)月存款、貸款季節(jié)性波動(dòng)值預(yù)測(cè)月存款、貸款季節(jié)性波動(dòng)值 t b 基期月存款、貸款值基期月存款

23、、貸款值 I i 預(yù)測(cè)月存款、貸款季節(jié)性波動(dòng)指數(shù)預(yù)測(cè)月存款、貸款季節(jié)性波動(dòng)指數(shù) A ik Ai b I i = n n A ik第第k年相應(yīng)預(yù)測(cè)月（年相應(yīng)預(yù)測(cè)月（i月）存、貸款余額月）存、貸款余額 Ai b第第k年相應(yīng)基期月（年相應(yīng)基期月（b月）存、貸款余額月）存、貸款余額 n 樣本數(shù)為所選用歷史資料的年份樣本數(shù)為所選用歷史資料的年份3.周期性變動(dòng)值周期性變動(dòng)值(cyclical change value)估算估算 每個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況都會(huì)不同程度每個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況都會(huì)不同程度的呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)，這些波動(dòng)必然會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)氐某尸F(xiàn)出周期性波動(dòng)，這些波動(dòng)必然會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)劂y行存貸款流量和發(fā)生額產(chǎn)

24、生影響。銀行存貸款流量和發(fā)生額產(chǎn)生影響。 預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行存貸款發(fā)生額的影響預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行存貸款發(fā)生額的影響有多種方法，特別是大的銀行和金融機(jī)構(gòu)，往有多種方法，特別是大的銀行和金融機(jī)構(gòu)，往往有獨(dú)立的研究部門(mén)，雇用大量經(jīng)濟(jì)學(xué)家，采往有獨(dú)立的研究部門(mén)，雇用大量經(jīng)濟(jì)學(xué)家，采用各種模型對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行預(yù)測(cè)，并研究周期用各種模型對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行預(yù)測(cè)，并研究周期波動(dòng)對(duì)銀行存貸款的影響。波動(dòng)對(duì)銀行存貸款的影響。 中小金融機(jī)構(gòu)則多采取與獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)合中小金融機(jī)構(gòu)則多采取與獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)合作的方式，購(gòu)買(mǎi)它們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè)作的方式，購(gòu)買(mǎi)它們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè) 還有一些銀行常常采用一些更為簡(jiǎn)單的還有一些銀行常常采用

25、一些更為簡(jiǎn)單的辦法，如辦法，如“誤差推斷法誤差推斷法”來(lái)計(jì)算經(jīng)濟(jì)周期對(duì)來(lái)計(jì)算經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行存貸款的影響銀行存貸款的影響 。如 “誤差推斷法誤差推斷法”假定假定預(yù)測(cè)年度經(jīng)濟(jì)處在周期預(yù)測(cè)年度經(jīng)濟(jì)處在周期 的同一階段中，用上的同一階段中，用上年度的存、貸款實(shí)際發(fā)生值與預(yù)測(cè)偏差年度的存、貸款實(shí)際發(fā)生值與預(yù)測(cè)偏差 的值的值作為受周期性因素影響的變動(dòng)值。作為受周期性因素影響的變動(dòng)值。 誤差推誤差推斷法計(jì)算公式如下：斷法計(jì)算公式如下： ci = Ti -1 - ( ti -1 + si -1 ) ci 預(yù)測(cè)月周期性存貸款變動(dòng)值預(yù)測(cè)月周期性存貸款變動(dòng)值 Ti -1 上年度同期月存貸款實(shí)際余額上年度同期月存貸款實(shí)際余額 ti -1 上年度同期月存貸款趨勢(shì)值上年度同期月存貸款趨勢(shì)值 si -1 上年度同期月存貸款季節(jié)性波動(dòng)值上年度同期月存貸款季節(jié)性波動(dòng)值 4. 4. 存款、貸款發(fā)生額的估算存款、貸款發(fā)生額的估算 T Ti i = t = ti i + s + si i + c + ci i 二二.